אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
דוח תקופתי לשנת
2023
2
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
לכבוד
לכבוד
רשות ניירות ערך
הבורסה לניירות ערך
באמצעות המגנא
באמצעות המגנא
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח תקופתי לשנת
2023
דוחות תק
(
מוגש בזאת דוח תקופתי בהתאם לתקנות ניירות ערך
ופתיים ומ
,)
ידיים
תש"ל
-
1970
, לשנת
2023
:
שם התאגיד:
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
מספר חברה ברשם החברות
:
520034356
כתובת
:
רח' אחד העם
9
, מגדל שלום, תל אביב
טלפון
:
03-5193857
פקס
:
03-5175411
דואר אלקטרוני
:
corala@ibi.co.il
תקופת הדו"ח
:
31
בדצמבר
2023
מועד פרסום הדו"ח
:
21
במרץ
2024
3
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
תוכן עניינים
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ דוח תקופתי לשנת
2023
................................
................................
................................
................................
...............................
1
חלק א'
-
מידע כללי
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
.
4
1
.
פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקיה
................................
................................
................................
......................
4
2
.
החזקות החברה
................................
................................
................................
................................
................................
......
5
3
.
למועד הדוח הקבוצה פועלת בתחומים הבאים:
................................
................................
................................
............
6
4
.
השקעות בהון התאגיד ועסקאות במניותיו
................................
................................
................................
.......................
7
5
.
חלוקת דיבידנדים
................................
................................
................................
................................
................................
......
7
חלק ב'
-
מידע אחר
................................
................................
................................
................................
................................
................................
................................
.
8
6
.
)
באלפי ש"ח
(
מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה
................................
................................
......................
8
7
.
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה
................................
................................
..................
10
חלק ג'
-
תיאור עסקי החברה על פי תחומי פעילות
................................
................................
................................
................................
................................
..
12
8
.
מגזר שירותי מסחר ומשמורת
................................
................................
................................
................................
.............
12
9
.
מגזר ניהול השקעות אלטרנטיביות
................................
................................
................................
................................
..
23
10
.
מגזר ניהול קרנות נאמנות וניהול תיקים
................................
................................
................................
......................
39
11
.
מגזר פעילות שירותי ניהול ותפעול הוניים
................................
................................
................................
..................
52
12
.
מגזר סוכנויות פנסיוניות ופנסיוניות
................................
................................
................................
............................
59
13
.
מגזר ההשקעות העצמיות של החברה
................................
................................
................................
........................
62
14
.
אירועים מהותיים בתקופת הדוח
................................
................................
................................
...............................
64
15
.
מיזוגים ושינויים מבניים
................................
................................
................................
................................
.....................
65
חלק ד'
-
מידע הנוגע לפעילות הקבוצה בכללותה
................................
................................
................................
................................
................................
....
66
16
.
רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים
................................
................................
................................
................................
......
66
17
.
הון אנושי
................................
................................
................................
................................
................................
................
66
18
.
מימון
................................
................................
................................
................................
................................
........................
69
19
.
מיסים
................................
................................
................................
................................
................................
.......................
70
20
.
ביטוחים
................................
................................
................................
................................
................................
..................
70
21
.
הסכמים מהותיים
................................
................................
................................
................................
................................
..
71
22
.
הליכים משפטיים מהותיים נגד החברה
................................
................................
................................
.......................
72
23
.
מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
................................
................................
................................
...............................
72
24
.
בי עסקי התאגיד
יה עסקית, צפי התפתחות לשנה הקרובה והערכות לג
יעדים ואסטרטג
.......................
73
25
.
נכסים בלתי מוחשיים
................................
................................
................................
................................
..........................
73
26
.
גורמי סיכון
................................
................................
................................
................................
................................
..............
73
27
.
השקעות
................................
................................
................................
................................
................................
..................
79
28
.
תכנית אכיפה פנימית
................................
................................
................................
................................
..........................
79
4
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
חלק א'
-
מידע כללי
1
.
פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקיה
1.1
.
כללי
"(
אי.בי.אי בית השקעות בע"מ
החברה
מתכבדת להגיש בזאת את
)"
דוח
תיאור עסקי התאגיד ליום
31
בדצמבר
2023
, הסוקר את
תיאור התאגיד והתפתחות עסקיו כפי שחלו בשנת
2023
"(
תקופת הדוח
.)"
1.2
.
תיאור פעילות התאגיד והתפתחות עסקיו
קבוצת אי.בי.אי בית השקעות בע"מ נוסדה בשנת
1971
זאת בעוד שהחברה נוסדה ביום
(
16
בנובמבר
1981
על ידי ה"ה צבי
)
לובצקי, דוד ויסברג ועמנואל קוק, שהינם ב
עלי השליטה בחברה. בחודש מרס
1984
נרשמו מניות החברה למסחר בבורסה
לניירות ערך בתל
-
"(
אביב בע"מ
הבורסה
. החל ממועד היווסדה החברה פועלת באמצעות חברות שונות כמתואר להלן,
)"
ומספקת
מוצרים ושירותים פיננסים
. חוט השני המחבר בין הפעילויות השונות בקבוצה הוא בסיס הלקוחו
ת המשותף להן ושירותי המטה
הניתנים לכל אחת מהחברות בקבוצה על ידי
מטה
החברה.
למועד הדוח, מניית החברה נכללת ברשימת מדד ת"א פיננסים, ת"א ביטוח
ושירותים פיננסים
,
ת"א פמילי,
ת"א מעלה, ת"א
צמיחה, ת"א
–
All Share
, ת"א רימון
.
1.3
.
עסקי החברה כיום
החברה עוסקת באמצעות
"(
החברות המוחזקות שלה
הקבוצה
בפעילויות בשוק ההון ובשווקים הפיננסיים
)"
. לגישתה של
החברה, כפי שגם בא לידי ביטוי גם באסטרטגיה העסקית, ניתן לחלק את פעילותה לשני תחומי פעילות עיקריים
-
פעילות
שמהותה ייצור, ייזום והקמה של מוצרים פיננסיים ופעילות
ל
מתן שירותים פיננסיים, כפי שיפורט להלן, ובתרשים החברה המופיע
בסעיף
2
בדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
לפרטים אודות המגזרים ברי דיווח של הקבוצה ותחומי הפעילות הנוספים שלה,
ראו סעיף
3
בפרק
זה.
לפרטים אודות אירועים
מהותיים שהתרחשו בתקופת הדוח ולאחר תקופת הדוח, ראו
סעיף
14
ב
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
פרק א
,
סעיף
10
דוח
( '
בפרק ב
לדוח
)
הדירקטוריון
זה וביאור
23
דוחות
( '
לפרק ג
)
כספיים
לדוח זה
.
5
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2
.
החזקות החברה
להלן תרשים מבנה אחזקות של החברות המהותיות
בקבוצה, נכון למועד פרסום הדוח
1
בחלוקה לפי קטגוריות השירותים והמוצרים
:
(
*אי.בי.אי סוכנות לביטוח פנסיוני
2015
בע"מ מוחזקת ב
)
-
100%
על ידי אי.בי.אי אמבן ניהול השקעות בע"מ.
**בנוסף,
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
החברה מחזיקה ב
16.56%
מהונה המונפק והנפרע של חברת ערך פיננסים כהלכה בע"מ אשר הינה חברה ציבורית הנסחרת
בבורסה בתל אביב ומלוא המידע לגביה לרבות דוחותיה מפורסמים באתר הבורסה לניירות ערך.
6
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
3
.
למועד הדוח הקבוצה פועלת
בתחומים
הבאים:
שירותים
א
.
מגזר
שירותי מסחר ומשמורת
-
פעילות זו מבוצעת באמצעות חברת
שרותי
בורסה והשקעות בישראל
-
"(
אי.בי.אי. בע"מ
שירותי
בורסה
, אשר הינה חברת בורסה, חברת מסלקת הבורסה משנת
)"
1973
וחברת מסלקת מעו"ף משנת
2015
.
שירותי
בורסה
מספקת מגוון שירותים בהתאם לעיסוקים המותרים על פי תקנון הבורסה לרבות קניה ומכירה של ניירות ער
ך ונכסים פיננסיים
עבור לקוחות,
שירותי
לרבות מסחר עצ
(
מסחר בניירות ערך
בין היתר באמצעות חברת
(
, שירותי עשיית שוק והמרות מט"ח
)
מאי
סי.אף.אקס
מרקט
, אשראי לצורך פעילות בניירות ערך ועוד.
)
בע"מ
לפרטים נוספים אודות מגזר
שירותי מסחר ומשמורת
, ראו
סעיף
8
בפרק
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
א
.
ב
.
מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים
-
"(
במסגרת פעילות זו, מספקות אי.בי.אי קפיטל בע"מ והחברות הבנות שלה
קפיטל
, מגוון
)"
שירותים פיננסים ל
רובם מתחום ההיי
(
תאגידים
-
,)
טק
לרבות שירותי נאמנות מקיפים לתוכניות תגמול הוניות ומבוססות ניירות
(
ערך לעובדים ושירותי נאמנות לעסקאות מיזוגים ורכישות, הערכות שווי, פתרונות מימון מבוססי הכנסות
RBF – Revenue-
based financing
לחברות טכנולוגיה, שירותי ניהול הון
)
ושירותי ניהול, ריכוז ותפעול נאמנויות בן דוריות. לפרטים
)
פמאילי אופיס
(
נוספים אודות מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים, ראו סעיף
11
בפרק
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
א
.
ג
.
מגזר סוכנויות פנסיוניות
ופיננסיות
–
החברה הינה בעלת השליטה בשתי סוכנויות פנסיוניות ופיננסיו
ת: ארבע עונות סוכנות לביטוח
"(
פנסיוני בע"מ
ארבע עונות
(
ואי.בי.אי סוכנות לביטוח פנסיוני
)"
2015
בע"מ. שתי הסוכנויות כאמור הינן בעלות רישיון שיווק
)
פנסיוני ועוסקות בתכנון פיננסי ושיווק פנסיוני. כמו כן, החברה פועלת בתחום ניהול העושר באמצעות ארבע עונות ניהול עו
שר
בע"מ אשר הינה בעלת רישיון שיווק השקעות מטעם רשות ניירות ערך. לפרטים נוספים אודות מגזר הסוכנויות הפנסיוניות
והפיננסיות ראו סעיף
12
לדוח זה.,
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
ד
.
מגזר חיתום, הפצה וניהול הנפקות
-
"(
בצעת באמצעות אי.בי.אי. ניהול וחיתום בע"מ
המת
פעילות
אי.בי.אי חיתום
. יצוין כי אי.בי.אי
)"
חיתום הינה חברה ציבורית הנסחרת בבורסה בתל אביב ומלוא המידע לגביה לרבות דוחותיה מפורסמים באתר הבורסה לניירות
ערך. תחום פעילות זה מתואר בפרק תיאור עסקי התאגיד שלהלן ע
ל דרך הכללתו המלאה של פרק תיאור עסקי התאגיד של
אי.בי.אי חיתום כפי שפורסם על ידה בדוחותיה, המצורף
כנספח א'
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
מוצרים
ה
.
מגזר
ניהול השקעות
אלטרנטיביות
–
מגזר זה עוסק
בהפעלה ו
ניהול
חברות ו
שותפויות השקעה
אלטרנטיביות
בעלות אסטרטגיות
השקעה שונות
לרבות קרנות חוב, קרנות נדל"ן, קרנות המשקיעות בנכסים פיננסים, אשראי חוץ בנקאי ועוד
.
לפרטים נוספים
אודות מגזר
ניהול השקעות אלטרנטיביות
, ראו סעיף
9
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
.
ו
.
מגזר ניהול קרנות נאמנות וניהול תיקים
–
(
ניהול קרנות נאמנות מבוצע באמצעות אי.בי.אי. ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
"(
אי.בי.אי. קרנות
)"
המחזיקה בהיתר מרשות ניירות ערך, כנדרש על פי חוק השקעות משותפות בנאמנות, תשנ"ד
-
1994
"(
חוק
השקעות משותפות
לצורך ניהול קרנות נאמנות. כמו כן, ניהול תיקים עבור פר
)"
בצעת
מוסדיים, מת
טיים, תאגידים ולקוחות
באמצעות אי.בי.אי.
–
"(
אמבן ניהול השקעות בע"מ
אמבן
המחזיקה ברישיון מרשות ניירות ערך לצורך ניהול תיקי השקעות,
)"
כנדרש על פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה
-
1995
"(
חוק הייעוץ
.)"
לפ
רטים נוספים אודות מגזר ניהול קרנות הנאמנות
וניהול התיקים
, ראו סעיף
0
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
.
עיסוקים שאינם מהווים מוצר או שירות
:
ז
.
מגזר השקעות עצמיות בניירות ערך
-
מגזר זה עוסק בניהול האמצעים ההוניים של החברה והחברות הבנות, וכן פעילויות אחרות
בתחום. לפרטים נוספים אודות מגזר השקעות עצמיות בניירות ערך, ראו סעיף
13
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
.
מגזר
זה אינו נכלל בחלוקה לקטגוריית השירותים והמוצרים.
ח
.
אחר
-
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
החברה מחזיקה ב
-
16.5%
מהונה המונפק והנפרע של חברת ערך פיננסים כהלכה בע"מ
"(
ערך
פיננסים
)"
. ערך פיננסים הינה חברה
ציבורית
העוס
קת בין היתר במתן אשראי חוץ
בנקאי
אשר נסחרת בבורסה בתל אביב ומלוא
המידע לגביה לרבות דוחותיה מפורסמים באתר הבורסה
לניירות ערך
. יצויין כי החברה אינה לוקחת חלק בניהולה של ערך
פיננסים.
בצעת בין היתר באמצעות אי.בי.אי. פתרונות אשראי
מימון המת
כמו כן, לחברה פעילות
בע"מ
.
7
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
4
.
השקעות בהון התאגיד ועסקאות במניותיו
עסקאות
מהותיות
שבוצעו על ידי בעלי השליטה וקרוביהם או על י
די בעלי
עניין בשנתיים האחרונות:
ביום
28
באפריל
2022
אישר דירקטוריון החברה הקצאה של
30,000
כתבי אופציה לנושא משרה בחברה, המשנה למנכ"ל, מר אורן כהן.
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
28
באפריל
2022
מס' אסמכתא
(
2022-01-052462
)
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
5
.
חלוקת
דיבידנדים
פירוט אודות חלוקת דיבידנדים בשנתיים החולפות :
מועד החלטת הדירקטוריון
מועד החלוקה
סכום הדיבידנד למניה
סכום הדיבידנד הכולל
22
במרץ
2022
5
באפריל
2022
74.24
אג'
9.4
מיליון ש"ח
25
במאי
2022
8
ביוני
2022
46.60
אג'
5.9
מיליון ש"ח
15
באוגוסט
2022
29
באוגוסט
2022
99.52
אג'
12.6
מיליון ש"ח
28
בנובמבר
2022
12
בדצמבר
2022
78.98
אג'
10
מיליון
ש"ח
20
במרץ
2023
3
באפריל
2023
3.94
ש"ח
50
מיליון
ש
"
ח
24
במאי
2023
15
ביוני
2023
2.76
ש"ח
35
מיליון
ש
"
ח
29
באוגוסט
2023
12
בספטמבר
2023
1.42
ש"ח
18
מיליון
ש
"
ח
28
בנובמבר
2023
12
בדצמבר
2023
1.18
ש"ח
15
מיליון ש"ח
לפרטים
נוספים
ראו ביאור
15
ב'
( '
בפרק ג
דוחות
לדוח זה
)
כספיים
.
בלות חיצוניות שהשפיעו על יכולת התאגיד לחלק דיבידנד בשנתיים האחרונות
מג
:
ביום
15
ביולי
2020
התקשרה החברה עם הבנק הבינלאומי הראשון בהסכם
להעמדת הלוואה
בסכום
כולל
של
100
מיליון
ש"ח לתקופה
של ארבע וחצי שנים
.
ב ההתחייבות הוטלו על החברה מגבלות שונות כמפורט
בכת
במסגרת אמות המידה הפיננסיות הקבועות
ב
דיווח
ה
מיידי מיום
15
ביולי
2020
מספר אסמכתא
(
2020-01-068362
המובא בדיווח זה על דרך ההפניה
)
.
ביום
2
בפברואר
2023
ב
וקן כת
ת
ההתחייבות באופן שבו המגבלה על חלוקת דיבידנד הוסרה. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
2
בפברואר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-013920
המבוא בדוח זה על דרך ההפניה
)
וביאור
16
(
1
)
( '
לחלק ג
)
דוחות כספיים
לדוח זה
.
קרן ההלוואה עומדת על
25
מיליון
ש
"
ח
והיא צפויה להיפרע בחודש יולי
2024
.
לתאריך הדוח
יתרת הרווחים הניתנים לחלוקה
עומדת
על סך של
616
מיליוני
ש"ח
.
8
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
חלק ב'
-
מידע אחר
6
.
)
באלפי ש"ח
(
מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה
הנתונים המובאים בסעיף זה הינם בהתאם לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום
31
בדצמבר
2023
. לפרטים נוספים, ראו פרק ב'
המצורפים לדוח זה.
)
דוחות כספיים
( '
לדוח זה ופרק ג
)
דוח הדירקטוריון
(
2023
:
שירותי מסחר
ומשמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
ניהול
תיקים
וקרנות
נאמנות
שירותי ניהול
ותפעול הוניים
סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
התאמות
למאוחד
1
מאוחד
הכנסות
מחיצוניים
288,719
179,422
136,597
129,457
51,683
2,546
16,771
2,904
808,098
בינמגזריות
315
3,324
5,859
9,498
עלויות
המהוות
הכנסות של
תחומי
פעילות
אחרים
(
8,495
)
(
960
)
(
43
)
(
9,498
)
עלויות
אחרות
3
(
758
)
(
1,780
)
(
21,934
)
(
24,472
)
עלויות
קבועות
(
93,716
)
(
41,991
)
(
77,519
)
(
62,266
)
(
18,914
)
(
4,278
)
(
298,684
)
עלויות
משתנות
(
90,235
)
(
45,232
)
(
49,640
)
(
10,510
)
(
28,927
)
(
224,544
)
המגזר
)
הפסד
(
רווח
105,083
83,704
11,802
56,638
8,943
2,546
10,713
(
19,030
)
260,399
מיוחס לבעלי מניות של
החברה
105,083
60,474
11,802
39,227
5,816
2,546
10,713
(
19,030
)
216,631
מיוחס לזכויות שאינן
מקנות שליטה
23,230
17,411
3,127
43,768
סך הנכסים
4
131,065
13,560
40,982
29,448
65,441
247,033
741,082
1,268,611
סך התחייבויות
35,000
53,755
450,319
539,074
9
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2022
:
שירותי
מסחר
ומשמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
ניהול תיקים
וקרנות
נאמנות
שירותי ניהול
ותפעול הוניים
סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
התאמות
למאוחד
1
מאוחד
הכנסות
מחיצוניים
209,844
200,330
139,054
87,260
34,511
1,739
(
4,126
)
(
13,323
)
655,289
בינמגזריות
812
2,811
6,001
9,624
עלויות
המהוות
הכנסות של
תחומי
פעילות
אחרים
(
8,340
)
(
786
)
(
498
)
(
9,624
)
עלויות
אחרות
3
(
1,667
)
(
21,803
)
(
23,470
)
עלויות
קבועות
(
83,013
)
(
29,159
)
(
74,838
)
(
53,103
)
(
14,160
)
(
4,107
)
(
258,380
)
עלויות
משתנות
(
71,375
)
(
43,734
)
(
47,811
)
(
5,995
)
(
16,146
)
(
185,061
)
המגזר
)
הפסד
(
רווח
56,268
119,097
18,430
27,664
10,206
1,739
(
9,900
)
(
35,126
)
188,378
מיוחס לבעלי מניות של
החברה
56,268
86,424
18,430
19,365
6,600
1,739
(
9,900
)
(
35,126
)
143,800
מיוחס לזכויות שאינן
מקנות שליטה
32,673
8,299
3,606
44,578
סך הנכסים
4
158,111
14,968
42,001
42,151
226,226
601,011
1,084,468
סך התחייבויות
48,952
350,526
399,478
2021
:
שירותי
מסחר
ומשמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
ניהול תיקים
וקרנות
נאמנות
שירותי ניהול
ותפעול הוניים
סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
התאמות
למאוחד
1
מאוחד
הכנסות
מחיצוניים
148,048
94,735
147,027
76,427
26,256
11,162
49,614
29,909
583,178
בינמגזריות
2,013
1,516
124
3,631
7,284
עלויות
המהוות
הכנסות של
תחומי
פעילות
אחרים
(
4,990
)
(
666
)
(
1,628
)
(
7,284
)
עלויות
אחרות
3
(
180
)
(
825
)
(
13,966
)
(
14,971
)
עלויות
קבועות
(
66,168
)
(
20,674
)
(
67,489
)
(
41,507
)
(
10,521
)
(
7,628
)
(
213,987
)
עלויות
משתנות
(
59,184
)
(
13,950
)
(
52,752
)
(
4,957
)
(
11,223
)
(
1,502
)
(
143,568
)
המגזר
)
הפסד
(
רווח
24,709
55,121
27,636
28,279
8,143
11,162
39,659
15,943
210,652
10
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מיוחס לבעלי מניות של
החברה
24,709
41,069
27,636
19,176
5,670
11,162
39,659
15,943
185,024
מיוחס לזכויות שאינן
מקנות שליטה
14,052
9,103
2,473
25,628
סך הנכסים
4
104,440
16,377
42,659
42,300
421,777
501,274
1,128,827
סך התחייבויות
206,656
314,734
521,390
1
.
כולל הכנסות והוצאות מימון, רווחים מהשקעות לזמן ארוך והכנסות
, הוצאות
אחרות המנוהלות על בסיס קבוצתי ואינן מיוחסות
למגזרי פעילות.
2
.
עלויות מימון ופעילויות אחרות המשויכות למגזרים.
3
.
יתרת השקעות עצמיות בניכוי התחייבויות ליום
31
בדצמבר
2023
הינה בסך
193.3
מיליוני ש"ח.
4
.
הערה כללית
-
אין הקצאת עלויות משותפות.
לפירוט בדבר התוצאות הכספיות של המגזרים המפורטים
–
לדוח זה.
)
דוח דירקטוריון
( '
ראו פרק ב
7
.
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות
החברה
להלן יובא תיאור כללי של מגמות, אירועים והתפתחויות בסביבה המ
א
קרו כלכלית של החברה שיש להם או צפויה להיות להם השפעה
מהותית על התוצאות העסקיות או ההתפתחויות בחברה:
א
.
מגמות בשוק ההון
,
שינויים מוניטריים
וחשיפה
לשערי
מט"ח
תנודות
בשוק ההון
:
חלק מעסקיה
של הקבוצה
תלוי
במצב שוקי ההון בארץ ובעולם.
בשנים בהן חלות
ירידות שערים בבורסה
חלה
פגיעה
מסויימת
בהכנסות
חברת ניהול התיקים
, השקעות עצמיות
, סוכנויות פנסיונות ופיננסיות
ו
קרנות הנאמנות
. ירידות בשוק ההון
לרוב פוגעות
במוטיבציה של חברות להנפיק הון וחוב
ולכן לרוב
נפגעות גם תוצאות
מגזר החיתום.
יחד עם זאת,
בשנים בהן
חלות ירידות בשוק ההון לרוב נרשמת גם
עליה במחזורי המסחר
שתורמות
לתוצאותיו של מגזר
שירותי
בורסה
שנהנה
מעמלות
בגין
פעולות ביצוע
.
כמו כן,
מצב תנודתי
או
מגמה שלילית בשוק ההון
עשויים להיות
בעלי
השפעה חיובית על
גיוס
משקיעים במגזר ניהול ההשקעות האלטרנטיביות אשר מחפשים אלטרנטיבה להשקעה בשוק ההון.
בהמשך לאמור
לעיל
, לעליות בשוק ההון צפויה להיות השפעה חיובית על חלק מפעילות הקבוצה לרבות הכנסות חברת
ניהול התיקים, השקעות עצמיות, קרנות נאמנות, מגזר הסוכנויות הפנסיוניות
והפיננסיות ומגזר ההשקעות העצמיות.
שינוי בשיעור
ה
ריבית
:
רוב
שנת
2023
התאפיינה בעלייה בריביות המוניטריות בארץ ובעולם, עליית ריבית כאמור
השפיע
ה
לחיוב על תוצאות מגזר
קפיטל ומגזר חבר הבורסה אשר נהנים ממרווחי ריבית בחלק מפעילו
יו
ת
ה
ן. אותה עליית ריבית
השפיעה
לשלילה על תוצאות
מגזר קרנות הנאמנות
)
מלבד הקרנות הכספיות
(
וניהול התיקים עקב
ירידות ערך ומעבר כספים ל
תחליפי השקעה חסרי סיכון
)
כדוגמה פיקדונות בבנקים
(
.
בראשית שנת
2024
נרשמה התמתנות ברי
ב
ית המוניטרית בארץ ובעולם
.
ככל שמגמת ירידת הריבית תימשך, מגזר
שירותי
ניהול ותפעול הוניים
ומגזר שירותי בורסה צפויים לרשום קיטון בהכנסות ממרווחי ריבית, אולם ירידת ריבית עשויה לעודד
משקיעים להעביר כספים לשוק ההון ובכך להשפיע לחיוב על תוצאות מגזר חבר הבורסה, מגזר ניהול תיקים וקרנות נאמנות,
מגזר סוכנויות פנסיונות ופיננסיות ואף
ל
השפיע
לחיוב על מגזר ההשקעות העצמיות.
הפרשי
מט"ח
:
בשנת
2023
על פני השקל.
)
לרבות הדולר והאירו
(
נרשמה התחזקות של מספר מטבעות זרים
חל
ק מפעילות הקבוצה חשוף
לשערי מט
"
ח לרבות
מגזר ניהול
ה
השקעות
ה
אלטרנטיביות
אשר
מבוצע במט"ח וחלק מהמסחר בחבר הבורסה
אשר
בצע
מת
במט"ח.
התחזקות המטבעות הזרים על פני השקל
השפיעו לחיוב על שווי הנכסים ועל ההכנסות במגזר ניהול ההשקעות
האלטרנטיביות וכן על הכנסות
קפיטל
.
11
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ב
.
רגולציה
הקבוצה פועלת בתחומים עתירי רגולציה אשר עשויה להשתנות מעת לעת. שינויי רגולציה עשויים להשפיע באופן מהותי על
מסגרת הפעילות החוקית של הקבוצה, על המוצרים שבאפשרותה להציע ללקוחות
יה, על הביקוש לאותם מוצרים ועל
המשאבים אותם משקיעה הקבוצה על מנת לחזק את מנגנוני הבקרה והביקורת על פעילותה. יצוין כי בשנים האחרונות
ועקב גידול משמעותי בהיקף הרגולציה החלה על תחומי העיסוק של
החברה
, החברה
משקיעה משאבים רבים במנגנוני
אכיפה פנימית.
ג
.
הגברת האכיפה
חוקי ייעול הליכי האכיפה החלים על תחומים שונים בפעילות החברה מגדירים, בין היתר, מנגנוני אכיפה מנהליים אשר נועדו
לטפל בהפרות שונות. חוקי ייעול האכיפה אוסרים על חברות ויחידים לבטח את עצמם כנג
ד קנסות מנהליים המוטלים
. כמו כן, החברות לא רשאיות לשפות ו/או לפצות עובדים ונושאי משרה בגין
)
למעט מקרים חריגים
(
במסגרת החוקים כאמור
למעט מקרים חריגים
(
קנסות כאמור
כאמור
. לפיכך, הקבוצה פועלת לחיזוק מנגנוני הפיקוח, הבקרה והאכיפה ומקצה
)
משאבים ניהוליים ואחרים
ליישום תוכנית אכיפה פנימית על מנת לוודא עמידתה בהוראות השונות במסגרת חוקי ייעול הליכי
האכיפה כאמור.
ד
.
תחרות
החברה פועלת
בחלק מפעילותיה
בתחומים עתירי תחרות המשפיעים באופן מהותי על פעילותה. לפרטים נוספים בדבר
השפעת התחרות על חברות הקבוצה, ראו תיאור מגזרי הפעיל
ות
לדוח זה. לתיאור
)'
פרק א
(
בפרק תיאור עסקי התאגיד
גורמי הסיכון המשפיעים על תחומי הפעילות של החברה ראו סעיף
26
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
וסעיף
3
בפרק ב'
בדוח זה.
)
דוח הדירקטוריון
(
התהליכים האמורים לעיל מתרחשים סימולטנית ויש בהם כדי להשפיע על הסביבה
העסקית של החברה. היות ומדובר במידע
צופה פני עתיד הרי שלא ניתן לצפות את ההשפעות של תהליכים אלו ואין ביכולתה של החברה להעריך את מידת ואופן השפעתם
על החברה.
12
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
חלק ג'
-
תיאור עסקי החברה על פי תחומי פעילות
8
.
מגזר
שירותי מסחר ומשמור
ת
8.1
.
מבנה תחום הפעילות
מגזר שירותי
מסחר ומשמורת כולל את פעילות חברת שרותי בורסה והשקעות בישראל
-
"(
אי.בי.אי. בע"מ
שירותי בורסה
ואת פעילות
)"
"(
חברת סי אף אקס מרקט בע"מ
סי.אף.אקס
.)"
שירותי בורסה הינה חברה בבורסה לניירות ערך בתל אביב, חברת מסלקת הבורסה משנת
1973
וחברת מסלקת מעו"ף משנת
2015
.
שר
ותי בורסה הינה
בעלת היתר כללי לפי סעיף
49
א' לחוק ניירות ערך
, תשכ"ח
-
1968
"(
חוק ניירות ערך
)"
, אשר מאפשר לה להציע
ללקוחותיה שירותי מסחר בניירות ערך באמצעות מערכת למסחר המנוהלת בידי בורסה מחוץ לארץ.
שירותי בורסה מספקת מגוון שירותים לרבות שירותי מסחר, משמורת
ואשראי לצורך פעילות בניירות ערך עבור השוק המוסדי,
, אשר כוללים בין היתר, קניה ומכירה של ניירות ערך ונגזרים סחירים ושאינם סחירים בארץ ובחו"ל.
)
מסחר עצמאי
(
התאגידי והקמעונאי
כמו כן, מעניקה שירותי בורסה שירותי עשיית שוק, המרות מט"ח, שירותי גידור ושירותי מחקר ו
ייעוץ כשירות נלווה לשוק המוסדי
וללקוחות כשירים.
פעילותה של שירותי בורסה נחלקת לשלושה מגזרים עיקריים: מגזר ברוקראז'
מוסדי, מגזר מסחר עצמאי ומגזר עסקי, כמפורט בסעיף
8.2
להלן.
סי.אף.אקס
מספקת שירותי המרות מטבע ללקוחות פרטיים, כ
)
המוחזקת במלואה על ידי החברה
(
שירים, מוסדיים ותאגידים מסחריים,
והיא בעלת רישיון מורחב למתן שירותים בנכס פיננסי, אשר הוענק לה בשנת
2022
על ידי רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון בהתאם
, תשע"ו
)
שירותים פיננסים מוסדרים
(
לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים
-
2016
"(
חוק הפיקוח על שירותים פיננסים
.)"
להלן יפורטו תתי המגזרים במגזר:
8.2
.
ברוקראז' מוסדי
8.2.1
.
מוצרים ושירותים:
במסגרת שירותי הברוקראז' המוסדי, מבצעת שירותי בורסה עבור לקוחותיה עסקאות בבורסה בישראל, מחוץ לבורסה ובשוקי
חו"ל. השירותים כוללים שירותי מסחר וביצוע בניירות ערך, באג"ח ובנגזרים סחירים ושאינם סחיר
ים, לרבות תיווך בביצוע עסקאות
מסחר.
השירותים ניתנים באמצעות דסקים ייעודיים, בהתאם למכשירים הפיננסיים השונים, ביניהם דסק מניות הנסחרות בבורסה לני"ע
בת"א, דסק אג"ח קונצרני וממשלתי מקומי, דסק נגזרים, דסק מניות הנסחרות בבורסות זרות ודסק אג"ח בינלאומי. כל דסק
מונה
סוחרים מנוסים המתמחים בתחומי הפעילות.
לקוחות הברוקראז' המוסדי הם לקוחות מקומיים מוסדיים, קרנות גידור, לקוחות כשירים, תאגידים וכן לקוחות זרים הפועלים
חלקם ישירות באמצעות מערכת
(
בבורסה בישראל
Direct Market Access
. לחלק מהלקוחות המקומיים והזרים מספקת
)
שי
רותי בורסה פלטפורמה אינטרנטית למסחר ישיר בבורסה המקומית ובשווקי חו"ל.
בנוסף, שירותי בורסה פועלת כעושה שוק בניירות ערך של כ
-
140
חברות. במסגרת השירות מתקשרת שירותי בורסה עם חברות
ציבוריות בהסכם למתן שירותי עשיית שוק בתמורה לתשלום חודשי קבוע ובתמורה היא מתחיי
בת לרכוש ולמכור ניירות ערך
במרווחים ובהיקפים הקבועים בתקנון הבורסה. פעילות זו מבוצעת בהתאם להוראות הבורסה ומטרתה לשפר את נזילות ניירות
13
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הערך של חברות המבקשות להנפיק ניירות ערך בשוק הראשוני וכן חברות שהסחירות המאפיינת את ניירות הערך שהונפקו על
ידם נמוכה.
על מנת להיטיב את השירות ואת הערך המוסף ללקוחות הברוקראז' המוסדי, שירותי בורסה מספקת ללקוחותיה המוגדרים
שירותי מחקר ואנליזה נרחבים באמצעות צוות של כלכלנים ואנליסטים. בתוך
)
בהתאם להוראות חוק הייעוץ
(
כלקוחות כשירים
כך, מספקת אנליזה וניתוחים מורכבים למניות ואג
רות חוב בארץ ובחו"ל, סיקור שוטף ברמת המאקרו והמיקרו, לרבות מחקר
מגמות מאקרו כלכליות ברחבי העולם, ניתוח מחזורים סקטוריאליים וניתוח פונדמנטלי של מרבית החברות במדדים המובילים
של הבורסה המקומית, הודעות חברה, תגובה לדוחות, אירועי מאקרו, התייחסות לידיעות בעיתונו
ת ובמדיה, אירועים בשווקים
בינלאומיים, רעיונות השקעה ומסחר ועוד. כמו כן, הדסק נותן מענה בנוגע לנושאים או ניירות ערך ספציפיים בהתאם לבקשת
הלקוח.
במטרה להרחיב את השירות ללקוחות וכחלק מתהליך הפיתוח העסקי, חתמה שרותי בורסה בחודש אוגוסט
2019
על הסכם
שיתוף פעולה
במסחר ושירותי מחקר עם חברת
BMO (bank of montreal) Capital Markets ("BMO")
.
BMO
הוא בנק המספק
שירותים פיננסיים, מנהל נכסים בסך
620
מיליארד דולר ומעסיק למעלה מ
-
45,000
עובדים ברחבי העולם. צוות המחקר של
BMO
מונה מעל
60
אנליסטים בארה"ב, קנדה ובריטניה, המסקרים
מעל
950
חברות. שיתוף הפעולה נועד לאפשר לשרותי
בורסה להרחיב את סל השירותים ללקוחותיה הכשירים ולאפשר להם גישה למחקר של
BMO
ולמאגרי הידע העדכניים והמקיפים
ביותר.
8.2.2
.
לקוחות
הברוקראז' המוסדי
:
הפועלים הן עבור
(
לקוחות הברוקראז' המוסדי כוללים בתי השקעות ובנקים זרים
, גופים מוסדיים
)
עצמם והן עבור לקוחותיהם
מקומיים הכוללים קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות ביטוח, קרנות נאמנות וקרנות גידור. עבור חלק מהלקוחות המוסדיים ובתי
השקעות זרים, משמשת שירותי בורסה כברוקר מתווך בלבד כך שבסוף יום המסחר במהלכו בוצעו פעולות בניירות ערך עבו
רם,
(
סולקת שירותי בורסה את העסקאות מול תאגידים בנקאיים, המשמשים כמשמורנים עבור לקוחות אלה
DVP
. לקוחות אלה
)
חותמים על הסכם התקשרות מול שירותי בורסה, במסגרתו מוסדרים תנאי ההתקשרות, לרבות עמלות.
8.2.3
.
שיווק והפצה לברוקראז' המוסדי:
ביחס לשירותי המסחר המוסדי שמספקת
שירותי בורסה, שיווק השירותים נעשה באמצעות שימור קשרי עבודה שוטפים של
עובדי החברה מול הלקוחות, אספקה של חומרי מחקר איכותיים, קיום מפגשים מקצועיים ומפגשים של לקוחות עם חברות
שניירות הערך שלהן נסחרים בבורסה, וכן איתור יזום של לקוחות חדשים. שיווק זה נעשה ברובו
על ידי עובדי שירותי בורסה
ומנהליה.
8.3
.
מסחר עצמאי
8.3.1
.
מוצרים ושירותים:
במסגרת מגזר המסחר העצמאי מעניקה שירותי בורסה שירותי חבר בורסה לרבות מסחר וביצוע בניירות ערך ישראלים וזרים,
שירותי משמורת ני"ע, שירותי המרות מט"ח ומתן אשראי לפעילות בניירות ערך. ללקוחות פרטיים,
תאגידים, תיקים מנוהלים
(
ולעמיתי קופות גמל בניהול אישי
IRA
.)
שירותי בורסה מציעה ללקוחותיה פלטפורמה אינטרנטית לשם ביצוע מסחר עצמאי בבורסות בארץ ובחו"ל, באמצעות מערכות
מסחר שונות, בין היתר, ע"י
- IBI SMART
אפליקציית מובייל ייעודית למסחר עצמאי בניירות ערך הנסחרים בארה"ב ולמידע שוק
"(
IBI SMART
. השירותים נתמכים על ידי צוות מסחר ושירות לקוחות ייעודי, בעל ניסיון רב, אשר מספק מענה טלפוני ומסייע
)"
ללקוחות בביצוע פעולות מסחר או בנושאים אחרים בהתאם לצורך.
IBI SMART
, אשר הושקה בנובמבר
2021
של שירותי בורסה
)
בבעלות מלאה
(
, היא פרי פיתוח עצמאי שנעשה בחברת הבת
-
אי.בי.אי טכנולוגיות ברוקראז' בע"מ.
IBI SMART
מאפשרת פתיחת חשבון מסחר עצמאי בתהליך קל ומהיר כשבסיומו יכול הלקוח
לסחור בניירות ערך הנסחרים בארה"ב באמצעות האפליקציה,
וליהנות ממגוון רחב של פתרונות מסחר המוצעים בתוך
האפליקציה, לרבות אפשרות ניהול רשימות מעקב, קבלת ציטוטי מחירים בזמן אמת, התראות מחירים מותאמות אישית, המלצות
14
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
(
אנליסטים מובילים
TipRanks
(
, ניתוח דוחות כספיים של חברות נסחרות
)
BridgeWise
, נתוני חדשות וחדשות
)
AI
וכן להגיש
(
בקשות שירות שונות. בנוסף, פיתחה החברה תהליך הצטרפות חדש
Onboarding
המאפשר פתיחת חשבון באופן דיגיטלי
)
מלא.
כמפורט בהרחבה בסעיף
8.6
בפרק זה, בחודש נובמבר
2023
קיבלה שירותי בורסה אישור מרשות ניירות ערך לביצוע הליכי
חלף זיהו
(
זיהוי מקוון ללקוחותיה
במערכת פתוחה, דבר אשר צפוי להביא להקלה וקיצור הליך פתיחת חשבונות
)
י פנים אל פנים
לקוחות המסחר העצמאי.
בחודש ינואר
2024
חתמה שירותי בורסה על הסכם עם חברת
HBH
(
Hybrid Bridge Holdings
, חברה בעלת רישיון מטעם
)
רשות שוק ההון למתן שירותים במטבעות וירטואליים.
במסגרת התקשרות זו, לקוחות המסחר העצמאי, אשר יהיו מעוניינים
לבצע מסחר במטבעות קריפטוגרפים, יופנו ל
-
HBH
בוצע פעילות המסחר בקריפטו.
, דרכו ת
8.3.2
.
לקוחות
המסחר העצמאי
:
לקוחות המסחר העצמאי כוללים ברובם לקוחות פרטיים עצמאיים המשתמשים בפלטפורמת המסחר האינטרנטית של שיר
ותי
בורסה ו/או ב
-
IBI SMART
(
ו/או בשרות הלקוחות הטלפוני, עמיתי קופות גמל בניהול אישי
IRA
וכן תאגידים ולקוחות המנהלים
)
את תיקי השקעותיהם באמצעות חברת ניהול התיקים של הקבוצה
-
אמבן
חברה אחות של שירותי בורסה
(
-
פרטים נוספים
אודותיה ראו בסעיף
10
או באמצעות מנהלי תיקים אחרים. לקוחות שירותי בורסה
)
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
המשתמשים בשירותי משמורת ני"ע חותמים על הסכם פתיחת חשבון, הכולל הן הוראות הנדרשות על פי תקנון הבורסה והן
תנ
אים לפעילות בחשבון, לרבות עמלות, מתן אשראי, דיווחים וכו'.
בשנת
2023
המשיכה שירותי בורסה במאמצי גיוס לקוחות חדשים באמצעות ניהול תקציבי שיווק ופרסום ייעודיים לתחום
פעילות זה והרחבת מוקד המכירות לתחום זה. בהתאמה חלה עליה בהצטרפות לקוחות ופתיחת חשבונות חדשים ב
מהלך
השנה.
8.3.3
.
שיווק והפצה למסחר העצמאי:
בתחום המסחר העצמאי משקיעה שירותי בורסה בשיווק דיגיטלי נרחב, מפעילה מערך שיווק ומכירות ייעודי, ומקיימת שיתופי
פעולה עם גופים שונים בסביבה העסקית. במהלך שנת
2023
המשיכה שירותי בורסה לשווק בערוצי הדיגיטל השונים את פעילות
ה
מסחר העצמאי ומגוון השירותים שמגזר המסחר העצמאי מספק ללקוחותיו, לרבות
IBI SMART
. השיווק נעשה בעיקר באמצעים
דיגיטליים וכן באמצעות שיתופי פעולה עם סוכנים ומפיצים חיצוניים.
8.4
.
מגזר עסקי
8.4.1
.
מוצרים ושירותים:
שירותי בורסה מספקת במסגרת המגזר העסקי שירותים לתאגידים ויחידים בעלי הון, לרבות עבור נאמנויות, חברות זרות,
שותפויות, חברות ניהול פרויקטים, חברות ציבוריות וחשבונות עסקיים בעלי מורכבויות תפעוליות שונות.
המר
(
שירותי המגזר בתחום זה כוללים, בין היתר, פעילות מט"ח
, פיקדונות ש"ח ומט"ח, מימון אמצעי בעלי שליטה
)
ות וגידורים
בחברות ציבוריות, תפעול עסקאות אשראי ועסקאות מורכבות ושירותי תפעול ואדמיניסטרציה.
השירותים ניתנים על ידי מחלקה ייעודית בחבר הבורסה. שיעור ההכנסות הנובעות ממגזר זה צמח משמעותית בתקופת הדוח,
וזאת בעקבות
השפעת עליית הריבית וסך גיוסי הפיקדונות במגזר וכמו כן בעקבות תנודתיות מטבע החוץ אשר השליכה על
גידול בפעילות הגידורים והמרות המטבע.
8.4.2
.
לקוחות
המגזר העסקי
:
לקוחות המגזר העסקי הם ברובם יחידים בעלי הון ותאגידים בארץ ובחו"ל
-
בכללן חברות הנאמנות בשוק הפיננסי, יזמי
נדל"ן,
שותפויות, חברות זרות, חברות ניהול פרויקטים וחברות ציבוריות אשר משתמשות בשירותי הפלטפורמה המסופקת להם על
ידי צוות המגזר העסקי.
נכון למועד הדוח, לא קיימת לשירותי בורסה תלות באף אחד מלקוחותיה.
15
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
לפירוט הכנסותיה של שירותי בורסה בהתאם לסוג לקוחותיה, ראו
סעיף
8.7
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
8.4.3
.
שיווק והפצה למגזר העסקי:
בנית על בסיס שימור וניהול קשרי עבודה עם החברות בתחומים משיקים
ביחס לשירותים אלה ההתקשרות עם לקוחות המגזר נ
שונים, הרחבת סל השירותים הפיננסים במגוון תחומים ושירותי תפעול. שיווק השירותים
הפיננסים נעשה ברובו על ידי עובדי
שירותי בורסה ומנהליה אשר מפתחים קשרים עסקיים עם לקוחות המגזר וכן מספר שיתופי פעולה עם סוכנים ומתווכים
בתחום.
8.5
.
התפתחויות בשווקים של תחום הפעילות ושינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו או שינויים במאפייני הלקוחות
בשנים האחרו
נות נרשמה מגמה של פתיחת חשבונות מסחר והשקעה עצמיים בחברי הבורסה והבנקים בארץ ובעולם, ובפרט
מעבר לקוחות פרטיים שסוחרים באופן עצמאי ממסחר באמצעות הבנקים למסחר באמצעות חברי בורסה חוץ בנקאיים
. מגמה זו החלה בשנת
)
ושירותי בורסה ביניהם
(
2020
בעקבות התפשטות נגיף ה
קורונה
ו
חברי הבורסה שאינם בנקים נהנו
מנתח משמעותי, בעיקר הודות לעמלות התחרותיות שהציעו בהשוואה לבנקים ולשירות האיכותי אותו העניקו ללקוחותיהם.
מגמה זו
נמשכת עד היום ואף מתחזקת לאור כניסתם של פתרונות דיגיטליים מקצה לקצה שמנגישים חברי הבורסה ללקוחות
הקמעונאים
והופכים את התחרות למשוכללת אף יותר בהיבטים טכנולוגיים. בתוך כך,
גם
במהלך שנת
2023
נרשם גידול
במספר הלקוחות הקמעונאיים המשתמשים בשירותי המסחר העצמאי של שירותי בורסה, כמפורט בהרחבה בסעיף
8.7
לפרק
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
א
לדוח זה.
בתחום הברוקראז
' המוסדי, קיימת תחרות רבה בין היתר מצד הבנקים אשר מובילה לשחיקה ברווחיות המגזר. אולם מנגד, חל
גידול בהיקף ההשקעות של הגופים המוסדיים המקומיים בשווקים זרים אשר משפיע לחיוב על רווחיות המגזר.
בשנת
2023
גויסו כ
-
8.2
מיליארד שקל מהציבור בשוק המניות, המשך מגמת י
רידה בהיקף הגיוסים בהשוואה לשנת
2021
ו
-
2022
בעה מעצירה בגל ההנפקות הראשוניות החל מאפריל
אשר נ
2022
רשמו בשוק ההון העולמי.
, בהתאם לירידות שנ
בשנת
2023
הצטרפו לבורסה
7
חברות חדשות, מתוכן
2
חברות ברישום כפול. נכון לסוף שנת
2023
, מספר החברות הנסחרות
בבורסה עמד ע
ל
537
חברות כאשר מתוכן
50
חברות דואליות.
המסחר
בישראל
במהלך שנת
2023
התאפיין בתנודתיות רבה, בשונה מהמגמה הכלל עולמית, בעיקר לאור השפעתם של שני
אירועים פנימיים מהותיים
בישראל
:
הרפורמה המשפטית שהחלה בתחילת
2023
אשר הובילה למחאות נרחבות ולחוסר
וודאות; וכן פר
וץ מלחמת "חרבות ברזל" ב
-
7
באוקטובר, אשר עודנה נמשכת.
יצוין, כי מחד פעילות שירותי בורסה מושפעת לחיוב מתנודתיות שוקי ההון בארץ ובחו"ל, משינויים במחזורי המסחר ומעליית
, אך מאידך עליה בשיעורי ריבית עלולה
)
בשל גידול במרווחים ועליה בתשואה על הון החברה
(
הריבית
להסיט פעילות לקוחות
לאפיקי השקעה אחרים ולהקטין את פעילותם במסחר בשוק ההון.
8.6
.
שינויים טכנולוגיים שיש בהם כדי להשפיע מהותית על תחום הפעילות
בדצמבר
2022
פרסמה רשות ניירות ערך הוראה לחברי בורסה שאינם בנקים ליישום חובות איסור הלבנת הון בפתיחת
חשבונות באמצעות
בסעיף זה: "
(
טכנולוגיה לזיהוי מקוון
ההוראה
. במסגרת ההוראה נתנה הרשות אפשרות לחברי הבורסה
)"
שאינם בנקים לפתוח חשבונות ללקוחות מרחוק, אף מבלי להיפגש פיזית עם הלקוח, גם כאשר החשבון אינו חשבון במערכת
סגורה וזאת באמצעות שימוש במערכת זיהוי מקוון או באמצעות היוועד
ות חזותית. ההוראה כוללת הנחיות לאופן ביצוע הזיהוי
המקוון וכן לבקרות שעל החברה לבצע.
השימוש במערכת זיהוי מקוון או באמצעות היוועדות חזותית
צפוי להביא להקלה בפתיחת חשבונות מסחר עצמאי שאינם
חשבונות במערכת סגורה, ועל כן
י
סייע בתחרות של חברי הבורסה שאינם בנקים
אל מול התאגידים הבנקאיים. בנובמבר
2023
קיבלה שירותי בורסה
את אישורה של
רשות ניירות ערך לעשיית שימוש בטכנולוגיה לזיהוי מקוון כאמור בפתיחת חשבונות
במערכת פתוחה, המסופקת על ידי ספק צד ג'.
בנוסף, במהלך שנת
2023
המשיכה המגמה של ריבוי אירועי סייבר ותקיפות האקרי
ם על גופים רבים, אשר דרשו משירותי
בורסה לשפר את עמידותה הטכנולוגית בפני איומי סייבר ובתוך כך לשפר
את הגנותיה. לפרטים נוספים אודות סיכוני הסייבר
בקבוצה ראו סעיף
26
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
16
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
8.7
.
פילוח הכנסות שירותי בורסה מלקוחותיה בתחום שירותי המסחר
לדוח זה. להלן סכום ושיעור
)
דוח הדירקטוריון
( '
ופרק ב
)
דוחות כספיים
( '
לפרטים בדבר הכנסות ותוצאות המגזר, ראו פרק ג
הכנסות הקבוצה ממגזר שירותי בורסה ביחס להכנסות בדוח הכספי המאוחד בשנים
2021-2023
:
)
במיליוני ש"ח
(
הכנסות
שיעור מכלל הכנסות החברה
2023
2022
2021
2023
2022
2021
מגזר שירותי
מסחר ומשמורת
289
210
148
35%
32%
26%
מלקוחותיה בתחום שירותי המסחר בניירות
)
במיליוני ש"ח
(
להלן פרטים אודות הכנסות שירותי בורסה וסי.אף.אקס בע"מ
ערך, בחלוקה על פי סוג הלקוחות במיליוני ש"ח:
לקוחות מוסדיים
שנה
היקף הכנסות
מספר לקוחות
הכנסה מממוצעת ללקוח
2021
90
347
259,365
2022
110
387
284,237
2023
123
399
307,017
לקוחות שאינם מוסדיים
:)
כולל תאגידים ומגזר עסקי
(
שנה
היקף הכנסות
מספר לקוחות
הכנסה מממוצעת ללקוח
2021
58
15,493
3,743
2022
100
21,248
4,706
2023
166
30,753
5,398
יצויין כי בשנת
2023
בוצע סיווג מחדש עבור לקוחות.
17
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
8.8
.
ספקים ונותני שרו
ת
הספקים העיקריים של שירותי בורסה הינם ספקים בתחום מערכות המחשוב והמידע, וכן שירותי הסליקה:
8.8.1
.
מערכות מידע, אינטרנט ותוכנות
-
שירותי בורסה רוכשת מחברת אפ.אמ.אר. מחשבים ותוכנה
שירותי
)"
"אפ.אמ.אר
(
בע"מ
"תוכנת
(
מחשוב במיקור חוץ לרבות רישיון לשימוש בתוכנה המשמשת כמערכת המסחר העיקרית של שירותי בורסה
. תוכנת המסחר מקשרת בין מחשבי שירותי בורסה לבין מחשבי הבורסה, מספקת נתונים על מהלך המסחר
)"
המסחר
באופן שוטף ובזמן אמת, ומהווה בסיס למידע
העובר ללקוחות. לאפ.אמ.אר. ישנם מתחרים בחלק ממקטעי השרות שהיא
נותנת, אולם לא קיים מתחרה הנותן את מלוא סל השירותים של אפ.אמ.אר. להערכת החברה, לשירותי בורסה תלות
בקבלת השירותים האמורים מאפ.אמ.אר. יצוין, כי תוכנת המסחר משמשת חלק משמעותי מבין חברי הבורסה שאינם
בנקים בפעילותם בתחום זה. השירותים הניתנים על ידי אפ.אמ.אר הינם בהתאם להסדרים אשר נקבעו בהסכם
בינה
ל
בין שירותי בורסה
ואשר עומדים בתוקפם
עד ליום
30
ביוני
2025
.
8.8.2
.
שירותי בורסה עושה שימוש במערכות המסייעות לפעילותה כגון מערכת "בלומברג
" המאפשרת תקשורת עם לקוחות
זרים וקבלת אינפורמציה בזמן אמת על הנעשה בשווקים זרים, מערכות "רויטרס", "קו מנחה", "גלובס
Trade1
" ו
-
"מגמה"
המספקות מידע על שערי ניירות הערך הנסחרים בבורסה בתל אביב, וכן עושה שימוש ב
-
"
trade plus
" ו"שנהב" שהן
מערכות מסחר בהן משתמשת
החברה נוסף על מערכת האפ.אמ.אר. כמו כן, שירותי בורסה רוכשת מבזק החברה
הישראלית לתקשורת בע"מ קווים המאפשרים קשר ישיר ורציף בין מחשביה לבין מחשבי הבורסה.
8.8.3
.
ספקי מדיה ושיווק
-
החברה משווקת את
SMART IBI
באמצעים דיגיטליים של חברות חיצוניות לרבות גוגל ו
-
Meta
. ככל
שח
ברות אלה ישנו את מדיניות הפרסום שלהן באופן שלא יאפשר לחברה לפרסם דרכן, אפשרות החברה לגייס לקוחות
עתידיים, בפרט ל
-
SMART
IBI
, עשויה להיפגע.
8.8.4
.
שירותי סליקה ומשמורת
-
שירותי בורסה, כחברת בורסה, מקבלת שירותי מסחר וסליקה מהבורסה. בסוף שנת
2014
התקבלה שירותי בורסה
כחברה במסלקת המעו"ף ובמסגרת שיפור התשתיות וצעדי ההתייעלות התפעוליים לקבלת
שירותי סליקה ומשמורת של ניירות ערך זרים בחו"ל, הצטרפה למסלקת יורוקליר. ההתקשרות עם הגופים מאפשרת
לשירותי בורסה לסחור מול ברוקרים רבים ובשווקים מגוונים.
8.8.5
.
שירותים פיננסים
-
שירותי בורס
ה קשורה בהסכמים עם ספקי שירותים פיננסיים נוספים בתחום המסחר העצמאי
באינטרנט בניירות ערך זרים לצורך קבלת שירותי מסחר, סליקה ומשמורת וכן קשורה בהסכמים מול תאגידים בנקאיים
להעמדת אשראי.
8.8.6
.
הסכמים עם ברוקרים זרים
-
לצורך מתן שירותי מסחר בניירות ערך זרים, מתקשרת ש
ירותי בורסה בהסכמי שירותים עם
ברוקרים זרים. בתוך כך, לצורך מתן שירותי המסחר הניתנים באמצעות אפליקציית
IBI SMART
התקשרה שירותי בורסה
בהסכם עם הברוקר הזר
View Trade
. סיום התקשרות זו ביוזמת
View Trade
או כתוצאה מכשל של
View Trade
לספק את השירותים, עשויה לפגוע
ביכולתה של שירותי בורסה להמשיך ולספק שירותי מסחר בניירות ערך זרים
באמצעות
IBI SMART
.
8.9
.
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות
להערכת החברה, גורמי ההצלחה הקריטיים למגזר הפעילות הינם:
א
.
הון אנושי מקצועי ומיומן
–
בשל הסביבה התחרותית בה פועלת שירותי בורסה היא נדרשת לכוח אדם מקצועי ומיומן לשם
מתן שרות ושימור הלקוחות ולצורך סיפוק צרכיהם של לקוחותיה.
ב
.
שיווק ומכירות
-
שירותי בורסה משקיעה משאבים רבים בשיווק ופרסום על מנת להגיע לקהלי היעד, בעיקר בתחום המסחר
העצמאי.
18
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ג
.
מחקר
איכותי, רמת שרות גבוהה ואמינות
–
שירותי בורסה מספקת שירותי מחקר ללקוחותיה המוסדיים המנהלים כסף עבור
לקוחותיהם. שירות זה, מהווה ערך מוסף ללקוחות אלו, המצפים, בין היתר, לשירותים נלווים לפעילותם בניירות ערך הכוללים
שירותי מחקר ברמה גבוהה, שירותיות וזמינות.
ד
.
מערכות מחשוב, מידע ובקרה אמינות ומתקדמות התומכות בתחום הפעילות
–
חדר המסחר של שירותי בורסה מכיל מערכות
מחשוב ומידע מהמתקדמות בתחום, אלו נדרשים על מנת להעניק שרות איכותי ללקוחות מוסדיים מקצועיים וללקוחות עם
פעילות מסחר מורכבת.
ה
.
חדשנות טכנולוגית
–
אחד מגורמי
המפתח המשפיעים על צמיחת פעילות המסחר העצמאי, הן בהיבט מחזורי המסחר והן
בהיבט גיוס לקוחות, הוא היכולת לספק פתרונות טכנולוגיים מתקדמים ועדכניים המותאמים לשוק הגלובלי. להערכתה של
שירותי בורסה, חדשנות טכנולוגית בתחום המסחר הכרחית על מנת לשמור על יתרונה התחרות
י בעתיד.
8.10
.
חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות
להערכת החברה, חסמי הכניסה העיקריים במגזר פעילות זה הינם:
א
.
חברות בבורסה
-
, ביטוח, מוניטין,
)
כמפורט להלן
(
חברי הבורסה נדרשים לעמוד בדרישות תקנון הבורסה לרבות הון עצמי
דרישות נזילות וכן מגבלות שונות החלות על הפעילות. מגבלה זו מהווה את חסם הכניסה הפורמלי העיקרי לתחום
הפעילות.
ב
.
הון עצמי ודרישה לריתוק הון עבור פעילות מסחר
-
תקנון הב
ורסה קובע כללים הנוגעים להון העצמי הנדרש מחבר הבורסה.
נכון להיום, דרישת ההון מחברי הבורסה הינה מהותית ומהווה חסם כניסה משמעותי.
ג
.
הון אנושי מקצועי ומיומן
-
כאמור לעיל.
ד
.
תשתית מחקרית רחבה
–
כאמור לעיל, המחקר והייעוץ הניתן ללקוחות המוסדיים הינו בעל ערך מוסף ח
שוב לתחום
הפעילות. הקמת מערך מחקר איכותי דורשת זמן ומשאבים רבים ומהווה חסם כניסה משמעותי.
ה
.
טכנולוגיה
–
כאמור לעיל, השקעה בפיתוחים טכנולוגיים על מנת לייצר חווית משתמש שתמשוך קהל לקוחות צעיר
המשתמש במסחר עצמאי הינה נדרשת. השקעה בחדר מסחר מתקדם, ופיתוח תשתית
טכנולוגית הגנתית להתמודדות
עם איומי סייבר מהוות חסם כניסה לתחום.
ו
.
ותק ומוניטין
–
פעילות חוזרת של לקוחות מוסדיים מחייבת יצירת קשרים מקצועיים, עסקיים ומשפטיים הנרקמים על פני
תקופות ממושכות של צבירת אמון, ניסיון ועבודה משותפת.
ז
.
התקשרות עם בנקים וברוקרים מובילי
ם
-
לצורך מתן שירותי ברוקראז' ללקוחות בניירות ערך, נדרשת שירותי בורסה
להתקשר עם הבנקים השונים על מנת לבצע עסקאות ללקוחותיה מול חשבונותיהם. במסגרת התקשרות זו שירותי בורסה
נדרשת לעמוד בתנאי סף לצורך הכרה בה כסולק מן המניין, לרבות שימוש במערכות מחשוב תומכות פ
עילות.
לא קיימים חסמי יציאה מהותיים לפעילות חבר בורסה, אולם יצוין כי החלטה על יציאה מתחום הפעילות תחייב מתן פרק זמן
להעביר את ניירות הערך והכספים שבחשבונם לחבר בורסה
)
ובפרט לקוחות המסחר העצמאי
(
מספק ללקוחות שירותי בורסה
אחר.
8.11
.
תחליפים למוצרי תחום הפעילות
המערכת הבנקאית מעניקה שירותים דומים לשירותים המסופקים על ידי שירותי בורסה. כמו כן, הימצאותם של ברוקרים
ומתווכים שאינם מפוקחים על ידי הרשויות, בתי השקעות זרים וזירות מסחר המעניקים שירותי תיווך ומסחר בשוק המקומי
ובשוקי חו"ל מהווה תחליף לחלק מתחום הפעילות של
שירותי בורסה.
19
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
8.12
.
תחרות
נכון לפרסום הדוח חברים בבורסה לניירות ערך בתל אביב
23
חברים
מלבד שירותי בורסה
, הכוללים בנקים וחברות בנות של
עליהם נמנית גם שירותי בורסה, וכן חברות בנות של בתי השקעות
)
חש"בים
(
, חברים שאינם בנקים
)
לרבות בנק ישראל
(
בנקים
זרים.
ולצידם מספר רב של לקוחות
)
מקומיים וזרים
(
הסביבה העסקית של שירותי בורסה כוללת עשרות לקוחות מוסדיים גדולים
בינוניים וקטנים, הפועלים באמצעות חדרי עסקאות כאמור המתמחים בברוקראז' מוסדי וכן לקוחות פרטיים הסוחרים באופן
עצמאי.
מתחריה של שירותי בורסה בתחום פעילות
ביניהם אקסלנס,
(
זה הם חברי בורסה שהינם בנקים, חברי בורסה שאינם בנקים
. מתחרים נוספים של שירותי בורסה, בעיקר בתחום
)
כדוגמת לידר שוקי הון
(
וברוקרים שאינם חברי בורסה
)
מיטב דש, פסגות
התיווך הפיננסי והפצת חבילות גדולות של ניירות ערך, הינם בתי ההשקעות הזרים. לחלק
ממתחריה של שירותי בורסה, כגון
הבנקים המקומיים והזרים, יתרון בהון העצמי הגדול העומד לרשותם למימון פעולות של רכישת ניירות ערך לשם מכירתם
לאחרים.
שירותי בורסה משקיעה מאמצים רבים בשימור מעמדה כברוקר חוץ בנקאי מוביל הן בתחום המוסדי והעסקי והן בתחום
הקמעונאי.
בתוך כך, מקפידה על הון אנושי מקצועי
ומנוסה
על מנת להעניק ללקוחותיה את השירות הטוב ביותר. על מנת
למתן את השחיקה בעמלות הפעולה ללקוחות מוסדיים,
שירותי בורסה
מפעילה מחלקת מחקר מהגדולות והאיכותיות בשוק
ההון הישראלי.
בתחום הקמעונאי
שירותי בורסה
שוקדת על בידול
מוצרי, מחשוב וייעול תהליכים וחדשנות טכנולוגית, תוך שמירה על מחירים
תחרותיים. יצוי
ן, כי בשוק הקמעונאי אפליקציית
IBI SMART
מתחרה גם בפלטפורמות המסחר הבינ"ל.
בתחום העסקי, מייצרת שירותי בורסה ערך מוסף ללקוחותיה בעיקר באמצעות סל שירותים רחב ומגוון, זמן תגובה מה
יר,
זמינות וגמישות בטיפול בעסקאות מורכבות.
בה על ידי כל חבר בורסה, מפורסם באתר הבורסה כך
שיעור העמלות הנג
שהציבור יכול להשוות בין העמלות הנגבות על ידי החברים השונים, עובדה זו מגבירה את התחרות בין חברי הבורסה השונים.
להערכת החברה, חלקה של שירותי בורסה בשוק
המקומי הוא בין כ
-
5%
לכ
-
10%
בחנת.
, בהתאם לסוג הפעילות הנ
פרסומים וחוזרים אשר משפיעים או שצפויים להשפיע בעתיד על התחרות
:
בדצמבר
2022
תוקן תקנון הבורסה באופן שמאפשר גם למי שאינו חבר בורסה או חברה בת של חבר בורסה להיות עושה
דיל את מספר עושי השוק בבורסה לניירות ערך ולהגביר את התחרות מול חברי הבורסה
שוק בניירות ערך. התיקון עשוי להג
שאינם בנקים, לרבות שרותי בורסה.
בשנת
2021
פרסמה הבורסה טיוטה לתיקון תקנון הבורסה בנוגע לשינוי תנאי הכשירות והקבלה לחברות
בבורסה
–
מבטח
וחברת כרטיסי חיוב
. ככל שיתקבל התיקון הוא עשוי להגדיל את מספר החברים בבורסה באופן שגם חברות ביטוח וחברות
כרטיסי חיוב יוכלו להיות חברי בורסה וכתוצאה מכך עש
וי להגביר את התחרות מול חברי הבורסה שאינם בנקים.
8.13
.
עונתיות
אין השפעה עונתית על פעילות שירותי בורסה. עם זאת, יצוין כי ישנה ירידה במחזורי המסחר בחודשי הקיץ ובחודשי החגים.
8.14
.
השקעות
הוראות התקנון וההנחיות קובעות מגבלות שונות, לרבות דרישות ביחס להון עצמי מזערי ונ
כסים נזילים חופשיים נטו במתכונת
המפורטת בתקנון ובהנחיות.
20
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
8.15
.
מימון פעילות המגזר
פעילות שירותי הביצוע צורכת, מעת לעת, מימון לטווח קצר. הצורך במימון לטווח קצר נובע מאשראי הניתן ללקוחות כנגד
בצעת יומיים עד שלושה ימים לאחר יום הביצוע.
הזרים שהסליקה מול חלקם מת
ביטחונות ואופי הפעילות מול בתי ההשקעות
לצורך זה, משתמשת שירותי בורסה במקורותיה ה
עצמיים, בכספי החברה ובמידת הצורך באשראי בנקאי. האשראי הניתן על
ידי תאגידים בנקאיים לשירותי בורסה הינו אשראי לטווח קצר, הניתן בטווח ריביות של "ריבית בנק ישראל" בתוספת של
1%
-
1.5%
לאשראי במטבע מקומי וריבית
SOFR
פלוס
2.15%
לאשראי במטבע חוץ.
8.16
.
מגבלות, חקיקה ואי
לוצים נוספים החלים על שירותי בורסה:
א
.
תקנון הבורסה
שירותי בורסה חברה בבורסה לניירות ערך בתל אביב וככזו כפופה להוראות תקנון הבורסה והנחיותיו, אשר מסדיר חובות
וכללים שעל חבר בורסה לעמוד בהם. בתוך כך, הוראות התקנון וההנחיות קובעות מגבלות שונות, לרבות דרישות בי
חס
להון עצמי מזערי ונכסים נזילים חופשיים וכן מטילות על חבר הבורסה חובות אמון וזהירות כלפי לקוחותיה. בין היתר, נקבעו
בתקנון הבורסה תנאי כשירות לחברות בבורסה וביניהם שמם הטוב של בעלי השליטה בחברה, דרישות מינימליות להון
עצמי, הון עצמי ראשוני, נכסים נזילים חופ
שיים נטו במתכונת המפורטת בתקנון ובהנחיות, קריטריונים לכהונה כדירקטור
בחבר הבורסה, מינוי דירקטור מן החוץ וכן כיסוי ביטוחי נאות. שירותי בורסה נדרשת לקבל את אישור דירקטוריון הבורסה
לשינויים באחזקות בעלי עניין בה, לרבות העברת שליטה בה. יתרה מזאת, תקנון הבורסה
אף מחייב את שירותי בורסה
לקיים מנגנון בקרה, אמצעים, מערכות מחשב, תקשורת וכוח אדם מקצועי על מנת לאפשר את פעילותה התקינה בבורסה
ומילוי חובותיה כלפי לקוחותיה, הבורסה וחברי הבורסה. כמו כן, בהתאם להוראות תקנון הבורסה נדרשת שירותי בורסה
למנות בעלי תפקידי בקרה שו
נים, ביניהם בקר אשראי, בקר סיכונים, קצין ציות ומנהל טכנולוגיות מידע.
הבורסה מפקחת על פעילותה של שירותי בורסה ועורכת במסגרת זו, מעת לעת, ביקורות שונות ביחס לפעילותה של שירותי
בורסה.
ב
.
חברות במסלקת הבורסה
כאמור, שירותי בורסה הינה חברת מסלקת הבורסה ומסלקת
המעו"ף. במסגרת זו, חלים עליה חוקי העזר של מסלקת
הבורסה ומדריך מסלקת המעו"ף. בהתאם לחוקי העזר של מסלקת הבורסה, חלה ערבות הדדית של חברי המסלקה כלפי
הבורסה בקשר לנזק העלול להיגרם בשל מכירה בחסר או בשל חוסר כיסוי כספי של אחד החברים במסלקה. חלקה של
שירותי בורסה
בערבות ההדדית כאמור, מתעדכן אחת לרבעון.
לפרטים נוספים, ראו ביאור
17
ג' ו
-
17
ד' לחלק ג'
דוחות
(
לדוח זה.
)
כספיים
ג
.
איסור הלבנת הון
חוק איסור הלבנת הון, תש"ס
-
2000
"(
חוק איסור הלבנת הון
והצווים מכוחו נחקקו כחלק מההתמודדות עם הלבנת הון,
)"
המוגדרת כעשיית פעולה
המוגדרת כעבירת מקור על פי
(
ברכוש אסור, קרי, רכוש שמקורו, במישרין או בעקיפין, בעבירה
או ששימש לביצוע עבירה או אפשר אותה. על חברי הבורסה חלות הוראות חוק איסור הלבנת הון
)
חוק איסור הלבנת הון
והצו שמכוחו המשיתות עליהם חובות ביחס לביצוע זיהוי של לקוחותיהם, אימ
ות פרטיהם, מעקב ודיווח ביחס לפעולות
בצעות בחשבונות. ראוי להדגיש, כי החברה משקיעה משאבים רבים על מנת לעמוד בחובותיה כאמור.
המת
בלתי רגילות
לפרטים נוספים אודות הוראת רשות ניירות ערך לחברי בורסה שאינם בנקים ליישום חובות איסור הלבנת הון בפתיחת
חשבונות באמצעות ט
כנולוגיה לזיהוי מקוון ראו סעיף
8.6
לפרק זה.
ד
.
קבלת היתר כללי לפי סעיף
49
א לחוק ניירות ערך
במסגרת תיקון מס'
63
לחוק ניירות ערך בנושא שינוי מבנה הבורסה נקבע כי פניה בהצעה למתן שירותי מסחר בניירות ערך
באמצעות מערכת למסחר בניירות ערך המנוהלת בידי בורסה מחוץ לישראל מצריכה קבלת היתר מרשות ניירות ערך. ביום
27
בדצמבר
2018
פרסמה רשות ניירות ערך את תנאי
ההיתר הכללי ושירותי בורסה הגישה בקשה לקבלת היתר וקיבלה
היתר כאמור, ביום
31
במרץ
2020
.
21
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ביום
6
לדצמבר
2022
פרסמה רשות ניירות ערך טיוטה להערות הציבור בעניין "תיקון ההיתר הכללי לפי סעיף
49
א לחוק
ניירות ערך", במסגרתה הוצע להטיל חובות פיקוח נרחבות על בעלי היתר
לפי סעיף
49
א לחוק. איגוד הברוקרים בבורסה
לניירות ערך בתל
-
(
אביב
TBA
"( )
ע"ר
( )
איגוד הברוקרים
העביר הערות לטיוטה
)"
אשר התקבלו ברובן בהתאם לל
ריכוז הערות
הציבור שהתקבלו בנושא והתייחסות סגל הרשות אליהן.
ה
.
, התשפ"א
)
הסדרת פעילות ברוקר דילר
(
תזכיר חוק ניירות ערך
-
2020
ביום
5
בנובמבר
2020
פורסם להערות הציבור תזכיר חוק שמטרתו להסדיר את תחום הברוקר דילר בישראל ולהכפיף את
הגופים העוסקים בפעילות זו לפיקוח של רשות ניירות ערך. איגוד הברוקרים העביר הערות לתזכיר. בשלב
זה אין
באפשרותה של שירותי בורסה להעריך מתי והאם תיכנס החקיקה האמורה לתוקף, אולם ניתן להעריך כי לו תיכנס לתוקף
ביא לשינוי ממשי במבנה הפיקוח הרגולטורי החל על חברי הבורסה, כך שבחלק גדול מפעילותם יהיו חברי הבורסה נתונים
ת
לפיקוח ישיר של רשות ניירות ערך.
ו
.
הצעה ל
תיקון תחולת דיני ניירות ערך בנוגע לנכסים דיגיטליים
לאור ההבנה שהנכסים הדיגיטליים מאתגרים את המסגרות המסורתיות של דיני ניירות ערך בארץ ובעולם, בינואר
2023
ולאחר מכן באוגוסט
2023
פרסמה רשות ניירות ערך טיוטת הצעה לתיקון תחולה דיני ניירות ערך בנוגע לנכסים דיגי
טליים,
במסגרתה
ה
וצע, בין היתר, לערוך תיקונים בהגדרות בתחומי הפיקוח הקבועים בדיני ניירות ערך לצד הסמכת רשות ניירות
ערך לבצע התאמות הנובעות ממאפייני הנכסים הדיגיטליים ולשם הבטחת עניינו של ציבור המשקיעים. ההצעה העומדת
במרכז התיקון תאפשר את הרחבת השירותים המוצ
עים על ידי חברי בורסה שאינם בנקים, ושירותי בורסה ביניהם, מעבר
לשירותי מסחר ומשמורת גם בנכסים דגיטליים.
ז
.
תיקון תקנון הבורסה בנושא הסדרת תחומי הפעילות המותרים לחש"ב במטבעות וירטואליים
בחודש
מאי
2023
תוקן
תקנון הבורסה בנושא הסדרת תחומי הפעילות המותרים לחש"ב במ
טבעות וירטואליים. במסגרת
התיקון נקבע
כי חש"ב יהיה רשאי לספק שירותי מסחר ומשמורת ללקוחותיו במטבעות וירטואליים על ידי צד ג'
בכפוף
ל
המטבעות שרשאי להציע וכן מגבלות
בלות ותנאים בהם על חבר הבורסה לעמוד כדי לספק שירותים אלה, לרבות סוג
מג
לעניין העמדת הון עצמי לצור
ך הפעילות ומגבלת פעילות בהתאם להון העצמי של החבר.
8.17
.
הסכמים מהותיים
לפרטים אודות הסכם למתן שירותי מחשוב במיקור חוץ, לרבות רישיון לשימוש בתוכנת מסחר בין שירותי בורסה לאפ.אמ.אר
ותלות
בברוקרים זרים ראו סעיף
8.8
בפרק זה.
8.18
.
הליכים משפטיים וביקורת רשות ניירות ערך
)
ת"א
(
ת"צ
23
-
07
-
72885
ברזילי נ' שרותי בורסה והשקעות בישראל
–
אי. בי. אי בע"מ
ביום
10.8.2023
"(
הומצאה לחברה בקשה לאישור תובענה ייצוגית
בקשת האישור
שהוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב
)"
-
יפו כנגד שירותי בורסה. עניינה של בקשת האישור הינו אופן עדכון הסכמי ההתקשרות מול לקוחות שירותי בורסה בקשר עם
ביעה הייצוגית
י בורסה. הסעד המבוקש בת
שיעור העמלות, הריביות והתשלומים בגין יתרות זכות במזומן של לקוחות שירות
אם
(
הוא לחייב את שירותי בורסה בהפרש שבין הסכומים ששולמו על
)
תאושר
-
ידו ללקוח לאחר העדכון האמור לבין הסכומים
שהיו קבועים בהסכם טרם עדכון הסכמי ההתקשרות. עוד נטען בבקשת האישור כי לא ניתן להעריך את גובה הנזק, העולה
על
2.5
בקש כוללת את
מיליון ש"ח. הקבוצה שייצוגה מת
מזומנים, החל
כל מי שהחזיק חשבון בשירותי בורסה והחזיק בו יתרת
ביעה. שירותי בורסה הגישה את תשובתה לבקשת האישור ביום
הת
משבע השנים שקדמו להגשת
22
בפברואר
2024
ודיון
מקדמי נקבע ליום
7
באפריל
2024
. בשלב המקדמי בו מצוי ההליך אין באפשרות החברה להעריך את סיכויי בקש
ת האישור.
דוח ביקורת מטעם רשות ניירות ערך:
ביום
30
במאי
2021
התקבל אצל שירותי בורסה דוח ביקורת בנושא איסור הלבנת הון, אשר נערך על ידי מחלקת ביקורת
והערכה ברשות ניירות ערך בקשר עם פעילות שמהותה קבלת כספים שמקורם בהמרה של מטבעות דיגיטליים והפקדתם
בחשבונות
בסעיף זה: "
(
נאמנות ייעודיים בחבר הבורסה, בין היתר לצורך טיפול הנאמן בניכויי המס הנדרשים
הפעילות
" ו"
דוח
22
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הביקורת
. דוח הביקורת כלל ממצאים הנוגעים לתקופה שבין אוקטובר
)
" בהתאמה
2017
לבין יוני
2018
ובין היתר העלה טענות
לליקויים שנפלו, לעמדת הרשות, בקשר עם הפעילו
ת המבוקרת.
בהמשך לאמור, ביום
11
בספטמבר
2022
התקבלה בשירותי בורסה הודעה מהוועדה להטלת עיצום כספי לפי חוק איסור
הלבנת הון, התש"ס
-
2000
כי הוגשה לוועדה בקשה להטלת עיצום כספי על שירותי בורסה. לשירותי בורסה ניתנה אפשרות
יה בכתב ובעל פ
לטעון בפני הוועדה את טענות
ה והיא הגישה את תשובתה המפורטת לבקשה. לפרטים נוספים ראו דיווח
החברה מיום
12
בספטמבר
2022
מס' אסמכתא
(
2022-01-116275
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
יצויין
כי לאחר תקופת
הדוח, ביום
17
במרץ
2024
התקבלה בחברה החלטת הוועדה להטלת עיצום כספי בחברת הבת שירותי בורסה בסך של
700
א
ש
"
ח
. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
17
במרץ
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-027057
המובא בדוח זה על דרך
)
ההפניה.
הליכים משפטיים בקשר עם אירוע
האשראי:
בהמשך לדוחות המידיים שפרסמה החברה בנושא אירוע האשראי כהגדרתו בדיווחים מהימים
7
בפברואר
2018
מס' אסמכתא
(
2018-01-013054
ו
)
-
7
במרס
2018
מס' אסמכתא
(
2018-01-018393
, בשמונה חשבונות ששימשו תשעה לקוחות עצמאיים
)
בסעיף
(
של שירותי בורסה לפעילות מסחר עצמאית
זה "
הלקוחות
" ו
-
"
חשבונות הלקוחות
בוצעה פעילות בנגזרים לצורך יצירת
)"
(
פוזיציית חסר
Short
על מדד ה
)
-
Vix
. בעקבות הפעילות הנ"ל ונוכח שינויי קיצון בשוק, ביום ה
-
6
בפברואר
2018
נכנסו
חשבונות הלקוחות ליתרת חובה, אשר לאחר סגירת פוזיציית החסר האמורה, עמדה על סכום של
35,486,500
"(
ש"ח
יתרת
החובה
. לפירוט נרחב יותר, ראו דיווח מיידי של החברה מיום
)"
26
בינואר
2021
מס' אסמכתא
(
2021-01-011052
אשר האמור
)
בהו מובא בדוח זה על דרך ההפניה.
להלן יפורטו ההליכים המשפטיים בקשר עם אירוע האשראי:
כאמור בדיווח החברה מיום
7
במרס
2018
מס
(
' אסמכתא
2018-01-018393
, ביום
)
14
בפברואר
2018
הגישה שירותי בורסה
ביעה כנגד תשעת הלקוחות לתשלום יתרת החובה וכן הגישה החברה בקשה לעיקולים זמניים במעמד צד אחד שהתקבלה.
ת
"(
נכון למועד הדוח, ההליך המשפטי עודנו מתנהל ביחס לאחד מחשבונות המסחר העצמאי
ביעה בעניין
הת
אירוע האשראי
.)"
ביום
29
ביולי
2018
וקף של פסק דין להסדר פשרה עם נתבע
ניתן ת
7
בע ישלם לשירותי בורסה סכום של
, לפיו הנת
615,329
ש"ח בתשלומים, המהווה את מלוא סכום החוב של הלקוח הזה כלפי שירותי בורסה. לפרטים נוספים אודות ההסדר ופריסת
התשלומים ראו דיווח מיידי מ
יום
30
ביולי
2018
מס' אסמכתא
(
2018-01-070578
.)
ביום
29
בינואר
2020
הגישו הנתבעים
5-6
ו
-
8-9
תביעה שכנגד בסכום של
2,064,125
י בורסה והנתבע
ש"ח, כנגד שירות
1
,
בעים לפצותם בגין סכומי הקרן שהפקידו בחשבונם בחברה ובגין העמלות ששילמו התובעים
ה נטען כי על הנת
במסגרת
בע
לנת
1
.
ביום
31
בדצמבר
2020
הגיש נתבע
4
, תביעה שכנגד בסכום של
2,400,000
ה נטען כי על
ש"ח כנגד שירותי בורסה, במסגרת
שירותי בורסה לפצותו בהשבת מלוא סכום השקעתו.
ביום
25
בינואר
2021
ן פסק דין כנגד נתבע
נית
1
אשר בנוסף לכך שניהל חשבון מסחר עצמאי שימש כמיופה כו
(
ח בחשבונות
, לאחר שלא הפקיד את הערובה שבה חוייב על ידי בית המשפט, ביחס למלוא יתרת החובה בחשבונו בסך
)
הלקוחות האחרים
6,952,635
ש"ח.
ביום
14
באוגוסט
2022
י בורסה לבין נתבע
ניתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה בין שירות
4
ביעה שהגישה שירותי
, לפיו הת
קבל, התב
בורסה תת
בע
יעה שכנגד שהגיש נת
4
ידחה, ונתבע
נגד שירותי בורסה ת
4
ישלם לשירותי בורסה סך כולל שבין
2.5
מיליון ש"ח ל
-
2.7
מיליון ש"ח, במועדים שפורטו בהסכם הפשרה.
ביום
28
בספטמבר
2022
י בורסה לבין נתבע
ניתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה בין שירות
5
ביעה שהגישה
, לפיו הת
שיר
קבל, התביעה שכנגד שהגיש נתבע
ותי בורסה תת
5
בע
ידחה ונת
נגד שירותי בורסה ת
5
ישלם לשירותי בורסה סך כולל
של
920,000
ש"ח, במועדים שפורטו בהסכם הפשרה.
ביום
28
בספטמבר
2022
י בורסה לבין נתבע
ניתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה בין שירות
6
ביעה שהגישה
, לפיו הת
קבל, והתביעה שכנגד שהגיש נתבע
שירותי בורסה תת
6
בע
ידחה ונת
נגד שירותי בורסה ת
6
ישלם לשירותי בורסה סך כולל
של
600,000
ש"ח, במועדים שפורטו בהסכם הפשרה.
23
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ביו
ם
13
באפריל
2023
ן פסק דין מוסכם לפיו התביעה שכנגד שהגישו הנתבעים
התקיים דיון קדם משפט, במסגרתו נית
9-8
נגד שירותי בורסה תימחק.
ביום
4
בדצמבר
2023
בעת
י בורסה לבין הנת
ניתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה בין שירות
2
ביעה שהגישה
, לפיו הת
קבל, והנתב
שירותי בורסה תת
עת
2
בעת
נקוט הנת
תשלם לשרותי בורסה במסגרת הסדר חוב בהליך חדלות הפירעון שת
2
,
סך כולל של
527,000
ש"ח, במועדים שפורטו בהסכם הפשרה.
ביום
15
בינואר
2024
י בורסה לבין הנתבעים
ניתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה בין שירות
9-8
ביעה שהגישה
, לפיו הת
שירותי בורסה תתקבל, ו
בעים
הנת
9-8
הפירעון שינקוט אחד
ישלמו לשרותי בורסה במסגרת הסדר חוב בהליך חדלות
מהנתבעים
9-8
, סך כולל של
500,000
ש"ח, במועדים שפורטו בהסכם הפשרה.
בעת
חשבון הנת
(
י בורסה ביחס לחשבון מסחר אחד
ביעת שרות
נו, ממשיכה להתברר רק ת
לאור פסקי הדין שנית
3
, בסכום
)
של
5,917,045
ש"ח.
בקשות לגילוי מסמכים
:
ביום
10
בפברואר
2018
וביום
21
בפברואר
2018
הוגשו לבית המשפט המחוזי בתל
-
אביב
-
כנגד החברה
)
המחלקה הכלכלית
(
יפו
ושירותי בורסה, שתי בקשות לגילוי מסמכים לפי סעיף
198
ביחד: "
(
א לחוק החברות
הבקשות לגילוי מסמכים
. בבקשות לגילוי
)"
בקש בית המשפט להורות לחברה למסור לעיון המבקשים מידע ומסמכים לשם בחינת האפשרות להגשת בקשה
מסמכים הת
ביעה נגזרת כנגד נושאי משרה בחברה ובשירותי בורסה, ככל שימצא על ידי המבקשים שאלו הפרו את חובותיהם
לאישור ת
לחברה ולשירותי בורסה, באירוע האשראי.
בחודש יולי
2018
הגישו המבקשים בקשה מאוחדת לגילוי מסמכים. בינואר
2019
החברה ושירותי בורסה הגישו בקשה לעיכוב ההליך הנ"ל, וזאת עד לבירורם של שני הליכים תלויים ועומדים אחרים, שמנהלת
החברה בגין אותו אירוע האשראי, כמפורט לעיל. ביום
7
במאי
2019
הורה בית המשפט על
עיכוב ההליך עד מתן החלטה
אחרת.
ביום
14
בפברואר
2023
הגישו החברה ושירותי בורסה לבית המשפט המחוזי בקשה לאישור הסכם פשרה שנכרת בינן לבין
המבקשים וחברת הביטוח. ביום
24
למאי
2023
ניתן פסק דין המאשר את הסכם הפשרה, לפיו חברת הביטוח תשלם לשירותי
בורסה סכום סופי
וכולל של
5
מיליון ש"ח, מתוכם ישולם על ידי שירותי בורסה שכר טרחה לבאי כוח המבקשים בסך של
750
אלף ש"ח בתוספת מע"מ. בתשלום המוסכם ובאישור הסכם הפשרה יהיה כדי להביא למעשה בית דין, מיצוי וסילוק מוחלט
כלפי נושאי המשרה,
)
לרבות בעלי מניותיהן
(
של כל טענה של החברות
ביעה.
הת
העובדים והמבטחת, בקשר עם עילות
9
.
מגזר ניהול השקעות אלטרנטיביו
ת
9.1
.
תיאור כללי של
תחום הפעילות
בפרק זה: "
(
מגזר זה כולל ייזום וניהול השקעות אלטרנטיביות באמצעות חברות בנות ושותפויות
השקעות אלטרנטיביות
" או "
קרנות
בהן חברות בנות משמשות
)"
כשותף כללי. החברה יוזמת ומנהלת
השקעות אלטרנטיביות בתחומים שונים: אשראי מגובה נדל"ן בארץ ובעולם, אשראי צ
רכני, תשתיות דיגיטליות, נדל"ן מניב,
CLO
, תוכן טלוויזיוני, קרנות גידור ועוד.
9.2
.
מוצרים, שירותים ומבנה הכנסות
9.2.1
.
השקעות אלטרנטיביות במכשירים פיננסים וחוב פרטי:
שם
שם החברה
הבת
מבנה אחזקות
שנת
הקמה
תחום השקעה
מבנה הכנסות
אי.בי.אי קונסיומר קרדיט
"(
שותפות מוגבלת
CCF
)"
אורות
השקעות
בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
לשותפות גם פידר קיימני
IBI
Consumer Credit Fund LP
המנוהל על ידי אורות השקעות
בע"מ ומאוגד תחת דיני איי קיימן.
2014
השותפות משקיעה באשראי צרכני פרטי בארה"ב, לרבות באמצעות
רכישת הלוואות
הניתנות באמצעות פלטפורמות מסחר שונות בארה"ב
מסוג
MPL
(
Market Place Lending
ללווים פרטיים. מטרת השותפות
)
הינה להשקיע בהלוואות בעלות יחס סיכון/סיכוי הטוב ביותר, בפיזור
רחב ובמח"מ קצר. בהתאם, השותפות מפזרת את השקעותיה
באמצעות רכישה של מאות אלפי הלוואות שניתנ
ו ללווים אמריקאים,
ממדינות שונות בארה"ב, בגילאים שונים ובעלי מקורות הכנסה שונים.
לאחר תקופת הדוח הקרן החלה בתהליך שינוי מבני,
כמפורט בהרחבה
בסעיף
9.11
במסגרתו הוקמה שותפות
IBI New Consumer Credit
Fund, 2024, LP
שהינה קרן סגורה.
דמי ניהול הנגזרים משווי
הנכסים
(
הנקי של השותפות
NAV
כפי
)
שנקבע ביום העסקים האחרון בכל
חודש קלנדרי, המשולמים באופן
חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על
בסיס הערכה ומשולמים בתום שנה
קלנדרית. בכפוף למנגנון
High
Water Mark
ובכפוף לתשואה
(
שנתית מינימאלית
Hurdle
)
למשקיעים.
I.B.I Volcano Investments
Fund LP
"(
וולקנו
)"
אי.בי.אי
וולקנו
החזקות
בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2021
השותפות עוסקת במתן מימון קצר טווח לנדל"ן מניב. המימון מוענק
לחברות נדל"ן גדולות בארה"ב לטובת רכישתם
של נכסי נדל"ן מניב.
הקרן יוזמת עסקאות
Tailor Made
מול חברות המתמחות בנדל"ן מניב
בארה"ב.
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים
(
הנקי של השותפות
NAV
כפי
)
שנקבע ביום העסקים הראשון בכל
25
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
חודש קלנדרי, המשולמים באופן
חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על
בסיס ה
ערכה ומשולמים בתום שנה
קלנדרית המהווים אחוז מהרווחים,
בכפוף למנגנון
High Water Mark
ובכפוף לתשואה שנתית מינימאלית
(
Hurdle
למשקיעים.
)
דמי ייזום.
IBI Secured Bridge Loans
Fund LP
"(
SBL
)"
אי.בי.אי.
פרטנרס
בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2017
השותפות משקיעה בהלוואות קצרות מועד המגובות בנכסי נדל"ן
ברחבי ארה"ב. ההשקעה על ידי השותפות נעשית באמצעות רכישת
(
בי התחייבות
כת
Notes
ומגובים
המונפקים על ידי הפלטפורמות
)
בהלוואות שניתנו על ידי הפלטפורמה ליזמים אל מול שעבוד על הנ
כס
עבורו נלקח האשראי. מטרת השותפות היא להשקיע בהלוואות גישור
בעלות יחס הסיכוי/סיכון הטוב ביותר ולכן השותפות משקיעה במאות
הלוואות בפיזור גבוה וזאת לאחר בחינה אנליטית של כל הלוואה.
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים
(
הנקי של השותפות
NAV
כפי
)
שנקבע ביום העסקים
הראשון בכל
חודש קלנדרי, המשולמים באופן
חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על
בסיס הערכה ומשולמים בתום שנה
קלנדרית המהווים אחוז מהרווחים,
בכפוף למנגנון
High Water Mark
ובכפוף לתשואה שנתית מינימאלית
(
Hurdle
למשקיעים.
)
החברה היא בעלת השליטה
באי.בי.אי קוואלטי קרדיט אחזקות
בע"מ, שהינה בעלת השליטה
016
2
העמדת אשראי מגובה בבטוחות נדל"ן: הלוואות הניתנות לרוב לתקופה
קצרה, לרוב ללווים פרטיים בכפוף לרישום שעבוד על נכס נדל"ן של
באופן של רישום משכנתא/הערת אזהרה/משכון ברשם
(
הלווה
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים
(
הנקי של השותפות
NAV
)
2
26
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
Quality Credit Funds
ו
-
Quality Credit Long
"(
קוואלטי
)"
אי.בי.אי
קוואלטי
קרדיט בע"מ
באי.בי.אי קוואלטי קרדיט בע"מ
המשמשת כשותף כללי ל
-
4
שותפויות ישראליות ושותפות
קיימנית.
. פעילות זו מבוצעת באמצעות השותפויות
)
המשכונות, לפי העניין
המוגבלות קרדיט פאנד
1
, קרד
יט פאנד
2
וקרדיט פאנד
3
, כאשר נכון
למועד פרסום הדוח רק קרדיט פאנד
2
פתוחה לגיוס משקיעים, והיא זו
שממנת את העמדת האשראי הניתן.
המשולמים באופן חודשי לשותף
הכללי.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על
בסיס הערכה ו
משולמים מדי רבעון
המהווים אחוז מהרווחים, בכפוף
למנגנון
High Water Mark
ובכפוף
(
לתשואה שנתית מינימאלית
Hurdle
)
למשקיעים.
עמלת פתיחת תיק המשולמת על ידי
הלווים.
משכנתא הפוכה: החל מחודש אפריל
2021
אי.בי.אי קוואלטי
קרדיט
בע"מ החלה לפעול בתחום המשכנתא ההפוכה. פעילות זו אינה
מבוצעת במסגרת קרן השקעות. משכנתא הפוכה היא הלוואה לכל
מטרה הניתנת ללווים פרטיים בגילאי
60
ומעלה, לתקופה שאינה
מוגבלת בזמן, כאשר לרוב ניתן לפרוע את ההלוואה ללא קנס בכל
נקודת זמן או עד
12
חודשים לאח
ר פטירתו של הלווה והלווים
משעבדים כבטוחה להלוואה נכס נדל"ן שבבעלותם. אי.בי.אי קוואלטי
קרדיט בע"מ פועלת בתחום המשכנתא ההפוכה ביחס עם גוף מוסדי לו
הוא נותן שירותים. עבור כל הגופים המוסדיים אי.בי.אי קוואלטי קרדיט
בע"מ מעניקה שירותי איתור וחיתום, ולחלק מהגופים
היא מעניקה גם
שירותי תפעול הלוואות.
מרווח מהריבית על ההלוואה, כשהוא
מוכפל במח"מ מוסכם.
או דמי הצלחה המופרשים רבעונית
על בסיס הערכה ומשולמים בתום חיי
ההלוואה בכפוף לעמידה בתשואה
(
שנתית מינימאלית
Hurdle
)
למשקיעים.
עמלת פתיחת תיק המשולמת על ידי
הלווים.
2023
העמדת הלוואות שפיצר חוץ בנקאיות ארוכות טווח נושאות ריבית
על בסיס
)
לבנק
(
מובטחת בשעבוד נדל"ן בדרגה ראשונה או שנייה
הסכמי מימון שייחתמו בין השותפות לצדדים שלישיים, לרבות לווים
פרטיים ו/או חברות.
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים
(
הנקי של השותפות
NAV
)
המשול
מים באופן חודשי לשותף
הכללי.
27
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
עמלת פתיחת תיק המשולמת על ידי
הלווים.
IBI Tevel LP
"(
תבל
)"
אי.בי.אי תבל
בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
באי.בי.אי פולין בע"מ השולטת
בל בע"מ המשמשת
באי.בי.אי ת
כשותף כללי בשותפות. לשותף
הכללי חברות בנות העוסקות
באשראי חוץ בנקאי מגובה
נדל"ן
בפולין.
)
משכנתאות
(
2020
מתן הלוואות מגובות נדל"ן בפולין. הפעילות מממומנת על ידי שותפות
המגייסת הון ממשקיעים ומעמידה קו אשראי לפעילות בפולין. הלוואות
הקצה מובטחות על ידי נכסי נדל"ן של הלווים. קו האשראי מובטח על
ידי שיעבוד מניות לטובת השותפות.
דמי
ייזום המשולמים על ידי הלווים.
הכנסות חברת האשראי החוץ בנקאי
הפולנית בניכוי הוצאותיה לרבות
תשלום הריבית עבור קו האשראי.
IBI Alternative FOF LP
"(
אלטרנטיב
)"
אי.בי.אי
אלטרנטיב
בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2021
השותפות הינה אגד פרוטפוליו של קרנות השקעה אלטרנטיביות
(
Fund of Funds
, שמאגד בתוכו מספר גדול של אסטרטגיות וקרנות
)
השקעות בתחומים שונים, כגון חוב מגובה נדל"ן, אשראי צרכני וכיוב'.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על
בסיס הערכה ומשולמים בתום שנה
קלנדרית המהווים אח
וז מהרווחים,
בכפוף למנגנון
High Water Mark
.
עמלות הפצה המשולמות מקרנות
הבסיס.
IBI International FOF, LP
"(
FOF
)"
אי
.
בי
.
אי
אינטרנשיונל
אף
או
אף
בע
"
מ.
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2023
השותפות מהווה אגד קרנות המשקיע בקרנות אלטרנטיביות מבית
IBI
הכוללות נכון למועד הדוח את קרנות
CCF
,
SBL
, קומריט וולקנו.
השותף הכללי אינו גובה דמי ניהול
ו/או דמי הצלחה. הוצאות בגין תפעול
השותפות וכן הוצאות שוטפות
שהוציא השותף הכללי עבור פעילותה
של השותפות ישול
מו במלואן על ידי
השותפות
28
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
9.2.2
.
קרנות גידור:
שם
שם החברה
הבת
מבנה אחזקות
שנת
הקמה
תחום השקעה
מבנה הכנסות
IBI CLO
STRATEGIES FUND
LP
"(
CLO
)"
אי.בי.אי
אסטרטגיות
סי.אל.או בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי. השותף הכללי
רשום כחברה זרה באיי קיימן
וגם השותפות
רשומה באיי
קיימן.
2021
ני"ע מסוג
CLO
(
Collateralized Loan Obligation
, ניירות ערך
)
המגובים במאגר הלוואות תאגידיות ומשלמים קופון בריבית
משתנה, ו
-
CLO Warehouse
השלב המקדים להנפקת ה
(
-
CLO
.)
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים הנקי של
(
השותפות
NAV
כפי שנקבע ביום העסקים
)
האחרון בכל חודש קלנדרי, המשולמים
באופן חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על בסיס
הערכה ומשולמים בתום שנה קלנדרית
המהווים אחוז מהרווחים, בכפוף למנגנון
High Water Mark
ובכפוף לתשואה שנתית
(
מינימאלית
Hurdle
למשקיעים.
)
I.B.I Re'em Equity,
LP
"(
ראם אקוויטי
ו
)"
-
אי.בי.אי קרנות
גידור בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2023
קרן גידור אשר מטרתה היא השאת תשואה עודפת על פני מדד
ת"א
125
ובסטיית תקן נמוכה יותר.
דמי ניהול הנגזרים משווי
הנכסים הנקי של
(
השותפות
NAV
כפי שנקבע ביום העסקים
)
האחרון בכל חודש קלנדרי, המשולמים
באופן חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים ומשולמים בתום
שנה קלנדרית המהווים אחוז מהרווחים,
בכפוף למנגנון
High Water Mark
.
I.B.I Re'em
Opportunities, LP
"(
ראם אופרטיוניטי
)"
אי.בי.אי קרנות
גידור בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2023
קרן גידור המנצלת הזדמנויות בכלל המכשירים הפיננסים בדגש
על אג"ח
High Yield
, מטרתה היא השאת תשואה עודפת על
פני מדד האג"ח הכללי ובסיכון נמוך יותר.
דמי
ניהול הנגזרים משווי הנכסים הנקי של
(
השותפות
NAV
כפי שנקבע ביום העסקים
)
האחרון בכל חודש קלנדרי, המשולמים
באופן חודשי לשותף הכללי.
29
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
דמי הצלחה המופרשים ומשולמים בתום
שנה קלנדרית המהווים אחוז מהרווחים,
בכפוף למנגנון
High Water Mark
.
I.B.I Re'em Global,
LP
"(
רא
ם גלובל
)"
3
אי.בי.אי ראם
גלובל בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2022
ראם גלובל הינה קרן גידור המשלבת שתי אסטרטגיות מרכזיות:
(
1
(
אסטרטגיית לונג/שורט
)
Long/Short Equity
ומסחר
)
(
מבוסס מאקרו במדדי מניות
Macro-Based Stock Index
Trading
. הקרן משקיעה בחברות מובילות ברחבי העולם
)
ומדד היחוס שלה הוא מדד המניות העולמי.
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים הנקי של
(
השותפות
NAV
כפי שנקבע ביום העסקים
)
האחרון בכל חודש קלנדרי, המשולמים
באופן חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים ומשול
מים בתום
שנה קלנדרית המהווים אחוז מהרווחים,
בכפוף למנגנון
High Water Mark
.
9.2.3
.
השקעות אלטרנטיביות בתחום ה
נדל"ן ו
ה
תשתיות
–
שם
שם החברה
הבת
מבנה אחזקות
שנת
הקמה
תחום השקעה
מבנה הכנסות
קומריט השקעות
LP
Comrit
investment
"(
קומריט
)"
קומריט
השקעות
בע"מ
החברה היא
בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
השותפות רשומה באיי קיימן.
2015
השותפות משקיעה בנדל"ן מניב במגוון סקטורים ובפיזור רב,
בין היתר באמצעות השקעה בחברות
REIT
ציבוריות לא
סחירות בארה"ב והלוואות למטרות נדל"ן מניב. את עיקר
ההשקעות הקרן מבצעת באמצעות הצעות רכש
בשוק המשני
כך שהשותפות רוכשת תיקי נכסים במחירים נמוכים ממחירי
השוק. מטרת השותפות הינה להשקיע בפורטפוליו נדל"ן מניב
מגוון מבחינה סקטוריאלית וגיאוגרפית בשותפות עם חברות
ניהול גדולות ומומחיות בתחומן בארה"ב, אשר ביחד משקיעות
דמי ניהול הנגזרים משווי הנכסים הנקי של
(
השותפות
NAV
כפי שנקבע ביום העסקים
)
האחרון בכל חודש קלנדרי, המשולמים באופן
חודשי לשותף הכללי.
דמי הצלחה המופרשים רבעונית על בסיס
ה
ערכה ומשולמים בתום שנה קלנדרית
המהווים אחוז מהרווחים בכפוף למנגנון
3
ראם אקוויטי, ראם אופרטיוניטי וראם גלובל י
קראו להלן יחד "
ראם
."
30
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
באלפי נכסי נדל"ן מניבים. השקעה במבנ
ה משפטי של
REIT
מאפשרת למשקיעים לנצל הטבות מס משמעותיות בהשוואה
להשקעה ישירה בנדל"ן.
High Water Mark
ובכפוף לתשואה שנתית
(
מינימאלית
Hurdle
למשקיעים.
)
דמי ייזום.
IBI Data Com
Fund LP
"(
דאטה
קום
)"
אי.בי.אי
תשתיות
פיננסיות
בע"מ
החברה היא בעלת השליטה
בשותף הכללי של השותפות.
הש
ותפות רשומה באיי קיימן.
2022
השותפות משקיעה בנכסי נדל"ן מניב בסקטור התשתיות
הדיגיטליות ומתמקדת בחוות שרתים, אנטנות
5G
וסיבים
בצעות בשיתוף פעולה
מת
אופטיים. השקעות השותפות
אסטרטגי עם שתי חברות נדל"ן מניב מהגדולות והמובילות
בארה"ב.
דמי ניהול שנתיים הנגזרים מסך ההתחייבויות
הכולל של המשקיעים בשותפות
לדמי הצלחה בכפוף לעמידה ביעד תשואה
(
שנתית מנימיאלית
Hurdle
למשקיעים.
)
דמי ייזום. דמי ההצלחה ישולמו במועד
מימוש הנכס אך מוכרים כדמי הצלחה לקבל
בדוחות הכספיים של החברה בשוטף.
IBI Lion SOCIMI,
S.A.
"(
Lion
)"
אי.בי.אי
ליאון קבוצת
ניהול בע"מ
חברת ריט ציבורית המאוגדת תחת
דיני מדינת ספרד אשר נרשמה ביום
28
ביוני
2022
למסחר בבורסה
(
המשנית במדריד
BME
.)
Lion
מהטבות מס משמעותיות בספרד
הכוללות פטור מלא ממס חברות
ופטור מתשלום מע"מ. החברה היא
בעלת השליטה בחברת הניהול
המספקת לחברת הריט שירותי
ניהול באמצעות חברה בת ספרדית
מקומית. לפרטים נוספים אודות
רישום חברת הריט למסחר בספרד
ראו דיווח החברה מיום
28
ביוני
2022
מס
(
' אסמכתא
2022-01-
080053
המובא בדוח זה על דרך
)
ההפניה.
2021
נכסי נדל"ן מניב איכותיים ומאוכלסים בערים מרכזיות בספרד
ובמדינות אירופה נוספות, תוך התמקדות בנכסי נדל"ן מניב ב
-
Mid Market
, בשווי של בין
5
ל
-
60
מיליון אירו לנכס, הכוללים
שכירות ארוכת טווח לשוכרים
איכותיים בעלי איתנות פיננסית
(
בוהה מתחומי הלוגיסטיקה, הקמעונאות ומשרדי הנהלה
ג
HQ
,)
תוך מתן עדיפות לחוזי
Triple Net
חוזה שכירות לפיו השוכר
(
משלם, מעבר לדמי השכירות, את כל ההוצאות השוטפות
.)
הקשורות בנכס כולל מסי מקרקעין, ביטוח, תחזוקה וכיוצ"ב
חברת הריט מתמקד
ת בנכסי נדל"ן מניב אשר מאפשרים קבלת
תזרים מזומנים שוטף החל ממועד הרכישה במטרה לייצר
תשואה שוטפת למשקיעיה.
חברת הניהול גובה דמי ניהול שנתיים
הנקבעים על פי שווי הנכסים שבאחזקת
חברת הריט.
חברת הניהול גובה דמי ייזום חד פעמיים
הנגזרים משווי כל נכס הנרכש על יד
י חברת
הריט
לחברת הניהול מוקצות אופציות בחברת
הריט על בסיס שנתי.
31
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
איבו השקעה
במלונאות, שותפות
)"
"איבו
(
מוגבלת
איבו ג'י.פי
אוף ג'י.פי
בע"מ
אי.בי.אי שותפויות נדל"ן בע"מ
מחזיקה ב
-
50%
מהשותף הכללי
של השותף הכללי בשותפות. ב
-
50%
הנוספים מחזיקה חברת
מלונות
אפריקה ישראל בע"מ.
2021
ניהול, ייזום, השבחה, תפעול ומכירה של מלונות בישראל.
דמי ניהול שנתיים
דמי הצלחה בכפוף לתשואה שנתית
(
מינימאלית
Hurdle
למשקיעים.
)
9.2.4
.
קרנות סוגות בתחום הנדל"ן
-
)"
"פילאר
(
אי.בי.אי שותפויות נדל"ן
שם
החברה הבת:
אי.בי.אי שותפויות נדל"ן בע"מ.
מבנה
: פילאר משמשת כשותף הכללי או כבעלת זכויות ניהול בשותפויות ותאגידי ההשקעה
בסעיף זה "
(
השותפויות
.)"
החברה הינה בעלת השליטה בפילאר.
שנת הקמה:
2019
תחום ההשקעה
:
בשונה מההשקעות האלטרנטיביות שהוצגו בטבלה לעיל, אשר משקי
עות ב
מגוון
נכסי בסיס
שונים
בהתאם
למדיניות השקעות שנקבעה בהסכם השותפות
,
פילאר מציעה ללקוחותיה השקעה ישירה ועקיפה בנכסי נדל"ן מניבים
ספציפיים
בחו"ל לצד שותפים מקצועיים. ההשקעה נעשית באמצעות שותפות או תאגיד השקעה סגור וייעודי לכל נכס נדל"ן,
או פורטפוליו נכסי
נדל"ן ידוע מראש, לתקופת השקעה מוגדרת בהתאם לתכנית העסקית של כל נכס או פורטפוליו נכסים
שנרכש. המטרה היא לרכוש נכסי נדל"ן, אשר צפויים להניב למשקיעי השותפויות תזרים במהלך חיי ההשקעה, ובמרבית
המקרים גם ליצור רווח ממכירת הנכס בתום תקופת ההשקעה המתוכננת.
נכון למועד פרסום דוח זה מנהלת פילאר
43
שותפויות המשקיעות בנכסים בארה"ב, אנגליה, ישראל וגרמניה, בשיתוף עם
קבוצות ויזמי נדל"ן מובילים:
8
שותפויות השקעה משקיעות בנכסי מולטי פאמילי בארה"ב.
3
שותפויות השקעה משקיעות
במרכזים מסחריים בארה"ב.
6
שותפויות השקעה משקיע
ות בסינגל פאמילי בארה"ב.
12
שותפויות השקעה משקיעות
בנכסים מסחריים בגרמניה.
12
שותפויות השקעה משקיעות בדיור ציבורי באנגליה. שותפות השקעה אחת משקיעה במרכז
מסחרי באנגליה ושותפות השקעה אחת משקיעה בדירות בישראל.
מבנה הכנסות
: עבור חלק מהשותפויות פילאר זכאית לדמי
ייזום, ועבור כל השותפויות היא זכאית לדמי ניהול שנתיים ולדמי
(
הצלחה בכפוף לתשואה שנתית מינימאלית
Hurdle
למשקיעים. דמי ההצלחה ישולמו במועד מימוש הנכס אך מוכרים
)
כהכנסות דמי הצלחה לקבל באופן שוטף. לפרטים נוספים אודות הכרה בדמי הצלחה משותפויות הנדל"ן ראה בסעי
ף
2.4.2
לדוח זה.
)
דוח הדירקטוריון
( '
לפרק ב
9.3
.
סיכונים הנובעים מהשקעה בקרנות האלטרנטיביות
לכל אחת מקרנות ההשקעה האלטרנטיביות סיכונים שונים המפורטים בהסכמי ההצטרפות של הקרן. התממשותם של סיכונים
וע בדמי הניהול ודמי ההצלחה הנגבים על ידי
אלה עשויה לפג
השותף הכללי
וכן עשויים להשפיע על התשואות שתניב ההשקעה
בשותפות.
סיכונים מאקרו כלכליים
-
קרנות ההשקעה האלטרנטיביות חשופות במישרין או בעקיפין להשפעת גורמים מאקרו כלכליים
ותמורות בכלכלה המקומית והגלובלית.
זאת לרבות
הצמיחה במשק, מצב הכלכלה בארץ ובטריטוריה בה פועלת הקרן, ש
וק
התעסוקה, שיעורי האינפלציה, קצב גידול
האוכלוסייה
, ומדיניות פיסיקאלית או מוניטרית של הבנקים המרכזיים. ש
ינויים לרעה
באקלים המאקרו כלכלי
עשויים להוביל
לפגיעה בביצועי הקרנות בין היתר בשל ירידת מחירים בנכסי הבסיס בהם משקיעות
הקרנות
, ירידה בביקוש לנכסים וחדלות
פירעון של לווים.
פערי מט"ח
-
מרבית ההכנסות במגזר זה מתקבלות במטבע חוץ בשל כך, התחזקות השקל מול המטבע המקומי הזר הרלוונטי
עשויה להוביל לפגיעה בהכנסות החברה.
תלות בספקים
-
לחלק מקרנות ההשקעה האלטרנטיביות תלות מהותית בספקים ושותפים כמפורט בהסכמי
השותפות
שלהן
לרבות תלות בברוקרים, פלטפורמות מסחר ויזמים. אירוע חדלות פירעון, התנהלות המהווה פגיעה במוניטין או כשל במערכת
היחסים עם הספק עשויים להשפיע לרעה על הצלחת
אותן השקעות אלטרנטיביות
לרבות פגיעה בשמן הטוב ואפשרותן לממש
את תוכניותיהן העסקיות. יודגש, כי בין הק
רנות להן קיימת תלות מהותית בספקים ניתן למנות את קרנות
CCF
,
SBL
המשקיעות
באמצעות פלטפורמות מסחר בארה"ב
שאינן
מחויבות
להמשך ההתקשרות מולן
ואת פילאר העובדת בשיתוף פעולה עם
חברות
ו
יזמי נדל"ן.
33
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
השפעת מוניטין צולבות בין הקרנות
-
על אף
שקרנות ההשקעה
האלטרנטיביות ש
ל החברה הינן ישויות משפטיות נפרדות,
פגיעה
מוניטרית
או כשל עסקי באחת
מהקרנות האלטרנטיביות
עשויה להשפיע לרעה על אפשרות החברה לגייס משקיעים
לקרנות
נוספות ואף להוביל לבקשות
פדיון
בקרנות השונות.
תלות באנשי מפתח
-
רובן המוחלט של
קרנות ההשקעה האלטרנטיביות מנוהלות
על ידי שותף כללי המוחזק במשותף על ידי
החברה ובעל מניות מיעוט אשר משמש כמנכ"ל השותף הכללי. למנכ"ל השותף הכללי לרוב מערכות יחסים ארוכות שנים עם
גורמ
ים הרלוונטיים לפעילותה של הקרן ו
ספקיה העיקריים, והינו בעל היכרות מעמיקה עם השוק בה היא פועלת. סיום מתן
השירות
ים על ידי מנכ"ל קרן כאמור מכל סיבה שהיא, עשויה להשפיע לרעה על תוצאותיה העסקיות של הקרן, בין היתר בשל
פגיעה בפעילותה העסקית השוטפת, ביכולתה לבצע עסקאות איכותיות ופגיעה אפשרית בקשר עם ספקיה המהותיים. החברה
מגדרת סיכון זה באמצעות החזקה משותפת בשותף הכללי יחד
עם מנכ"לי הקרנות האלטנרטיביות.
שינויי
רגולציה ושינויים
במשטר
י
המס
-
מיסוי הקרנות האלטרנטיביות מוסדר בחוקים שונים
, לרבות דיני מס זרים,
ולעיתים אף
בהסדרי מיסוי מקדמיים ופרטניים מול רשות המיסים.
אין כל וודאות כי המבנה של השותפות יניב תוצאות מס
בהתאם לצפי
החברה
.
שינויי רגולציה במשטרי המס אליהם כפופות הקרנות עשוי להשפיע באופן מהותי על רווחי
הן
ובהתאמה להביא
להפחתה בהכנסות השותף הכללי
.
ולציה המסדירה את פעילותן של הקרנות האלטרנטיביות וככל שתתגבש
כיום לא קיימת רג
ולציה אשר תגביל את אופ
רגולציה חדשה בתחום, לרבות רג
ן ההפצה של אותן שותפויות היא עשויה להשפיע לרעה על פעילותן
של ההשקעות האלטרנטיביות.
סיכון נזילות
-
ההשקעות האלטרנטיביות המוצעות על ידי החברה
הינן השקעות שאינן נזילות בכל עת
ואינן סחירות.
במקרה
שבו
נכסי הבסיס אינם ברי פידיון בטווח המיידי ו
מספר רב של משקיעים יבקשו לפדות את השקעתם, הקרנות עשויות להתמודד
עם סיכון העדר נזילות. סיכון זה נובע מרצון המשקיעים לפדות סכומים גבוהים בטווח קצר, באופן שבו אותן קרנות עשויות
להתקשות לספק את כל דרישות הפידיון. בנוסף, דרישות הפידיון עשויות להשפיע לרעה על כמו
ת הכסף הנזיל הקיימת באותן
קרנות, דבר שעשוי לפגוע במידת יכולתן של הקרנות להמשיך ולהשקיע בהתאם לתכנית העסקית שלהן.
אסונות טבע,
סיכוני שינוי במזג האוויר ואקלים
-
הקרנות האלטרנטיביות בתחום הנדל"ן חשופות לסיכונים של אסונות טבע כמו
הוריקנים ומזג אוויר קיצוני, שי
כולים לגרום נזקים כבדים
לנכסי הבסיס בהן הן משקיעות
.
סיכוני
עליית
ריבית
ושערוך שלילי לנכסי נדל"ן
-
במקרה של המשך עליית ריבית במשק, עלויות המימון של נכסי הנדל"ן המוחזקים
על ידי קרנות ההשקעה האלטרנטיביות
בפרט בפרויקטים בהם המימון ניטל בריבית שאינה קבוע
(
ה
)
עשויים לעלות באופן
שיפגע בתזרים
הצפוי מאותן השקעות
. כמו כן, עליית הריבית עשויה לחשוף את החברה לשערוכים שליליים של נכסי הנדל"ן
בעקבות עליית שיעורי ההיוון במדיניות השונות
בהן הקרנות משקיעות
. שערוכים
שליליים
אלו
עשויים לגרור
לאותם נכסים שווי
נמוך מההשקעה המקו
רית
באופן שלא יזכה את החברה בדמי הצלחה
.
סיכון אשראי
-
חלק גדול מפעילות המגזר פועל בשווק החוב הפרטיים. על כן סיכון האשראי הרלוונטי למגזר נובע בעיקר
מהסיכון שבאי עמידת לווים בהתחייבויותיהם כלפי קרנות ההשקעה, בין אם על ידי פיגור או כשל בהחזרים התקופתיים של
ההלוואות. יכולת הלווים לעמוד בהתחייבויותיהם מושפעת ממצב
הריבית, שינוי לרעה ממצב המשק, שינויים באינפלציה, מיתון
ושינוי מגמות בצריכה הפרטית. על כן שינויים לרעה במאפיינים אלו, עלולים להשפיע לרעה על יכולת הלווים לעמוד
בהתחייבויותיהם שמהווה סיכון אשראי.
סיכון האטה ומיתון
-
במקרה של האטה ומיתון תפוסת נכסי הנדל"ן
ומחיר השכירות המשולמת עשויים להיפגע ובכך להשפיע
על שווי הנכסים המוחזקים על ידי הקרנות ההשקעה האלטרנטיביות
בתחום הנדל"ן
.
כמו כן, מיתון מתמשך עשוי לפגוע
במוטיבציה של משקיעים לבצע השקעות אלטרנטיביות ו/או לעודד משקיעים לפדות את השקעתם בשותפויות הפתוחות.
9.4
.
מבנה
תחום הפעילות ושינויים החלים בו
קרנות ההשקעה האלטרנטיביות
בצעת בהתאם
אגידים אשר ההשקעה בהם מת
או ת
)
זרות או מקומיות
(
הינן שותפויות מוגבלות
. לקוח פוטנציאלי
)
או במסמכי ההתאגדות, ככל שמדובר בתאגיד
(
למדיניות וכללי השקעה הבאים לידי ביטוי בהסכם השותפות
המעוניין לה
בלת או בתאגידי ההשקעה חותם על הסכם הצטרפות או מסמכי ההשקעה ומעביר את כספי
שקיע בשותפות המוג
ההשקעה לחשבון תאגיד ההשקעה כנגד הקצאה של יחידות השתתפות או
מניות. בשל
העובדה כי ביצועי קרנות ההשקעה
34
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מתאפיינים במתאם נמוך
יחסית
לשווקי ההון, בשנים האחרונות, חל גידול בכמות
הקרנות האלטרנטיבית
הפעילות בשוק ובסך
הנכסים המנוהל בהן.
9.5
.
מגבלות ופיקוח, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות
לכל אחת מקרנות ההשקעה האלטרנטיביות מגבלות על פעילותה כמפורט בהרחבה בהסכמי השותפויות שלה
ן. כמו כן, קיימות
בלות נוספות על פעילותן של קרנות ההשקעה האלטרנטיביות בהתאם להוראות הרגולציה
מג
השונות
לרבות
פקודת
השותפויות המסדירה את פעילותן של שותפויות השקעה ישראליות ואת המיסוי החל עליהן,
חוקים הנוגעים לנותני אשראי
ועוד. כמו כן, חלק מהשקעות הקרנות מנוה
לות מחוץ לישראל, לרבות באמצעות תאגידים ייעודיים המוקמים במדינות בהן
בלות מכח דינים זרים, לרבות חקיקה קיימנית בנוגע
ולציה ומג
ממוקמות ההשקעות אך לא בלבד. השקעות אלה חשופות לרג
לשותפויות המאוגדות בשטחה.
מגבלה משמעותית החלה על פעילותן של הקרנות האלטרנטיביות נעש
ית מכח חוק ניירות ערך והנחיות רשות ניירות ערך.
הפצת יחידות השתתפות של שותפויות מוגבלות ללא תשקיף, עשויה להוות הצעה לציבור של ניירות ערך, ולפיכך, בהיעדר
תשקיף הנפקה של יחידות השותפות, השקעה בשותפויות השקעה שאיננה בהתאם לסייגים המפורטים בסעיף
15
לחוק ניירות
ערך, אפשרית אך ורק ללקוחות המנויים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך או למספר מוגבל של ניצעים לא כשירים
עד
(
35
ניצעים לא כשירים במהלך
12
)
חודשים
. ביום
17
ביולי
2019
פרסמה רשות ניירות ערך עמדת סגל בדבר היחס בין תחולת חוק
השקעות משותפות בנאמנות וחוק ניירות ערך, בו קבעה כי לעמדתה, שותפות מוגבלת המשקיעה בניירות ערך ושותפים בה
50
משקיעים שאינם כשירים, כפופה להוראות חוק השקעות משותפות וזאת בהתאם להוראות
סעיף
2
לחוק השקעות
משותפות. ההוראה אינה חלה באופן רטרואקטיבי על שותפויות ההשקעה הקיימות בשוק ערב פרסומה, אולם משמעותה היא
בעלות יותר מ
)
המשקיעות בניירות ערך
(
ששותפויות השקעה
-
50
משקיעים שאינם כשירים, לא תוכלנה עוד לנצל את הפטור
הקבוע בסעיף
15
ד לחוק ניירות
ערך המאפשר הצעה לעד
35
ניצעים לא כשירים במהלך
12
חודשים.
9.6
.
שינויים בהיקף הפעילות ורווחיותו
בשנת
2023
ובין היתר עקב עליית הריבית העולמית כמתואר בהרחבה בסעיף
1.2
לדוח זה, חל
)
דוח הדירקטוריון
( '
בחלק ב
דל"ן העולמיים. קיפאון זה נבע בין היתר מ
קיפאון ברוב שווקי הנ
עלייה חדה בעלויות המימון שלא נתמכה במקביל בעליה בשיעור
(
ריבית ההיוון
Cap Rate
, באופן שהוריד את המוטיבציה לבצע עסקאות נדל"ן באופן כללי
)
והקשה על מכירת נכסי נדל"ן בפרט
.
כאמור לעיל, חלק גדול
מנכסי הבסיס ב
השקעות האלטרנטיביות של החברה
הינו נדל"ן
. בקרנות הפתוחות
, שתזרים המזומנים
שלהן מבוסס בעיקרו על קניה ומכירה של נדל"ן
,
בוצעו
השנה
עסקאות
מאשר בעבר
ובקרנות הסגורות לא מומשו נכסי נדל"ן.
]
אין קונים במחירים אטרקטיביים, אין מוכרים, תקועים עם נכסים ולא יכולים לממש, אי סחירות, כמות עסקאות פחותה
[
על מנת לתת מענה לסוגיה,
(
קרנות הנדל"ן הסגורות מטעם החברה התמקדו בהשקעה בהון בלבד
Full Equity
על מנת שלא
)
לשאת בעלויות המימון הגבוהות וקרנות הנדל"ן הפתוחות
שמרו על נזילות גבוהה
יותר מאשר בעבר, באופן שזיכה אותן בפחות
דמי ייזום
והוביל לפגיעה ברווחיותן
.
9.7
.
התפתחויות בשווקים של תחום הפעי
לות או שינויים במאפייני הלקוחות שלו
בשנת
2023
המשיכה מגמת
הגיוסים
בשוק ההשקעות האלטרנטיביות
. מגמת זו נמשכה
למרות ההשפעות המנוגדות שפעלו
בשווקים בשנת
2023
לרבות עליית הריבית, צינון בת
(
עשיית ההי
-
טק
, הרפורמה המשפטית
ומלחמת חרבות ברזל
.)
9.8
.
שינויים טכנולוגיים שיש
בהם כדי להשפיע מהותית על תחום הפעילות
תחת פעילות שותפויות ההשקעה פועלות, בין היתר, שתי קרנות המשקיעות בנכסים לא סחירים המוצעים על ידי פלטפורמות
מקוונות
(
CCF
ו
-
SBL
)
. התפתחויות טכנולוגיות בתחום זירות המסחר או במתן אשראי, עשויות להשפיע על שותפויות אלו.
35
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
9.9
.
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות והשינויים החלים בהם
להלן גורמי ההצלחה הקריט
יים, בתחום פעילות
הקרנות
האלטרנטיביות
:
א
.
מערך שיווק ורשת הפצה בעלת גישה למאגרי לקוחות כשירים פוטנציאליים.
ב
.
מערך שרות אמין ואיכותי.
ג
.
העמדת הלקוח במרכז תוך שמירה על מצוינות, מקצועיות, הגינות ואמינות.
ד
.
השגת תשואות עודפות על פני הריבית הבנקאית, מדדי השוק השונים
וקרנות אלטרנטיביות מתחרות
.
ה
.
מערך תהליכי בקרה ופיקוח על ניהול השקעות.
ו
.
הון אנושי מקצועי, מנוסה ובעל מוניטין אשר נתמך בידי שירותי מחקר
כלכלי ומערך שירות ושיווק מקצועיים.
ז
.
מיתוג ומוניטין חיוביים.
ח
.
שירותי נאמנות ואדמיניסטרציה אמינים.
9.10
.
חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות והשינויים החלים בהם
חסמי הכניסה העיקריים של תחום שותפויות ההשקעה הינם:
א
.
מערך שיווק ורשת הפצה בעלת גישה למאגרי
לקוחות כשירים פוטנציאליים.
ב
.
הון אנושי מיומן, מקצועי ומנוסה.
ג
.
מוניטין ויכולת לגייס משקיעים מוסדיים ומשקיעים נוספים המנויים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך.
ד
.
הון התחלתי מינימאלי.
ה
.
בניית
תשתית משפטית
ומיסויית
מתאימה
להשקעה המתוכננת.
ו
.
תשתית לוגיסטית לצורך תפעול, מעקב ודיווח בדבר השקעות השותפות ותוצאותיה.
ככלל, אין חסמי יציאה משמעותיים בתחום פעילות זה.
יחד עם זאת, בקרנות המעניקות אשראי/הלוואות חסם היציאה העיקרי
הינו סיום גביית החזרי
האשראי מלקוחות
.
ורות תקופת ההשקעות
בקרנות הנדל"ן הסג
בנדל"ן עשויה לארוך מספר שנים ומימוש
הנדל"ן טרם סיום תקופת ההשקעה עלול לפגוע בתשואות הפרויקט.
9.11
.
אירועים מהותיים ב
תקופת הדוח
שינוי מבני באורות השקעות בע"מ
-
ביום
15
באוקטובר
2023
"(
הוחלט על ידי אורות השקעות בע"מ
אורות
על העברת כ
)"
-
30%
מנכסי הקרן לחשבון נפרד
במרשמי
(
השותפות
Side poket
בשל קושי בביצוע שערוך של חלק מתיק ההלוואות של
)
CCF
ובשל קשיי נזילות שנוצרו בקרן.
בעקבות כך,
הוחלט על ידי השותף הכללי לוותר על דמי הניהול ודמי ההצלחה שהוא זכאי להם מהקרן עד לסוף
2023
וכן הוחלט
לוותר על עמלות אלו ביחס לשנת
2024
, ת
וך כדי נשיאה מלאה בהוצאות הקרן.
ביום
16
בינואר
2024
פנתה אורות לשותפים המוגבלים ב
-
CCF
רתו תוקם קרן
והודיעה להם על כוונתה לבצע שינוי מבני במסג
המשך ל
-
CCF
"(
כחלק מסדרה חדשה של קרנות מחלקות וסגורות
CCF
החדשה
בוצע הנזלה
ובמקביל ת
)"
.
של הקרן הנוכחית
בקש כל שותף מוגבל ב
ההודעה כאמור, הת
במסגרת
-
CCF
לציין את החלטתו בנוגע לביצוע השקעת המשך
ב
-
CCF
החדשה
וזאת עד ליום
31
בינואר
2024
.
נכון למועד פרסום הדוח
, הקרן החדשה החלה את פעילותה והמשיכו איתה שותפים מוגבלים
המחזיקים בסך של כ
-
1.2
מיליארד
ש"ח. הקרן החדשה תהיה סגורה עד ליום
31
בדצמבר
2025
, ולאחר מכן לשותפים יתאפשר להנזיל השקעתם או המשך השקעה
בקרן הבאה בסדרה. אורות צפויה לחזור לגבות דמי ניהול שנתיים בשיעור של
1.12%
ודמי הצלחה בשיעור של
12%
, וזאת החל
מיום
1.1.2025
. לפרטים נוספים ראו דיווח החבר
ה מיום
31
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-012138
המובא בדוח זה על
)
דרך ההפניה.
תחזיות החברה בדבר הכנסותיה העתידיות של הקרן החדשה מדמי ניהול והצטרפות המשקיעים לקרן החדשה במסגרת השינוי
המבני שביצעה אורות הינם בגדר מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך,
תשכ"ח
-
1968
, אשר עשויים שלא להתממש
או להתממש באופן שונה מהמתואר בדוח זה בין היתר כתוצאה משינויים בהיקף הנכסים המנוהל על ידי הקרן, פדיונות משקיעים,
שינוי בטעמי משקיעים, חתימת משקיעים על מסמכי הצטרפות וכן שינויים פוליטיים ומאקרו כלכליים שאינם בשליטת החברה.
36
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
9.12
.
תחליפים למוצרי תחום הפעילות ושינויים החלים בהם
השקעה באמצעות שותפויות השקעה הינה אפיק אחד מתוך שלל אפיקים הזמינים ללקוחות מוסדיים ולקוחות המנויים
בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך.
כמו כן, הקרנות האלטרנטיביות נתפסות כתחליף למוצרי ההשקעה המסורתיים
בשוק
ההון
,
ביניהם
קרנות נאמנות, ניהול תיקים
,
פיקדונות במטבע זר ועוד
.
באופן מסורתי, החברה פעלה במגוון מוצרים קורלטיביים
לשוק ההון ובשנים האחרונות
הגבירה את מעורבותה בתחום
ה
קרנות
האלטרנטיביות
מתוך כוונה להציע פורטפוליו
השקעה
מגוון ורחב ככל הניתן ללקוחותיה.
9.13
.
מבנה התחרות
בתחום ושינויים החלים בו
בתחום שותפויות ההשקעה נרשמה עלייה במגוון השותפויות הקיימות בשוק ומוצעות ללקוחות כשירים ומוסדיים ובהתאמה
גידול בתחרות בתחום פעילות זה. בכדי להתמודד עם התחרות הגוברת, קרנות ההשקעה משקיעות משאבים בפיתוח
IP
,
השגת
עסקאות איכותיות, ו
שיפור מתמיד של הונה האנושי והרחבת מוצרי ההשקעה עבור הלקוחות. להערכת החברה קיימים בתחום
זה מתחרים רבים המציעים מגוון קרנות השקעה, בארץ ובחו"ל.
לרבות
קרנות אלטרנטיביות של בתי השקעות מקבילים
.
9.14
.
סך הנכסים המנוהל
בהשקעות האלטרנטיביות
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
סך ה
נכסים המנוהל בהשקעות האלטרנטיביות הינו
10.8
מיליארד
ש"ח
.
שם הקרן
הון משקיעים מנוהל ליום
31
בדצמבר
2023
במיליוני ש"ח
שווי נכסים כולל ליום
31
בדצמבר
2023
במיליוני ש"ח
כמות משקיעים
CCF
2,354
2,354
1,322
וולקנו
1,599
1,599
1,028
קומריט
1,482
1,509
899
פילאר*
946
1,489
1,226
SBL
849
849
585
דאטה קום
530
1,045
308
קוואלטי
**
498
498
417
משכנתא הפוכה
204
204
2
תבל
266
266
215
EVO
250
250
70
Lion
195
369
לא רלוונטי
-
חברה ציבורית
CLO
180
180
130
ראם
**
*
132
132
117
אלטרנטיב
65
65
42
סה"כ
9,550
10,809
*כלל המשקיעים בכל
43
שותפויות פילאר.
**הסכימה מתייחסת לשתי קרנות
***הסכימה מתייחסת לשלוש קרנות
(
יצויין כי אי.בי.אי ספייקס בע"מ ואי.בי.אי
5
D
)
Tech-Fund
–
טכנולוגיה עילית הינן שתי פעילויות בעלות מאפיינים דומים
להשקעות אלטרנטיביות אך
אינן מסווגות תחת מגזר זה. היקף הנכסים המנוהל על ידי אי.בי.אי ספייקס בע"מ עומד נכון למועד
הדוח על
100
מיליון ש"ח לפרטים אודותיה ראו תחת מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים בפרק
0
לדוח זה. היקף הנכסים המנוהל
37
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בקרן ההי
-
טק עומד נכון למועד הדוח על
536
מיליון ש"ח
.
לפרטים אודות קרן ההיי
-
טק, ראו תחת מגזר ניהול קרנות נאמנות
וניהול תיקים בפרק
0
לדוח זה.
9.15
.
שינוי
בהכנסות
לעומת
היקף נכסים מנוהל
הנובעות מתחום ניהול השקעות אלטרנטיביות. יצויין
)
במאוחד
(
להלן נתונים אודות התפלגות הכנסות החברה
כי רוב
ההשקעות האלטרנטיביות המבוצעות על ידי החברה מבוצעות בשווקים זרים ובמטבעות זרים.
2023
2022
2021
הכנסות ליום
31
)
במיליוני ש"ח
(
בדצמבר
179
200
95
שיעור מכלל הכנסות החברה
22%
30%
16%
שווי נכסים כולל ליום
31
במיליוני
(
בדצמבר
)
ש"ח
10,809
9,594
5,008
9.16
.
הסכמי שיתוף פעולה
–
כאמור בסעיף
9.2.4
פילאר מתקשרת בהסכמי שיתוף פעולה משמעותיים עם חברות נדל"ן מובילות על מנת להציע ללקוחותיה
פרויקטי נדל"ן בארץ ובחו"ל. לפילאר בין היתר הסכמי שיתוף פעולה עם אלקטרה נדל"ן, קרן ריאליטי
,
GreenGate
ועוד
.
קרן
דאטה קום התקשרה גם היא בהסכם
JV
עם שותף מנהל ו
גם בקרנות נוספות עשויות להיות השקעות משותפות יחד עם גופים
(
מוסדיים
Co-invest
בתחום האשראי ובתחום ההשקעות בנדל"ן.
)
9.17
.
לקוחות
בלות הרגולטוריות, השקעה
כפי שפורט לעיל, נוכח ההג
בהשקעות אלטרנטיביות
בצעת ברובה המוחלט על ידי לקוחות
מת
מוסדיים, תאגידים ויחידים המנויים על התוספת הראשונה לחוק ניירות ערך.
9.18
.
שיווק והפצה
שיווק פנימי
-
פעילות השיווק של
ההשקעות
האלטרנטיביות נעשית על ידי מחלקת השיווק והמכירות של הקבוצה, הכוללת
מוקד טלמיטינג
ואנשי מכירות המשרתים קהלי יעד שונים
–
בצעת באמצעות
השיווק מת
מוסדיים, תאגידיים ופרטיים. פעילות
פגישות המתואמות על ידי צוות הטלמיטינג לאחר קבלת פניה ישירה או מאת מתווכים שונים. משווקי החברה זכאים לעמלות
בגין גיוס הלקוחות.
שיווק חיצוני
–
חלק מפעילות השיווק
של
ההשקעות
האלטרנטיביות מבוצעת באמצעות סוכנים חיצוניים עמם החברה
מתקשרת בהסכמי הפצה על מנת להגיע לכמות גדולה של לקוחות פוטנציאליים. מרבית הסוכנים זכאים לעמלה הנקבעת
כשיעור מדמי הניהול הנגבים בכל קרן. לקבוצה אין הסכמי בלעדיות עם סוכניה.
במועד הדוח, החברה ל
א רואה תלות במי ממשווקיה
הפנימיים או
החיצוניים.
9.19
.
ספקים והסכמים מהותיים
בתחום
ההשקעות
האלטרנטיביות
כל אחת
מקרנות ההשקעה
התקשרה עם החברה בהסכם למתן שירותי מטה שהינו הסכם
מהותי. כמו כן, כל אחת מהשותפויות
מקבלת שירותי תפעול ואדמיניסטרציה מספקים חיצוניים, לצורך תפעולן השוטף של
השותפויות שיערוך חודשי של יחידות ההשתתפות, הפקה של דוחות למשקיעים ועוד.
כמו כן, מרבית שותפויות ההשקעה
קשורות בהסכם לקבלת שירותי ניתוח השקעות אלטרנטיביות. להלן יפורטו הסכמים מהותיים בכל
אחת
מההשקעות
האלטרנטיביות:
38
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שם הקרן
הסכמים מהותיים
CCF
קרן
CCF
(
פועלת באמצעות זירות מסחר/פלטפורמות מקוונות
Market Place Lending
לרבות
)
Lending
Club
,
Prosper
,
Upstart
,
Upgrade
ו
-
Marlette
. ובהתאם לקרן קיימים הסכמים
עם
פלטפורמות שונות
המנפיקות הלוואות צרכניות בארה"ב. הסכמים אלו מבססים את חובות וזכויות הצדדים באשר לרכישת
הלוואות ושירותן, וכמו גם את מתווה הפעילות בין הצדדים במקרי חדלות פירעון, פשיטת רגל, ואי עמידה
בהתחייבויות. ההסכמים מעגנים אמות מידה נדרשות לתפעול ושירות
ההלוואות על ידי הפלטפורמות
השונות ומסדירות את הבעלות בנכסים הנרכשים ותמורתם בידי
CCF
.
SBL
בדומה לקרן
CCF
גם קרן
SBL
עובדת עם מספר פלטפורמות מקוונות אשר מולן קיימים הסכמים שונים
.
הסכם מול החברה להעמדת מסגרת אשראי בגובה של עד
10
מיליון דולר.
קוואלטי
בתחום המשכנתא ההפוכה קיים הסכם שיתוף פעולה עם
קופות מפעליות מחודש אפריל
2021
אשר
מעמיד
ות
את ההלוואות בפועל לצורך הענקת
המשכנתא
האמורה. במהלך תקופת הדוח,
הגדילה
קוואלטי
ב
-
120
מיליון ש
"ח
לסך כולל של
(
נוספים
220
מיליון
)
ש"ח
את הלוואות הקופות המפעליות עבור המשכנתא
ההפוכה.
בנוסף,
בספטמבר
2022
נחתם הסכם שיתוף פעולה בין קוואלטי לחברת מנורה מבטחים
פיננסים בע"מ
"(
מנורה
)"
, אשר עיקרו העמדת קו אשראי בסך
של עד
510
מיליון
ש"ח
לתקופה של עד
36
חודשים. קוואלטי
צפויה לרשום הכנסה משוערת של
עד
40
מיליון ש"ח
ככל שהמרווח בעסקה והמסגרת תנוצל. במסגרת
ההסכם הוענקה למנורה מבטחים אופציה לרכישה של עד
27.5%
ממניות השותף הכללי של קוואלטי לפי
שווי של
70
מיליון
ש
"
ח
בסעיף זה "
(
האופציה
)"
.
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
1
בספטמבר
2022
מס' אסמכתא
(
2022-01-113131
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ביום
7
במרץ
2024
חתמו מנורה,
קוואלטי, החברה ויתר בעלי המניות הקיימי
ם
בקוואלטי, על תוספת להסכם, במסגרתו הוסכם כי מנורה
תממש את האופציה שניתנה לה והסכימו כי חלף הקצאת מניות בקוואלטי למנורה, המניות יירכשו על ידי
מנ
ורה מבעלי המניות הקיימים בקוואלטי.
לפרטים נוספים ראו
דיווח החברה מיום
10
במרץ
2024
מס'
(
אסמכתא
2024-01-023721
המובא בדוח זה על דרף ההפניה.
)
תבל
הסכם קו אשראי בין השותפות לבין החברה הפולנית וחברות בנות בפולין.
הסכם שיעבוד בין השותפות לבין החברה הפולנית.
פילאר
פעילותה של פילאר מתאפיינת בשיתוף פעולה עם יזמים וקבוצות נדל"ן גדולות לצורך השקעה בנכסים
ספציפיים
או בפורטפוליו של נכסים שונים
. שיתופי הפעולה מול אותן חברות ויזמים מוסדר בהסכם
שיתוף
פעולה
, או הסכמי עמלות וניהול
"(
הסכם
JV
)"
נפרד עבור כל נכס במסגרתו שותפיה של פילאר מספקים
את יכולות איתור וניהול הנכסים, זאת בעוד שפילאר מספקת את ההון הנדרש לצורך ההשקעה בפרויקט.
לפילאר
43
הסכמי
JV
עבור כל אחד מהפרויקטים שבבעלותה.
9.20
.
הליכים משפטיים
נכון למועד הדוח, לשותפויות ההשקעה לא קיימים הליכי
ם משפטיים תלויים ועומדים.
39
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
10
.
מגזר
ניהול קרנות נאמנות וניהול תיקים
מגזר ניהול קרנות נאמנות וניהול תיקים מבוצע באמצעות אי.בי.אי קרנות ובאמצעות אמבן
,
המחזיקות בהיתר ורישיון מרשות
ניירות ערך לצורך ניהול קרנות נאמנות וניהול תיקים כנדרש לפי חוק השקעות משותפות וחוק הייעוץ.
10.1
.
תיאור כללי של תחום הפעילות
, מוצרים ושירותים
קרנות נאמנות
:
קרן נאמנות הינה מכשיר פיננסי שמטרתו השקעה משותפת בניירות ערך והפקת רווחים משותפת מהחזקתם. קרן הנאמנות
מנוהלת על ידי מנהל הקרן והיא פועלת מתוקף הסכם נאמנות ותשקיף. פרטי הקרן מפורסמים באמצעות דוח שנתי ודוחות
מידיים/תקופתיים נוספים בפיקוח רשות ניירות ערך. הקר
ן מורכבת מיחידות השתתפות אשר כל אחת מהן מקנה זכות שווה
בנכסי הקרן.
השירותים שמספקת
אי.בי.אי קרנות
הינם ניהול הקרנות, לרבות ניהול ההשקעות שלהן וכל יתר החובות והדרישות
(
הנגזרות מהיותה מנהלת הקרנות. החברה מנהלת קרנות נאמנות מסוגים שונים לרבות, קרנות אקטיביות
, קרנות
)
מסורתיות
, אגדי קרנות
)
סולידיות
(
, קרנות כספיות
)
פאסיביות
(
מחקות
, קרן גידור בנאמנות
שהינ
(
וקרן טכנולוגיה עילית
ן
קר
נות
ייחודי
ו
ת
.)
בענף קרנות הנאמנות
ביום
19
בדצמבר
2023
חתמו החברה
ו
"(
אי.בי.אי קרנות עם פסגות בית השקעות בע"מ
פסגות קבוצה
)"
ופסגות קרנות
נאמנות
"(
בע"מ
פסגות קרנות
)"
על הסכם מחייב לרכישת
100%
"(
ממניות פסגות קרנות
הממכר
כאשר במועד העברת הממכר, פסגות
)"
. סכום התמורה שישולם במועד השלמת העסקה, אשר כפופה להתקיימותם
)
מחקות וסל
(
קרנות תנהל קרנות פסיביות בלבד
של תנאים מתלים, הינו
147
מיליון
ש
"
ח
בכפו
(
. לאחר השלמת העסקה בכוונת אי.בי.אי קרנות לבצע מיזוג
)
ף להתאמות תזרמיות
עם פסגות קרנות, ובהתאם למזג את פעילות החברות. רכישת פסגות קרנות ופעילותה בתחום ניהול קרנות פסיביות, תהווה
הגדלה משמעתית של היקף הנכסים המנוהלים על ידי אי.בי.אי קרנות ותהווה עבורה כניסה ל
תחום פעילות חדש
–
קרנות סל.
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
20
בדצמבר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-138123
המובא בדוח זה על דרך ההפניה
)
"(
עסקת פסגות
)"
.
לאחר תקופת הדוח,
ביום
31
בינואר
2024
התקבל בחברה אישור הממונה על התחרות לעסקת
פסגות.
בהתאם לדיווחיה
נכון ליום
)
מחקות וסל
(
של פסגות קרנות נאמנות בע"מ במערכת המגנ"א, שווי הקרנות הפסיביות שבניהולה
31
בדצמבר
2023
, היה
כ
-
28
מיליארד ש"ח
.
נכון למועד הדוח מנהלת אי.בי.אי קרנות
כ
-
7
מיליארד
ש
"
ח בקרנות הכספיות, כ
-
6.5
מיליארד
ש
"
ח בקרנות האקטיביות וכ
-
3.5
מיליארד ש"ח
בקרנות הפאסיביות.
ניהול תיקים
אמבן עוסקת
בניהול תיקי
השקעות עבור לקוחות, קרי פעילות
בניירות ערך ונכסים פיננסיים בחשבונות לקוחות על פי ייפוי
כוח ושיקול דעת. הפעילות נעשית בהתאם להוראות חוק הייעוץ ותקנותיו, לה
וראות רשות ניירות ערך, וביחס לניהול תיקי
השקעות
של לקוחות מוסדיים
–
גם בהתאם לרגולציה החלה על ניהול השקעות של גופים מוסדיים
.
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
היקף
פעילות ניהול התיקים עמד על
35.6
מיליארד
ש"ח.
10.2
.
מבנה תחום הפעילות ושינויים החלים בו
תחום ניהול התיקים וקרנות הנאמנות, מתאפיינים במתאם גבוה לביצועי שוקי
ההון המושפעים, בין היתר
,
מאירועים מאקרו
כלכליים
, ביטחוניים
ופוליטיים בישראל ובעולם ועשויים להיות בעלי תנודתיות גבוהה.
קרנות נאמנות
:
הקבוצה באמצעות אי.בי.אי. קרנות מעניקה לציבור המשקיעים שירות ניהול השקעות באמצעות קרנות נאמנות. קרן נאמנות
מוקמת ופועלת מכו
חו של הסכם קרן בין מנהל הקרן לבין הנאמן. בהסכם הקרן נקבעים בין היתר שכרו של מנהל הקרן, מדיניות
.)
אשר ניתנת לשינוי בהתאם להוראות חוק השקעות משותפות, התקנות מכוחו, הוראות הסכם הקרן ועוד
(
ההשקעה של הקרן
קיימים סוגים שונים של קרנות נאמנות ובין היתר קרנות אקטיב
, לרבות קרנות סל
)
פאסיביות
(
, קרנות מחקות
)
מסורתיות
(
יות
סחירות, קרנות כספיות ואגדי קרנות.
40
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הצעת ורכישת יחידות בקרן נאמנות נעשית מכוח תשקיף ייעודי לכל קרן המתפרסם בטרם הצעת יחידותיה לציבור. כמו כן,
הרלוונטי לכלל הקרנות שב
(
אחת לשנה מפרסם מנהל הקרן תשקיף עיקרי
ובו נתונים עיקריים אודות מנהל הקרן.
)
ניהולו
התשקיף העיקרי כולל, בין היתר, פרטים הנוגעים למנהל הקרן עצמו, לדירקטורים וחברי ועדות במנהל הקרן, למנהלי השקעות
של הקרנות, לנאמן, ועוד. במה
לך חייה של קרן נאמנות,
מפרסם מנהל הקרן עבור כל קרן שבניהולו דוח שנתי מידי ש
נה ודוחות
מידיים מעת לעת על פי דין הכוללים נתונים כלכליים/פיננסיים אודות פעילות הקרן ותיאור השינויים שחלו בקרן מאז פרסום
הדוח השנתי הקודם. תשקיף קרן חדשה ותשקיף עיקרי טעונים היתר לפרסומם מאת רשות ניירות ערך.
ניהול תיקים
:
פעילות ניהול תיקי השקעות כוללת ניה
של לקוחות פרטיים, לקוחות תאגידים ומוסדיים
)
על ידי מנהלי תיקים
(
ול תיקי השקעות
, ניהול התיקים מבוצע באופן ישיר באמצעות ייפוי כוח
)'
לרבות רשויות מקומיות, קיבוצים, קופות גמל, מלכ"רים וכו
(
לסוגיהם
המאפשרים לפעול בחשבונות הלקוחות. הסכם ניהול התיקים מגדיר, בין הי
אשר נקבעת במסגרת הליכי
(
תר, מדיניות השקעות
, והיקף ההרשאה לפעול בתיק ההשקעות בהתאם לייפוי כוח למנהל התיקים, שיעור דמי הניהול
)
בירור הנחיות וצרכי הלקוח
בות מהחשבון, מנגנון להעברת דיווחים, מידע אודות תאגידים קשורים והזיקה למוצריהם הפינ
אותו רשאי מנהל התיקים לג
נסיים
וכיוצ"ב.
10.3
.
מגבלות ופיקוח על הפעילות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות
קרנות הנאמנות
:
חוק השקעות משותפות, תקנותיו והנחיותיו
-
הוראות חוק השקעות משותפות,
תקנות מכוחו והוראות והנחיות רשות ניירות
ערך, מסדירות את פעילותן של קרנות הנאמנות וקובעות, בין היתר, כי הצעה לציבור של יחידות השתתפות תעשה באמצעות
תשקיף
כן קובעות
את חובות הדיווח השונות החלות על קרנות נאמנות, חובות הנאמן ומנהל הקרן
ועוד
. בנוסף, קובע חוק
השק
עות משותפות הוראות לעניין תנאי הכשירות של העובדים או המשתתפים בקבלת החלטות שעניינן ניהול ההשקעות
בקרן, דרישות לעניין הרכב דירקטוריון הקרן, מנהל הקרן והנאמן, חובת מינוי ועדת השקעות, ועדת ביקורת, מגבלות ביחס
להשקעות הקרן ועוד. מכוח חוק השקעות משותפות בנאמנות
הותקנו תקנות רבות, המסדירות את פעילות קרנות הנאמנות
לרבות תקנות בנושא פרסום ושיווק קרנות נאמנות, פרטי תשקיף ודוח שנתי, נכסים המותרים בקנייה ואחזקה בנאמנות, הון
עצמי וביטוח, כללים לביצוע עסקאות בניגוד עניינים, עסקאות מהותיות ועסקאות מחוץ לבורסה, ביצוע שינו
י מהותי במדיניות
השקעות הקרן, תשלום עמלות הפצה,
אופן שערוך נכסי הקרן וקביעת מחיריה, הסדרת פעילות בנגזרים בקרן, הסדרת פעילות
באשראי בקרן, הסדרה ייעודית של תחום הקרנות המחקות וחובות הדיווח השונות.
חוזרי רשות ניירות ערך
-
רשות ניירות ערך פרסמה הוראות דין שונות וחוזרים המחייבים את מנהלי הקרנות
בתחומים רבים.
אימוץ מתווים על בסיס הסכמות
-
בנוסף להוראות הדין שפורטו לעיל, אומצו מתווים שונים על בסיס הסכמות בין אגוד מנהלי
הקרנות לבין רשות ניירות ערך לרבות מתווה לעניין שכר מנהל קרן
, מתווה בדבר שינוי מדיניות השקעות מהותי
,
מתווה בדבר
המחייב את מנהלי הקרנות לצמצם את מספר הקרנות בקטגוריות
(
שינויים קיצוניים במאפייני הקרנות, ומתווה קרנות דומות
.)
השונות
אי.בי.אי. קרנות מחזיקה בהיתר מטעם רשות ניירות ערך לניהול קרנות נאמנות, כנדרש על פי חוק
השקעות משותפות לצורך
ניהול קרנות נאמנות.
ניהול תיקים
:
חוק הייעוץ ותקנותיו, חוזרי והוראות רשות ניירות ערך
-
חוק הסדרת העיסוק כולל הוראות הנוגעות לחובת רישוי, לחובות בעלי
רישיון שיווק השקעות וניהול תיקים כלפי הלקוח לרבות חובת נאמנות וזהירות. הוא גם מסדיר את אופן פעילות מנהל התיקים
בחשבון המנוהל, לרבות איסור קבלת תמריצים וטובות הנאה, הימנעות מניגוד עניינים, חוב
ב,
יקים בכת
ת קיום הסכם ניהול ת
כשירויות נושאי משרה ובעלי רישיון, הסדרת הפעילות מול לקוחות כשירים וכיוצ"ב. בנוסף,
כפופה אמבן לחוזרי
רשות ניירות
ערך בתחומים שונים לרבות: חובות בעלי רישיון, ממשל תאגידי, מתן שירותים ועוד. יחד עם אלו, על מנהלי תיקי השקעות לעמוד
בדרישות הון עצמי מז
ער
י וביטוח.
חוק ניירות ערך
-
בלות שונות על הצעה של נכסים פיננסים כהגדרתם בחוק הייעוץ באופן שבו ניתן לרכוש נכסים אלה
קובע מג
רק עבור לקוחות כשירים המנויים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך.
41
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומים של מנהל תיקים למניעת הלבנת הון ומימון
(
חוק איסור הלבנת הון וצו איסור הלבנת הון
, תשע"א
)
טרור
-
2011
-
חוק איסור הלבנת הון והצווים שהותקנו מכוחו מסדירים הוראות שונות החלות על מנהלי תיקים לרבות
הוראות בדבר חובת זיהוי לקוחות, אי
מות ורישום פרטי לקוחות, והליך הכרת הלקוח. אי עמידה בהוראות אלו עלול לחשוף את
החברה לסנקציות פליליות ואזרחיות.
10.4
.
שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו, התפתחויות בשווקים של תחום הפעילות או שינויים במאפייני הלקוחות שלו
קרנות נאמנות
:
בשנת
2023
שווי ענף קרנות ה
נאמנות
גדל
בכ
-
51
מיליארד ש"ח. היקף הנכסים הכולל בענף מוערך בכ
-
449
מיליארד ש"ח נכון
לסוף שנת
2023
,
לעומת סך של כ
-
368
מיליארד ש"ח בסוף שנת
2022
.
שנת
2023
התאפיינה בגיוסים משמעותיים
בקרנות
הכספיות שגייסו כ
-
53
מיליארד
ש
"
ח
וכן
התאפיינה בגיוסים
בקרנות המחקות וקרנות הסל שגייסו
יחד כ
-
23.5
מיליארד
ש
"
ח
.
מאידך, בשנת
2023
הקרנות האקטיביות פדו
כ
-
26
מיליארד
ש
"
ח
.
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
נוהלו
באי.בי.אי.
קרנות
קרנות
נאמנות בהיקף של
17
מיליארד ש"ח לעומת
10.9
מיליארד ש"ח ביום
31
בדצמבר
2022
.
אי.בי.אי. קרנות סיימה את שנת
2023
בגיוסים
נטו
בהיקף כולל של כ
-
5
מיליארד
ש"ח
.
בקרנות
הכספיות
חל
גיוס
של כ
-
6
מיליארד
ש"ח,
בקרנות האקטיביות חל פדיון של כ
-
785
מיליון ש"ח, המהווים נתח קטן יותר מחלקה של
אי.בי.אי. בשוק
,
ו
בקרנות
המחקות
חל
פדיון של
כ
-
205
מיליון
ש"ח
.
לפרטים אודות פילוח הכנסות קרנות הנאמנות ראו סעיף
10.9
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
יש לציין
כי
עליית הריבית
שהתרחשה ברוב שנת
2023
השפ
י
עה
באופן שלילי
על תעשיית קרנות הנאמנות בכללותה וכן
השפיעה על תוצאות
פעילותה של אי.בי.אי קרנות
בפרט
,
מלבד בקרנות הכספיות
שם נרשמו גיוסים בהיקפים גדולים כאמור
.
לפרטים נוספים על השפעת הריבית על תוצאות פעילות
החברה ראו סעיף
26
בפרק
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
א
ניהול תיקים
:
בשנים האחרונות תחום ניהול התיקים מתאפיין בסטגנציה ותחרות גוברת מצד מוצרים תחליפיים
,
כגון
פיקדונות בנקים,
פוליסות חיסכון, קופת גמל
ו
תיקון
190
, התשכ"א
)
נוסח חדש
(
לפקודת מס הכנסה
-
1961
"(
פקודת מס הכנסה
,)"
השקעות
אלטרנטיביות ועוד.
בשנת
2023
נרשם
שינוי משמעותי
בהכנסות התחום
בעקבות ה
ירידות
בשווקי
ההון
ועליית הריבית במשק
שהגבירה את
האטרקטיביות של
הנכסים
הסולידיים
,
ון פקדונות בבנק.
כג
נכון
ליום
31
בדצמבר
2022
, עמד שווי הנכסים
המנוהלים בחברות בעלות רישיון לניהול תיקי השקעות בישראל על סך של
314
מיליארד ש"ח
4
.
י
צוין, כי נכון למועד פרסום דוח
זה
, טרם פרסמה רשות ניירות ערך נתונים ביחס לשנת
2023
.
מגמה נוספת בשוק ניהול התיקים היא צמצום כמות הגופים המנהלים תיקי השקעות, בין היתר, בשל
דרישות רגולטוריות שונות
ה
מהוות חסם כניסה לתחום לגופים קטנים ובשל ה
בוהה המצריכה מערכי
דרישה מצד הלקוחות לתיקים בעלי מורכבות ג
השקעות מפותחים בעלי יכולות אנליטיות שקי
ימים אצל מספר מועט של מנהלי תיקים בשוק.
כמו כן,
מגמה זו קיימת
ג
ם
בשוק
ניהול התיקים עבור גופים
מוסדי
ים,
בו הלקוחות דורשים
מעטפת ש
י
רות רחבה הכוללת יכולות בתחום התפעול, הרגולציה,
ביקורת הפנים וניהול סיכונים
. דרישות אלו
מהוות
יתרון משמעותי לחברות ניהול תיקים ג
דולות
,
כמו אמבן
, המהווה שחקנית
משמעותית בשוק ניהול התיקים עבור גופים מוסדיים
.
10.5
.
גורמי הצלחה קריטיים בתחום הפעילות והשינויים החלים בהם
להערכת החברה, גורמי ההצלחה המשותפים לתחום קרנות הנאמנות וניהול התיקים הינם:
א
.
הון אנושי מקצועי, מנוסה ובעל מוניטין אשר נתמך
בידי שירותי מחקר כלכלי ומערך שירות ושיווק מקצועיים.
ב
.
שמירה על מקצועיות, הגינות ואמינות.
ג
.
מיתוג ומוניטין חיוביים.
4
פעילות חברות בעלות רישיון לניהול תיקי השקעות
, דוח שנתי לשנת
2022
, רשות ניירות ערך, עמ'
5
.
42
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ד
.
מערך הדוק של בקרה ופיקוח.
גורמי הצלחה ייחודיים לתחום קרנות הנאמנות הינם:
א
.
דירוג קרנות הנאמנות במערכת הייעוץ בתאגידים הבנקאיים.
ב
.
ביצועי הקרנות על
פי פרמטרים שונים
–
תשואה, סטיית תקן, דרגת סיכון ועוד.
ג
.
פיתוח תמהיל רחב של קרנות נאמנות המתאים למשקיעים שונים ברמות סיכון שונות.
ד
.
חדשנות מוצר וראשוניות בעיקר בתחום הקרנות המחקות.
ה
.
יישום חשיבה לטווח ארוך המאפשרת לקרנות הנאמנות מסגרות נכונות להשגת ביצועים עדיפים
לאורך זמן.
גורמי ההצלחה
ייחודיים
בתחום פעילות ניהול התיקים הינם:
א
.
העמדת הלקוח במרכז.
ב
.
השגת תשואות עודפות בתיקים המנוהלים על ידי אמבן
בהשוואה ל
מתחרים.
ג
.
מגוון
פתרונות עשיר, לרבות ניהול תיקים בניירות ערך זרים ובבנקים זרים
.
ד
.
מערכות מחשוב מתקדמות תומכות החלטה ל
ניהול תיקים.
ה
.
תכנון פיננסי מקיף.
10.6
.
חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות והשינויים החלים בהם
חסמי הכניסה המשותפים לתחום קרנות הנאמנות וניהול התיקים הינם:
א
.
צוות השקעות מיומן, מקצועי ומנוסה בעל מוניטין.
ב
.
מערך
בקרה,
תפעול ורגולציה המושתת על הון אנושי
מקצועי ובעל ידע וניסיון רב שנים בתחום.
ג
.
קבלת רישיון/ היתר מאת רשות ניירות ערך ועמידה בדרישות החוק והרגולציה לרבות עמידה בדרישות הון מזערי
וביטוח.
חסמי הכניסה העיקריים לתחום קרנות הנאמנות הינם:
א
.
בניה של מערך שיווק והפצה של קרנות הנאמנות.
ב
.
סטנדרטים גבוהים של י
דע ומחקר הדרושים לניהול איכותי של השקעות.
חסמי הכניסה העיקריים לתחום ניהול תיקי ההשקעות הינם:
א
.
תשתית יקרה של תפעול, אנליזה, מחשוב ושיווק.
ב
.
קיום יחסים ארוכי טווח עם הלקוחות.
לא קיימים חסמי יציאה משמעותיים מתחום הפעילות, אך במסגרת יציאתן של אמבן
או אי.בי.אי. קרנות מתחום הפעילות
,
יהיה
עליהן לפעול באופן איטי ומדורג על מנת שלא להסב ללקוחותיהן נזק.
10.7
.
תחליפים למוצרי תחום הפעילות ושינויים החלים בהם
השקעה באמצעות קרנות נאמנות
ובאמצעות חברות לניהול תיקים
הינן אפיקי השקעה מבין שורה של אפיקי השקעה אחרים
העומדים בפני המעוניינים להשקיע בשוק ההון.
להערכת החברה, קרנות הנאמנות וניהול התיקים מהוות אלטרנטיבות לניהול
כסף
,
ועל כן עשויות להיתפס כתחליפים אחת של השנייה. להלן תחליפים נוספים לניהול כסף:
א
.
פיקדונות בבנקים
.
ב
.
פוליסות חיסכון המונפקות על ידי חברות ביטוח
.
ג
.
הפקדו
ת לקופות גמל במסגרת תיקון מס'
190
לפקודת מס הכנסה
.
ד
.
קופות גמל להשקעה
.
ה
.
שותפויות השקעה
אלטרנטיביות
וקרנות גידור
.
ו
.
חשבון מסחר עצמאי
.
ז
.
.)
סטראקצ'רים
(
פקדונות מובנים
43
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
10.8
.
מבנה התחרות בתחום ושינויים החלים בו
קרנות נאמנות
:
תחום קרנות הנאמנות הינו תחום רווי תחרות, אשר מושפע באופן משמעותי מדירוג קרנות הנאמנות במערכות הבנקים
המפיצים, בדירוגי השארפ של הקרנות המתחרות בקטגוריות השונות ובתמחור הקרנות. בתוך כך, ההצלחה בתחום קרנות
הנאמנות המנוהלות באופן אקטיבי נגזרת בעיקר מביצועי הקר
על פי פרמטרים שונים לרבות תשואה, סטיית תקן, רמת
(
נות
בים מבעלי היחידות, ומדירוגן במערכות הדירוג הפנימיות של הבנקים ומקיומם של מגוון
, משיעור דמי הניהול הנג
)'
סיכון וכו
אפיקי השקעה שונים. בעוד שבתחום הקרנות המחקות הפרמטרים המשמעותיים הם חדשנות, ראשוניות וצוות
מכירות מיומן.
אי.בי.אי. קרנות מתמודדת עם תחרות זו על ידי היצע קרנות מגוון, במגוון קטגוריות, תוך שימת דגש על שימור ביצועים טובים
לאורך זמן. התחרות על כספי רוכשי יחידות ההשתתפות מתנהלת בערוצי הפרסום והשיווק לסוגיהם, בדגש על יועצי ההשקעות
בבנקים, תוך כדי הפע
לה של אנשי שיווק ומכירות ייעודיים. להערכת אי.בי.אי. קרנות, התחרות צפויה להמשיך במתווה זה גם
בעתיד. חשוב לציין שמערכות הדירוג של הבנקים האריכו את מח"מ הבדיקה שלהן באופן בולט, דבר שעשוי לייצר הלימה
בוהה ביותר בין סוג המוצר לסגנון ניהול ההשקעות של המוצר וזאת
ג
ש על ראייה לטווח בינוני ארוך.
בדג
נתח השוק של אי.בי.אי. קרנות ליום
31
בדצמבר
2023
עומד על כ
-
3.1%
,
ללא שינוי משנת
2022
.
מתחריה המשמעותיים של
אי.בי.אי. קרנות הינם
–
מיטב קרנות נאמנות, קסם קרנות נאמנות, מגדל קרנות נאמנות,
פסגות קרנות נאמנות, הראל
-
פיא
קרנות נאמנות,
מור ניהול קרנות נאמנות, ילין לפידות קרנות נאמנות, אלטשולר
-
שחם ניהול קרנות נאמנות, אנליסט קרנות
נאמנות,
סיגמא קרנות נאמנות ולמעשה כל החברות הפעילות בענף.
להערכת אי.בי.אי. קרנות, ביצועי הקרנות המנוהלות על ידיה ויצירת ערך מוסף לטווח ארוך במבנה
עלויות הוגן, כמו גם הניסיון
והמוניטין הרבים של החברה בשוק ההון בכלל ובניהול השקעות בפרט, משפיעים לחיוב על מעמדה התחרותי של אי.בי.אי.
קרנות. בנוסף, אי.בי.אי. קרנות רואה חשיבות עליונה בנושא חדשנות מוצר ופריסת מוצרים ראויה בכל הקטגוריות הרלוונטיות,
בדגש על ה
קרנות המחקות, שיתופי פעולה עם יועצים חיצוניים המומחים באסטרטגיות מסחר והשקעה וקרן ההייטק הייחודית
והבלעדית של החברה.
אי.בי.אי קרנות סבורה כי
רמת התחרות ב
ענף הקרנות הפסיביות
נמוכה יותר מאשר בענף
הקרנות האקטיביות
, עיקר התחרות
נובע מתעודות וקרנות סל זרות, כא
שר בתעודות המקומיות התחרות אף נמוכה יותר.
לראייה, בנכסים בקרנות האקטיביות
כמעט ולא חל גידול ב
-
5
גדלו באופן משמעותי.
)
בעיקר מחקות
(
שנים האחרונות זאת בעוד שהנכסים בקרנות הפסיביות
ניהול תיקים:
תחום ניהול תיקי ההשקעות הינו שוק תחרותי אשר פועלים בו עשרות רבות
של גופים המתמחים בניהול השקעות עבור
לקוחות ומתן ייעוץ ו/או שיווק השקעות בתחום ניהול תיקי השקעות ביניהם חברי הבורסה, מנהלי תיקים פרטיים, חברות
הקשורות לבנקים ובתי השקעות אחרים. בשנים האחרונות גדלה התחרות בתחום ניהול התיקים
לרבות בשל עליית הריבית
במשק, אשר ה
עלתה את האטרקטיביות פקדונות של הבנקים אשר הפכו למוצר אלטרנטיבי לניהול התיקים. תחרות זו
באה
לידי ביטוי בין היתר, בירידת דמי ניהול ובהגברת מאמצי השימור. המתחרים העיקריים של אמבן הינם: אקסלנס, פעילים
, מגדל שוקי הון,
)
בבעלות בנק הפועלים
(
פסגות,
הראל פיננסיים י
לין לפידות, מיטב, אלטשולר שחם, ומור בית השקעות. כמו כן,
קיימים בשוף
גופים
ש
ברה גם מצד
יטלי בסכומי השקעה נמוכים. יש לציין כי התחרות הוג
השיקו שירות של ניהול תיקים דיג
חברות הביטוח המציעות מוצרים פנסיונים המתחרים בשירות ניהול התיקים, לרבות פוליסות חיסכון וקופות גמל להשקעה.
10.9
.
פילוח הכנסות ורווחיות
שירותי
ם
קרנות נאמנות
:
עיקר
הכנסות החב
רה מקרנות נאמנות נובעות מדמי ניהול הנגבים מבעלי היחידות מידי יום ומשולמים לאי.בי.אי. קרנות מידי
שבוע. שיעור דמי הניהול אותו גובה אי.בי.אי. קרנות מבעלי היחידות בקרנות הנאמנות המנוהלות על ידה הינו כקבוע
בדוחות
השנתיים של
הקרנות ובדיווחים המידיים של מנהל
הקרן.
להלן פרטים אודות סך הנכסים המנוהלים בקרנות הנאמנות המנוהלות על ידי אי.בי.אי. קרנות, בחלוקה על פי סוג הקרן ובנטרול
נכסי קרנות הנאמנות המוחזקים בתיקי לקוחות אמבן.
ביחס לכל הטבלאות בסעיף זה, יצויין כי שיעור דמי הניהול המצוין
44
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בטבלאות המעודכנות חושב כממוצ
ע דמי הניהול לחודש דצמבר לכל קרן, בהתאם לחלקו היחסי של נכסי הקרן, מסך נכסי
הקרנות בקטגוריה שפולחה. משמעות המונח "דמי ניהול נטו" הינה דמי הניהול בניכוי עמלות הפצה ששולמו על ידי מנהל הקרן:
טבלה
-
:)
מיליוני ש"ח
( '
א
כספיות
אגד קרנות,
אגד ישראלי
אג"ח
בארץ
-
מדינה
אג"ח בארץ
-
כללי
אג"ח בארץ
-
חברות
והמרה
קרן גידור
31.12.2023
נכסים מנוהלים
7,030
55
1,249
2,248
1,211
14
שינוי בנכסים
181
3
50
149
73
נטו
)
פדיונות
(
גיוסים
6,072
27
(310)
(302)
(
44
)
14
שיעור דמי ניהול
)
באחוזים
(
ממוצע
0.10%
0.63%
0.76%
0.90%
1.5%
שיעור דמי ניהול נטו
ממוצע
0.10%
0.30%
0.41%
0.55%
1.15%
31.12.2022
נכסים מנוהלים
777
25
1,509
2,401
1,182
שינוי בנכסים
22
(
92
)
(
142
)
(
69
)
נטו
)
פדיונות
(
גיוסים
613
25
(
352
)
249
89
שיעור דמי ניהול
ממוצע
0.11%
0.62%
0.76%
0.88%
שיעור דמי ניהול נטו
ממוצע
0.11%
0.28%
0.41%
0.53%
31.12.2021
נכסים מנוהלים
142
1,953
2,294
1,162
שינוי בנכסים
85
255
103
נטו
)
פדיונות
(
גיוסים
(
106
)
(
358
)
(
438
)
(
213
)
23
שיעור דמי ניהול
ממוצע
0.11%
0.62%
0.81%
0.90%
שיעור דמי
ניהול נטו
ממוצע
0.01%
0.27%
0.46%
0.55%
45
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
טבלה
-
:)
מיליוני ש"ח
( '
ב
אג"ח
בחו"ל
מניות
בארץ
מניות חו"ל
מחקות מדד
שאינן גובות
דמי ניהול
מחקות מדד
אחרות
קרן
טכנולוגיה
עילית
ממונפות
ואסטרטגיות
גמישות
יחד עם
(
סה"כ
)'
נתוני טבלה א
31.12.2023
סך
נכסים
מנוהלים
353
229
313
252
3,249
536
322
12
17,073
שינוי בנכסים
36
(7)
41
131
486
(11)
26
1
1,159
)
פדיונות
(
גיוסים
נטו
)61(
(83)
(29)
121
(324)
(33)
7
5,055
שיעור דמי ניהול
ממוצע
)
באחוזים
(
0.90%
%
2.26
2.08%
0.48%
1.30%
1.20%
0.90%
שיעור דמי ניהול
נטו ממוצע
0.55%
1.91%
1.96%
0.48%
1.30%
0.85%
0.55%
31.12.2022
סך נכסים
מנוהלים
378
319
301
3,087
547
329
4
10,859
שינוי בנכסים
6
(
84
)
(
42
)
(
782
)
(
39
)
(
21
)
(
1
)
(
1,244
)
)
פדיונות
(
גיוסים
נטו
20
45
(
62
)
(
385
)
(
358
)
1
(
115
)
שיעור דמי ניהול
ממוצע
0.83%
2.32%
1.86%
0.48%
1.30%
1.13%
0.90%
שיעור דמי ניהול
נטו ממוצע
0.48%
1.97%
1.51%
0.48%
1.30%
0.78%
0.90%
31.12.2021
סך נכסים
מנוהלים
352
358
405
4,254
586
708
4
12,218
שינוי בנכסים
(
13
)
85
(
25
)
684
93
231
(
2
)
1,496
)
פדיונות
(
גיוסים
נטו
(
146
)
(
37
)
(
41
)
(
188
)
205
290
(
1,009
)
שיעור דמי ניהול
ממוצע
0.86%
2.32%
1.84%
0.47%
1.30%
1.22%
0.90%
-
שיעור דמי ניהול
נטו ממוצע
0.51%
1.97%
1.49%
0.47%
1.30%
0.87%
%
0.90
-
46
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
להלן נתונים מצרפיים נוספים בנוגע לתחום קרנות
הנאמנות:
קבוצת מוצרים
הכנסות באלפי ש"ח
שיעור מכלל הכנסות קרנות הנאמנות
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
)
מנוהלות
(
קרנות נאמנות
63,850
71,150
79,626
78%
80%
81%
קרנות מחקות
15,058
17,317
18,216
18%
20%
19%
קרנות
כספיות
3,712
146
201
4%
0%
0%
קרנות גידור
דמי הצלחה
130
0%
קרנות סל
-
-
-
-
-
-
סה"כ
82,750
88,613
98,043
100%
100%
100%
התפלגות נכסי הקרנות וסכום הנכסים המנוהל בהן
:
מוצרים
סכום מנוהל באלפי ש"ח
מספר קרנות
קרנות מחקות
3,501,508
69
קרנות סל
אין
אין
מנוהלות
(
קרנות נאמנות
לרבות כספיות
)
13,571,412
53
סה"כ
17,072,920
122
ניהול תיקים
:
עיקר הכנסות אמבן מניהו
ל תיקי השקעות נובעות מדמי ניהול
המשולמים בדרך כלל כשיעור מהיקף תיק ההשקעות. שיעור דמי הניהול
.)
מניות, קרנות נאמנות, אגרות חוב, מק"מים ועוד
(
שמשלם כל לקוח נגזר מגודל תיק ההשקעות שלו, ומאופיו של התיק
ל
)
דוח הדירקטוריון
( '
ופרק ב
)
דוחות כספיים
( '
לפרטים בדבר הכנסות ותוצאות המגזר, ראו פרק ג
דוח זה. להלן פרטים אודות סך הנכסים
המנוהלים על ידי אמבן בתחום
שירותי
ניהול התיקים, בחלוקה על פי סוגי הלקוחות. יצויין גם ביחס לטבלאות בסעיף זה, כי שיעור דמי
והל של הלקוח הנ
הניהול חושב כממוצע דמי הניהול לחודש דצמבר לכל לקוח, בהתאם לחלק היחסי של נכסי תיקו המנ
בדק מסך הנכסים
:)
תאגידים, פרטיים ולקוחות מוסדיים
(
המנוהלים על ידי אמבן, בפילוח על פי סוג לקוחות
שנת
2023
:)
במיליוני ש"ח
(
לקוחות שאינם
מוסדיים
לקוחות מוסדיים
סה"כ
נכסים מנוהלים
-
יתרת פתיחה
13,061
19,499
32,560
הפקדות
+
גיוסים
3,598
3,973
7,571
משיכות
+
עזיבות
(3,474)
(2,707)
(6,181)
העברות נטו
124
1,266
1,390
יתר השינויים
1,632
1,583
3,215
נכסים מנוהלים
-
יתרת סגירה
14,817
*
22,348
37,165
שיעור דמי ניהול המיוחס להכנסות אמבן מדמי הניהול
שנגבו
0.37%
0.03%
מתוכם: קרנות נאמנות של הקבוצה
1,523
13
1,536
*
הלקוחות שאינם מוסדיים מנוהלים בידי שלוש מחלקות כאשר החלוקה בניהן לפי שווי נכסים מנוהל הינה
כדלקמן:
42%
לקוחות פרטיים
בישראל
32%
תאגידים
26%
לקוחות המחלקה הבינ"ל
.
47
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שנת
2022
:)
במיליוני ש"ח
(
לקוחות שאינם
מוסדיים
לקוחות מוסדיים
סה"כ
נכסים
מנוהלים
-
יתרת פתיחה
14,082
21,993
36,075
הפקדות
+
גיוסים
2,330
2,863
5,193
משיכות
+
עזיבות
(
2,159
)
(
2,766
)
(
4,925
)
העברות נטו
171
97
268
יתר השינויים
(
1,192
)
(
2,591
)
(
3,783
)
נכסים מנוהלים
-
יתרת סגירה
13,061
19,499
32,560
שיעור דמי ניהול המיוחס להכנסות אמבן מדמי הניהול
שנגבו
0.40%
0.03%
מתוכם: קרנות נאמנות של הקבוצה
1,581
21
1,602
שנת
2021
:)
במיליוני ש"ח
(
לקוחות שאינם
מוסדיים
לקוחות מוסדיים
סה"כ
נכסים מנוהלים
-
יתרת פתיחה
11,731
19,919
31,650
הפקדות
+
גיוסים
4,192
6,306
10,498
*
משיכות
+
עזיבות
(
2,660
)
(
6,999
)
(
9,659
)
העברות נטו
1,1532
(
693
)
839
יתר השינויים
819
2,767
3,586
נכסים מנוהלים
-
יתרת סגירה
14,082
21,993
36,075
שיעור דמי ניהול המיוחס להכנסות אמבן מדמי הניהול
שנגבו
0.40%
0.03%
מתוכם: קרנות נאמנות של
הקבוצה
1,803
31
1,834
יצויין כי סך של
1,242
מיליוני
ש"ח
מהגיוסים לשנת
2021
נובע
מ
קליטת בית ההשקעות טאלנט לתוך אמבן.
בשל איחוד מגזר ניהול התיקים
עם מגזר קרנות הנאמנות לא קיים בשנת
2022
נתון הנוגע להכנסות בינמגזריות שכן אלה משתכללות בהכנסות המגזר הכללי
.
48
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הנובעות מתחום ניהול התיקים וקרנות הנאמנות:
)
במאוחד
(
להלן נתונים אודות התפלגות הכנסות החברה
קבוצת
שירותי
ם
דומים
)
במיליוני ש"ח
(
הכנסות
שיעור מכלל הכנסות החברה
2023
2022
2021
2023
2022
2021
ניהול תיקי השקעות
54
50
49
7%
8%
8%
ניהול קרנות נאמנות
83
89
98
10%
13%
17%
סה"כ
137
139
147
17%
21%
25%
הכנסות
בינחברתיות*
3
3
2
0%
0%
0%
*
הכנסות אלה מיוחסות לאמבן כמפיצה של ההשקעות האלטרנטיביות בקבוצה.
10.10
.
סך הנכסים המנוהל במגזר
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
סך הנכסים המנוהלים באמבן הינו כ
-
35.6
מיליארד ש"ח. זאת
בעוד שסך הנכסים המנוהלים
באי.בי.אי. קרנות הינו כ
-
17.1
מיליארד
ש"ח.
סה"כ
52.7
מילארד
ש"ח
נכסים מנוהלים למגזר.
ללא קופות מוסדיות
(
להלן התפלגות של תיקי הלקוחות
)
המנוהלים על ידי החברה בהתאם לפירוט שלהלן:
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
היקף באלפי
ש"ח
כמות
שווי באלפי
ש"ח
כמות
שווי באלפי
ש
"ח
כמות
שווי באלפי
ש"ח
עד
150,000
136
8,723
140
9,126
132
8,976
150,001 -
500,000
817
300,059
1,056
385,992
826
298,860
500,001 -
1,500,000
2062
1,842,478
2,057
1,832,964
2,244
2,005,827
1,500,001 -
5,000,000
1378
3,604,906
1,179
3,105,585
1,290
3,392,635
מעל
5,000,000
428
9,060,533
340
7,727,399
402
8,375,106
10.11
.
לקוחות
קרנות נאמנות
:
לקוחות
אשר מעוניינים לרכוש יחידות השתתפות בקרנות של
אי.בי.אי. קרנות
מבצעים זאת
באופן עצמאי, באמצעות
הבנקים
ו
חברי הבורסה בהם מתנהל חשבון ניירות הערך של הלקוח, ועל כן הם אנונימיים מבחינתה של אי.בי.אי. קרנות. יחד עם זאת,
להערכת אי.בי.אי. קרנות, מרבית לקוחותיה הינם יחידים. ביום
31
בדצמבר
2023
הוחזקו כ
-
9%
מהיקף הנכסים המנוהלים על
ידי אי.בי.אי. קרנות בתיקי השקעותיהם של לקוחות המנוהלים בידי אמבן, בהשוואה ל
שיעור
של
15%
ליום
31
בדצמבר
2023
.
להערכת אי.בי.אי. קרנות
היא אינה תלויה
באף לקוח.
ניהול התיקים:
אמבן מבחינה בין שלושה סוגי לקוחות עיקריים: לקוחות פרטיים,
. אמבן אינה
)
לרבות קופות גמל מפעליות
(
תאגידים, ומוסדיים
הספקית היחידה במתן שרות ניהול תיקים ללקוחותיה המוסדיים, ואלה נוהגים, ככלל, לפזר את השקעותיהם אצל מספר חברות
לניהול תיקי השקעות.
בחלוקה על פ
)
פעילות ניהול התיקים בלבד
(
להלן פרטים בדבר מספר לקוחות אמבן
י סוגים
ליום
31
בדצמבר
2021-2023
. יצויין
כי הטבלה להלן כוללת קרנות נאמנות של אי.בי.אי. בסך
1.5
מיליארד ש"ח ליום
31
בדצמבר
2023
וסכום
של
1.6
מיליארד
ש"ח
נכון ליום
31
בדצמבר
2022
:
49
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
תיקי השקעות מנוהלים*
31
בדצמבר
2023
מס׳ לקוחות
שיעור מסך
הלקוחות
היקף
במיליוני
ש"ח
היקף נכנסים מסך
הנכסים
משקיעים רק בקרנות אי.בי.אי.
774
16%
352
1%
אינם משקיעים בקרנות אי.בי.אי.
2,270
46%
17,209
46%
משלבים השקעות בקרנות ובניירות
ערך
1,840
38%
19,604
53%
סך הכל
4,884
100%
37,165
100%
תיקי השקעות מנוהלים*
31
בדצמבר
2022
מס׳ לקוחות
שיעור מסך
הלקוחות
היקף במיליוני ש"ח
היקף נכנסים מסך
הנכסים
משקיעים רק בקרנות אי.בי.אי.
878
18%
387
1%
אינם משקיעים בקרנות אי.בי.אי.
2,005
42%
13,952
43%
משלבים השקעות בקרנות ובניירות
ערך
1,944
40%
18,221
56%
סך הכל
4,827
100%
32,560
100%
תיקי השקעות מנוהלים*
31
בדצמבר
2021
מס׳ לקוחות
שיעור מסך
הלקוחות
היקף במיליוני
ש"ח
היקף נכנסים מסך
הנכסים
משקיעים רק בקרנות אי.בי.אי.
915
18%
450
1%
אינם משקיעים בקרנות אי.בי.אי.
2,056
42%
14,933
41%
משלבים השקעות בקרנות ובניירות
ערך
1,962
40%
20,692
58%
סך הכל
4,933
100%
36,075
100%
*על
-
פי מדיניות ההשקעה של הלקוח.
10.12
.
שיווק והפצה
קרנות נאמנות
:
שיווק פעילות ניהול קרנות הנאמנות נעשה בעיקרו מול יועצי ההשקעות בסניפי הבנקים השונים. בהתאם, התקשרה אי.בי.אי.
קרנות בהסכמי הפצה עם כל הבנקים המסחריים בישראל בקשר עם הפצת יחידות של קרנות הנאמנות שבניהולה, בתמורה
לתשלום עמלת הפצה בשיעורים המרביים הקבועים בתקנ
, התשס"ו
)
עמלת הפצה
(
ות השקעות משותפות בנאמנות
-
2006
. לאי.בי.אי. קרנות
)
ביהן הבנק לא גובה עמלת הפצה
למעט יחידות של קרנות מחקות לג
(
שירותי
שיווק ומכירה באמצעות צוות
מכירות הפועל מול יועצי ההשקעות במערכת הבנקאית. הוראות הדין קובעות מגבלות באשר לעמלות ההפצה שמנה
ל הקרן
רשאי לשלם למפיץ
5
בשל יחידות של מנהל הקרן הנרכשות באמצעותו.
5
חבר בורסה שניתן להגיש אצלו הזמנות ליחידות, שאינו משווק השקעות.
50
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ניהול תיקים
:
שיווק פנימי
-
פעילות השיווק של תחום ניהול תיקי ההשקעות ושותפויות ההשקעה נעשית על ידי מחלקת השיווק של הקבוצה,
הכוללת מוקד טלמיטינג
ואנשי מכירות המשרתים קהלי יעד שונים
–
בצעת על
השיווק מת
מוסדיים, תאגידיים ופרטיים. פעילות
ידי עובדים בעלי רישיון שיווק השקעות, באמצעות פגישות המתואמות על ידי צוות הטלמיטינג לאחר קבלת פניה ישירה או
ממתווכים שונים, יועצים בבנקים, מנהלי הסדרים וסוכני ביטוח. ל
הערכת אמבן, לתשואות בתיקים שבניהול אמבן כמו גם לרמת
השירות הניתנת ללקוחות, השפעה על יכולתה לגייס ולשמר לקוחות.
שיווק חיצוני
–
אמבן נעזרת ב
שירותי
הם של סוכנים חיצוניים, מנהלי הסדרים, מתכננים פיננסיים וסוכני ביטוח כערוץ הפצה.
לשם כך, אמבן מתקשרת בהסכמים עם מ
תווכים אלה, המאפשרים להן נגישות לכמות גדולה של לקוחות פוטנציאליים. בנוסף,
מנהלי תיקי ההשקעות ועובדים נוספים באמבן נוטלים חלק בשיווק וייזום של
שירותי
ניהול התיקים באמצעות פניות ישירות
ללקוחות פוטנציאליים.
10.13
.
ספקים ונותני שרות עיקריים, הסכמים מהותיים
קרנות
נאמנות
:
הספקים ונותני השירותים העיקריים של אי.בי.אי. קרנות הינם נאמני ומתפעלי הקרנות ועורכי המדדים של הקרנות המחקות.
עורכי המדדים המהווים נכסי מעקב של קרנות מחקות שבניהול אי.בי.אי קרנות מספקים שירות של עריכה וחישוב מדדים,
וזכאים לתמורה מאמצעי מנהל הקרן בגי
ן שירותים אלו.
הנאמן לכל קרנות הנאמנות שבניהולה של אי.בי.אי. קרנות
, לרבות קרן הגידור בנאמנות,
בסעיף
(
הינו יובנק חברה לנאמנות בע"מ
זה "
הנאמן
"(
, חברה בת של הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ
)"
בנק הבינלאומי
. בגין
)"
שירותי
הנאמנות היה זכאי הנאמן
בשנת
2023
לשכר
, בשיעור הנע בין
)
המשולם מתוך נכסי הקרן
(
שנתי
0.03%
ל
-
0.05%
למעט
(
מהשווי הנקי של נכסי כל קרן
( .
קרן אי.בי.אי
5D
)
Tech-Fund
-
טכנולוגיה עילית, בה זכאי הנאמן לשכר שנתי בשיעור של
0.10%
. הבנק הבינלאומי משמש
)
כבנקאי וקסטודיאן של כל קרנות הנאמנות שבניהולה של אי.בי
.אי. קרנות ובמסגרת זו מופקדים אצלו נכסי הקרנות, לרבות
ניירות הערך והכספים הכלולים בהן. בהתאם להוראות הדין לעניין פיזור פיקדונות ומזומנים הנכללים בנכסי קרנות נאמנות,
מנהל הקרן עשוי להשתמש מעת לעת גם בשירותים של תאגידים בנקאיים אחרים בכל הנוגע לפיקדונות בנקא
יים לסוגיהם
ו/או
יתרות מזומנים.
מבחינת הסכמים מהותיים, ביום
25
באוקטובר
2011
התקשרה אי.בי.אי. קרנות בהסכם תפעול עם יובנק לצורך קבלת שירותים
בנקאיים שונים, לרבות
שירותי
מסחר וביצוע עסקאות,
שירותי
תפעול עבור קרנות נאמנות אשר בניהולה וכן שירותים נוספים.
הואיל ויובנק מוזג לתוך הבנק הבינלאומי, ביום
19
ביוני
2017
נחתם בין אי.בי.אי. קרנות לבנק הבינלאומי, תקופת ההסכם הוארכה
מספר פעמים וזאת עד ליום
30
ביוני
2024
. במסגרת ההסכם, נקבע בין הצדדים, כי הבנק ייד
רש לעמוד בתקנים מקצועיים
להערכת הבקרות המופעלות בקשר עם
שירותי
התפעול הניתנים לאי.בי.אי. קרנות על ידי הבנק. בגין העמדת
שירותי
התפעול
האמורים לקרנות שבניהול אי.בי.אי. קרנות, סוכם על תשלום חודשי קבוע עבור כל קרן אשר חשבונה מתנהל בבנק. כמו כן,
הוסדרו תשלומים
מאת אי.בי.אי. קרנות לצדדים שלישיים ו/או לבנק עבור שירותים מיוחדים, ובין היתר, תשלום עבור ביצוע
פעולות בבורסה ותשלום עמלת המרת מט"ח.
ניהול תיקים
:
אמבן משתמשת
בתוכנת דנאל
FC
בסעיף זה: "
(
המערכת
)"
בתחום ניהול ההשקעות.
מערכת
זו
תומכת החלטה לניהול תיקי
השקעות
ו
מאפשרת ניהול מידע ודיווחו ללקוח
,
וכן ניהול ארכיון. המערכת
תומכת בפעילות תיקי לקוחות, ביצוע החלטות, ניהול
מידע, ניהול מערך אחורי והפקת דיווחים. המערכת
מסופקת
לאמבן על ידי דנאל פתרונות תוכנה מתקדמים בע"מ. להערכת
החברה,
המערכת
מהווה ספק מהותי עבור אמבן. נכון
למועד הדוח,
לא קיימות תוכנות אלטרנטיביות רלוונטיות או
בעלות
סבירה.
10.14
.
הליכים משפטיים
אי.בי.אי. קרנות ואמבן אינן צד להליכים משפטיים מהותיים.
51
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
10.15
.
מימון
קרנות נאמנות
על מנת לממן את עסקת פסגות,
החברה נטלה מימון בגובה
117
מיליון
ש
"
ח
באמצעות
השאלה
ומכירה בחסר של אג"ח
ממשלתיות מהבנק הבינלאומי הראשון לישראל. לפרטים נוספים ראו פרק
18
לדוח זה
.
52
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
11
.
מגזר
פעילות שירותי ניהול ותפעול הוניים
11.1
.
מידע כללי על תחום הפעילות
(
חברת אי.בי.אי קפיטל בע"מ
"
קפיטל
)"
, באופן ישיר או באמצעות חברות בנות שלה,
מספקת מגוון שירותים פיננסים
על בסיס
one stop shop
,
בעיקר
לחברות עתירות טכנולוגיה, בין היתר בתחומים הבאים: שירותי נאמנות מקיפים לתוכניות תגמול הוניות
(
מבוססות ניירות ערך לעובדים, שירותי נאמנות לעסקאות מיזוגים ורכישות בתפקיד נאמן משלם
Paying Agent
, שירותי
)
(
השלשה
Escrow Agent
, שירותי חישוב הוצאה ופריסה חשבונאית לדוחות כספיים, שירותי אנליזה והערכת שווי לחברות
)
באמצעות חברת הבת אס
-
"(
קיוב ייעוץ כלכלי בע"מ
אס קיוב
)"
,
פעילות בתחום שירותי ניהול הון והעברת עושר בין דורי
וכן
פתרון
(
מימון מבוסס הכנסות
RBF- Revenue based financing
"( )
RBF
לחברות טכנולוגיה
)"
באמצעות חברת הבת אי.בי.אי
ספייקס בע"מ
"(
ספייקס
)"
.
להלן מבנה
האחזקות
של קפיטל נכון
ליום
31
בדצמבר
2023
:
11.2
.
מבנה תחום הפעילות ושינויים החלים בו
במסגרת תחום הפעילות קפיטל מעניקה שירותי
ם פיננסים
לתאגידים ויחידים, לרבות שירותים כאמור לתוכניות תגמול הוניות
מבוססות ניירות ערך לעובדים, נאמנויות לעסקאות מיזוגים ורכישות, נאמנויות פיננסיות בתחומים שונים כגון נדל"ן, אגרות חוב,
נאמנויות ותפעול לעסקאות הלוואה
ואשראי
. בנוסף, מעניקה קפיטל ללקוחותיה שירותי
חישוב הוצאה ופריסה חשבונאית
לדוחות כספיים ושירותי אנליזה והערכת שווי לחברות בדגש על הערכות שווי ע"פ סעיף
409
A
לדיני
המס
האמריקאים
.
כמו כן,
ל
קפיטל פעילות
ל
מימון לחברות הזנק בשיטת ה
-
RBF
, וכן פעילות הקמת נאמנויות לניהול ריכוז ותפעול עושר בין דורי, הכוללת
בין
היתר, ניהול, שירותי תכנון והעברת ההון המשפחתי לדורות הבאים במשפחה, בהתאם לקריטריונים המוגדרים ע"י מייסד
הנאמנות.
קפיטל
פועלת במגזרי הפעילות הבאים
:
נאמנות ותפעול לתכניות הטבה הוניות
כגון גיוסי הון וחוב, אג"ח ואשראי, מכירת
(
ושירותי נאמנות בתחומים פיננסים
ניירות ערך עם מגבלות בהתאם לתקנון הבורסה, תפעול פלטפורמות
P
2
P
)
ועוד
.
נאמנות ותפעול עסקאות מיזוגים ורכישות
(
הן בתפקיד סוכן משלם
Paying Agent
והן בתפקיד סוכן שירותי השלשה
)
(Escrow Agent)
.
אנליזה ופריסה חשבונאית של תכניות אופציות לעובדים.
באמצעות חברות הבת אי.בי.אי נאמנויות
(
ניהול הון ונאמנויות משפחתיות
א
י
.
אל
.
בע"מ ואי.בי.אי
ניהול
.)
הון בע"מ
מימון חברות צמיחה
.)
באמצעות ספייקס
(
.)
באמצעות אס קיוב
(
שירותי הערכת שווי וייעוץ כלכלי
עיקר הכנסות
קפיטל נובעת משני הסעיפים הראשונים
כמפורט בהרחבה בסעיף
11.10
לדוח
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
זה
.
53
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
11.3
.
מגבלות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות לרבות מגבלות ופיקוח על פעילות קפיטל
קפיטל והחברות הבנות שלה פועלות תחת חוק הנאמנות, תשל"ט
–
1979
"(
חוק הנאמנות
במסגרת תפקידן כנאמן לנכסים,
)"
ניירות ערך, מזומנים וכיוצ"ב. ביחס לפעילויות מסוימות, קפיטל וחברות הבנות שלה כפופות להוראות חוק ספציפיות, בהן
ההוראות הבאות:
סעיף
102
לפקודת מס הכנסה, והכללים מכוחו, אשר מגדיר כי על מנת ליהנות מהסדרי המס המוטבים
בהענקות של
וכן
)
זהות, הון עצמי, ביטוח וכיוצ"ב
(
תגמול הוני לעובדים ולנושאי משרה, יש למנות נאמן, ומפרט את הדרישות מהנאמן
את חבויות המס, ניכוי המס במקור והדיווחים החלים על ניהול נאמנות זו.
סעיף
103
וסעיף
104
לפקודת מס הכנסה והכללים, התקנות והצווים אשר נחקקו מ
כוחם, המגדירים כי על מנת ליהנות
מהסדרי המס המוטבים בשינויי מבנה מסוימים, יש למנות נאמן ומפרט את הדרישות מהנאמן וכן את חבויות המס, ניכוי
המס במקור והדיווחים החלים על ניהול נאמנות זו.
עמדה משפטית של רשות ניירות ערך מספר
199-14
: הפקדת ניירות ערך חסומים אצל נא
מן, המגדירה כי בהקצאות
פרטיות של ני"ע או בהנפקות ראשונ
י
(
ות
IPO
, לפי העניין, יש למנות נאמן על מנת שיאכוף את חסימת המניות שהוענקו
)
לבעלי מניות מסוימים.
כחלק מהפעילות הניתנת לחברות גלובליות, קפיטל והחברות הבנות עומדות בכללים בינלאומיים של אכיפה ודיווח כגון
ה
-
FATCA
,
CRS
וכיוצ"ב.
קפיטל עומדת בחוקים ותקנות בישראל ובחו"ל בנוגע להגנת הפרטיות:
GDPR
, חוק הגנת הפרטיות, תשמ"א
-
1981
"(
חוק
הגנת הפרטיות
והתקנות החלות מכוחו.
)"
בכל הנוגע לגיוס משקיעים לפעילות ספייקס, קפיטל כפופה להוראות חוק ניירות ערך, כך שהצעה ומכירה של נ
יירות ערך
או עד
(
למשקיעים תיעשה ממשקיעים המנויים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך
35
ניצעים במהלך
12
.)
חודשים
נאמנויות משפחתיות
-
במסגרת פעילות זו, בין היתר, מוקמות נאמנויות המוקמות לשם תכנון העברת עושר בין דורי,
בהתאם להוראות סעיף
75
ג' לפקודת מס הכנסה והתק
נות מכוחו.
חלק ניכר מ
פעילות הערכת השווי נעשית בהתאם ל
-
סעיף
409
A
בתקנות המס האמריקאיות
.)
בהתאם לצורך
(
11.4
.
שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו
פעילות קפיטל
בתחומים השונים לרבות
בתחומי הנאמנות והתפעול לתוכניות הטבה מבוססות ניירות ערך והנאמנות והתפעול
לעסקאות
מיזוגים ורכישות מושפעת מהתפתחות והיקף שוק החברות המציעות תוכניות אופציות והטבה הוניות לעובדיהן
וממספר עסקאות המיזוגים והרכישות הנעש
ות
בישראל. בשנים האחרונות גדלו בצורה משמעותית מספר חברות ההזנק
וחברות הטכנולוגיה
העילית
בהן נהוג להקצות אופציות לעובדי החברה וכן חל גידול
בהשוואה לשנים עברו
במספר החברות
הישראליות שנרכשו על ידי גופים זרים או כאלה שהנפיקו את מניותיהן בבורסה
(
כאשר השיא במספר ובהיקף העסקאות
נרשם בשנת
2021
, ובשנת
2022
נרשמה ירידה בהיקף האמור
כמפורט בסעיף
11.5
.)
להלן
שירותי נאמנויות
:
בשנת
2023
כ
-
300
חברות חדשות
הצטרפו לשירותי קפיטל ומקבלות
שירותי נאמנות וניהול לתוכניות התגמול ההוני ש
אימצו,
ו
עבור חלק מהחברות קפיטל מציעה גם
שירותים משלימים כגון
באמצעות אס קיוב
(
הערכות שווי
, שירותי אנליזה הונית
)
ופריסה חשבונאית ושירותים פיננסים משלימים.
ברבעון הרביעי של השנה, כתוצאה ממלחמת חרבות ברזל
,
הואט קצב הצטרפות החברות לשירותי קפיטל, אולם כבר לקראת
סוף הר
בעון נראה כי קצב החברות
החדשות
המצטרפות
לשירותי קפיטל חזר
לקצב השנתי
שהיה
עד ל
יום
7
באוקטובר
2023
.
להלן
גרף המפרט אודות
מס
פר
החברות שהצטרפו
ל
קפיטל לקבלת שירותי ניהול ותפעול תכניות הטבה הוניות
בשנים
האחרונות
–
54
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
עסקאות
:
מבחינת מספר
העסקאות הכללי שבוצעו בישראל
)
אקזיטים
(
, ניתן לראות ירידה
ממספר
של
260
עסקאות
בשנת
2021
ו
-
142
עסקאות בשנת
2022
ל
-
92
עסקאות
בלבד
בשנת
2023
.
גם בהי
ק
ף הכספי
של העסקאות ניתן לראות ירידה מהיק
ף של כ
-
13.5
מיליארד דולר בשנת
2022
לכ
-
11
מיליארד דולר בשנת
2023
.
למרות הירידה במספר ושווי העסקאות, קפיטל רשמה צמיחה
בפעילות הנ"ל בשנת
2023
וזו מיוחסת לגידול שחל בנתח השוק שלה והיתרון התחרותי שהצליחה לבסס אל מול החברות
המתחרות בשוק.
אנליזה הונית:
בתחום האנליזה ההונית
)
ניתוח ההוצאה בגין תכניות הטבה לעובדים
(
והפריסה החשבונאית השקיעה
קפיטל
משאבים ביכולות
טכנולוגיות ואפיון מערכת ממוחשבת יחד עם
אחד מ
משרד
י
רואי חשבון מהגדולים בעולם. מערכת זו תומכת בתקינה
החשבונאית הישראלית והאמריקאית ומאפשרת בקלות ובמהירות לבצע אנליזה ופריסה חשבונאית לתוכניות התגמול
המנוהלות בחבר
ה וכן להפיק דוחות. ההכנסות
קפיטל
מתחום זה צמחו
בשנת
2023
ב
עשרות
אחוזים לעומת שנת
2022
.
ה
הכנסות ומספר הלקוח
ו
ת מתחום זה עדיין אינ
ן
מהותי
ות
ביחס להכנסות ומספר הלקוחות של
קפיטל
, אך
גם בתחום זה
הגדילה החברה משמעותית את נתח השוק שלה ולהערכתה היא מסווגת כמותג
המקצועי והמוביל בישראל בתחום הערכות
השווי למגזר ההי טק.
מימון לחברות היי
-
טק:
בתחום מימון לחברות
היי
-
,)
דרך ספייקס
(
טק
תיק האשראי
של
קפיטל עמד
בשנת
2023
על
היקף של
כ
-
170
מליון
ש"ח
.
מדובר
ב
גידול של מאות אחוזים
בהשוואה
ל
שנת
2021
(
שנת
ת
ח
י
ו
)
לת הפעילות
כן גידול של
עשרות אחוזים בהשוואה לשנת
2022
.
כהגדרתם בחוק ני
(
בצע מגיוס משקיעים כשירים
זו מת
המימון לפעילות
ירות ערך
)
וממקורותיה העצמיים של החברה
.
ניהול הון
:
ע"י
)
פמילי אופיס
(
בתחום ניהול ההון ללקוחות קפיטל
חברת
הבת
אי.בי.אי
ניהון הון
בע"מ
, הגדילה
קפיטל
את
היקף נכסי
הלקוחות באופן משמעותי
.
55
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
11.5
.
התפתחויות בשווקים של תחום הפעילות או שינויים במאפייני הלקוחות שלו
אחד ממנועי הצמיחה המהותיים ביותר של קפיטל הוא אימוץ תכניות הטבה הוניות לעובדים על ידי חברות הזנק הפועלות
בשוק הישראלי.
לעומת
השנים
2021
ו
-
2022
שהיו
שנ
ו
ת שיא
שאופיינו
בצמיחה מואצת בגיוסי הון בהייטק הישראלי
, שנת
2023
התאפיינה
בירידה בכמות הגיוסים
בהשוואה
לשנים אלו
.
חברות ההיטק הישראליות גייסו במהלך השנה כ
-
7
מיליארד דולר
בלבד
בכ
-
400
סבבי
גיוס
לעומת
15.7
מיליארד דולר בכ
–
700
סיבובי גיוס בשנת
2022
ו
-
26
מיליארד דולר בכ
–
780
סיבובי גיוס
בשנת
2021
.
, בשנת
)
אקזיטים
(
בתחום המיזוגים והרכישות
2023
דהיינו חברות ישראליות
(
שווי העסקאות שבוצעו בישראל
(
שנרכשו, הנפיקו לראשונה
IPO
עמד על כ
)
או מוזגו לגופים זרים
)
-
11
מיליארד דולר לעומת
13.5
מיליארד דולר בשנת
2022
.
קפיטל
מייחסת את ההאטה
בסקטור
ההייטק
לשלושה גורמים עיקריים
:
(
1
)
עלית הריבית בעולם שהשפיעה על היצע הכסף,
שווי החברות והמוטיבציה של קרנות ההון סיכון בעולם ל
יטול
סיכון
.
(
2
)
הרפורמה
המשפטית שגרמה לעצירה חריגה במוטיבציה
של גופים זרים
להשקיע
וירידה
בפועל בהשקעות בהיי ט
ק בישראל
(
3
)
מלחמת חרבות ברזל שהשהתה לא מעט פעילו
יו
ת
שתוכננו
והעיבה על המצב המתוח גם כך בתעשייה שנוצר לאחר תקופת הדיון ברפורמה המשפטית.
על אף ההאטה בצמיחה
של סקטור הה
י
יטק הישראלי חוותה קפיטל שנת שיא בכל הנוגע לגיוס לקוחות חדשים שהחליטו
לאמץ תוכניות הטבה
הוניות לעובדיהן
ושנת שיא בכל הקשור להכנסות
משכר טרחה
מטיפול בעסקאות
כאמור
.
קפיטל
המשיכה לחזק עצמה כמותג מוביל בישראל ולהגדיל באופן משמעותי את נתח השוק שלה.
להלן תרשימים המתארים את היקף ומספר עסקאות המיזוגים והרכישות והגיוסים ב
סקטור
הייטק
בשנים האחרונות
:
56
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
11.6
.
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות והשינויים החלים בהם
להערכת החברה, גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות של קפיטל הינם:
א
.
הון אנושי מקצועי ומיומן
–
בשל הסביבה התחרותית בה פועלת קפיטל, היא נדרשת לכוח אדם מקצועי ומיומן לשם מתן
שירות ושימור הלקוחות ולצורך מתן מענה לצרכיהם.
ב
.
מיומנות ומערך ניהול מקצועי
-
הענקת שירותי נאמנות לתכניות הטבה הוניות וניהול נאמנויות לעסקאות מיזוגים ורכישות
. בקפיטל פועלת מחלקה
)
לרבות בהיבטי מיסוי
(
טעונים ידע מקצועי והבנה מעמיקה של הסביבה המשפטית והעסקית
מ
קצועית רחבה המורכבת מעורכי דין ורואי חשבון בעלי ידע וניסיון רחב המכוונים את פעילותה במיומנות.
ג
.
מערכות מחשוב וניהול נתונים מתקדמות התומכות בתחום הפעילות
–
לקפיטל מערכת מחשוב מתקדמת לניהול תוכניות
הטבה הוניות המספקת מענה מקיף לחברות הנסחרות בבורסות שונות בעול
ם ומאפשרת תמיכה בסוגים שונים של תוכנית
הטבה הוניות. מערכת המחשוב של קפיטל מאפשרת לכל ניצע לקבל מידע ולבצע פעולות ממקומות שונים בעולם, והיא
מהווה גורם הצלחה קריטי בפעילות קפיטל.
ד
.
היכרות מעמיקה עם השוק ומוניטין
–
לקפיטל היכרות רבת שנים עם חברות הזנק וחברות המ
עניקות תגמול הוני לעובדים.
לרבות הצורך
(
מתוך אותה היכרות, נחשפת קפיטל לצרכים של אותן חברות הן בתחום הנאמנויות והן בתחומים נוספים
. להערכת קפיטל, קשריה ההדוקים עם לקוחותיה
)
בהערכות שווי, או במימון מבוסס הכנסות
הם
שמאפשר
ים
לה להגיב
בזריזות לצרכי השוק
ולהמשיך
לפתח את סל המוצרים המוצעים על ידה לתאגידים עסקיים וחברות הזנק בפרט.
11.7
.
חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות ושינויים החלים בהם
להערכת קפיטל, חסמי הכניסה העיקריים לתחום פעילותה הינם:
הון אנושי מקצועי ומיומן
–
כאמור בסעיף
11.6
לעיל.
טכנולוגיה
–
על מנת לנהל תוכניות הטבה הוניות במעטפת כלל עולמית עבור חברות ציבוריות גדולות הנסחרות בבורסות שונות
בעולם, נדרשת השקעה ניכרת במערכות מחשוב וטכנולוגיה. מכיוון שמדובר בתחום עתיר רגולציה, לא נמצאה עד כה תוכנת
מדף המסוגלת להעניק תמיכה למגוון רחב כאמור של חברו
לרבות כפיפות מסוימת לרגולציה ישראלית
(
ת ציבוריות ובינלאומיות
בוצע השקעה ניכרת כאמור.
מבלי שת
)
וכללי מס הכנסה
ותק ומוניטין
–
מגזר פעילות זה מחייב יצירת קשרים מקצועיים ועסקיים הנרקמים על פני תקופה ממושכת של צבירת אמון, ניסיון
ועבודה משותפת. המוניטין שקפיטל צ
ברה בתחום הנאמנות ייצב אותה כחברה אמינה ומעודד את לקוחותיה לצרוך ממנה
שירותים נוספים.
לא קיימים חסמי יציאה משמעותיים מתחום הפעילות, אך מתוקף תפקידה של קפיטל כנאמן, במסגרת יציאתה מתחום הפעילות
עליה לפעול באופן איטי ומדורג על מנת שלא להסב ללקוחותיה נזק.
11.8
.
תחל
יפים למוצרי תחום הפעילות ושינויים החלים בהם
באשר לעסקאות מיזוגים ורכישות ובאשר לעסקאות פיננסיות, לא קיימים מוצרים תחליפיים לעסקאות המצריכות נאמן.
57
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
באשר לתוכניות הטבה הוניות, על פי כללי הדין, מלבד חברה שעיסוקה העיקרי היא נאמנות ולה הון עצמי וביטוח מתאימים על
ם עורך דין, רואה חשבון או חברה בערבות בלתי מוגבלת שכל בעלי מניותיה הם עורכי דין או
פי התקנות, יכולים לשמש כנאמן ג
רואי חשבון. בנוסף, על פי סעיף
102
ג לפקודת מס הכנסה, יכולה חברה לבחור לבצע הקצאה לעובדים במסלול ללא נאמן.
בתחום הערכות השווי קיימות חברות נוספו
ת המעניקות שירותים דומים ומהוות תחליף לשירות.
11.9
.
מבנה התחרות בתחום הפעילות ושינויים החלים בו; תחרות
תחום הנאמנות ובפרט תחום נאמנות ותפעול תוכניות הטבה ותחום עסקאות מיזוגים ורכישות, מתאפיינים בשלושה שחקנים
מבית
(
עיקריים: קפיטל, איסופ שירותי ניהול ונאמנות בע"מ
)
אקסלנס
ואלטשי
ר
בע"מ. בנוסף, תחום הנאמנות מאופיין במספר רב
של עורכי דין ורואי חשבון המנהלים פעילו
יו
ת
שונות
של שירותי נאמנות. חברות הנאמנויות המוזכרות לעיל מתחרות בעיקר על
החברות הגדולות במשק, חברות בינלאומיות, חברות הזנק וחממות טכנולוגיות. התחרות בין הגופי
ם הגדולים מתמקדת ברמה
לחברה
(
המקצועית, רמת הטכנולוגיה והיכולת להעניק שירותים נלווים כגון מוקד שירות לקוחות ופעילות מסחר בחבר בורסה
. להערכת החברה, קפיטל הינה בין שלוש החברות המובילות בארץ בתחומי תוכניות
)
ולחברת אקסלנס חברי בורסה בבעלותם
ההטבה ההוניות, מיזוג
ים ורכישות ונאמנויות פיננסיות.
בתחום הערכות השווי, מעריכה קפיטל כי עיקר התחרות מגיעה מחברות העוסקות בפעילות דומה כגון חברת שווי הוגן בע"מ,
חברת פרומתאוס ייעוץ כלכלי בע"מ וכן מפירמות ראיית חשבון המספקות שירותי אנליזה והערכות שווי. התחרות בתחום זה
מתמקדת בס
וגיות מקצועיות, מומחיות בתחומים ספציפיים ומנעד שירותי הערכת שווי רחב.
בתחום מימון חברות טכנולוגיה המתחרים העיקריים הן בנקי השקעות זרים העוסקים בתחום ה
-
Venture Landing
.
11.10
.
פילוח הכנסות ורווחיות מוצרים ושירותים
)
במאוחד
(
להלן נתונים אודות התפלגות הכנסות החברה
הנובעות מתחום שירותי ניהול ותפעול הוניים:
קבוצת
שירותי
ם דומים
)
במיליוני ש"ח
(
הכנסות
שיעור מכלל הכנסות החברה
2023
2022
2021
2023
2022
2021
שכ"ט נאמנות ועסקאות
31
26
23
4%
4%
4%
כולל
(
שירותים פיננסים נלווים
ר
ו
)
וחי החברה בחברות כלולות
13
10
10
2%
2%
2%
פעילות פיננסית ועמלות
86
*
51
43
10%
7%
7%
סה"כ
130
87
76
16%
13%
13%
*
הגידול בהכנסות בשנת
2023
בע בעיקר מעליה בנתח השוק של החברה, ממרווחי ריבית
סית ועמלות נ
ביחס לפעילות הפיננ
ועלייה בשער הדולר.
11.11
.
לקוחות
נכון לסוף שנת
2023
מרבית לקוחות קפיטל הינם חברות
המאמצות תוכניות הטבה הוניות לעובדיהן וחברות או ישויות
שמתקשרות ביניהן בהסכם למיזוג או רכישה. במסגרת השירותים לחברות שמאמצות תוכניות הטבה הוניות, נמנים עם לקוחות
קפיטל גם העובדים בחברות שקיבלו מכשירים הוניים.
בנוסף,
נכון למועד הדוח משרתת קפיטל כ
-
150,000
לקוחות שהינם עובדים בחברות שמנהלות את תכנית ההטבה ההונית
כ
(
שלהן בקפיטל
אשר כ
-
35,000
.)
מתוכם עובדים מחו"ל
בנוסף, וכחלק משירותי הנאמנות, מתקשרת קפיטל גם עם לקוחות פרטיים ותאגידים שצורכים שירותי נאמנות ותפעול שונים.
כמו כן, בין לקוחותיה של קפיטל נמנות חברות
המקבלות שירותי הערכת שווי ואנליזה
, חברות המשתמשות בשירותי המימון
של ספייקס
וכן לקוחות המקבלים שירותי נאמנות משפחתיות.
יצויין, כי בתחומי הפעילות של קפיטל, אין לקוח או קבוצה
מצומצמת של לקוחות אשר אובדנם ישפיע באופן מהותי על תחום הפעילות.
58
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
11.12
.
שיווק והפצה
שיווק שירותי קפיטל נעשה באופן עצמאי על ידי עובדי קפיטל עצמה. כאמור לעיל, לקוחותיה הפוטנציאלים של קפיטל, הינם
בעיקר חברות עסקיות, לכן קפיטל מכוונת את מאמצי השיווק שלה למנהלי אותן חברות או לאנשי הכספים ומשאבי האנוש
שלהן. לקפיטל קשרי עבודה טובים עם משרדי רואי
חשבון ועורכי דין בארץ ובחו"ל באמצעותם היא פועלת להגיע ללקוחות
חדשים ולהשתתף כנאמן בעסקאות חדשות.
11.13
.
ספקים ונותני שירות
הספקים העיקריים של קפיטל הינם ספקים בתחום מערכות המחשוב והמידע, וספקים בתחום מתן שירותים פיננסים:
11.14.1
.
מערכות מידע ותוכנות
-
מערכת המחשוב של קפי
טל המאפשרת ניהול תוכניות הטבה הוניות ללקוחות נשענת על
מערכת
CRM
ית תוכנה בע"מ. על גבי פלטפורמה זו פיתחה קפיטל במשך שנים פיתוחים שונים
של חברת וואן טכנולוג
אשר שייכים באופן בלעדי לקפיטל, התומכים בפעילויות המגוונות של ניהול מסדי נתונים ומידע ללקוחות.
11.14.2
.
שירותים פ
יננסים
-
במסגרת פעילותה משתמשת קפיטל בנותני שירותים פיננסים לצורך ביצוע של פעולות בניירות
ערך ואחזקת כספים בנאמנות. קפיטל משתמשת בחברי בורסה, בנקים וברוקרים חיצוניים.
נותני השירותים העיקריים של קפיטל נכון לתקופת הדוח הינם
שירותי
בורסה
ראו פרטים אודותיה בסעיף
(
8
דוח
( '
לפרק א
, בנק מזרחי טפחות ואופנהיימר ישראל
)
חבר הבורסה של מיטב בית השקעות
(
, מיטב טרייד בע"מ
)
לדוח זה
)
עסקי התאגיד
או
פקו בע"מ. בנוסף, מעת לעת, משתמשת קפיטל בנותני שירותים פיננסים נוספים על פי הצורך. יצויין, כי לקפיטל אין תלות
באף אחד מנותני השירותים הפיננסים וכל ההסכמים מול גופים אלו ניתנים לסיום על פי החלטת החברה.
11.14
.
הליכים משפטיים
דגן ואח' נ' חברה להנדסה אזרחית ובנין בע"מ
ואח'
:
ביום
11
לאפריל
2021
הו
ג
ל אביב תביעה על סך
שה לבית המשפט המחוזי בת
4,049,704
ש"ח
, על ידי משקיעים, מלווים
בפלטפורמה למימון המונים של חב' פאנד
-
(
איט
2016
להלן בסעיף זה:
(
בע"מ
)
"
התובעים
"
ו
-
"
פאנד
-
איט
"
, כנגד
)
בהתאמה
אי.בי.אי ניהול נאמנויות בע"מ ונוספים
. ענ
יינה של התובענה הוא בהסכם הלוואה שנכרת באמצעות הפלטפורמה של פאנד
-
איט,
למימון יזם בפרויקט תמ"א
38
להלן בסעיף זה: "
(
היזם
)"
ב
היקף של כ
-
3,500,000
ש"ח. התובעים בתובענה הם המלווים
בעסקת
המימון אשר בה
ב "הוראו
בע"מ שימשה כנאמן, על פי מכת
אי. בי. אי ניהול נאמנויות
ת בלתי חוזרות לנאמן" מיום
13.9.2018
להלן בסעיף זה :
(
"
ב ההוראות
כת
הסכם ההלוואה מיום
. תכלית ההלוואה כפי שעלה מכותרת
)"
13.9.2018
היא מימון
להלן בסעיף זה: "
(
לבניית הפרויקט
הסכם ההלוואה
ב ההוראות, שיגרה קבוצת גולד קפיטל
מחודש לאחר שיגור כת
. פחות
)"
להלן בס
(
בע"מ
עיף זה: "
חברת הניהול
ב "עדכון הוראות לנאמן אי.בי.אי. ניהול נאמנויות" דרישה להעברה של סך
וכן היזם מכת
)"
של כ
-
3,499,257
ש"ח
מתוך
3,500,000
ש"ח
. הוראה זו בוצעה על ידי פאנד
-
איט. טענות המלווים, התובעים, כנגד אי.בי.אי
ניהול
נאמנויות
בע"מ הן, כי אי.בי.אי התרשלה והפרה את חובותיה החוזיות והחוקיות כלפי המלווים. לטענתם, אי.בי.אי ניהול
נאמנויות
ב ההוראות, וכן נוגדות להסכם
לכת
בע"מ לא פיקחה על עסקת המימון ועל חברת הניהול ואף ביצעה פעולות המנוגדות
ההלוואה.
ביום
8.8.2021
הגישה אי.בי.אי ניהול
נא
מנויות
ב הגנה מטעמה וכן הודעת צד ג' נגד חברת הניהול ובעלי המניות בה, היזם
כת
ובעל המניות בו, ופאנד
-
ב ההגנה נטען כי אי.בי.אי ניהול
כת
איט. במסגרת
נאמנויות
ב ההוראות לנאמן
אם לכת
בע"מ פעלה בהת
המחייב אותה, כאשר קיימה את הוראות חברת הניהול לביצוע התשלומים. בהודעת
צד ג' טענה אי.בי.אי ניהול
נאמנויות
בע"מ
כי ככל שימצא כי עוולה כלפי התובעים, מקורה של עוולה זו בתרמית או ברשלנות מצד הצדדים השלישיים.
ביום
9
ביולי
2023
התקיים דיון קדם משפט
מסכם לאחר הגשת תצהירי הצדדים ונקבעו שישה מועדי הוכחות החל מיום
28
במרץ
2023
. להערכת
ביעה להתקבל הם פחות מ
החברה בשלב הנוכחי סיכויי הת
-
50%
.
11.15
.
שינויים טכנולוגיים שיש בהם כדי להשפיע מהותית על תחום הפעילות
במהלך תקופת הדוח לא חלו שינויים טכנולוגיים מהותיים שיש בהם כדי להשפיע על תחום הפעילות.
11.16
.
הסכמים מהותיים והסכמי שיתוף פעולה אסטרטגיים
קפיטל
אינה צד להסכמים מהותיים שאינם במהלך העסקים הרגיל ו/או הסכמי שיתופי פעולה אסטרטגיים.
59
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
12
.
מגזר סוכנויות פנסיוניות
ופנסיוניות
"(
פעילות החברה במגזר זה מבוצעת בעיקר באמצעות ארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
ארבע עונות
, אשר מוחזקת ב
)"
-
65%
על ידי החברה וכן
"(
ארבע עונות ניהול עושר בע"מ
ניהול עושר
המוחזקת ב
)"
-
51%
על ידי החברה
.
כמו כן, החברה מחזיקה
(
באי.בי.אי סוכנות לביטוח פנסיוני
)
באמצעות אמבן
(
2015
(
בע"מ. ארבע עונות ואי.בי.אי סוכנות לביטוח פנסיוני
)
2015
בע"מ הינן
)
בעלות רשיון שיווק פנסיוני ועוסקות בתכנון פיננ
סי ושיווק פנסיוני. ניהול עושר הינה חברה בעלת רישיון שיווק השקעות מטעם
רשות ניירות ערך.
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
ארבע עונות מפקחת
על כ
-
40
מיליארד ש"ח.
12.1
.
שירותים
להלן עיקרי השירותים המסופקים על ידי
המגזר
:
מעטפת למתכננים פיננסים
–
ארבע עונות
משמשת
בין היתר
כבית למתכננים פיננסים ומספקת מעטפת של שירותים
לכ
-
300
סוכנים
הכוללת: הסכמים מול כל היצרנים והמוצרים הפיננסים, הכשרות מקצועיות, שירותי משרד, שירותי הנהלת חשבונות,
טלמיטינג, תפעול ושירותי מטה.
תכנון פיננסי ופנסיוני
–
ארבע עונות מסייעת ללקוחותיה לטפל
בתיק הנכסים הפיננסים שלהם לרבות טיפול במוצרים נזילים,
פנסיוניים, קצבתיים, אלטרנטיביים וביטוחים וכן מסייעת ללקוחותיה בתכנון פרישה.
ניהול עושר למשקיעים כשירים
–
ניהול עושר
מתמחה בניהול רב
-
תחומי ומציעה אסטרטגיית השקעה כוללת עבור משפחות
עושר ומשקיעים עתירי הון, תכנון מיסוי והעברה בין דורית.
היא מעניקה שירותי פאמילי אופיס הכוללים ליווי וייעוץ שוטף בנוגע
בצעת באמצעות בעלי ריש
אלה מת
למוצרים פיננסיים ופנסיוניים. הפעילות מול לקוחות
יון שיווק השקעות.
12.2
.
שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו
בשנים האחרונות
חלו תמורות רבות בענף הייעוץ והשירות הפיננסי הנצרך על ידי לקוחות. חלה שחיקה במעמדו של יועץ ההשקעות
בבנק כך
ש
חלק ניכר מחסכונות הציבור עובר מייעוץ על ידי הבנקים לטיפול על ידי מתכננים פיננסים אשר נותנים שירות וליווי
בהתאמה אישית
ומסייעים בקבלת החלטות הלקוחות
.
12.3
.
לקוחות
מתכננים פיננסים ופנסיונים
–
כאמור
ארבע עונות משמשת כבית למתכננים פיננסים ובתוך כך מעניקה להם שירותים שונים
כמפורט
בסעיף
12.1
לעיל.
לקוחות פרטיים
-
ארבע עונות פועלת מול
כ
-
90,000
לקוחות קצה
המעוניינים בשירותי
תכנון פיננסי ופנסיוני
. היא עושה זאת
באמצעות
מתכננים פיננסים בעלי רישיון
שיווק
פנסיוני
.
לקוחות
ניהול עושר
-
ניהול עושר מטפלת בלקוחות עתירי הון וכשירים
.
12.4
.
שינויים מבניים
ביום
20
במרץ
2023
חתמה ארבע עונות על הסכם לרכישת
30%
מתזרים ההכנסות העתידיות של חברת נטו משווקים פיננסים
"(
סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
נטו
" ו
-
"
עסקת נטו
שהינה סוכנות
)"
בעלת רישיון סוכן תאגיד פנסיוני. במסגרת
)
בית סוכן
(
ביטוח תאגיד
העסקה, הוסכם כי ארבע עונות
תסלוק
את כלל התקבולים שיתקבלו מהיצרנים הפיננסים עבור נטו ועבור סוכנים מוסכמים אשר
מקושרים לנטו. הכל כמפורט בהרחבה בדיווח החברה מיום
21
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-029253
המובא בדוח זה על
)
דרך ההפניה.
12.5
.
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות
היכרות ארוכת שנים
והסכמים עם רוב בתי ההשקעות והיצרנים הפיננסים בישראל
ו
עם בנקים זרים
מגוון פיתרונות ודרכי התקשרות עם לקוחות הקצה והמתכננים הפיננסים
יכולות פיננסיות משמעותיות
ייתרון לגודל
והתקשרות
עם מספר רב של מתכננים פיננסים
60
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
פתרונות ושירותים טכנולוגיים מתקדמים
12.6
.
חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות
עמידה בדרישות הרגולציה והחוק
ניסיון, מוניטין, ידע מקצועי, כח אדם אמין ומיומן
יכולות פיננסיות משמעותיות
יתרון לגודל ומערכת
יחסים טובה עם מספר רב של מתכננים פיננסים
12.7
.
תחליפים למוצרי תחום הפעילות
ופעילות דרך המגזר
(
כתחליף לשירותים המוצעים על ידי הסוכנויות הפנסיונית והפיננסיות של החברה ניתן למנות יעוץ פנסיוני בבנק
המיתרת את הצורך
(
ופניה ישירה של לקוחות ליצרנים
)
הבנקאי בכללותה
במתכנ
ן
. בין המתחרים העיקריים של
)
פנסיוני או פיננסי
(
הסוכנויות הפנסיונית והפיננסיות ניתן למנות את סלע סוכנות לביטוח בע"מ, קוואליטי סוכנות לביטוח פנסיוני
2017
בע"מ ופרופיט
)
סוכנות לביטוח בע"מ.
12.8
.
פילוח הכנסות
הכנסות המגזר מקורן מעמלות הפצה של המוצרים הפיננסיים והפנ
סיוניים, כאשר עמלות אלו מתחלקות לרוב לשתיים:
עמלות נפרעים
-
עמל
ות קבועות המשולמות
)
או מהכנסות היצרן מדמי הניהול
(
מתוך הצבירה של הלקוח
המשולמות
או
(
מדי חודש
כל עוד הפוליסה או הלקוח קיים אצל היצרן.
)
רבעון
עמלות היקף
-
בסס על הצבירה שהועברה וסך ההפקדות השנתי
חדשים, חישוב העמלה מת
הינן עמלות חד פעמיות בגין גיוס לקוחות
של
ארבע עונות
.
עמלות אלו
משולמ
ו
ת אחת לשנה.
הטבלה
להלן מציגה את חלקה של החברה בהכנסות המגזר. לפרטים
נוספים ראו ביאור
2
ה'
דוחות
( '
בחלק ג
)
כספיים מאוחדים
לדוח זה. ברבעון
4
לשנת
2023
הגידול בהכנסות מיוחס לעסקת נטו.
קבוצת שירותים דומים
)
במיליוני ש"ח
(
הכנסות
שיעור מכלל הכנסות החברה
2023
2022
2021
2023
2022
2021
הכנסות
52
35
26
6%
5%
4%
הכנסות בינחברתיות*
6
6
4
0%
0%
0%
*הכנסות
אלה מיוחסות לסוכנ
ו
יות כמפיצות של
מו
צר
ים ושרותי ה
קבוצה.
12.9
.
שיווק והפצה
במסגרת הליכי השיווק וההפצה של הסוכנויות הפנסיונית והפיננסיות ניתן למנות כנסים מקצועיים והדרכות, סקירות שוק, תכנים
מקצועיים, פודקאסט, ניהול פאנלים וסיקור עיתונאי.
12.10
.
מימון פעילות המגזר
לפרטים אודות מימון עסקת נטו ראו סעיף
18
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
12.11
.
מגבלות ופיקוח על
זר
המג
, התשמ"א
)
ביטוח
(
חוק הפיקוח על שירותי פיננסים
1981
"(
חוק הפיקוח
)"
-
מסדיר, בין היתר, את נושאי רישוי הסוכנויות, היתרי
שליטה והחזקת אמצעי שליטה, קבלת עסקים ותשלום דמי עמילות בעד תיווך. על פי הוראות חוק הפיקוח, לא ניתן לעסוק
61
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בתיווך בעסקי ביטוח ולקבל עמלה בעד תיווך ללא קבלת רישיון כדין מאת הממונה
על הביטוח
. החוק מסדיר בין
היתר את נושא
קבלת רישיון סוכן ביטוח, לרבות רישיון סוכן תאגיד, היתר שליטה והחזקת אמצעי שליטה בסוכן תאגיד. נוסף על כך, נקבעו
בחוק הוראות הנוגעות לשמירה על ענייני מבוטחים דוגמת איסור תיאור מטעה של עסקת ביטוח.
ייעוץ, שיווק ומערכ
(
חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים
, תשס"ה
)
ת סליקה פנסיוניים
-
2005
מסדיר את נושא מתן רישיון לעיסוק בשיווק ובייעוץ פנסיוני וכן הוראות לעניין מתן שירותי תפעול למעביד, ובכלל זה המגבלות
בהן רשאי סוכן ביטוח לתת שירותי תפעול למעביד שבעבור עובדיו הוא נותן שיווק פנסיוני. כמו כן,
החוק
מסדיר את החובות
,
האיסורים וההגבלות לעניין עיסוק בשיווק פיננסי, ובכלל זה להתאים את המוצר הפנסיוני לצרכיו של הלקוח וכן מטיל על סוכן
הביטוח
חובות אמון וזהירות כלפי הלקוח. כ
מו כן, נקבעו בחוק הוראות לעניין תשלום עמלות לסוכנים, ובכלל זה אישור על
גביית עמלה ישירות מלקוח לצד עמל
דיר כי על בע
ה המשולמת על ידי גוף מוסדי. כמו כן, חוק זה מג
ל רישיון להוד
יע ללקוח
ב על כל ניגוד עניינים בינו או בין התאגיד שבו הוא מועסק לבין לקוח ומגדיר כי על בעל רישיון להימנע מכל פעולה שיש בה
בכת
ניגוד עניינים, אלא אם הלקוח הסכ
י
ם לכך מראש ובכתב.
חוק הפיקוח
, התשס"ה
)
קופות גמל
(
על שירותים פיננסיים
-
2005
-
קובע את זכות העובד, שהמעסיק מפקיד עבורו כספים
לביטוח פנסיוני, לבחור את בעל הרישיון לשם מתן שיווק פנסיוני או ביצוע פעולות בקופת גמל.
)
עמלות הפצה
( )
גופות גמל
(
תקנות הפיקוח על שירותים פיננסים
-
מסדירה את שיעור
העמלות המקסימליות שישולמו ליועץ
פנסיוני ומתייחסות לתגמול אחיד מכל החברות המנהלות.
חוק חוזה הביטוח, התשמ"א
-
1981
-
על תיקוניו, מסדיר בין היתר את מעמדו של סוכן הביטוח במערכת היחסים שבין מבטח,
מבוטח וסוכן ביטוח וקובע היתר חזקות בדבר
ה
יות הסוכן שלוח של המבטח.
חוק הייעוץ ותקנותיו, חוזרי והוראות רשות ניירות ערך
-
חוק הסדרת העיסוק כולל הוראות הנוגעות לחובת רישוי, לחובות בעלי
רישיון שיווק השקעות לרבות חובת נאמנות וזהירות
,
כשירויות נושאי משרה ובעלי רישיון, הסדרת הפעילות מול לקוחות כשירים
וכיוצ"ב.
חוק ניירות ערך
-
קו
בלות שונות על הצעה של נכסים פיננסים כהגדרתם בחוק הייעוץ באופן שבו ניתן לרכוש נכסים אלה
בע מג
רק עבור לקוחות כשירים המנויים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך
הסוכנויות כפופות לפיקוחה של רשות שוק ההון, ביטוח
וחסכון, וכן לחוזרים המפורסמים על ידיה, ולהלן סקירה של ה
חוזרים המהותיים הקשורים לפעילותן:
חוזר שירות לסוכנים ויועצים ללקוחות
–
קובע הוראות לעניין מתן השירות על מנת להבטיח שירות נאות על ידי בעל רישיון וקובע
ביית שכר והחזר הוצאות. כמו כן, החוזר מגדיר כי בעל רישיון הפונה ללקוח לשם מתן שירות
את הכללים והתנאים לעניין ג
שאינו במסגרת רישיונו, לא ישלב מכירת מוצר ביטוחי או פנסיוני באותה הש
יחה עם הלקוח.
חוזר מסמך הנמקה
-
קובע נוסח אחיד למסמך הנמקה, שיימסר ללקוחות, בין היתר על ידי סוכן שיווק פנסיוני אגב הליך ייעוץ
ו בכתב. כמו
או שיווק פנסיוני, במסגרת חובתו על פי חוק הייעוץ הפנסיוני להתאים את המוצר לצרכי הלקוח ולנמק את המלצת
כן, החוזר כולל הנח
ילוי נאות לגבי השיקולים
יות הנוגעות לחובת בעל הרישיון בהליך התאמת המוצר הפנסיוני ללקוח ומתן ג
שהנחו אותו במתן ההמלצה.
חוזר ייפוי כח לבעל רישיון
-
קובע מבנה אחיד לטופס ייפוי כח, באמצעותו יכול לקוח לייפות את כוחו של בעל רישיון לקבל מידע
אודות החסכיון הפנסיוני
המנוהל עבורו בגוף מוסדי, או להעביר בקשות לבצע פעולות בשמו.
12.12
.
סיכונים
שינויי רגולציה
-
שינויי רגולציה החלה על השירותים המוצעים על ידי הסוכנויות הפנסיוניות והפיננסיות עשוי
ים
להשפיע לרעה על
בות עמלות ובכך לפגוע ברווחי הסוכנויות הפנסיוניו
יכולתה של ארבע עונות לג
ת והפיננסיות.
סיכון מוניטין
-
פגיעת מוניטין באחת מהשותפויות של ארבע עונות ו/או באחד מהמתכננים הפיננסים של ארבע עונות עשויה להשפיע
לרעה על המוניטין של ארבע עונות עצמה ולהוביל לנטישה של מתכננים פיננסים ו/או של לקוחות הקצה
.
תלות בשוק ההון
-
ירידות בשוק ההון
עשויות להשפיע לרעה על תוצאות המגזר כתוצאה מירידה בשווי הנכסים ו/או כתוצאה מבקשת
פידיונות.
תלות בא
נ
ש
י
מפתח
-
למנכ"ל
ולמנהלי היחידות במגזר
יחסים ארוכ
י
שנים עם גורמים הרלוונטיים לפעילותה של הסוכנות הפנסיונית
והפיננסית
והם
בעל
י
היכרות מעמיקה עם השוק בה היא פוע
לת. סיום כהונתו של מנכ"ל ארבע עונות
או של מנהלי היחידות בה
מכל
סיבה שהיא, עשוי
ים
להשפיע לרעה על תוצאותיה העסקיות.
62
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
13
.
מגזר
ההשקעות העצמיות של החברה
דירקטוריון החברה קבע מסגרות השקעה מרביות לתיק ההשקעות
העצמיות של החברה
והוא מעדכן אותן מעת לעת. במסגרת זו, נקבעה
מדיניות השקעות שמרנית בנכסים נזילים ובעלי תנודתיות נמוכה עבור ההון העצמי הנדרש רגולטורית בחברות הבת של הקבוצה, וכן עבור
הרזרבה התפעולית הדרושה בגובה הוצאות התפעול של הקבוצה לטווח הקצר.
בנוסף, במהלך שנת
2023
הוקמה ו
עדת נוסטרו של
הדירקטוריון
המתווה מדיניות, מפקחת ו
מקבלת דיווחים
שוטפים אודות ביצועי תיק הנוסטרו
והחשיפות הנובעות מהתיק.
הפעילות
במגזר
נחלקת לשני תחומי
ם
עיקריים: תיק השקעות קצר טווח שבו מרבית הפעילות מתמקדת בשוקי אגרות החוב והמניות
והיקפה משתנה באופן מהותי, מעת לעת, בהתאם ל
תנאי השוק
,
צרכיה המימוניים של החברה וחברות בנות וקשורות
:
וכן תיק השקעות
ארוך טווח הכולל השקעה בקרנות השקעה
פתוחות וסגורות
לרבות
(
השקעו
ת
אלטרנטיביות
ומכשירי
)
המנוהלות על ידי החברות הבנות
חוב המוחזקים
לפדיון
.
החשיפות של תיק ההשקעות ארוך הטווח הן לאפיקי השקעה שחלקם בעלי קורלציה חלקית עד נמוכה לשוק
ההון, כגון נדל"ן, אשראי צרכני, הון סיכון ועוד.
פעילות ההשקעה העצמית מופרדת מהפעילות עבור לקוחו
, הן בזהות העובדים
)
ניהול תיקים, ברוקראז', קרנות נאמנות
(
ת הקבוצה
העוסקים בתחום והן במתחמי העבודה בהם הם יושבים.
כמצוין בדוח הדירקטוריון של החברה
)
בפרק ב' לדוח זה
(
, החברה מטפלת בחשיפה לסיכונים על ידי קביעת מדיניות ופיקוח שוטף. פעילות
בת
מוכת
ההשקעות העצמיות
ומפוקחת על ידי הדירקטוריונים של החברות השונות בקבוצה
לרבות ועדת הנוסטרו כאמור
.
מעבר
להשקעות השמרניות המבוצעות בהון העצמי הנדרש רגולטורית בחברות הבנות וברזרבה התפעולית, מבוצעות גם השקעות בניירות ערך
בעלי תוחלת תשואה נאותה לפי שיקול דעת החברה, דהיינו מניות
ו/או אגרות חוב עתירות תשואה. השקעות מסוגים אלה חשופות מטבען
לתנודות מחירים היכולות להיות מהותיות בטווחי הביניים בכלל ובכל תקופת דיווח בפרט.
מדיניות ניהול הסיכונים הכוללת של תיק ההשקעות העצמיות מחלקת את התיק לנכסי בסיס שונים ומודדת על בסיס יומי את החשיפה
ה
פרטנית של התיק לכל נכס בסיס, את החשיפה הכוללת של התיק, ואת המתאמים בין נכסי הבסיס השונים כאומדן לרמת הסיכון.
בתחום ההשקעות העצמיות:
)
במאוחד
(
להלן פרטים אודות הכנסות החברה
קבוצת
שירותי
ם דומים
הכנסות
)
הפסדים
(
)
במיליוני ש"ח
(
שיעור מכלל הכנסות החברה
2023
2022
2021
2023
2022
2021
השקעות עצמיות
17
(
4
)
50
2%
(
1%
)
9%
היקפו של תיק ההשקעות משתנה מיום ליום והנתון המופיע בדוחות הכספיים הוא נתון אקראי. ליום
31
בדצמבר
2023
עמד שווי תיק
ניירות הערך של הקבוצה על
193
מתוכו
(
מיליוני ש"ח
139
, לעומת
)
מיליון ש"ח לטווח ארוך
177
מיליוני ש"ח ליום
31
בדצמבר
2022
מתוכו
(
113
מיליון
ש"ח
. בנוסף, מחזיקה הקבוצה את יתרותיה הכספיות
)
לטווח ארוך
בפיקדונות
בנקאיים נזילים, שנכון ליום
31
בדצמבר
2023
הסתכמו בכ
-
96
מיליוני ש"ח, לעומת
כ
-
134
מיליוני ש"ח ליום
31
בדצמב
ר
2022
.
להלן פרטים על מבנה תיק ההשקעות העצמיות בשנים
2022-2023
:)
באלפי ש"ח
(
סוג ההשקעה
ליום
31
בדצמבר
2023
ליום
31
בדצמבר
2022
אגרות חוב ממשלתיות
(
35,462
)
(
18,618
)
אגרות חוב קונצרניות
63,134
64,775
, כתבי אופציה ונגזרים
מניות
17,076
13,186
קרנות
נאמנות
9,775
4,605
סה"כ ניירות ערך
54,523
63,948
השקעות לזמן ארוך
138,755
113,326
סה"כ
193,278
177,274
אסטרטגיות ניהול ההשקעות העצמיות של הקבוצה כוללת מעת לעת הגנות וגידורים של תיקי המניות והאג"ח, באמצעות אופציות וחוזים
עתידיים
.
63
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
להלן טבלת פילוח הנכסים
:)
באלפי ש"ח
(
המוחזקים כנגד דרישות רגולטוריות
סוג ההשקעה
2023
2022
2021
נכסים המוחזקים כנגד דרישות רגולטוריות
, קרן
)
מזומן בלבד
( '
בפעילות ברוקראז
סיכונים מסלקה וקרן סיכונים מעו"ף
*
131,065
158,111
104,440
נכסים המוחזקים בבנקים כפקדון
לפעילות **
117,234
*לפרטים נוספים אודות דרישות הנזילות במגזר שירותי בורסה ראה סעיף
8.10
בפרק א'
בדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
(
** מזומנים המופקדים בבנק
הבינלאומי
כנגד מכירות בחסר של אג"ח ממשלתי בסך
117
מיליון
ש
"
ח
לטובת
עסקת
פסגות, לפרטים נוספים
ראה
פרק המימון לחלק א' בדוח זה.
מגזר ההשקעות העצמיות של החברה סיים את שנת
2023
בהכנסות
של
17
מיליון ש"ח
לעומת הפסד של
4
מיליון
ש
"
ח
בשנת
2022
.
הרווח
בתיק הסחיר
בע מעליית ערך תיק האג"ח הקונצרני ורווחי ש
נ
ע
רי מט"ח
ובטווח ארוך הרווח נבע בין היתר מעליה בשיערוך השקעות
לא סחירות
.
64
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
14
.
אי
ר
ועים מהותיים בתקופת הדוח
א
.
אישור פיצול מבני על ידי רשות המיסים
-
ביום
7
בפברואר
2023
התקבל בחברה אישור רשות המיסים לפיצול מבני, במסגרתו
עברו ספקי ועובדי החברה העוסקים במטה וניהול
לחברה נפרדת. לפרטים נוספים ראה סעיף
17.2
תיאור עסקי
( '
בפרק א
לדוח התקופתי של החברה לשנת
)
התאגיד
2023
.
ב
.
ביטול מגבלה על חלוקת דיבידנד
-
ביום
2
בפברואר
2023
ע לתיקון אמות
הגיעה החברה להסכמות מול הבנק הבינלאומי בנוג
המידה הפיננסיות להן התחייבה בעת נטילת הלוואה מ
הבנק ביולי
2020
בוטל התחייבות החברה שלא
, ת
. במסגרת ההסכמות
לבצע חלוקת דיבידנדים בשיעור העולה על
50%
מהרווח הנקי. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
2
בפברואר
2023
מס'
(
אסמכתא
2023-01-013920
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ג
.
קבלת רישיון מתן אשראי מורחב
-
ביום
23
בפברואר
2023
קיבלה קוואלטי קרדיט פאנד
2
, שותפות מוגבלת, רישיון למתן אשראי
מורחב מרשות שוק ההון ביטוח וחיסכון, מחלקת אשראי ופינטק.
ד
.
אסיפת בעלי מניות
-
ביום
8
במרץ
2023
( :
התקיימה אסיפת בעלי מניות מיוחדת שעל סדר יומה הנושאים הר"מ
1
אישור תיקון
)
מדיניות התגמול
(
של החברה
2
(
אישור מינויו של מר רון ויסברג כדירקטור מן המניין בחברה
)
3
אישור תנאי כהונתו והעסקתו
)
של מר רון ויסברג. לפרטים נוספים ראו זימון אסיפת בעלי המניות כפי שתוקן ביום
27
בפברואר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-
021849
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
האסיפה איש
רה את
הנושאים שהיו על סדר יומה
לפרטים
נוספים
בדבר תוצאות
האסיפה
ראו דווח החברה מיום
8
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-025035
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ה
.
חלוקת דיבידנד
-
לפרטים בדבר חלוקת הדיבידנד בשנת
2023
ראה סעיף
5
ב
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
פרק א
ו
.
עס
)"
"ארבע עונות
(
קה בארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
–
ביום
20
במרץ
2023
חתמה ארבע עונות על
עסקת נטו.
לפרטים נוספים אודותיה ראו סעיף
12.4
לדוח זה וכן
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
ראו דיווח החברה מיום
20
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-029253
המובא בדוח
)
זה על דרך ההפניה.
ז
.
אישור פוליסת הביטוח של החברה
-
ביום
15
במאי
2023
ביושבה כו
(
אישר דירקטוריון החברה לאחר אישור ועדת הביקורת
ו
עדת
עסקה לרכישת פוליסת ביטוח לכיסוי אחריותם של דירקטורים ונושאי משרה, לרבות קרוביהם של בעלי השליטה
)
תגמול
בכהונתם כנושאי משרה ודירקטו
רים בחברה. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
16
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-
052221
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ח
.
אסיפת בעלי מניות
-
ביום
29
ביוני
2023
התקיימה
בי פטור עבור דירקטורים
כת
אסיפת בעלי מניות שעל סדר יומה אישור הארכת
ונושאי משרה שהינם בעלי השליט
ה או קרוביהם. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
24
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-
01-055791
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
האסיפה אישרה את ההארכה
כאמור
.
לפרטים ראו דיווח מיידי מיום
2
ביולי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-072951
.)
ט
.
מינוי מבקר פנים
ראשי
-
לפרטים בדבר המב
קר הפנימי של התאגיד ראו סעיף
7.2
לדוח זה.
)
דוח הדירקטוריון
( '
בפרק ב
י
.
אישור רשות התחרות לעסקת נטו
והשלמת העסקה
-
ביום
24
במאי
2023
התקבל אישור מאת הממונה על התחרות
לעסקת
נטו
. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
24
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-056004
)
. ביום
24
באוגוסט
2023
הושלמה
עסקת נטו לאחר שהתקיימו כל התנאים המתלים שנקבעו בהסכם הרכישה להשלמתה. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
24
באוגוסט
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-098034
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
יא
.
אישור בית המשפט להסכם פשרה בקשר עם אירוע האשראי
-
כאמור
בס
עיף
8.18
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
יב
.
)"
"חברת החיתום
(
הנפקת זכויות של חברת אי.בי.אי ניהול וחיתום בע"מ
-
ביום
1
ביוני
2023
פרסמה חברת החיתום דוח הצעת
מדף על פי תשקיף מדף מיום
21
באפריל
2023
בי אופציה בדרך של זכויות. ביום
וכת
להנפקת מניות
2
ביוני
2023
החליט
דירקטוריון החברה כי החברה תשתתף בהנפקת הזכויות של חברת החיתום באופן שבו שיעור אחזקתה הנוכחי בחברת החיתום
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
(
לכל הפחות ישמר
4
ביוני
2023
מס' אסמכתא
2023-01-060468
. לפרטים אודות
)
תוצאות ההנפקה ראו דיווח של חברת החיתום
מיום
22
ביוני
2023
.
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
החזיקה החברה ב
-
33.12%
ממניות חברת החיתום.
יג
.
קרנות גידור
-
במהלך הרבעון השני לשנת
2023
החלה החברה לראשונה בפעילות קרנות גידור. בתוך כך הקימה ורכשה החברה
שלוש קרנות גידור בעלות מדיניות השקעה שונה.
לפרטים נוספים ראו סעיף
9.2.2
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
65
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
יד
.
רכישת נכסים על ידי קרן
EVO
-
ביום
13
ביולי
2023
)"
בסעיף זה "הקרן
(
רכשה קרן איבו השקעה במלונות, שותפות מוגבלת
( :
באמצעות החברות הבנות שלה ממלונות אפריקה ישראל שלושה נכסים
1
(
הקרן רכשה מחצית
)
50%
מזכויות החכירה של
)
מלונות אפריקה ישראל בקרקע המצויה בים המלח בעלות של
28
מיליוני ש"ח בתוספת מע"מ, לצורך הקמת מלון המצוי בהליכי
( .
תכנון מתקדמים
2
הקרן רכשה את מלוא זכויות הבעלות והחזקה של מלונות אפריקה ישראל במלון אינדיגו ברמת גן ובכלל
)
זה רכשה הקרן את הפ
עילות של המלון, כל הציוד ותכולת המלון והכל בסך של
140
( .
מיליוני ש"ח בתוספת מע"מ
3
בת ים
)
-
הקרן רכשה
34%
ממניות חברת טופבן בע"מ, באמצעות מלונות אפריקה ישראל בנאמנות בסך של
25.6
מיליוני דולר ארה"ב.
חברת טופבן בע"מ מחזיקה בקרקע על חוף ימה של בת ים שעליה יוקם
מלון המצוי בשלבי בניה ראשוניים.
טו
.
תובענות ייצוגיות
-
במהלך חודש אוגוסט
2023
התקבלו בחברה שתי בקשות לאישור תובענות ייצוגיות כמפורט בהרחבה
ב
סעיף
22
ב
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
פרק א
טז
.
סיום כהונת דח"צ
-
ביום
26
באוגוסט
2023
סיים מר ראני חאג' יחיא את כהונתו כדירק
טור חיצוני בחברה. לפרטים נוספים ראו
דיווח החברה מיום
27
באוגוסט
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-098382
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
יז
.
אסיפת בעלי מניות
-
ביום
9
באוקטובר
2023
( :
התקיימה אסיפת בעלי מניות שבמסגרתה נדונו ואושרו הנושאים הר"מ
1
דיון
)
בדוחות הכספיים ובדוח הדירקטוריון לשנת
2022
(
2
אישור מינויו מחדש של משרד רו"ח
)
BDO
זיו האפט רואי חשבון, כרואה
חשבון מבקר של החברה, עד לאסיפה הכללית השנתית הבאה של החב
(
רה
3
אישור מינוי מחדש של הדירקטורים המכהנים:
)
(
ב' אלה אלקלעי, מר שלמה זהר ומר רון ויסברג
מר עדו קוק, ג
4
אישור מינויו של מר אימן סייף כדירקטור חיצוני בחברה לתקופה
)
בת שלוש שנים החל מיום
9
באוקטובר
2023
(
5
עדכון הגמול השנתי עבור דירקטורים שאינם מטעם בעלי ה
)
שליטה בחברה
(
6
אישור תנאי כהונתו של מר אימן סייף. הכל כמפורט בהרחבה בדיווח החברה מיום
)
9
באוקטובר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-
01-114186
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
האסיפה אישרה את
כל הנושאים שעל סדר יומה
לפרטים נוספים דווח
תוצאות
אסיפה
מיום
9
באוקטובר
2023
מס
(
' אסמכתא
2023-01-114186
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
יח
.
אירוע מהותי בחברת אורות
–
ראו בסעיף
17.2
בדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בחלק א
יט
.
זימון אסיפת בעלי מניות
-
ביום
28
בנובמבר
2023
אישר דירקטוריון החברה לכנס אסיפת בעלי מניות לשם הארכת כהונתה של
הדירקטורית החיצונית גב' רינה שפיר ואישור תנאי כהונתה.
אסיפה זו נדחתה ל
אחר מועד הדוח ב
יום
8
בפברואר
2024
. לפרטים
נוספים ראו דיווח החברה מיום
4
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-002022
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
כל הנושאים
שעל סדר יומה של האסיפה אושרו. לפרטים נוספים ראו דיווח תוצאות אסיפה מיום
9
בפברואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-
01-014694
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
כ
.
משא ומתן לרכישת פסגות קרנות נאמנות בע"מ
"פסגות קרנות נאמנות"
(
)
–
ביום
3
בדצמבר
2023
דיווחה החברה כי היא נמצאת
במשא ומתן עם פסגות בית השקעות בע"מ לרכישת
100%
ממניות פסגות קרנות נאמנות. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה
מיום
3
בדצמבר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-131811
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
לאחר מכן, ביום
13
בדצמבר
2023
דיווחה החברה אודות המשך המו"מ וההסכמות העקרוניות בקשר עם מתווה העסקה לרבות התמורה בגין הממכר. הכל המפורט
בדיווח החברה מיום
13
בדצמבר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-135612
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
כא
.
חתימה על עסקה
לרכישת פסגות קרנו
ת נאמנות
–
ביום
20
בדצמבר
2023
חתמו החברה וחברת הבת אי.בי.אי קרנות עם פסגות
בית השקעות בע"מ על הסכם מחייב לרכישת
100%
ממניות פסגות קרנות. במסגרת ההסכם נקבע בין היתר כי סכום התמורה
שישולם במועד השלמת העסקה, אשר כפופה להתקיימותם של תנאי מתלים, הינו
147
מיליו
ן
ש
"
ח
והוא כפוף להתאמות
תזרימיות. לפרטים נוספים
ראו סעיף
10.1
לדוח זה, וכן
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
ראו דיווח החברה מיום
20
בדצמבר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-138123
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
15
.
מיזוגים ושינויים מבניים
לפרטים אודות השינוי המבני שבוצע במטה החברה ראו סעיף
17.2
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
לפרטים אודות עסקת פסגות, המווה מיזוג שהתרחש לאחר תקופת הדוח ראו סעיף
10.1
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
לפרטים אודות עסקת נטו ראו סעיף
12.4
תיאור
( '
לפרק א
לדוח זה.
)
עסקי התאגיד
66
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
חלק ד'
-
מידע הנוגע לפעילות הקבוצה בכללותה
16
.
רכוש קבוע מקרקעין ומתקנים
א
.
רכוש קבוע
, מקרקעין
ומתקנים
משרדי החברה
–
תל אביב
-
החברה שוכרת מצדדים שלישיים כשש קומות בשטח של
6,990
מ"ר ברחוב אחד העם
9
בתל
-
אביב, בשכירות
שנתית כוללת בסך של כ
-
6.5
מיליון ש"ח. כמו כן, החברה הינה בעלים של קומה אחת בשטח של כ
-
1,200
מ"ר ברחוב אחד
העם
9
בתל
-
אביב, כאשר שטח הקומה הוקצה לשימוש עצמי.
מדריד
-
החב
רה שוכרת משרדים בשטח של
173
מ"ר בשכירות שנתית בגובה של כ
-
42
אלף אירו בשנה.
פולין
-
החברה שוכרת משרדים בשטח של
256
מ"ר בשכירות שנתית בגובה של כ
-
34
אלף אירו בשנה.
חיפה
-
החברה שוכרת משרדים בשטח של
180
מ"ר בשכירות שנתית בגובה של כ
-
113
אלף ש"ח.
ב
.
מחשבים וציוד היק
פי
-
לקבוצה מערכות מחשב ותקשורת מורכבות המאפשרות פעילות תקינה בבורסה ובהשקעות אותן
מבצעת הקבוצה.
ג
.
ריהוט וציוד משרדי
-
לקבוצה ריהוט וציוד משרדי במשרדי הקבוצה המשמשים לצורך פעילותה השוטפת.
ד
.
שיפורים במושכר
-
בשנה החולפת בוצעו שיפורים ו/או שיפוצים בשתי קומות במ
שרדי החברה.
ה
.
נכסי זכות שימוש
-
החל משנת
2019
מיישמת הקבוצה את תקן דיווח כספי בינלאומי מספר
16
-
"חכירות".
לפרטים
נוספים, ראו ביאור
10
דוחות כספיים
( '
בפרק ג
לדוח זה.
)
17
.
הון אנושי
הקבוצה רואה בהון האנושי משאב מהותי חשוב ולכן משקיעה משאבים ארגוניים רבים בגיוס ושימור כוח אדם איכותי בעל ניסיון וידע
בתחומי פעילותה.
17.1
.
פירוט מספר העובדים המועסקים בידי הקבוצה
בפילוח מגזרי
להלן פירוט מספר העובדים המועסקים בידי הקבוצה לפי תחומי פעילות ובהתאם ל
מבנה הארגוני נכון ליום
31
בדצמבר
2023
:
במגזר שירותי מסחר ומשמורת
-
134
עובדים מתוכם
60
סוחרים,
16
עובדי טלמיטינג ושיווק,
36
עובדי תפעול ומטה,
6
אנליסטים,
6
עובדים במחלקת ניהול סיכונים,
9
עובדי שירותי טכנולוגיות ומנכ"לית החברה.
באי.בי.אי. קרנות
-
28
עובדים מתוכם
16
מנהלי השקעות ומסחר,
9
עובדי תפעול ומטה
2
אנליסטים ומנכ"ל אחד.
באמבן
-
70
עובדים
מתוכם
39
מנהלי השקעות ומסחר,
3
אנליסטי
ם,
10
עובדי שיווק וקשרי לקוחות,
18
עובדי תפעול ומטה
ומנכ"ל אחד
.
)
מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים
(
בקפיטל
-
147
עובד
ים מתוכם
8
עובדי הנהלה,
62
מנהלי לקוחות,
16
עובדי תפעול ומטה,
12
עובדי פיתוח,
18
עובדי שירות ומסחר,
17
אנליסטים,
12
עו"ד ו
-
2
עובדי שיווק.
במגזר ההשקעות העצמיות
-
2
עובדי מסחר.
באי.בי.אי חיתום
-
14
עובדים מתוכם
4
עובדי הנהלה,
6
מנהלי הנפקות ו
-
4
עובדי תפעול
ומטה.
בחבר
ת המטה
-
139
עובדים מתוכם
8
עובדי הנהלה,
11
עובדי מטה שיווק,
14
עובדי מחשוב,
6
עובדי ביקורת פנים,
8
עובדי
מחלקה משפטית וציות
,
4
עובדים במחלקת פרויקטים אסטרטגיים
,
20
עובדי מחלקת חשבות וכספים,
22
עובדי מנהלה ותפעול,
5
עובדי רכש,
9
עובדי משאבי אנוש
ושכר,
24
משווקים ו
-
8
עובדי מחלקת מימון.
בסוכנויות הפנסיוניות והפיננסיות:
46
עובדים,
1
מנכ"ל,
3
מנהלים,
12
עובדי תפעול,
3
מנהלי עושר,
12
סוכנים ומפקחים,
10
נציגי
טלמיטינג ו
-
5
עובדי מטה.
השקעות אלטרנטיביות
:
45
עובדים, מתוכם
8
מנהלים,
12
אנליסטים,
6
שיווק,
5
קשרי לקוחות
ו
-
14
תפעול ומטה.
67
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
להלן פירוט מספר העובדים המועסקים בידי הקבוצה לפי תחומי פעילות ובהתאם למבנה הארגוני נכון ליום
31
בדצמבר
2022
:
במגזר
שירותי מסחר ומשמורת
-
111
עובדים מתוכם
55
סוחרים,
10
עובדי טלמיטינג ושיווק,
27
עובדי תפעול ומטה,
7
אנליסטים,
6
עובדים במחלקת ניהול סיכונים,
5
עובדי
שירותי
טכנולוגיות
ומנכ"לית החברה.
באי.בי.אי. קרנות
-
28
עובדים מתוכם
15
מנהלי השקעות ומסחר,
10
עובדי תפעול ומטה
2
אנליסטים ומנכ"ל אחד.
באמבן
-
67
עובדים מתוכם
4
עובדי הנהלה,
37
מנהלי השקעות ומסחר,
3
אנליסט
ים,
7
עובדי שיווק וקשרי לקוחות ו
-
16
עובדי
תפעול ומטה.
ב
)
מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים
(
קפיטל
-
140
עובדים מתוכם
8
עובדי הנהלה,
60
מנהלי לקוחות,
12
עובדי תפעול ומטה,
9
עובדי מחשוב,
18
עובדי שירות ומסחר,
18
אנליסטים,
10
עו"ד
ועובד
ו
-
4
עובדי
שיווק.
במגזר
ההשקעות העצמיות
-
2
עובדי מסחר.
ב
אי.בי.אי
חיתום
-
14
עובדים מתוכם
4
עובדי הנהלה,
6
מנהלי הנפקות ו
-
4
עובדי תפעול ומטה.
)
עובדי המטה
(
בחברה
-
120
עובדים מתוכם
7
עובדי הנהלה,
12
עובדי מטה שיווק,
11
עובדי מחשוב,
6
עובדי ביקורת
פנים
,
8
עובדי מחלקה משפטית וציות
,
3
עובדים מחלקת פרויקטים אסטרטגיים
,
16
עובדי מחלקת חשבות וכספים,
18
עובדי מנהלה
ותפעול,
3
עובדי רכש,
9
עובדי משאבי אנוש ושכר,
19
משווקי
ם
ו
-
8
עובדי מחלקת מימון.
בסוכנויות הפנסיוניות
והפיננסיות
:
41
עובדים,
1
מנכ"ל,
1
מנהל,
11
עובדי תפעול,
3
מנהלי עושר,
3
1
סוכנים ומפקחים,
9
נציגי
טלמיטינג ו
-
3
עובדי מטה.
ה
שקעות אלטרנטיביות
:
26
עובדים, מתוכם
6
מנהלים,
11
אנליסטים,
6
שיווק ו
-
6
תפעול ומטה.
שינויים במצבת העובדים
:
ב
יום
31
בדצמבר
2023
עמד מספר העובדים הכולל בקבוצה על סך של
626
לעומת
558
ליום
31
בדצמבר
2022
. הגידול בא לידי
ביטוי
בהרחבה של פעילות המסחר העצמאי בחבר הבורסה
)
עקב הצורך לטפל במספר רב יותר של לקוחות
(
, גידול במגזר קפיטל
,
גידול במגזר האלטרנטיבי וגידול בפעילות המטה
, השירות והמכירות
בעה עקב הצמיחה בפעילויות החברות הבנות
שנ
.
תחומי
פעילותה של הקבוצה, נשענ
ים על המקצועיות, המומחיות, הניסיון והידע של מספר עובדי מפתח בתחומי הליבה של הקבוצה,
כולל מקרב ההנהלה הבכירה של כל תחום פעילות. להערכת החברה, התחרות עם בתי ההשקעות האחרים בשוק באה לידי
ביטוי גם בתחרות על הון אנושי איכותי
. החברה עומלת על שימו
ר
כח האדם הותיק
והמנוסה ודואגת לרווחת עובדיה.
17.2
.
שינוי מבני:
ביום
7
בפברואר
2023
רשות המיסים
אישרה לבצע
פיצול
מבני ב
חברה בהתאם להוראות סעיף
105
(
א
2
לפקודת מס הכנסה
)
באופן שבו עובדי החברה
אשר סיפקו
שירותי
כ
(
מטה וניהול
-
120
)
עובדים
וכן הנכסים וההתחייבויות הקשורים לפעילות מטה
הניהול
הועברו
לחברת בת באחזקה מלאה של החברה
–
אי.בי.אי
שירותי
מטה בע"מ
"(
השינוי המבני
)"
.
השינוי המבני נועד
לתכלית עסקית וכלכלית ומטרותיו, בין היתר הינן הפרדת פעילות מטה הניהול ופעילות בשוק ההון, על מנת למנוע חשיפ
ה
לסיכונים עסקיים ו/או משפטיים של הפעילות השניה.
תרשים ארגוני של החברה
להלן תרשים ארגוני של
מטה
החברה, לפירוט החברות העיקריות בקבוצה ראו סעיף
2
לפרק זה:
68
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
17.3
.
ההון האנושי
החברה שמה דגש רב על איכות ההון האנושי, יצירת סביבת עבודה נעימה, חיזוק נאמנות העובדים לקבוצה ויצירת קשרי עבודה
ארוכי טווח. כמו כן,
מייחסת החברה חשיבות רבה למקצועיותם של עובדיה ולרמת השירות אותו הם מעניקים ללקוחות
הקבוצה, ובהתאם, מקיימת הקבוצה הדרכות עובדים המותאמות למגזרי הפעולות. כמו כן, במסגרת תכנית האכיפה הפנימית
משקיעה הקבוצה משאבים לקיום הדרכות בנושאים רגולטורים שונים לרבות חובות
ציות ועדכוני חקיקה הנוגעים לתחומי
פעילותה של הקבוצה. בנוסף, משקיעה הקבוצה בפעילויות רווחה שונות לטובת העובדים.
17.4
.
תנאי העסקה
עובדי הקבוצה ונותני השירותים מועסקים מכוח הסכמי העסקה אישיים או מכוח הסכמים למתן שירותים באמצעות חברות
בבעלותם. ההסכמים כוללים את
)
תגמול ותנאים סוציאליים לפי העניין
(
תנאי העסקתו/התקשרותו של כל עובד/נותן שירותים
ובין היתר, עמלות, מענקים ותשלומים נוספים להם זכאי העובד/נותן השירותים. לפרטים אודות התחייבויות החברה לפיצויי
פיטורין, פרישה ופנסיה לעובדיה
.
17.5
.
מדיניות תגמול נושאי משרה
ביום
21
בפ
ברואר
2022
לאחר אישור ועדת הביקורת ביושבה כוועדת תגמול
(
אישרה האסיפה הכללית של החברה
מדיניות תגמול חדשה בהתאם להוראות חוק החברות לתקופה בת שלוש שנים החל מיום
)
והדירקטוריון
21
בפברואר
2022
.
לפרטים נוספים ראו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
29
בדצמבר
2021
מספר
אסמכתא
2021-01-186918
כפי שתוקן ביום
26
בינואר
2022
מספר אסמכתא
(
2022-01-011896
המובא בדוח זה על דרך ההפניה. ביום
)
6
במרץ
2023
אישרה אסיפת בעלי
המניות מספר תיקונים במדיניות התגמול של החברה כמפורט בהרחבה בזימון אסיפת בעלי המניות שדווח ביום
29
בינואר
2023
מ
(
ס ' אסמכתא
2023-01-012159
להלן ויחד "
(
המובא בדוח זה על דרך ההפניה
)
מדיניות התגמול של החברה
.)"
מדיניות
התגמול משקפת את תנאי התגמול
המרביים
להם זכאים נושאי משרה המכהנים בחברה, לרבות כאלה הנמנים עם בעלי
השליטה וקרוביהם. לפרטים נוספים
ראו
תקנה
22
בדוח זה.
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
בפרק ד
יצויין כי לאחר תקופת הדוח, ביום
21
במרץ
2024
לאחר אישור ועדת הביקורת ביושבה כוועדת
(
אישר דירקטוריון החברה
מדיניות תגמול חדשה לשלוש שנים.
)
תגמול
לעניין זה ראו דיווח מיידי שתפרסם החברה בד בבד עם פרסום דוח זה
באתר
ההפצה של רשות ניירות ערך שכתובתו
.
לתיאור תנאי העסקתם של נושאי משרה בכירה בחברה
–
ראו תקנה
21
ו
-
22
לדוח זה.
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
לחלק ד
לרשימת נושאי המשרה הבכירה בחברה,
מצבת נושאי משרה שפורסמה ביום
9
באוקטובר
2023
מספר אסמכתא
(
2023-01-
114198
)
המובאת בדוח זה על דרך ההפניה
פרטים נוספים על
( '
. למידע בדבר שיפוי, פטור וביטוח לנושאי משרה ראו פרק ד
תחת תקנה
)
התאגיד
29
א'
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
לחלק ד
לדוח זה
.
17.6
.
שינויים מהותיים במצבת נושאי המשרה הבכירה בשנת
2023
:
ביום
8
במרץ
2023
מונה מה רון ויסברג כדירקטור מן המניין בחברה, זאת בעוד שמר דוד ויסברג חדל לכהן כדירקטור
רגיל בחברה והחל לכהן כדירקטור חליף. לפרטים נוספים ראו דיווח אודות מינויו של מר רון ויסברג כפי שפורסם ביום
8
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-025029
)
המובא בדוח זה על דרך ההפניה
.
ביום
8
במרץ
2023
חדלה גב' מירית תשובה לכהן כמבקרת פנים ראשית. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
8
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-025032
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
החל מיום
24
במאי
2023
ועד ליום
28
באוגוסט
2023
מונה מר רותם כהן כמבקר פנימי ראשי זמני בחברה. לפרטים
נוספים אודות מינויו ראו דיווח החברה מיום
24
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-055761
המובא בדוח זה על דרך
)
ההפניה.
ביום
25
באוגוסט
2023
חדל מר ראני חאג' יחיא ל
כהן כדירקטור חיצוני בחברה. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
27
באוגוסט
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-098382
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ביום
29
באוגוסט
2023
מונה מר תומר נדלר כמבקר פנימי ראשי בחברה, באותו המועד החל מר רותם כהן לכהן כסגן
מבקר הפנים הראשי
בחברה. לפרטים נוספים אודות מינויו ראו דיווח החברה מיום
29
באוגוסט
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-099942
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
69
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ביום
9
באוקטובר
2023
מונה מר אימן סייף כדירקטור חיצוני בחברה, לפרטים אודות מינויו ראו דיווח החברה מיום
9
באוקטובר
2023
מס' אסמכ
(
תא
2023-01-114192
המובא בדוח זה על דרך ההפניה וכן ראו זימון אסיפת בעלי המניות
)
שפורסם ביום
29
באוגוסט
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-099954
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
לא
חר תקופת ה
דוח, ביום
8
בפברואר
2024
מונתה גב' רינה שפיר כדירקטורית חיצנית בחברה לתקופת כהונ
ה שניה.
לפרטים נוספים ראו זימון אסיפת בעלי המניות שפורסם ביום
4
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-002022
המובא
)
בדוח זה על דרך ההפניה, וכן ראו דיווח החברה מיום
8
בפברואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-014694
המובא בדוח
)
זה על דרך ההפניה.
17.7
.
מתן הלוואות מעת לעת לעובדי
הקבוצה
הקבוצה מעמידה מעת לעת לעובדיה הלוואות נושאות ריבית שנתית בהתאם לתקנות מס הכנסה הרלוונטיות. החזר ההלוואה
ולכל היותר תוך
)
למעט חריגים באישור המנכ"ל
(
מבוצע בדרך כלל בתשלומים חודשיים
60
חודשים, או בסיום יחסי העבודה,
לפי המאוחר. נכון ליום
31
בדצמבר
2023
יתרת ההלוואות לעובדי הקבוצה הסתכמה בסך של
0.5
מיליון ש"ח.
17.8
.
הון חוזר
להלן פירוט בנוגע להון החוזר של החברה נכון ליום
31
בדצמבר
2023
ואשר הסתכם ב
-
470
מיליון ש"ח.
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
)
דוח כספי מאוחד
(
הסכום שנכלל בדוחות הכספיים
ליום
31
בדצמבר
2023
(
במיליוני
ש"ח
)
שינוי
לתקופה של
(
12
חודשים
במיליוני
)
ש"ח
נכסים שוטפים
813
86
התחייבויות שוטפות
(
345
)
(
10
)
עודף הנכסים השוטפים על
ההתחייבויות השוטפות
468
78
לא חל שינוי מהותי
במועד פירעון של ההלוואות שסווגו בתום תקופת הדיווח כהתחייבות שוטפת וכן לא
התקיים גירעון מהותי בהון החוזר
או בהון החוזר לתקופה של שניים עשר חודשים.
לפרטים נוספים אודות ההון החוזר של החברה, ראו ביאור
18
ז
'
( '
לפרק ג
דוחות כספיים
)
בדוח זה.
)
דוח הדירקטוריון
( '
וכן פרק ב
18
.
מימון
החברה מממנת את פעילותה מאמצעיה העצמיים, ובאמצעות אשראי
לזמן קצר מבנקים. לפרטים נוספים, ראו סעיף
2
לדוח הדירקטוריון
לדוח זה וביאור
)'
פרק ב
(
20
.)
דוחות כספיים
( '
בחלק ג
ל
שירותי
בורסה, קיימים לעיתים צרכי אשראי גדולים לזמן קצר ולצורך כך עומדים
לרשותה קווי אשראי מהמערכת הבנקאית. לפירוט בנוגע למימון פעילות
שירותי
בורסה ראו סעיף
8.15
בפרק זה.
כמו כן, החברה העמידה
ערבויות לטובת תאגידים בנקאיים בגין פעילויות שוטפות של חברות הבנות.
(
החברה נוטלת מעת לעת הלוואות קצרות מועד מתאגידים בנקאיים
On call
, כאשר נכון למועד פרסום הדוח ייתרת הלוואות אלה עומדת
)
על
43
מיליון ש"ח והן משמשות בעיקרן לתמיכה בפעילות מגזר ההשקעות האלטרנטיביות.
ביום
15
ביולי
2020
התקשרה החברה עם הבנק הבינלאומי הראשון בהסכם
להעמדת הלוואה
בסכום
כולל
של
100
מיליון
ש"ח לתקופה
ב ההתחייבות
בכת
של ארבע וחצי שנים במסגרת אמות המידה הפיננסיות הקבועות
בלות שונות כמפורט בהרחבה
הוטלו על החברה מג
בדיווח המיידי מיום
15
ביולי
2020
מספר אסמכתא
(
2020-01-068362
המובא בדיווח זה על דרך ההפניה. לאחר תקופת הדוח, ביום
)
2
בפברואר
2023
ב ההתחייבות באופן שבו המגבלה על חלוקת דיבידנד הוסרה. לפרטים נוספים ראו דיווח
וקן כת
ת
החברה מיום
2
בפברואר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-013920
המבוא בדוח זה על דרך ההפניה וביאור
)
16
(
1
)
( '
לחלק ג
לדוח זה.
)
דוחות כספיים
קרן ההלוואה
עומדת על
25
מיליון
ש
"
ח
והיא צפויה להיפרע בחודש יולי
2024
.
70
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מימון עסקת נטו
:
לצורך מימון עסקת
נטו
, ו
בהמשך לדיווח החברה מיום
21
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-029253
, המובא בדוח זה על דרך ההפניה,
)
לפיו ארבע עונות המוחזקת על ידי החברה ב
-
65%
, התקשרה בהסכם לרכישת
30%
מתזרים ההכנסות העתידי של נטו משווקים פיננסים
סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ,
נטלה ארבע עונות
ביום
31
באוגוסט
2023
הלוואה בגובה
30
מיליון ש"ח לחמש שנים בריבית אפקטיבית של
6.67%
מבנק הפועלים בע"מ.
קרן ההלוואה והריבית מ
ש
ו
למות מדי שנה בקו ישר. במסגרת ההלוואה התחייבה ארבע עונות לעמידה ביחסים
פיננסיים שונים לרבות יחס חוב ל
-
EBITDA
ומינימום הכנסות.
מימון עסק
ת פסגות
:
לצורך מימון עסקת פסגות, נטלה
החברה
מימון בגובה
117
מיליון ש"ח באמצעות השאלה ומכירה בחסר של סדרות של אג"ח ממשלתיות
עם מועדי פדיון בין השנים
2029-2025
מהבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ, כאשר במועדי הפדיון, החברה תידרש
לרכוש
את אגרות
החוב המושאלות.
הריבית
הממוצעת
למימון באמצעות
אגרות החוב האמורות הינה כ
-
4.5%
שכוללת מרווח לבנק. כספי המכירה בחסר
הופקדו
בפיקדון בנקאי עד ליום ביצוע תשלום העסקה. גובה המימון ייתכן ויעלה עד לסך של
150
מיליון ש"ח, על פי שיקול דעתה של
החברה.
במסגרת אמות המידה הפיננסיות נקבע
שיעור ההון העצמי המתוקנן מסך המאזן של החברה לא יפחת בכל עת מ
)
א
( :
בין היתר כי
-
35%
היחס בין החוב הפיננסי נטו לרווח הנקי המתוקנן של החברה יהיה חיובי בכל עת ולא יעלה על
)
ב
(
5
לצורך הבטחת פירעון התחייבויות
)
ג
(
החברה כלפי הבנק, התחייבה החברה לאי יצירת שעבודים ע
.)
שעבוד שלילי
(
ל נכסיה
נכון למועד פרסום הדוח
החברה
עומד
ת
בלות החלות במסגרת ההלוואות.
בכל המג
19
.
מיס
ים
לגבי חוקי המס החלים על החברה והחברות המאוחדות, שיעורי המס החלים על רווחיה של חברות בקבוצה ושומות מס, ראו ביאור
21
לד
)
דוחות כספיים
( '
בחלק ג
וח זה. להפסדים
מועברים לצרכי מס
ראו ביאור
21
)
ד
(
( '
לפרק ג
דוחות כספיים
לדוח זה
)
.
20
.
ביטוחים
פוליסות עיקריות:
למועד הדוח, לקבוצה מספר פוליסות ביטוח שהעיקריות שבהן הינן פוליסת ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה, פוליסת ביטוח
פשיעה
Crime
הכוללות הרחבה
(
ופוליסות ביטוח אחריות מקצועית
)
נזקי הונאות ומעילות כלפי החברה פשעי מחשב וזיוף מסמכים
(
לעניין פוליסת הביטוח של
(
, הנערכות בחברות בנות של החברה בהתאם לדרישות הדין
)
לכיסוי אי יושר עובדים כלפי לקוחות החברה
. בנ
)
אי.בי.אי חיתום ראו נספח א' לפרק זה
המעניקה כיסוי
)
פוליסת מטריה
(
וסף לאלו, קיימת פוליסת ביטוח אחריות מקצועית ברובד שני
ביטוחי ברובד נוסף, מעבר לפוליסות ביטוח אחריות מקצועית הייעודיות הנערכות בהתאם לדרישות הדין לחברות בנות כאמור.
"הפני
(
פוליסות הביטוח האמורות נערכו עם הפניקס חברה לביטוח בע"מ
קס
)"
ביום
18
במאי
2023
וחודשו לתקופת ביטוח בת
16
חודשים
עד ליום
(
17
בספטמבר
2024
. ההשתתפות העצמית של החברה בפוליסות האמורות הינה בסכומים שבין
)
כולל
40,000
ש"ח ל
-
350,000
דולר ארה"ב והינה בהתאם לדרישות הרגולטוריות בפוליסות הרלבנטיות.
ביטוח רכוש וביטוחי חבו
יות שוטפים:
)
לכיסוי נזק לתכולה, ציוד ושיפורים במושכר
(
בנוסף לפוליסות הביטוח המרכזיות, החברה רכשה מערך ביטוח אלמנטרי הכולל ביטוח רכוש
וביטוחי חבויות שוטפים
-
ביטוח אחריות כלפי צד ג' וביטוח חבות מעבידים. יודגש כי הכיסוי הביטוחי הינו בהתאם ובכפוף לכל תנאי
פול
יסות הביטוח המקוריות.
ביטוח סייבר:
ביום
16
באוגוסט
2023
חידשה החברה את ביטוח הסייבר הקבוצתי באמצעות הפניקס לתקופת ביטוח שנתית נוספת. הפוליסה מכסה
את החברה וחברות בשליטת החברה לרבות חברת אי.בי.אי חיתום וחברת הבת שלה. סכום הכיסוי הינו חמישה מיליון דולר לאי
רוע ובסה"כ
לתקופת הביטוח. סכום ההשתתפות העצמית הינו
60,000
ביעה/אירוע. ככלל, ביטוח סייבר נועד לכסות את החשיפות בעקבות
דולר לת
וכן פגיעה והשבתה של מערכות
)
פגיעה בפרטיות
(
מתקפת סייבר/אירוע חדירה למערכות מחשב ובעיקר עקב אבדן ו/או גניבת מידע
71
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
המחשב. הביטוח כולל
כיסוי לנזקים שנגרמים למבוטחים עצמם עקב אירוע סייבר וכן לחבויות של המבוטחים כלפי צדדים שלישיים. יודגש
כי הכיסוי הביטוחי הינו בהתאם ובכפוף לכל תנאי פוליסת הביטוח.
להערכת החברה, היקף הכיסוי הביטוחי על פי הפוליסות האמורות הינו נאות.
21
.
הסכמים מהותיי
ם
21.1
.
הסכם בעלי מניות
מר קובי אלכסנדר
על זכויות מינוי דירקטורים וזכויות וטו
ביום
9
במאי
2005
נחתם הסכם בין חברות בבעלות בעלי השליטה בחברה
6
(
המחזיקות במניות החברה
בסעיף זה
"
המוכרות
)"
לבין
SJE Inc
7
(
"
SJE
"
הסכם לפיו מכרו המוכרות ל
)
-
SJE
(
מניות של החברה
בסעיף זה
"
הסכם בעלי המניות
.)"
ביום
1
בנובמבר
2006
ויתרה
SJE
על כל הזכויות המוקנות לה מכוח הסכם בעלי המניות בקשר עם מינוי דירקטורים בחברה
"(
ועל כל זכויות הוטו המוקנות לה בהסכם בעלי המניות
הוויתור
על הזכויות
.)"
באותו המועד נקבע כי
הוויתור האמור יעמוד
בתוקפו כל עוד לח
ברה היתר תקף מאת הממונה על שוק ההון להחזקה באמצעי שליטה ושליטה בחברה מנהלת קופות גמל.
כמו כן, עובר לעסקת המיזוג של אי.בי.אי גמל עם ולתוך הלמן אלדובי קופות גמל ופנסיה בע"מ, חתם מר יעקב אלכסנדר על
ב ויתור במסגרתו הצהיר כי מכיוון שמניות החברה עברו לאחזקתו ה
כת
ורה של
ישירה, וית
SJE
יחייב גם אותו לכל דבר ועניין
כל עוד לחברה היתר תקף מרשות שוק
)
בכפוף לתנאים המפורטים בו
(
ובנוסף שהוויתור על הזכויות ימשיך לעמוד בתוקפו
ההון ביטוח וחיסכון לאחזקה באמצעי שליטה בחברה מנהלת, גם אם אחזקה כאמור איננה מקנה שליטה בפועל.
ביום
30
ביוני
2021
ולא באמצעות
(
ב המאשר את תוקף הוויתור על הזכויות באופן אישי
ם מר יעקב אלכסנדר על מכת
חת
SJE
ואישר
)
כי כתב
ור
הווית
ימשיך לחייב אותו כל עוד לחברה היתר תקף מרשות שוק ההון ביטוח וחיסכון לאחזקה באמצעי שליטה
בחברה שנדרשת להיתר, גם אם אחזקה כאמור אינה מקנה שליטה בפועל.
בהמשך לאמור לעיל, יצוין כי בתשובה לפניית הבורסה לניירות ערך בתל אביב ולבקשתה, התחייבו ה"ה צבי לובצקי, עמנו
אל
קוק ודוד ויסברג כלפי הבורסה, כי כל עוד מר אלכסנדר הינו בעל עניין בחברה או ב
שירותי
בורסה יתקיימו התנאים הבאים:
החזקותיהם לא תפחתנה מהחזקה של
)
א
(
51%
בהון או בהצבעה ב
שירותי
בורסה בטרם יינתן אישור הבורסה לשינוי בהחזקות
כאמור; ו
-
הם לא יתמכו במינויו של מ
)
ב
(
ועמד לתפקיד דירקטור בחברה או של מועמד לתפקיד דירקטור בחברה בת של
החברה שהוצע לתפקיד על ידי מר אלכסנדר.
21.2
.
תנאי התגמול של בעלי השליטה וקרוביהם
לפרטים אודות אישור תנאי התגמול של בעלי השליטה בחברה וקרוביהם, ראו ביאור
22
לדוח זה ותקנה
)
דוח כספי
( '
ב' לחלק ג
22
בדוח זה.
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
בפרק ד
21.3
.
התקשרויות בין חברות הקבוצה
בין חברות הקבוצה קיימים הסכמים, לפיהם מעניקות חברות הקבוצה לחברות הבנות שירותי ניהול וייעוץ שונים, הכוללים
שירותי משרד ומטה, ייעוץ משפטי, ביקורת פנים,
אכיפה פנימית,
שירותי חשבות, ייעוץ כל
כלי, פיננסי, עסקי, שיווקי, מקצועי
וכיוצ"ב
.
התשלום בגין השירותים נקבע בהתאם להסכמים בין הצדדים.
21.4
.
הסכמי שכירות
לפרטים, ראו סעיף
16
לפרק זה וביאור
12
( '
לפרק ג
דוחות כספיים
)
.
6
ה"ה דוד ויסברג, צבי לובצקי, ועמנואל קוק.
7
חברה בבעלותו של מר יעקב אלכסנדר.
72
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
22
.
הליכים משפטיים מהותיים נגד החברה
בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד חבר הבורסה
-
)
ת"א
(
ראה ת"צ
72885-07-23
ברזילי נ' שרותי בורסה והשקעות בישראל תחת
סעיף
8.18
לפרק
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
א
בקשה לאישור תובענה ייצוגית כנגד החברה
-
במהלך אוגוסט
2023
הוגשה כנגד החברה וכנגד חברות נוספות בקשה לאישור תובענה
ייצוגית. עניינה של הבקשה הוא ביחס להעברה לכאורה של מידע אישי אודות מתעניינים באתר החברה לצורך שימוש מסחרי ללא
ביעה הייצוגית הוא קבלת צו ע
ובעים בת
הסכמת המשתמש. הסעד המבוקש על ידי הת
בעות בפיצויים. המבקשים
שה וחיוב הנת
טוענים כי לא ניתן להעריך את גובה הנזק אך להערכתם הוא עולה על
2.5
. ביום
)
בעות
ביחס לכלל הנת
(
מיליון ש"ח
22
בינואר
2024
המבקשים הודיעו כי הם מסכימים למחיקת החברה בתיק אולם ביום
11
בפברואר
2024
הגישו המבקשים לבית המשפט בקשה ל
דון
בבקשה לאישור כנגד כל המשיבות בתיק יחדיו, ללא מחיקה של מי מהמשיבות. בשלב הנוכחי החברה טרם הגישה תגובתה לבקשה
וטרם התקיים קדם משפט בתיק, לכן לא ניתן להעריך את סיכויי הבקשה להתקבל.
חיפוש על ידי רשות ניירות ערך
-
ביום
27
ביולי
2021
ביצעו חוקרים של רשות נייר
ות ערך חיפוש במשרדי החברה וכן חקרו נושאי
משרה בחברה בנוגע לחשד לשימוש במידע פנים. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
27
ביולי
2021
מספר אסמכתא
(
2021-
01-123129
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
בהתאם למידע המצוי בידי החברה נכון למועד פרסום הדוח, ביום
7
בנובמבר
2022
תיק החקירה הועבר לעיון הפרקליטות.
אירוע אשראי ב
שירותי
בורסה
)"
"אירוע האשראי
(
-
ביחס להליכים המשפטיים הקשורים עם אירוע האשראי, ראו סעיף
8.18
בפרק א'
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
(
לפירוט נוסף, ראו ביאור
17
( '
לפרק ג
דוחות כספיים
לדוח זה
)
.
23
.
מגבלות ופיקוח
על פעילות החברה
זר ביחס למגבלות ופיקוח על פעילות
לדוח זה, תחת כל מג
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
האמור בסעיף זה, הינו בנוסף לאמור בפרק א
החברה.
א
.
חברות הקבוצה מפוקחות על ידי גורמים רגולטוריים שונים לרבות רשות ניירות ערך, משרד האוצר והבורסה לניירות ערך.
בחברות הקבוצה מבוצעות מעת לעת ביקורות ובדיקות מטעם גורמים שונים לרבות, ביקורות פנימיות מטעם משרד
האוצר, רשות ניירות ערך, הנאמנים לקרנות הנאמנות והבור
סה.
ב
.
פעילות הקבוצה מוסדרת במספר הוראות חוק ותקנות הקובעות בין היתר, כללים לגבי הון עצמי מינימאלי לחברות
בתחומים בהם פועלת הקבוצה, כללים לגבי השקעות מותרות לחברות בתחומי הפעילות השונים, חובת קיום כיסוי
בלות החלות על עובדים בנוגע
ביטוחי, הרכבי דירקטוריון ומג
להשקעות עצמיות בניירות ערך. החברה משקיעה משאבים
רבים, הן כספיים והן ניהוליים
,
לצורך חיזוק מערכי הציות, הרגולציה והביקורת הפנימית.
ג
.
היתרים
-
הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר העניק היתר שליטה להחזקת אמצעי שליטה בסוכן תאגיד
לבעלי השליטה בחברה. היתר
השליטה ניתן בכפוף לתנאים המפורטים בהיתר הכוללים, בין היתר, הוראות בדבר שיעור
ההון העצמי בחברה. רשות ניירות ערך העניקה לבעלי השליטה בחברה
היתר להחזקת אמצעי שליטה בחברות לניהול
קרנות נאמנות. הבורסה העניקה לבעלי השליטה בחברה היתר להחזקת אמצעי שליטה בחבר הבור
סה. היתרים אלו
מטילים מגב
ל
ם
בלות ג
ות על בעלי השליטה, בין היתר לגבי העברתם החזקותיהם בחברה. חלק מההיתרים מטילים מג
על חברות שונות בקבוצה.
ביום
15
במרץ
2022
העניקה רשות שוק ההון לשלוש מחברות הקבוצה רישיון קבוע לעיסוק
במתן אשראי ומתן שירות בנכס פיננסי, בהתאם ל
,)
שירותים פיננסיים מוסדרים
(
חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים
תשע"ו
-
2016
:
אי.בי.אי
פתרונות מימון
בע"מ חברה בת בבעלותה המלאה של החברה ואי.בי.אי קוואלטי קרדיט בע"מ
חברה נכדה המוחזקת באמצעות אי.בי.אי קרדיט אחזקות בע"מ קיבלו רישיון קבוע למתן אשראי מורחב. כמו כן,
באותו
המועד
סי אף אקס מרקט בע"מ
חברה בת בבעלותה המלאה של החברה
קיבלה רישיון קבוע למתן שירותים בנכס
פיננסים.
ביום
23
בפברואר
2023
קיבלה גם קוואלטי קרדיט פאנד
2
בלת רישיון מורחב למתן אשראי.
, שותפות מוג
73
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
24
.
יעדים ואסטרטגיה עסקית, צפי התפתחות לשנה הקרובה והערכות
בי עסקי התאגיד
לג
החברה הינה בית השקעות מבין בתי ההשקעות המובילים, היצירתיים והחדשניים בישראל המספק פתרונות פיננסיים, במגוון תחומים
יחודיים עבור
מאות
אלפי לקוחות פרטיים, מוסדיים ותאגידים בארץ ובחו"ל.
כמפורט בהרחבה
בסעיף
3
לדוח זה, ניתן לחלק את פעילות
הקבוצה לשני מגזרי על: שירותים פיננסים ומוצרים פיננסים.
בתחום השירותים הפיננסים:
במהלך שנת
2024
החברה שואפת להמשיך את המיקוד האסטרטגי בתחום השירותי
ם
הפיננסים באמצעות
המשך התרחבות וצמיחה סביב בניית תשתית דיגיטלית. אחת ממטרות החב
רה בשנת
2024
היא ליצר סינרגיה בין בסיסי הלקוחות
באמצעות
אפליקציית
SMART IBI
כך שלקוחות המסחר העצמאי, לקוחות שירותי ניהול ותפעול הוניים
כ
(
-
150,000
)
לקוחות
ולקוחות
הסוכנויות הפנסיוניות והפיננסיות
כ
(
-
90,000
)
לקוחות
יוכלו לקבל שירותים מהחברה באמצעות תשתית דיגיטלית אחודה.
התלכדות
החברות בתחום השירותים הפיננסים סביב
IBI SMART
תעשה לרבות באמצעות של רכישת חברות טכנולוגיות בתחום, השקעה בפיתוח
תשתיות והשקעה מאסיבית בשיווק ופרסום.
בתחום המוצרים הפיננסים:
בשנת
2024
החברה עתיד
כפי שתוארה בהרחבה
(
ה לקלוט את קרנות הנאמנות הפסיביות בעסקת פסגות
בסעיף
10.1
ובתוך כך צפויה לקלוט כ
)
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
-
30
עובדי פסגות במהלך השנה. החברה תפעל על מנת
לבסס את מעמדה כשחקן מוביל בתחום הפסיבי. במגזר ההשקעות האלטרנטיביות החברה תת
מקד בפיתוח קרנות סגורות ומחלקות.
החברה שואפת להמשיך ולפתח מוצרים חדשים במתווה צמיחה מואצת תוך פרופיל סיכון סביר והבטחת ערך המותג
.
האמור בסעיף זה הינו מידע צופה פני עתיד המבוסס על הערכת הנהלת החברה
ושאיפותיהאשר עשוי להתממש באופן שונה מהמתואר
לעיל או לא להתממש כלל
בין היתר, בעקבות
תקלות ביישום, ו/או שינויים ברגולציה
ו/או שינויים בשוק ההון ו/או שינויים חיצוניים אחרים
בחן הנהלת החבר
חום זה. במקרים כאמור, ת
אשר עלולים לבטל ו/או להקטין את כדאיות הפעילות בת
ה את האסטרטגיה המפורטת לעיל
ואת היעדים וזאת על מנת לבדוק את התאמתם לשינויים עתידיים כאמור.
25
.
נכסים בלתי מוחשיים
לעניין זה, ראו ביאורים
11
ו
-
2
ז
)
דוחות כספיים
( '
' בחלק ג
לדוח זה
.
26
.
גורמי סיכו
ן
לקבוצה גורמי סיכון שונים המשפיעים על פעילותה, חלקם נובעים מהסביבה הכלכלית בה פועלת הקבוצה וחלקם אינהרנטיים לתחומי
פעילותה של הקבוצה. לפרטים נוספים בדבר החשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם, ראו סעיף
3
לדוח זה, ביאור
)
דוח הדירקטוריון
( '
בפרק ב
8
1
ו
)
ד
(
8
1
)
ה
(
בדוחות
הכספיים המאוחדים ליום
31
בדצמבר
2023
ונספח א'
פרק תיאור עסקי התאגיד של אי.בי.אי
(
ניהול וחיתום
המצורף
)
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
כנספח לפרק א
פעילות הקבוצה חשופה לגורמי הסיכון הבאים:
26.1
.
תלות בשוק ההון ושינויים מאקרו כלכליים וגיאופוליטיים
בוהה בין היתר בשל השפעת גורמים שונים, אשר לקבוצה אין שליטה עליהם לרבות אך
שוק ההון עשוי להתאפיין בתנודתיות ג
לא רק שינוי לרעה במצב הגיאופוליטי,
מלחמות,
האטה כלכלית בארץ ובעולם, אינפלציה, התפרצות מגיפות, מצב השווקים
הפיננסיים בעולם, עלייה בשיעורי הריבית
וכיו
צא בזאת.
תנודתיות בשוק ההון
משפיעה
על מחירי הסחורות, שערי
ניירות הערך
והמדדים העוקבים אחריה
ם, המכשירים הפיננסים והנגזרים הנסחרים בבורסות השונות ועל היקף פעילות הציבור בשוק ההון
בכללותו.
ירידות שערים כאמור, עשויות להוביל
בטא
ת
לפגיעה בפעילות החברה שת
כדלקמן
:
מגזר ההשקעות העצמיות
-
עשוי להיפגע כתוצאה מירידה בשווי
ניירות ערך ונכסים המוחזקים בתיק הנוסטרו
.
מגזר קרנות הנאמנות וניהול התיקים
-
עשוי להיפגע הן כתוצאה מירידת ערך, הן
כתוצאה מירידה בשווי תיקי ההשקעות
וקרנות הנאמנות אותם מנהלת הקבוצה, והן כתוצאה ממשיכת/פדי
ונות של כספים על ידי הלקוחות
בעיתות ירידות שערים
בשווקי ההון
.
בים במגזר זה, הינם
דמי הניהול הנג
כשיעור מהיקף הנכסים, ועל כן
ירידה בשווי הנכסים שבניהול
אמבן
ואי.בי.אי קרנות
עשוי להוביל לפגיעה בהכנסות
יהן
וברווחיות
יהן
.
74
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מגזר שירותי בורסה
-
תנודתיות בשוק ההון מביאות בדרך כלל לגידול במחזורי המסחר, ותקופות בהן שוק ההון מתאפיין
בהתנהלות סטטית מובילות לירידה
במחזורי המסחר בבורסה
בתל אביב ובחו"ל
אשר
עלולה להשפיע
לרעה
על היקף
הפעילות של שירותי בורסה
והכנסותיה מעמלות ביצוע.
כאשר חלה האטה מאקרו כלכלית במשק, חלה ירידה בכמות
העסקאות וההנפקות המזכות את שירותי בורסה בעמלות.
פעילות החיתום
-
פעילות החיתום וההפצה
המבוצעת על ידי אי.בי.אי
ניהול וחיתום
כאמור
חשופה לסיכון של האטה בשוק
ההון בשל ירידה במספר ההנפקות לציבור הצפויה בתרחיש כז
ה.
לפרטים נוספים ראו
ונספח א'
פרק תיאור עסקי התאגיד
(
של אי.בי.אי
ניהול וחיתום
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
המצורף כנספח לפרק א
)
מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים
-
להערכת החברה מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים עשוי להיפגע כתוצאה מירידה
בהיקף תכניות ההטבה
הניתנות לעובדים ומירידה בהיקפי המסחר הנו
ב
עים ממימוש אופציות
וכן
מ
ירידה בכמות עסקאות
המיזוגים והרכישות.
מגזר
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
-
מגזר ניהול השקעות
אלטרנטיביות אינ
ו בעל
קורלציה ישירה לשוק ההון, יחד עם זאת,
משבר מתמשך בשווקי ההון
או הרעה במצב הגיאופוליטי
עלול
ה
להוביל
לפגיעה בכלכלה הריאלית ו
למיתון כלכלי אשר
עלול לפגוע
בשווי נכסי הבסיס של הקרנות ו
במוטיבציית המשקיעים להשקיע
בהשקעות
אלטרנטיביות.
סוכנויות
פנסיוניות ופיננסיות
-
עלול להיפגע כתוצאה מירידת ערך ו/או מירידה בשווי הנכסים
שמפוקחים תחת הסוכנויות
הפנסיוניות ו
ה
פיננסיות
.
26.2
.
מצב
משפטי
ו
מדיני
בישראל
החל מראשית שנת
2023
הונחו
על שולחן כנסת ישראל מספר הצעות חוק אשר עוסקות בשינויים מהותיים במערכת המשפט
הישראלית. השינויים המוצעים, ככל שיתקבלו
,
עשויים לשנות את האיזון בין רשויות השלטון בישראל, והם עלולים להיות בעלי
השפעה על המשק הישראלי
ו
הסביבה הכלכלית בה פועלת החברה.
עם תחילת מלחמת חרבות ברזל, על
-
פניו
,
נעצרו הנסיונות
לקדם את הרפורמה במערכת המשפט, אולם אין וודאות למועד שבו ייתכן ויחזרו.
26.3
.
השפעת
מלחמות לרבות
מלחמת חרבות ברזל על החברה
ביום
7
באוקטובר
2023
הכריזה ישראל על מצב מלחמה בעקבות התקפות הפתע של ארגון החמאס על יישובי עוטף עזה.
להמשך הלחימה עשויות להיות השלכות שליליות על תוצאות החברה בטווח הארוך: מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים עשוי
להיפגע כ
תוצאה מירידה בהיקף תכניות ההטבה הניתנות לעובדים ומירידה בהיקפי המסחר וירידה בהיקפי העסקאות
המיזוגים והרכישות. מגזר ניהול תיקים וקרנות נאמנות וכן
מגזר
הסוכנויות הפיננסיות עשויים להיפגע כתוצאה מירידת שערים
בבורסה וירידה בשווי הנכסים המנוהלים ומעלייה בבקשות ה
פדיון.
מגזר ההשקעות האלטרנטיביות עשוי להיפגע כתוצאה
מירידה בגיוסים ועליה בפדיונות המשקיעים.
מגזר החיתום עשוי להיפגע כתוצאה מירידה בהנפקות.
26.4
.
חשיפה לחריגה/חדלות
פירעון
של לקוחות
שירותי
בורסה
וחשיפה
לחדלות
פירעון של בתי השקעות זרים
פעילות שירותי הביצוע צורכת, מעת לעת, אשראי לזמן קצר, הנובע מאופי הפעילות מול בתי ההשקעות הזרים, בגינה חל פער
זמנים בין מועד העסקה לחיוב הלקוח וסליקת ניירות הערך. קיים סיכון כי אשראי זה לא
י
יפרע על ידי לקוחות
שירותי
בורסה.
בעסקת מכירת ניירות ערך על ידי בתי
השקעות זרים, קיימת מאידך החשיפה, כי בתי ההשקעות לא יבצעו את חלקם בעסקה
ולא יסלקו את ניירות הערך הנמכרים על ידם, באופן העלול להותיר את
שירותי
בורסה בפוזיציית לונג/שורט מהותית.
כמו כן,
שירותי
בורסה
, מעניקה מעת לעת אשראי וערבויות ללקוחותיה לצורך רכישת ניירות
ערך. האשראי והערבויות ניתנים
כנגד בטחונות בתיק ניירות הערך של הלקוחות ובהתאם לתקנון הבורסה או אשראי תוך יומי בעיקר ללקוחות מוסדיים לצורך
פעילות קסטודיאן. ל
שירותי
בורסה חשיפה בגין מתן אשראי כאמור. לפרטים אודות הליכים משפטיים הנוגעים לאירוע האשראי
במסגרתו ה
תממש סיכון זה, ראו סעיף
8.18
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
26.5
.
מעילות עובדים בכספי החברה ולקוחותיה
הקבוצה חשופה לסיכון של חריגה מהרשאות שניתנו לעובדים, טעויות אנוש ומעילות, כך למשל, פעילו
יו
ת שירותי
הניהול ותפעול
הוניים
וכן פעילות שירותי בורסה
מאופיינת
בתנועות של סכומי כסף גדולים בחשבונות הלקוחות ומנגישות של עובדים לחשבונות
75
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הלקוחות ולחשבונות חברות הקבוצה.
כמו כן,
פעילות ניהול התיקים מאופיינת בכך שמנהלי תיקי ההשקעות מחזיקים
בייפויי
כח של הלקוחות לפעול בחשבונותיהם על פי שיקול דעת, בהתאם למדיניות ההשקעות שנקבעה על ידם.
26.6
.
שינויים רגולטורים
כפי שפורט בה
ר
ח
בה ביחס לכל אחד ממגזרי הפעילות,
שוק ההון עתיר רגולציה ומספר לא מבוטל של רשויות מעורבות
בהסדרתו. שינויים בדין, בין היתר, שינויי חקיקה אשר ישפיעו על גובה דמי הניהול, עמלות
שירותי
בורסה
, היקף חובת הביטוח,
שינויים בחסמי כניסה של מתחרים פוטנציאליים מהארץ ומחו"ל, על ידי היתרים, דרישות הוניות
ועוד, וכן כל מגבלה שתצר את
חופש הפעולה בתחומי הפעילות, עלולים להשפיע על הכנסות הקבוצה ורווחיותה. כמו כן,
שינויים בהוראות הדין החלות על
סיווג
משקיעים
ודיני המס
, עשויים להשפיע על פעילות הקבוצה. יתרה מזאת, בשל הרגולציה החלה על הקבוצה,
היא
נדרשת
להשקיע משאבים
כספיים וניהוליים על מנת לעמוד בהוראות הרגולטוריות.
26.7
.
הון אנושי
להון האנושי של הקבוצה השפעה מכרעת על ביצועיה, כושר התחרות שלה בשוק ורווחיותה. לקבוצה קיים סיכון שעובדיה
הבכירים
ו/או השותפים בחברות הבנות
יסיימו את תפקידם מבלי שימצא להם תחליף הולם. להון האנושי
השפעה מהותית
על יכולת הקבוצה לייצר תשואות עודפות, ולהעניק שירותים פיננסיים מיטביים לאורך זמן ביחס למתחרים. ככל שלא תצליח
החברה לשמר ו/או לגייס כוח אדם איכותי בתחומי פעילותה המרכזיים, עלול הדבר לפגוע ביכולת הקבוצה לגייס לקוחות
חדשים ולשמר את הקיימים.
26.8
.
ביעות משפטיות
ת
, הליכים מנהליים ועיצומים כספיים
ביעות משפטיות לרבות תובענות ייצוגיות נגד גורמים שונים בשוק ההון בגין אחריות כמנהלי תיקים,
הוגשו ת
בשנים האחרונות
חברות נאמנויות, מנהלי קרנות, חתמים, בגין מעילות עובדים וכיוצ"ב. לפיכך, לקבוצה חשיפה כלכלית ותדמית
ביעות
בגין ת
ית
ביעות מכוסות במסגרת הפוליסות וכן יתכן כי במקרה של ריבוי
אולם חלק מהת
כאמור. לקבוצה ביטוחי אחריות מקצועית
בול האחריות לא יכסה את מלוא הנזקים שעלולים להיגרם לקבוצה וכן יוביל לייקור
או תביעה בהיקף כספי גבוה, ג
ביעות
ת
בפרמיות הביטוח בהן נושאת הקבו
צה.
כמו כן, פעילות הקבוצה חשופה
לביקורת של רגולטורים שונים ובפרט רשות ניירות ערך
.
ממצאים ביחס לביקורות כאמור
עשויים להוביל לפתיחת
הליכים מנהליים ואף הטלת עיצומים כספיים
בחלק נרחב מפעילויותיה
. התממשות אחד מאלה עשו
יה
להוביל לפגיעה במוניטין החברה, בשמה הטוב
ו
באפשרותה להמשיך
ובמקרים קיצוניים אף להוביל לשלילת רישיונות /היתרים.
יצויין כי לאחר תקופת הדוח, ביום
17
במרץ
2024
התקבלה בחברה החלטת הוועדה להטלת עיצום כספי בחברת הבת שירותי
בורסה בסך של
700,000
ש
"
ח
. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
17
במרץ
2024
מס'
(
אסמכתא
2024-01-027057
)
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
26.9
.
חשיפה
לשערי
מט"ח
רבות מהשקעות הקבוצה וכן המוצרים אותם היא מציעה ללקוחותיה מבוצעות במטבעות זרים
לכן התחזקות המטבע המקומי
לעומת המטבע בו משקיעה הקרן או הפעילות עשוי לפגוע בתוצאות החברה. גם בהשקעות בהן
אומצה אסטרטגיית גידור, לא
קיימת ודאות מלאה כי האסטר
ט
ביא לנטרול מלא של שערי המטבע. כמו כן, תנודתיות בשערי מט"ח ובריביות
גיה כאמור ת
בינ"ל עלולה להוביל להתייקרות עלויות הגידור באופן שעשוי לפגוע בפעילות החברה גם בפעילויות המגודרות.
26.10
.
מוניטין
תחום פעילותה של הקב
וצה מאופיין בריבוי פרסומים אודות הקבוצה ומתחריה באמצעי התקשורת השונים, לרבות ברשתות
חברתיות. בהתאם לכך, מוניטין הקבוצה ושמה הטוב מהווים גורם חשוב בהתקשרות הקבוצה עם לקוחות חדשים ושמירה
על לקוחות קיימים. פגיעה בשמה הטוב של הקבוצה עשויה להשפיע לרעה על תוצאות
יה העסקיות. כמו כן, בשל המאפיינים
הדומים בבסיס הלקוחות בחברות הקבוצה, פגיעה במוניטין החברה באחד ממגזרי פעילותה, עשוי להשפיע לרעה על כלל
המוניטין של הקבוצה.
76
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
26.11
.
שינויים ב
סביבת ריבית
כפי שפורט בהרחבה תחת מגזרי הפעילות, לריבית השפעה מנוגדת על פעילויות החברה השונ
ות.
בתוך כך, ריבית נמוכה
עשויה להוביל
זר שירותי בורסה וקפיטל. זאת בעוד שריבית גבוהה עשויה
לפגיעה בהכנסות בעיקר במג
להוביל לנטישת לקוחות החברה במגזרים קרנות נאמנות,
ניהול תיקים והשקעות אלטרנטיביות
ומעבר למוצרים חסרי סיכון.
כמו כן, השקעות החברה בנדל"ן במסגרת מגזר ההשקעות האלטרנטיביות עשויות להיפגע כתוצאה מעליה בשיעורי ההיוון.
יחד עם זאת, יצויין כי
נכון למועד הדוח
הלוואות החברה לטווח ארוך לא צפויות לרשום עליה בהוצאות המימון בשל עליית
הריבית.
26.12
.
חשיפה למחירי נדל"ן
כמפורט בפרק
9
לעיל, חלק ניכר
מההשקעות האלטרנטיביות המנוהלת
בקבוצה חשופות באופן עקיף או ישיר לשינויים במחירי
נדל"ן בארץ או בעולם. לכן, ירידה במחירי הנדל"ן או ירידה בביקוש לנכסי הנדל"ן עלולים לגרום לירידה בביצועים של אותן
השקעות אלטרנטיביות
ולירידה בביקושים לאותן
השקעות
אשר עשויה להשפיע בתורה על רווחיות מגזר
השקעות
אלטרנטיביות
ובפרט קרנות פילאר
ו
-
Lion
כאמור לעיל בסעיף
9
, בשנת
2023
בע
דל"ן העולמיים שנ
חל קיפאון ברוב שווקי הנ
(
מעלייה חדה בעלויות המימון שלא נתמכה במקביל בעליה בשיעור ריבית ההיוון
Cap Rate
, באופן שהוריד את המוט
)
יבציה
לבצע עסקאות נדל"ן בשוק והקשה על ביצוע עסקאות ומכירת נכסים
.
מגזר ההשקעות העצמיות חשוף אף הוא באופן עקיף
לשוק הנדל"ן העולמי ושינויי תימחור בשוק זה עשויים להשפיע על תוצאות
יו
.
26.13
.
סיכונים תפעוליים
בחטיבת השירותים חברת שירותי בורסה וחברת קפיטל
מבצעות עבור לקוחותיהן עסקאות בהיקפים גדולים. בעסקאות אלו
עשויות להתעורר תקלות תפעוליות שונות לרבות אך לא רק:
תקלות במער
כ
ות המסחר
השונות
,
ובקווי התקשורת כמו גם
טעויות אנוש
ועסקאות שגויות. כל אלה עלולים
לגרום למצב של אי ביצוע עסקאות ו/או חריגה ממסגרת בטחונות וסגירה כפויה
של פוזיציות ו/או עסקאות שגויות.
כמו כן,
הקבוצה מחזיקה את נכסיה באמצעות חשבונות בבנקים בישראל
לרבות
(
ובחו"ל
ברוקרים ו
קסטודיאנים זרים
)
אשר חשופים גם הם לסיכונים תפעוליים
.
כמו כן,
תקלה במער
כת המחשבים ובתקשורת עם
הברוקרים ו/או הבנקים עלולה לפגוע ב
יכולתה של החברה להעניק שירותים, ובהתאם לפגוע ב
תוצאות החברה ומוניטין
החברה.
26.14
.
תחרות
הקבוצה חשופה לתחרות גבוהה
כמעט
למעט בתחום ההשקעות העצ
(
בכל תחומי פעילותה
דולים של
. למתחרים הג
)
מיות
החברה קיימת
ישות גבוהה לקהל הרחב וללקוחות
נג
הכשירים ו
המוסדיים הפוטנציאליים וחלקם בעלי משאבים ארגוניים
כגון: בנקים וחברות ביטוח הפועלים באופן ישיר
(
וכלכליים העולים על אלו העומדים לרשות החברה וחברות הבת בקבוצה
ו/או באמצעות חברות בנות ובתי השקעות בתחומי הפעילות של הקבוצ
.)
ה
כיום, לחברה מתחרים מסוגים שונים
ו
התחרות
העיקרית של הקבוצה היא מול חברות הביטוח ובתי ההשקעות
אחרים
.
לפרטים נוספים ראו תחת מגזרי הפעילות בפרק א'
בדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
(
26.15
.
אחריות
אי.בי.אי.
ניהול וחיתום
לפרט מטעה בתשקיף
לחברת אי.בי.אי.
ניהול וחיתום
אחריות לאמור בתשקיפים עליהם היא חותמת. אי.בי.אי.
)
מגזר חיתום, הפצה וניהול הנפקות
(
ניהול וחיתום
מבטחת את אחריותה זו מידי שנה ואולם היקף הסיכון גדול בהרבה מהסכומים המבוטחים. בפעילות החיתום
חשופה אי.בי.אי.
ניהול וחיתום
לסיכון הנובע מכך שהפרת הוראות רבות בחוק
ניירות ערך גוררת אחריה אחריות פלילית.
בפעילות ההפצה, בהיעדר חתימה על תשקיף, עלולה אי.בי.אי.
ניהול וחיתום
שאינן
(
ביעות בעילות אחרות
חשופה לת
להיות
, כגון מכח פקודת הנזיקין וזאת בקשר עם פעולותיה כמנהלת ההנפקה המלווה את המנפיק
)
מכח חוק ניירות ערך, כאמור
בתהליך
ההנפקה.
בנוסף לפוטנציאל החשיפה המיוחס
ל
אי.בי.אי
ניהול וחיתום
, במקרה של פרט מטעה בתשקיף, גם נושאי
. יצויין, כי
)
מרובה
(
ביעה נגזרת
חשופים לת
המשרה בחברה עשויים להיות
גם חברת קרנות הנאמנות מפרסמת תשקיפים
77
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ביעות בגין פרט מטעה בתשקיף. לקבוצה ביטוחי אחראיו
וחשופה לת
ת מקצועית, אולם ייתכן שגבול האחריות לא יכסה את
מלוא הנזקים במקרה של תביעה.
26.16
.
סיכוני סייבר ואבטחת מידע
לצורך פעילותה השוטפת של
הקבוצה
, החברה עושה שימוש במערכות מחשוב אשר משמשות
אותה ואת
חברות הקבוצה
לצורך שמירת מידע ולצורך מתן השירותים המסופקים על ידיהן ללקו
חותיהן במסגרת פעילותן השוטפת. בהתאם
,
גדל גם
החשש והאיומים הגוברים בעולם מפני מתקפ
ות סייבר העלולות
לממש סיכונים כגון: סיכונים טכנולוגיים, חשיפה להונאות,
מעילות ועבירות מחשב, פריצה למאגרי מידע רגישים, פגיעה בפרטיות של עובדי הקבוצה או לקוחותיה, אבדן מידע וכן סיכונים
ארגוניים שביניהם גישת גורמים בלתי מורשים למידע ממודר, גניבה של ציוד מחשוב, זליגת מידע רגי
ש כתוצאה מרשלנות
בשמירה על הנחיות ונהלי אבטחת מידע ועוד. על מנת למזער ככל הניתן את הנתונים המתוארים לעיל, מיישמת החברה
מדיניות אבטחת מידע לצורך ניהול סיכונים וכוללת נקיטה בשלל אמצעי אבטחת מידע ופעולות מנע, הנגזרים מהתאמתם
לרמת הסיכון והרגישות בקשר עם כל חש
יפה כאמור.
יצוין, כי מערך אבטחת המידע בחברה, לרבות תכנית התאוששות במקרה של אסון וגיבויו של המידע, מיושם בהתאם לפעילויות
השונות בקבוצה ובהתאם להוראות הרגולציה החלות על חברות הקבוצה, בין היתר, מכוח תקנון הבורסה וחוזר הבורסה
לניירות ערך בתל אביב בעניין ניהול
טכנולוגיות מידע לחברי בורסה שאינם בנקים, חוק הגנת הפרטיות ותקנות הגנת הפרטיות
והוראות רשות ניירות ערך.
סיכוני הסייבר שעשויים להשפיע על התאגיד
הינם
:
1
.
סיכונים טכנולוגיים:
•
פגיעה בזמינות מערכות המחשוב ושירותי הענן כתוצאה מפגיעה מלאה או חלקית בהן.
•
פגיע
ה ברמת השירות או ברמת אבטחת המידע של תשתיות המחשוב.
•
פגיעה בתדמית ובאמינות כתוצאה מחדירה למערכות המחשוב ו/או מאגרי המידע ופגיעה בהם.
•
חשיפה להונאות, מעילות ועבירות במחשב, הן מממשקי פנים והן מממשקי חוץ.
•
פגיעה בפרטיות של עובדי הקבוצה, לקוחותיה,
עובדי לק
וחותיה,
ספקיה ושותפיה העסקיים, שפרטיהם מצויים
במערכות המידע של
החברה
כתוצאה מדלף מידע לגורמים לא מורשים
וכן מאי עמידה בחוק הגנת הפרטיות
והתקנות הנלוות
אליו.
•
שיבוש נתונים במערכות המידע בסביבת הייצור, לרבות מערכות בסביבת ענן, אשר יגרום לביצוע פעולות
מוטעות,
קבלת החלטות שגויות ונזקים כספיים.
•
פגיעה בשרידות המערכות בשל כשל טכני או נזק.
•
אבדן מידע בשל העדר גיבויים או תיעודים.
•
פגיעה ברשת, סביבת ענן,
מערכות ענן בשימוש החברה או חברות בקבוצה,
אתרי אינטרנט של הקבוצה, שרת או
תחנה בודדת כתוצאה ממתקפת סייבר.
•
פגיעה בנתוני ומערכות הקבוצה המאוחסנים או מתופעלים בענן.
2
.
סיכונים ארגוניים ואנושיים:
•
זליגת מידע הנוגע ללקוחות, עובדים, חשבונות, תמחיר מוצר, דמי ניהול, נתוני רווחיות ומשכורות.
•
זליגת מידע הנגרמת מפעילות מיקור חוץ של ספקים מול הקבוצה.
•
גישת גורמים ב
לתי מורשים למשרדי
החברה
ולאזורים ממודרים בהם.
•
חדירת גורמים פליליים או מתחרים לקבוצה.
•
העברת פלטים ומסמכים באופן לא מאובטח ו/או לגורמים לא מוסמכים.
•
נזקים לציוד חומרה ותקשורת.
•
גניבת ציוד מחשוב נייד ונייח ומסמכים המכילים מידע רגיש.
•
שיבוש פעילות
במערכות המחשוב כתוצאה משימוש שגוי או זדוני.
•
אובדן רכיבים ניידים המכילים מידע רגיש ועסקי.
•
נגישות גורמים לא מורשים למידע רגיש של הקבוצה ע"י השלכת מידע רגיש לאשפה ולא לגריסה.
78
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
•
דליפת מידע בשימוש במדיות אחסון ומחשבים שהמידע בהם לא הושמד כראוי ממדיות נתיקות
וכוננים קשיחים.
•
חוסר תיאום בין מצבת כח האדם הארגונית למצבת כח האדם במערכות הממוחשבות.
•
הפרת הנחיות חוק הגנת הפרטיות
תקנותיו והנחיות רשם מאגרי המידע.
החברה ביצעה כעשרה סקרי אבטחת מידע במהך שנת
2023
וגבשה תכנית לטיפול בממצאים. כמו כן, החלה החברה בהפעלת
מערת ניטור חדשה שתספק גם צוות תגובה לאירועים וניטור רציף לאורך כל שעות היממה.
בצעו בשנת
אלו ית
פעולות
2024
על מנת לחזק את רמת ההגנה בסייבר:
סגמנטציה ברשת התקשורת
–
השלמת פרויקט הסגמנטציה ע"י מערכת
GUARDICORE
.
מבחני קבלה
–
חידוד ביצוע בדיקות קבלה למערכות הקב
וצה.
אבטחת שירותי הרשת
–
הרחבת הבדיקות על ספקי ענן.
ניטור שימוש במערכת
-
הגדרה לאירועים אפליקטיביים במערכת הניטור המרכזית.
הגנה על סביבת הפיתוח
–
צמצום העברות
מידע מסביבת הייצור לסביבת פיתוח
.
סקירה טכנית של יישומים לאחר שינויים במערכת ההפעלה
–
תכנון שדרוג שרתי
WIN2012
שיצאו
משירות
בסוף
השנה
שעברה
.
המידע האמור בדבר תכניות החברה לחיזוק רמת ההגנה בסייבר הינו מידע צופה פני עתיד המבוסס על הערכותיה של הנהלת
החברה בהתאם לסיכונים הקיימים כיום בחברה והוא עשוי להשתנות במהלך שנת
2024
כתוצאה משינויים בסיכונים אליהן
תהיה חשופה הקבוצה.
החברה מבצעת סקרים ומבדקי ח
דירה על מנת לנטרל את הסיכון, וכן משקיעה תקציב בהגנת סייבר. בנוסף לכל הפעולות
הננקטות לעיל, כפי שמפורט בהרחבה בסעיף
20
בדוח זה, לקבוצה ביטוח ייעודי שתכ
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
ליתו
זה, אולם יתכן כי גבולות האחריות לא יכסה במלואו את מלוא הנזקים והחשיפות הנובעים מאירוע
להתמודד עם סיכונים מסוג
סייבר. בנוסף, ביטוח הסייבר לא יכסה אירועים שמקורם במעשה זדון או מרמה מצד החברה, לא יכסה נזק פיזי שעשוי להיגרם
לגוף או לרכוש, לא יכסה מלחמה וט
למעט
(
רור
ט
ולא יכסה אירועים שמקורם בכח עליון, כשל
)
רור שבוצע באופן אלקטרוני
מכני או אלקטרוני, הפסקת חשמל, כשל בספק שירותים או תשתיות אשר אינם באחריות החברה.
יש לציין כי למרות התגברות מתקפות הסייבר הנרחבות
נה
על מדינת ישראל בשל מלחמת חרבות ברזל, אסטרטגית ההג
של
הקבוצה מנעה התממשות מתקפות אלו.
סוג גורם הסיכון
מידת ההשפעה של גורם הסיכון על פעילות הקבוצה בכללותה
השפעה גדולה
השפעה בינונית
השפעה קטנה
סיכוני מאקרו
תלות במצב שוק ההון
ושינויים
מאקרו כלכליים וגיאופוליטיים
X
מצב משפטי ומדיני
X
מלחמת חרבות
ברזל
X
סיכונים ענפיים
חשיפה לחריגה/
חדלות
פירעון
של לקוחות שירותי בורסה
וחשיפה לחד
ל
ות פירעון של בתי
השקעות זרים
X
79
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מעילות עובדים בכספי החברה
ולקוחותיה
X
שינויים רגולטוריים
X
הון אנושי
X
ביעות משפטיות
ת
, הליכים
מנהליים ועיצומים כספיים
X
חשיפה
לשערי
מט"ח
X
מוניטין
X
שינויים בסביבת ריבית
X
חשיפה למחירי נדל"ן
X
סיכונים תפעוליים
X
תחרות
X
אחריות אי.בי.אי ניהול וחיתום
לפרט מטעה בתשקיף
X
סיכוני סייבר ואבטחת מידע
X
27
.
השקעות
לעניין זה ראו ביאור
8
)
דוחות כספיים
( '
בפרק ג
לדוח זה.
28
.
תכנית אכיפה פנימית
החברה אימצה תכנית אכיפה פנימית בהתאם לעקרונות ולקריטריונים שפרסמה רשות ניירות ערך.
מטרת תכנית האכיפה היא לאתר
ולמנוע הפרות ולוודא ציות של החברה ושל העובדים
בה ולקדם תרבות של ציות בחברה. התכנית כוללת בין היתר ביצוע בקרות אכיפה
ת
קופתיות, ביצוע הדרכות, עדכון נהלים וליווי שוטף בנושאי ציות ואכיפה בחברות הקבוצה השונות. כמו כן, החברה
מנהלת באופן רציף
סקרי סיכונים וציות, לצד הטמעה שוטפת של הוראות הדין והמשך פעולות האפיון וההבניה של תהליכי העבודה בקבוצה. במסגרת זו,
נערכים מעת לעת שינויים
במבנה תכנית האכיפה של הקבוצה.
80
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
נ
ספח א'
פרק תיאור עסקי התאגיד
מתוך הדוח השנתי
של חברת
פועלים אי.בי.אי
–
ניהול וחיתום בע"מ
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
2
.
יעלה בימים הקרובים לאתר האינטרנט של החברה בכתובת:
2023
נוסח מונגש של הדוח התקופתי לשנת
החברה עונה על הגדרת "תאגיד קטן". דירקטוריון
2023
בינואר
1
החל מיום
1970-
, תש"ל
(
דוחות תקופתיים ומיידיים
)
בהתאם להוראות תקנות ניירות ערך
ביטול החובה לפרסם דוח על
(
א
) :
החברה אימץ את ההקלות המוקנות לתאגיד שהינו "תאגיד קטן", ככל שתהיינה רלוונטיות לחברה, המפורטות להלן
הגם שהחברה תוסיף לקיים את הבקרות הפנימיות הקשורות בדיווח הכספי והן תדווחנה גם לוועדה
)
הבקרה הפנימית ודוח רואה חשבון על הבקרה הפנימית
העלאת סף הצירוף של דוחות
(
ג
) ;20% -
העלאת סף המהותיות בקשר עם צירוף הערכות שווי ל
(
ב
) ;(
לבחינת הדוחות הכספיים שאף היא תוסיף להתקיים
דיווח לפי מתכונת חצי שנתית. יחד עם זאת, כל עוד החברה תהיה חברה כלולה מהותית של אי.בי.אי.
(
ד
) ;40% -
חברות כלולות מהותיות לדוחות ביניים ל
שפרסמה החברה בעניין זה
מיידי
לדיווח
היא, תפרסם את דוחותיה הכספיים גם בגין הרבעון הראשון והשלישי.
(
שהינה תאגיד מדווח
)
בית השקעות בע"מ
. בנוסף, החברה פטורה מצירוף דוח כספי נפרד.
(2023-01-000060
מספר
אסמכתא
) 2023
בינואר
1
מיום
דיווח
ר'
תוכן העניינים
עמוד
פרק א'
תיאור עסקי החברה
5
.1
תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
5
1.1
כללי
5
1.2
תחומי פעילות
5
1.3
השקעות בהון החברה ועסקות במניותיה
6
1.4
חלוקת דיבידנדים
7
1.5
מידע כספי לגבי תחום הפעילות של החברה
8
1.6
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה
8
.2
תיאור פעילות החיתום
8
2.1
מידע כללי על פעילות החיתום
9
2.2
שירותים עיקריים
15
2.3
הכנסות ורווחיות מפעילות החיתום
18
2.4
לקוחות
20
2.5
שיווק
21
2.6
תחרות
21
2.7
ספקים
22
2.8
ביטוח
22
.3
תיאור עסקי החברה – עניינים הנוגעים לפעילות הקבוצה בכללותה
22
3.1
רכוש קבוע ומתקנים
22
3.2
הון אנושי
23
3.3
השקעות
23
3.4
מימון והון חוזר
25
3.5
מיסוי
25
3.6
מגבלות ופיקוח על פעילות הקבוצה
25
3.7
הליכים משפטיים
26
3.8
אסטרטגיה עסקית
27
3.9
הסדר תיחום פעילות
27
3.10
גורמי סיכון
28
פרק ב'
2023
בדצמבר
31
דוח דירקטוריון על מצב עניני החברה ליום
33
.1
הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה
33
1.1
כללי
33
1.2
מצב כספי
36
1.3
תוצאות הפעולות
36
1.4
נזילות
39
1.5
מקורות המימון
39
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
3
.2
היבטי ממשל תאגידי
39
2.1
דיווח על דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית
39
2.2
דירקטורים בלתי תלויים
39
2.3
תרומות
39
2.4
מבקר פנימי
39
2.5
שכר רואה החשבון המבקר ופרטים אודותיו
41
.3
אירועים לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי
41
פרק ג'
2023
בדצמבר
31
דוחות כספיים מאוחדים ליום
42
פרק ד'
. פרטים נוספים על החברה
1
43
.2
שאלון ממשל תאגידי
57
פרק ה'
הצהרות המנהלים
67
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
4
שם החברה:
אי.בי.אי. – ניהול וחיתום בע"מ
מס' החברה ברשם:
511819617
כתובת:
('
א
25
תקנה
)
6473925
אביב
-
, תל
28
הארבעה
טלפון:
('
א
25
תקנה
)
03-5190390 ,03-5193414
פקסימיליה:
('
א
25
תקנה
)
03-5175414
כתובת דואר אלקטרוני:
('
א
25
תקנה
)
hitum@ibi.co.il
תאריך הדוח על המצב הכספי:
(9
תקנה
) 31.12.2023
תאריך הדוח:
(7 -
ו
1
תקנה
) 06.03.2024
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
5
פרק א'
תיאור עסקי החברה
תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
.1
כללי
.1.1
בניהול הנפקות עבור תאגידים
1993
עוסקות מאז שנת
("
הקבוצה
להלן: "
)
החברה והחברה הבת שלה
לרבות שירותי
)
המבקשים לגייס הון וחוב בשוק ההון בישראל. הכנסות הקבוצה נובעות בעיקר מניהול הנפקות
של חברות המציעות ניירות ערך לציבור בישראל על פי תשקיף
(
הפצה וניהול קונסורציום חתמים להנפקות
פעילות
להלן: "
)
ומניהול הנפקות פרטיות של חברות למשקיעים מוסדיים וכן בתיווך בניירות ערך. פעילות זו
"
חברת החיתום
להלן: "
)
מתבצעת בעיקר באמצעות החברה הבת אי.בי.אי. – חיתום והנפקות בע"מ
("
החיתום
.("
החברה הבת
או "
2000
בע"מ". באפריל
(1993)
כחברה פרטית בשם "אי.בי.אי חיתום והשקעות
1993
החברה התאגדה ביוני
להלן:
)
הנפיקה החברה מניות לציבור ומניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל–אביב בע"מ
שינתה החברה את שמה לפועלים אי.בי.אי. – ניהול וחיתום בע"מ לאחר שפועלים
2003
. בפברואר
("
הבורסה
"
, חברה בבעלות מלאה של בנק
("
פועלים אקוויטי
כיום – פועלים אקוויטי בע"מ ולהלן: "
)
שוקי הון בע"מ
9.11.2022
שונה שם החברה לשמה הנוכחי לאחר שביום
2022
בדצמבר
28
הפועלים בע"מ, השקיעה בה. ביום
לפעול לשינוי
(
ממניות החברה באותו מועד
24.9% -
שהחזיקה בכ
)
התקבלה אצל החברה פניית פועלים אקוויטי
שם החברה הבת שונה
)
שם החברה ושם החברה הבת כך שלא יכללו יותר את השם "פועלים" או כל נגזרת שלו
.(
אף הוא בהתאם
להלן תרשים מבנה ההחזקות של הקבוצה:
אי.בי.אי. – ניהול וחיתום
בע"מ
בהון
85% -
בהצבעה ו
100%
אי.בי.אי. – חיתום
והנפקות בע"מ
תחומי פעילות
.1.2
לקבוצה תחום פעילות עיקרי אחד שהינו ניהול הנפקות של חברות לציבור ולמשקיעים מוסדיים. במסגרת זו
מעניקה הקבוצה שירותי ניהול, שיווק והפצה של הנפקות ומנהלת קונסורציום של חתמים בהנפקות לציבור
של חברות המבקשות לגייס הון מהציבור בישראל. כן מנהלת החברה הנפקות פרטיות של חברות למשקיעים
מוסדיים בישראל ועוסקת בתיווך בניירות ערך. במסגרת פעילות זו מלווה חברת החיתום את תהליכי ההכנה
והתכנון של ההנפקות וכן עוסקת בשיווק ניירות הערך המוצעים בהנפקות למשקיעים פוטנציאליים. לעיתים
מפעילה הקבוצה את אנשי השיווק שלה לטובת מחזיקים במניות המעוניינים למכור בשוק כמות גדולה יחסית
של מניות בזמן קצר.
פעילות הקבוצה מבוצעת בעיקר בישראל ושיווק ניירות הערך שאת הנפקתן היא מנהלת נעשה בעיקר
למשקיעים שמקומם בישראל.
להלן.
3.3
להתקשרות החברה בהסכם השקעה כמשקיע עוגן בשותפות מוגבלת מנור אוורגרין, ר' סעיף
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
6
השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה
.1.3
היא מינתה דירקטור
9.11.2022
ממניות החברה ועד ליום
22.2% -
למועד דוח זה מחזיקה פועלים אקוויטי כ
זימנה החברה אסיפה מיוחדת לאישור
6.3.2022
אחד מתוך ששת הדירקטורים המכהנים בחברה. ביום
מדיניות תגמול חדשה והענקת תגמול הוני לנושאי משרה בכירה בחברה. ערב מועד כינוס האסיפה נתקבל אצל
לפיו הצעת מדיניות התגמול וההקצאות המוצעות
(
באמצעות עורכי דינה
)
החברה מכתב מאת פועלים אקוויטי
פוגעת באורח לא מידתי בבעלי המניות ומהווה על פניה הפרה של החובות המוטלות על הדירקטוריון ופגיעה
מהותית בכלל בעלי המניות אשר אינה מתיישבת עם טובת החברה. במכתבה קראה פועלים אקוויטי
12.4.2022
לדירקטוריון החברה לבטל את הזימון לאסיפה ולבחון מחדש את מדיניות התגמול הראויה. ביום
התקיימה אסיפת בעלי המניות אשר דחתה את מדיניות התגמול שהוצעה ואת ההקצאות על פיה לאחר
החליט דירקטוריון החברה, לאחר שקיבל את המלצת וועדת
23.5.2022
שפועלים אקוויטי הצביעה נגדה. ביום
התגמול של החברה, לאשר את מדיניות התגמול ואת הענקת התגמול ההוני לנושאי המשרה הבכירים בחברה
.1999 –
לחוק החברות, תשנ"ט
(
ג
)(1)(1
ג
)272 -
ו
(
ג
)
א
267
וזאת על אף התנגדות האסיפה ובהתאם לסעיפים
עבור מר עפר
1,000,000
מהן
)
מניות רגילות לנאמן
1,750,000 26.6.2022
בהתאם לכך הקצתה החברה ביום
-
מניות רגילות עבור מר שי נבו – המשנה למנכ"ל החברה הבת ו
500,000 ,
גרינבאום – מנכ"ל החברה הבת
, ללא תמורה. מניות אלה
(
מניות רגילות עבור מר ירון מוזס – מנכ"ל החברה והיועץ המשפטי שלה
250,000
750,000
שנים ממועד ההענקה. כן הקצתה החברה
5
תשוחררנה לנושאי המשרה רק אם ישלימו העסקה של
לפי בחירת החברה
)
הניתנות למימוש
(
עבור ירון מוזס
250,000 -
עבור שי נבו ו
500,000)
אופציות לא סחירות
כפוף
)
ש"ח
13.88
שנים ובמחיר מימוש של
4
למניות החברה על פני תקופת הבשלה של
(
cash less
גם במנגנון
2023
בדצמבר
31
ג' לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום
11
. לעניין זה ר' גם ביאור
(
להתאמות
ביקש בנק הפועלים כי החברה תשנה את
2022
לעיל, בנובמבר
1.1
המצורפים לדוח תקופתי זה. כאמור בסעיף
שמה ותחדל לעשות שימוש בשם "פועלים" וכן הודיע כי בשלב זה הוא אינו מעוניין להפעיל את זכותו להציע
מינוי דירקטור בחברה והמשך כהונתו של הדירקטור שמונה לבקשתו הותר לשיקול דעת החברה. בדוחות
הכספיים שפרסם הבנק צויין כי הוא בוחן חלופות לפעילות בתחום החיתום לרבות אפשרות להקמת פעילות
נמסרו לניהול מפיץ מתחרה של
2023
ובשנת
2022
חיתום עצמאית. הנפקות שביצע הבנק ברבעון הרביעי של
החברה. להערכת החברה פועלים אקוויטי תפעל בשלב כלשהו להעמיד את החזקותיה במניות החברה למכירה,
אך אין כל וודאות אם ומתי תתרחש מכירה כאמור. למיטב ידיעת החברה, פועלים אקוויטי ואי.בי.אי בית
בהסכם למכירת מניות של
2018
התקשרו ביניהן בשנת
("
אי.בי.אי בית השקעות
להלן: "
)
השקעות בע"מ
החברה מאי.בי.אי בית השקעות לפועלים אקוויטי, המסדיר גם את זכויותיהן והתחייבויותיהן ההדדיות, בין
היתר בכל הקשור למכירת מניות בחברה, שתמציתן כדלקמן:
.1
לפועלים אקוויטי הוענקה זכות הצטרפות למכירת מניות החברה במקרה של מכירתן על ידי אי.בי.אי בית
השקעות לצד ג'.
.2
לאי.בי.אי בית השקעות הוענקה זכות הצעה ראשונה במקרה בו פועלים אקוויטי תבקש למכור מניות
מהון המניות המונפק והנפרע של החברה ומזכויות
5%-
החברה שברשותה המהוות במצטבר למעלה מ
ההצבעה בה.
.3
ולפי
)
לעיל, לפועלים אקוויטי ניתנה הזכות להמחות את זכויותיה לפי ההסכם
2
בלי לגרוע מהאמור בס"ק
,(
ההסכמות שהיו קיימות בין הצדדים ערב ההסכם, לרבות הזכות להציע מינוי של דירקטור כאמור לעיל
לצד שלישי אשר ירכוש את מניות החברה המוחזקות על ידה.
.4
לחייב את אי.בי.אי בית השקעות לרכוש במזומן את מניות
(
put
)
לפועלים אקוויטי ניתנה אופציית מכר
החברה המוחזקות על ידה במקרה שבו בעלי השליטה באי.בי.אי בית השקעות יחדלו מלהחזיק ביחד
בשליטה בחברה ובמקרה ותוטל מניעה משפטית או רגולטורית על פועלים אקוויטי בקשר עם החזקותיה
בחברה או שמניעה קיימת כאמור תהפוך אפקטיבית ואשר כתוצאה ממנה החזקתה של פועלים אקוויטי
בחברה עלולה לפגוע באופן מהותי לרעה בפעילות החברה ועסקיה; מחיר מימוש האופציה יהיה לפי ההון
המחיר למנייה בעסקה, כפוף להתאמות
(
א
)
העצמי למניה במקרה הראשון ובמקרה השני, לפי הנמוך מבין
ימי המסחר
90-
ממוצע מחיר מניית החברה בבורסה ב
(
ב
) ;
בגין חלוקת דיבידנדים ושינויים בהון החברה
שקדמו למועד בו נודע על התקיימות הנסיבות המפורטות בסעיף ב' לעיל.
בשים לב לכך ובהתחשב בהחזקות אי.בי.אי בית השקעות ופועלים אקוויטי במניות החברה במועד דוח זה,
מוסיפה החברה בשלב זה לראות באי.בי.אי בית השקעות כבעלת השליטה היחידה בה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
7
אופציות לא סחירות.
3,000,000
הוקצו לעובדים בחברה
2017
מכח תכנית תגמול הונית לעובדי החברה משנת
,2020
אופציות בשנת
660,722 ,2019
אופציות לא סחירות מומשו על ידי עובדים בחברה בשנת
175,000
cash
במנגנון
)
. בעקבות מימוש אופציות אלה
2022
בשנת
572,842 -
והיתרה
2021
אופציות בשנת
1,591,436
מניות
277,145 - 2020
ש"ח ע.נ., בשנת
0.01
מניות רגילות בנות
37,858 2019
הנפיקה החברה בשנת
(
less
285,253 - 2022
ש"ח ע.נ. ובשנת
0.01
מניות רגילות בנות
823,832 - 2021
ש"ח ע.נ, בשנת
0.01
רגילות בנות
ש"ח ע.נ., הכל בתמורה לערכן הנקוב.
0.01
מניות רגילות בנות
מניות
170,707 ,
רכשה אי.בי.אי בית השקעות מעובדי החברה, בעסקה מחוץ לבורסה
2022
במהלך חודש ינואר
ש"ח. במרץ
13.76
רגילות של החברה, אשר נבעו ממימוש יתרת האופציות אשר החזיקו, במחיר למניה של
12.35
מניות רגילות של החברה, במחיר של
1,829 ,
רכשה אי.בי.אי בית השקעות, במהלך המסחר בבורסה
2022
ש"ח למניה.
1
. ביום
("
תשקיף המדף
")
2023
באפריל
21
פרסמה החברה תשקיף מדף הנושא תאריך
2023
באפריל
20
ביום
4,622,724
פרסמה החברה מכוחו של תשקיף המדף דוח הצעת מדף להנפקת זכויות על פיו הציעה
2023
ביוני
מניות
4
ש"ח ליחידת זכות, הכוללת
23.2
, במחיר של
(1
סידרה
)
כתבי אופציה
3,467,043
מניות רגילות וכן
ר' דוח הצעת מדף להנפקת זכויות
)
ללא תמורה
(1
סידרה
)
כתבי אופציה
3 -
ש"ח למניה אחת ו
5.8
במחיר של
.(
המובא בדוח תקופתי זה על דרך ההפניה
2023-01-060189
מס' אסמכתא
2023
ביוני
1
שפרסמה החברה ביום
99.62% -
כ
)
פי דוח הצעת המדף
-
התמורה המיידית ברוטו שנבעה לחברה בגין יחידות הזכות שנוצלו על
ר' דיווח מיידי בדבר תוצאות הנפקה שפרסמה
)
מיליוני ש"ח
26.7 -
הסתכמה בכ
(
מיחידות הזכות שהוצעו
.(
המובא בדוח תקופתי זה על דרך ההפניה
2023-01-068949
מס' אסמכתא
2023
ביוני
22
החברה ביום
19.7 -
נבעה לחברה תמורה כספית נוספת בסך של כ
(1
סידרה
)
כתבי אופציה
3,387,612
כתוצאה ממימוש
ללא מימוש.
2023
כתבי אופציה פקעו בסוף נובמבר
66,112 .
מיליוני ש"ח נוספים
בסמוך לאחר פרסום דוח הצעת המדף, כאמור, התקבל אצל החברה מכתב מפועלים אקוויטי בו היא מודיעה
על החלטתה להשתתף בהנפקת הזכויות, על דרך של ניצול הזכויות לרכישת היחידות, וזאת מבלי לגרוע מכל
למכתבה האמור של פועלים אקוויטי שבו כלולות, בין היתר,
)
טענה העומדת לה בקשר להליך הנפקת הזכויות
גם טענות כי על החברה לבצע חלוקת דיבידנד של יתרות המזומנים שאינן משרתות אותה לפעילותה בתחום
החיתום וההפצה וטענות אחרות כנגד ההשקעה בקרן מנור אוורגרין, השונה בתכלית מפעילות הליבה שלה
2023-
מס' אסמכתא
2023
ביוני
15
וכוללת גם סיכונים בתחום ההוני, ר' דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום
.(
המובא בדוח תקופתי זה על דרך ההפניה
01-067065
להלן טבלה המרכזת את העסקאות שבוצעו על ידי בעלי עניין עיקריים ונושאי משרה בכירה בחברה בניירות
:2023
ערך של החברה בשנת
שם בעל הענין
כמות מניות
שהחזיק
ביום
01/01/2023
כמות מניות
שרכש
במסחר
במהלך
2023
שנת
כמות מניות
שנבעה
מניצול
**
הזכויות
כמות כתבי
אופציה
(1
סידרה
)
שנבעה מניצול
הזכויות
כמות כתבי
סידרה
)
אופציה
שנרכשו /
(1
****
נמכרו במסחר
כמות
כתבי
אופציה
(1
סידרה
)
שמומשו
החזקה
במניות
ליום
31/12/2023
אי.בי.אי בית
השקעות
6,441,365
*
139,579
***
1,432,168
1,074,126
1,213,909
2,288,035
10,301,147
פועלים אקוויטי
5,755,518
0
1,151,103
863,327
-863,327
0
6,906,621
ירון מוזס
250,000
0
50,000
37,500
-37,500
0
300,000
עפר גרינבאום
1,000,000
0
200,000
150,000
-150,000
0
1,200,000
שי נבו
500,000
0
100,000
75,000
-37,500
37,500
637,500
ש"ח למניה.
6.00 -
ש"ח ל
5.62
במחירים הנעים בטווח שבין
*
ש"ח.
23.2
היה
((1
סידרה
)
כתבי אופציה
3 -
מניות ו
4)
מחיר הניצול של כל יחידת זכות
**
ש"ח ליחידת זכות.
2.38
יחידות זכות אשר רכשה במהלך המסחר בזכויות במחיר של
35,000
כולל כתוצאה מניצול
***
. כתבי האופציה שמכרו נושאי המשרה נמכרו לאי.בי.אי בית השקעות.
(1
סידרה
)
אג' לכתב אופציה
10.04 -
אג' ל
7
במחירים הנעים בטווח שבין
****
חלוקת דיבידנדים
.1.4
ב' לדוחות הכספיים המאוחדים
11
לפרטים בדבר דיבידנדים שחולקו על ידי החברה לבעלי מניותיה, ר' ביאור
המצורפים לדוח תקופתי זה.
2023
בדצמבר
31
של החברה ליום
מדיניות החברה היא לחלק מידי רבעון את כל רווחיה הראויים לחלוקה, בכפוף לצרכי החברה ותכניותיה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
8
במקרים חריגים שבהם החברה צופה עסקה הכוללת נטילת התחייבות מהותית היא עשויה לדחות תשלום
דיבידנד כדי להבטיח את יכולתה לעמוד בהתחייבותה הצפויה ולשוב ולחלקו ברבעון שלאחריו, ככל שהדבר
הונה העצמי, הנחשב גדול יחסית בענף, מקנה לה יתרונות תחרותיים,
מתאפשר. לעת הזו החברה סבורה כי
באשר הוא מאפשר לה בין היתר, ליטול התחייבויות חיתומיות גדולות יחסית, להשתתף ברכישת ניירות ערך
בהנפקות שהיא מנהלת, היכן שזה נדרש לדעתה, ליזום וליטול חלק, במקרה הצורך, בעסקאות פחות שכיחות,
לבצע השקעות טרום הנפקה במקרים בהם קיימת לכך חשיבות בראיית הלקוח וכיוצ"ב.
אלפי ש"ח.
482
לחברה יתרת עודפים בסך של
2023
בדצמבר
31
ליום
מידע כספי לגבי תחום הפעילות של החברה
.1.5
להלן נתונים כספיים בקשר לתחום הפעילות של הקבוצה:
2023
שנת
אלפי ש"ח
2022
שנת
אלפי ש"ח
2021
שנת
אלפי ש"ח
הכנסות מפעילות
20,095
51,578
110,340
מהשקעות שנרכשו בזיקה
(
הפסדים
)
רווחים
לפעילות חיתום והפצה והשקעות לזמן ארוך
7,412
(7,256)
(5,314)
עלויות הפעילות הקבועות*
18,225
18,320
14,330
עלויות הפעילות המשתנות**
3,663
8,500
33,660
רווח תפעולי מפעולות רגילות
5,619
17,502
57,036
, בגין תכנית תגמול הוני לנושאי משרה בחברה
2021
מיליוני ש"ח בשנת
0.4 -
וכ
2022
מיליוני ש"ח בשנת
3.1 -
, כ
2023
מיליוני ש"ח בשנת
3.7 -
כולל סך של כ
*
.2021
שאושרה בשנת
** עלויות משתנות כוללות: מענקי עובדים, עלות יועצים חיצוניים ומפיצים והוצאות בהן הכירה החברה בגין חלקם של מחזיקי מניות רגילות ב' ברווחי החברה הבת.
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה
.1.6
פעילות החיתום של הקבוצה מושפעת באופן מובהק ממצב שוק ההון בישראל. ירידה במדדי הבורסה השונים
וקיטון בהיקף המסחר בבורסה משפיעים במידה רבה מאוד על תוצאותיה העסקיות של הקבוצה. בזמנים של
מסחר דל וציפיות לירידות שערים בבורסה נוטים המשקיעים בשוק הראשוני – השוק בו מתמקדת פעילות
החברה – להפחית רכישות של ניירות ערך חדשים ולרכוש, אם בכלל, רק ניירות ערך המוצעים ב"הנחה" גדולה
יחסית.
ככל שגדלה ה"הנחה" הנדרשת על ידי השוק כך קטנה המוטיבציה של המנפיק להנפיק את ניירות הערך. מצב
זה, במקרים בהם המגמה היא חדה, עלול להביא לקיפאון בפעילות השוק הראשוני. בשווקים עולים שבהם
גדל היקף המסחר נוצרת תגובה הפוכה של גידול בביקושים המזמין היצע חדש של ניירות ערך ומעודד
מנפיקים פוטנציאלים להציע לציבור ניירות ערך. שיעור הריבית במשק משפיע אף הוא באופן מהותי על היקפי
גם אם
)
פעילות החברה. ריבית בשיעור נמוך, מעודדת מנפיקים לגייס חוב, הן לשם מיחזור חוב קיים יקר יותר
והן לפיתוח עסקי והשקעות. ריבית בשיעור נמוך עשויה גם לעודד הסתה של משקיעים
(
פירעונו צפוי בעתיד
בשונה למצב הנוהג בשווקים
)
להשקעה בהון
(
המשיא תשואה נמוכה על רקע הריבית הנמוכה
)
מהשקעה בחוב
נודעת השפעה לא מעטה על
(
כלפי מעלה או מטה
)
. גם לציפיות השוק לגבי תנועת שיעור הריבית
(
במועד דוח זה
התנהגות הפעילים בשוק. ציפיות לעלייה בריבית עלולות להיות בעלות השפעה מצננת הן על שוק גיוסי החוב
בעוד שציפיות להורדת
(
להוציא מניות המשתייכות לענפים העשויים ליהנות מריבית עולה
)
והן על שוק המניות
ריבית גוררות בדרך כלל השפעה הפוכה.
להשפעת גורמי מאקרו אחרים, לרבות גורמים גיאו פוליטיים בינלאומיים ומקומיים, על פעילות הקבוצה, ר'
להלן.
2.1.3
ס"ק
תיאור פעילות החיתום
.2
להלן תיאור לגבי מהלך עסקי הקבוצה בתחום פעילות החיתום. פעילות זו מתבצעת, כאמור, על ידי חברת החיתום
שהינה בשליטת החברה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
9
מידע כללי על פעילות החיתום
.2.1
מבנה תחום פעילות החיתום ושינויים החלים בו
.2.1.1
הפעילות בשוק ההון נחלקת לפעילות בשוק הראשוני – הוא השוק שבו מציעות חברות לציבור ניירות
, ופעילות בשוק המשני שבו מחליפים
(
"הון" בדוח זה – לרבות חוב
)
ערך חדשים ומגייסות על ידי כך הון
ניירות הערך שהונפקו ידיים בין מוכרים לקונים במסגרת המסחר בבורסה. פעילות החיתום של
הקבוצה מתמקדת בעיקר בשוק הראשוני ובמסגרתה מלווה החברה הבת את הליכי גיוס ההון של
לקוחות הקבוצה. לעיתים מוצעים ניירות הערך לציבור באמצעות תשקיף הנערך על ידי החברות
המנפיקות ולעיתים נעשית ההנפקה למשקיעים מוסדיים בלבד וניירות הערך המונפקים אינם מיועדים
להירשם למסחר בבורסה, שאז אין הדין מחייב פרסום תשקיף.
להתקשר
(
אך לא חייבת
)
מקום שבו ניירות הערך מוצעים לציבור עפ"י תשקיף, יכולה החברה המנפיקה
עם חתם אשר יבטיח את רכישת ניירות הערך המוצעים תמורת עמלה. הפעילות בשוק הראשוני
מושפעת באופן בולט מהפעילות בשוק המשני. פעילות ערה של מסחר בשוק המשני ובמיוחד תוך עליות
שערים מעודדת את השוק הראשוני בעוד שבאווירה שלילית פוחתת במידה ניכרת היכולת לפעול בשוק
הראשוני – שוק ההנפקות.
הקשר בין התנהגות השוק המשני לזה של הראשוני הוא אינטואיטיבי. ניתן לציין, בין היתר, את
הגורמים הבאים היוצרים את הזיקה בין שני השווקים:
א.
ירידות בשוק המשני מרעות, מנקודת ראותו של המנפיק הפוטנציאלי, את המחירים היחסיים של
החברות הנסחרות הדומות לו. לדוגמה, מנפיק מדורג יתקשה להנפיק אג"ח בתשואה נמוכה יותר
מהמשתקף ממחירי אג"ח בשוק המדורגים בדירוג דומה. זאת מהטעם שבפני המשקיעים עומדת
האלטרנטיבה לרכוש מוצר דומה במחיר נמוך יותר. מנפיקים שאין להם צורך מיידי דחוף בהון
יעדיפו לדחות את ההנפקה לזמנים טובים יותר. דוגמה דומה ניתן כמובן להציג גם בשוק
.(
הון מניות
)
האקוויטי
ב.
בשוק יורד, קטן תיאבון ההשקעה של המשקיעים הפוטנציאליים. הגם שלכאורה בשוק שכזה
, הניסיון
(
מחירי הרכישה הופכים להיות נמוכים יותר
)
אמורה אטרקטיביות ההשקעה לעלות
מלמד שהמציאות בדרך כלל שונה. משקיעים רבים נרתעים מלנצל את הירידות לרכישה במחירים
נמוכים בשל השפעת האווירה השלילית והחשש שהירידות עוד תימשכנה ו"מחר" יהיה זול עוד
יותר.
ג.
קטר דומיננטי המניע את שוק ההנפקות בישראל הוא ענף קרנות הנאמנות. קרנות הנאמנות הינן
. בשווקים
(
כל קרן עפ"י מדיניות ההשקעות שהגדירה לעצמה
)
מוצר חיסכון קצר טווח ומתמחה
חלף ניצול הירידות
)
יורדים סובל הענף מפדיונות המאלצים את מנהלי הקרנות למכור ניירות ערך
. קרנות נאמנות המתנהלות במגמה של פדיונות מאבדות את
(
לשם הצטיידות בניירות ערך נוספים
תיאבון ההשקעה שלהן, במיוחד בשוק הראשוני. גורם זה משפיע באופן מהותי על שוק ההנפקות
בישראל.
מגבלות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום החיתום
.2.1.2
("
החוק
" או "
חוק ניירות ערך
להלן: "
) 1968 –
שוק החיתום מוסדר בחוק ניירות ערך, התשכ"ח
. פעילות החיתום של
("
תקנות החיתום
להלן: "
) 2007 –
, התשס"ז
(
חיתום
)
ובתקנות ניירות ערך
א' לדוחות הכספיים
10
הקבוצה נתונה לביקורת רשות ניירות ערך. לפרטים נוספים ר' ביאור
הנכללים בדוח תקופתי זה.
2023
בדצמבר
31
המאוחדים של החברה ליום
פורסם תזכיר חוק לתיקון חוק ניירות ערך שעניינו, על פי הנאמר בתזכיר, הסמכת רשות
2020
בשנת
ניירות ערך לקבוע הוראות לחתמים ומפיצים לצורכי פיקוח על החוק ועל מנת להבטיח את ניהולם
התקין ושמירה על עניינם של ציבור המשקיעים וכן כדי לתמוך ביציבותה של המערכת הפיננסית
ובפעילותה הסדירה. עפ"י המוצע בתזכיר, חוק ניירות ערך יתוקן באופן שייקבע בו כי במילוי חובותיו
לפי החוק יהיה חתם או מפיץ נתונים לפיקוח הרשות ובמסגרת זו תהיה הרשות רשאית ליתן הוראות
הנוגעות לדרכי הפעולה והניהול של חתם ומפיץ, של נושא משרה בו ושל כל מי שמועסק על ידו.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
10
הוראות כאמור, עפ"י התיקון המוצע לחוק, יכול שיינתנו לכלל החתמים והמפיצים או לסוג מסוים
שלהם וכן תהיה הרשות רשאית ליתן הוראות לחתם או מפיץ מסוים.
, לפיה חזקה כי מפיץ או גוף
(106-5
מספר
)
פרסמה רשות ניירות ערך עמדה משפטית
2020
באוגוסט
הרוכש
(
למעט גופים המנהלים כספים עבור אחרים, דוגמת קרנות נאמנות וקופות גמל
)
קשור לו
בהנפקה שהוא משמש בה כמפיץ ומוכר את ניירות הערך שרכש בהנפקה תוך זמן קצר, התחייב
מלכתחילה לרכוש את ניירות הערך מתוך כוונה מוקדמת למוכרם וככזה, משמש כחתם בהנפקה.
לפיכך, לגבי גורם כאמור יחולו ההוראות החלות על חתם, לרבות חובת החתימה על התשקיף, איסור
רכישת ניירות ערך במכרז הציבורי ואחריות לתשקיף. הרשות קבעה כי החזקה של נייר ערך שנרכש
חודשים עשויה לסתור את החזקה. לפי שעה החברה אינה יכולה לאמוד את
6
כאמור למשך תקופה של
מידת השפעתה של העמדה על פעילותה, הגם שעד למועד דוח זה היא לא הייתה מהותית. היקף תיק
הנוסטרו של החברה שיירכש אגב פעילות הפצה, כאמור, עשוי לגדול עקב כך מעבר להיקפו במועד דוח
נוכח האפשרות שהחברה לא תמהר לממש
(
ובכך יהיה חשוף זמן ארוך יותר לתנודתיות בשוק
)
זה
ניירות ערך שנרכשו על ידה בטרם חלפה תקופת ששת החודשים האמורה.
שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו
.2.1.3
, היקף הפעילות בשוק החיתום מושפע באופן בולט מהיקף הפעילות בשוק
2.1.1
-
ו
1.6
כאמור בס"ק
המשני, המסחר בבורסה וממגמתו. ככל שהיקף העסקאות בשוק הראשוני קטן עקב הצטמצמות
המסחר וירידות שערים בשוק המשני, כך גדלה התחרות על כל עסקה והרווחיות בגינה קטנה, וההיפך.
התנהגות השוק המשני מושפעת הן מנתוני המאקרו בישראל ובעולם, לרבות משיעורי הריבית במשק
והציפיות לגביהם, הן מאירועים מדיניים ופוליטיים ומהאווירה הכללית בשווקים. אלה משפיעים על
תיאבון המשקיעים ליטול סיכונים, שמצידו משליך על גיוסי הכספים באפיקי ההשקעה השונים
ובעיקר על נתוני היצירות/פדיונות בענף קרנות הנאמנות שלו נודעת חשיבות רבה בכל הקשור לתפקוד
על רקע התפרצות מגיפת הקורונה ובהשפעת עליות השערים בחברות
2020
שוק ההנפקות. בשנת
הטכנולוגיה בארה"ב, החלו המשקיעים בתל אביב לגלות עניין מוגבר בחברות טכנולוגיה ואנרגיה
חברות חדשות אקוויטי
19 -
ירוקה ישראליות ובמחצית השנייה של אותה שנה גייסו לא פחות מ
4.5 -
חברות חדשות אשר גייסו אקוויטי בהיקף של כ
27 –
בבורסה בתל אביב ובסה"כ, בכל השנה
(
להלן
2.1.4
ר' ס"ק
)
מיליארד ש"ח. הנפקות אלה אשר מרביתן בוצע בשיטת ההצעה הלא אחידה
השיאו עמלות בשיעור גבוה יותר לחתמים מהמקובל בהנפקות חוב ובהנפקות הון בלתי מובטחות
עלו בשיעור
(
בתמיכת מניות הטכנולוגיה
)
מדדי ניירות הערך העיקריים בארה"ב
2021
בחיתום. בשנת
ואלה, לצד אישורי החירום שניתנו לחלק מהחיסונים
2020
ניכר מאז נקודת השפל של חודש מרץ
שפותחו כנגד הנגיף, הריביות הנמוכות, צעדי ההרחבה המשמעותיים של הבנקים המרכזיים והנזילות
2021
הגבוהה בשווקים שנבעה מכך, העניקו רוח גבית חזקה לשוקי ההנפקות בארה"ב ובישראל. שנת
רשמו את מניותיהן
(
מתחום הטכנולוגיה והביומד
60
מהן
)
חברות חדשות
93
הסתיימה כאשר במהלכה
עסקאות נוספות של חברות
120
מיליארד ש"ח, לצד
10.5
למסחר בבורסה בתל אביב אגב גיוס של
נבלמה המגמה
2022
מיליארד ש"ח נוספים. ברבעון הראשון של
12 -
ותיקות אשר גייסו בהנפקות כ
פוליטי בעקבות
-
החיובית בשווקים הפיננסיים בעולם. זאת בעיקר כתוצאה מההחרפה במישור הגיאו
המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, המשך העלייה באינפלציה בעידוד שיבושים בשרשרת האספקה
. מיקוד הבנקים
(
ובפרט מהשפעת העלייה החדה במחיר הנפט והמזון
)
ועלייה במחירי הסחורות
המרכזיים הוסט לטיפול בתוצאות הלוואי של נגיף הקורונה – עליית מחירי הסחורות, האינפלציה
והבנק המרכזי האמריקאי התניע את תהליך העלאת הריבית ואותת על צפי
-
הגבוהה ולחצי השכר
ירידות חדות
2022
לצמצום מהיר במדיניות המוניטארית. מניות הטכנולוגיה בארה"ב רשמו בתחילת
בשוק המקומי מנפיקות רבות מתחום הטכנולוגיה אשר גייסו הון
)
ותשואות אגרות החוב עלו בחדות
ואילך נסחרות כיום בשוויים המשקפים הפסד למשקיעים בשיעורים
2020
בבורסה בתל אביב בשנים
. הבנקים המרכזיים
(
והיכולת של רבים מהן לגייס הון נוסף בשוק המשני מוטלת בספק
95% - 70%
של
בעולם החלו לפעול לצמצום ההרחבה המוניטארית והשינוי המהיר בסביבת הריביות הוביל לירידות
מחירים בשוקי המניות ואיגרות החוב בעולם. הבנק המרכזי האמריקאי העלה את הריבית לשיעור
העלאה שביעית ברציפות לצד עליות רצופות בגוש היורו ובאנגליה. בנק ישראל
- 4.5%
מצטבר של
.2022
בנובמבר
3.25%
בפברואר לשיעור של
0.1%
העלה את הריבית שש פעמים ברציפות משיעור של
העלאות הריבית התכופות והחשש שמא אין בהן די כדי להנחית את שיעורי האינפלציה בכלכלות
, שבו גוייסו
2022
המרכזיות שלחו את שוק גיוסי האקוויטי המקומי לשפל ברבעון הרביעי של שנת
בה נהוג לפעול בעיתות של קושי בגיוס
)
מיליון ש"ח, בעיקר בהנפקות בדרך של זכויות
700 -
פחות מ
מתחום
6
מהן
)
חברות חדשות
13 2022
וללא נוכחות של מנפיק חדש. בסה"כ גייסו בשנת
(
הון
עסקאות אקוויטי נוספות של חברות ותיקות אשר גייסו
110 -
מיליארד ש"ח, לצד כ
2.3 -
כ
(
הטכנולוגיה
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
11
, על רקע סביבת אינפלציה גבוהה מהיעד,
2023
מיליארד ש"ח נוספים. במחצית הראשונה של
13.5 -
כ
- 5.5%
לצד העלאות ריבית נוספות בארה"ב לשיעור של
)
נמשך תהליך העלאת הריבית בישראל
.4.75%
פעמים נוספות והגיעה לשיעור של
4
, הועלתה
3.25%
על
2022
. הריבית שעמדה בסוף
(5.25%
במקביל נרשם בשוק המניות המקומי ביצוע חסר משמעותי ביחס לשווקים בעולם על רקע החששות
מהשלכות החקיקה בנוגע למערכת המשפט. במהלך חודש יולי החליטה הקואליציה בכנסת על קידום
, התפתחות
(
ביטול עילת הסבירות
)
חד צדדי ללא הסכמות של מה שהוגדר כשלב הראשון של החקיקה
שגררה תגובות שליליות בשווקים ומצד גופים בינלאומיים. בנק ישראל פירסם הערכה לפגיעה
תוצר. באוקטובר פרצה מלחמת חרבות ברזל
2.8% -
ל
0.8%
פוטנציאלית בתוצר בטווח הנע בין
בעקבות "השבת השחורה" בה חדרו מחבלי חמאס לשטח ישראל וטבחו בתושבי העוטף, אשר הביאה,
בין היתר, לגיוס מילואים בהיקף ענק, להגבלות שונות על עסקים, צמצום העסקת עובדים זרים, ירידה
גייסה רק
2023
דרמטית בתיירות ובענפים נלווים לה ומגבלות שונות על מערכת החינוך. בסיכום שנת
והיחידה שהובטחה
)
מיליון ש"ח בהצעה ראשונה לציבור
145 -
סך של כ
(
זפירוס
)
חברה חדשה אחת
בהצעה בדרך
25
מהן
)
מיליארד ש"ח
6 -
עסקאות נוספות גייסו חברות וותיקות פחות מ
84 -
וב
(
בחיתום
. על רקע מלחמת חרבות ברזל חלה האטה משמעותית
(
של זכויות המקובלת יותר בשווקים חלשים
לסך של כמיליארד ש"ח בלבד.
2023
בגיוסי האקוויטי בשוק המקומי ואלה הסתכמו ברבעון הרביעי של
המגמה המשתקפת מהאמור לעיל היא של ירידה חדה בביצוע עסקאות אקוויטי וגיוסי חברות חדשות
לשפל
2021
בכלל, ושל חברות טכנולוגיה צעירות – בפרט, משיא בשנת
- (
בד"כ מובטחות בחיתום
)
, כתוצאה מתנאי מאקרו משתנים שעיקרם זינוק אינפלציוני שגרר העלאות ריבית רצופות
2023
בשנת
ובישראל
(
מלחמת רוסיה – אוקראינה
)
ומשמעותיות לצד שינויים גיאו פוליטיים משמעותיים בעולם
.(
הליכי הרפורמה המשפטית ומלחמת חרבות ברזל ואי הוודאיות שנכרכו בהם
)
אשר בדרך כלל, כמפורט בס"ק
)
יוזכר כי דווקא עסקאות אלה של גיוסי אקוויטי של חברות חדשות
משיאות לרוב רווחיות גבוהה יחסית לחתם לעומת הנפקות לא
(
להלן, מובטחות בחיתום
2.1.4
לא חלו שינויים
2023 - 2021
מובטחות של אקוויטי ובוודאי של חוב. בהיקף גיוסי החוב בשנים
על רקע סביבת הריבית הגבוהה, הליכי הרפורמה המשפטית ומלחמת
2023
מהותיים, אולם בשנת
או
(
BBB+
)
היקף העסקאות של גיוס חוב שדורג
(
כמעט במחצית
)
חרבות הברזל, פחתו באופן מהותי
נמוך מכך – עסקאות המניבות בדרך כלל עמלות בשיעור גבוה יותר מאלה שמקובל לשלמן בעסקאות
ככל שהחוב המגוייס מדורג בדירוג גבוה יותר כך
)
וגבוה מכך
A
-
של גיוס חוב המדורג בקבוצת ה
.(
העמלה שתשולם לחתמים/מפיצים צפויה להיות בשיעור נמוך יותר
ופעילות גיוסי ההון בישראל בשנה
2023
לתיאור בדבר היקפי הפעילות בשוקי העולם ובישראל בשנת
לדוח הדירקטוריון בפרק ב' להלן.
1
זו, ר' סעיף
התפתחויות בשווקים של תחום החיתום ושינויים במאפייני הלקוחות שלו
.2.1.4
מרבית גיוסי ההון במשק נעשים מכוחם של תשקיפי מדף. תשקיפי מדף מאפשרים לחברות לקצר
באופן דרמטי את משך הזמן החולף בין ההחלטה על גיוס הון מהציבור לבין המפגש עם השוק
. מכוחו של תשקיף מדף ניתן להציע ניירות ערך
(
time to market
)
וקבלת תמורת ההנפקה
(
המשקיעים
)
מספר פעמים במועדים שונים, לאורך זמן, ככלל ללא צורך בקבלת היתר רשות ניירות ערך ובאופן
שניתן לבצע את ההנפקה בתוך מספר שעות מרגע פרסום דוח קצר הכולל הקלות משמעותיות בגילוי
הנדרש בו. נוכח התנודות האפשריות במצב השוק, נודעת חשיבות גדולה לפרק הזמן החולף ממועד
ההחלטה על הגיוס ועד למפגש עם המשקיעים הפוטנציאליים. בשל העובדה שתשקיפי מדף מוגשים
לעיתים ללא שמתלווה לפרסומם הצעה קונקרטית לגיוס הון באותו מועד והואיל ובדיקות הנאותות
שחתם נידרש לקיים בקשר לכל תשקיף אורכות זמן באופן המתנגש עם התכלית של קיצור זמן המפגש
עם השוק, מרביתם של תשקיפי המדף שפורסמו עד היום אינם כוללים ליווי של חתם. כתוצאה מכך
בהצעות לציבור הנעשות באמצעות תשקיפי מדף משמש החתם בעיקר כמשווק והעמלה המשולמת לו
העדרה של התחייבות חיתומית והעדר
)
בהתאם לצמצום בשירות הניתן על ידו
(
בעשרות אחוזים
)
קטנה
. בשנים האחרונות רובן המכריע של ההצעות לציבור מבוצע באמצעות הורדה
(
אחריות תשקיפית
מהמדף של תשקיפי מדף, למעט בעת הנפקה ראשונה לציבור. כל עוד כך קובע הדין קשה להניח שמצב
בעבר נדרש ותק של שנה לפחות כתאגיד מדווח וכיום
)
זה ישתנה. מנפיק הכשיר לפרסם תשקיף מדף
יעדיף מסלול זה על פני פרסומו של
(
ניתן לקבל היתר לתשקיף מדף כבר ברישום לראשונה למסחר
תשקיף "רגיל" שמכוחו לא ניתן להציע לציבור הצעות חוזרות ונשנות. בהתאם, מרבית ההנפקות נוהלו
, במסגרת תכנית
2015
בשנים האחרונות על ידי מפיצים שלא נדרשו למתן שרותי חיתום. בדצמבר
(
א
)22
להקלת הרגולציה לה כפופים תאגידים מדווחים ולשם עידוד הנפקות לציבור בוטל גם סעיף
להבדיל ממכירתן,
)
לחוק ניירות ערך אשר קבע כי טיוטת תשקיף על פיה ניתן להציע ניירות ערך לציבור
תיחתם על ידי חתם מתמחר. עד לביטול האמור,
(
שאז נדרש תשקיף שקיבל את היתר רשות ניירות ערך
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
12
מנפיק ללא תשקיף מדף בתוקף היה נדרש לחתימת חתם מתמחר לשם קיום תהליך המצגות בקרב
ובכך להרוויח את משך הזמן שאורך עד לקבלת ההיתר לשם
(
Road Show
-
ה
)
המשקיעים המוסדיים
זו ובהיעדרה של דרישה כלשהי לשירות זה מצידם
(
א
)22
שיווק ניירות הערך. משבוטלה הוראת סעיף
פחת עוד
(
להבדיל ממפיץ
)
של המשקיעים המוסדיים, מספר ההנפקות המלווה על ידי חתם מתמחר
יותר.
, כחריג למגמה המתוארת לעיל, הוחל בשימוש במנגנון הצעה לא אחידה הדומה יותר לאופן
2019
בשנת
ההצעות לציבור בארה"ב ובאירופה. מנגנון זה מותיר בידי החתם והמנפיקה שיקול דעת רחב יותר
ובלבד שנשמר
)
באשר לגופים להם יוקצו ניירות ערך בהנפקה, כמו גם באשר למחיר נייר הערך בהנפקה
הליך הידוע
)
, מאפשר להם לבנות את "ספר ההזמנות" להנפקה על פני יותר זמן
(
עיקרון המחיר האחיד
ולשלוט טוב יותר בלוחות הזמנים של ההליך. השימוש בהצעה לא אחידה כאמור גבר
(
book building
-
כ
לאחר תיקוני חקיקה במסגרתם הוסרה הדרישה לקיומה של התחייבות חיתומית ביחס לכל ניירות
הערך המוצעים ותחתה נדרש היום חיתום על רבע מהיקף ההנפקה. כמו כן, הותר לקבל התחייבויות
מוקדמות ממשקיעים מוסדיים, באופן המאפשר לחתם להפחית את הסיכון הנובע מנטילת ההתחייבות
,2020
מיליארד ש"ח. בשנת
2.5 -
בהיקף כולל של כ
הנפקות
7 2019
החיתומית. בשיטה זו בוצעו בשנת
בעיקר במחצית השנייה של השנה, חל גידול ניכר בהיקף הנפקות האקוויטי המבוצעות בשיטה זו
24 -
מיליארד ש"ח בדרך זו ל
4.6 -
, ובסה"כ גוייס בשנה זו הון בסך של כ
(
IPO
)
כהצעות ראשונות לציבור
מיליארד
9.6 -
תאגידים חדשים כ
77
גייסו
2021
תאגידים, מרביתם בהנפקה ראשונה לציבור. בשנת
14
מהן
)
חברות
15
ועקב ההרעה בתנאי השוק צנח מספר העסקאות ובסה"כ גייסו
2022
ש"ח. בשנת
2023
. בשנת
(
מיליארד ש"ח על ידי בנק לאומי
2.75 -
מתוכם כ
)
מיליארד ש"ח
5.3 -
בשיטה זו כ
(
חדשות
מיליון ש"ח וגיוס החוב של
145 -
עסקאות בלבד – גיוס ההון של זפירוס בהיקף של כ
2
נוהלו בשיטה זו
מיליון ש"ח. בשלב זה בהנפקות אלה נהוגה עמלה גבוהה יותר לחתם, בשל נטילת
980 -
ישפרו – כ
ההתחייבות החיתומית והחתימה על התשקיף, על כל הכרוך בכך. מאידך, בהצעות לציבור של חברות
time
-
הרשומות כבר למסחר עלול השימוש בשיטת ההצעה הלא אחידה לגרום לעיכוב בהליך ולפגוע ב
, כמוסבר לעיל.
to market
קשה לצפות בשלב זה האם מגמה זו תתפתח עוד ולהערכת החברה סביר יותר להניח שהשימוש במנגנון
זה יהיה גדול יותר בהנפקות לראשונה של מניות של חברות חדשות ופחות בהנפקות חוזרות ובהנפקות
של אגרות חוב.
תופעה נוספת שניזונה מהתחרותיות הגבוהה בשוק הינה ציפייה של תאגידים המציעים ניירות ערך
לציבור ללא חיתום מהמפיצים להזמין ניירות ערך מתוך ניירות הערך המוצעים בהנפקה עבור עצמם
ולרוכשם חרף העדרה של התחייבות חיתומית כלשהי. לפיכך, גם בתקופות בהן חל קיטון
(
נוסטרו
)
בהיקף התחייבויות החיתום אותן נוטלת חברת החיתום, לא קטן בהכרח ובמקביל הסיכון הקיים
בחברה בגין הפסדים מניירות ערך. זאת בשל העובדה כי גם בעסקאות בהן מעניקה החברה רק שירותי
שיווק והפצה, היא רוכשת לעיתים ניירות ערך בהנפקות אותן היא מנהלת. מגמות אלה שתכליתן
להפוך את החתם מגורם מתווך לגורם משקיע מגדילות את הסיכון שבפעילות החברה ומחייבות את
חברת החיתום לעשות שימוש בהונה העצמי ובמשאביה הכספיים על מנת להתחרות בשוק ולהשיג
לעיל.
2.1.2
עסקאות. לעמדה שפרסמה רשות ניירות ערך בקשר לכך, ר' ס"ק
בנוסף, לקיטון המהותי בעמלה הממוצעת הנגבית בעסקאות בהן ניתנים שירותי שיווק והפצה בלבד
, התאפיינו עסקאות רבות בהן היתה החברה הבת מעורבת בשנים
(
לעומת שירותי חיתום מלאים
)
האחרונות גם בריבוי מפיצים והפחתה נוספת בעמלה הממוצעת פר עסקה עקב כך. תופעה זו מתחזקת
,2023
בתקופות של קיטון בהיקף הפעילות בשוק הגורר תחרות גדולה יותר על כל עסקה ועסקה. בשנת
בשל התחרות בענף ועקב הקיטון בהיקפי גיוס ההון, חל קיטון בשיעורי העמלות ששולמו למפיצים
.25% - 20% -
בעסקאות אלה, המוערך על ידי החברה בכ
התקשרה חברת החיתום עם מספר לקוחות בהסכם חיתום המבטיח למנפיקות היקף
2020
בשנת
מסויים של גיוס לפי שווי חברה שנקבע מראש. חלק מההתקשרויות נעשה מספר שבועות קודם למועד
ההנפקה המתוכנן ובמקרים אלה הקדימה חברת החיתום את התקשרותה בהסכם החיתום בקבלת
book
)
התחייבויות הזמנה של משקיעים מוסדיים, כחלק מהליך הנפקה המבוצע בשיטה הלא אחידה
. בהתקשרויות כאלה המגדילות את סבירות הצלחת הגיוס זמן מה מראש, נהוגות עמלות
(
building
, לפיה,
(103-43
מספר
)
פרסמה רשות ניירות ערך עמדת סגל משפטית
2021
ביולי
4
גבוהות יותר. ביום
בין היתר, על מנת שהמשא ומתן ותמחור ההנפקה המבוצעת בשיטה הלא אחידה ייעשו בעיקרם על
תשקיף או טיוטת תשקיף פומבית –
-
בסיס מסמך פומבי הערוך ומפורסם בהתאם לדיני ניירות ערך
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
13
ימים לכל הפחות ממועד פרסום טיוטת תשקיף פומבית לראשונה ועד מועד
10
יידרש פרק זמן של
ולאחר פרסום כל שינוי מהותי
)
קבלת התחייבויות מוקדמות או הודעות על כוונה לרכוש בהנפקה
. משמעות העמדה היא, בין היתר, שחתם לא יוכל
(
ימי עסקים למן הפרסום
2
בטיוטה – פרק זמן של
להתכסות בהתחייבויות רכישה מוקדמות של משקיעים מוסדיים טרם מתן התחייבות חיתומית
הניטלת לפני פרסום טיוטת תשקיף פומבית ולהקטין בכך את הסיכון הנגזר מהאפשרות שבפרק הזמן
החל ממועד נטילת ההתחייבות ועד למועד ההנפקה יחול שינוי מהותי בשוק ובטעמי המשקיעים.
סביר, איפוא, להניח כי עסקאות בהן ניטלות התחייבויות החיתום פרק זמן ארוך יחסית לפני פרסום
ושמספרן קטן ממילא, תלכנה ותתמעטנה עוד.
(
בהן נהוגות עמלות גבוהות יחסית
)
טיוטת תשקיף
לא היתה החברה הבת מעורבת בעסקה דומה שבה נטלה התחייבות חיתומית פרק
2023 -
ו
2022
בשנים
זמן ארוך קודם למועד ההנפקה.
, בעידוד העלייה המשמעותית במדדי מניות
2020
לעיל, במחצית השנייה של שנת
2.1.3
כאמור בס"ק
, החלו
2019
הטכנולוגיה בארה"ב וכחלק מגל הנפקות האקוויטי בישראל שתחילתו עוד בשנת
המשקיעים המוסדיים בישראל לבחון גם השקעות בחברות טכנולוגיה אשר מצידן ראו בהנפקה לציבור
52 2021
בבורסה בתל אביב חלופה אפשרית לסבב גיוס פרטי. במסגרת זו הנפיקו לראשונה בשנת
מיליארד ש"ח,
5
שותפויות מתחום הטכנולוגיה מניות ויחידות השתתפות בשווי העולה על
8 -
חברות ו
מיליארד ש"ח. בסה"כ
10.5 -
שהשלימו בשנה זו גיוס של כ
(
IPO
)
הנפקות ראשוניות
93
וזאת מתוך
1.55 -
הנפקות של חברות טכנולוגיה אשר גייסו כ
17
בניהול
2021
היתה חברת החיתום מעורבת בשנת
מסך הכנסות החברה
27% -
מיליארד ש"ח. הכנסות החברה מהנפקות אלה הסתכמו לשיעור של כ
2022
לעיל בעקבות שיעורי הריבית שהלכו ועלו כמעט מידי חודש בשנת
2.1.3
. כאמור בס"ק
2021
בשנת
בארה"ב, גוש היורו וישראל, פחת באופן מהותי תיאבון המשקיעים למניות צמיחה ומוקד העניין שלהם
הנפקות מתחום
3 -
היתה חברת החיתום מעורבת רק ב
2022
הוסט לכיוונן של מניות הערך. בשנת
לא היתה חברת החיתום מעורבת בניהול הנפקות של
2023
הטכנולוגיה – כולן הנפקות פרטיות. בשנת
תאגידים מתחום הטכנולוגיה. במועד דוח זה ממשיך הענף בישראל לסבול מסנטימנט שלילי מהותי.
את מודל ה"אפס הדבקה" בעניין נגיף הקורונה
(
ולאחרונה גם סין
)
במועד הדוח נטשו מרבית המדינות
לטובת מודל גמיש יותר שמטרתו "חיים לצד הקורונה" השם דגש על מסחר פתוח וכלכלה החוזרת
לתפקוד נורמאלי ככל האפשר. מודל זה הועדף נוכח קיומם של חיסונים יעילים ווריאנטים אלימים
פחות, באופן שבשלב זה החשש מקריסת מערכת הבריאות פחת. עם זאת קשה להעריך כיצד תשתנה
המדיניות או התנהגות הציבור במקרה שבו יתפתחו ווריאנטים חדשים של הנגיף אשר יאתגרו את
והאם תאומץ שוב מדיניות של ריחוק חברתי. כנגזרת מכך, קשה
(
ואלה שבפיתוח
)
החיסונים הקיימים
גם להעריך כיצד ישתנו טעמי ההשקעה של המשקיעים בשוק ההון במקרה זה ואילו השלכות יהיו לכך
על שוק ההנפקות.
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום החיתום והשינויים החלים בהם
.2.1.5
שיווק ניירות הערך שאת הנפקתם מלווה חברת החיתום נעשה בעיקר למשקיעים מוסדיים. הקבוצה
רואה חשיבות רבה בקיום קשרי עבודה שוטפים והדוקים עם המשקיעים המוסדיים לשם לימוד והבנת
צרכיהם והעדפותיהם. צרכים והעדפות אלו משתנים תכופות עם השינויים החלים בשוקי ההון ורק
קשרים יומיומיים עם המשקיעים באמצעות עובדים מקצועיים ומיומנים יכולים לאפשר לקבוצה
לתכנן את הנפקות לקוחותיה לפי טעמיו המשתנים של השוק. כח אדם מקצועי המוכר בקרב קהל
חיוני מאוד גם כמחולל עסקאות ומהווה את
(
המנפיקים/מגייסים
)
הלקוחות הפוטנציאלי של החברה
הנכס החשוב ביותר של חברת חיתום.
מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום החיתום ושינויים החלים בהם
.2.1.6
מחסומי הכניסה הקבועים בדין לפעילות חיתום אינם מהותיים. דרישות הדין להפקדה של פיקדון
כספי בידי נאמן וביטוח פעילותו של החתם ניתנות לקיום כמעט ללא קושי, הגם שבתקופה האחרונה
מורגשת עלייה מהותית בפרמיות הביטוח הנהוגות בענף ביטוחי האחריות המקצועית וקושי לא מבוטל
. לגבי ניהול הנפקות פרטיות המופנות
(
להלן
2.8
כמפורט בסעיף
)
לרכוש כיסוי ביטוחי בתנאים סבירים
לקהל מוסדי בלבד כלל אין דרישות בדין. מחסום הכניסה העיקרי של תחום החיתום הינו ניסיון וידע
בתחום הפיננסים ובמיוחד בתחום ההנפקות, כמו גם היכרות עמוקה עם המשקיעים המוסדיים.
החברה מעריכה כי הידע הדרוש לשם הפעילות אינו שונה מהותית מהידע הקיים בקרב בעלי רישיונות
הייעוץ וניהול תיקי השקעות אולם לניסיון בתחום חשיבות לא מעטה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
14
אין מחסומי יציאה ממשיים מפעילות החיתום. הליך ההנפקה נמדד במונחים של שבועות עד חודשים
למעט אחריותו בקשר לקיומו של פרט מטעה בתשקיף
)
בודדים ומשהסתיים תם גם תפקיד החתם
. עסקי החיתום אינם עתירי השקעה
(
להלן לגביה מומלץ להותיר כיסוי ביטוחי
3.6
כאמור בס"ק
בנכסים קבועים, בהון או בכח אדם.
תחליפים לשרותי החיתום ושינויים החלים בהם
.2.1.7
הנפקות של חברות ורישום ניירות ערך שלהן למסחר משרתים שתי מטרות עיקריות. האחת – גיוס
הנזלה
-
משאבים כספיים, אם בדרך של גיוס חוב או בדרך של הגדלת ההון העצמי של החברה, והשניה
של ניירות הערך של החברה והפיכתם לסחירים. גיוס הון יכול להיעשות גם באמצעות נטילת הלוואות
מבנקים, הלוואות מגופים מוסדיים, השקעות של קרנות השקעה פרטיות, קרנות גידור וכיוצ"ב. בידי
הגדולים שבלקוחות הפוטנציאליים קיימת גם האפשרות לגייס הון בבורסות זרות שם חברת החיתום
אינה פעילה. פנייה לשווקים זרים ורישום למסחר בחו"ל משרתים את שתי מטרות ההנפקה גם יחד
ומהווים תחליף מלא לשרותי חברת החיתום. שווקי ההון בחו"ל נתונים, אף הם, לתנודתיות רבה
וקיימת קורלציה בין שווקי העולם לשוק המקומי. בדרך כלל למצב שוקי ההון בארה"ב ואירופה
השפעה לא מעטה על השוק בישראל. שוק ההנפקות בעולם, שם חברת החיתום אינה פעילה, אינו נגיש
למרבית החברות בישראל, אלא בעיקר לגדולות ולצומחות שבהן.
שוק האשראי הבנקאי סובל אף הוא מתנודות, אלא שהן פחות תכופות ובדרך כלל פחות קיצוניות.
במקרים של מצוקת אשראי בנקאי גובר מאוד הביקוש לשירותיה של הקבוצה. מרבית הלקוחות
הפוטנציאליים של חברת החיתום נוטלים אשראי שוטף מהמערכת הבנקאית והפניה לשוק ההון לא
נועדה בדרך כלל להחליף לחלוטין את האשראי הבנקאי אלא רק לגוון את מקורות המימון שלהם.
כגון דרישה לחיזוק הלימות ההון של
)
לעיתים, למשל בעת שינויים רגולטוריים החלים בענף הבנקאות
, יהיו תנאי העמדת האשראי מהמערכת הבנקאית טובים פחות מאלה שיציע שוק ההון
(
הבנקים
ולעיתים תהיה המגמה הפוכה. שינויים כאלה עשויים להסיט צרכני אשראי מהמערכת הבנקאית לכיוון
וההיפך.
(
וההנפקות
)
שוק ההון
פרסם הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון הוראה לעניין השקעת גופים מוסדיים באגרות
2010
ביולי
, וזאת בהמשך לדוח ועדה בראשות עו"ד דוד חודק אשר קבעה
("
חוזר חודק
")
חוב לא ממשלתיות
פרמטרים להתייחסות גופים מוסדיים המעמידים אשראי באמצעות רכישת אגרות חוב קונצרניות.
מתייחס להליך
(
כפי שתוקן מספר פעמים לאחר מכן ושולב בקודקס רשות שוק ההון
)
חוזר חודק
ההשקעה של גופים מוסדיים וקובע כי טרם רכישת אגרות חוב קונצרניות עליהם להצטייד באנליזה
המנתחת את כושר החזר החוב, לדאוג לקבלת דיווחים מתאגידים לגביהם לא חלה חובת דיווח ולוודא
כי שטרי הנאמנות נשוא החוב כוללים תניות חוזיות שונות ואמות מידה פיננסיות. החוזר מציע נוהל
להשקעת הגופים המוסדיים באגרות החוב. לחוזר השפעה לא מבוטלת על הביקוש
(
best practice
)
נאות
בשוק המוסדי לאגרות חוב קונצרניות. המשקיעים המוסדיים הכפופים להוראות החוזר נוהגים לקיים
בדיקות לא מעטות של מסמכי אגרות החוב המוצעות בהנפקות, דורשים כי ההתניות השונות
המומלצות בחוזר תיכללנה בהם, משתתפים באופן פעיל בגיבוש שטר הנאמנות ונרתעים מרכישת
אגרות חוב ששטרי הנאמנות בעניינן אינם מתיישבים עם הוראות החוזר. מנפיקים בעלי איתנות
פיננסית גבוהה הנגישים למקורות אשראי בנקאיים או אחרים, עשויים להעדיף שימוש במקורות
התחליפיים על פני התקשרות בשטרי נאמנות המכילים תניות חוזיות ואמות מידה פיננסיות קשיחות
מול השוק המוסדי. מנפיקים בעלי חוסן פיננסי נמוך עלולים להתקשות לעמוד בדרישות שמשקיעים
מוסדיים מעמידים להם כתנאי לרכישת אגרות חוב שלהם ופלח שוק זה נפגע מיישום הוראות החוזר.
ככלל, ניתן לומר כי לפי שעה יישומו הקפדני של חוזר חודק תרם להעדפה ברורה של המשקיעים
וכי הליכי ההנפקה התארכו, כדי לאפשר
(
ומעלה
A
-
קבוצת ה
)
המוסדיים להשקעה בחוב בדירוג גבוה
את קיומן הנאות של הוראות החוזר.
בשנים האחרונות גדלה הפעילות בתחום ההלוואות הפרטיות. במסגרת פעילות זו מתקשר התאגיד
בהסכם הלוואה פרטית מול גורם מוסדי אחד או שניים. פעילות זו נהנית לפי
(
המנפיק הפוטנציאלי
)
שעה מרגולציה פחותה יותר מזו הנהוגה בהנפקות הציבוריות. לחברת החיתום לא היו עד כה הכנסות
מהותיות מתחום זה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
15
מבנה התחרות בתחום החיתום ושינויים החלים בו
.2.1.8
חברת החיתום פעילה בשוק תחרותי מאוד. שוק ההנפקות בישראל קטן יחסית. הנפקות ראשונות
2021 -
ו
2020
לציבור והנפקות המלוות בהתחייבות חיתומית היו עד כה מועטות מאוד, הגם שבשנים
מספרם גדל. חלק הארי של העסקאות מבוצע מכוח תשקיפי מדף, ללא חיתום, בהשתתפות מספר רב
. גם היקפי הגיוסים נמוכים יחסית למקובל בעולם המערבי.
(
המשמשים כמפיצים בלבד
)
של חתמים
שחקנים המתחרים על כל הנפקה והנפקה.
15 -
בשוק ניהול ההנפקות משתתפים למועד דוח זה כ
רוב המתחרים נגישים למרבית הלקוחות הפוטנציאליים ובאפשרותם להציע להם את שירותיהם. חלק
מהמתחרים הינם חברות בשליטת בנקים וחברות ביטוח וחלק קשור למנהלי תיקי השקעות אחרים
ושחקני נוסטרו גדולים. בישראל כמו בעולם המערבי מקובל שחברות המבקשות לגייס הון מהציבור
מתקשרות עם מספר מנהלי הנפקה על מנת שיובילו בצוותא את הנפקותיהם. מקובל להבחין בין חתם
המוביל את ההנפקה ומגבש סביבו קונסורציום של חתמים/מפיצים ובין חתמים/מפיצים המצטרפים
לעסקה המובלת על ידי אחר. לרוב, הכנסתו של חתם/מפיץ מהנפקה המובלת על ידו תהיה גדולה יותר,
-
מהותית, מזו המתקבלת על ידו מעסקה אליה הצטרף. מבין השחקנים בשוק החיתום, מקובל לספור כ
המתמודדים על הובלת הנפקות בעוד השאר נוהגים להצטרף
(
בהם חברת החיתום
)
חתמים
12
(
UBS
-
דוגמת ג'פריס ו
)
כשותפים. בשנים האחרונות, מורגשת יותר נוכחותם של חתמים זרים
המתחרים מול החתמים המקומיים על הובלת הנפקות גדולות שמשקיעים מוסדיים בחו"ל עשויים
לגלות בהן עניין.
הן כספיים
)
לחתמים הזרים נגישות גדולה משמעותית למשקיעים זרים והמשאבים העומדים לרשותם
עולים בהרבה על אלו של החתמים המקומיים. החתמים הזרים עשויים גם לגלות עניין
(
והן בכח אדם
מיוחד בחברות טכנולוגיה ישראליות השוקלות גיוס הון מהציבור ושהדין מתיר להן לדווח גם בשפה
האנגלית.
שירותים עיקריים
.2.2
כאמור לעיל, השירות העיקרי שמעניקה הקבוצה הוא ניהול קונסורציום חתמים/מפיצים להנפקות של חברות
וניהול הנפקות פרטיות של
("
הנפקות לציבור
להלן: "
)
המציעות ניירות ערך לציבור בישראל על פי תשקיף
. שירות זה ניתן על ידי הקבוצה באמצעות חברת
("
הנפקות פרטיות
להלן: "
)
חברות למשקיעים מוסדיים
החיתום. להלן פרטים נוספים לגבי שירותים אלה:
הנפקות לציבור
.2.2.1
גיוס הון מהציבור נעשה באמצעות פרסום תשקיף המפרט את עסקי החברה המנפיקה, תוצאותיה
העסקיות, תיאור לגבי בעלי מניותיה ועוד פרטים שמטרתם להביא בפני הציבור השוקל רכישת ניירות
(
שאינו תשקיף מדף
)
הערך בהנפקה את מלוא המידע הדרוש לו לשם ניתוח כדאיות ההשקעה. בתשקיף
נקבע מועד החל בדרך כלל כשבוע לאחר פרסומו שבו מוזמן הציבור להגיש לחברה את בקשותיו
מאידך ניתן לפרסם
(
לעיל
2.1.4
ר' ס"ק
)
לרכישת ניירות הערך המוצעים על פיו. על פי תשקיפי מדף
ממועד פרסומו
(
שנים
3 -
וניתן להאריך התקופה בתנאים מסוימים ל
)
דוחות הצעות מדף במשך שנתיים
של תשקיף המדף וליהנות מנגישות מהירה לשווקים. בהנפקה מובטחת בחיתום מתחייבים החתמים
לרכוש את ניירות הערך שלא הוזמנו על ידי הציבור ובכך להבטיח לחברה המנפיקה גיוס של כספים
אותם ביקשה לגייס. גיוס ההון נעשה באמצעות הנפקת סוגים שונים של ניירות ערך, שהעיקרים שבהם
הם מניות, אגרות חוב ואופציות למניות או לאגרות חוב. חברה המעוניינת להבטיח את הנפקת ניירות
הערך שלה בחיתום ממנה מנהל קונסורציום חתמים, אחד או יותר, המלווה את הליכי הכנת התשקיף,
מנהל את מסע השיווק ומקבץ מספר חתמים לקונסורציום החותם על התשקיף ומבטיח את רכישת
בכשירותו
)
ניירות הערך המוצעים בו. חברות החפצות בשירותי שיווק והפצה בלבד מתקשרות עם חתם
אחד או יותר המתמנה להוביל את מסע השיווק של ההנפקה ולתווך בין החברה לבין משקיעים
(
כמפיץ
פוטנציאליים. במקרה כזה לא תינתן על ידי החברה הבת התחייבות חיתומית, דהיינו, התחייבות
לרכישת ניירות הערך שלא נרכשו על ידי הציבור. עיסוקה העיקרי של חברת החיתום הוא בניהול
קונסורציום חתמים/מפיצים כאמור.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
16
הואיל ועל פי הדין אחראי החתם החותם על התשקיף על הפרטים המתוארים בו, מקיימת חברת
החיתום כמנהלת קונסורציום החתמים הליכי בדיקה בקשר לחברה המנפיקה הכוללים בדיקות
משפטיות, חשבונאיות ולעיתים כלכליות וטכנולוגיות שמטרתן לוודא כי התשקיף אינו כולל פרט מטעה
הליכים אלה אינם מתקיימים מקום בו מתבקשת חברת החיתום למתן שירותי שיווק והפצה בלבד,
)
. לצורך כך מתקשרת חברת החיתום עם עורכי דין, רואי
(
שאז היא אינה נדרשת לחתימה על התשקיף
חשבון ולעיתים גם כלכלנים או גורמים מקצועיים אחרים המבצעים מטעמה ועבורה את הבדיקות
. במקרים בהם משתפים מספר מנהלי הנפקה פעולה בניהול
("
בדיקת הנאותות
להלן: "
)
האמורות
הנפקה נחלק שירות ניהול ההנפקה בין מספר מנהלים באופן שלעיתים מבוצעת בדיקת הנאותות, כולה
או חלקה, באחריות מנהל קונסורציום אחר. אין בכך, בהכרח, כדי לפטור את חברת החיתום
מהאחריות למתואר בתשקיף.
בהבטחת רכישת ניירות הערך בהנפקה משתתפים כל החתמים הנמנים על הקונסורציום לפי חלוקה
הנקבעת על ידי מנהלי הקונסורציום בהסכמת החתמים. מנהלי הקונסורציום ובהם חברת החיתום
משתתפים גם בתכנון מבנה ההנפקה, סוגי ניירות הערך שיוצעו בה ומחירם. חברת החיתום, במסגרת
שירותי ניהול ההנפקה, מנהלת גם את מסע השיווק המלווה את ההנפקה והכולל מצגות של החברה
בפני משקיעים פוטנציאליים.
משקיעים אלה כוללים בעיקר משקיעים מסווגים שהינם קופות גמל לסוגיהן, קרנות נאמנות, קרנות
בעלי הון עצמי העולה
("
"שחקני נוסטרו
)
פנסיה, בנקים, חברות ביטוח, גופים המשקיעים עבור עצמם
מיליון ש"ח ומנהלי תיקי השקעות ויועצים, באמצעותם מקווה חברת החיתום להגיע גם למשקיע
50
על
הפרטי. בחלק גדול מההנפקות מקובל לקיים מכרז מוקדם למשקיעים מסווגים המתחייבים, תמורת
.("
המכרז המוסדי
להלן: "
)
עמלה, עוד טרם פרסום התשקיף, להזמין ניירות ערך בהנפקה
ניהול המכרז המוסדי נעשה אף הוא על ידי חברת החיתום. שירות ניהול קונסורציום החתמים מורכב
איפוא, בעיקר ממרכיבים אלה:
•
תכנון הליך ההנפקה ומבנה ההנפקה.
•
בדיקת נאותות.
•
ניהול מסע השיווק.
•
במקרה של הנפקה של סדרה חדשה של אגרות חוב – סיוע למנפיק בעריכת שטר הנאמנות.
•
ניהול המכרז המוסדי.
•
הרכבת קונסורציום של חתמים.
•
רכישת ניירות ערך שלא נרכשו על ידי הציבור.
במקרים רבים בהם מנהלת חברת החיתום את קונסורציום החתמים או משתתפת בניהולו, היא
מעניקה גם שרותי ריכוז להנפקה. שירותים אלה כוללים קבלת ההזמנות לניירות ערך המונפקים
מהבנקים וחברי הבורסה, ריכוזם, ניתוח תוצאות ההנפקה, דיווח על כך לבנקים וחברי הבורסה
וסליקת תמורת ניירות הערך. שרותי הריכוז נילווים לשרותי ניהול ההנפקה והתמורה המשולמת
לחברת החיתום בגינם אינה מהותית.
הצעה לציבור על פי תשקיף אינה מחייבת התקשרות עם חתם. ההקלות המשמעותיות הניתנות
למנפיקים על פי תשקיפי מדף והגמישות שהם מאפשרים למנפיק בהיבט הנגישות לשוק העצימו מאוד
את התופעה של הצעה לציבור ללא חיתום שבה מצטמצם שירות החתם לתחום השיווק בלבד. לכך
השפעה מהותית על שיעורי העמלות המשתלמות לחברת החיתום. שאר גיוסי ההון נעשה בדרך של
הנפקות פרטיות, שבחלקן הקטן נרשמו למסחר מאוחר יותר. על פי הנחייה של רשות ניירות ערך
מחוייב מנפיק החפץ לרשום ניירות הערך שהנפיק למשקיעים מוסדיים בהנפקה פרטית למסחר
"חתם מתמחר" – חתם החותם
)
בבורסה, לפרסם לשם כך תשקיף עליו חתומים החתמים המתמחרים
שליוו את הליכי ההנפקה
(
על התשקיף ואשר נוטל חלק בקביעת המחיר שבו יוצעו ניירות הערך
הפרטית. בשנתיים האחרונות לא היתה לחברה הכנסה מהותית מעסקאות מסוג זה. גם בעסקאות
אלה, בהיעדרה של הבטחה חיתומית, שיעורי העמלות המשתלמות לחתם נמוכים מהותית מאלה
הנהוגים בעסקאות חיתום מלאות, הגם שאחריותו של החתם בגין פרט מטעה בתשקיף אינה פחותה
יותר.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
17
לעיל.
2.1.4
לעניין הנפקות מובטחות בחיתום המבוצעות בשיטת ההצעה הלא אחידה, ר' סעיף
פרסום תשקיף מחייב התארגנות משמעותית מצד החברה המנפיקה. הליך פרסומו, המחייב גם את
היתר רשות ניירות ערך, מורכב ואורך מספר חודשים שבהם גם עלול חלון ההזדמנות שמעניק שוק
ההון להנפקה להיסגר.
או שהתשקיף נחתם על ידי החברה הבת כחתם
)
הנפקות המובטחות בחיתום
להלן נתונים אודות
בהן השתתפה החברה הבת כחתם:
2021
בשנת
(
מתמחר
המנפיק
היקף ההנפקה
(
אלפי ש"ח
)
פרטים נוספים
אקוויטי
חוב
היקף התחייבות
חיתומית
(
אלפי ש"ח
)
תפקיד החברה
הבת בהנפקה
2009
אנרג'ין.ר טכנולוגיות
בע"מ
97,476
-
3,653
חתם
סולאיר אנרגיות מתחדשות
בע"מ
132,000
-
16,498
חתם מתמחר
מאסיבית טכנולוגיות
הדפסה תלת מימד בע"מ
168,895
-
42,224
חתם מתמחר
ווישור גלובלטק בע"מ
85,000
-
21,250
חתם מתמחר
דניה סיבוס בע"מ
146,276
-
12,180
חתם מתמחר
איירטאצ' סולאר בע"מ
61,000
-
15,251
חתם מתמחר
קוויק סופר אונליין בע"מ
87,938
-
25,001
חתם מתמחר
ג'נסל בע"מ
47,034
-
11,759
חתם מתמחר
תורפז תעשיות בע"מ
207,996
-
34,667
חתם מתמחר
ורידיס אינווירונמנט בע"מ
882,500
-
33,076
חתם
אקרשטיין בע"מ
300,000
-
45,000
חתם מתמחר
גלאסבוקס בע"מ
312,374
-
78,101
חתם מתמחר
גמא ניהול וסליקה בע"מ
203,205
-
43,181
חתם מתמחר
גלאסבוקס בע"מ
21,964
-
5,493
חתם מתמחר
נאוויטס פטרוליום, שותפות
מוגבלת
450,000
-
67,500
חתם מתמחר
רימון שירותי ייעוץ וניהול
בע"מ
250,534
-
9,369
חתם
טופ גאם תעשיות בע"מ
100,002
-
10,001
חתם מתמחר
ג'נגו קונקטיביטי בע"מ
27,047
-
3,381
חתם מתמחר
ברקת קפיטל בע"מ
60,000
-
7,500
חתם מתמחר
תעשיות בע"מ
( 08 )
רב בריח
125,001
-
7,812
חתם מתמחר
אייקון גרופ בע"מ
151,200
-
5,670
חתם
מוצרים
-
מגדלור
אלטרנטיביים בע"מ
63,300
-
15,828
חתם מתמחר
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
18
או שהתשקיף נחתם על ידי החברה הבת כחתם
)
הנפקות המובטחות בחיתום
להלן נתונים אודות
בהן השתתפה החברה הבת כחתם:
2022
בשנת
(
מתמחר
המנפיק
היקף ההנפקה
(
אלפי ש"ח
)
פרטים נוספים
אקוויטי
חוב
היקף התחייבות
חיתומית
(
אלפי ש"ח
)
תפקיד החברה
הבת בהנפקה
בית בכפר בע"מ
255,556
-
31,946
חתם מתמחר
בית וגג יזמות ונדל"ן בע"מ
78,000
-
2,925
חתם
דליה חברות אנרגיה בע"מ
רישום למסחר ושחרור
)
מחסימה של איגרות חוב
(
שהונפקו בהנפקה פרטית
-
1,104,000
0
חתם מתמחר
או שהתשקיף נחתם על ידי החברה הבת כחתם
)
הנפקות המובטחות בחיתום
להלן נתונים אודות
בהן השתתפה החברה הבת כחתם:
2023
בשנת
(
מתמחר
המנפיק
היקף ההנפקה
(
אלפי ש"ח
)
פרטים נוספים
אקוויטי
חוב
היקף התחייבות
חיתומית
(
אלפי ש"ח
)
תפקיד החברה
הבת בהנפקה
זפירוס ווינג אנרג'יס בע"מ
145,254
-
12,864
חתם מתמחר
הנפקות פרטיות
.2.2.2
הנפקות פרטיות אינן כרוכות בהצעה לציבור ועל כן הן פטורות מחובת פרסום תשקיף. הנפקות פרטיות
נעשות הן על ידי חברות ציבוריות והן על ידי חברות פרטיות והן מופנות למשקיעים מוסדיים. לעיתים
אך מכירתם החוזרת מוגבלת
)
נרשמים ניירות הערך שהוצעו במסגרת הנפקה פרטית למסחר בבורסה
ולעיתים לא. מסלקת הבורסה מעניקה שירותי סליקה לניירות ערך לא רשומים
(
לתקופות שונות
למסחר ואף מקיימת מערכת למסחר בניירות ערך לא רשומים בין משקיעים מוסדיים. ניהול הנפקה
פרטית דומה ברובו לניהול הנפקה לציבור. חברת החיתום מלווה את הכנת המסמכים המשפטיים
היוצרים את ההתקשרות בין המנפיקה למשקיעים, משתתפת בתכנון מבנה ההנפקה ותמחור ניירות
הערך, מנהלת את מסע השיווק ואת המכרז למשקיעים. בהעדרו של תשקיף, בדרך כלל לא מקיימת
חברת החיתום בדיקת נאותות, בוודאי שלא בהיקף דומה לזה המבוצע בהנפקות לציבור. הנפקות
פרטיות גם אינן מובטחות בחיתום, כך שאין צורך בהרכבת קונסורציום או בהבטחת רכישת ניירות
הערך המוצעים בהנפקה. הליך ההנפקה הפרטית פשוט וקצר יותר מהליך הנפקה לציבור, בעיקר בשל
הפטור מחובת פרסום תשקיף. על כן הליך זה מועדף לעיתים. מאידך, בהעדרו של תשקיף, קהל היעד
אליו מותר לפנות ולהציע את ניירות הערך מוגבל רק לאותם משקיעים מוסדיים הרשאים להחזיק חלק
מתיק השקעותיהם בהשקעות לא סחירות או שסחירותן מוגבלת.
הכנסות ורווחיות מפעילות החיתום
.2.3
הכנסות הקבוצה מפעילות החיתום נקבעות בדרך כלל בהתחשב בהיקף הגיוס ורמת הסיכון הכרוכה בהנפקה
פי הערכת חברת החיתום.
-
על
עמלות ההנפקה לציבור המובטחת בחיתום נחלקות לשלושה סוגים עיקריים:
המתחלקות בין כל החתמים הלוקחים על עצמם התחייבות חיתומית בהנפקה. עמלות אלה
-
עמלות חיתום
נחלקות בין החתמים בהתאם להיקף ההתחייבות החיתומית שכל חתם לוקח על עצמו. שיעור עמלה דומה
מתחייבים בהתחייבות מוקדמת בהנפקה.
עשוי להיות משולם גם למשקיעים מוסדיים אשר
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
19
– המשולמות לחתמים שאינם מנהלי קונסורציום לפי החלטת מנהלי קונסורציום
עמלות השתתפות/הפצה
החתמים.
המשולמות למנהלי קונסורציום החתמים. עמלה זו נקבעת בשיעור מסוים מתוך סך כל היקף
-
עמלות ניהול
הגיוס בפועל, והיא נחלקת בין החתמים המוגדרים כמנהלי קונסורציום החתמים.
הנגזרת מהצלחת
עמלת הצלחה
בחלק מהמקרים מקבלת חברת החיתום, בנוסף לחלקה בעמלות האמורות,
ההנפקה. במרבית המקרים נושאת החברה המנפיקה גם בהוצאות בדיקות הנאותות שנערכו בקשר לתשקיף.
בחלק מההנפקות לציבור נדרשת החברה לממש את התחייבותה החיתומית ולרכוש ניירות ערך שלא נתקבלו
הזמנות לרכישתם מהציבור. במרבית המקרים מסבה רכישה זו הפסד לחברת החיתום המתקזז מהכנסותיה
מעמלות.
בגין ניהול הנפקות פרטיות בהן לא כרוך סיכון חיתומי, לא משולמות עמלות חיתום. הכנסות חברת החיתום
מהנפקות אלה הן עמלות ניהול והפצה ולעיתים גם עמלות הצלחה, ככל שהוסכם עליהן עם החברה המנפיקה.
בגין הנפקות שלא יצאו לפועל מכל סיבה שהיא לא משולמות לחברת החיתום עמלות כלשהן ובדרך כלל גם אין
היתה
2022 -
ו
2021
היא מקבלת החזר בגין הוצאות שהוציאה במהלך הליכי ההכנה להנפקה. במהלך השנים
שבהן עקב
(
IPO
)
לגיוס הון לראשונה
(
אשר לא הבשילו
)
עסקאות
21 -
החברה מעורבת בניהול לא פחות מ
ההידרדרות במצב השווקים נתגלע פער מהותי בין שווי החברה המיועדת להנפקה כפי שהשתקף מרמת
הביקושים מצד המשקיעים המוסדיים הפוטנציאליים לבין השווי שראתה החברה לנגד עיניה. פער זה הביא
את המנפיקות הפוטנציאליות לחדול מהליך הגיוס והוא לא יצא אל הפועל.
משמשת חברת החיתום כמנהלת
(
עדיין במרבית ההנפקות
)
בהצעות לציבור שבהן לא ניתנים שירותי חיתום
ההנפקה, משווקת ומפיצה בלבד ולפיכך נהנית רק מעמלות ניהול, הפצה ומעמלות הצלחה. עמלות אלה הינן
ר' גם
)
בשיעורים נמוכים משמעותית מהעמלות המקובלות בעסקאות בהן מעניקה החברה גם שירותי חיתום
ניתן לומר כי שיעורי העמלות המקובלים בעסקת חיתום
(
והגם שיש יוצאים מן הכלל
)
. ככלל
(
לעיל
2.1.4
ס"ק
כתלות בסוג נייר הערך המוצע, בקשיי השיווק הצפויים, במצב השוק,
)
מהיקף ההנפקה
3.5% -
ל
1.5%
נעים בין
בענף בו עוסקת החברה, בפרק הזמן המוערך בין נטילת ההתחייבות החיתומית לבין מועד השלמת ההנפקה,
לפני עמלת
) 1% -
ל
0.10%
, בעוד שבעסקת הפצה ינועו שיעורי העמלה השכיחים בין
(
בהיקף ההנפקה ועוד
. בדרך כלל יהיו העמלות המשולמות בעסקאות אקוויטי גבוהות יותר בשיעורן
(
הצלחה המשולמת לעיתים
מאלה המשולמות בהנפקות של אגרות חוב ובקבוצת הנפקות האקוויטי – יהיו בדרך כלל העמלות בעסקאות
גבוהות יותר מאלה הנהוגות בהנפקות המשך. כמו כן, לגודל ההנפקה השפעה על
(
IPO
)
הצעה לראשונה לציבור
שיעור העמלה, באופן שהשיעור קטן בדרך כלל ככל שהיקף ההנפקה גדל. שיעור העמלות בגין כל עסקה נקבע
במשא ומתן מול המנפיקה. חלוקת העמלות בין החתמים/מפיצים בכל עסקה תיקבע בדרך כלל לפי שיקול
, הגם שלמנפיקה
(
ולעיתים יש שניים או שלושה המובילים במשותף
)
דעתו של החתם/מפיץ המוביל את העסקה
במרבית המקרים שמורה הזכות להתערב בכך ובמקרים לא מעטים תהיה החלוקה טעונה גם אישורה. כפועל
יוצא מכך, גובה העמלה שתיוותר בידי חברת החיתום בכל עסקה יהיה מושפע גם ממספר החתמים/מפיצים
המעורב בעסקה ומהשאלה האם חברת החיתום נמנית על מובילי העסקה ובידה נמסר שיקול הדעת בנוגע
. החל במחצית
(
הכפוף, כאמור, גם לאישור המנפיקה, מקום בו היא מבקשת להתערב
)
לחלוקת העמלות
2.1.3
כאמור גם בס"ק
)
, עם התקררות השוק והקיטון במספר ההנפקות הראשונות לציבור
2021
השנייה של
והחרפת התחרות בין החתמים על כל עסקה, מורגשת הפחתה בשיעורי העמלות המשולמות על ידי
(
לעיל
המנפיקים, במיוחד בעסקאות המבוצעות בשיטה הלא אחידה שבהן נהגו שיעורי עמלות גבוהות יותר. קשה
שכשלעצמן, כמפורט
)
לאמוד את היקף ההפחתה בשיעור העמלות הנהוגות בעסקאות המובטחות בחיתום
-
היה מדובר בקיטון של כ
2022
והחברה מעריכה כי בשנת
(
לעיל, משתנות בהתאם לנסיבות כל עסקה ועסקה
20% - 25% -
נמשכה מגמת הפחתת שיעורי העמלות ולהערכת החברה חל קיטון של כ
2023
. בשנת
15% - 30%
בשיעור עמלות ההפצה בעסקאות אקוויטי שאינן מלוות בהבטחה חיתומית. הנפקות חוב לרוב לא תלוונה
(
בעיקר חוב של חברות ממשלתיות בדירוג מירבי
) 0.03%
בחיתום ועמלת ההפצה הנהוגה בהן נעה בטווח שבין
.(
חוב מדורג בדירוג נמוך או לא מדורג כלל
) 1%
לבין
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
20
:2021
להלן נתונים לגבי הכנסות החברה לפי סוגי שירותים בשנת
סוג השירות
הכנסה באלפי ש"ח
שיעור מתוך סך הכנסות החברה
שירותי שיווק והפצה בהנפקה לציבור
31,273
28.3%
שירותי חיתום בהנפקה לציבור
52,728
47.8%
שירותי שיווק והפצה בהנפקות פרטיות
15,111
13.7%
שירותים אחרים
11,228
10.2%
סה"כ
110,340
100.0%
:2022
להלן נתונים לגבי הכנסות החברה לפי סוגי שירותים בשנת
סוג השירות
הכנסה באלפי ש"ח
שיעור מתוך סך הכנסות החברה
שירותי שיווק והפצה בהנפקה לציבור
20,891
40.5%
שירותי חיתום בהנפקה לציבור
2,513
4.9%
שירותי שיווק והפצה בהנפקות פרטיות
21,523
41.7%
שירותים אחרים
6,651
12.9%
סה"כ
51,578
100.0%
:2023
להלן נתונים לגבי הכנסות החברה לפי סוגי שירותים בשנת
סוג השירות
הכנסה באלפי ש"ח
שיעור מתוך סך הכנסות החברה
שירותי שיווק והפצה בהנפקה לציבור
12,645
62.9%
שירותי חיתום בהנפקה לציבור
947
4.7%
שירותי שיווק והפצה בהנפקות פרטיות
5,308
26.4%
שירותים אחרים
1,195
6.0%
סה"כ
20,095
100.0%
לקוחות
.2.4
קשריה של חברת החיתום עם לקוחותיה נושאים אופי חד פעמי בעיקרו. הנפקה אינה אירוע רגיל או שכיח, גם
לא בחברה ציבורית, והיא כרוכה בהליך שנמשך תקופה קצרה יחסית בחיי החברה המנפיקה. על כן
ומששירותי חברת החיתום נוגעים להליך ההנפקה בלבד, אין לקוחותיה קשורים עימה בקשרי עבודה
מתמשכים או בהסכם ארוך למתן שירותים. יחד עם זאת, לקבוצה לקוחות חוזרים להם ניהלה בעבר חברת
החיתום הנפקות וביקשו להסתייע בשירותיה בהנפקות נוספות, הגם שאין להם כל חובה או התחייבות לעשות
שוטף עם לקוחותיה. לאורך זמן,
(
גם אם לא חוזי או משפטי
)
כן, והחברה רואה חשיבות רבה בקיומו של קשר
אין לחברת החיתום לקוח בודד או מספר מצומצם של לקוחות אשר אובדנם ישפיע באופן מהותי על פעילות
גופים
6
היו תאגידים בשליטת
2023
החיתום. מתוך כלל העסקאות בהן היתה מעורבת החברה הבת בשנת
מהכנסות החברה מפעילות. הרווח מניירות ערך בזיקה לפעילות חיתום מעסקת
31% -
שונים אחראים לכ
ליאו ומיכאל שפיצר מנהלי העיזבון ו/או יורשי המנוח אלי
)
רכישת מניות ערד מבעלי מניות מהותיים שלה
35% -
ומכירתן למשקיעים מוסדיים, אשר נשא אופי חד פעמי, היווה כ
(
רוזנגרטן ז"ל ופליסיה רוזנגרטן
מהכנסות החברה, עיקרן –
55% -
לקוחות, אחראיות לכ
11
עסקאות, של
12
, היו
2022
מהכנסות החברה. בשנת
עסקאות של גיוס אקוויטי.
לקוחות החברה מטבע הדברים הינם חברות המנהלות עסקים בהיקף גדול מספיק ה"מצדיק" הנפקה לציבור
או היוצר עניין בקרב משקיעים מוסדיים. לקוחות אלה הינם לקוחות עסקיים בפיזור ענפי רב. מרבית לקוחות
חברת החיתום בעבר ובהווה הינם חברות ישראליות, הגם שלחלק גדול מהם פעילות עסקית ענפה בחו"ל.
בשבע השנים החולפות ניהלה חברת החיתום גם גיוסי חוב של מספר מצומצם של חברות שהתאגדו בחו"ל וכל
עסקיהן מחוץ לישראל, כאמור לעיל. חלק קטן מלקוחות החברה הינם חברות שהוקמו במיוחד לצרכי הנפקה
במטרה להחזיק בנכס בודד או במספר נכסים שאת הסיכון הגלום בהם מבקשים להנפיק לציבור או למשקיעים
מוסדיים ולבודד אותו מהסיכון של החברה שהחזיקה אותו במקור. בדרך זו מקובל לגייס חוב שאת פירעונו
משרתים תיקי ליסינג, בנינים להשכרה וכד'.
לעניין לקוחות מתחום עתיר הטכנולוגיות שהכנסות החברה מהנפקותיהם הסתכמו לשיעור מהותי מהכנסות
לעיל.
2.1.4
-
ו
2.1.3
, ר' ס"ק
2021 -
ו
2020
החברה בשנים
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
21
היו של אגרות חוב. מרבית הגיוסים היו של
2023
כבשנים קודמות, מרבית גיוסי ההון שהובילה החברה בשנת
. מיעוטם היו של הנפקות
(
ומעלה
A
-
מקבוצת ה
)
חברות איתנות אשר הנפיקו אגרות חוב מדורגות בדירוג גבוה
של אגרות חוב המדורגות בדירוגים נמוכים יותר וכאלה שאינן מדורגות כלל.
בקשר להנפקות לציבור המובטחות בחיתום, מתקשרת חברת החיתום עם הלקוחות בהסכם חיתום. הסכם זה
נחתם בדרך כלל סמוך לפני מועד פרסום תשקיף ההנפקה ומתקשרים בו גם החתמים הנמנים על
ידי החתמים והחברה המנפיקה. בין היתר מאופיינים הסכמי
-
הקונסורציום. במקביל נחתם התשקיף על
בדרך כלל עם תקרה בגובה
)
החיתום בכך שהחברה המנפיקה מתחייבת לשפות את החתמים בגין סכומים
פי פסק דין עקב הכללתו בתשקיף של פרט מטעה. בהסכמי
-
שהם יחויבו לשלם על
(
סכום הגיוס על פי התשקיף
החיתום הקשורים למספר קטן של תשקיפים שפורסמו בעבר הרחוק במסגרת הליכי הפרטה של חברות
ממשלתיות לא ניתנה לקבוצה התחייבות שיפוי שכזו. לזכות השיפוי סייגים, דוגמת מתן עדיפות לנושים
אחרים של החברה המנפיקה והגבלת סכום השיפוי לרבע מההון העצמי של המנפיקה ערב הדרישה לשיפוי,
במקרה שבו תשלום על חשבון השיפוי יגרום לחשש סביר שהיא לא תוכל לעמוד בהתחייבויות הקיימות
והצפויות.
כמו כן מאופיינים הסכמי החיתום בהם קשורה חברת החיתום בכך שהם מקנים לחתמים זכות להשתחרר
מהתחייבותם החיתומית במקרים בהם ארע שינוי מהותי לרעה בשוק ההון מאז מועד חתימת ההסכם ובטרם
הושלמה ההנפקה. בהסכמי החיתום נקבעים גם שיעורי העמלות השונות למנהלי ההנפקה ולחתמים.
לפני פרסום תשקיף
(
של עד מספר שבועות
)
לעיתים רחוקות יותר ייחתם הסכם החיתום פרק זמן ארוך יותר
למשל כאשר הנפקה
)
ההנפקה וזאת לפי דרישה ספציפית של לקוח המבקש לחזק את ביטחונו בהצלחת המהלך
. בעסקאות כאלה עשויה זכות החתמים
(
בבורסה היא רק אחת ממגוון אפשרויות גיוס העומדות בפניו
להשתחרר מהתחייבותם החיתומית, כאמור לעיל, להיות מוצרת בשל הצורך לחזק את ביטחון הלקוח
בהשלמת הגיוס. בעסקאות שכאלה שאפה החברה לקבל התחייבויות רכישה מוקדמות ממשקיעים מוסדיים
על מנת להפחית את הסיכון הכרוך בנטילת התחייבויות חיתום מוקדמות ואולם לפי עמדת סגל הרשות
אין עוד אפשרות להתכסות באופן דומה. עסקאות אלה תאופיינה,
(
לעיל
2.1.4
ר' ס"ק
) 2021
שהתפרסמה בשנת
בדרך כלל, בעמלות גבוהות יותר לחתמים.
נהגה החברה להעמיד את שירותי החיתום וההפצה שלה לחברות מקבוצת
2022
עד לרבעון הראשון של שנת
בשנת
3.8% -
מהכנסות החברה וכ
4.8% -
היוו הכנסות החברה מעסקאות כאמור כ
2021
בנק הפועלים. בשנת
. לעניין בקשת בנק הפועלים להסיר את שמו משם החברה, לא לעשות שימוש בזכותו למנות דירקטור
2022
להלן.
3.10.6
ר' ס"ק
2023 -
ו
2022
בחברה ושימוש בשירותי חתם אחר בהנפקות שביצע הבנק בשנים
שיווק
.2.5
שיווק שרותי הקבוצה נעשה באופן עצמאי באמצעות עובדי החברה. לקוחותיה הפוטנציאליים של הקבוצה
הינם חברות עסקיות בעלות נפח פעילות גדול יחסית והקבוצה מכוונת את מאמצי השיווק שלה למנהלי אותן
חברות או לאנשי הכספים שלהם. לקבוצה קשרי עבודה טובים עם יועצי הנפקות, משרדי רואי חשבון ועורכי
דין באמצעותם היא פועלת להגיע ללקוחות חדשים. לעיתים רחוקות חוברת הקבוצה לבנק השקעות בינלאומי
גדול המנהל הנפקות של חברות ישראליות גדולות בבורסות בחו"ל. בהנפקות אלה משווקים לעיתים ניירות
ערך גם ללקוחות מוסדיים ישראלים והקבוצה שואפת לקבל אחריות על פעילות השיווק המקומית.
תחרות
.2.6
-
לעיל חברת החיתום פועלת בשוק תחרותי מאוד. שוק ההנפקות קטן יחסית ומתחרים בו כ
2.1.8
כאמור בס"ק
מנהלי הנפקות ועוד מספר חתמים קטנים יותר וחברות הפצה הנוטלים חלק מעת לעת בקונסורציומים אך
12
דוגמת לאומי פרטנרס חתמים
)
לא בניהולם. חלק ממתחרי חברת החיתום הם חברות חיתום בשליטת בנקים
, חלק קשור למנהלי תיקי השקעות וחלק לפעילי נוסטרו
(
דוגמת מנורה
)
וחברות ביטוח
(
ודיסקונט חיתום
. בשל היקפו הקטן של השוק רוב הפעילים בו נגישים למרבית הלקוחות
(
דוגמת ברק קפיטל
)
גדולים
הפוטנציאליים והתחרות ניטשת לגבי כל עסקה ועסקה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
22
בינוניים והיתר
5-6
חתמים גדולים, עליהם נמנית גם חברת החיתום, עוד
8
להערכת החברה פועלים כיום
קטנים יותר. לשם התמודדות עם התחרות נדרשת חברת החיתום להעמיק את התמקצעות עובדיה. הקבוצה
רואה גם חשיבות רבה בשמירה על קשרים טובים ושוטפים לא רק עם הלקוחות המגייסים, אלא גם עם
המשקיעים המוסדיים בישראל שהינם קהל היעד העיקרי לרכישת ניירות הערך שהיא משווקת. קשרים אלה
מאפשרים לחברת החיתום להתעדכן באופן שוטף לגבי צרכיהם והעדפותיהם של המשקיעים המוסדיים ולגבי
ניתוח השוק כפי שנראה מנקודת מבטם. אלה מאפשרים לחברת החיתום לתכנן הנפקות שיקלעו ככל האפשר
לטעמם של המשקיעים. ככל שערוצי השיווק של מנהל הנפקה למשקיעים המוסדיים מפותחים יותר, כך גדלה
חיוניותו למנפיק הפוטנציאלי.
החברה סבורה כי לאמצעיה הנזילים והונה העצמי, הנחשב לגבוה באופן יחסי לתעשייה, תרומה חיובית לכושר
התחרות שלה. הם מאפשרים לחברה ליטול התחייבויות חיתומיות גבוהות יותר, לרכוש, במידת הצורך, ניירות
ערך בהנפקות אותן היא מובילה ולהשתתף, במידת הצורך, בעסקאות פרטיות או אחרות בהן היא מעורבת.
ספקים
.2.7
בדיקות הנאותות שמבצעת חברת החיתום לגבי החברות המנפיקות על מנת לוודא כי התשקיפים עליהם היא
. חברת
(
לעיל
2.2.1
ר' ס"ק
)
חותמת אינם כוללים פרטים מטעים מבוצעות באמצעות עורכי דין ורואי חשבון
החיתום שוכרת את שירותיהם לגבי כל תשקיף בנפרד ולא על בסיס קבוע. בהתקשרות עימם נקבע כי הם
מתמנים לשם ביצוע בדיקת הנאותות הספציפית ונקבע שכר טרחתם במקרה שבו התשקיף אכן מתפרסם
ושכר נמוך יותר במקרה שבו ההנפקה על פי התשקיף לא מתבצעת
(
וקמה אחריות חברת החיתום לפרט מטעה
)
כוללות מרכיב של החזר
(
לעיל
2.3
ר' ס"ק
)
בסופו של דבר. בדרך כלל העמלות המשתלמות לחברת החיתום
הוצאות בגין בדיקות הנאותות, אולם לעיתים הן אינן משתלמות במקרים בהם לא יצאה ההנפקה אל הפועל
מסיבה כלשהי. לחברת החיתום אין תלות במשרד עורכי דין או רואי חשבון כלשהו וקיים מגוון רחב של
משרדים המסוגל לספק שירותים אלה. בהנפקות ראשונות לציבור של אקוויטי נוהגת חברת החיתום להתקשר
עם גורם חיצוני במטרה לסייע לה לבנות מודל פיננסי לצורך תימחור שווי החברה בהנפקה. אין לחברה תלות
בגורם כלשהו לעניין זה.
החברה מקבלת שירותים שונים הכוללים שירותי הנהלת חשבונות, שירותי חשבות וכן שירותי מנהלה ומחשוב
בפרק ד' לדוח תקופתי זה.
22
מחברות בבעלות בעלי השליטה בחברה, הכל כמפורט בתקנה
ביטוח
.2.8
לפרטים בעניין הפוליסה שרכשה הקבוצה לכיסוי אחריותה לפרט מטעה בתשקיפים עליהם היא חותמת וכן
ב' לדוחות הכספיים המאוחדים
10
הביטוח שרכשה לכיסוי אחריותם של דירקטורים ונושאי משרה ר' ביאור
המצורפים לדוח תקופתי זה. בשנים האחרונות מורגשת עלייה מהותית
2023
בדצמבר
31
של החברה ליום
בפרמיות הביטוח הנהוגות בשוק ביטוח נושאי המשרה וביטוחי האחריות המקצועית. עלויות הביטוח בהן
נדרשת החברה לשאת לרכישת הכיסוי הנוכחי של החברה הינן גבוהות באופן מהותי מאלה שנשאה בהן עד
-
ו
2020
בשנים
)
, וזאת בעיקר נוכח ההרעה בתנאי השוק, היסטוריה של תביעות ייצוגיות והגידול
2021
לשנת
(2024
אפריל
)
של חברת החיתום ואין וודאות שבחידוש הקרוב
(
והתחייבויות החיתום
)
בהיקפי הפעילות
(2021
לא תוספנה עלויות הביטוח לגדול או שהחברה תיתקל בקושי מהותי לרכוש כיסוי הולם. החברה אינה יכולה
להעריך בכמה תסתכמנה עלויות חידוש מערך הביטוחים שלה ובאילו תנאים חידוש כאמור יהיה כרוך.
תיאור עסקי החברה – עניינים הנוגעים לפעילות הקבוצה בכללותה
.3
על בסיס מאוחד:
(
לרבות פעילות החיתום
)
הפרטים שלהלן נוגעים לכלל עסקי הקבוצה
רכוש קבוע ומתקנים
.3.1
מנהלת החברה את עסקיה ממשרדים אותם
2019
אין רכוש קבוע ומתקנים בהיקף מהותי. החל בשנת
לחברה
אלפי
63 -
מטר במגדלי הארבעה בתל אביב. דמי השכירות החודשיים עומדים על כ
650 -
שכרה בשטח של כ
אלפי ש"ח. ערב המעבר למשרדים החדשים השקיעה החברה
12 -
ש"ח בתוספת דמי ניהול בסכום של כ
מ"ר עליו משתרעים משרדיה. תוקפו של
400 -
מיליוני ש"ח ביחס לשטח של כ
2.4 -
בעבודות גמר סך של כ
שנים.
3 -
הסכם השכירות יפוג בעוד כ
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
23
מטר בנכס שבמגדלי הארבעה בצמוד
250 -
משכירה החברה בשכירות משנה שטח של כ
2019
החל מאוקטובר
אלף ש"ח. דמי
700 -
למשרדיה. החברה השקיעה בעבודות הגמר של השטח המושכר בשכירות משנה סך של כ
אלפי ש"ח, בתוספת דמי ניהול בסך של
25 -
השכירות החודשיים שמשלם שוכר המשנה מסתכמים לסך של כ
אלפי ש"ח. הרכוש הקבוע כולל בעיקר שיפורים במושכר וציוד משרדי סטנדרטי.
4.6 -
כ
הון אנושי
.3.2
עובדים, כולם על בסיס הסכם אישי, לפי הפירוט הבא: יו"ר
14
היו מועסקים בחברה
2023
בדצמבר
31
ביום
הדירקטוריון רון ויסברג, מנכ"ל חברת החיתום והמשנה לו – עפר גרינבאום ושי נבו, מנכ"ל החברה והיועץ
עובדי מנהלה.
2 -
אנשי שיווק ומנהלי הנפקות, מנהלת משרד, אחראית סליקת הנפקות ו
6 ,
המשפטי ירון מוזס
החברה נוהגת לשלם לעובדיה מענקים הנגזרים מרווחיותה מפעולות רגילות. מדיניות התגמול שאימצה
החברה קובעת תקרה להיקף המענקים שרשאית החברה לשלם הן לכל נושא משרה בכיר והן במצטבר לנושאי
מהרווח האמור לפני מס. לעניין זה, ר' הדוח המיידי לזימון
35%
המשרה הבכירים המועסקים בחברה בגובה
2022-01-045478
מספר אסמכתא
2022
באפריל
7
האסיפה לאישור מדיניות התגמול שפרסמה החברה ביום
, בדבר החלטת
2022-01-062830
, מספר אסמכתא
2022
במאי
23
וכן לדיווח המיידי שפרסמה החברה ביום
הדירקטוריון לאשר את מדיניות התגמול חרף התנגדותה של האסיפה הכללית.
לא
)
החברה רואה בהון האנושי גורם מהותי בשימור יכולת התחרות שלה בשוק ופרישתם של עובדיה הבכירים
עלולה להסב לה נזק כבד.
(2017
כל שכן, פרישה של כמה נושאי משרה במקביל, כפי שאירע בשנת
לנושאי משרה
2022
אופציות לא סחירות שהוענק בשנת
750,000 -
מניות ו
1,750,000
לעניין תגמול הוני, הכולל
המצורפים לדוח
2023
בדצמבר
31
ג' לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום
11
בכירה בחברה, ר' ביאור
תקופתי זה.
השקעות
.3.3
31
לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום
4
לעניין השקעות החברה בנכסים פיננסיים ר' ביאור
המצורפים לדוח תקופתי זה.
2023
בדצמבר
ההשקעה בקרן מנור אוורגרין
(
ובהם החברה לצד גופים פיננסיים מובילים בישראל
)
נחתמו על ידי מספר שותפי עוגן
2023
ביוני
24
ביום
, הסכמי
("
המנהלים
")
כשותפים מוגבלים ועל ידי השותף הכללי שבבעלות אבי אורטל, יובל זעירא ולילך כץ
. במסגרת ההסכמים התחייבה החברה להשקיע
("
הקרן
")
ייסוד קרן השקעות אשר תנוהל על ידי המנהלים
מיליון ש"ח מכלל משקיעי
450
מתוך סך של
)
מיליון ש"ח
75
ביחידות ההשתתפות של הקרן סכום של עד
על פני תקופת גיוס ההשקעות לקרן.
(
העוגן
מטרת הקרן היא להשקיע בניירות ערך של תאגידים פרטיים וציבוריים בישראל ומחוצה לה, בתחומי עיסוק
שונים. ההשקעה יכול ותהיה במכשירים פיננסיים מסוגים שונים ובהם מניות, הלוואות, ניירות ערך המירים
ועוד.
ותקופת ההשקעות שלה תתפרס לכל אורך חייה.
(
evergreen
)
הקרן מתוכננת לפעול לתקופה בלתי מוגבלת
שנים ממועד ההשקעה, אך יהיו רשאים במהלך
7
משקיעי העוגן יהיו רשאים לפדות את השקעתם לאחר
דהיינו משקיעים
)
תקופה זו להעביר את יחידותיהם בקרן לשותפים מוגבלים אחרים בקרן, משקיעים מוסדיים
מי
)
או לצדדים קשורים
(1968-
לתוספת הראשונה של חוק ניירות ערך, תשכ"ח
(4)
עד
(1)
הנמנים בסעיפים
. הקרן תאפשר למשקיעים
(
שביחס למעביר, במישרין או בעקיפין, שולט, נשלט או נמצא תחת שליטה משותפת
נוספים לרכוש יחידות השתתפות של הקרן במעמד של שותפים מוגבלים לאורך כל חייה. השותף הכללי יציע
פרו
)
לכלל השותפים המוגבלים. החברה יחד עם שאר משקיעי העוגן
co-investment
מעת לעת הזדמנויות
תהיה זכאית לחלק בדמי ההצלחה. הסכמי ייסוד הקרן כוללים התחייבות של השותפים
(
ראטה ביניהם
המוגבלים לתשלום דמי ניהול ודמי הצלחה לשותף הכללי, כמקובל. החברה מעריכה כי דמי הניהול שתתחייב
מיליון ש"ח. הגם שהחברה לא צפויה להחזיק במניות השותף הכללי של
1.5 -
לשלם לא יעלו על סך שנתי של כ
הקרן או ליטול חלק בניהולה, היא סבורה כי ההשקעה בקרן עשויה להיות סינרגטית לפעילותה בתחום
החיתום והבנקאות להשקעות ולסייע בקידום פעילויות ליבה אלה.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
24
שנועדו בעיקר לכיסוי הוצאות
)
אלפי ש"ח
653
הסתכמה השקעת החברה בקרן לסך של
2023
בדצמבר
31
ליום
אלפי ש"ח, לקראת
10,477
. לאחר תאריך המאזן השקיעה החברה בקרן סך נוסף של
(
הקמה ותפעול ראשוני
העוסקת בתכנון, עיצוב וייצור אופטיקה ומערכות
RP Optical Lab
-
השקעת הקרן בחברת המטרה הראשונה
אלקטרו אופטיקה ומתמחה בתחום הדימות התרמית ופועלת בשוקי ההגנה, הביטחון המולדתי, הרפואה
הודיעה הקרן לשותפיה כי התקשרה בעסקת השקעה בחברת סינרג'י כבלים
2024
. במרץ
2010
והמסחר משנת
(
של הקרן ושל שותפים שיצטרפו להשקעה, ככל שיצטרפו
)
מיליון ש"ח
80 -
בע"מ, לפיה כנגד השקעה בסך כ
מהון מניותיה. סינרג'י כבלים בע"מ, הממוקמת בשדרות, מייצרת כבלי כוח המשמשים
35% -
תקצה החברה כ
להולכת חשמל למתח עליון וגבוה ומהווים מרכיב חיוני במערכות אספקה של חשמל. מוצרי החברה משווקים
לחברות אנרגיה, לרבות חברת החשמל בישראל ולחברות תשתית וכן ללקוחות בצפון אמריקה ובאירופה.
בקרן כרוכה בסיכונים המאפיינים את הענף, כגון הסיכון לירידת שווי
(
כשותף מוגבל
)
ההשקעה של החברה
ההשקעה כתוצאה מהשקעות של הקרן שתתבררנה בדיעבד כלא מוצלחות, הפחתות בשווי נכסים שנרכשו על
ידי הקרן כתוצאה, בין היתר, משינויים מאקרו כלכליים דוגמת עלייה בסביבת הריבית או אירועים גיאו
פוליטיים בישראל או במדינות בהן תשקיע הקרן, ההיקף הצפוי של נכסים לא סחירים בהם צפויה הקרן
להשקיע שעשוי להקשות על מימושם ועל נזילות הקרן, קושי בגיוס הון ממשקיעים נוספים בקרן או פדיונות
בהיקפים משמעותיים המקטינים את פוטנציאל ההנאה מדמי הצלחה, היעדר השפעה מהותית של השותפים
המוגבלים ובהם החברה על החלטות ההשקעה של השותף הכללי, הקשר העסקי של החברה עם אנשי המפתח
המנהלים את הקרן מטעמו של השותף הכללי והתלות של הקרן בהם. סיכונים אלה מתחדדים נוכח ההיקף
המהותי של התחייבות ההשקעה של החברה בקרן, ביחס להיקף נכסיה ולאור המניעה שתחול על החברה
מלפדות את ההשקעה שלה בקרן בשבע השנים הראשונות ממועד ההשקעה. כמו כן, כרוכה ההשקעה בסיכונים
נוספים אלה:
א.
מטרת הקרן היא לבצע השקעות בעסקים חדשים או קיימים. מימוש האסטרטגיה תלוי ביכולת לזהות
בהצלחה ולתמחר נכון הזדמנויות השקעה ולהוציא לפועל השקעה בתנאים מיטיביים. זיהוי השקעות
מתאימות או פוטנציאליות איננה משימה קלה והיא כרוכה במשאבים יקרים של זמן והוצאות כספיות
ואין כל וודאות שאלה יביאו להשלמת ביצוע עסקת השקעה שנבחנת.
ב.
על כל עסקת השקעה של הקרן תיתכן תחרות מצד קרנות השקעה דומות או גופי השקעה אחרים, שאפשר
ומשאביהם גדולים יותר ומחיר הכסף שלהם נמוך מזה של הקרן. גורמים כאלה עשויים להציע מחיר
גבוה יותר לשם השלמת עסקת השקעה ולייקר את עלות ביצוע ההשקעות או לפגוע באפשרות הקרן
לבצען.
ג.
תנודתיות בשווקים הפיננסיים – אסטרטגיית ההשקעות של הקרן עשויה לכלול השתתפות בגיוסי המשך
(
בחברות שנרשמו למסחר
)
של התאגידים בהם השקיעה הקרן באמצעות שוק ההון או מימוש השקעות
במסגרת המסחר בבורסה. האפשרות להציע לציבור ולרשום למסחר ניירות ערך של חברות בהן השקיעה
הקרן או לממש החזקות של הקרן בדרך זו תלויה במידה משמעותית במצב השווקים אשר בשנים
האחרונות סובלים מתנודתיות רבה מאוד ומאירועים מאקרו כלכליים וגיאו פוליטיים בסדרי גודל
. מצב השווקים
(
כגון התפרצות נגיף הקורונה, המלחמה באוקראינה ומלחמת חרבות ברזל
)
משמעותיים
עלול גם להשפיע באופן מהותי על החזקות הקרן שתירשמנה למסחר בבורסה ולחייב הפחתות
משמעותיות בשוויין.
ד.
מימוש ומכירת השקעה בחברה פרטית שאינה נסחרת בבורסה כלשהי עלול להיות מהלך מורכב בהיעדר
שוק סחיר. כמו כן לעיתים השקעות בחברות ציבוריות מלוות בתקופות חסימה שעשויות להיות ארוכות
העלולות לפגוע בגמישות מימוש ההשקעה.
(
בארץ ובעולם
)
וכן כפופות להוראות רגולציה שונות
השקעות אחרות
התקשרה החברה בהסכם השקעה לרכישת זכויות של שותף מוגבל בשותפות מוגבלת
2021
באפריל
23
ביום
. בסך הכל
(
מיליון ש"ח
13 -
אך לא יותר מ
)
מהון השותפות
10%
. בהסכם התחייבה החברה לרכוש
(1
רגנאר
)
. השותף הכללי של
2023
מיליון ש"ח בפברואר
2.25 -
מיליון ש"ח בשותפות מהם כ
6.8
השקיעה החברה סך של
.(
שהינה גם בעלת עניין בחברה
)
השותפות הינו תאגיד בבעלות חלק מבעלי השליטה באלפא אל טי אי בע"מ
משקיעה בתאגידים ישראליים תוך התמקדות בתאגידים השוקלים לגייס הון בשלב מאוחר יותר
1
רגנאר
הסתיימה טרם שמלוא התחייבות
1
בבורסה בתל אביב או בבורסות אחרות. תקופת ההשקעה של קרן רגנאר
התקשרה החברה בהסכם השקעת המשך
2023
באפריל
23
ההשקעה של החברה "נקראה" ולפיכך ביום
מיליון ש"ח
7
שבה עשויה החברה להשקיע עד
(2
רגנאר
)
לרכישת זכויות של שותף מוגבל בשותפות מוגבלת
.(
למועד החתימה על דוח זה טרם נתקבלה קריאה להשקעה נוספת
)
נוספים
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
25
העוסקת בפיתוח ושיווק של
Octopai B.I Ltd.
-
אלפי דולר ארה"ב ב
950
השקיעה החברה סך של
2021
בשנת
של ארגונים גדולים ומיליון דולר נוספים בהיילו
BI
-
מנוע חיפוש למידע ארגוני המיועד לצוותי מחלקת ה
הגדילה החברה את השקעתה
2023
טכנולוגיות בע"מ המפתחת מעבדים מתוחכמים לתעשיית הרכב. בשנת
,2024
אלפי דולר בשנת
250
אלפי דולר והתחייבה להוסיף ולהשקיע סך נוסף של
250
בהיילו בסכום נוסף של
והכל לפי שווי דומה לשווי לפיו בוצעה ההשקעה המקורית.
השקעות אלה נועדו לקדם את עסקי חיתום וההפצה של החברה. שווי החזקות החברה במניות חברות אלה
השקעות הכלולות בתיק ההשקעות לזמן ארוך של החברה, מסתכם ליום
1
ובזכויותיה כשותף מוגבל ברגנאר
מיליוני ש"ח לאחר ירידת ערך מצטברת שבה הכירה בשווי ההוגן של התיק בשנים
10.5 -
בכ
2023
בדצמבר
31
מיליוני ש"ח.
4.1
בסך
2023 -
ו
2022
במסגרת פעילותה עשויה החברה, מעת לעת, להעמיד הלוואות גישור ללקוחות פוטנציאליים להם מבקשת
החברה להעניק שירותי ניהול הנפקה פרטית או ציבורית. ההלוואות קצרות הטווח מיועדות לשרת את צרכי
לא
2023 -
ו
2022
הלקוח המידיים עד למועד ההשלמה של ההנפקה המיועדת שמתמורתה הן תיפרענה. בשנים
ניתנו הלוואות כאמור.
מימון והון חוזר
.3.4
הקבוצה מממנת את כל פעילותה מאמצעיה העצמיים. מרבית הונה העצמי מושקע בניירות ערך ממשלתיים
נזילים ובפיקדונות לטווח קצר בבנקים. והקבוצה לא נזקקת, בדרך כלל, לאשראי כלשהו לביצוע איזו
מהשקעותיה או פעילותה. במקרה בו תידרש חברת החיתום למתן התחייבות חיתומית מהותית, גדולה
בהתחשב במשאביה הכספיים של החברה, היא עשויה לפנות לגורמים חיצוניים בבקשה כי יעמידו לה מקורות
לגיבוי ההתחייבות וזאת כנגד תשלום עמלה. בשנים האחרונות לא בוצעה פנייה כאמור לגורם כלשהו פרט
לגיבוי עקרוני שביקשה וקיבלה החברה מבעלת השליטה, ללא תמורה, בקשר למכרז החתמים שפורסם בשנת
בעניין הנפקת אקוויטי אפשרית של התעשייה האווירית. לעניין ההנפקה בדרך של זכויות של מניות
2021
לעיל.
1.3
ר' ס"ק
2023
וכתבי אופציה הניתנים למימוש למניות, אשר השלימה החברה בשנת
מיסוי
.3.5
לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה
14
לעניין שיעורי המס החלים על החברה והחברה הבת שלה ר' ביאור
המצורפים לדוח תקופתי זה.
2023
בדצמבר
31
ליום
מגבלות ופיקוח על פעילות הקבוצה
.3.6
חוק ניירות ערך
שוק ההנפקות ושוק החיתום בתוכו מוסדר בעיקר בחוק ניירות ערך. החוק קובע, בין היתר, את הדברים
הבאים:
•
לא תעשה מכירה לציבור אלא על פי תשקיף שרשות ניירות ערך התירה את פרסומו.
•
לא יהיה בתשקיף פרט מטעה. חתם יחתום גם הוא על התשקיף.
•
מי שחתם על תשקיף אחראי כלפי מי שרכש ניירות ערך בהנפקה וכלפי מי שמכר או רכש ניירות ערך תוך
כדי המסחר בבורסה או מחוצה לה, לנזק שנגרם להם מחמת שהיה בתשקיף פרט מטעה. תקופת
ההתיישנות של תביעה לפי הוראה זו היא שנתיים מיום העסקה או שבע שנים מתאריך התשקיף, לפי
המוקדם.
•
האחריות האמורה לא תחול על מי שהוכיח שנקט כל האמצעים הנאותים כדי להבטיח שלא יהיה פרט
מטעה בתשקיף וכי האמין בתום לב שאכן אין בו פרט כזה. כמו כן לא תחול האחריות על חתם שהסמיך
חתם אחר לנקוט את כל האמצעים הנאותים גם מטעמו כדי להבטיח שלא יהיה פרט מטעה בתשקיף, אם
על החתם שהוסמך
(2) ;
החתם המסמיך האמין בתום לב כי אין פרט מטעה בתשקיף
(1) :
הוכחו שני אלה
לא חלה האחריות האמורה.
, נקבעו תנאי הכשירות של חתם
("
תקנות החיתום
להלן: "
) 2007 –
, התשס"ז
(
חיתום
)
בתקנות ניירות ערך
מיליון ש"ח, דרישת מקצועיות בקרב נושאי משרה, כיסוי ביטוחי
3 -
ובהם הפקדה בידי נאמן של כ
לאחריותו לנזק שנגרם מחמת פרט מטעה בתשקיף ודרישות מסוימות בקשר להרכב הדירקטוריון שלו.
לגבי מפיצים, קובע הדין, כי מי שרשאי לשמש כחתם רשאי גם לשמש כמפיץ וכי סכום הפיקדון שעל מפיץ
להפקיד בידי נאמן כאמור לעיל, הוא מחצית מהסכם הנדרש מחתם.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
26
על פי תקנות החיתום, לא יכול חתם לשמש כחתם מתמחר או להתחייב בהתחייבות חיתומית העולה על
חמישה עשר אחוזים מכלל ההתחייבויות החיתומיות שניתנו בהצעה לציבור שאינה הצעה של מניות
, בהתקיים אחד מאלה:
25
הכלולות במדד ת"א
.1
או יותר בחתם, או בשיעור נמוך יותר
20%
אם במועד סמוך להנפקה חייב המציע למי שמחזיק בשיעור
15%
, סך העולה על
(
"חבר בקבוצת" החתם
)
במקרה שאין לחתם בעל שליטה אחר
10% -
אך גבוה מ
מסך כל התחייבויותיו הפיננסיות.
.2
מתמורת ההצעה לציבור מיועדים לפירעון חובות לחבר בקבוצת החתם.
25% -
אם למעלה מ
בנוסף נקבע בתקנות החיתום כי אם יתרת חובו של המציע למי שמחזיק עשרה אחוזים או יותר בחתם
מסך התחייבויותיו הפיננסיות של המציע, טעונה התחייבות
15%
עולה על
(
בחתם
בעל השפעה"
")
, אישור מראש של
25
חיתומית של החתם להצעה לציבור כאמור, שאינה של מניות הכלולות במדד ת"א
ועדת דירקטוריון של החתם שרוב חבריה הינם דירקטורים עצמאיים.
מהונה של החברה. החזקה זו של פועלים אקוויטי
22.2% -
פועלים אקוויטי מחזיקה לתאריך דוח זה בכ
הופכת את בנק הפועלים ל"חבר בקבוצת החיתום" לעניין תקנות החיתום
20%
בשיעור העולה על
האמורות.
בשל נתח השוק המשמעותי של בנק הפועלים בשוק האשראי בישראל, הרי שלגבי יתרת חובם של חלק לא
קטן מקהל לקוחותיה הפוטנציאליים של חברת החיתום מתקיימים הקריטריונים הקבועים בתקנות
או על
)
מהון החברה
20%
ולפיכך, כל עוד החזקות פועלים אקוויטי במניות החברה תעלינה על שיעור של
של הקבוצה. למגבלה
החיתום
, עלול הדבר לפגוע בעסקי
(
בהיעדר בעל שליטה אחר בחברה
10%
שיעור של
זו אין תחולה על פעילות ההפצה של החברה.
לעניין התנגדות בנק הפועלים למדיניות התגמול של החברה, דרישתה של פועלים אקוויטי להסיר את השם
"פועלים" משמה של החברה והאפשרות שפועלים אקוויטי תעמיד את החזקותיה בחברה למכירה, ר' ס"ק
לעיל.
1.3
לעיל.
2.1.2
לכפיפותה של החברה להוראות חוק ניירות ערך ותקנותיו ולפיקוח רשות ניירות ערך, ר' ס"ק
הליכים משפטיים
.3.7
הוגשה לבית המשפט המחוזי בקשה לאישור תובענה ייצוגית כנגד החברה,
2022
בנובמבר
14
ביום
בעניין מדיניות התגמול והתגמול שאושר למנהלים
("
המשיבים
להלן: "
)
הדירקטורים שלה ונושאי משרה בה
252-
. לטענת מגיש הבקשה נושאי המשרה בחברה הפרו חובת זהירות מכח סעיפים
2022
בחברה בחודש מאי
לחוק החברות וכן חובת אמונים כלפי בעלי המניות בחברה בכך שאישרו מדיניות תגמול המיטיבה עם
253
באורח חריג ובניגוד לעמדת אסיפת בעלי המניות
(
המנכ"ל, מנכ"ל החברה הבת והמשנה לו
)
מנהלים בחברה
בחברה. לטענת המבקש אישור זה קומם על האורגנים של החברה את בעלי המניות ובמיוחד את קבוצת בנק
הפועלים שבעקבות כך הפנתה כתף קרה מאוד לחברה, עניין שפגע בשווי מניות החברה. בבקשה נטען כי
והוסיף והחזיק את המניות
23.5.2022
הקבוצה שניזוקה כוללת את מי שהחזיק את מניות החברה עד ליום
מיליון
22.8
. לבקשה צורפה חוו"ד מומחה כלכלי שטוען שהנזק הכולל שנגרם לקבוצה נע בין
9.11.2022
ביום
הגישו המשיבים את תשובתם לבקשת האישור אשר נתמכה, בין
14.6.2023
מיליון ש"ח. ביום
39.8
ש"ח לבין
היתר, בחוות דעת מומחה כלכלי. בתשובה נטען, בין היתר, כי ההחלטות בעניין תגמול הבכירים התקבלו כדין
בהתאם למתווה הסטטוטורי הקבוע בחוק החברות, כי ההחלטות התקבלו על ידי ועדת התגמול של החברה
ולאחר מכן הדירקטוריון בסופו של תהליך יסודי, מקצועי ומוקפד, שבו נקבע כי ההחלטות משרתות את טובת
החברה ומסייעות לקדם את מטרותיה, יעדיה ומדיניותה בראייה ארוכת טווח. עוד נטען כי החלטות התגמול
התקבלו באופן מיודע, ללא ניגוד עניינים ובתום לב מוחלט לטובת החברה ומשכך הו חוסות תחת "חזקת
התקינות" של כלל שיקול הדעת העסקי ואין מקום להתערב בהן ולבחון אותן לגופן. בנוסף נטען בתשובה כי
בכל מקרה גם בבחינת ההחלטות לא נפל כל פגם בהתנהלות המשיבים, הם לא התרשלו בקבלת ההחלטות, לא
הפרו את חובת הזהירות ובוודאי שלא הפרו חובת אמון, ובכל מקרה חובות אלה אינן חלות כלפי המבקש
ובעלי מניות החברה. בנוסף נטען בתשובה, בין היתר, כי אין בבקשת האישור כדי להוכיח כי נגרם נזק לבעלי
המניות של החברה כתוצאה מהחלטות בענייני התגמול וכי בפועל לא נגרם נזק שכזה. בד בבד עם תשובת
התקיים דיון קדם
15.1.2024
המשיבים, הגישו המשיבים גם בקשה לסילוק על הסף של בקשת האישור. ביום
משפט ראשון בתיק ובמסגרתו דחה בית המשפט את בקשת הסילוק תוך שקבע כי אין ליצור שלב שלישי
לבקשה לאישור תובענה ייצוגית, אלא אם מדובר במקרים חריגים וקיצוניים. במקרה דנן, קבע בית המשפט כי
מכלול הטענות הנדונות הן שאלות מורכבות מתחום דיני החברות לרבות שאלות עובדתיות שיהיה צורך לדון
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
27
בהן במסגרת בקשת האישור. בשלב מוקדם זה של ההליך, אין בידי עורכי הדין המטפלים בתביעה מטעם
הפרשה בגין עלויות
2022
בדצמבר
31
החברה להעריך את הסיכון בהליך. החברה כללה בדוחות הכספיים ליום
לשם הדיפת הבקשה.
(
לפי הערכתה
)
ההגנה המשפטיות בהן היא צפויה לשאת
נודע לחברה כי כנגד החברה הבת הוגשה בקשה לאישור תובענה ייצוגית כמי שנמנתה על
23.2.2023
ביום
. הבקשה
30.5.2021
מכח תשקיף מיום
("
ורידיס
")
קונסורציום החתמים להנפקת ורידיס אינווירונמנט בע"מ
הוגשה בעקבות דיווח מידי של ורידיס, כתבות בעיתונות והודעת דוברות של משטרת ישראל בנוגע לחקירה נגד
ורידיס בחשד להטמנה לא חוקית של פסולת ועבירות כלכליות. לפי הנטען בבקשה, אשר הוגשה כנגד ורידיס,
נושאי משרה בה, המציעות בהצעת המכר שבוצעה עפ"י התשקיף וחתמים נוספים שחתמו עליו, הפרו הנ"ל
,(
כמו גם בדיווחים שפורסמו לאחר מכן
)
לכאורה, בין היתר, חובות דיווח וגילוי מכח חוק ניירות ערך בתשקיף
חובות זהירות מכוח חוק החברות, וכן עוולו בעוולה של הפרת חובה חקוקה ועוולת הרשלנות מכוח פקודת
מיליון ש"ח שהינו הנזק המשוער
155
הנתבעים, ביחד ולחוד, הוא בסכום של
14
הנזיקין. הסעד שהתבקש כנגד
הנטען שנגרם לקבוצה אותה ביקש מגיש הבקשה לאישור לייצג, הכוללת את כל מי שרכש מניות של ורידיס
נמחקה הבקשה בפסק דינו של בית
2023
בנובמבר
24
. ביום
21.2.2023
החל ממועד הנפקתן והחזיק בהן ביום
המשפט המחוזי בתל אביב לאחר שקבע כי בתחרות בין מספר בקשות שהוגשו בעניין ורידיס עדיפה הבקשה
שבה לא נכללו החתמים להנפקה, וזאת בשל היותה הראשונה שהוגשה באותו עניין. בהחלטתו קבע בית
שעוכבו נוכח ההליך הפלילי נגד
)
המשפט כי מניין הימים להגשת ערעור על ההחלטה יחל עם חידוש ההליכים
, ככל שיחודשו.
(
ורידיס
אסטרטגיה עסקית
.3.8
האסטרטגיה של החברה היא לקדם ככל האפשר את פעילות הליבה, דהיינו חיתום, הפצה ותיווך בניירות ערך.
באמצעיה הכספיים במטרה לקדם את עסקי הליבה.
(
לעומת העבר
)
החברה רואה לעשות שימוש גדול יותר
נועדה לסייע לחברה לקדם את פעילותה בתחום המרכזי של ניהול
(
לעיל
3.3
ר ס"ק
)
1
ההשקעה בקרן רגנאר
ההנפקות הראשונות לציבור. בדומה ועל מנת לרכוש לקוח, עשויה החברה גם להשקיע במניותיו וגם להעמיד לו
דוגמת ההשקעה במ.ל.ר.ן
)
הלוואה קצרת מועד שפירעונה צפוי מתמורת הנפקה שחברת החיתום תנהל עבורו
ובאוקטופאי – בשנת
2020
ההשקעה באיירטאץ' שהושלמה בסוף שנת
2020
פרויקטים ומסחר בע"מ בשנת
. בנוסף, עשויה החברה להשקיע בלקוח שהחברה מנהלת עבורו גיוס הון פרטי, ככל שההשקעה נדרשת על
(2021
מנת לסייע בעסקת הגיוס. החברה לא ראתה בעסקאות אלה משום גלישה לתחום ההשקעות.
נועדה אף היא לקדם את עסקי החיתום, ההפצה והתיווך של
(2020
אשר מומשה בשנת
)
ההשקעה בבבילון
החברה, בהיותה של בבילון חברה בורסאית בעלת אמצעים נזילים גדולים יחסית שלא היו מושקעים במועד
הרכישה בפעילות מהותית כלשהי והיתה עשויה להוות תחליף, בעיני מנפיק פוטנציאלי, לגיוס הון בדרך של
מיליוני ש"ח בטכנופלסט ונצ'רס בע"מ שעיקר
2.3 -
הנפקה לציבור. בראייה דומה בוצעה השקעה בהיקף של כ
נכסיה מזומנים.
ההשקעה בקרן מנור אוורגרין נושאת בעיני החברה אופי אסטרטגי יותר. מטרת ההשקעה היא, בין היתר
ומעבר להשאת ערך ההשקעה וההנאה מדמי ההצלחה הפוטנציאליים מהקרן, לאפשר לחברה להציע
ללקוחותיה גם אלטרנטיבות נוספות ופלטפורמה נוספת, מקצועית ואיכותית, לגיוס הון או חוב או אמצעים
כספיים אחרים ולחזק בדרך זו את מעמדה התחרותי בשוק החיתום.
הסדר תיחום פעילות
.3.9
החברה לא קבעה הסדר תיחום פעילות בינה לבין נושאי משרה בה. בעלת השליטה מחזיקה גם בחבר בורסה
המעניק שרותי ביצוע וברוקראז' ללקוחות מוסדיים ואחרים. הגם שחבר הבורסה אינו מעניק שרותי חיתום או
משמש כמפיץ להנפקות, הוא עוסק במכירת חבילות גדולות של מניות כשירות לבעלי מניות מהותיים בחברות
ציבוריות החפצים במכירתן וכן בהפצה ללקוחות מוסדיים של הנפקות בבורסות זרות. כמו כן עוסק חבר
הבורסה בפעילות של בנקאות להשקעות במסגרתה הוא עשוי לאתר משקיעים לחברות התרות אחר השקעה.
לחברה ולבעלת השליטה דירקטורים משותפים. לחברה נוהל בעניין ניצול הזדמנויות עסקיות המתייחס לעובדי
. לעיתים ובמהלך עסקיה הרגיל, משתפת החברה פעולה עם חבר הבורסה
(
להבדיל מדירקטורים
)
החברה
בפעילות של מכר חבילות גדולות של מניות ובהפצה ללקוחות מוסדיים בישראל של הנפקות המתבצעות
בבורסות זרות.
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
28
גורמי סיכון
.3.10
הקבוצה חשופה, בין היתר, לסיכונים הבאים:
תלות במצב שוק ההון
.3.10.1
עיקר הכנסות הקבוצה נובעות מפעילות בשוק ההנפקות שהינו מהרגישים שבתחומי הפעילות בשוק
ההון. שוק ההון מתאפיין בתנודתיות גבוהה בין היתר בשל השפעת גורמים מדיניים, פוליטיים,
לדוח
2.1.1
-
ו
1.6
בטחוניים וכלכליים בארץ ובעולם, אשר לקבוצה אין שליטה עליהם. כמוזכר בס"ק
זה למצב שוק ההון השפעה ישירה ומובהקת על היקפי הרכישות של ניירות ערך בשוק הראשוני,
וכתוצאה מכך על כמות ההנפקות.
התנודתיות בשוק עלולה גם להשפיע לרעה על תיק ניירות הערך של החברה הנרכש אגב פעילות
חיתום. כאמור לעיל, חברת החיתום רוכשת מעת לעת ניירות ערך נשוא ההנפקות שהיא מעורבת
בניהולן. מגמת ירידות בשוק המשני יכול שתתפתח בעת שבחברה מוחזק תיק ניירות ערך בהיקף
מהותי שעלול לסבול מהתנודה כלפי מטה בשוק ולהסב לחברה הפסדים.
חיתום, הפצה, בנקאות
)
במסגרת פעילותה במהלך העסקים הרגיל עשויה החברה ללוות עסקאות
המתאפיינות בהיקפים גבוהים. שינויים מהירים בטעמי
(
להשקעות וליווי מכירות של בעלי עניין
דוגמת ההסטה של סנטימנט המשקיעים מחברות צמיחה
)
ההשקעה של הפעילים בשוק ההון
, עלולים לפגוע באופן מהותי בתמחור עסקאות בניהולן היתה מעורבת החברה
(
לחברות ערך
2020
כגון ירידות שערים חדות בשערי מניות חברות טכנולוגיה שהונפקו בשנים
)
שהושלמו קודם לכן
. שינויים מהירים בתמחור של נכסים בשוק עלולים
(2022
ולתוך שנת
2021
החל בסוף שנת
2021 -
ו
לשמש כר נרחב לתובעים ייצוגיים פוטנציאליים המתפרנסים מניצול תנודות כאלה. יצויין כי גם
הגנה מפני תביעות ובקשות סרק כרוכה בעלויות משפטיות משמעותיות ותביעות מסוג זה מייקרות
לעניין ייקור עלויות הביטוח של החברה והקושי
)
באופן מהותי את כיסויי הביטוח הנדרשים לחברה
.(
לעיל
2.8
ברכישת כיסויים הולמים, ר' ס"ק
תחרות
.3.10.2
לעיל, בין הפעילים בשוק החיתום מתקיימת תחרות עזה. שוק ההנפקות קטן
2.6
כאמור בס"ק
יחסית וכל המתחרים נגישים למנפיקים הפוטנציאליים. השחקנים העיקריים בשוק הינם חברות
מקומיות. בשלב זה בנקים בינלאומיים זרים אינם נוטלים חלק מאוד משמעותי בשוק ההנפקות
(2021
בשנת
)
המקומי ואולם הנפקות הבורסה לניירות ערך, מקס סטוק, ריטיילורס, נאייקס
בתל אביב נוהלו על ידי בתי השקעות בינלאומיים ולא מן הנמנע כי בנקים
(2022
בשנת
)
ואימאג'סט
בינלאומיים יטלו חלק הולך וגדל גם בשוק ההנפקות המקומי במיוחד על רקע הגידול בהנפקות
חברות הטכנולוגיה.
בנקים בינלאומיים מובילים הנפקות של תאגידים ישראליים בחו"ל, המיועדים בעיקר למשקיעים
מוסדיים זרים ובכך, למעשה בעקיפין, מתחרים בשוק המקומי. גופים אלה הינם בעלי משאבים
ארגוניים וכלכליים העולים לאין שיעור על אלו העומדים לרשות הקבוצה ואם הם יחליטו להגביר
את נוכחותם בשוק ההנפקות בישראל יש לצפות שהתחרות תוסיף ותגבר במיוחד בכל הקשור
בהנפקות רחבות ההיקף של הקונצרנים הגדולים וחברות הטכנולוגיה.
אחריות לפרט מטעה בתשקיף
.3.10.3
לדוח זה לחברת החיתום אחריות לאמור בתשקיפים עליהם היא חותמת. להוראות
3.6
כאמור בס"ק
השיפוי שבהסכמי החיתום לפיהם על החברה המנפיקה לשפות החתמים במקרה כזה סייגים שונים,
מה גם שבמועד הרלבנטי עלולה החברה המנפיקה להיות חסרת יכולת כלכלית לעמוד בהתחייבות
השיפוי. חברת החיתום מבטחת את אחריותה זו מידי שנה ואולם היקף הסיכון הפוטנציאלי גדול
בהרבה מזה המבוטח. בפעילות החיתום חשופה גם חברת החיתום לסיכון הנובע מכך שהפרת
הוראות רבות בחוק ניירות ערך גוררת אחריה אחריות פלילית. בפעילות ההפצה, בהיעדר חתימה על
שאינן מכוח חוק ניירות ערך,
)
תשקיף, עלולה חברת החיתום להיות חשופה לתביעות בעילות אחרות
, כגון מכוח פקודת הנזיקין וזאת בקשר עם פעולותיה כמנהלת ההנפקה המלווה את המנפיק
(
כאמור
, כמו גם במספר ההצעות
2021 -
ו
2020
בתהליך ההנפקה. הגידול בהנפקות מובטחות החיתום בשנים
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
29
לראשונה של חברות חדשות, נושא עימו באופן טבעי גם גידול בסיכון בגין האחריות לפרט מטעה
ולעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית בטענה לפרטים מטעים בעניין תשקיף ורידיס, ר'
)
כאמור
(
IPO
)
. הסיכון הכרוך בהימצאותו של פרט מטעה בתשקיף הנפקה לראשונה לציבור
(
לעיל
3.7
ס"ק
גדול יותר מזה הכרוך בתשקיף חברה נסחרת בהיעדרה של הסטוריית דיווחים קודמת, פרטים על
הממשל התאגידי של המנפיקה ומידע על איכות דיווחיה.
שינויי חקיקה וכפיפות לרגולציה
.3.10.4
שוק ההון עתיר רגולציה ומספר לא קטן של רשויות מעורב בהסדרתו. בשנים האחרונות מתרחשים
שינויים רגולטוריים רבים בשוק, חלקם מהותיים מאוד. חלק מהשינויים נוגעים למסלולים
לדוח זה, חלקם לחופש הפעילות של
2.1.4
-
ו
2.2.1
האפשריים לביצוע הצעות לציבור כאמור בס"ק
וחלקם להסדרה בעניין אופן השקעת גופים מוסדיים
(
לעיל
3.6
ר' ס"ק
)
חתם המוחזק גם על ידי בנק
. לכולם עלולה להיות השפעה על עסקי הקבוצה כמפורט
(
לעיל
2.1.7
ר' סעיף
)
באגרות חוב קונצרניות
בדוח זה שאת מלוא היקפה קשה להעריך. לתיקון מוצע בחוק ניירות ערך בעניין פיקוח על חתמים
2.1.2
ומפיצים ואודות העמדה המשפטית שפרסמה רשות ניירות ערך על הפצה כחיתום, ר' סעיף
לעיל. שינויים רגולטוריים עלולים גם לכלול הגבלות נוספות או הקשחה של הליכי ההנפקה או
השתת מגבלות על המשקיעים המוסדיים המשתתפים בהנפקות, באופן כללי או בסוגים מסויימים
של הנפקות. בנוסף, סביבה רגולטורית הדוקה מגדילה את הסיכון להפרה של הוראה כלשהי
מהוראות הדין החלות על החברה ועל פעילותה, באופן העלול לחייב אותה או את נושאי המשרה בה
בקנסות ועיצומים או בהטלת מגבלות אחרות עליהם. כמו כן, הפרה כזו, אם תתרחש, עלולה לגרום
לחברה נזק לשמה הטוב שהינו חיוני מאוד לפעילותה.
הון אנושי
.3.10.5
להון האנושי בחברה השפעה מהותית על יכולותיה וכושר התחרות שלה בשוק. לקבוצה סיכון
שעובדיה הבכירים של החברה הבת יחדלו להיות מועסקים בה מבלי שיימצא להם תחליף הולם.
הודיעו, בסמיכות זמנים, מנכ"ל חברת החיתום ושני הסמנכ"לים
2017
ברבעון השלישי של שנת
שלה כי הם מבקשים לסיים את העסקתם בחברה. נושאי משרה בכירה אלה הקימו ביחד עם אחרים
גייסה החברה צוות ניהולי חדש. בהקשר זה רואה החברה
2018
חברת חיתום מתחרה. בתחילת שנת
כחיסרון את היותה חברה ציבורית הכפופה לרגולציה המחייבת אישורים מיוחדים בכל הקשור
לתגמול בכיריה, במיוחד בשים לב לכך שכל מתחרותיה מאוגדות כחברות פרטיות לא מדווחות.
החליטה האסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה שלא לאשר את מדיניות
2022
באפריל
11
ביום
וכן שלא לאשר הקצאה
("
מדיניות התגמול המעודכנת
להלן: "
)
התגמול המעודכנת של החברה
פרטית של מניות חסומות למנכ"ל החברה הבת וכן של מניות חסומות ואופציות לא סחירות למשנה
למנכ"ל החברה הבת ולמנכ"ל והיועץ המשפטי של החברה, בחריגה מתנאי מדיניות התגמול שהיתה
.("
ההקצאה
להלן: "
)
אך בהתאמה למדיניות התגמול המעודכנת
)
בתוקף באותו מועד
החליט דירקטוריון החברה, לאחר אישור וועדת התגמול, לאשר את מדיניות
23.5.2022
ביום
התגמול המעודכנת ואת ההקצאה על אף התנגדות האסיפה. זאת לאחר שבחן את הסביבה
התחרותית של החברה, בחלופות שיעמדו בפניה במקרה של עזיבת המנהלים ועל יסוד הנימוקים
2022-01-
מספר אסמכתא
) 2022
במאי
23
והשיקולים שפורטו בדוח המידי שפרסמה החברה ביום
, המובא כאן על דרך ההפניה.
(063830
לעניין התנגדות פועלים אקוויטי למדיניות התגמול וההקצאה והאפשרות שתעמיד את החזקותיה
לעיל.
1.3
בחברה למכירה, ר' ס"ק
הרכב בעלי המניות בחברה
.3.10.6
החברה מעריכה כי להחזקות אי.בי.אי בית השקעות במניותיה השפעה חיובית על עסקיה ובכלל זה
על יכולות החברה לגיוס לקוחות. אין לאי.בי.אי בית השקעות התחייבות כלשהי להמשיך ולהחזיק
במניות החברה והיא חופשיה להקטין החזקותיה או לחדול בכלל מהחזקת מניות בחברה, להקים
חברת חיתום מתחרה ולדרוש, אגב כך, להשמיט את שמה משם החברה. לחברה קשה להעריך או
לאמוד את מידת הפגיעה שעלולה להיגרם לעסקיה עקב הקטנת ההחזקות, כאמור לעיל, ככל שזו
.(
אך סיווגה את מידת הסיכון כבינונית
)
תתרחש
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
30
השנים האחרונות החל בשנת
20
החזיק במהלך
(
באמצעות פועלים אקוויטי
)
בנק הפועלים בע"מ
במניות החברה בשיעורים שונים. בשמה של החברה נכלל השם "פועלים" והחברה נחשבה
2002
לזרוע החיתום גם של בנק הפועלים אשר נהג לעשות שימוש בשירותי החברה הבת לניהול הנפקות
חברות הקבוצה. הסכם ההשקעה של בנק הפועלים בחברה, על תיקוניו השונים, קבע את זכותו
והוראות שונות שנועדו להגנת זכויות
(
הדירקטורים בחברה
6
מתוך
)
להציע מינוי של דירקטור אחד
כגון מניעת שינויים מהותיים בעסקי החברה, מבנה ההון שלה, פירוק, מיזוג וארגון
)
מיעוט שונות
. כאמור בס"ק
(
מחדש, מינוי רואה חשבון ומבקר פנים וכד' ללא תמיכת הדירקטור שמונה מטעמו
ביקש בנק הפועלים כי החברה תשנה את שמה ותחדל לעשות שימוש בשם
2022
לעיל, בנובמבר
1.3
"פועלים" וכן הודיע כי בשלב זה הוא אינו מעוניין להפעיל את זכותו למינוי דירקטור בחברה והמשך
כהונתו של הדירקטור שמונה לבקשתו הותר לשיקול דעת החברה. בדוחות הכספיים שפרסם הבנק
צויין כי הוא בוחן חלופות לפעילות בתחום החיתום לרבות אפשרות להקמת פעילות חיתום
נמסרו, לראשונה, לניהול מפיץ
2023
ובשנת
2022
עצמאית. הנפקות שביצע הבנק ברבעון הרביעי של
מתחרה של החברה. להערכת החברה פועלים אקוויטי תפעל בשלב כלשהו להעמיד את החזקותיה
הסתכמו הכנסות החברה מהנפקות קבוצת בנק
2022 -
ו
2021
במניות החברה למכירה. בשנים
אלפי ש"ח בהתאמה. למועד דוח זה לא בא לידיעת
1,960 -
אלפי ש"ח ו
5,329
הפועלים לסך של
החברה דבר המעיד על כך כי לאירועים המתוארים לעיל השלכה מהותית על פעילות החברה
. אולם, אין ביכולת החברה להעריך
(
להוציא אבדן ההכנסות מהנפקות קבוצת בנק הפועלים, כאמור
)
מה תהיה מידת השפעת האירועים על פעילות החברה בעתיד, אם בכלל.
הערכה שגויה של סיכון
.3.10.7
טרם נטילת התחייבות חיתומית בוחנת החברה את מידת הסיכון הכרוכה במימושה ואת תוחלת
ההפסד שעלול להיגרם לה, אל מול העמלה שהיא עתידה לקבל תמורת נטילתה. טעויות באמידת
הסיכונים הכרוכים בנטילת ההתחייבות החיתומית או שינויים מהותיים שעלולים להתרחש
בשווקים ממועד נטילתה ועד למועד התממשותה, עלולים להסב לחברה הפסדים מירידת ערכם
גדלו באופן מהותי היקפי הגיוס
2021 - 2020
בשוק של ניירות הערך שנרכשו אגב כך. כאמור, בשנים
המובטחים בחיתום בהם מעורבת חברת החיתום ועימם גדל גם הסיכון שבהנפקה כאמור תידרש
חברת החיתום לממש את התחייבותה החיתומית, לרכוש ניירות ערך בהיקף מהותי ולשאת בסיכון
גדול יותר
(
IPO
)
של ירידת ערכם בשוק. כמו כן, הסיכון הכרוך בתמחור הנפקה לראשונה לציבור
מזה הכרוך בתמחור חברה נסחרת בהיעדרה של היסטוריה הן לגבי השווי בו נסחרה החברה בעבר
והן באשר לדיווחיה והתנהלותה כחברה ציבורית.
סיכון דומה קיים גם במקרה של רכישת ניירות ערך בהנפקה בה נכללת החברה הבת בקונסורציום
או רכישה, כאמור, של ניירות
(
שעשויה להתרחש גם שלא אגב קיום התחייבות חיתומית
)
המפיצים
ערך במסגרת השקעות שעשויה החברה לבצע לקידום פעילות החיתום וההפצה שלה או כהשקעה
. החברה שואפת להפחית
(
לעיל
3.3
כדוגמת השקעות שבוצעו על ידי החברה כאמור בס"ק
)
פיננסית
את הסיכון הכרוך במימוש התחייבות חיתומית בקבלת הזמנות מוקדמות של משקיעים מוסדיים
או באינדיקציות בדבר כוונתם לבצע רכישה כאמור, ערב ההתקשרות בהסכם החיתום. אין וודאות
כי החברה תשכיל תמיד לקבל הזמנות מוקדמות כאמור גב אל גב להתחייבויות חיתום שהיא תיטול
בעתיד.
סיכון מוניטין
.3.10.8
אמינותה ושמה הטוב של החברה חיוניים מאוד לפעילותה. משקיעים מוסדיים ואחרים עשויים
לשקול השתתפותם בעסקה גם בהתחשב ביושרה ובמקצועיות של החתם/מפיץ המנהל אותה.
מנפיקים פוטנציאליים צפויים אף הם לייחס חשיבות גדולה ליושרתו ומקצועיותו של החתם
בשירותיו הם מבקשים להסתייע. שמה הטוב של החברה עלול להיפגע הן עקב הערכה שגויה של שווי
למשל עקב טעות מהותית בהערכת שווי או אומדן שגוי
)
נייר ערך המונפק בעסקה אותה היא מנהלת
או עקב פרט מטעה במסמכי ההנפקה שבגינו נגרם הפסד גבוה למשקיעים בעסקה ואשר
(
של סיכון
לא התגלה לחברה במהלך בדיקותיה.
סיכונים תפעוליים
.3.10.9
הליך הנפקה כולל לרוב גם מכרז מוקדם שבמהלכו מתקבלות התחייבויות מוקדמות מאת משקיעים
. מכרז דומה עשוי
("
המכרז המוסדי
להלן – "
)
מסווגים לרכישת ניירות הערך המוצעים בהנפקה
להתקיים גם בהליך של הנפקה פרטית. חברת החיתום משמשת גם כרכז המכרז המוסדי במרבית
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
31
העסקאות אותן היא מובילה. במסגרת פעילות הריכוז כאמור, פונה החברה למשקיעים מסווגים
פוטנציאליים על מנת לעניין אותם בהשתתפות במכרז, אוספת את הזמנות המשקיעים המסווגים
, בוחנת אותן, מזינה אותן למערכת ריכוז
(
המגיעות באמצעות דואר אלקטרוני ייעודי ו/או שליחים
)
הנפקות ייעודית, מעבדת אותן ובעצה אחת עם החברה המנפיקה קובעת את תוצאות ההקצאה
למזמינים. תקלות תפעוליות בתהליך זה יכול שיכללו גם אבדן הזמנות, טעות בשיוך הזמנה למכרז
הרלבנטי, קבלת הזמנות ממי שאינו עונה על הגדרת משקיע מסווג, טעויות אנוש בהגדרת נתוני
ההנפקה במערכת הייעודית ובחישוב ההקצאה, תקלות אחרות במערכת הייעודית וכיוצא באלה.
טעויות שכאלה עלולות לשבש את תוצאות ההנפקה ולהסב למשתתפים במכרז או מי מהם נזק
כלכלי מהותי. ניזוק שכזה עלול לראות בחברת החיתום אחראית לניזקו.
חברת החיתום משמשת גם כרכז בהנפקות לציבור, הן בהנפקות אותן היא מובילה ומנהלת והן
גם בהנפקות שאינה מעורבת בניהולן. במסגרת פעילות זו, מפעילה החברה הבת כספות
(
לעיתים
)
וירטואליות באמצעותן היא מקבלת את הזמנות חברי הבורסה בהנפקה הרלבנטית. הזמנות אלה,
יחד עם הזמנות המשקיעים המסווגים שהתקבלו במכרז המוסדי כאמור לעיל, נאספות ומוזרמות
למערכת ההנפקות הייעודית אשר מעבדת אותן וגוזרת מהן את תוצאות המכרז לציבור וההקצאות
למזמינים. תקלות תפעוליות בתהליך זה יכול שיכללו גם תקלות בהעברת ההזמנות באמצעות
הכספת, טעויות בהגדרת נתוני ההנפקה במערכת הייעודית או תקלות אחרות בתוכנה נשוא המערכת
שעלולות לגרום לטעויות בחישוב ההקצאה ובתוצאות המכרז. באופן דומה לאמור לעיל, תקלות
אלה עלולות להסב נזק כלכלי למי ממשתתפי המכרזים שייפול גם לפתחה של חברת החיתום.
סליקת ההנפקה. פעולת הסליקה
כחלק מתהליך ריכוז ההנפקה מנהלת חברת החיתום גם את
והעברתם למנפיקה או לנאמן על
(
אשר הזמנתם נענתה
)
כוללת את משיכת כספי המזמינים בהנפקה
, לפי העניין, כנגד הפקדת ניירות הערך המונפקים לזכות המשקיעים.
(
בהנפקת חוב
)
אגרות החוב
תקלות תפעוליות בתהליך זה יכול שיכללו העברת תמורת ההנפקה ישירות למנפיקה גם מקום בו
חלות מגבלות על העברת התמורה על פי שטר הנאמנות, העברת תמורת ההנפקה לחשבון שגוי,
תקלות בהעברת ניירות ערך למשקיעים וכיוצא באלה. במרבית המקרים תקלות אלה ניתנות
לתיקון, אולם לא ניתן לבטל האפשרות שהן יסבו נזק כלכלי לצד ג' אשר עלול לייחס האחריות
לחברת החיתום.
סיכון הכרוך בהשקעה בקרן מנור אוורגרין
.3.10.10
לעיל.
3.3
לסיכונים הכרוכים בהשקעה בקרן מנור אוורגרין, שותפות מוגבלת, ר' ס"ק
סיכוני סייבר
.3.10.11
בשרתי המחשבים של החברה מוחזק מידע עסקי של תאגידים שהם לקוחות של החברה שהעבירו
אותו לידיה אגב הטיפול בליווי גיוסי ההון שלהם, בדרך כלל תוך התחייבות לשמירת סודיות. אולם,
אין במאגרי החברה בדרך כלל מידע אישי פרסונלי, פרטי חשבונות בנק או מידע רגיש אחר של
אנשים פרטיים. החברה גם אינה מנהלת השקעות עבור אחרים או מחזיקה ביפויי כח בחשבונות של
צדדים שלישיים. כמו כן, החברה אינה נזקקת לשימוש בתוכנות ייחודיות לצורך מתן שירות
והיא יכולה להמשיך
(
פרט לתוכנת ריכוז הנפקות אותה ניתן להפעיל מכל מחשב נייד
)
ללקוחות
לפעול וליתן את שירותיה גם בסיטואציה של השבתה זמנית של שרתיה. לפיכך, להערכתה, היא
אינה חשופה לאיומי סייבר מהותיים. יחד עם זאת, תקיפת סייבר, ככל שתתרחש על מחשבי
מבעלת השליטה –
IT
החברה, עלולה לחשוף אותה לנזק של פגיעה במוניטין. החברה מקבלת שירותי
אי.בי.אי בית השקעות בע"מ שעל קבוצתה נמנה חבר הבורסה לניירות ערך בתל אביב, הכפוף
לרגולציה החלה בקשר לכך על חברי הבורסה. אי.בי.אי בית השקעות מיישמת מדיניות אבטחת
מידע לצורך ניהול סיכונים ונוקטת בשלל אמצעי אבטחת מידע ופעולות מנע, הנגזרים מהתאמתם
לרמת הסיכון והרגישות בקשר עם חשיפתה לסיכוני סייבר כבית השקעות. מערך אבטחת המידע
באי.בי.אי בית השקעות, לרבות תכנית התאוששות במקרה של אסון וגיבויו של המידע, מיושם
בהתאם לפעילויות השונות המתנהלות בה ובהתאם להוראות הרגולציה החלות על חברות הקבוצה,
בין היתר, מכוח תקנון הבורסה וחוזר הבורסה לניירות ערך בתל אביב בעניין ניהול טכנולוגיות מידע
לחברי בורסה שאינם בנקים, חוק הגנת הפרטיות ותקנות הגנת הפרטיות והוראות רשות ניירות
המיישם תכנית עבודה
2012
ערך. באי.בי.אי בית השקעות פועל מנהל אבטחת מידע וסייבר משנת
תהליך הערכת סיכונים תלת שנתית
2022
מוסדרת. כמו כן, אי.בי.אי בית השקעות השלימה בשנת
ומערך ניטור. לאחרונה החלה אי.בי.אי בית
EDR
ומיישמת תכנית הטמעת כלי הגנה נוספים כגון
השקעות בהליך לשדרוג מערך ניטור אבטחת המידע, ע"י החלפת המערכת הקיימת במערכת חדשה,
דוח
תקופתי לשנת
2023
|
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
32
. על כן, להערכת
(IR
)
המנטרת את מערך המחשוב באופן רציף וכוללת צוות תגובה לאירועים ייעודי
התואמים את צרכיה. יצויין עוד, כי החברה משתתפת בעלות
IT
החברה, היא נהנית משירותי
מיליון דולר מפני נזקים
5
רכישת פוליסת סייבר, לצד אי.בי.אי בית השקעות, לכיסוי בגובה
הקשורים לפשעי סייבר שיבוצעו כנגד החברה. חשיפת החברה לסיכוני סייבר ואמצעי ההגנה
הכלולים בשירות אותו היא מקבלת מבעלת השליטה נדונים מעת לעת בדירקטוריון החברה.
בטבלה הבאה מוצגים גורמי הסיכון שתוארו לעיל על פי טיבם, המדורגים בהתאם להערכות הנהלת החברה
על פי תוחלת ההשפעה שלהם על עסקי הקבוצה:
מידת ההשפעה של גורם הסיכון על פעילות הקבוצה בכללותה
השפעה גדולה
השפעה בינונית
השפעה קטנה
סיכוני מקרו
תלות במצב שוק ההון
X
סיכונים ענפיים
תחרות
X
אחריות לתשקיפים
X
הערכה שגויה של סיכון
X
סיכון מוניטין
X
סיכונים מיוחדים לקבוצה
שינויי חקיקה וכפיפות
לרגולציה
X
תלות בהון אנושי
X
הרכב בעלי המניות
X
סיכונים תפעוליים
X
סיכוני סייבר
X
ההשקעה בקרן מנור אוורגרין
X
1
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
פרק ב'
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד
2
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
ד
"(
ירקטוריון אי.בי.אי בית השקעות בע"מ
החברה
מתכבד להגיש בזאת סקירה על מצב ענייני החברה ועל התוצאות הכספיות שלה
)"
לשנת
2023
.
1
.
הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה, תוצאות הפעילות, ההון העצמי ותזרימי המזומנים
נתונים עיקריים
אודות
מצב עסקי התאגיד
א
.
"(
החברה עוסקת באמצעות החברות המוחזקות שלה
הקבוצה
)"
בפעילויות
בשוק
ההון
ובשווקים
הפיננסיים
ומציעה
ללקוחותיה שירותים ומוצרים
הכולל
ים
בין
היתר
-
שירותי
קניה
ומכירה
של
ניירות
ערך
ושירותי
מסחר
בניירות
ערך
;
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
וניהול
קרנות
השקעה
בתחום
הנדל
"ן;
ניהול
תיקי
השקעות
;
ניהול
קרנות
נאמנות
;
ניהול
הנפקות
וחיתום
;
סוכנויות
פנסיוניות ופיננסיות
;
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
וטיפול
בתכניות
הטבה
הוניות
לעובדים
;
ייעוץ
כלכלי
ופיננסי
;
אשראי
חוץ
בנקאי
.
למידע
נוסף וחלוקת הפעילויות למוצרים ושירותים ראו סעיפים
1
-
3
בפרק
א
תיאור עסקי
( '
לדוח זה.
)
התאגיד
ב
.
ל
מועד
הדוח
, פועלת הקבוצה במבנה האחזקות המפורט בסעיף
2
לפרק
א
תיאור
( '
עסקי
התאגיד
. לפרטים אודות המגזרים
)
ברי הדיווח של הקבוצה וכן לפרטים אודות תחומי פעילות נוספים שאינם מגזרים ברי דיווח, ראו סעיף
3
בפרק
תיאור
( '
א
לדוח זה.
)
עסקי התאגיד
ג
.
לפרטים אודות אירועים מהותיים שהתרחשו בתקופת
הדוח, ראו סעיף
14
בפרק א'
(
תיאור
עסקי
התאגיד
לדוח זה, בפרק
)
( '
ג
דוחות
כספיים
)
לדוח זה
.
ד
.
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
היקף הנכסים המנוהלים של הקבוצה הינו
63.5
מיליארד ש"ח.
1.1
.
מגמות
בפעילות
החברה
ברבעון
הרביעי
לשנת
2023
במהלך
הרבעון הרביעי לשנת
2023
החברה
שמרה
על יציבות ברווחיות
רוב
מגזרי
הפעילות
.
עם
זאת, מגזר השקעות
אלטרנטיביות הציג ברבעון הנוכחי ירידה ברווחיות בהשוואה לרבעונים הקודמים בשל ויתור חברת הבת אורות השקעות בע"מ
על דמי ייזום ודמי ניהול בקרן
CCF
אודותיו דווח בדוח רבעון
3
לשנת
2023
, וכן ביום
31
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-
012138
וביום
)
14
בפברואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-016257
. בנוסף, בשל רצון החברה לשמור על נזילות גבוהה יותר
)
בהשקעות האלטרנטיביות, החברה רשמה ירידה בעמלות הייזום ביחס לרבעונים
הקודמים.
כמו
כן,
ירידת
שערי
המט
"ח השפיעו
לשלילה על תוצאות
החברה
.
על
אף
הקושי
בביצוע
עסקאות
בישראל
במהלך
חודש
אוקטובר
,
מגזר שירותי בורסה
הציג
צמיחה
ברווחיות
וגיוס
לקוחות משמעותי
בהשוואה
ל
רבעונים
הקודמים
.
מגמה
זו
ממשיכה
גם
לאחר
תקופת
הדוח
.
במהלך
הרבעון
הרביעי
החברה המשיכה בהקמת השקעות אלטרנטיביות לרבות שותפויות נדל"ן להשקעה בדיור ציבורי
באנגליה
וכן
חתמה
על עסקה לרכישת חברת פסגות קרנות נאמנות כפי שדווח בהרחבה ביום
20
בדצמבר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-138123
ת
( '
לטובתה נטלה מימון כמפורט בסעיף המימון בפרק א
)
לדוח זה.
)
יאור עסקי התאגיד
1.2
.
תיאור הסביבה העסקית
בשנת
2023
נרשמה מגמה חיובית בשווקים הפיננסיים בעולם, וזאת לאחר מגמה שלילית שאפיינה את שנת
2022
. הצמיחה
הטובה מהצפוי בלטה בארה"ב, שהציגה צמיחה של כ
-
2.5%
ב
-
2023
ו
הואצה
במחצית
השנייה
של
השנה
וזאת
בהובלת
הצריכה
הפרטית
שנשענת
על
שוק
עבודה
הדוק
ורמות
אבטלה
נמוכות
מאוד
.
זאת
,
על
אף
התמתנות
באשראי
הצרכני
לאורך
השנה
והמשך
חולשה
בפעילות
הנדל
"ן
המסחרי
,
שסובל
מירידת
מחירים
ובשיעורי
התפוסה
.
פעילות
הנדל
"ן
למגורים
בארה
"ב
הייתה
מעורבת
וכללה
התאוששות
במכירות
בתים
חדשים
לעומת
ירידה
במכירות
הבתים
הקיימים
ובפעילות
הבנייה
המרובה
.
הפתעה
לחיוב
,
גם
באם
במידה
פחותה
,
נרשמה
גם
בכלכלת
גוש
היורו
שהצליחה
לחמוק
ממיתון
,
עם
צמיחה
מתונה
של
כ
-
0.5%
,
תוך
שונות
בין
הכלכלות
המובילות
,
כך
שבגרמניה
נרשמה
התכווצות
של
כ
-
0.3%
בתוצר
לעומת
צמיחה
של
כ
-
2.5%
בספרד
.
הצמיחה
הגבוהה
מהצפוי
ב
כ
לכלות
המובילות
לוותה
ם
ג
באינפלציה
בוהה
ג
מהצפי
,
בעיקר
בחלקים
הראשונים
של
השנה
.
האינפלציה
בארה
"ב
התמתנה
בסוף
2023
ל
-
3.4%
,
לעומת
6.5%
בסוף
שנת
2022
. בגוש היורו נרשמה מגמה זהה והאינפלציה
ירד מ
-
9.2%
ל
-
2.9%
בניכוי השפעת
(
. האינפלציה הושפעה במידה ניכרת מהירידה במחירי הסחורות, כך שהאינפלציה הבסיסית
אמנם התמתנה אף היא, אך לרמות גבוהות יותר של
)
יה והמזון
מחירי האנרג
3.9%
בארה"ב ו
-
3.4%
בגוש היורו. לפיכך,
נמשכו
העלאות הריבית במהלך השנה ובארה"ב היא עלתה מ
-
4.5%
-
4.25%
בסוף
2022
ל
-
5.5%
-
5.25%
, ובגוש היורו מ
-
2%
בסוף
2022
ל
-
4%
, אך ההתמתנות הדרגתית באינפלציה הובילה לבלימת העלאות הריבית ברבעון השלישי של השנה.
3
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שוק
אי
גרות
החוב
האמריקאי
הושפע
בשנת
2023
מהעלאת
ה
ריבית
.
בסיכום השנה, תשואות אגרות החוב ל
-
10
שנים בארה"ב
עמדו על כ
-
3.90%
,
רמה זהה לזו שנרשמה בסוף
2022
, וזאת למרות שקודם לכן במהלך הרבעון האחרון של השנה הן הגיעו
ל
-
5%
.
שוקי
המניות
בעולם
התאפיינו
במגמה
חיובית
במהלך
השנה
בעקבות
הצמיחה
הטובה
מהצפי
,
וההתמתנות
באינפלציה
שהובילה
לבלימת
העלאות
הריבית
במהלך
המחצית
השנייה
של
השנה
.
כך
מדד
ה
-
S&P500
עלה בכ
-
24%
במהלך
השנה
וזאת
בהובלת
מניות
הטכנולוגיה
,
מתוך
ציפייה
לפריצת
דרך
בתחום
ה
-
AI
, שבאה לידי ביטוי בעלייה חדה של כ
-
43%
במדד הנאסד"ק
.
המדדים האירופאיים הציגו גם הם עליות נאות, כך שמדד ה
-
DAX
עלה בכ
-
20%
, ומדד ה
-
STOXX600
עלה בכ
-
13%
. המדדים
המובילים באסיה הציגו מגמה מעורבת במהלך השנה החולפת, כאשר מדד ה
-
NIKKEI
המשיך ליהנות מסביבת הריבית האפסית
ביפן והציג עלייה שנתית של כ
-
28%
.
בישראל
,
שנת
2023
התאפיינה
באירועים
מקומיים
שהיו
בעלי
השפעה
מהותית
על
הכלכלה
.
במהלך
שלושת
הרבעונים
הראשונים
של
השנה
השוק
המקומי
הושפע
מאוד
מהחששות
מפני
ניסיונות
החקיקה
של
הממשלה
לשינוי
מערכת
המשפט
"(
הרפורמה
המשפטית
ואלו באו לידי בהתגברות הסטת הכספים לחו"ל מצד המשקיעים
)"
המוסדיים
ומשקי הבית במקביל
לירידה בהשקעות בהיי
-
טק מעבר למגמה
שאפיינה
את
הסקטור
בעולם
.
למרות
זאת
,
בשלושת
הרבעונים הראשונים של השנה
נמשכה הצמיחה החיובית במשק, אך היא האטה לקצבים של כ
-
3%
. בתחילת הרבעון
האחרון של השנה בעקבות מתקפת
הפתע של החמאס על ישראל, שהובילה למלחמה, נרשמה ירידה חדה בפע
ילות המשק תוך פגיעה בשוק העבודה
. שיעור
האבטלה הרחבה ירד מכ
-
5%
בסוף
2022
ל
-
4%
בסוף הרבעון השלישי של השנה וטיפס בעקבות המלחמה לכ
-
7%
. ההרעה
בפעילות המשק לצד ההוצאות הגבוהות
ירעון
למימון המלחמה, הן הביטחוניות והן האזרחיות, הובילו לעלייה מהירה בג
הממשלתי ברבעון האחרון של השנה, והוא עמד בסוף
שנת
2023
על
4.2%
תוצר, גבוה מהיעד לשנה זו שעמד על כ
-
1%
תוצר.
ההרעה המצב המשק הישראלי הובילה את חברות דירוג האשראי לבחינת הדירוג של ישראל או
להורדת תחזית דירוג האשראי,
ו
לאחר
תקופת הדוח,
במהלך
חודש
פברואר
2024
הפחיתה חברת דירוג האשראי
Moody's
את דירוג האשראי של ישראל מ
-
A1
ל
-
A2
עם תחזית שלילית.
בדומה
לעולם
גם
בישראל
האינפלציה
הייתה
בוהה
ג
מהצפוי
במחצית
הראשונה
של
השנה
והתמתנה
לאורך
המחצית
השנייה
של
השנה
,
כך
שבסוף
שנת
2023
היא ירדה ל
-
3%
, הגבול העליון של יעד האינפלציה של בנק ישראל. לפיכך, ריבית בנק ישראל
שעמדה בסוף
2022
על רמה של
3.25%
עלתה במחצית הראשונה של השנה ל
-
4.75%
, נותרה ללא שינוי לאורך המחצית השנייה
של השנה והופחתה
לאחר
תקופת הדוח,
בתחילת
ש
נת
2024
ב
-
25
נ"ב ל
-
4.5%
.
שער
החליפין
ש
ל
השקל
,
התאפיין
במגמת
היחלשות
בשלושת
הרבעונים הראשונים של
השנה כאמור
מחשש להשלכות הרפורמה המשפטית, והוא נחלש לרמות של כ
-
3.80
₪
ושל כ
-
4.05
₪
מול
הדולר
והיורו
,
בהתאמה
. עם פרוץ המלחמה נרשם פיחות חד בשער החליפין של השקל וה
וא נחלש
לרמות של מעל ל
-
4
ש"ח לדולר, אך ההתערבות של בנק ישראל, התמתנות מסוימת בעצימות המלחמה והתאוששות בפעילות
המשק הובילו להתחזקות של השקל והוא עמד בסוף
שנת
2023
ברמות של כ
-
3.63
₪
ושל
4.01
₪
מול הדולר והיורו, בהתאמה.
שוק
איגרות החוב המקומי הושפע
בשנת
2023
מההתפתחויות
בשוק
איגרות
החוב
בארה
"ב,
מהתפתחות
האינפלציה
וממדיניות
בנק
ישראל
וזאת
לצד
האירועים
הפוליטיים והביטחוניים. כך, תשואות אגרות החוב הממשלתיות ל
-
10
שנים עלתה בכ
-
70
נ"ב
לכ
-
4%
בסוף
2023
. בהתאם לכך, תשואות אגרות החוב הממשלתיות הצמודות ל
-
10
שנים ע
לו לרמה של כ
-
1.5%
.
שוק
המניות
המקומי
הושפע
לשלילה
במהלך
השנה
מהעלאות
הריבית
,
מהרפורמה
המשפטית
וממלחמת
חרבות
ברזל
.
בעקבות
כך
,
המדדים
המובילים
ת
"א
35
ו
-
ת
"א
125
הציגו
ביצועי
חסר
לעומת
המדדים
המובילים
בעולם
ועלו
בסיכום
2023
שנת
בכ
-
4.0%
בלבד
.
בשוק
איגרות
החוב
הקונצרניות
נרשמה
תנודתיות
בוהה
ג
שנבעה
בין
היתר
מהעלייה
בסיכון
הפוליטי
-
י
ביטחונ
המקומי
,
מהתפתחות
האינפלציה
וריבית
בנק
ישראל
ומהירידה
בסביבת
המרווחים
בעולם
.
כך
,
מדדי
איגרות
החוב
המובילים
תל
בונד
60
ותל
בונד
שקלי
עלו
בשיעור
של
כ
-
5.3%
.
תעשיית
קרנות
הנאמנות
הושפעה
במידה
ניכרת
מהתפתחות
הסיכון
המקומי
ומהמשך
מגמת
עליית
הריבית
בארץ
ובארה
"ב.
אמנם
היקף
הגי
וסים
עלה בשיעור ניכר ביחס לשנת
2022
והסתכם
בכ
-
35
מיליארד
,₪
בוהה בהרכב
אך זאת תוך שונות ג
והקרנות המתמחות במניות
)
מדינה, חברות וכללי
(
הנכסים. קרנות האג"ח המקומיות
ישראל ספגו פדיונות של כ
-
24
מיליארד
₪
וכ
-
4
מיליארד
,₪
יוסים גבוהים של כ
בהתאמה, וזאת לעומת ג
-
45
מיליארד ש"ח בקרנות הכספיות השקליות. לעומתן, הקרנות
ייסו סכום גבוה של כ
המתמחות בהשקעות במט"ח ובחו"ל ג
-
19
מיליארד
₪
.)
כולל כספיות
(
במהלך
השנה נרשמו גיוסי חוב בהיקף
של כ
-
83
מיליארד
,₪
ירידה של כ
-
10%
לעומת
2022
. עיקר גיוסי החוב נעשו על ידי
חברות נדל"ן ופיננסיים, שאחראיות יחדיו על כ
-
50%
מכלל הגיוסים
שנערכו
. במהלך השנה נרשמו גיוסי הון בהיקף של כ
-
8
מיליארד
,₪
ירידה של כ
-
62%
מול
שנת
2022
.
כמו
כן
,
גם
בתחום
ה
-
IPO
נרשמה ירידה חדה, כאשר חברה אחת בלבד גייסה
הון בסכום של
145
מ
'
₪
,
ירידה
של
כ
-
94%
בהשוואה
לשנת
2022
.
4
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
1.3
.
השפעת
מלחמת חרבות ברזל על החברה
ביום
7
באוקטובר
2023
הכריזה ישראל על מצב מלחמה בעקבות התקפות הפתע של ארגון החמאס על
יישובי
עוטף עזה.
בראשית
המלחמה חלק ניכר מכח האדם
בחלק
מיחידות
ה
חברה גויס לשירות מילואים
וב
עקבות
כך חוותה
עומסים
תפעוליים
חריגים
ביחידות
בהן
נרשם
ריכוז
בוה
ג
של
עובדים
ויסו
שג
לשירות
המילואים
.
נכון
למועד פרסום הדוח למלחמה
אין השפעה
מהותית
על
תוצאות
החברה ו/או על פעילותה בטווח הקצר
וכן
למלחמה
לא
קיימת
השפעה
מהותית
על
היקף
הנכסים
המנוהלים
על ידי החברה במגזרים השונים.
להמשך הלחימה עשויות להיות השלכות שליליות על תוצאות החברה בטווח הארוך:
מגזר שירותי ניהול ותפעול הוניים עשוי להיפגע כתוצאה מירידה בהיקף תכניות ההטבה הניתנות לעובדים ומירידה בהיקפי
המסחר וירידה בהיקפי העסקאות המיזוגים והרכישות.
מגזר ניהול תיקים וקרנות נאמנות
וכן
ענף
הסוכנויות הפיננסיות עשויים להיפגע כתוצאה מירידת שערים בבורסה
וירידה בשווי
הנכסים המנוהלים ומעלייה בבקשות הפדיון.
מגזר ההשקעות האלטרנטיביות עשוי להיפגע כתוצאה מירידה
בגיוסים
ועליה בפדיונות המשקיע
י
ם.
מגזר החיתום עשוי להיפגע כתוצאה מירידה בהנפקות.
נכון למועד פרסום הדוח אין באפשרות החברה להעריך
באופן
מלא או לכמת את ה
פגיעה הכלכלית הצפויה בחברה כתוצאה
מהמלחמה . הערכות החברה בנוגע להשפעת מצב המלחמה על החברה הינן מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך,
תשכ"ח
-
1968
. הערכות אלו מבוססות על המידע המצוי בידי החברה נכון למועד פרסום הדוח ועשויות להתממש באופן שונה
מהמתואר בין
היתר בשל שינויים שאינם תלויים בחברה לרבות שינויים מאקרו כלכליים, החרפה במצב הלחימה, שינוי טעמי
ציבור המשקיעים, כניסת המשק למיתון כלכלי ושינויים מוניטריים.
5
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2
.
מצב כספי, נזילות ומקורות מימון
2.1
.
מצב
ה
הכספי
של
החברה
ליום
31
בדצמבר
2023
להלן נתונים עיקריים מתוך
:)
באלפי ש"ח
(
הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה
31.12.2023
31.12.2022
הסבר מילולי
מבוקר
מבוקר
נכסים שוטפים
מזומנים ושווי מזומנים
96,422
133,628
ראה
סעיף
2.2
לדוח זה
פיקדונות לזמן קצר
248,299
158,111
גידול
בב
טוחה
בנקאית כנגד שורט אג"ח
ממשלתי למימון רכישת
חברת
פסגות
קרנות נאמנות
כמפורט
בסעיף
המימון
בפרק
א
תיאור
( '
עסקי
התאגיד
)
בדוח
זה
.
השקעות לזמן קצר
108,278
112,900
לקוחות
105,545
115,114
קיטון
באשראי שניתן ללקוחות
שירותי
בורסה
הלוואת שניתנו
69,223
30,726
גידול
ב
הלוואות
גישור
לצדדים קשורים
לצורך פעילותם השוטפת
מס הכנסה לקבל
9,865
11,855
חייבים ויתרות חובה
175,753
164,347
גידול
בהכנסות
לקבל
סך הכל נכסים שוטפים
813,385
726,681
נכסים לא שוטפים
השקעות בחברות כלולות
86,177
59,403
גידול
כתוצאה מרכישת מניות
אי
.בי.
אי
.
ניהול
וחיתום
ומרווחי
חברות
כלולות
כמפורט בהרחבה בתקנה
12
בפרק ד'
לדוח זה
)
פרטים נוספים על התאגיד
(
השקעות לזמן ארוך
138,755
113,326
גידול
כתוצאה מהשקעות חדשות
ומעליית ערך השקעות
עלויות נדחות
3,930
4,100
הטבות לעובדים,
נטו
754
670
מסים נדחים
7,567
9,286
רכוש קבוע, נטו
48,853
36,843
גידול
כתוצאה
מרכישת
תוכנות
,
מחשוב
ושיפורים
במושכר
נכסים בלתי מוחשיים, נטו
110,586
85,102
גידול
בשל עסקת נטו כמפורט בהרחבה
בסעיף
12.4
תיאור עסקי
( '
בפרק א
לדוח זה
)
התאגיד
חייבים
ויתרות
חובה
4,680
9,426
קיטון
בהכנסות
לקבל
מדמי
הצלחה
בשותפויות
הנדל
"ן
נכסי זכות שימוש
53,924
39,631
גידול
בנכסי
שכירויות
נדל
"ן
סך הכל נכסים לא שוטפים
455,226
357,787
סך הכל נכסים
1,268,611
1,084,468
התחייבויות
והון
התחייבויות
שוטפות
6
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
אשראי
מתאגידים בנקאיים
43,423
44,983
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
53,755
48,952
גידול
במכירות
בחסר
של
אג
"ח
ממשלתי
חלויות שוטפות של הלוואה לזמן
ארוך
32,000
25,000
גידול
בשל נטילת אשראי בקשר לעסקת
נטו
מס הכנסה לשלם
36,770
17,393
גידול
בהפרשה
למס עקב עליה בהכנסה
החייבת
לקוחות בזכות
3,630
70,975
קיטון
באשראי מלקוחות שירותי בורסה
התחייבויות לעובדים בגין שכר ונלוות
99,314
77,786
גידול
בהתחייבות
בגין
מענקים
שנתיים
לעובדים
זכאים ויתרות זכות
65,117
40,864
גידול
בעיקר
במוסדות
ממשלתיים
,
הוצאות
לשלם
לנותני
שירותים
התחייבויות חכירה
10,913
7,977
גידול
בשל
שכירת
שטחים
נוספים
תמורה מותנית בגין רכישת פעילות
ו
צירוף עסקים
1,000
סך הכל התחייבויות שוטפות
344,922
334,930
התחייבויות לא שוטפות
הלווא
ה
לזמן ארוך מתאגיד בנקאי
28,000
25,000
נטילת
הלוואה
בנקאית
על
ידי
חברה
הבת
ארבע עונות בגין עסקת נטו.
התחייבויות פיננסיות לזמן ארוך
116,840
באמצעות
מכירות
בחסר
של
אגרות
חוב
ממשלתיות
לטובת
רכישת
חברת
פסגות
קרנות
נאמנות
.
לפרטים
נוספים
ראו
סעיף
המימון
בפרק
א
תיאור
( '
עסקי
התאגיד
)
לדוח
זה
.
מסים נדחים
3,915
6,705
התחייבויות חכירה
45,397
32,843
גידול
בהתחייבות
שכירויות
נדל
"ן
סך הכל התחייבויות לא שוטפות
194,152
64,548
הון
הון מניות וקרנות הון
131,580
123,859
גידול
בקרן
הון
בגין תשלום מבוסס מניות
במסגרת תכנית תגמול הוני לעובדים
עודפים
616,476
578,018
רווח לתקופה המיוחס לבעלי מניות של
החברה בסך
156.4
מ' ש"ח ודיבידנד
ששולם בסך
118
מיליון ש"ח
מניות באוצר
(
61,441
)
(
61,441
)
הון המיוחס לבעלים של החברה
האם
686,615
640,436
הון מיוחס לזכויות שאינן מקנות
שליטה
42,922
44,554
רווח לתקופה המיוחס לבעלי
זכויות
המיעוט של החברה בסך
32.6
מ' ש"ח
ודיבידנד ששולם בסך
34.7
מיליון ש"ח
סך הכל הון
729,537
684,990
סך הכל התחייבויות והון
1,268,611
1,084,468
7
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2.2
.
נזילות
–
יתרת המזומנים ושווי מזומנים
)
ללא פיקדונות
(
ליום
31
בדצמבר
2023
עומדת על סך של
96.4
מיליון ש"ח. יתרת המזומנים של
החברה
קטנה
בסכום של
37.2
מיליון ש"ח בהשוואה ליום
31
בדצמבר
2022
. תזרימי המזומנים העיקריים היו כדלקמן:
לשנה שהסתיימה
ביום
31
בדצמבר
2023
לשנה שהסתיימה
ביום
31
בדצמבר
2022
לשנה שהסתיימה
ביום
31
בדצמבר
2021
הסבר מילולי
יתרת
המזומנים ושווי
מזומנים
96,422
133,628
197,362
תזרים מזומנים
מפעילות
שוטפת
269,649
61,113
188,493
מזומנים
בעו
שנ
בעיקר
מרווח
קי
נ
של החברה לאחר התאמות שאינן
כרוכות
בתזרימי
מזומנים
תזרים מזומנים
מפעילות
השקעה
(
269,376
)
(
44,084
)
45,958
מזומנים
ששימשו
בעיקר
להשקעות
בנכסים
לא
מוחשיים
עסקת
(
נטו
,)
פיקדונות לזמן קצר,
השקעה
נוספת
בחברת
החיתום
ועלייה
ביתרת
לקוחות
לטווח
קצר
תזרים מזומנים
מפעילות מימון
(
37,479
)
(
80,763
)
(
196,357
)
בעיקר
דיבידנדים ששולמו
לבעלי
מניות
החברה
וזכויות המיעוט
וקבלת הלוואה מתאגידים בנקאיים
תזרים מזומנים
נטו
(
37,206
)
(
63,734
)
38,094
2.3
.
מקורות מימון
חיצוניים
–
אשראי לזמן קצר
:
החברה עושה שימוש באשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, בהתאם לצרכים המשתנים של החברה, עבור פעילות עצמית
בניירות ערך
,
עבור אשראי ללקוחות
ועבור מימון הלוואות גישור למגזר ההשקעות האלטרנטיביות
. במהלך שנת
2023
עמד היקף
האשראי הבנקאי היומי הגבוה ביותר שניתן לחברות הקבוצה על סך של
267
מיליון ש"ח
ששימשו למימון פערי סליקת ניירות
ערך ללקוחות חבר בורסה לטווח
T+1
ימים.
הלוואות לזמן ארוך
:
לפרטים
אודות הלוואות החברה לזמן ארוך ראו סעיף
18
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
)
מימון
(
לפרטים בדבר שימוש באומדנים חשבונאיים, ראו ביאור
2
ב' בפרק
ג
דוחות כספיים
( '
)
לדוח זה.
החברה מפנה בזאת לדוח מיידי בדבר מצבת התחייבויות תאגיד, אשר יפורסם במקביל
לדוח זה, באתר ההפצה של רשות
ניירות ערך שכתובתו
8
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2.4
.
תוצאות הפעילות
להלן יובא ניתוח תמציתי של תוצאות הפעילות בתקופת הדוח:
:)
במיליוני ש"ח
(
תמצית נתוני רווח והפסד
*הגידול ב
הכנסות
ה
סוכנויות
הפנסיוניות
והפיננסיות
ועמלות
ההפצה
נובע
בעיקר
מ
רכישת
תיק
נטו
סוכנות
ביטוח
פנסיונית
כמפורט בהרחבה בסעיף
12.4
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
.
*
*
כולל
רווח
חד
פעמי
אחרי
מס
בסך
37.7
מיליון
ש
"
ח
מכירת חבר
ה
כלולה
הלמן אלדובי
.
שנת
2023
שנת
2022
שנת
2021
רבעון
4
2023
רבעון
3
2023
רבעון
2
2023
רבעון
1
2023
רבעון
4
2022
הכנסות
משרותי בורסה
288.7
209.9
148.0
74.1
70.0
67.0
77.6
61.5
מדמי ניהול קרנות נאמנות
וניהול תיקים
136.5
139.0
147.0
35.7
35.0
33.2
32.6
33.3
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
171.5
192.1
96.8
33.5
44.7
44.5
48.8
52.3
מש
י
רותי ניהול ותפעול
הוניים
125.1
86.1
77.2
32.7
32.5
29.7
30.2
26.2
סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
51.3
34.8
26.3
21.4
*
10.1
11.0
8.8
9.8
הכנסות
אחרות
3.5
2.8
3.8
1.3
0.9
0.7
0.6
0.9
השקעות
עצמיות
15.0
(
4
)
49.6
(
5.0
)
6.5
6.9
6.6
(
0.2
)
מי
רידת ערך השקעה
בחבר
ות
ערך
(
וחיתום
)
2.2
(
12.9
)
(
15.3
)
1.8
(
1.3
)
1.3
0.4
(
1.7
)
רווח ממכירת חבר
ה
כלולה
הלמן
אלדובי
40.7
חלק ברווחי חברות כלולות
14.2
7.6
9.1
0.2
2.7
4.8
6.5
6.8
סך הכנסות
808.0
655.4
583.2
195.7
201.1
199.1
212.1
188.9
ניהול תיקים,
(
עמלות הפצה
קרנות נאמנות והשקעות
אלטרנטיביות
, סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
)
86.0
68.1
20.1
32.2
*
16.4
19.5
17.9
21.1
פעילות חבר
(
עמלות סליקה
)
הבורסה
24.5
21.4
19.4
6.3
6.3
5.6
6.3
4.9
שיווק, תפעול, הנהלה
וכלליות
434.5
375.9
332.4
115.1
110.3
101.5
107.6
101.0
סך הוצאות
545.0
465.4
371.9
153.6
133.0
126.6
131.8
127.0
מימון
)
הכנסות
(
הוצאות
(
2.2
)
5.7
7.6
(
0.1
)
(
1.6
)
(
0.5
)
0.7
מסים על ההכנסה
76.1
59.1
44.4
17.1
17.4
17.4
24.2
16.0
רווח נקי לתקופה
189.1
125.2
159.3
**
25.0
50.8
56.7
56.6
45.2
רווח
נקי
לתקופה מיוחס ל:
בעלי המניות של החברה
156.4
90.8
139.6
20.6
41.9
47.8
46.2
33.8
זכויות שאינן מקנות שליטה
32.6
34.4
19.7
4.4
8.9
8.9
10.4
11.4
9
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הכנסות:
בשנת
2023
הסתכמו הכנסות החברה מפעילות לסך של
808
מיליון ש"ח
לעומת
סך של
655.4
מיליון ש"
ח
בשנת
2022
.
ברבעון הרביעי לשנת
2023
עמדו הכנסות החברה מפעילות על סך של
195.7
מיליון ש"ח לעומת
188.9
מיליון ש"ח
בתקופה המקבילה.
עיקר השינוי בהכנסו
ת
בהשוואה
לשנה
קודמת
נ
בע מגידול ב
סות
הכנ
משרותי בורסה,
הכנסות
מ
ש
י
רותי
ניהול
ותפעול הוניים
,
הכנסות
מ
ה
סוכנויות
הפנסיוניות
והפיננסיות
של
החברה
וה
השקעות
העצמיות
.
ברבעון
הרביעי לשנת
2023
נשמרה
המגמה
כאמור
, אולם חל
קיטון
בהכנסות
מניהול
השקעות
אלטרנטיביות
והפסדים
ב
מגזר
ה
השקעות
העצמיות
בהשוואה
ל
רבעון
ה
מקביל
.
הוצאות
:
בשנת
2023
הסתכמו הוצאות החברה לסך של
545
מיליון ש"ח לעומת
465
מיליון ש"ח בשנה הקודמת. ברבעון
הרביעי לשנת
2023
הסתכמו הוצאות החברה לסך של
153
מיליון ש"ח לעומת
127
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
העלייה
בהוצאות נובעת בעיקר
מעליה
בעמלות
הפצה
לסוכנים
ומשווקים
שכללו
החל
מהרבעון
הרביעי
לשנת
2023
עמלות
לסוכנות
נטו
כתוצאה מרכישת
פ
עילות
הס
וכנות
, מגידול
בעלויות
שכר
ו
מענקים
בעו מהגידול
אשר נ
(
סות
בהכנ
ומהרווחיות
)
וכן
מ
עלויות
פיתוחי
תוכנה
ומ
חשוב
.
הכנסת
מימון נטו
:
ב
שנת
2023
הסתכמו
הכנסות
המימון נטו לסך של
2.2
מיליון ש"ח בהשוואה ל
הוצאה
ב
סך של
5.7
מיליון
ש"ח
בתקופה המקבילה
.
בשנת
2023
הכנסות
המימון
בעו
נ
בעיקר
מריבית
על
ות
פיקדונ
בנקאיים
ומריבית
הלוואות
שניתנו
לצדדים
קשורים
.
הוצאות מסים:
בשנת
2023
רשמה החברה הוצאות מסים בסך של
76.1
מיליון ש"ח בהשוואה לסך של
59.1
מיליון ש"ח בשנת
2022
. ברבעון ה
רביעי
של שנת
2023
הסתכמו הוצאות המסים לסך של
17.1
מיליון ש"ח לעומת ס
ך
של
16
מיליון
ש
"ח בתקופה
המקבילה.
הגידול
השנתי
בהוצאות
המיסים
בע מהגידול בהכנסה החייבת לצרכי מס
נ
.
רווח לתקופה:
בשנת
2023
הסתכם הרווח לסך של
189.1
מיליון ש"ח לעומת רווח של
125.2
מיליון ש"ח בשנה הקודמת. ברבעון
הרביעי של שנת
2023
הסתכם
הרווח לסך של
25
מיליון
ש
"
ח
לעומת רווח של
45.2
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה
.
רווח
לפני
מימון
,
פחת
והפחתות
ומיסים
(
EBITDA
במיליוני
()
ש
"ח
)
*
בנטרול
רווח
ממכירת
הלמן
אלדובי
בסך
40.7
מיליון
ש
"
ח
שנת
2023
שנת
2022
שנת
2021
רבעון
4
2023
רבעון
4
2022
EBITDA
293.1
213.4
190.3
*
50.6
68.2
10
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
:)
הנתונים באלפי ש"ח
(
להלן הכנסות ורווחי המגזרים בהשוואה לעומת התקופה המקבילה
להלן יובאו הסברים מילוליים לנתוני הטבלה:
2.4.1
.
מגזר
שירותי מסחר ומשמורת
ההכנסות
המגזר הסתכמו
בשנת
2023
לסך של
288.7
מיליון ש"ח לעומת
209.8
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. ההכנסות
מ
שירותי מסחר ומשמורת
ב
רבעון
הרביעי
של
שנת
2023
הסתכמו לסך של
74.1
מיליון ש"ח לעומת
61.5
מיליון ש"ח בשנה
הקודמת. רווח המגזר לשנת
2023
הסתכם לסך של
105.1
מיליון ש"ח לעומת
26.6
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
הגידול
שירותי
מסחר
ומשמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
ניהול קרנות
נאמנות וניהול
תיקים
שירותי ניהול
ותפעול הוניים
סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
חיתום, הפצה
וניהול
הנפקות*
השקעות
עצמיות
12
/
1-12/2023
הכנסות
המגזר
288,719
179,422
136,597
129,457
51,683
2,546
16,771
הכנסות
בינמגזריות
315
3,324
5,859
רווח
המגזר
105,083
83,704
11,802
56,638
8,943
2,546
10,713
1-12/2019
1-12/2022
הכנסות
המגזר
209,844
200,330
139,054
87,260
34,511
1,739
(
4,126
)
הכנסות
בינמגזריות
812
2,811
6,001
רווח
המגזר
56,268
119,097
18,430
27,664
10,206
1,739
(
9,900
)
10-12
/
10-12/2023
הכנסות
המגזר
74,105
33,132
35,665
32,781
21,634
2,124
32,781
הכנסות
בינמגזריות
124
795
238
רווח
)
הפסד
(
המגזר
26,632
7,048
2,519
14,173
978
2,124
14,173
1012/209
10-12/2022
הכנסות
המגזר
61,473
59,757
33,346
26,520
9,737
(
340
)
26,520
הכנסות
בינמגזריות
432
892
1,837
רווח
המגזר
20,544
35,621
3,228
9,977
2,788
(
340
)
9,977
11
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ב
הכנסות
המגזר
לעומת
ה
תקופה
ה
מקבילה
נובע
מעליה
בהיקפי
המסחר
ובהכנסות ממרווחי ריבית ומט"ח.
לפרטים
נוספים
אודות הכנסות מגזר שירותי
ביצוע
בשנת
2023
ראו
סעיף
8
ב
פרק
א'
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
(
2.4.2
.
מגזר
ניהול
השקעות
אלטרנטיביות
הכנסות המגזר הסתכמו בשנת
2023
לסך של
179.4
מיליוני ש"ח לעומת שנת
2022
שם עמדו הכנסות המגזר על
200.3
מיליון
ש
"ח
. ההכנסות
מהשקעות
אלטרנטיביות
ברבעון הרביעי של שנת
2023
הסתכמו לסך של
33.1
מיליון ש"ח לעומת
59.8
מיליון
ש"ח בתקופה המקבילה.
רווח המגזר לשנת
2023
הסתכם לסך של
83.7
מיליון ש"ח לעומת רווח בסך של
119
מיליון ש"ח
בתקופה המקבילה.
מתוך
הכנסות מגזר ההשקעות האלטרנטיביות לרבעון הרביעי לשנת
2023
סך של
23.3
מיליון ש"ח הינן הכנסות מדמי ניהול
וייזום שוטפים,
11.1
מיליון ש"ח דמי הצלחה שנתיים הנזקפים בכל תקופה על בסיס הערכה ומשולמים בכל תום שנה
קלנדרית
,
1.3
מיליון
ש"ח
הפסדי
חברות כלולות.
בשנה
זו
בוצע שינוי אומדן המגדיל את שיעור
הדיסקאונט
על הכנסות החברה מדמי
הצלחה שאינם שוטפים בפעילויות הנדל"ן
שהשפעתו הינה קיטון חד פעמי של
10
מיליון ש"ח בהכנסות שאינן שוטפות.
הכרה
בהכנסה
נעשית
בהתאם
להוראות
תקן
חשבונאות
בינלאומי
מספר
15
בדבר
הכנסות
(
IFRS 15
,)
ובהתאם
להן
ניתן
לבצע
הכרה
בהכנסה
בדמי
הצלחה
לאחר
שהתאגיד
סבור
במידה
בוה
ג
(
Highly Probable
, שלא יתרחש היפוך משמעותי בסכום
)
ברר בתקופות
ת
המצטבר של ההכנסה שהוכרה כאשר אי הוודאות ת
העוקבות
.
לפרטים
נוספים ראו
ביאור
2
ה
' בפרק
ג
'
לדוח זה
)
דוחות כספיים
(
.
בהתאם
לכך, החברה מבצעת הכרה בדמי הצלחה טרם מימוש נכסי שותפויות הנדל"ן רק לאחר שהיא סבורה כי לא יחול
היפוך משמעותי בהכנסות הצפויות להתקבל מאותם נכסים. עד לדוח רבעון
1
השנה, החברה הכירה בהכנסה מדמי ההצלחה
הצפויים בגין מימוש חלק מנכסי
שותפויות הנדל"ן, תוך
דיסקאונט
ממוצע של
17%
מאותה
הכנסה
.
במהלך
השנה
קיימה
החברה
שיח עם רשות ניירות ערך בנוגע לאומדנים החשבונאיים הקשורים לשותפויות הנדל"ן, ובייחוד לגובה שיעור
הדיסקאונט
הסביר
שיש לאמצו. במהלך שיח זה, ולאחר בחינת התחזיות בענף הנדל"ן ולאור שינ
ויים אפשריים
בריבית ההיוון של נכסי נדל"ן אשר
עלולים להשפיע על שווי הנכסים שמהווים בסיס לחישוב דמי ההצלחה, עודכן שיעור
הדיסקאונט
ברבעון
2
השנה
ל
-
25%
וברבעון
השלישי
עלה
ל
-
50%
. השפעת עדכון
האומדן
הוא קיטון של
4
מיליון ש"ח ברווח הנקי ל
שנת
2023
. כתוצאה מהפחתות
אלו נכון ליום
31
ב
דצמבר
2023
לא הוכרה הכנסה בסך מצטבר של
19
מיליון ש"
ח
.
כחלק
מתמיכת
החברה
בפעילות
השקעות
הנדל"ן
האלטרנטיביות
, החברה מעמידה
הלוואות
גישור לשותפויות
ההשקעה
המוגבלות
לצורך השקעה ראשונית בנכס
י
בסיס.
נכון
למועד
הדוח
סכום
ישור
הלוואות הג
שמעמידה
החברה
לשותפויות
ההשקעה בנדל"ן
עומד
על
43
מיליון
ש
"ח.
2.4.3
.
מגזר
ניהול
קרנות
נאמנות
ו
ניהול
תיקים
הכנסות המגזר הסתכמו
בשנת
2023
לסך של
136.6
מיליון ש"ח לעומת
139.1
מיליון ש"ח בשנה הקודמת. ההכנסות מניהול
קרנות נאמנות
וניהול תיקים
ברבעון הרביעי של שנת
2023
הסתכמו לסך של
35.7
מיליון ש"ח לעומת
33.3
מיליון ש"ח בתקופה
המקבילה.
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
היקף
פעילות ניהול התיקים עמד על
35.6
מיליארד
ש
"
ח
לעומת
31
מיליארד
ש
"
ח
בשנה
הקודמת
. נכון ליום
31
בדצמבר
2023
ניהלה
אי.בי.אי. קרנות נאמנות
122
קרנות
נאמנות בהיקף של
17.1
מיליארד
ש
"
ח
לעומת
124
קרנות נאמנות בהיקף של
10.8
מיליארד ש"ח ליום
31
בדצמבר
2022
.
הקיטון
בהכנסות דמי
הניהול
נובע
בעיקר מפדיונות
של קרנות הנאמנות
.
לפרטים נוספים אודות פעילות המגזר ראו סעיף
10
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
2.4.4
.
מגזר
ש
י
רותי
ניהול ותפעול הוניים
הכנסות
המגזר
הסתכמו
ב
שנת
2023
לסך של
129.5
מיליון ש"ח לעומת
87.3
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. ההכנסות ברבעון
הרביעי של שנת
2023
הסתכמו לסך של
32.8
מיליון ש"ח לעומת
26.5
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
רווח המגזר לשנת
2023
הסתכם לסך של
56.6
מיליון ש"ח לעומת רווח בסך של
27.7
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
הגידול
סות נבע בעיקר
בהכנ
מעלייה
בהיקפי הפעילות
ומרווחי ריבית ומט"ח
.
לפרטים נוספים אודות פעילות המגזר ראו סעיף
11
תיאור עסקי
( '
בפרק א
לדוח זה.
)
התאגיד
12
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2.4.5
.
מגזר
סוכנויות
פנסיוניות
ופיננסיות
הכנסות
המגזר
הסתכמו
ב
שנת
2023
לסך של
51.7
מיליון ש"ח לעומת
34.5
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. ההכנסות ברבעון
הרביעי של שנת
2023
הסתכמו לסך של
21.6
מיליון ש"ח לעומת
9.7
מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. רווח המגזר לשנת
2023
הסתכם לסך של
8.9
מיליון ש"ח לעומת רווח בסך של
10.2
מיליון ש"ח בת
קופה המקבילה.
ברבעון
הרביעי לשנת
2023
חל
גידול בהכנסות המגזר אל מול גידול בהוצאות המגזר כתוצאה מרכישת נטו כפי שתואר בהרחבה בסעיף
12.4
תיאור
( '
בפרק א
לדוח זה. הירידה ברווחיות המגזר בהשוואה לרבעון מקביל
)
עסקי התאגיד
נובעת
בעיקר
מירידה
בעמלות
היקף
חד פעמיות
.
לפרטים נוספים אודות פעילות המגזר ראו סעיף
12
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
2.4.6
.
מגזר חיתום, הפצה וניהול הנפקות
פעילות החיתום, באמצעות אי.בי.אי. ניהול ו
חיתום
להלן "
(
בע"מ
אי
.בי.אי.
חיתום
, תרמה לרווח בשנת
)"
2023
סכום של
2.5
מיליון
ש"ח לעומת
1.7
מיליון ש"ח
בשנה הקודמת
, אשר מהווים את חלקה היחסי של החברה ברווחי אי.בי.אי. חיתום. אי.בי.אי.
חיתום
הינה חברה כלולה מהותית והינה חברה ציבורית אשר מניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב ודוחותיה הכספיים
ותוצאותיה ליום
31
בדצמבר
2023
פורסמו באתר ההפצה של
רשות ניירות ערך
ביום
6
במרץ
2024
. יצויין כי פרק א' בדוח
התקופתי של אי.בי.אי.
חיתום
ביחס לשנה שהסתיימה ביום
)
תיאור עסקי התאגיד
(
31
בדצמבר
2023
, מצורף לדוח זה
כנספח
א'
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
2.4.7
.
מגזר פעילות עצמית בניירות ערך
ההכנסות
מפעילות עצמית בניירות ערך הסתכמו בשנת
2023
לסך של
16.8
מיליון ש"ח לעומת
הפסדים
בסך
4.2
מיליון ש"ח
בשנה הקודמת. ברבעון הרביעי לשנת
2023
הסתכמו
ההפסדים
לסך של
3.3
מיליון ש"ח לעומת
הפסדים
בסך
0.2
מיליון ש"ח
בתקופה המקבילה
.
ה
פסדים
של כ
-
2.7
מיליון ש"ח מפעילות השקעות לזמן קצר בעיקר עקב
ירידות
ב
מניות
ו
אג"ח הקונצרני,
וה
פסדים
של כ
-
0.6
מיליון ש"ח מהשקעות לטווח ארוך.
לפרטים נוספים אודות פעילות המגזר ראו סעיף
13
תיאור
( '
בפרק א
לדוח זה.
)
עסקי התאגיד
2.5
.
פירוט
לגבי
דמי
הצלחה
שלא
הוכרו
כהכנסות
בדוחות
הכספיים
של
החברה
הכרה
בהכנסה
בגין
דמי
הצלחה
נעשית
בהתאם
להוראות
תקן
חשבונאות
בינלאומי
מספר
15
בדבר
הכנסות
(
IFRS 15
,)
אשר
קובע
כי
ניתן
לבצע
הכרה
בהכנסה
בדמי
הצלחה
רק
לאחר
שהתאגיד
סבור
במידה
בוה
ג
(
Highly Probable
שלא יתרחש היפוך
)
משמעותי בסכום המצטבר של הכנסה בגין דמי הצלחה. להלן יובא פירוט
דמי
הצלחה
שנצברו
בפעילויות
השונות
בחברה
נכון
ליום
31
בדצמבר
2023
ושלא
הוכרו
כהכנסה
בדוחות
החברה
.
החברה בוחנת מדי תקופה את ההכרה בהכנסה מדמי ההצלחה. לכן, י
י
תכן כי בתקופות עוקבות חלק מדמי ההצלחה יוכרו
בדוחות הכספיים כהכנסה. מנגד, לאור תקופת המימוש ארוכת הטווח של חלק
מהפעילויות
ו/או תנודתיות
ב
נכס
י
הבסיס, דמי
ההצלחה שלא הוכרו עלולים לקטון ואף להתבטל לחלוטין עד למועד מימושם.
שם
הנכס
דמי
הצלחה
שלא
הוכרו
בדוחות הח
ברה עד
ליום
31
בדצמבר
2023
ב
מיליוני
ש
"
ח
קרן
היי
-
טק*
20.0
שותפויות
נדל
"ן**
19.0
סה
"כ
39.0
*קרן נאמנות
אי
(
.בי.אי
D
5
)
Tech-Fund
–
מספר קרן
(
טכנולוגיה עילית
1142538
, בניהולה של
)
(
אי.בי.אי. ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
**
כמפורט
בהרחבה תחת פילוח הכנסות
מהשקעות
אלטרנטיביות בסעיף
2.4.2
לעיל
נכון למועד פרסום הדוח אין באפשרות החברה להעריך
מתי
סכומים אלו יוכרו בדוחות הכספיים וכן אין באפשרותה להעריך את
גובהם הסופי במועד בו יוכרו, או האם יוכרו בכלל. ההערכות כאמור אודות סכומי דמי ההצלחה שעשויים להתקבל בעתיד הינ
ם
מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח
-
1968
. הערכות אלו מבוססות על המידע המצוי בידי החברה נכון למועד
פרסום הדוח
אשר
עשויות להתממש באופן שונה מהמתואר בין היתר בשל שינויים שאינם תלויים בחברה לרבות שינויים
בנכסים
בהן קרנות אלו משקיעות לרבות הסבי
בה הכלכלית שלהן, שינויים מאקרו כלכליים, החרפה במצב הלחימה, שינוי טעמי ציבור
המשקיעים, כניסת המשק למיתון כלכלי ושינויים מוניטריים.
13
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
3
.
חשיפה לסיכוני שוק ודר
כ
י ניהולם
לחברה תיק השקעות עצמיות אשר תכליתו העיקרית הינה שמירה על ההון העצמי של החברה והפקת רווחים תוך כדי נטילת סיכונים
מחושבים. לפרטים נוספים אודות מגזר ההשקעות העצמיות של החברה, ראה סעיף
13
בדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
3.1
האחראי על ניהול סיכוני השוק בקבוצ
ה
האחראי על סיכוני השוק של החברה הינו מר זיו פניני. מר פניני הינו בעל תואר ראשון מהמכללה למנהל ובעל תואר שני במנהל
עסקים
MBA
מאוניברסיטת
Newport California
. משנת
2015
עד
2018
שימש כסוחר נגזרים ואחראי בקרת סיכונים פיננסיים
בנגזרים בישראל בשירותי בורסה. בשנ
ת
2018
מונה למנהל סיכונים בחברת הבת, ש
י
רותי בורסה והשקעות בישראל
-
אי.בי.אי
בע"מ.
3.2
תיאור
סיכוני
השוק
והאשר
א
י
להם חשופה הקבוצה
לפרטים בדבר סיכוני השוק והאשראי ראו ביאור
18
ה'
ו
-
18
דוח
( '
ו' לחלק ג
ות
כספי
ים
לדוח זה וכן סעיף
)
26
תיאור
( '
בפרק א
.)
בנוסף לסיכון תפעולי
(
לדוח זה. החברה פועלת בשווקים מחזוריים ותנודתיים וחשופה לשורה של סיכוני שוק
)
עסקי התאגיד
סיכונים אלה מהווים חלק בלתי נפרד מאופי הפעילות.
להערכת החברה, לא ניתן לצפות את התנהגות השווקים הפיננסיים
ולפיכך מתמקדת פעילות הקב
וצה בניסיון למזער השפעות שליליות אפשריות
על ביצועיה הכספיים של הקבוצה.
סיכוני השוק העיקריים הגורמים לתנודות וירידות במחירי ניירות ערך הינם כמפורט להלן:
3.2.1
.
חשיפה
לשוק
ההון
ושינויים
מאקרו
כלכליים
וגאופוליטיים
לפרטים
אודות השפעת שוק ההון ושינויים מאקרו כלכליים וגיאופוליטיים על
פעילויות החברה ראו סעיף
26.1
בפרק א'
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
(
3.2.2
.
חשיפה לפעילות מסחר בניירות ערך ומכשירים פיננסיים
החברה עוסקת
בין
היתר
במסחר בניירות ערך. שינויים בהיקפי המסחר בבורסה בתל אביב ישפיעו בין היתר על תוצאות
של החברה.
)
שרותי בורסה
(
מגזר שרותי הביצוע
3.2.3
.
חשיפה לשינויים בשיעורי הריבית
החברה חשופה לשינויים בשערי הריבית הן בצד נכסיה והן בצד התחייבויותיה. תיק ההשקעות העצמיות של החברה
כו
לל מרכיב של אגרות חוב, ששווין מושפע משינויים בשערי הריבית. שיעור הריבית הינו גורם משמעותי בתמחור נכסים
פיננסיים וככזה, יש לו השפעה מהותית על עסקי החברה בכל המגזרים.
לפרטים
נוספים אודות השפעת שינויים בשערי
הריבית על הפעילות ראו סעיף
26.11
תיאור עסק
( '
לפרק א
לדוח זה.
)
י התאגיד
3.2.4
.
סיכון מחיר
בהמשך לאמור
בסעיף
26
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
, הקבוצה חשופה לסיכון בגין החזקותיה בניירות ערך,
המסווגים בדוחות המאוחדים כניירות ערך זמינים למכירה, או כמכשירים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד.
3.2.5
.
חשיפה לשינויים במדד המחירים לצרכן
שינויים במדד המחירים לצרכן משפיעים על שוויים של הנכסים וההתחייבויות שהחברה מחזיקה.
3.2.6
.
חשיפה לסיכוני סייבר
לפרטים נוספים על סיכוני הסייבר אליהם החברה חשופה ראו סעיף
26.16
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
.
3.2.7
.
חשיפת אשראי ובטחונות
לחברה חשיפת אשראי בקשר ללקוחות שירותי בורסה המקבלים אשראי לרכישת ניירות ערך כנגד ביטחונות ובקשר
לסליקת ניירות ערך לבתי השקעות זרים הפועלים באמצעות שרותי בורסה לטווח של מספר ימים. פעילות לקוחות
בנגזרים בבורסה בתל אביב עלולה ליצור חשיפה
לאשראי לקוחות, במידה
ולא
קיימים
בטחונות
מספקים
בחשבון הלקוח.
תיק אגרות החוב הקונצרניות של החברה חשוף לסיכון אשראי של החברות המנפיקות.
3.2.8
.
פעילות לקוחות בנגזרים וחוזים עתידיים בארץ ובחו"ל
לקוחות שירותי בורסה מבצעים פעילות בנגזרים וחוזים עתידיים בארץ ובחו"ל. כ
תוצאה מפעילויות ממונפת זו, לשירותי
. גובה החשיפה בגין פעילות ממונפת עשוי להיות בלתי
)
משמורן ניירות הערך
(
בורסה חשיפה כלפי צדדים שלישיים
14
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בל, בפרט בהתרחש אירועי קיצון של תנודתיות בשווקי ההון הגלובאליים. על מנת להקטין את הסיכון הכרוך
מוג
בעסקאות אלו דורשת החברה
מלקוחותיה ביטחונות עפ"י הוראות תקנון הבורסה והנחיותיו ומבצעת הליכי בקרה
פנימיים באופן שוטף.
במקרה של תנודתיות גבוהה במחירי נכסי הבסיס או במקרי קיצון אחרים, עלול שווי תיק ניירות
הערך של הלקוחות שלא לכסות את החשיפה הנובעת מפעילות זו כלפי הצדדים האחרים לאותן
עסקאות.
לפרטים נוספים בדבר אירוע אשראי בשירותי בורסה, אשר במסגרתו התממש הסיכון המתואר לעיל ראו ביאור
18
ו
(1) '
בפרק
ג
( '
דוחות כספיים
)
לדוח
זה
.
3.3
מדיניות החברה בניהול סיכוני
ה
שוק
של
תיק
ההשקעות
העצמיות
של
הקבוצה
החברה מטפלת בחשיפה לסיכונים על ידי קביעת
בת ומפוקחת על ידי
מוכת
מדיניות ופיקוח שוטף. פעילות ההשקעות העצמיות
הדירקטוריונים של החברות השונות בקבוצה, כאשר
ועדת
הנוסטרו
של הדירקטוריון,
יו"ר הדירקטוריון ומנכ"ל החברה, עוקבים
אחר מצב תיקי ההשקעות והחשיפות באופן שוטף. ניהול סיכוני השוק של החברה הוא לחשיפה
כלכלית במובן של מניעת סיכון
לפעילות השוטפת של החברה בעקבות תנודות מחירים בשווקי ניירות הערך. גידור סיכוני השוק של החברה הוא גידור כלכלי.
החברה אינה נוהגת לשמור תיעוד פנימי מקורי ומפורט בדבר הייעוד של כל המכשירים הפיננסיים להגנה וגידור החשיפות
האמורות.
בנו
סף
בלות ההשקעה של תיק ההשקעות העצמיות, לרבות היקפים, פיזור וסוגי נכסים.
רות ומג
, הקבוצה הגדירה מסג
מנהל סיכוני השוק שולח להנהלה מידי יום "דוח חכם" המציג בין היתר, גם תרחישי קיצון המאפשרים תגובה מיידית להתפתחויות
חריגות בשווקים השונים. במידה וישנם אירועים המו
בילים לירידה משמעותית של שווי תיק
ההשקעות
העצמיות
של הקבוצה
הנושא מובא לדיון בדירקטוריון החברה. במסגרת מדיניות ההשקעות בנכסים אלטרנטיביים, יש מקום להשקעה בקרנות
המשלבות מסחר בנגזרים ומכירות בחסר כחלק מאסטרטגיות הגידור שלהן. הסיכון בקרנות אלה נמדד תוך הסתכלות כוללת על
אסטרטגיית הקרן.
יצו
ין
כי אסטרטגית ניהו
ל ההשקעות העצמיות של הקבוצה
כוללת
טיפול ברכיב ההגנה על תיק המניות.
3.4
הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני שוק ואופן מימושה
מנהלי הפעילויות בחברות הקבוצה אחראים לבצע בקרה על הפעילות המתקיימת ביחידה שבאחריותם. לצורך בקרת הפעילות,
נעזרת הקבוצה במערכות ממוחשבות ובדו
חות המתריעים במקרים של חריגה מהמדיניות המוגדרת על ידי הדירקטוריון ומתת
מגבלות פנימיות. בחשבונות
ההשקעות
העצמיות
בצעת בקרה אחר עמידה במדיניות ההשקעה שאושרה
הקבוצה מת
של חברות
על ידי הדירקטוריונים של חברות הקבוצה. חריגות שאותרו מדווחות למנהלים ולאחראים על הפע
ילות בחשבונות אלו ו
כן
,
דירקטוריון
החברה
מקבל מידי רבעון דיווחים אודות פעילות
ההשקעות
העצמיות
.
במהלך
תקופת הדוח הוקמה ועדת
נוסטרו
של ה
דירקטוריון שתפקידה הינו פיקוח על פעילות
הנוסטרו
של החברה
.
בנוסף, קיימים בקבוצה מספר בעלי תפקידים, ביניהם
מנהל סיכוני שוק,
בקר סיכונים ובקר אשראי אשר עוסקים באופן שוטף בהליכי בקרה פנימיים וניטור מכלול הסיכונים בחברה.
החברה קבעה מגבלות לעניין כספי
ההשקעות
העצמיות
המושקעים על
-
בדקת ברמת
ידה, עמידה במגבלות וחשיפה לשוק נ
יומית על
-
ידי מנהל סיכוני השוק אשר מדווח להנהלה וכן נדונה בישיב
ות תקופתיות של הנהלת החברה. עמידה במגבלות
השקעה
נבדקת ברמה יומית על
-
י השוק, זאת, בין היתר באמצעות "
ידי גורמי הבקרה בחברה ומנהל סיכונ
ה
דוחות חכמים"
כמפורט
לעיל.
4
.
דוח
בסיסי
הצמדה
לפרטים בדבר דוח בסיסי הצמדה המתאר את הנכסים וההתחייבויות של הקבוצה על פי הצמדתם ליום
31
בדצמבר
2023
ראו ביאור
18
ה'
(
1
)
דוחות כספיים
( '
לחלק ג
לדוח זה.
)
5
.
מבחני
רגישות
לפרטים בדבר מבחני רגישות ראו ביאור
18
ה'
(
2
לדוח זה.
)
דוחות כספיים
( '
לחלק ג
)
6
.
מודל שווי
(
הוגן בסיכון
Value at Risk)
("VAR
)"
להלן פרטים אודות מודל ה
–
VaR
המאומץ
על ידי החברה בהתאם להוראות
תקנות
ניירות ערך
דוחות
(
תקופתיים
, התש"ל
)
ומיידיים
1970
"(
תקנות ניירות ערך
.)"
6.1
.
פרטים אודות המודל
VaR
(
הינו הערך הנמצא בסיכון
Value at Risk
ומהווה מודל
)
מקובל למדידת חשיפה לסיכוני שוק בחברות שעיקר עיסוקן
בתחום הפיננסים. ה
-
VaR
ברות נתונה.
ון בהסת
מציין את ההפסד המקסימלי של חשיפת החברה לסיכוני שוק בטווח זמן נת
15
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מובהר כי המודל מתייחס לנתוני הנכסים "נטו",
דהיינו
בקיזוז
פוזיציות ה
-
Short
מפוזיציות
ה
-
Long
בשיטת הסי
מולציה
ההיסטורית לתקופה של שנה אחורה
. מודל ה
-
VaR
בוחן את התפלגות הרווחים וההפסדים ולוקח בחשבון גם את המתאם בין
גורמי הסיכון השונים. חישוב ה
-
VaR
מורכב יותר מחישוב מבחן הרגישות אך התוצאה פשוטה וברורה יותר
-
סכום במונחים
כספיים המהווה אומדן להפסד מקסימלי ברמת
מובהקות מסוימת לטווח זמן נתון.
6.2
.
הגדרות
של
סיכוני
שוק
והרכיבי
ם
הנכללים
במדידה
בהתאם לתקנות ניירות ערך, סיכוני שוק המגלמים את הפוטנציאל להפסד או לרווח כתוצאה משינויים בשווי ההוגן של מכשירים
הפיננסים כוללים את סוגי הסיכון הבאים:
א
.
סיכון מטבע הנובע משינויים
בשערי החליפין של מטבעות חוץ.
ב
.
סיכון ריבית הנובע משינויים בשערי הריבית בשוק.
ג
.
סיכון מחירי מניות המוצג באמצעות שינוי במדדי מניות או שינויים במניות ספציפיות.
6.3
.
תיאור
מודל והנחות של אמידת ערך
נ
תון
לסיכון
של
חברה
החברה עושה שימוש במודל של סימולציה היסטורית. בשיטה
בצע שערוך מחדש של מכשירים פיננסים אותם מחזיקה
זו, מת
בססים על שינוים שחלו במחירי גורמי סיכון בעבר. הנחות המודל:
רחישים השונים המת
החברה בת
א
.
אופק אמידה הינו יום אחד.
ב
.
רמת מובהקות הינה
95%
.
ג
.
תדירות החישוב הינה פעם בשבוע.
ד
.
חלון זמן היסטורי
-
שנה.
ה
.
גורמי סיכון הנכללי
ם במודל: שערי מניות/ מדדי מניות; ריבית השוק; שערי חליפין.
6.4
.
מקור
הנתונים
החברה מודדת את ה
-
VAR
באמצעות מערכת ניהול סיכונים ייעודית של חברת עובד
-
גובי ניהול סיכונים בע"מ. מדידת
ה
-
VAR
ישה ההיסטורית על בסיס נתוני החברה ונתוני שוק היסטוריים הכוללים מידע לגבי מדדי מניות, מניות, שערי
בצעת לפי ג
מת
ריבית, מטבעות ועוד. בחישובים עבור אופציות
סחירות
נעשה
)
מעו"ף
(
שימוש
בסטיית
התקן
בי אופציה
הגלומה. עבור כת
נעשה שימוש בסטיית תקן היסטורית של נכס הבס
יס. מרווח סיכון אשראי עבור אגרות חוב סחירות פשוטות בריבית קבועה
חושב מנתוני מחיר השוק.
6.5
.
מגבלות
המודל
השימוש ברמת מובהקות של
95%
אינו לוקח בחשבון הפסדים שעלולים להתרחש מעבר לרמת מובהקות זו ולכן ההפסד
בפועל עלול להיות גבוה יותר מערך ה
–
VAR
. המודל נמדד מדי שב
וע לאופק של יום אחד ואינו לוקח בחשבון אפשרות של
בסס על התפלגות
בשוק. המודל מת
הפסדים מצטברים לאורך זמן, וכמו כן אינו משקף סיכון שוק הנובע מחוסר סחירות
היסטורית של שינויים בגורמי שוק, אשר אינה משקפת בהכרח את ההתפלגות העתידית של אותם גורמים.
על אף שהחברה סבור
ה כי ההנחות וההערכות שנעשה בהם שימוש במודל הינן סבירות,
לא
קיימת
מתודולוגיה סטנדרטית
להערכת
VAR
למשל,
(
, ושימוש בהנחות והערכות שונות או פרמטרים שונים
VAR
סימולציה היסטורית המבוססת על תקופה
יכולות ליצור מדיד
)
היסטורית שונה
ה
שהינה שונה מהותית, כלפי מטה או כלפי מעלה.
תוצאות אמידת ה
-
VAR
לתקופה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
:)
באלפי ש"ח
(
ערך
ה
VAR -
שווי
הוגן של תיק
הנוסטרו
עליו בוצע החישוב
ליום
31
בדצמבר
2023
(
626
)
129,776
ממוצע
לתקופת
הדיווח
(
733
)
129,078
מירבי
בתקופת
הדיווח
(
925
)
140,326
מזערי
בתקופת
הדיווח
(
578
)
127,402
16
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בבחינת תיקוף המודל מה
-
1.1.2023
עד
31.12.2023
נמצאו
ארבעה
(
4
)
מקרים
בהם
ההפסד בפועל היה גבוה מערך ה
-
VaR
.
בנוסף לכך יצויין כי החברה מנ
ט
רת בשוטף
VAR
ברמת
99%
.
7
.
היבטי
ממשל
תאגידי
7.1
.
דירקטורים בעלי
מומחיות חשבונאית פיננסית ודירקטורים בלתי תלויים
7.1.1
.
דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית
בתקופת
הדוח
לא
שינה
דירקטוריון החברה את קביעתו ביחס למספר המזערי הראוי של הדירקטורים בעלי מיומנות
חשבונאית ופיננסית אשר
יעמוד
על
שניים.
דירקטוריון החברה קבע
זאת
בהתחשב בגודל החברה, סוג פעילותה
ומורכבותה.
בתקופת
הדוח לא פחת מספר הדירקטורים בעלי המומחיות החשבונאית והפיננסית מהמספר הנקבע על
ידי הדירקטוריון.
בתאריך הדוח על המצב הכספי, כיהנו בדירקטוריון החברה
7
דירקטורים. להערכת דירקטוריון החברה ולאחר שהביא
במכלול שיק
וליו את הצהרות הדירקטורים שבהן פירטו הדירקטורים את השכלתם, ניסיונם וידיעותיהם בסוגיות
חשבונאיות וסוגיות בקרה חשבונאיות האופייניות לענף שבו פועלת חברה בסדר הגודל והמורכבות של החברה, בהבנת
תפקידיו של רואה החשבון המבקר ובהכנת דוחות כספיים ואישורים לפי חוק ניי
רות ערך
נכון
למועד הדוח נקבע כי
הדירקטורים
עדו
קוק,
רון
ויסברג,
רינה
שפיר
,
שלמה
זוהר
,
אימן
סייף
ו
נטלי
קרמר
הינם בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית
(
6
דירקטורים מתוך
7
. כמו כן, מכהנ
)
דירקטורים
ת
בחברה דירקטורית אחת בעלת
כשירות
מקצועית
:
אלה
אלקלעי
.
לפירוט בדבר סיווג הדירקטורים כבעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית או בעלי כשירות מקצועית ראה מצבת נושאי משרה
שפורסמה ביום
9
באוקטובר
2023
מספר אסמכתא
(
2023-01-114198
המובא
)
ת
בדוח
זה
על
דרך
ההפניה
.
לפירוט
בדבר
ניסיונם
המקצועי
והשכלתם
של
הדירקטורים
ראו
תקנה
26
בפרק
ד
פרטים
( '
נוספים
)
לדוח
זה
.
7.1.2
.
דירקטורים
בלתי
תלויים
, לפיהן
)
לרבות דח"צים
(
תקנון החברה קובע הוראות בדבר דירקטורים בלתי תלויים
ככל
ש
קיים בחברה בעל שליטה או
מי שמחזיק בדבוקת
,)
לרבות דירקטורים חיצוניים
(
שליטה, יהיו לפחות שליש מחברי הדירקטוריון דירקטורים בלתי תלויים
כהגדרת המונח בחוק החברות, תשנ"ט
-
1999
. למועד הדוח,
3
מבין
7
חברי הדירקטוריון הינם דירקטורים חיצוניים. לפרטים
אודות הדירקטורים ראו תקנה
26
פרטים נוספים על הת
( '
בפרק ד
לדוח זה.
)
אגיד
7.2
.
פרטים
בדבר
המבקר
הפנימי
7.2.1
.
פרטי
המבקר
הפנימי
החל
מיום
10
במרץ
2005
ו
עד
ליום
8
במרץ
2023
כיהנה
גב
'
מירית
תשובה
כ
מבקרת
הפנים
של
החברה
.
גב
' מירית
תשובה
בעלת תואר
B.A
בכלכלה מהאוניברסיטה העברית ותואר
M.B.A
במנהל עסקים, מהמכללה למנהל.
ביום
8
במרץ
2023
סיימה
גב
'
מירית
תשובה
את
כהונתה
כמבקרת
הפנים
בחברה
.
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
8
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-025032
)
המובא
בדוח
זה
על
דרך
ההפניה
.
סיום כהונתה של גב' מירית תשובה אינו כרוך
בנסיבות שיש להביאן לידיעת בעלי המניות של החברה.
החל
מיום
24
במאי
2023
ועד
ליום
28
באוגוסט
2023
כיהן
מר
רותם כהן כמבקר פנימי ראשי זמני בחברה. רותם בעל
תואר במנהל עסקים וחשבונאות מהמכללה למנהל המכהן כמבקר פנימי בכיר בצוות ביקורת הפנים של החברה החל
משנת
2014
. לפרטים נוספים אודות מינויו ראו דיווח החברה מיום
24
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-055761
)
המובא בדוח ז
ה על דרך ההפניה.
ביום
29
באוגוסט
2023
מונה מר תומר
נדלר
כמבקר פנימי ראשי בחברה, באותו המועד החל מר רותם כהן לכהן כסגן
מבקר הפנים הראשי בחברה. מר תומר
נדלר
בעל תואר ראשון במשפטים מהקריה האקדמית קריית אונו, בעל תואר שני
במנהל עסקים מהקריה האקדמית קריית אונ
ו, ובעל תואר שני במשפטים מאוניברסיטת בר אילן.
לפרטים
נוספים אודות
מינויו ראו דיווח החברה מיום
29
באוגוסט
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-099942
)
.
גב
'
מירית
תשובה
ומר
רותם
כהן
עמדו
בהוראות
סעיף
146
לחוק
החברות
ובהוראות
סעיף
8
לחוק
הביקורת
הפנימית
,
תשנ
"ב
-
1992
"(
חוק
הביקורת
הפנימית
)"
.
מר תומר
נדלר
עומד בהוראות סעיף
146
לחוק החברות ובהוראות סעיף
8
לחוק
הביקורת הפנימית
.
17
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
7.2.2
.
דרך
המינוי
מינויה
של גב' מירית תשובה אושר
בוועדת הביקורת ודירקטוריון החברה ביום
10
במרס
2005
לאחר בחינת השכלתה,
כישוריה וניסיונה המקצועי.
מינויו
של
מר
רותם
כהן
אושר
ב
ו
ועדת
הביקורת
ביום
18
במאי
2023
ובדירקטוריון
החברה
ביום
24
במאי
2023
,
בין
היתר
,
לאור היכרותו העמוקה עם פעילות החברה וניסיונו בביקורת פנים בחברה. מינויו של מר
תומר
נדלר
אושר בו
ו
עדת
הביקורת
ביום
24
באוגוסט
2023
וכן
אושר
בדירקטוריון
החברה
ביום
29
באוגוסט
2023
לאחר
בחינת
השכלתו
,
כישוריו
וניסיונו
המקצועי
.
7.2.3
.
זהות
הממונה
הארגוני
על
המבקר
הפנימי
הממו
נה הארגוני על המבקר הפנימי
הוא
יו"ר הדירקטוריון.
7.2.4
.
תוכנית
עבודת
מערך
הביקורת
הפנימית
מערך
הביקורת
הפנימית
פועל
עפ
"י
תוכנית
עבודה
שנתית
,
הנגזרת
מ
תוכנית
עבודה
רב שנתית,
ה
מבוססת
, בין היתר,
על
סקר סיכונים
ו
דרישות החוקתיות החלות על
החברה
והחברות הכלולות. תוכנית העבודה נקבעת על י
די המבקר הפנימי
תוך שיתוף
והתייעצות
עם
מנכ"לי החברות הכלולות וחברי ועדת הביקורת של כל חברה. תוכנית
העבודה מאושרת על
ידי הדירקטוריון של כל חברה
,
לאחר
שוועדת
הביקורת
ממליצה
לעשות
כן
,
ומותירה בידי המבקר שיקול דעת לסטייה
מהתוכנית
המוגש לעיון חברי ועדת הביקורת.
)
תיקון הליקויים
(
במידת הנדרש. אחת לחצי שנה נערך מעקב יישום המלצות
7.2.5
.
ביקורת
בחו״ל
במועד
הדוח
בוצעה
ביקורת
אחת
בחו
"ל
בהיקף של
300
שעות יחידת הביקורת ביקרה במשרדי
חברת
הבת
אי
.בי.אי
תבל
בע
"
מ
כספים
בפולין וערכה ביקורת בנושא העברות
וביצעה בקרות שונות
בתחום.
7.2.6
.
היקף
העסקה
היקף הביקורת הפנימית בשנת
2023
הסתכם ב
-
7,200
שעות ל
חברה
ולחברות הכלולות בהתפלגות הבאה:
היקף שעות הביקורת בשנת
2023
עמד על
7,200
שעות
לעומת
8,200
שעות בשנת
2022
.
הקיטון בשעת הביקורת
בשנת
2023
בע מאיחוד ביקורות דומות בחברות הקבוצה והתייעלות בעבודת יחידת הביקורת הפנימית.
נ
התקציב
הכספי הכולל עבור עבודת הביקורת הפנימית בשנת
2023
הסתכם לסך של כ
-
2.7
מיליון
.₪
היקף עבודת
מערך
הביקורת
הפנימית
נקבע
על פי הערכת היקף ואופי פ
עילויות החברה והחברות הכלולות באופן
שיאפשר בדיקת הנושאים המהותיים בכל חברה. היקף זה, רציפות פעילות
הביקורת ותוכנית העבודה של
הביקורת
הפנימית
סבירים, להערכת הדירקטוריון
ואפשרו
להגשים את מטרות הביקורת הפנימית
בחברה
ובחברות הכלולות בשנת
2023
.
שם התאגיד
היקף שעות ביקורת
החברה ומגזר השקעות אלטרנטיביות
1,950
שרותי בורסה
1,800
אמבן
1,250
קפיטל
1,150
אי.בי.אי קרנות נאמנות
650
אי.בי.אי. ניהול וחיתום
400
סה"כ
7,200
18
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
7.2.7
.
עריכת
הביקורת
מערך
הביקורת הפנימית
עור
ך
את הביקורת על פי תקנים מקצועיים מקובלים
שפורסמו
על ידי
לשכת
המבקרים הפנימיים
ה
-
IIA
לדעת
בסס
הדירקטוריון, בהת
על
הצהרת
המבקר
הפנימי
ובהמשך לסקירת איכות הביקורת הפנימית אשר בוצעה במהלך
שנת
2023
,
עבודת
הביקורת
הפנימית נערכת
בהתאם
לתקנים
מקצועיים
מקובלים
לביקורת
פנימית
. בשנת הדיווח, לא
בחנו
נ
ימית
ע"י מערך הביקורת הפנ
עסקאות מהותיות
לרבות הליכי אישורן
.
7.2.8
.
גישה
למידע
למבקר הפנימי
ולצוות
מערך הביקורת הפנימית
ניתנה גישה חופשית, מתמדת ובלתי אמצעית למערכות המידע של
החברה והחברות
המוחזקות לרבות לנתונים כספיים כאמור בסעיף
9
לחוק הביקורת הפנימית.
7.2.9
.
דין
וחשבון
המבקר
הפנימי
ב למנכ"ל וליו"ר הדירקטוריון, לפני שנדונו בוועדות הביקורת של החברות. בכ
הוגשו בכת
דוחות ביקורת
ל דוח ביקורת
שנערך על ידי
מערך
הביקורת
הפנימית
מתקיים דיון בוועדות הביקור
ת של החברות.
להלן המועדים בהם התקיים דיון בוועדת הביקורת בממצאי
מערך הביקורת הפנימית בשנת
2023
ב
חברה
ובחברות
הכלולות:
שם התאגיד
מועדים
החברה
מרס
,
מאי
,
אוגוסט
ו
נובמבר
שרותי בורסה
מרס
,
מאי
,
יולי
ואוקטובר
אי.בי.אי קרנות נאמנות
מרס
,
מאי
,
אוגוסט
ונובמבר
אי.בי.אי.
ניהול וחיתום
פברואר
,
מאי
,
יולי
ואוקטובר
אמבן
מרס
,
מאי
,
אוגוסט
ונובמבר
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
מרס
7.2.10
.
הערכת
ה
דירקטוריון
את
פעילות
המבקר
הפנימי
לדעת
הדירקטוריון
וועדת
הביקורת
היקף, אופי ורציפות
פעילות
ביקורת
הפנים
שבוצעה
בשנת
2023
לרבות
תוכנית
עבודת
ה
נאותים וסבירים
,
ויש בהם כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית בקבוצה.
7.2.11
.
תגמול
מר
תומר
נדלר
, המבקר הפנימי
הראשי
בחברה, מועסק כעובד
החברה ומקבלת שכר חודשי לרבות הטבות סוציאליות
נלוות ומענק שנתי בהתאם למדיניות התגמול של החברה.
7.3
.
פרטים
בדבר
רואה
החשבון
המבקר
את
התאגיד
להלן פרטים בדבר התשלומים ששולמו לרואי החשבון של החברה והחברות המאוחדות שלה:
משרד רואי החשבון
השירות
שנה
שכר כולל בעד שירותי ביקורת,
שירותים הקשורים לביקורת ושירותי
מס
באלפי
(
ש
"
ח
)
BDO
זיו האפט
–
רואי חשבון
ביקורת ומסים
שנת
2022
960
BDO
זיו האפט
–
רואי חשבון
ביקורת ומסים
שנת
2023
1,010
BDO
זיו האפט
–
רואי חשבון
אחר
שנת
2023
180
19
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ליאון אורליצקי ושות'
ביקורת ומסים
שנת
2022
323
ליאון אורליצקי ושות'
ביקורת ומסים
שנת
2023
333
שכר
רואה
החשבון
המבקר
נקבע
במשא
ומתן
בין
הנהלת
החברה
ובין
רואה
החשבון
המבקר מראש, על
סמך
שנים קודמות
והערכת
היקף
העבודה
הצפויה. החברה בוחנת את שכר הטרחה של רואי החשבון תוך התחשבות בניסיונם ובידע המקצועי
שלהם, במוניטין וביכולת להעניק ערך מוסף איכותי בביקורת הדוחות הכספיים. שכרם
של
רואי
החשבון
מאושר
בדירקטוריו
ן
החברה לאחר שנידון
ואושר באופן מקדים
בוועדה לבחינת דוחות כספיים.
7.4
.
אחריות
תאגידית
החברה פועלת לאימוץ סטנדרטיים בינלאומיים בת
חום האחריות החברתית והתאגידית.
החברה משתתפת מזה כעשור בדרוג
מעלה לאחריות סביבתית, חברתית ותאגידית. כנדרש בסטנדרטים הבינלאומיים החברה קובעת בכל שנה יעדים לגיוון בגיוס
עובדים, פועלת להפחתת זיהום על
-
ידי הפחתת הוצאות
דלק וחשמל, פועלת לעדכון וקיום הקוד האתי ככלי לעיצוב התרבות
הארגונית. לחברה ועדה, מקרב העובדים, המתכנסת מידי שנה לבחינה ואישור תרומות.
בשנת
2023
הסתכמו התרומות הישירות של הקבוצה ב
-
1.7
מיליון ש"ח כאשר התרומות המהותיות
1
( :
נעשו לעמותת אלו
1
)
עמותת הלל האגודה
(
ליוצאים לשאלה
2
(
רופאים לזכויות אדם
)
3
(
יוזמות קרן אברהם
)
4
(
ישראל חופשית
)
5
(
עמותת איגי
)
6
)
(
שדולת הנשים בישראל
7
קהילות צעירים תוצרת הארץ ו
)
-
(
8
תובנות בחינוך. יצוין כי הדירקטורית גב' אלה אלקלעי מכהנת
)
כיו"ר שדולת הנשים בישראל. מלבד זאת, אין קשר בין עמות
ות אלה לבין החברה, דירקטור, מנהל כללי או בעל השליטה
בחברה.
בנוסף, פועלת החברה כולל הקצאת המשאבים הדרושה לקליטה והכשרה של עובדים המגיעים מהפריפריה הכלכלית חברתית
בלויות המקשות על השתלבותם הרגילה במעגל התעסוקה. בנוסף לתרומה ה
של מדינת ישראל או שהינם בעלי מוג
כספית,
מעודדת החברה התנדבות עובדים. כחלק ממדיניות הגיוון והרחבת מצבת העובדות והעובדים בפריפריה בחרה החברה
בבאבקום סנטרס בע"מ בדליית אל כרמל כמרכז פעילות חיצוני. עובדי בבאבקום המסונפים ל
IBI
נותנים מענה לפעילות הבק
אופיס בחבר הבורסה וכן מענה לפעילות קשרי הל
קוחות והבק אופיס של קפיטל. הרוב המוחלט של עובדי אותו המרכז הינם
מהמגזר הדרוזי והערבי. החברה מקווה כי בשנים הבאות חלק מהעובדים הללו יבחרו בקריירה בשוק ההון ולהיקלט ולהתפתח
ב
IBI
כמעסיקה ישירה.
7.5
.
גיוון
מגדרי
בדירקטוריון
החברה מכהנים
4
דירקטורים ו
-
3
דירקטוריות. מתוך
3
הדירקטורים החיצוניים המכהנים בחברה, מכהנות
2
דירקטוריות חיצוניות.
החברה
רואה לנגד עיניה יעד
בגיוון
ה
דירקטוריון
החברה
והחברות
הבנות
,
ופעלה
בתקופת
הדוח
ל
עידוד
גיוון הרכב הדירקטוריון
לרבות בקשר עם הליך איתור ומינוי הדירקטורי
ם לרבות פנייה יזומה למועמדות רלוונטיות והצבת יעד הגיוון כאחד
מהקריטריונים לגיוס.
8
.
מיזוגים
שינויים
מבניים
ואירועים
חריגים
או
חד
פעמיים
במהלך
תקופת
הדוח
בוצעו
מספר
מיזוגים
ושינויים
מבניים
כדלקמן
:
מטה
החברה
: ביום
7
בפברואר
2023
רשות המיסים אישרה לבצע פיצול מבני בחברה בהתאם להוראות סעיף
105
(
א
2
לפקודת מס
)
כ
(
הכנסה באופן שבו עובדי החברה אשר סיפקו שירותי מטה וניהול
-
120
וכן הנכסים וההתחייבויות הקשורים לפעילות מטה
)
עובדים
הניהול יועברו לחברת בת באחזקה מלאה של החבר
ה
–
אי
.בי.אי שירותי מטה בע"מ.
עסקת
נטו
:
ביום
20
במרץ
2023
חתמה ארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ על הסכם
לרכישת
30%
מתזרים
ההכנסות העתידי
של נטו משווקים פיננסים סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ. לפרטים נוספים ראו סעיף
12.4
לדוח זה
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
.
עסקת
פסגות
:
ביום
20
בדצמבר
2023
חתמו החברה
ואי
.בי.אי קרנות עם פסגות בית השקעות בע"מ על הסכם מחייב לרכישת
100%
ממניות פסגות קרנות. לפרטים נוספים ראו בסעיף
10.1
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
1
בהיקף של
50
אלפי
₪
ומעלה.
20
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
9
.
אירועים
מהותיים
במהלך
הרבעון
הרביעי
לשנת
2023
2
ראה
תחת סעיף
14
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
לפרק א
10
.
אירועים
שחלו
לאחר
תקופת
הדוח
על
המצב
הכספי
א
.
חתימה
על הסכם עם חברת
HBH
-
בחודש
ינואר
2024
חתמה שירותי בורסה על הסכם עם חברת
HBH
(
Hybrid Bridge
Holdings
,)
חברה
בעלת
רישיון מטעם רשות שוק ההון למתן שירותים במטבעות וירטואליים. במסגרת
התקשרות
זו
, לקוחות
המסחר
העצמאי
אשר יהיו מעוניינים לבצע מסחר במטבעות קריפטוגרפים, יופנו ל
-
HBH
בוצע פעילות המסחר בקריפטו.
, דרכו ת
ב
.
שינוי
מבני
ועדכון
תחזית
בנוגע
לאורות
השקעות
בע
"(
"מ
אורות
)"
–
ביום
31
בינואר
2024
דיווחה החברה אודות השינוי המבני
באורות כמפורט בהרחבה בסעיף
9.11
לדוח זה וכמפורט בדיווח החברה מיום
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
31
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-012138
)
המובא
בדוח
זה
על
דרך
ההפניה
.
ביום
14
בפברואר
2024
ניתן דיווח משלים עם פרטים נוספים
מס' אסמכתא
(
לגבי השינוי המבני והתחזיות
016257
-
01
-
2024
(
.
ג
.
אישור
הממונה
על
התחרות
לעסקת
פסגות
-
ביום
31
בינואר
2024
התקבל בחברה אישור הממונה על התחרות לעסקת לרכישת
100%
ממניותיה של פסגות קרנות נאמנות בע"מ על ידי חברת הבת
אי
(
.בי.אי ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ. לפרטים נוספים
)
ראו דיווח החברה מיום
1
בפברואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-012237
המובא בדוח זה על
)
דרך ההפניה.
ד
.
תוצאות
אסיפת
בעלי מניות
-
ביום
8
בפברואר
2024
אישרה
אסיפת
בעלי המניות של החברה, לאחר אישור הדירקטוריון ואישור
ועדת הביקורת, את מינויה של גב' רינה שפיר כדירקטורית חיצונית בחברה לתקופה נוספת בת
3
שנים. לפרטים נוספים ראו דיווח
תוצאות
אסיפת
בעלי מנ
יות שפורסם ביום
8
בפברואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-014694
)
המובא
בדוח
זה
על
דרך
ההפניה
.
ה
.
מימוש
אופציה לרכישת מניות
קוואלטי
על ידי מנורה מבטחים
-
ביום
7
במרץ
2024
חתמו
מנורה
מבטחים
פיננסים
בע
"(
"מ
מנורה
,)"
אי
.בי.אי
קוואלטי
"(
קרדיט אחזקות בע"מ
קוואלטי
ויתר בעלי המניות
)"
בקוואלטי
על תוספת להסכם שיתוף הפעולה בניהן אודותיו
דווח ביום
4
בספטמבר
2022
מס' אסמכתא
(
2022-01-113131
בסעיף זה "
( )
התוספת
.)"
במסגרת
התוספת
להסכם
,
הוסכם
כי
מנורה
תממש
את
אופציית
ה
-
Call
שניתנה לה לרכוש מניות
בקוואלטי
בשיעור שלא יעלה על
27.5%
מהון המניות המונפק והנפרע
של
)
בדילול מלא
(
קוואלטי
בכפוף לאישורים כדין
. בהתאם לתוספת, הצדדים הסכימו כי חלף הקצאת
ה
הקצאת
מניות
קוואלטי
במסגרת מימוש האופציה, מניות
קוואלטי
יירכשו על ידי מנורה מבעלי המניות הקיימים
בקוואלטי
בתמורה לסך
כולל של
19.25
מיליון
₪
כאשר חלק החברה בתמורה הינו
13.475
מיליון
.₪
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
10
במרץ
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-023721
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ו
.
עיצום
כספי
-
ביום
17
במרץ
2024
התקבלה בחברה החלטת הוועדה להטלת עיצום כספי בחברת הבת ש
ירותי בורסה בסך של
700,000
.₪
לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
17
במרץ
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-027057
המובא בדוח זה על דרך
)
ההפניה.
ז
.
חלוקת
דיבידנד
-
ביום
21
במרץ
2024
אישר הדירקטוריון חלוקה של דיבידנד במזומן
ב
סך של
10
מיליון ש"ח מתוך הרווחים הראויים
לחלוקה. לעניין זה ראו דיווח מיידי שתפרסם החברה בד בבד עם פרסום דוח זה באתר ההפצה של רשות ניירות ערך שכתובתו
.
ח
.
זימון
אסיפת
בעלי מניות
-
ביום
21
במרץ
2024
אישר דירקטוריון החברה לכנס אסיפת בעלי מניות שעל סדר יומה הנושאים הר"מ:
(
1
(
דיון בדוחות הכספיים ובדוח הדירקטוריון
)
2
(
מינוי רו"ח מבקר
)
3
הארכת כהונת הדירקטורים שאינם מטעם בעלי השליטה
)
(
4
(
אישור תנאי כהונתו של הדירקטור שלמה זהר
)
5
מינוי ד
)
ירקטור חדש
-
(
צבי פולק
6
אישור תנאי כהונתו של מר צבי פולק
)
(
7
אישור מדיניות התגמול של החברה.
)
לעניין זה ראו דיווח מיידי שתפרסם החברה בד בבד עם פרסום דוח זה באתר ההפצה
של רשות ניירות ערך שכתובתו
.
דירקטוריון החברה מודה לכ
ל עובדי הקבוצה ולמנהליה על תרומתם ומאמציהם במהלך השנה החולפת ולבעלי מניותיה על האמון שנתנו
בה.
2
לפרטים
בדבר
אירועים
מהותיים
בשנת
2024
ראה
סעיף
14
בפרק
א
תיאור
( '
עסקי
התאגיד
)
לדוח
זה
.
21
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
21
במר
ץ
2024
דוד לובצקי
עדו
קוק
מנכ"ל החברה
יו"ר הדירקטוריון
22
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
נספח א
-
ניתוחי רגישות לשווי הוגן של מכשירים פיננסיים
–
בהתאם לתקנות
ניירות
ערך
דו"חות
(
, התש"ל
)
תקופתיים ומיידיים
1970
, החברה ביצעה מבחני רגישות לשינויים בגורמי סיכון המשפיעים
על השווי ההוגן של "מכשירים רגישים".
תיאור פרמטרים, הנחות ומודלים
1
.
ניתוח הרגישות נעשה כסט של תרחישים על גורמי הסיכון הרלוונטיים. כל תרחיש מתייחס לאחד מהאירועים הבאים:
א
.
שינ
וי בגורם סיכון שהוא מטבע ספציפי.
ב
.
.)
כלומר שינוי במדד המניות בהנחה שהבטא יחסית למדד שווה לאחד
(
שינוי במחירי מניות הקשורות למדד ספציפי
ג
.
שינוי בעקום ריבית של מטבע ספציפי.
2
.
החישוב נעשה תחת סט הנחות דומה להנחות העבודה עבור חישוב ה
-
VaR
. השווי בתרחיש חושב ביחס
לחישוב השווי ההוגן
בנקודת ההתחלה. תוצאת התרחיש הוכפלה בשיטת הערך המשולש כאשר השווי ההוגן בנקודת ההתחלה היה שונה מהשווי
בספרים.
:)
בעשר השנים האחרונות
(
שינויי קיצון בגורמי הסיכון הרלוונטיים
גורם
סיכון
שינוי
יומי
מקסימלי
)*(
תאריך
משבר
הקורונה
תאריך
מדד
S&P
500
10.79%
28.10.2008
(
11.98%
)
16.03.2020
מדד
NASDAQ
9.53%
28.10.2008
(
12.32%
)
16.03.2020
מדד
מעו
"ף
8.44%
21.09.2008
7.10%
24.03.2020
מדד
ת
"א
100
10.28%
21.09.2008
7.50%
24.03.2020
*שינויים
בחו
"ל
נלקחו
בחשבון
רק
בימים
בהם
מתקיים
מסחר
בישראל
.
**
שת"פ כמעט
(
בסביבת ריבית נמוכה כמו שאנו נמצאים כיום. לא ניתן לבצע תרחיש מכפלתי
0
+
. לכן בוצע תרחיש חיבורי
)
-
1%
ו
2%
)
כבר קיים באירופה
( .
. אין הגבלה על ריבית שקלית שלילית
)
באלפי ש"ח
(
מבחני רגישות לשינויים בשערי חליפין
מכשיר
רגיש
רווח
/
)
הפסד
(
מהשינויים
שווי
הוגן
רווח
/
)
הפסד
(
מהשינויים
10%
5%
(
5%
)
(
10%
)
מניות שמחירן נקוב בדולר ארה"ב
וצמוד דולר
501
250
5,009
(250)
(501)
אג"ח מט"ח וצמוד מט"ח
1,281
641
12,836
(641)
(1,281)
אופציות
1,786
895
(
432
)
(
865
)
(
1,837
)
חוזים
על מטבע
585
292
(
226
)
(
292
)
(
585
)
סה
"כ
4,153
2,078
17,187
(
2,048
)
(
4,204
)
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2022
מבחני רגישות לשינויים במחירי מניות וסחורות
)
באלפי ש"ח
(
מכשיר
רגיש
רווח
/
)
הפסד
(
כתוצאה
מעליה
במחירים
שווי
הוגן
רווח
/
)
הפסד
(
כתוצאה
מירידה
במחירים
5%
10%
)*
קיצון
(
(
5%
)
(
10%
)
)*
קיצון
(
מניות
בארץ
670
1,341
1,652
13,406
670)
)
(1,341)
(1,652)
מניות
בחו
"ל
250
501
617
5,009
(250)
(501)
(617)
קרנות
נאמנות
ותעודות סל
185
370
456
6,515
(185)
(370)
(456)
סה
"כ
1,105
2,212
2,725
24,930
(
1,105
)
(
2,212
)
(
2,725
)
*משבר
הקורונה
מבחני
רגישות
לשינויים
:)
באלפי ש"ח
(
בריבית שקלית נומינלית
מכשיר רגיש
כתוצאה מעלייה
)
הפסד
(/
רווח
בריבית
שווי הוגן
מירידה
כתוצאה
)
הפסד
(/
רווח
בריבית
2%
1%
(
2%
)
(
1%
)
אג"ח קונצרניות ואג"ח להמרה
(
1,285
)
(
653
)
44,689
1,371
674
אג"ח ממשלתי
5,417
2,823
(
41,521
)
(
6,426
)
(
3,074
)
סה"כ
4,132
2,170
3,168
(
5,055
)
(
2,400
)
מבחני
רגישות
לשינויים
בריבית
מט
:)
באלפי ש"ח
(
"ח
מכשיר רגיש
כתוצאה מעלייה
)
הפסד
(/
רווח
בריבית
שווי
הוגן
כתוצאה מירידה
)
הפסד
(/
רווח
בריבית
2%
1%
(
2%
)
(
1%
)
אג
"ח
קונצרניות
נקובות מט"ח
וצמודות מט"ח
(
571
)
(
293
)
12,836
631
308
סה"כ
(
571
)
(
293
)
12,836
631
308
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2022
פרק ב'
פרק ג'
דוחות כספיים מאוחדים
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוחות כספיים ליום
31
ב
דצמבר
2023
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוחות כספיים
ליום
31
בדצמבר
2023
תוכן
העניינים
עמוד
דוח רוא
ה
החשבון המבקר
בדבר
ביקורת של
רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי
3
דוח
רואה החשבון המבקר
4-5
דוחות מאוחדים על המצב הכספי
7
-
6
דוח
ות
מאוחדים על הרווח הכולל
8
דוח
ות מאוחדים
על השינויים בהון
9-11
דוח
ות מאוחדים
על תזרימי המזומנים
4
1
-
2
1
ביאורים לדוחות הכספיים
15-49
2
דוח רוא
ה
החשבון המבקר לבעלי המניות
של
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית
על דיווח כספי בהתאם ל
תקנה
9
)
ג
(
ב
ל
, התש"ל
)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
תקנות ניירות ערך
-
1970
ביקרנו רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של
אי
.בי.אי
בית
השקעות
בע
"מ
וחברות
בנות
להלן ביחד
(
-
"
החברה
ליום
)"
31
בדצמבר
2023
. רכיבי בקרה אלה נקבעו כמוסבר
להלן
. הדירקטוריון וההנהלה של החברה אחראים לקיום
בקרה פנימית
אפקטיבית על דיווח כספי ולהערכתם את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי המצורפת לדוח התקופתי
לתאריך הנ"ל. אחריותנו היא לחוות דעה על רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה בהתבסס על ביקורתנו.
לא
בדקנו את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימי
ת על דיווח כספי של חברות בנות שאוחדו אשר נכסיהן והכנסותיהן הכלולים
באיחוד מהווים
15%
ו
-
28%
, בהתאמה, מהסכומים המתייחסים בדוחות הכספיים המאוחדים ליום
31
בדצמבר
2023
ולשנה
שהסתיימה באותו תאריך. האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של אותן חברות בוקרה על ידי רואי חשבון
מבקרים אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו, ככל שהיא מתייחסת לאפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח
כספי של אותן חברות, מבוססת על דוחות רו
אי החשבון המבקרים האחרים.
)
ישראל
(
רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי שבוקרו נקבעו בהתאם לתקן ביקורת
911
של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת
של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי",
על
תיקוניו
להלן
(
-
)
ישראל
(
"תקן ביקורת
911
"
. רכיבים אלה
)
הינם
( :
1
בקרות
)
ברמת הארגון
, לרבות בקרות על תהליך העריכה והסגירה של דיווח כספי ובקרות כלליות של מערכות מידע
;
(
2
)
בקרות
על
תהליך
השקעות
נוסטרו
;
(
3
)
בקרות
על
תהליך
השכר
;
(
4
)
בקרות
על
תהליך
רכש
;
(
5
בקרות על תהליך הכנסות בחברות בנות
)
משירותי מסחר ומשמורת, משירותי ניהול ותפעול הוניים, מניהול קרנות נאמנות וניהול תיקים, מניהול השקעות
(
( )
אלטרנטיביות
6
בקרות על תהליך מזומנים בחברה בת
)
(
כל
אלה יחד מכונים להלן
-
"
רכיבי הבקרה המבוקרים
.)"
ערכנו את ביקורתנ
)
ישראל
(
ו בהתאם לתקן ביקורת
911
. על
-
פי תקן זה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה
לזהות את רכיבי הבקרה המבוקרים ולהשיג מידה סבירה של ביטחון אם רכיבי בקרה אלה קויימו באופן אפקטיבי מכל
הבחינות המהותיות. ביקורתנו כללה השגת הבנה לגבי בקרה פנימית על דיווח
כספי, זיהוי רכיבי הבקרה המבוקרים, הערכת
הסיכון שקיימת חולשה מהותית ברכיבי הבקרה המבוקרים, וכן בחינה והערכה של אפקטיביות התכנון והתפעול של אותם
רכיבי בקרה בהתבסס על הסיכון שהוערך. ביקורתנו, לגבי אותם רכיבי בקרה, כללה גם ביצוע נהלים אחרים כאלה שחשבנו
כנחו
צ
י
ם בהתאם לנסיבות. ביקורתנו התייחסה רק לרכיבי הבקרה המבוקרים, להבדיל מבקרה פנימית על כלל התהליכים
המהותיים בקשר עם הדיווח הכספי, ולפיכך חוות דעתנו מתייחסת לרכיבי הבקרה המבוקרים בלבד. כמו כן, ביקורת
נו
לא
התייחסה להשפעות הדדיות בין רכיבי הבקרה המבוקרים לבין כא
לה שאינם מבוקרים ולפיכך, חוות דעתנו אינה מביאה
בחשבון השפעות אפשריות כאלה. אנו סבורים שביקורתנ
ו
ו
דוחות רואי החשבון המבקרים האחרים מספקים
מספקת בסיס
נאות לחוות דעתנו בהקשר המתואר לעיל.
בשל מגבלות מובנות, בקרה פנימית על דיווח כספי בכלל, ורכיבים מתוכה בפרט,
עשויים שלא למנוע או לגלות הצגה מוטעית.
כמו כן, הסקת מסקנות לגבי העתיד על בסיס הערכת אפקטיביות נוכחית כלשהי חשופה לסיכון שבקרות תהפוכנה לבלתי
מתאימות בגלל שינויים בנסיבות או שמידת הקיום של המדיניות או הנהלים תשתנה לרעה.
לדעתנו, החברה קיימה באופן אפקטיבי, מכל הבחינות המהותיות, את רכיבי הבקרה המבוקרים ליום
31
בדצמבר
2023
.
ביקרנו גם, בהתאם לתקני ביקורת
מקובלים
בישראל
, את ה
דוחות
הכספיים
המאוחדים
של החברה
לימים
31
בדצמבר
2023
ו
-
2022
ו
לכל
אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
והדוח שלנו, מיום
21
במרץ
2024
,
כלל
חוות
דעת
בלתי
מסויגת
על
אותם
דוחות
כספיים
,
בהתבסס
על
ביקורתנו
ועל
דוחות
רואי
החשבון
המבקרים
האחרים
.
תל
אביב,
21
במרץ
2024
זיו האפט
רואי חשבון
3
דוח
רואה
החשבון
המבקר
לבעלי המניות של
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביקרנו את ה
דוחות
המאוחדים
על
המצב הכספי המצורפים של
אי
להלן: "
(
.בי.אי. בית השקעות בע"מ
החברה
לימים
)"
31
בדצמבר
2023
ו
-
2022
ואת הדוחות המאוחדים על
הרווח
הכולל
, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לכל אחת מ
שלוש
השנים
בתקופה
שהסתיימה
ביום
31
בדצמבר
2023
. דוחות כספיים אלה הינם באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו
היא לחוות דעה על דוחות כספיים אלה בהתבסס על ביקורתנו.
לא ביקרנו את הדוחות הכספיים של
ה
חברות
ה
בנות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים
15%
וכ
-
28%
מכלל
ה
נכסים המאוחדים לימים
31
בדצמ
בר
2023
ו
2022
בהתאמה, והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ
-
28%
,
כ
-
36%
וכ
-
37%
מכלל ההכנסות המאוחדות לשנים שהסתיימו בימים
31
בדצמבר
2023
,
2022
ו
2021
בהתאמה. הדוחות הכספיים של אותן
החברות בוקרו על ידי רואי
ה
חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו, ככל שהי
א מתייחסת לסכומים שנכללו
בגין אותן חברות, מבוססות על דוחות רואי החשבון האחרים. כמו כ
ן
הנתונים
הכלולים
בדוחות
הכספיים
והמתייחסים
לשווי
המאזני
של
ההשקעות
ולחלקה
של
החברה
בתוצאות העסקיות
של
חבר
ה
כלולה המוצגת
על בסיס השווי המאזני
,
מבוססים על דוחות כספיים שבוקרו על ידי רואי חשבון אחרים.
דרך פעולתו של
(
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, לרבות תקנים שנקבעו בתקנות רואי חשבון
, התשל"ג
)
רואה חשבון
-
1973
. על
-
פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מי
דה סבירה של
ביטחון שאין בדוחות הכספיים הצגה מוטעית מהותית. ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובמידע
שבדוחות הכספיים. ביקורת כוללת גם בחינה של כללי החשבונאות שיושמו ושל האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי
הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת
נאותות ההצגה בדוחות הכספיים בכללותה. אנו סבורים שביקורתנו ודוחות
רואי החשבון האחרים מספקים בסיס נאות לחוות דעתנו.
לדעתנו, בהתבסס על ביקורתנו ועל הדוחות של רואי
ה
חשבון
ה
אחרים, הדוחות הכספיים
המאוחדים
הנ"ל משקפים באופן
נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכ
ספי של החברה והחברות
המאוחדות
שלה לימים
31
בדצמבר
2023
ו
-
2022
ואת
תוצאות פעולותיהן, השינויים בהון ותזרימי המזומנים שלהן לכל אחת מ
שלוש
השנים
בתקופה
שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
בהתאם
(
לתקני דיווח כספי בינלאומיים
IFRS
דוחות כספיים
(
והוראות תקנות ניירות ערך
)
, התש"ע
)
שנתיים
-
2010
.
ענייני
מפתח
בביקורת
ענייני
מפתח
בביקורת
המפורטים
להלן
הם
העניינים
אשר
תוקשרו
,
או
שנדרש
היה
לתקשרם
,
לדירקטוריון
החברה
ואשר
,
לפי
שיקול
דעתנו
המקצועי
,
היו
משמעותיים
ביותר
בביקורת
הדוחות
הכספיים
המאוחדים
לתקופה
השוטפת
.
עניינים
אלה
כוללים
,
בין
היתר
,
כל
עניין
אשר
(
1
)
מתייחס
,
או
עשוי
להתייחס
,
לסעיפים
או
לגילויים
מהותיים
בדוחות
הכספיים
המאוחדים
וכן
(
2
)
שיקול
דעתנו
לגביו
היה
מאתגר
,
סובייקטיבי
או
מורכב
במיוחד
.
לעניינים
אלה
ניתן
מענה
במסגרת
ביקורתנו
וגיבוש
חוות
דעתנו
על
הדוחות
הכספיים
המאוחדים
.
התקשור
של
עניינים
אלה
להלן
אינו
משנה
את
חוות
דעתנו
על
הדוחות
הכספיים
המאוחדים
ואין
אנו
נותנים
באמצעותו
חוות
דעת
נפרדת
על
עניינים
אלה
או
על
הסעיפים
או
הגילויים
שאליהם
הם
מתייחסים
.
הכנסה
לקבל
מדמי
הצלחה
–
אי
.בי.אי
שותפויות
נדל
(
"ן בע"מ
להלן
" :
חברה
בת
)"
חברת
הבת
זכאית לקבלת דמי הצלחה בגין
היותה
שותף כללי
אשר
מנהלת
ישויות
(
שותפויות
מוגבלות
וחברות
, במקרה בו
)
שיעור התשואה עולה על שיעור התשואה המינימאלי לשותפים המוגבלים. ההכנסות כאמור
כמפורט בביאור
(
2
)
ה
(
4
לדוחות
)
הכספיים
מוכרות בדוחות הכספיים בכל תקופ
ת חתך בגין הזכאות שנצברה לחברה
.
גובה דמי ההצלחה אשר מוכר בדוחות
כתמורה משתנה
לדמי ההצלחה עבור שינויים אפשריים עתידיים
)
דיסקאונט
(
מבוסס על שווי נכסי נדל"ן וכן על אחוז הפחתה
בשווי הנכסים עד למועד מימושם .
לצורך קביעת
גובה דמי ההצלחה אשר תוכר כהכנסה נעשה שימוש באומדנים כגון :
שווים
ההוגן של הנכסים
אשר מבוסס על
תחזית
הכנסות
מהנכס
ים
ו
שיעורי
היוון
וכן על תחזיות עתידיות לשינוי בשווי הנכסים.
לאור
האמור
לעיל
הנושא
הינו
נושא
משמעותי
בביקורת
של הדוחות
הכספיים
המאוחדים
ודרש
שימוש
בשיקול
דעת
מאתגר
,
ידע
וניסיון
על
מנת
לבחון
כיצד
ההנהלה
ביססה
את
נאותות
ההנחות
ו
האומדנים
ששימשו
בהכרה
בהכנסה מדמי הצלחה
ולפיכך
קבענו
שנושא
זה
הינו
עניין
מפתח
בביקורת
.
4
דוח
רואה
החשבון
המבקר
לבעלי המניות של
אי
.בי.אי.
בית
השקעות
בע
"מ
נהלי הביקורת שבוצעו כמענה לעניין המפתח בביקורת
להלן הנהלים העיקריים שבוצעו ע"י רואי חשבון אחרים ועל ידנו בקשר עם
עניין
מפתח זה:
קביעת מדגם לביקורת בהתייחס לדמי ההצלחה אשר הכירה החברה הבת בדוחותיה הכספיים נכון למועד
הדיווח. ביחס למדגם זה לה
ל
ן נהלי הביקו
רת שבוצעו :
1
.
בחינת תהליכי העבודה והבקרות בקשר עם הכרה בהכנסה בגין דמי הצלחה.
2
.
בחינת סבירות הערכות השווי של נכסי הנדל"ן המניב כפי שנכללו בדוחות הכספיים של חברות
הנכס ואשר היוו בסיס לחישוב דמי ההצלחה שנכללו במדגם.
3
.
הסתייעות במומחים בעלי מיומנות וידע ככל ונדרש
בבדיקת סבירות הערכות השווי.
4
.
ביצוע ניתוח אנליטי של השינויים וקיום שיחות עם הנהלת החברה בנוגע לשינויים אלו.
5
.
בחינת תחשיב בלתי תלוי לגובה דמי ההצלחה.
6
.
נאותות הרישום והגילוי בדוחות הכספיים.
ביקרנו
)
ישראל
(
גם, בהתאם לתקן ביקורת
911
של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח
כספי", רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום
31
בדצמבר
2022
,
והדוח
שלנו מיום
21
במרץ
2024
כלל
חוות
דעת
בלתי
מסוייגת
על
קיומם
של
אותם
רכיבים
באופן
אפק
טיבי
.
תל
אביב,
21
במרץ
2024
זיו האפט
רואי חשבון
5
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
)
באלפי ש"ח
(
על המצב הכספי
ים
מאוחד
ות
דוח
31.12.2022
31.12.2023
ביאור
נכסים:
נכסים שוטפים:
3
מזומנים ושווי מזומנים
4
פקדונות לזמן קצר
5
השקעות לזמן קצר
6
לקוחות
לקבל
מס הכנסה
קשורים
לצדדים
הלוואות שניתנו
7
חייבים ויתרות חובה
סך הכל נכסים שוטפים
נכסים לא שוטפים:
א
8
השקעות בחברות כלולות
7
חייבים ויתרות חובה
5
לזמן ארוך
השקעות
עלויות נדחות
נכסים בגין הטבות לעובדים, נטו
9
מסים נדחים
10
רכוש קבוע, נטו
12
נכסי זכות שימוש, נטו
11
נכסים בלתי מוחשיים, נטו
הכל נכסים לא שוטפים
סך
מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
המצורפים
הביאורים
6
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
)
באלפי ש"ח
(
דוחות מאוחדים על המצב הכספי
)
המשך
(
ביאור
31.12.2023
31.12.2022
התחייבויות והון:
התחייבויות שוטפות:
אשראי מתאגידים בנקאיים
18
חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
16
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
13
מס הכנסה לשלם
התחייבויות חכירה
תמור
ה
מותנ
י
ת בגין צירוף עסקים
לקוחות בזכות
6
התחייבויות לעובדים בגין שכר ונלוות
זכאים ויתרות זכות
14
סך הכל התחייבויות שוטפות
התחייבויות לא שוטפות:
הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
16
התחייבויו
ת
פיננסיות לזמן ארוך
16
מסים נדחים
9
התחייבויות חכירה
סך הכל התחייבויות לא שוטפות
הון:
הון המיוחס
לבעלי המניות של החברה האם:
הון מניות וקרנות הון
15
עודפים
מניות באוצר
(
)
(
)
הון המיוחס לבעלי מניות של החברה האם
הון מיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה
סך הכל
הון
סך הכל התחייבויות והון
הביאורים
המצורפים
מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
21
במרץ
2024
תאריך
אישור
הדוחות
הכספיים
עדו קוק
דוד
לובצקי
דרור טנא
יו"ר הדירקטוריון
מנכ"ל
מנהל הכספים
7
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחד
ים
על הרווח הכולל
(
)
באלפי ש"ח
לשנה שהסתיימה ביום
ביאור
31.12.2023
31.12.2022
*
31.12.2021
*
:)
הפסדים
(
הכנסות ורווחים
משרותי בורסה ודמי ניהול
מהשקעות לזמן קצר
(
)
מהשקעות לזמן ארוך
ממכירת חברה כלולה
ערך השקעות בחברות כלולות, נטו
)
ירידת
(
ביטול
(
)
(
)
חלק החברה ברווחי חברות כלולות, נטו
8
הוצאות:
שיווק, תפעול הנהלה וכלליות
19
רווח תפעולי
הכנסות מימון
20
הוצאות מימון
רווח לפני מסים על ההכנסה
מסים
על ההכנסה
21
לתקופה
רווח
כולל אחר שייתכן ויסווגו מחדש
)
הפסד
(
פריטי רווח
לאחר מכן לרווח או הפסד, נטו
התאמות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ
(
)
כולל אחר שלא
)
הפסד
(
פריטי רווח
יסווגו לאחר מכן
לרווח או הפסד, נטו
מדידה מחדש של תוכנית הטבה מוגדרת
(
)
כולל אחר
)
הפסד
(
סך רווח
(
)
סך הכל רווח כולל לתקופה
רווח לתקופה המיוחס ל:
בעלי מניות של החברה האם
זכויות שאינן מקנות שליטה
רווח כולל לתקופה המיוחס ל:
בעלי מניות של החברה
זכויות שאינן מקנות שליטה
רווח בסיסי למניה בת
0.1
)
בש"ח
( .
ש"ח ע.נ
רווח מדולל למניה בת
0.1
:)
בש"ח
( .
ש"ח ע.נ
)*
יישום למפרע
עקב שינוי מדיניות חשבונאית כמפורט בביאור
2
ח
'
הביאורים
המצורפים
מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
8
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחד
ים
על השינויים בהון
)
באלפי ש"ח
(
הון המיוחס לבעלי מניות של החברה האם
הון
מניות
הנפרע
פרמיה על
מניות
קרן הון בגין
עסקאות
מול זכויות
שאינן
מקנות
שליטה
קרן הון בגין
עסקאות
תשלום
מבוסס
מניות
קרנות
הון
אחרות
עודפים
מניות
באוצר
סך הכל
זכויות שאינן
מקנות
שליטה
סך הכל
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
:
יתרה ליום
1
בינואר
2023
(
)
(
)
רווח לשנה
רווח כולל אחר
סך הכל רווח כולל לשנה
תשלום מבוסס מניות
דיבידנד ששולם לזכויות
שאינן מקנות שליטה
(
)
(
)
עסקאות עם זכויות שאינן
מקנות שליטה
(
)
(
)
מימוש כתבי אופציות
למניות
(
)
דיבידנד ששולם
(
)
(
)
(
)
יתרה ליום
31
בדצמבר
2023
(
)
(
)
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
9
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחדים
על השינויים בהון
)
באלפי ש"ח
(
)
המשך
(
הון המיוחס לבעלי מניות של החברה האם
הון מניות
הנפרע
פרמיה על
מניות
קרן הון בגין
עסקאות
מול זכויות
שאינן
מקנות
שליטה
קרן הון בגין
עסקאות
תשלום
מבוסס מניות
קרנות
הון
אחרות
עודפים
מניות
באוצר
סך הכל
זכויות
שאינן
מקנות
שליטה
סך הכל
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2022
:
יתרה ליום
1
בינואר
2022
(
)
(
)
רווח לשנה
הפסד כולל
אחר
(
)
(
)
(
)
(
)
כולל לשנה
)
הפסד
(
סך הכל רווח
(
)
עסקאות עם זכויות שאינן מקנות
שליטה
דיבידנד ששולם לזכויות שאינן מקנות
שליטה
(
)
(
)
תשלום מבוסס מניות
דיבידנד ששולם
(
)
(
)
(
)
יתרה ליום
31
בדצמבר
2022
(
)
(
)
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
10
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחדים
על השינויים בהון
)
באלפי ש"ח
(
)
המשך
(
הון המיוחס לבעלי מניות של החברה האם
הון מניות
הנפרע
פרמיה על
מניות
קרן הון בגין
עסקאות מול
זכויות
שאינן
מקנות
שליטה
קרן הון בגין
עסקאות
תשלום מבוסס
מניות
קרנות
הון
אחרות
עודפים
מניות
באוצר
סך הכל
זכויות
שאינן
מקנות
שליטה
סך הכל
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2021
:
יתרה ליום
1
בינואר
2021
(
)
רווח לשנה
רווח כולל אחר
סך הכל רווח כולל לשנה
תשלום מבוסס מניות
דיבידנד ששולם לזכויות שאינן מקנות
שליטה
(
)
(
)
מיון אופציות שפקעו
(
)
עסקאות עם זכויות שאינן מקנות
שליטה
(
)
(
)
(
)
(
)
דיבידנד ששולם
(
)
(
)
(
)
יתרה ליום
31
בדצמבר
2021
(
)
(
)
הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי
נפרד מהדוחות הכספיים
11
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחד
ים
על תזרימי המזומנ
י
ם
באלפי
(
)
ש"ח
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
תזרימי מזומנים מפעילות
שוטפת:
רווח לשנה
התאמות בגין:
חלק החברה ברווחי חברות כלולות, נטו
(
)
(
)
(
)
עליית ערך השקעות לזמן ארוך
(
)
(
)
(
)
(
עליית
)
ירידת ערך השקעות בחברות כלולות, נטו
(
)
פחת והפחתות
*
*
ערך השקעות לזמן קצר
)
עליית
(
ירידת
(
)
(
)
רווח ממכירת חברה כלולה
(
)
תשלום מבוסס מניות
מסים על הכנסה
הכנסות מימון
אחרות מהשקעות לזמן קצר
(
)
(
)
(
)
הוצאות מימון אחרות, נטו
שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות:
השקעות לזמן קצר, נטו
)
רכישת
(
מימוש
(
)
עלייה בלקוחות
(
)
(
)
*
(
)
*
עלייה בחייבים ויתרות חובה
(
)
(
)
*
(
)
*
בהתחייבויות לעובדים בגין שכר ונלוות ובזכאים
)
ירידה
(
עלייה
ויתרות זכות
(
)
שינוי בהטבות לעובדים, נטו
(
)
(
)
מזומנים מפעילות שוטפת,
בגין:
ריבית ששולמה
(
)
(
)
(
)
ריבית שהתקבלה
דיבידנדים שהתקבלו
מסים על ההכנסה ששולמו, נטו
(
)
(
)
(
)
מזומנים, נטו, מפעילות שוטפת
*
*
*סווג
מחדש
הביאורים
המצורפים
מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
12
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחד
ים
על תזרימי המזומנים
)
באלפי ש"ח
(
)
המשך
(
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
תזרימי מזומנים מפעילות השקעה:
שינוי בפקדונות לזמן קצר
, נטו
(
)
(
)
*
רכישת השקעות לזמן ארוך
(
)
(
)
(
)
מימוש השקעות לזמן ארוך
רכישת השקעה בחברה כלולה
(
)
(
)
(
)
מימוש השקעה בחברה כלולה
השקעה בנכסים בלתי מוחשיים
(
)
(
)
דיבידנדים שהתקבלו מחברות כלולות
דיבידנדים מהשקעות לזמן ארוך
בלקוחות
)
עלייה
(
ירידה
(
)
*
(
)
*
בגין ניירות ערך
)
לקבל
(
שינוי בסכומים לשלם
(
)
מתן הלוואות לצדדים קשורים, נטו
(
)
(
)
(
)
רכישת חברה בת שאוחדה לראשונה או פעילות
–
ראה נספח ב'
(
)
(
)
(
)
רכישת רכוש קבוע
(
)
(
)
(
)
החזר הוצאות בגין שיפורים במושכר
השקעה
)
לפעילות
(
מזומנים, נטו, מפעילות
(
)
(
)
*
*
תזרימי מזומנים מפעילות מימון:
אשראי מתאגידים בנקאיים, נטו
)
פרעון
(
קבלת
(
)
פדיון התחייבות לרכישת מניות חברה מאוחדת
(
)
דיבידנד ששולם
(
)
(
)
(
)
תשלום בגין התחייבויות חכירה
(
)
(
)
(
)
רכישת מניות חברה בת ושינוי בשיעור ההחזקה
(
)
גידול
ב
התחייבויו
ת
פיננסיות לזמן ארוך
קבלת הלוואה לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
פרעון הלוואה לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
(
)
(
)
(
)
דיבידנד ששולם לזכויות שאינן מקנות שליטה
(
)
(
)
(
)
מזומנים, נטו, לפעילות מימון
(
)
(
)
(
)
במזומנים ושווי מזומנים
)
ירידה
(
עליה
(
)
(
)
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה
*סווג
מחדש
הביאורים
המצורפים
מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים
13
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
דוח
ות
מאוחד
ים
על תזרימי המזומנים
)
באלפי ש"ח
(
)
המשך
(
נספח
א
'
-
פעיל
ויות השקעה ומימון מהותיות שלא במוזמן
-
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
הכרה בנכס זכות שימוש כנגד התחייבות בגין חכירה
24,231
10,043
8,957
מימוש אופציות לעובדים ללא תמורה
514
-
-
נספח
ב'
-
רכישת חברה בת שאוחדה לראשונה
או פעילות
-
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
הון חוזר למעט מזומנים ושווה מזומנים
55
-
-
מיסים נדחים
(
3
)
-
-
תשלום תמורה מותנית בגין צירוף עסקים
1,000
4,318
(
4,200
)
נכסים בלתי מוחשיים
498
-
17,550
1,550
4,318
13,350
הביאורים
המצורפים
מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיי
ם
14
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
1
-
כללי:
א.
החברה התאגדה בישראל בנובמבר
1981
כחברה פרטית
ו
במרץ
1984
הפכה לחברה ציבורית שמניותיה רשומות
למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ.
כתובת המשרד הרשום של החברה הינו רחוב אחד העם
9
תל אביב.
ב
.
החברה
מחזיקה בחברות העוסקות בתחומים שונים של שוק ההון, כגון: שרותי בורסה, ניהול תיקי נ
י
ירות ערך
עבור לקוחות,
ניהול
שותפויות
השקעה
, חיתום וייעוץ בהנפקות, ניהול קרנות נאמנות,
סוכנויות פנסיוניות
ופי
ננסיות
,
מימון
ואשראי חוץ בנקאי,
שרותי
ניהול
ותיפעול
הוניים
והשקעות עצמיות בניירות
ערך.
ג.
חלק
ממגזרי
הפעילות
של
החברה
מושפעים
במידה
רבה
ממצבו
של
שוק
ההון
בישראל
.
שוק
ההון
הישראלי
נתון
לתנודות
בגין
אירועים
שלחברה
אין
שליטה
עליהם
.
לפיכך
,
עשויה
להיות
לתנודתיות
בשוק
הראשוני
והשוק
המשני
השפעה
מהותית
לחיוב
(
או
לשלילה
)
על
התוצאות
העסקיות
של
החברה
,
ועל
ערכן
של
השקעותיה
בניירות
ערך
סחירים
.
ד.
ביום
7
באוקטובר
2023
הכריזה ישראל על מצב מלחמה, בעקבות התקפת הפתע של ארגון חמאס על ישובי
עוטף
עזה. למלחמה, שהיקפיה ע
דיין
לא ברורים אין השפעה
מהותית
על החברה ו/או על פעילותה בטווח הקצר. מאז
פרוץ המלחמה
חלק
מכח האדם גוייס לשירות מילואים אך החברה ממשיכה בפעילותה באופן מלא.
יצויין
כי נכון
למועד פרסום הדוח,
למלחמה
לא
קיימת
השפעה
מהותית
על
היקף
הנכסים
המנוהלים
על ידי החברה במגזרים
השונים. להמשך הלחימה עשויות להיות השלכות שליליות על תוצאות החברה בטווח הארוך.
יצוין
כי נכון למועד
פרסום הדוח אין באפשרות החברה להעריך ו/או לכמת את הפגיעה הכלכלית הצפויה, ככל שתתממש.
ביאור
2
-
עיקרי המדיניות החשבונאית:
א
.
בסיס ההצגה של הדוחות הכספיים:
ה
דוחות ה
כספיים
המאוחדים של ה
חברה והחברות הבנות
לימים
31
בדצמבר
2023
ו
-
2022
ולכל
אחת משלוש
השנים בתקופה שהסתיימה ב
-
31
בדצמבר
2023
נערכו
בהתאם
לתקני
דיווח
כספי
בינלאומיים
(
IFRS
, ו
)
תקנות
ניירות
ערך
דוחות
(
כספיים
שנתיים
,)
התש
"ע
-
2010
.
עיקרי
המדיניות
החשבונאית
,
המתוארים
להלן
,
יושמו
באופן
עקבי
ביחס
לכל
התקופות
המוצגות
.
ראה ביאור
2
ח'
לעניין שינוי מדיניות חשבונאית לגבי אופן הצגת הדוח על הרווח הכולל.
ב
.
הנחות
מפתח
בהסתייעות
באומדנים
מהותיים
:
הכנת הדוחות הכספיים של החברה בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים
(IFRS)
, דורשת מההנהלה לערוך
אומדנים ולהניח הנחות המשפיעים על הסכומים המוצגים בדוחות הכספיים.
כמו כן היא מחייבת את הנהלת
הקבוצה להפעיל שיקול דעת בתהליך יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה.
אומדנים אלו מצריכים לעיתים שיקול דעת בסביבה של אי וודאות והינם בעלי השפעה מהותית על הצגת הנתונים
בדוחות הכספיים.
להלן יתוארו
הנחות המפתח בהסתייעות באומדנים
החשבונאיים
המהותיים
המשמשים בהכנת הדוחות הכספיים
של החברה, אשר בעת גיבושם נדרשה הנהלת החברה להניח ה
נחות באשר לנסיבות ואירועים הכרוכים באי
וודאות משמעותית. בשיקול דעתה בקביעת האומדנים, מתבססת הנהלת החברה על ניסיון העבר, עובדות שונות,
גורמים חיצוניים ועל הנחות סבירות בהתאם לנסיבות המתאימות לכל אומדן. התוצאות בפועל עשויות להיות
שונות מאומדני ההנהלה.
15
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
2
-
עיקרי המדיניות החשבונאית
)
המשך
(
:
ב.
הנחות
מפתח
בהסתייעות
באומדנים
מהותיים
)
המשך
(
:
ירידת
ערך מוניטין
-
מבוצעת בחינה
על בסיס שנתי
האם יש צורך בירידת ערך מוניטין.
ה
סכום
בר
ה
השבה
של
יחידה מניבת מזומנים נקבע בהתבסס על שווי
הוגן
בניכוי
עלויות
מכירה
או שווי שימוש
.
בקביעת השווי ההוגן
או שווי
השימוש נעשה שימוש באומדנים כגון: תחזית רווחיות עתידיות, שיעור היוון
, שווי הוגן של נכסים דומים
.
הכרה בהכנסה מדמי הצלחה
–
כמפורט בביאור
2
ה'
(
4
החברה מכירה בהכנסה מדמי הצלחה
)
שינבעו משותפויות
נדל"ן
.
לצורך קביעת
הסכום
אשר
י
וכר כהכנסה נעשה שימוש באומדנים כגון:
שוו
י
ים ההוגן של הנכסים
אשר
מבוסס על
תחזית
הכנסות
מהנכס
ים
ו
שיעורי
היוון
וכן על
אשר מושפע מתחזיות
)
דיסקאונט
(
על אחוז הפחתה
עתידיות לשינוי בשווי הנכסים.
ג
.
דוחות כספיים מאוחדים:
ב
זכויות שאינן מקנות שליטה:
במקרים
בהם מונפקת במועד הרכישה אופציית מכר על ידי החברה, החברה אינה מכירה בזכויות שאינן מקנות
שליטה, אלא מכירה בהתחייבות פיננסית בגין אופציית המכר. שינוי בערך של התחייבות זו מוכר ברווח או הפסד
.
החברה מייחסת את הרווח או הפסד ואת הרווח הכולל האחר בנרכש זה בהתאם לשי
עור החזקתה לו האופציה
מומשה. תשלומי דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה אלו מוצגים כהוצאות מימון בדוחות הכספיים
.
ד
.
מכשירים פיננסי
י
ם:
(
1
)
נכסים
פיננסיים
:
נכס
פיננסי הוכר כאשר החברה הפכה לצד להוראות החוזיות של המכשיר
על בסיס מועד
ה
סליקה
.
(
2
)
התחייבויות
פיננסיות
:
התחייבות
פיננסית הוכרה כאשר החברה הפכה צד להוראות החוזיות של המכשיר
על בסיס מועד
ה
סליקה
.
(
3
ירידת ערך נכסים פיננסיים:
)
החברה
מ
ו
דד
ת
הפסדי אשראי בסכום הפסדי האשראי החזויים לאורך כל חיי המכשיר בגין לקוחות
ו
בגין
מכשירים פיננסיים אחרים שסיכון האשראי שלהם עלה באופן משמעותי ממועד ההכרה לראשונה.
הפסדי
אשראי
חזויים
לאורך
כל
חיי
המכשיר
הם
הפסדי
האשראי
החזויים
הנובעים
מכל
אירועי
הכשל
האפשריים
במהלך
אורך
החיים
החזוי
של
המכשיר
.
החברה
מחשיבה
אירוע
כשל
כמתרחש
כאשר
קיימת
הפרה
של
אמות
מידה
פיננסיות
,
כאשר
צפוי
שהחייב
לא
ישלם
את
מלוא
החוב
לחברה
.
לשם
הערכה
כאמור
, החברה מביאה
סביר וניתן לביסוס, לרבות ניסיון עבר ומידע צופה פני עתיד שניתן להשגה
)
כמותי ואיכותי
(
בחשבון מידע
ללא עלות או מאמץ מופרזים.
ה
.
הכרה בהכנסה:
(
1
)
תקן
דיווח כספי בינלאומי
15
"הכנסות מחוזים עם לקוחות":
תקן
15
קובע מודל אחיד להכרה, למדידה, להצגה ולגילוי של הכנסות
מחוזים עם לקוחות
.
בהתאם להוראות תקן
15
החברה
מכירה
בהכנסה
מחוזים
עם
לקוחות
במועד
העברת
השליטה
על
שירות
ללקוח
ומודדת
את
ההכנסה
בסכום
המייצג
את
התמורה
שהחברה
מצפה
להיות
זכאית
לה
עבור
אותו
שירות
.
16
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
2
-
:)
המשך
(
עיקרי המדיניות החשבונאית
ה
.
:)
המשך
(
הכרה בהכנסה
החברה
הכירה
כנכס
בעלויות
תוספתיות
שהתהוו
על
מנת
להשיג
חוזה
עם
לקוח
, אלא
אם
החברה
אינה
צופה
השבה
של
עלויות
אלה
,
ובתנאי
שאותן
עלויות
לא
היו
מתהוות
אם
החוזה
לא
היה
מושג
.)
כגון עמלות מכירה
(
החברה
מפחיתה
עלויות
להשגה
של
חוזים
על בסיס שיטתי ש
הוא
עקבי
עם
ההעברה ללקוח של השירותים
אליהן הן מתייחסות.
(
2
)
הכנסות
משרותי
בורסה
ודמי
ניהול
נזקפות
עם
ביצוע
השירותים
.
(
3
)
הכנסות
מאספקת
שירותים
נזקפות
בהתאם
לשלב
ההשלמה
של
העסקה
בסוף
תקופת
הדיווח
. שלב
ההשלמה נמדד לפי השירותים שבוצעו עד לסוף תקופת הדיווח מכלל השירותים לביצוע.
(
4
)
החברה זכאית לקבלת דמי הצלחה בגין החזקותיה בשות
פים
הכלל
ים
אשר
מנהל
ים
את השותפויות, במקרה
בו שיעור התשואה עולה על שיעור התשואה המינימאלי לשותפים המוגבלים. ההכנסות כאמור מוכרות
בדוחות הכספיים בכל תקופת חתך בגין הזכאות שנצברה לחברה.
החברה הבת אי.בי.אי. שותפויות נדל"ן בע"מ
מכירה בהכנסה מדמי הצלחה כתמורה משתנה במועד סיום פעולת
ההשבחה וייצוב הנכס ובהתבסס על מחיר המכירה
הצפוי של הנכס בהתאם להערכת שמאי
גובה דמי ההצלחה
.
אשר מוכר בדוחות מבוסס על שווי
דיסקאונט
(
נכסי נדל"ן וכן על אחוז הפחתה
לדמי ההצלחה עבור שינויים
)
אפשריים עתידי
ים בשווי הנכסים עד למועד מימושם
. לאור זאת, החברה הבת צופ
ה ברמה גבוהה שביטול
משמעותי בסכום ההכנסות המצטברות שהוכרו לא יתרחש כאשר אי הוודאות הקשורה לתמורה המ
שתנה תתברר
לאחר מכן
.
בתקופת
הדוח, לאחר בחינת התחזיות בענף הנדל"ן ולאור שינויים אפשריים בריביות ההיוון של נכסי נדל"ן אשר
עלולים להשפיע על שווי הנכסים שמהווים בסיס לחישוב דמי ההצלחה,
עודכן
שיעור הדיסקאונט על ההכרה
בהכנסה מדמי הצלחה. השפעת עדכון האומדן הוא קיטון של
4
מיליון ש"ח ברווח הנקי
לשנה
שהסתיימ
ה
ב
31
ל
דצמבר
2023
.
(
5
)
החברה
מכירה
בהכנסות
על
בסיס
נטו
הכנסות ברוטו
(
בניכוי עלויות לקבלני משנה
)
במקום
בו
היא
משמשת
כסוכן
, קרי
-
איננה
מספקת
/
שולטת או אחראית על
השירות
ללקוח
הקצה
אלא
מארגנת את
אספקת
השירות
שמסופק
.
ו
.
מסים על ההכנסה:
(
1
)
השקעות בחברות מוחזקות הנכללות בדוחות על בסיס השווי המאזני
, תהיינה חייבות במס רווחי הון, אם
תימכרנה בסכומים העולים על בסיס המס שלהן. בהתחשב באופי ההשקעות שנרכשו כדי להחזיק בהן
ולפתחן, והואיל ואין בכוונת החברה לממשן, לא
מוכרת התחייבות
למסים
נדחים
בגין התוספת האמורה.
(
2
)
החברה
אינה
מכירה
בהתחייבות
מסים
נדחים
בגין
הפרשים
זמניים
חייבים
במס
שמיוחסים
להשקעות
בחברות
מוחזקות,
כאשר
החברה
שולטת
בעיתוי
ההיפוך
של
ההפרש
הזמני
וצפוי
שההפרש
הזמני
ל
א
יתהפך
בעתיד
הנראה
לעין
.
מצב
זה
מתקיים
כאשר
אין
בכוונת
החברה
לממש את
ההשקעה
בחברה
המוחזק
ת
.
17
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
2
-
עיקרי המדיניות
:)
המשך
(
החשבונאית
ז.
תמורה
מותנית
ברכישת
נכס
בלתי
מוחשי
:
מדידה
של נכס בלתי מוחשי אשר חלק או כל התמורה הינה מותנית
–
במועד ההכרה לראשונה, הנכס הבלתי
מוחשי יימדד לפי עלותו, שהיא הסכום ששולם וסכומים שטרם שולמו אשר אינם מותנים.
בתקופות
עוקבות
הסכום ששולם או שיש לשלמו למועד הדוח על המצב הכספי בגין התבררות התמורה המותנית יתווסף לעלות
הנכס באותו מועד
.
ח
.
שינויים
חשבונאים
:
החברה שינתה את מדיניותה החשבונאית לגב
י אופן הצגת הדוח על הרווח הכולל
. החל מהדוחו
ת הכספיים
השנתיים החברה מציגה
"הכנסות מימון והוצאות המימון" מתחת לרווח התפעולי
.
החברה מאמינה כי
ההצגה
מספק
ת
מידע מ
הימן
, בר השוואה
ויותר רלוונטי לקורא הדוחות
.
החברה יישמה למפרע את המדיניות החשבונאית החדשה והציגה מחדש את הדוחות על הרווח הכולל לשנים
2022
ו
-
2021
כדי לשקף את השינוי במדיני
ות החשבונאית
.
ט
תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות
.
:
במהלך
תקופת הדוח יצא תיקון לתקן חשבונאות בינלאומי
1
הצגת דוחות כספיים, בנושא גילוי למדיניות
חשבונאית
.
התיקון ל
-
1
IAS
דורש מחברות לגלות את המדיניות החשבונאית המהותית שלהן,
חלף המדיניות
החשבונאית המשמעותית שלהן
.
בהתאם לתיקון, מידע על המדיניות החשבונאית הוא מהותי אם, כאשר הוא
נלקח בחשבון ביחד עם מידע אחר הניתן בדוחות הכספיים, ניתן לצפות באופן סביר כי הוא ישפיע על החלטות
שהמשתמשים העיקריים בדוחות הכספיים מקבלים על בסיס דוחות כ
ספיים אלה
.
התיקון ל
1
IAS
אף מבהיר
שמידע על המדיניות החשבונאית צפוי להיות מהותי אם, בלעדיו, תימנע ממשתמשי הדוחות הכספיים האפשרות
להבין מידע מהותי אחר בדוחות הכספיים. בנוסף, התיקון מבהיר כי אין צורך בגילוי מידע על מדיניות חשבונאית
לא מהותית. עם זאת, ככל שמיד
ע כאמור ניתן, ראוי כי
לא
יסיח את הדעת ממידע מהותי על מדיניות חשבונאית
.
בהתאם להוראות התיקון ל
1
IAS
, התיקון יושם על ידי ה
חברה
במסגרת דוחות כספיים מאוחדים אלה, החל
מיום
1
בינואר
2023
והוא הוביל לצמצום ומיקוד המידע שניתן לגבי המדיניות החשבונאית שלה ביחס לדוחו
ת
קודמים
.
ביאור
3
-
מזומנים
ושווי
מזומנים
:
31.12.2023
31.12.2022
בשקלים:
מזומנים בבנקים
57,166
112,189
במטבע חוץ:
מזומנים בבנקים*
39,256
21,439
סך הכל
96,422
133,628
* בעיקר
דולר
ארה"ב
18
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
4
-
פקדונות לזמן קצר:
31.12.2023
31.12.2022
בשקלים:
במסלקת
מעו
"
ף
א
(
)
131,065
158,111
פקדונות
בבנקים
)
ב
(
117,234
-
סך הכל
248,299
158,111
)
א
(
פקדונות
המופקדים
במסלקת
הבורסה
ובמסלקת
מעו
"
ף
כנדרש
על
פי
תקנון
הבורסה
.
פקדונות בבנק הבינלאומי
)
ב
(
.
ה
פקדונות
משועבדים לטובת
מימון עסקת פסגות קרנות נאמנות בע"מ
ראה
(
ביאור
8
(
4
))
.
ביאור
5
-
נכסים פיננסיים:
הרכב
נכסים
פיננסיים
הנמדדים
בשווי
הוגן
:
31.12.2023
31.12.2022
השקעות לזמן קצר:
מניות ואופציות
29,309
43,313
תעודות השתתפות בקרנות נאמנות
9,775
4,811
אגרות חוב
ניתנות להמרה במניות
74
100
אגרות חוב צמודות למדד
14,343
3,787
אגרות חוב צמודות למט"ח
6,353
9,765
אגרות חוב ומלוות ממשלתיים לא צמודים
48,424
51,124
סך הכל:
108,278
112,900
31.12.2023
31.12.2022
השקעות לזמן ארוך:
מניות
1,948
-
השקעות אחרות לא סחירות
136,807
113,326
סך הכל:
138,755
113,326
ביאור
6
-
לקוחות:
א
.
ההרכב
:
31.12.2023
31.12.2022
)
ראה ב. להלן
(
לקוחות בגין שירותי ביצוע
111,934
127,631
לקוחות מקבלי שירותים
11,524
9,441
123,458
137,072
בניכוי הפרשה להפסדי
אשראי חזויים*
(
17,913
)
(
21,958
)
סך הכל:
105,545
115,114
*
השינוי
בהפרשה
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
נובע מהכרה בחוב
ות
אבוד
ים
בסך
4.7
מיליון ש''ח ומנגד
גידול בהפרשה
בסך
0.7
מיל
י
ון
ש''ח
ראה גם ביאור
(
17
.)
ח
19
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
6
–
:)
המשך
(
לקוחות
ב
.
היתרות
של
לקוחות
בגין
שירותי
ביצוע נובעות
בעיקר
מאשראי
בסך
91.1
מיליון ש"
ח
(
105.1
מיליון
ש
"ח
בשנת
2022
)
שניתן ללקוחות לרכישת ניירות ערך כנגד הפקדת ביטחונות ו
היתרה
מפערי סליקת ניירות ערך לבתי
השקעות זרים. בתי השקעות זרים סולקים
חלק
מהעסקאות יומיים או שלושה לאחר תאריך העסקה, והכל בכפוף
להסדר מולם.
העסקאות
המבוצעות באמצעות
ה
חברה
המאוחדת שרותי בורסה בבורסה בתל אביב
נסלקות
למחרת יום ביצוע העסקה.
יתרות
שנובעות
מעסקאות
שבוצעו
ביום
האחרון
של
השנה
ולכן
טרם
בוצעה
בגינן
סליקה מול
מסלקת הבורס
ה אינן מקבלות ביטוי בדוח על המצב הכספי.
ג
.
יתרת
לקוחות בזכות
–
היתרה
נובעת מאשראי בסך
3.6
מיליון ש"ח
המשמש
את
החברה המאוחדת שרותי בורסה
לצרכי
הפעילות
השוטפת
(
71
מיליון ש"ח ליום
31
בדצמבר
2022
.)
ד
.
ליום
31
בדצמבר
2023
עומד סכום האשראי שאינו כספי שניתן ללקוחות
בגין מכירות בחסר ונגזרים
על סכום של
177
מתוכו
(
מיליוני ש"ח
0.2
(
)
מיליוני ש"ח אשראי שאינו מובטח
31
בדצמבר
2022
–
222
מיליוני
ש"ח,
מתוכו
4
מיליוני ש"ח אשראי שאינו
מובטח
.)
ביאור
7
-
חייבים ויתרות חובה:
31.12.2023
31.12.2022
עובדים
603
695
מסלקת
הבורסה
178
42
סכום לקבל בגין ניירות ערך
10
6
הכנסות לקבל*
157,034
155,601
הוצאות רכישה נדחות
3,262
2,336
הוצאות מראש
4,750
3,069
מוסדות
1,642
746
אחרים
12,954
11,278
סך הכל:
180,433
173,773
*כולל
בעיקר
הכנסות לקבל מדמי הצלחה
)
שוטף ולא שוטף
(
,
ראה גם ביאור
2
ה'
(
4
)
,
והכנסות לקבל
מעמלות ושרותי מסחר.
ביאור
8
-
השקעות
בחברות
מוחזקות
:
א
.
חבר
ה
כלול
ה
-
אי.בי.אי.
-
ניהול וחיתום בע"מ
:)"
להלן: "חיתום
(
(
1
)
ההרכב:
31.12.2023
31.12.2022
ההשקעה במניות כלולה:
עלות השקעה במניות
72,666
50,044
דיבידנדים שחולקו בניכוי רווחים שנצברו
(
5,346
)
(
131
)
דיבידנדים שהתקבלו בשנת החשבון
(
1,879
)
(
7,762
)
65,441
42,151
31.12.2023
31.12.2022
שיעור ההחזקה במישרין ובעקיפין
33.12%
27.87%
חיתום
פועלת בעיקר בתחום חיתום
והפצה
, ניהול וריכוז של הנפקות ניירות ערך.
חיתום
היא חברה ציבורית
שמניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
20
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
8
-
השקעות
בחברות
מוחזקות
)
המשך
(
:
א
.
חברה כלולה
-
אי.בי.אי.
-
ניהול וחיתום בע"מ
)"
להלן: "חיתום
(
)
המשך
(
:
במהלך
תקופת הדוח השתתפה החברה בהנפקת מניות ואופציות למניות של חיתום. החברה רכשה כ
-
1.6
מיליון
מניות וכ
-
1.1
מיליון אופציות תמורת סכום כולל של
8.9
מיליון ש"ח. החברה הכירה בעודף עלות בגין הרכישה
בסכום של
0.3
מיליון ש"ח אשר נרשם כמוניטין.
האופציות מומשו במהלך תקופת הדוח
תמורת
סכום כולל של
13.8
מיליון ש"ח. החברה הכירה בעודף עלות בגין הרכישה בסכום של
0.2
מיליון ש"ח אשר נרשם כמוניטין.
ב
יום
31
ב
דצמבר
2023
החברה בחנה
את
ערך ההשקעה על פי מחיר
המניה
בבורסה ו
ביטלה
ירידת ערך בגובה
1.8
מיליון
ש"ח
אשר
הוכרה במהלך הרבעון שהסתיים ב
יום
30
בספטמבר
2023
.
הערך המוצג בדוח על המצב הכספי של ההשקעה בחיתום הינו
65.4
מליוני ש"ח. שווי השוק של המניות על פי
המחיר בבורסה לתאריך הדוח על המצב הכספי הינו
67.8
מליוני
ש"ח.
(
2
)
פרטים בדבר מידע פיננסי מתומצת של החברה הכלולה
*
:
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
נכסים שוטפים
181,732
140,992
157,990
נכסים לא שוטפים
17,434
16,271
28,820
התחייבויות שוטפות
10,574
17,437
33,556
התחייבויות לא שוטפות
3,199
6,406
11,022
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
הכנסות
27,507
44,322
105,026
הוצאות
19,239
30,082
62,241
רווח
8,268
14,240
42,785
רווח כולל
8,416
14,426
42,766
*
הנתונים
משקפים
100%
מ
מצבה
הכספי
ות
וצאות
הפעילות
של
החברה
הכלולה
.
ב.
חברה
כלולה
)
לשעבר
(
-
ערך פיננסים כהלכה
:)"
להלן: " ערך פיננסים
(
בע"מ
ביום
19
לספטמבר
2023
חתמה
החברה על הסכם מכירה של
251,700
מתוך סך
(
מניות של ערך פיננסים
הכל
546,923
.)
מניות
החברה
מכר
ה
לפי
ההסכם
126,850
מניות
תמורת
כ
-
1
מ
יליון ש"ח
כאשר חלקם
תשלום
עתידי
הנגזר
משווי
מניה
עתידי
של
ערך
פיננסים
.
בנוסף
,
העניקה החברה לרוכש אופציה לרכישת
124,850
מניות של ערך
פיננסים במחיר מימוש של
10
ש"ח
למניה
. כתוצאה מהמכירה ירדה החברה מהשפעה מהותית בערך פיננסים,
ו
ההשקעה
סווגה תחת השקעות לזמן ארוך ונמדדת לפי שווי ההוגן מול רווח והפסד.
במהלך
תקופת הדוח
החברה
הכירה
בהכנסה מביטול ירידת ערך בגובה
2.4
מיליון ש"ח
. החברה הכירה בירידת
ערך בגובה
12.9
מליון
ש"ח לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2022
(
15.3
מיליון
ש"ח
לשנה
שהסתיימה
ביום
31
בדצמבר
2021
)
.
21
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
8
-
השקעות
בחברות
מוחזקות
)
המשך
(
:
ג
.
מידע
נוסף לגבי חברות מאוחדות
מהותיות
המוחזקות
במישרין:
שיעור החזקה
31.12.2023
31.12.2022
אי
.בי.אי.פרטנרס
בע
"מ
70%
70%
אורות השקעות בע"מ
62.7%
62.7%
שותפויות
נדל
"ן
בע"מ
70%
70%
אי.בי.אי. קפיטל
ע"מ
70%
70%
ארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
65%
65%
קומריט בע"מ
75.3%
75.3%
וולקנו
בע
"מ
75%
75%
אדגר
חתמים
בע
"מ
100%
100%
אי
.בי.אי
אמבן
ניהול
השקעות
בע
"מ
100%
100%
אי
.בי.אי
ניהול
קרנות
נאמנות
(
1978
)
בע
"מ
100%
100%
שרותי
בורסה
והשקעות
בישראל
100%
100%
אי
.בי.אי
קוואלטי קרדיט אחזקות
בע
"מ
70%
70%
מידע
נוסף
לגבי
חברות
מאוחדות
לא
מהותיות
המוחזקות
במישרין
:
מק
ו
ם ההתאגדות של כל החברות המאוחדות הינו בישראל
ג
(
1
)
ארבע
עונות
סוכנות
לביטוח
פנסיוני
בע
(
"מ
להלן
"ארבע
עונות
:)"
1
.
ביום
20
במרץ
2023
חתמה
ארבע עונות על עסקה לרכישת
30%
מתזרים
ההכנסות העתידי של נטו משווקים
. במסגרת העסקה תסלוק ארבע עונות את כלל התקבולים
)"
להלן "נטו
(
פיננסים סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
שיתקבלו מהיצרנים הפיננסים עבור נטו ועבור סוכנים מוסכמים המקושרים לנטו
ותרכוש
30%
מכל
התקבולים להם זכאית או תהיה זכאית נטו.
ארבע עו
נות תשלם לנטו עבור הממכר תמורה הנגזרת מממוצע
הכנסה שנתית של נטו בשנים
2023
,
2024
ו
-
2025
בניכוי שיעור הוצאות מוסכם מהיקף ההכנסה השנתית כפול
מקדם תמורה
הנגזר משיעור הצמיחה הממוצע של תזרים ההכנסות של נטו ב
כ
ל אחת משנות המדידה
הרלוונטיות
כפול
30%
.
יצוין, כי סכ
ום זה כולל תשלום חד פעמי שישולם לנטו עבור שירותיה וטיפולה בהעברת
הממכר לארבע עונות הכוללים, בין היתר, החתמה של הסוכנים המוסכמים על כתב הסכמה, וטיפול מול
היצרנים השונים לצורך העברת הממכר בפועל
.
הסכום הכולל של תמורת הממכר מוערך, בהתבסס על נתוני
2022
של נטו ב
לבד, בתוספת תמורת הטיפול בהעברת הממכר, בכ
-
48
כאשר כמפורט לעיל
(
מיליוני ש"ח
התמורה בפועל תיגזר ממוצע ההכנסה הקובעת בשנים
2023
,
2024
ו
-
2025
.(
החברה טיפלה חשבונאית
שם החברה
שיעור החזקה
אי.בי.אי פתרונות אשראי
בע"מ
100%
(
אי.בי.אי הולדינגס
1997
בע"מ
)
100%
צעדים השקעות בטכ
נ
ולוגיה בע"מ
100%
סי.א
ף
.אקס מרקט בע"מ
100%
אי.בי
.אי תשתיות פיננסיות בע"מ
65%
אי.בי .אי אסטרטגיה סי.אל.או בע"מ
100%
אי.בי.אי
פולין בע"מ
70%
אי
.בי.אי
קרנות
גידור
בע
"מ
70%
אי
.בי.אי
ראם
גלובל
בע"מ
60%
אי
.בי.אי
שרותי
מטה
בע"מ
100%
אי
.בי.אי
אינטרנשיונל
אף אן אף
בע"מ
71%
אי
.בי.אי
מוצרים
מובנים
בע"מ
71%
22
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
8
-
השקעות
בחברות
מוחזקות
:)
המשך
(
ג
(
1
)
ארבע
עונות
סוכנות
לביטוח
פנסיוני
בע
(
"מ
להלן
"ארבע
עונות
)"
)
המשך
(
:
ברכישה זו בהתאם למפורט
בביאור
2
ז
'
.
בעקבות העסקה הכירה
ארבע עונות
בנכס בלתי מוחשי על סך
30
מ
יליוני ש"ח
. הנכס הבלתי מוחשי מופחת על פני
7
שנים אשר מהווה אומדן לאורך החיים הכלכלי
.
2
.
במהלך
השנה נטלה ארבע עונות הלווא
ות
בגובה
35
מיליון
ש
"ח,
לפרטים
נוספים
ראה
ביאור
16
.
ג
(
2
)
אי
.בי.אי. קוואלטי קרדיט
ואחזקות
בע
להלן: "
(
"מ
קוואלטי
:)"
ביום
1
בספטמבר
2022
. במסגרת ההסכם,
)"
להלן "ההסכם
(
נחתם הסכם לשיתוף פעולה בין קוואלטי למנורה
קוואלטי תפעל לאיתור לווים לפעילות משכנתא הפוכה. בתוך כך, קוואלטי תבצע עבור מנורה הליך חיתום
מקיף וכן בדיקות נוספות ללווים פוטנציאליים, בהתאם להסכמות שנקבעו בהסכם. יובהר, כי ההלוו
אות
ללווים שיאותרו על ידי קוואלטי תינתנה ותתופעלנה על ידי מנורה. עבור השירותים שיינתנו על ידי קוואלטי
היא תהיה זכאית לתמורה הנגזרת ממרווח בין הריבית בפועל על ההלוואות לבין שיעור המוגדר בהתאם
כשהוא מוכ
)
צמודת מדד או צמודת ריבית פריים
(
למנגנון הריבית בהלוואה
פל במקדם המייצג את מח"מ
ההלוואות המוסכם, כפי שבא לידי ביטוי בהסכם
.
במסגרת שיתוף הפעולה ובכפוף לתנאי ההסכם, מנורה
התחייבה להעמיד לטובת ההלוואות מסגרת בסכום מצטבר של
360
מיליון ש"ח
"(
וזאת
)"
המסגרת הראשונית
למשך תקופה של
24
חודשים.
בנוסף, מנורה תהיה רשאית
להעמיד מסגרת אשראי
בסכום מצטבר נוסף של
עד
150
מיליון ש"ח
"(
, אשר תעמוד למשך
)"
המסגרת הנוספת
36
חודשים ממועד החתימה על ההסכם ותחל
במועד המוקדם מבין תום ניצול המסגרת הראשונית או בחלוף
24
חודשים ממועד החתימה על ההסכם
.
במסגרת ההסכם הוקנתה למנורה זכות אופציה מסו
ג
Call
לחייב את קוואלטי להקצות עד
27.5%
מהון
)
בדילול מלא
(
המניות המנופק והנפרע של קוואלטי
ל
מנורה, כאשר שיעור המימוש של האופציה משתנה
בהתאם למועד המימוש ולהעמדת המסגרת הנוספת על ידי מנורה, כך שככל שמנורה תבחר לממש את
האופציה באופן שבו תעלה אחזקתה בהון המונפ
ק והנפרע של קוואלטי על
15%
, היא תהיה
)
בדילול מלא
(
מחויבת להעמדת
המסגרת הנוספת. עוד יצוין, כי על פי תנאי האופציה, תוספת המימוש שתשולם על ידי מנורה
צפויה לשקף לקוואלטי שווי חברה העומד על
70
מיליון
ש
לפני
(
"ח
)
הכסף
.
ביום
10
למרץ
2024
מומשה
האופציה ע"י מנורה
.
ראה גם ביאור
24
(
3
.)
מאחר
ו
הייתה
קיימת אופציית
PUT
ליתר
בעלי
המניות
המחזיק
(
ים
ב
-
30%
ממניות
קוואלטי
למכור
)
לחברה
את
המניות
האמורות
,
החברה
הכירה
בהתחייבות
לרכוש
חזרה
את
המניות
כהתחייבות
פיננסית
בלתי
שוטפת
חלף
הכרה
בזכויות
שאינן
מקנות
שליטה
במסגרת
ההון
.
בעקבות
חתימת
ההסכם
ויתרו
בעלי המניות
של
המחזיק
(
קוואלטי
ים
ב
-
30%
ממניות
ה
על האופציה למכור
)
לחברה
את
המניות
האמורות.
החברה
ביטלה
במהלך
שנת
2022
התחייבות פיננסית לרכישת אותן מניות שעמדה על סך
7.1
מ
י
ליו
ני
ש
"ח למועד הביטול.
היתרה
הוכרה
כ
זכויות שאינן מקנות שליט
ה
בסך
של
3
מיליוני
ש
"ח,
וההפרש
בסך
4.1
מיליוני
ש
"ח
הוכר
כקרן
הון
מעסקאות
מול
זכויות שאינן מקנות שליטה.
ג
(
3
להלן: "
(
אורות השקעות בע"מ
)
אורות
:)"
ביום
15
באוקטובר
2023
הוחלט על
-
ידי אורות
, שהינ
ה
השותף הכללי בקרן קונסיומר קרדיט שותפות מוגבלת
, על העברת כ
)"
"הקרן
(
-
30%
(
מנכסי הקרן לחשבון נפרד במרשמי השותפות
side pocket
,)
ו
וו
י
ת
ו
ר על דמי
הניהול ודמי ההצלחה שהוא זכאי להם מהקרן עד לסוף
2023
.
ביחס לשנת
2024
החליט
השותף הכללי
לוותר
על עמלות אלו עד אשר הנכסים שהופרדו ימוזגו בחזרה ליתר נכסי הקרן
, במקביל לנשיאה מלאה בהוצאות
הקרן
.
לפרטים נוספים ראה ביאור
24
.
23
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
8
-
השקעות
בחברות
מוחזקות
)
המשך
(
:
ג
(
4
)
ניהול קרנות נאמנות
(
1978
)
להלן: "
(
בע"מ
קרנות נאמנות
:)"
ביום
20
בדצמבר
2023
חתמה
קרנות נאמנות
עם פסגות בית השקעות בע"מ על הסכם מחייב לרכישת
100%
ממניות פסגות קרנות נאמנות בע"מ
, כאשר במועד העברת הממכר, פסגות קרנות תנהל קרנות פסיביות בלבד
(
. סכום התמורה שישולם במועד השלמת העסקה
)
מחקות וסל
(
אשר כפופה להתקיימותם של
מספר
תנ
אים
מתלים
, הינו
)
147
מיליון ש"ח
והוא כפוף להתאמות תזרימיות בגין חוב פיננסי נטו ויתרת מזומנים כפי שיהיו
בפסגות קרנות במועד ההשלמה וכפי שנקבע בהסכם בין הצדדים
. לאחר השלמת העסקה, בכוונת קרנות
נאמנות לבצע מיזוג עם פסגות קרנות נאמנות בע"מ.
לצורך מימון
העסקה
, החברה נטלה מימון בגובה
117
מיליון ש"ח.
לפרטים נוספים ראה ביאורים
16
ו
-
24
.
ג
(
5
להלן: "
(
בע"מ
שרותי מטה
)
שרותי
מטה
:)"
ביום
7
בפברואר
2023
התקבל
אישור
רשות המיסים ל
גבי
בקשת פיצול החברה בהתאם להוראות סעיף
105
(
א
2
לפקודת מס הכנסה באופן שבו עובדי החברה המספקים שרותי מטה וניהול וכן הנכסים
)
וההתחייבויות הקשורים לפעילות מטה הניהול יועברו לחברת בת באחזקה מלאה של החברה
–
אי
.בי.אי
שרותי מטה בע"מ. השינוי המבני נועד לתכלית עסקית וכ
לכלית ומטרותיו, בין היתר, הינן הפרדת פעילות
מטה הניהול ופעילות בשוק ההון, על מנת למנוע חשיפה לסיכונים עסקיים ו/או משפטיים של הפעילות
השניה
,
ריכוז
כל
פעילות
המטה
והניהול
בחברה
נפרדת
לצורך
הקלה
על
התנהלות
הקבוצה
.
ביאור
9
-
מסים נדחים:
א
.
המיסים הנדחים
מוצגים בדוח על המצב הכספי כלהלן:
31.12.2023
31.12.2022
במסגרת נכסים לא שוטפים
7,567
9,286
במסגרת התחייבויות לא שוטפות
(
3,915
)
(
6,705
)
סך הכל:
3,652
2,581
רוב
המס
הנדחה
מורכב
מנכס
בגין
הפרשה
להפסדי
אשראי
צפויים
,
בקיזוז
התחייבות
בגין
קשרי
לקוחות
והכנסות
לקבל
.
ב
.
שיעור המס:
המסים הנדחים חושבו לפי
שיעורי המס הצפויים
לחול בעת
היפוכם של ההפרשים הזמניים שבגינם נוצרו
(
לעניין
שיעורי המס ראה
ביאור
21
)
ב
(
להלן
)
.
24
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
10
-
רכוש קבוע:
א
.
הרכב ליום
31
בדצמבר
2023
:
מבנה
ומקרקעין
*
*
ציוד, מחשבים
וריהוט משרדי
כלי רכב
שיפורים
במושכר
סך הכל
עלות:
ליום
1
בינואר
2023
13,689
24,447
1,688
17,995
57,819
תוספות
-
10,083
600
10,451
21,134
גריעות
-
(
2,506
)
(
440
)
(
1,367
)
(
4,313
)
ליום
31
בדצמבר
2023
13,689
32,024
1,848
27,079
74,640
פחת שנצבר:
ליום
1
בינואר
2023
2,825
11,777
634
5,740
20,976
תוספות
378
4,578
526
3,642
9,124
גריעות
-
(
2,506
)
(
440
)
(
1,367
)
(
4,313
)
ליום
31
בדצמבר
2023
3,203
13,849
720
8,015
25,787
יתרה מופחתת ליום
31
בדצמבר
2023
10,486
18,175
1,128
19,064
48,853
שיעור הפחת ב
-
%
4
6-33
15
20
שיעור הפחת העיקרי ב
-
%
33
ב
.
הרכב
ליום
31
בדצמבר
2022
:
מבנה
ומקרקעין
**
ציוד, מחשבים
וריהוט משרדי
כלי רכב
שיפורים
במושכר
סך הכל
עלות:
יתרה ליום
1
בינואר
2022
13,689
17,923
1,688
16,757
50,057
תוספות
-
7,981
-
1,643
9,624
גריעות
-
(
1,457
)
-
(
405
)
(
1,862
)
ליום
31
בדצמבר
2022
13,689
24,447
1,688
17,995
57,819
פחת שנצבר:
יתרה ליום
1
בינואר
2022
2,442
9,101
380
4,501
16,424
תוספות
383
4,133
254
1,644
6,414
גריעות
-
(
1,457
)
-
(
405
)
(
1,862
)
ליום
31
בדצמבר
2022
2,825
11,777
634
5,740
20,976
יתרה מופחתת ליום
31
בדצמבר
2022
10,864
12,670
1,054
12,255
36,843
שיעור הפחת ב
-
%
4
6-33
15
20
שיעור הפחת העיקרי ב
-
%
33
*
*
סך
עלות
הקרקע
לימים
31
בדצמבר
2023
ו
-
2022
הינ
ה
4.1
מיליון
ש
"ח.
25
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ב
יאור
11
–
נכסים בלתי מוחשיים
:
א
. הרכב ליום
31
בדצמבר
2023
:
דמי ניהול
עתידיים
מותג
קשרי
לקוחות
הסכם אי
תחרות
היוון
עלויות
פיתוח
מוניטין
סך הכל
עלות
ליום
1
בינואר
2023
8,176
3,430
33,337
7,204
4,356
56,223
112,726
עלויות פיתוח שהוונו
-
-
-
-
4,098
-
4,098
תוספת
30,368
-
-
-
-
464
30,832
ליום
31
בדצמבר
2023
38,544
3,430
33,337
7,204
8,454
56,687
147,656
הפחתה שנצברה
ליום
1
בינואר
2023
(
4,734
)
(
1,311
)
(
15,081
)
(
5,729
)
(
769
)
-
(
27,624
)
העברה
(
172
)
(
106
)
-
(
156
)
-
34
(
400
)
הפחתה
(
402
)
(
247
)
(
5,346
)
(
997
)
(
2,054
)
-
(
9,046
)
ליום
31
בדצמבר
2023
(
5,308
)
(
1,664
)
(
20,427
)
(
6,882
)
(
2,823
)
34
(
37,070
)
יתרה מופחתת ליום
31
בדצמבר
2023
33,236
1,766
12,910
322
5,631
56,721
110,586
שיעור הפחתה ב
-
%
10-33
10
10-100
25-50
33
שיעור הפחתה העיקרי ב
-
%
10
10
25
ב
. הרכב ליום
31
בדצמבר
2022
:
דמי ניהול
עתידיים
מותג
קשרי
לקוחות
הסכם אי
תחרות
היוון
עלויות
פיתוח
מוניטין
סך הכל
עלות
יתרה ליום
1
בינואר
2022
8,176
3,430
32,400
7,204
-
56,453
107,663
עלויות פיתוח שהוונו
-
-
-
-
4,356
-
4,356
מיון
-
-
230
-
-
(
230
)
-
תוספות
-
-
707
-
-
-
707
ליום
31
בדצמבר
2022
8,176
3,430
33,337
7,204
4,356
56,223
112,726
הפחתה שנצברה
יתרה ליום
1
בינואר
2022
(
4,160
)
(
958
)
(
11,184
)
(
4,054
)
-
-
(
20,356
)
העברה
(
58
)
(
35
)
-
(
103
)
-
-
(
196
)
הפחתה
(
516
)
(
318
)
(
3,897
)
(
1,572
)
(
769
)
-
(
7,072
)
ליום
31
בדצמבר
2022
(
4,734
)
(
1,311
)
(
15,081
)
(
5,729
)
(
769
)
-
(
27,624
)
יתרה מופחתת ליום
31
בדצמבר
2022
3,442
2,119
18,256
1,475
3,587
56,223
85,102
שיעור הפחתה ב
-
%
10-33
10
10-100
25-50
33
שיעור הפחתה העיקרי ב
-
%
10
10
25
26
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
11
–
נכסים בלתי מוחשיים
)
המשך
(
:
ג. ירידת ערך מוניטין
ליום
31
בדצמבר
2023
ערכה החברה בחינה לירידת ערך המוניטין שנרכש במסגרת צירופי עסקים אשר מסקנות
יה
היו
כי למועד אישור הדוחות הכספיים לא נדרשת הפחתה בערכו
.
לצורך בחינת ירידת ערך של מוניטין הוקצה המוניטין
ל
חמש
יחידות מניבות מזומנים
.
להלן היתרה בדוחות הכספיים ליום
31
בדצמבר
2023
של המוניטין, שהוקצה
ל
חמש
יחידות מניבות מזומנים כדלקמן:
יחידה
מניבת
מזומנים
א
'
יחידה
מניבת
מזומנים
ב'
יחידה
מניבת
מזומנים
ג'
יחידה
מניבת
מזומנים
ד
'
יחידה
מניבת
מזומנים
ה
'
סה"כ
מוניטין
12,956
30,561
3,057
9,649
498
56,721
הסעיף כולל:
א
.
יחיד
ה
מניבת מזומנים א
'
כוללת מוניטין שנוצר בשנת
2005
מרכישת מניות בחברת אי.בי.אי. ניהול קרנות
(
נאמנות
1978
בע"מ. בהתאם לבחינה של השווי ההוגן
)
לתאריך הדוח על המצב הכספי לא עלה צורך בביצוע
הפרשה לירידת ערך של המוניטין. בדיקת הסכום בר ההשבה מבוססת על השווי ההוגן של נכסי הקרנות
שהיקפם ליום המאזן הוא
17.1
מיליארד ש"ח.
ב
.
יחידה
מניבת מזומנים ב
'
כוללת יתרת מוניטין שנוצרה כתוצאה מעסקאות מיזוג בין אי.בי.אי
. קפיטל בע"מ
ל
102
נאמנויות ובין אי.בי.אי קפיטל בע"מ לתמיר פישמן ניהול השקעות בע"מ ויתרת מוניטין בגין רכישת
מלוא המניות בחברת "אס
-
קיוב ייעוץ כלכלי בע"מ" על ידי אי.בי.אי קפיטל בע"מ. בהתאם לבחינת שווי
השימוש לתאריך הדוח על המצב הכספי לא עלה צורך בביצוע הפרשה
לירידת ערך של המוניטין. בדיקת
הסכום בר ההשבה מבוססת על שווי השימוש של אי.בי.אי קפיטל כיחידה מניבת מזומנים
.
ג
.
יחידה
מניבת מזומנים ג'
כוללת יתרת מוניטין שנוצרה בשנת
2019
מרכישת מניות חברת קוואלטי. בהתאם
לבחינה של השווי ההוגן לתאריך הדוח על המצב הכספי לא עלה צורך בביצוע הפרשה לירידת ערך של
המוניטין. בדיקת הסכום בר ההשבה מבוסס על השווי ההוגן בניכוי עלויות מימוש של יחידה זו.
ד
.
יחיד
ה
מניבת מזומנים
ד'
כוללת יתרת מוניטין שנוצרה בשנת
2021
מרכישת מניות חברת טאלנט בע"מ ע"י
. בהתאם לבחינת שווי השימוש לתאריך הדוח על המצב הכספי לא עלה צורך בביצוע הפרשה לירידת
)
אמבן
ערך של המוניטין. בדיקת סכום בר ההשבה מבוססת על שווי השימוש של נכסי טאלנט שהיקפם
ליום המאזן
הוא
0.9
מיליארד
ש"ח.
ה
.
יחידה
מניבת מזומנים
ה
'
כוללת יתרת מוניטין שנוצרה בשנת
2023
מרכישת מניות חברת פארטו פסגות אי
ע"י בית השקעות. בדיקת הסכום בר ההשבה מבוססת על השווי ההוגן בניכוי עלויות
)
ראם גלובל
(
אס גי בע"מ
מכירה של יחידות אלו
.
27
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
12
-
חכירות
:
לקבוצה
הסכמי
חכירה
הכוללים
חכירות
של
מבנים
ורכבים
,
אשר
משמשים
לצורך
קיום
הפעילות
השוטפת
של
הקבוצה
.
הסכמי
החכירות
של
המבנים
הינם
לתקופה
הנעה
בין
שנה
לחמש
שנים
,
בעוד
הסכמי
החכירות
של
רכבים
הינם
לתקופה
של
שלוש
שנים
.
חלק
מהסכמי
החכירה
שבהם
התקשרה
החברה
כוללים
אופציות
הארכה
ו
/
או
ביטול
.
31.12.2023
כלי רכב
מבנים
סך הכל
א. מידע לגבי נכסי זכות שימוש
פחת
-
לשנה שהסתיימה ביום
3,323
6,615
9,938
יתרה ליום
5,463
48,461
53,924
ב.
מידע
כמותי נוסף
לגבי
חכירות
31.12.2023
סך תזרים המזומנים ששולם עבור חכירות
11,354
31.12.2022
כלי רכב
מבנים
סך הכל
א. מידע לגבי נכסי זכות שימוש
פחת
-
לשנה שהסתיימה ביום
2,664
5,170
7,834
יתרה ליום
3,834
35,797
39,631
ב. מידע
כמותי נוסף
לגבי
חכירות
31.12.2022
סך תזרים המזומנים ששולם עבור חכירות
10,283
מידע
כמותי נוסף
לגבי
חכירות
31.12.2021
סך תזרים המזומנים ששולם עבור חכירות
8,012
סך
התוספות
לנכסי
זכות
שימוש
במהלך שנת
2023
אשר אינן כרוכות במזומנים
הינ
ן
בסך
24.2
מיליון
במהלך
(
ש"ח
שנת
2022
סך
של
10
מיליון
.)
ש"ח
לעניין
ניתוח מועדי הפירעון החוזיים של
התחייבויות חכירה
–
ראה
ביאו
ר
18
(
ז
.)
ביאור
13
-
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר:
31.12.2023
31.12.2022
בגין ניירות ערך סחירים שנמכרו בחסר:
מניות
9,058
6,475
תעודת השתתפות בקרנות
-
206
אגרות חוב קונצרניות לא צמודות
1
1
אגרות חוב ממשלתיות לא צמודות
41,522
18,618
50,581
25,300
בגין נגזרים פיננסיים
3,174
23,652
סך הכל
53,755
48,952
28
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
14
-
זכאים ויתרות זכות:
31.12.2023
31.12.2022
מוסדות
12,363
2,868
ריבית לשלם
599
413
הוצאות לשלם
44,113
31,126
ספקים
6,327
5,580
התחייבות בגין חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני
628
765
זכאים שונים
1,087
112
סך הכל
65,117
40,864
ביאור
15
-
הון:
א.
הון המניות הנפרע:
(
1
)
הרכב הון המניות הנומינלי:
31.12.2023
31.12.2022
רשום
מונפק ונפרע
מספר
מספר
מספר
המניות
ש"ח
המניות
ש"ח
המניות
ש"ח
מניות רגילות
בנות
0.1
ש"ח
ע.נ כ"א
50,000,000
5,000,000
15,426,507
*
1,542,651
15,418,138
*
1,541,814
*כולל מניות רדומות ראה סעיף
4
להלן.
(
2
)
המניות
רשומות למסחר בבורסה לניירות
ערך בתל
-
אביב. שער המניה ליום
31
בדצמבר
2023
:
92.39
ש"ח.
(
3
)
זכויות המניות:
המניות הרגילות מקנות למחזיק בהן זכויות הצבעה, זכויות לקבלת דיבידנדים וזכויות להשתתף בחלוקת
נכסי החברה במקרה של פירוק.
(
4
)
מניות רדומות:
המניות
שנרכשו
על
ידי
החברה
הינן
מניות
רדומות
כהגדרתן
(
בחוק
החברות
התשנ
"ט
-
1999
)
כל
עוד
הינן
בבעלות
החברה
.
מניה
רדומה
אינה
מקנה
זכויות
כלשהן
.
המניות
הרדומות
(
2,757,834
מניות
)
המהוות
כ
-
17.9%
מההון המונפק ליום
31
בדצמבר
2023
,
מוצגות
בהתאם
לעלותן
כהפחתה
מההון
של
החברה
.
ב
.
דיבידנדים:
להלן פרטים בדבר דיבידנדים ששולמו במהלך
התקופות המדווחות
:
תאריך החלטת
דירקטוריון החברה
תאריך
התשלום
סכום
ששולם
)
באלפי ש"ח
(
דיבידנד למניה
)
בש"ח
(
20
במרץ
2023
3
באפריל
2023
50,000
3.95
24
ב
מאי
2023
15
ב
יוני
2023
35,000
2.76
29
באוגוסט
2023
12
ב
ספטמבר
2023
18,000
.42
1
28
ב
נובמבר
2023
12
בדצמבר
2023
15,000
1.18
ליום
31
בדצמבר
2023
לחברה יתרת עודפים בסך של
616
מ
י
ליון
ש
"ח.
נכון
למועד
הדוח
,
לחברה
אין
מדיניות
מוצהרת
של
חלוקת
דיבידנד
.
29
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
15
–
הון
)
המשך
(
:
ג.
תשלום מבוסס
מניות
:
1
.
ביום
20
בספטמבר
2021
אישר דירקטריון החברה תוכנית מית
א
ר הכוללת
הקצאת
1,650,000
אופציות
לעובדים, ספקים ונותני שירותים
, אשר יהיו ניתנות למימוש למניות רגילות של החברה.
2
.
ביום
14
באוקטובר
2021
(
החליט דירקטוריון החברה
לאחר
על ה
)
שקיבל את המלצת ועדת התגמול
ענקת
1,522,500
אופציות לא סחירות הניתנות למימוש ל
-
1,522,500
מניות רגילות בנות
0.1
ש"ח ערך נקוב כל אחת
של החברה
.
מחיר המימוש של כל אופציה
נקבע
על
75.5
ש
,)
כפוף להתאמות בגין חלוקת דיבידנדים
(
"ח
האופציות מבשילות על פני
3
(
שנים
שליש
)
בכל שנה
החל משנת
2023
ונ
יתנות למימוש במשך
5
שנים ממועד
הקצאתן. מנגנון המימוש של האופציות הוא מסוג
cash-less
לפיו כמות המניות שתונפק בפועל ממימוש
האופציות תשקף רק את שווי ההטבה הכספי הנובע מההפרש בין מחיר השוק של המניה במועד המימוש לבין
מחיר המימוש. בהנחה של מימוש מלוא האופציות הנ
יתנות להקצאה על פי מתאר זה, מיד לאחר מימושן
ובהתחשב בהון המונפק והנפרע של החברה כפי במועד פרסום מתאר זה,
מהוות
כ
-
11.53%
מהונה המונפק
והנפרע של החברה
בדילול מלא ו
-
11.53%
מזכויות ההצבעה בה.
שווי האופציות ל
עובדים
ביום ההענקה
,
ה
מוערך לפי מודל
Hull-White Enhanced Model
,)
מודל המיושם באמצעות עצים בינומיים
(
עמד
על
30
מיליוני
ש
"ח. בחישוב השווי כאמור
נכללו
הפרמטרים
הבאים: מחיר
ה
מניה
במועד
ה
הענקה
13
באוקטובר
2021
-
74.26
ש"ח, סטיית תקן
29.7%
,
שיעור עזיבה לפני מועד הבשלה
–
1%
בקרב עובדים בכירים ו
18%
בקרב שאר הע
ובדים,
ריבית חסרת סיכון של
0.9%
.
3
.
ביום
28
בא
פריל
2022
(
החליט דירקטוריון החברה
לאחר
על ה
)
שקיבל את המלצת ועדת התגמול
ענקת
30,000
אופציות לא סחירות הניתנות למימוש ל
-
30,000
מניות רגילות בנות
0.1
ש"ח ערך נקוב כל אחת של החברה.
מחיר המימוש של כל אופציה
נקבע
על
115
ש
כפוף להתאמות בגין חלוקת דיבידנדים
(
"ח
,)
כאשר
שאר התנאים
בהתאם
למפורט לעיל
.
שווי האופציות ל
עובדים
ביום ההענקה
,
ה
מוערך לפי מודל
Hull-White Enhanced
Model
,)
מודל המיושם באמצעות עצים בינומיים
(
עמד
על
1
מיליוני
ש
"ח. בחישוב השווי כאמור
נכללו
הפרמטרים
הבאים:
מחיר
ה
מניה
במועד
ה
הענקה
27
באפריל
2022
-
113.3
ש"ח, סטיית תקן
31.2%
,
שיעור
עזיבה לפני מועד הבשלה
–
0%
,
ריבית חסרת סיכון של
1.91%
.
4
.
מספר
המניות במחזור:
2023
מספר ה
אופציות
ממוצע
משוקלל
של
מחיר
המימוש
ש
"ח
קיימות במחזור לתחילת השנה
1,416,000
72.7
מומשו במהלך השנה
26,222
-
חולטו במהלך השנה
103,252
-
קיימות במחזור לתום השנה
1,286,526
63.46
ניתנות למימוש בתום
השנה
328,913
62.51
30
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
15
–
הון
)
המשך
(
:
:)
המשך
(
תשלום מבוסס מניות
ג.
2022
מספר ה
אופציות
ממוצע
משוקלל
של
מחיר
המימוש
ש
"ח
קיימות במחזור לתחילת השנה
1,515,500
74.8
הוענקו במהלך השנה
30,000
115
חולטו במהלך השנה
129,500
-
קיימות במחזור לתום השנה
1,416,000
72.7
ניתנות למימוש בתום
השנה
-
-
2021
מספר ה
אופציות
ממוצע
משוקלל
של
מחיר
המימוש
ש
"ח
קיימות
במחזור לתחילת השנה
-
-
הוענקו במהלך השנה
1,522,500
75.5
חולטו במהלך השנה
7,000
-
קיימות במחזור לתום השנה
1,515,500
74.8
ניתנות למימוש בתום
השנה
-
-
ביאור
16
–
הלוואות
:
1
.
ביום
15
ביולי
2020
התקשרה החברה עם הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ בהסכם להעמדת הלוואה
בסכום כולל של
100
מיליון
ש
"ח וכתב התחייבות נלווה
. כספי ההלוואה
משמשים
עבור פעילותה העסקית של
החברה ומימון הזדמנויות עסקיות.
תקופת ההלוואה הינה לארבע שנים
ש
ה
חלו ביום
15
ביולי
2020
. ההלוואה
נושאת
ריבית שנתית קבועה לא
צמודה בגובה
1.8%
לשנה. החזר
י הקרן
משולמים
החל מיום
15
ביולי
2021
בארבעה תשלומים מידי שנה
.
תשלומי הריבית
משולמים
באופן חצי שנתי לאורך התקופה
.
במסגרת הסכם ההלוואה החברה התחייבה לעמוד באמות המידה הפיננסיות הבא
ות
:
א
.
שיעור ההון העצמי המתוקנן מסך כל המאזן לא יפחת בכל עת מ
-
35%
למעט בהתאם לחריגים הקבועים
בהסכם ההלוואה
.
ב
.
היחס בין החוב הפיננסי נטו לרווח הנקי המתוקנן יהיה חיובי בכל עת ולא יעלה על
5
למעט בהתאם
לחריגים הקבועים בהסכם ההלוואה.
לצורך הבטחת פירעון התחייבויותי
ה כלפי המלווה, התחייבה החברה לאי יצירת שעבודים על נכסיה
(
שעבוד
שלילי
(
.
כמו כן, החברה נטלה על עצמה התחייבויות נוספות המקובלות בהסכמה לרבות איסור ביצוע מיזוגים
ו/או עסקאות מהותיות ללא הסכמת הבנק, איסור על עסקאות בעלי שליטה שלא בהתאם לתנאים המפורטים
בהסכם
ההלוואה במקרה של הפרה ועוד
.
נכון לתאריך הדוחות הכספיים החברה עומדת באמות המידה הפיננסיות
של ההלוואה
ויתרת קרן ההלוואה
עומדת
על
25
מיליון
ש
"ח
.
31
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
16
–
:)
המשך
(
הלוואות
2
.
ביום
31
באוגוסט
2023
נטלה חברת
הבת
הלוואה
)"
"ארבע עונות
(
ארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
ב
גובה
30
מיליון
ש
"ח מבנק הפועלים בע"מ לחמש שנים בשיעור ריבית אפקטיבית של
6.76%
.
בנוסף
, ביום
10
בא
וקטובר
2023
נטלה ארבע עונות הלוואה בגובה
5
מיליון
ש
"ח מבנק הפועלים בע"מ לחמש שנים בשיעור
ריבית אפ
קטיבית של
7.26%
.
קרן ההלווא
ות
והריבית משולמות
מדי שנה
על פי היתרה הבלתי מסולקת של
הקרן
. במסגרת ההלווא
ות
התחייבה ארבע עונות לעמידה ביחסים פיננסים שונים לרבות יחס חוב ל
-
EBITDA
ומינימום הכנסות.
3
.
במהלך
דצמבר
2023
התקשרה החברה עם הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ
)"
להלן "הבנק
(
בהסכם
השאלה של ניירות ערך מהבנק.
בהתאם להסכם החברה מתחייבת להחזיר לבנק במועד סיום השאילה ניירות
ערך מסוג וכמות זהה לניירות הערך המושאלים, לרבות כל ההטבות בגין ניירות הערך המושאלים.
במסגרת
ההס
כם
,
שאלה החברה ארבעה ניירות ערך
מסוג
אג"ח ממשלתי
שקלית
בסכום
כולל של
117
מיליון
ש
"ח
עם
מועדי
פדיון
בין
השנים
2029-2025
בשיעור
ריבית אפקטיבית ממוצעת של
4.6%
.
מסגרת
אמות
המידה
הפיננסיות
זהות
להתחייבויות
הקיימות
שנקבעו
ב
יום
15
ביולי
2020
כמפורט בסעיף
1
.
ביאור
17
-
התחייבויות תלויות והתקשרויות:
א.
נאמנות
תיקי
לקוחות
:
שרותי
בורסה
חברה מאוחדת, ראה
(
ביאור
8
ג
מחזיקה בנאמנות עבור לקוחותיה תיקי השקעות, ששוויים
)
ליום
31
בדצמבר
2023
הינו
31.1
מיליארד
ש
"ח
(
ליום
31
בדצמבר
2022
29.8
מיליארד
)
ש"ח
.
תיקי
השקעות אלה כוללים
ליום
31
בדצמבר
2023
פיקדונות
של לקוחות שמופקדים במוסדות פיננסיים
בסך
4.6
מי
ליארד
ש
(
"ח
3.9
מיל
יארד
ש
"ח ליום
31
בדצמבר
2022
.)
ב.
חברות בבורסה:
שרותי
בורסה
הינה
חברת
הבורסה
לניירות
ערך
וככזו
היא
כפופה
להוראות
תקנון
הבורסה
ולנהליה
.
שרותי
בורסה
עומדת
בדרישות
שונות
שנקבעו
בתקנון
הבורסה
,
בין
היתר
,
לגבי
הונה
העצמי
,
ההון
החוזר
ונכסים
נזילים
.
חברות במסלקת הבורסה:
ג.
שרותי
ובמסגרת זו חלים עליה חוקי העזר של המסלקה. כחברת
)"
"המסלקה
(
בורסה חברה גם במסלקת הבורסה
מסלקה אחראית שרותי בורסה כלפי המסלקה לכיסוי כל חוסר במלאי ניירות ערך
או
חוסר במזומנים בגין
הפעילות המבוצעת על ידה באמצעות המסלקה. שרותי בורסה מפקידה בקרן סיכונים, לצד ש
אר חברי המסלקה,
סכומים הנגזרים מחלקה היחסי במסחר. הקרן הנ"ל משמשת לכיסוי נזק שעלול להיגרם למסלקה עקב חוסר
בבטוחות
סחירות
או חוסר כספי של אחד החברים. ליום
31
בדצמבר
2023
מופקדים בקרן סיכונים
פיקדונות
בסך
של
71
מיליוני
ליום
(
ש"ח
31
בדצמבר
2022
מופקדים
82.4
מ
יליוני
ש
.)
"ח
ד
.
מסלקת מעו"ף:
שרותי
בורסה חברה גם
במסלקת
המעו
"ף.
בנוסף
לביטחונות
הנדרשים
עבור
הפעילות
השוטפת
של
החברה
המאוחדת
בנגזרים
,
היא
נדרשת
להפקיד
בטוחות
לטובת
קרן
סיכונים
,
המשמשת
ככרית
ביטחון
נוספת
,
למקרה
בו
הבטוחות
שהפקידה
אינם
מכסים
את
התחייבויותיה
.
סכום
הקרן
מתעדכן
אחת
לרבעון
וחלקו
של
כל
חבר
בקרן
מתעדכן
בהתאם
להיקף
חשיפתו
בנגזרים
ברבעון
שקדם
למועד
העדכון
.
ליום
31
בדצמבר
2023
מופקדים
בקרן סיכונים של מסלקת
המעו
"ף נכסים פיננסיים בסך של
59
(
מיליוני ש"ח
ליום
31
בדצמבר
2022
74.7
מיליוני
.)
ש"ח
32
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
17
-
התחייבויות תלויות והתקשרויות
)
המשך
(
:
ה
.
על
חברה מאוחדת, ראה
(
אמבן
ביאור
8
ג
חל חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי
)
השקעות,
התשנ
"ה
-
1995
,)
הון עצמי וביטוח
(
ותקנות הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות
התש
"ס
-
2000
להלן
(
-
.)
התקנות
על
-
פי
התקנות
,
ע
ו
ר
כת
אמבן
ביטוח
לכיסוי
חובת
ה
בשל
מעשה
או
מחדל
רשלני
כלפי
לקוח
ובשל
מעילה
באמון
של
עובדי
ה
כלפי
לקוח
.
ו
.
החברה
העמידה
ערבויות
לטובת
תאגידים
בנקא
י
י
ם
בגין פעילו
יות
שוטפות
של
חברות
הבנות
.
ז
.
ביום
14
בנובמבר
2022
הוגשה לבית המשפט המחוזי בקשה לאישור תובענה ייצוגית כנגד
החברה הכלולה
-
אי.בי.אי.
-
ניהול וחיתום בע
”
מ
)"
להלן "חברת החיתום
(
, הדירקטורים שלה ונושאי משרה בה
)"
להלן: "המשיבים
(
בעניין מדינ
יות התגמול והתגמול שאושר למנהלים בחבר
ת החיתום
במאי
2022
. לטענת מגיש הבקשה נושאי
המשרה בחבר
ת החיתום
הפרו חובת זהירות
ו
חובת אמונים כלפי בעלי המניות בחבר
ת החיתום
בכך שאישרו
מדיניות תגמול המיטיבה עם מנהלים בחבר
ת החיתום
המנכ"ל, מנכ"ל חבר
(
ת
באורח
)
הבת והמשנה לו
חריג
ובניגוד לעמדת אסיפת בעלי המניות בחבר
ת החיתום
. לבקשה צורפה חוו"ד מומחה כלכלי שטוען שהנזק הכולל
שנגרם לקבוצה נע בין
22.8
מיליון ש"ח לבין
39.8
מיליון ש"ח.
ביום
14
ביוני
2023
הגישו המשיבים את תשובתם
לבקשת האישור בשלב מוקדם זה של ההליך, אין בידי עורכי הדין
המטפלים בתביעה מטעם החברה להעריך את
הסיכון בהליך.
חברת החיתום
כללה בדוחות הכספיים ליום
31
בדצמבר
2023
הפרשה בגין עלויות ההגנה
)
לפי הערכתה
(
המשפטיות בהן היא צפויה לשאת
לשם הדיפת הבקשה.
ח
.
בתחילת פ
ב
רואר
2018
,
בשמונה חשבונות
המשמשים לקוחות עצמאיים של
חברת
הבת
שרותי
בורסה
לפעילות
(
בוצעה פעילות בנגזרים לצורך יצירת פוזיציית חסר
)"
"חשבונות הלקוחות
(
מסחר עצמאית
Short
על תעודות
)
וקרנות סל שנכס הבסיס שלהן הוא מדד ה
-
Vix
. בעקבות הפעילות המתוארת לעיל
נכנסו חשבונות הלקוחות
לחריגת אשראי. לאחר סגירת פוזיציית החסר בחשבונות
הלקוחות עמד
ה
יתרת החוב של הלקוחות ל
שרותי
בורסה
על סכום של
כ
-
35.5
מיליון ש"ח.
לאור האמור לעיל, הכירה
שרותי
בורסה
בדוחותיה הכספיים בהפרשה בשל
הפסדי אשראי צפויים בסך
כולל של
כ
-
29.9
מיליון
ש"ח.
בעקבות הסכמי הסדרה
שנחתמו עם לקוחות,
במהלך השנים
2022
ו
-
2023
, מחקה החברה
חובות בסך של
כ
-
7.7
מיליון
ש"ח ו
כ
-
4.7
מיליון ש"ח, בהתאמה,
.)
אשר ההפסד בגינם נרשם בשנים קודמות
(
נכון למועד
פרסום
הדוח
ות הכספיים
ממשיכה להתברר תביעה ביחס לחשבון מסחר אחד בסכום של
כ
-
5.9
מיליון
ש"ח.
להסכמי
הפשרה
כאמור
אין
השפעה
מהותית
על
תוצאות
פעילות
החברה
.
ט
.
ב
יום
11
לאפריל
2021
הוגשה תביעה על סך
4
מיליון ש"ח לבית המשפט המחוזי בתל אביב כנגד חברת הבת קפיטל.
התביעה הוגשה על ידי קבוצה של תובעים אשר התקשרו באמצעות פלטפורמה למימון המונים של חברת פאנד
-
איט בהסכם הלוואה למימון יזם
בפרויקט תמ"א
38
בהרצליה במסגרתו העמידו ליזם מימון בהיקף של
כ
-
3.5
שימשה כנאמן במסגרת עסקת המימון. התביעה של
)
חברה בת של קפיטל
(
מיליון ש"ח. אי.בי.אי ניהול נאמנויות
המלווים הינה כנגד היזם, חברת הניהול, אי.בי.אי ניהול נאמנויות וכנגד צדדים נוספים. בנוגע לאי.בי
.אי ניהול
נאמנויות, טענת התובעים הינה כי החברה התרשלה והפרה את חובותיה החוזיות והחוקיות כלפי המלווים. ביום
8
באוגוסט
2021
הגישה החברה כתב הגנה מטעמה.
ביום
9
בי
ולי
2023
התקיים
דיון
קדם
משפט
ובו
נקבעו
מועדים
להגשת
תצהירי
עדות
ראשית
מטעם
הצדדים
. לאור השלב
המוקדם בו נמצא התיק, ונוכח העובדה כי טרם הוגש
כתב הגנה, להערכת עורכי הדין המייצגים את החברה בהליך הנדון לא ניתן בשלב זה להעריך את סיכויי התביעה.
י
.
ביום
11
בספטמבר
2022
התקבלה
הודעה מהוועדה להטלת עיצום כספי לפי חוק איסור הלבנת הון, התש"ס
-
2000
כי הוגשה לוועדה
בקשה להטלת עיצום כספי על חברת הבת שרותי בורסה
. לאחר דיון בוועדה נקבע סכום
העיצום
הכספי
על
סך של
0.7
מיליון ש"ח
.
33
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
17
-
:)
המשך
(
התחייבויות תלויות והתקשרויות
יא
.
ביום
10
באוגוסט
2023
הומצאה לחברת הבת שרותי בורסה בקשה לאישור תובענה ייצוגית בנושא
אופן
עדכון
הסכמי ההתקשרות מול לקוחות חבר הבורסה בקשר עם שיעור
העמלות
, הריביות והתשלומים בגין יתרות זכות
במזומן
של
לקוחות
חבר
הבורסה
. הסעד
המבוקש
בתביעה
הייצוגית
הוא
לחייב
את
חבר
הבורסה
בהפרש
שבין
הסכומים ששולמו
על
ידו
ללקוח
לאחר
העדכון
האמור
לבין
הסכומים
שהיו
קבועים
בהסכם
טרם
העדכון.
עוד
נטען בבקשת
האישור
כי
לא
ניתן
להעריך
את
גובה
הנזק, העולה
על
כ
-
2.5
מיליון
ש
"ח.
בפברואר
2024
הגישה
שרותי בורסה את תשובתה לבקשת האישור
ו
באפריל
2024
עתיד להתקיים דיון
בנושא
.
בשלב
מקדמי
זה
אין
ביכולתה
של החברה להעריך את סיכויי הבקש
ה
, לרבות את סיכויי אישור
ה
כתובענ
ה
ייצוגית ואם תאושר
-
את
סיכויי הצלחת
ה
.
יב
.
במהלך
יוני
2023
הוגשה כנגד
החברה
וכנגד חברות נוספות בקשה לאישור תובענה ייצוגית.
עניינה
של הבקשה הוא
ביחס להעברה לכאורה של מידע אישי אודות מתעניינים באתר
חבר
הבורסה
לצורך שימוש מסחרי ללא הסכמת
לרבות
(
המשתמש. הסעד המבוקש על ידי התובעים בתביעה הייצוגית הוא קבלת צו עשה וחיוב הנתבעות
חבר
הבורסה
בפיצויים. המבקשים טוענים כי לא ניתן להעריך את גובה הנזק אך להערכתם הוא עולה על
)
2.5
מיליון
ש
. הח
)
ביחס לכלל הנתבעות
(
"ח
ברה לומדת את הבקש
ה
ו
בשלב
מקדמי
זה
אין
ביכולתה
של החברה להעריך את
סיכויי הבקש
ה
, לרבות את סיכויי אישור
ה
כתובענ
ה
ייצוגית ואם תאושר
-
את סיכויי הצלחת
ה
.
ביאור
18
-
מכשירים פיננסיים:
א.
אופן
קביעת
השווי
ההוגן
של
המכשירים
הפיננסיים
:
בשל
אופיים
,
השווי
ההוגן
של
מכשירים
פיננס
י
ים
כגון
מזומנים
ושווי
מזומנים
,
לקוחות
וחייבים
ויתרות
חובה
לזמן
קצר
וזכאים
ויתרות
זכות
לזמן
קצר
מהווה
קירוב
נאות
לערכם
בספרים
.
בהתאם למחיר מצוטט בשוק פעיל ליום ה
דוח על המצב הכספי
.
-
נכסים והתחייבויות סחירים
הערך בספרים מהווה קירוב לשוו
יי
ם
ההוגן.
-
סכומים לקבל ולשלם לזמן קצר
השווי ההוגן של נכסים והתחייבויות בריבית משתנה, אשר אינם
כרוכים בסיכון אשראי מהותי, מבוסס על ערכן הפנקסני.
-
נכסים והתחייבויות בריבית משתנה
השווי ההוגן של הלוואות לזמן ארוך הנושאות ריבית קבועה
מבוסס על חישוב הערך הנוכח
י של תזרימי המזומנים לפי שיעור
ריבית המקובל להלוואות דומות בעלות מאפיינים דומים.
-
הלוואות לזמן ארוך בריבית קבועה
בהתאם לטכניקות מדידת שווי הוגן מקובלות.
-
מניות
לא
סחירות
, קרנות נאמנות
והשקעות אחרות
34
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
מכשירים פיננסיים
)
המשך
(
:
ב.
קבוצת
ה
מכשירים
הפיננסיים
:
31.12.2023
31.12.2022
נכסים פיננסיים:
)
כולל מזומנים ושווי מזומנים
(
לקוחות וחייבים
372,544
415,033
הלוואות שניתנו
לצדדים קשורים
69,223
30,726
פקדונות
לזמן קצר
248,299
158,111
השקעות לזמן קצר
108,278
112,900
השקעות לזמן ארוך
138,755
113,326
937,099
830,096
התחייבויות פיננסיות:
התחייבויות לתאגידים בנקאיים
43,423
44,983
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
53,755
48,952
לקוחות בזכות
3,630
70,975
תמורה מותנית בגין צירוף עסקים
-
1,000
הלוואות
מתאגיד
ים
בנקא
י
י
ם
והתחייבויות פיננסיות לזמן
ארוך
176,840
50,000
זכאים ויתרות זכות
52,126
37,231
התחייבויות חכירה
56,310
40,820
התחייבויות לעובדים בגין שכר ונלוות
91,750
74,295
477,834
368,256
ג
(
1
.)
שווי הוגן של מכשירים פיננסיים:
השווי
לרבות
(
ההוגן של המכשירים הפיננסיים המוצגים בדוחות הכספיים תואם או קרוב לערכם בספרים
יתרות בבנקים שהן לזמן קצר והריבית בגינ
ן
)
מתחדשת
.
למעט
הלווא
ות
מתאגיד
ים
בנקאי
ים
והתחייבויות
פיננסיות
לזמן
ארוך
כמפורט מטה
.
הטבלה שלהלן מציגה את הנכסים וההתחייבויות של הקבוצה הנמדדים בשווי הוגן,
בחלוקה למדרג לעיל:
נכון ליום
31
בדצמבר
2023
:
רמה
1
רמה
2
רמה
3
סך הכל יתרה
נכסים:
נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
השקעות לזמן קצר
106,905
-
1,373
108,278
הלוואות שניתנו
-
-
5,000
5,000
השקעות במניות לזמן ארוך
1,948
-
-
1,948
השקעה בקרן נאמנות לזמן ארוך
-
30,513
-
30,513
השקעות לזמן ארוך אחרות לא סחירות
-
11,759
94,535
106,294
סך הכל נכסים
108,853
42,272
100,908
252,033
התחייבויות:
התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
נגזרים ומכירה בחסר של נכסים פיננסיים
53,755
-
-
53,755
סך הכל התחייבויות
53,755
-
-
53,755
השווי
ההוגן
והערך
בספרים
של ההלווא
ות
מתאגיד
ים
בנקאי
ים
ו
התחייבויות
פיננסיות
לזמן ארוך ליום
31
בדצמבר
2023
הינו
180.4
מיליון
ש
"ח
ו
-
178.1
מיליון
ש
"ח,
בהתאמה
.
35
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
מכשירים פיננסיים
)
המשך
(
:
ג
(
1
.)
שווי הוגן של מכשירים פיננסיים
)
המשך
(
:
נכון
ליום
31
בדצמבר
2022
:
רמה
1
רמה
2
רמה
3
סך הכל
יתרה
נכסים:
נכסים פיננסיים בשווי
הוגן דרך רווח או הפסד
השקעות לזמן קצר
112,900
-
-
112,900
השקעה בקרן נאמנות לזמן ארוך
-
31,222
-
31,222
השקעות לזמן ארוך אחרות לא סחירות
-
9,938
72,166
82,104
סך הכל נכסים
112,900
41,160
72,166
226,226
התחייבויות:
התחייבויות
פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
נגזרים ומכירה בחסר של נכסים פיננסיים
48,952
-
-
48,952
התחייבות מותנית בגין צירוף עסקים
-
-
1,000
1,000
סך הכל התחייבויות
48,952
-
1,000
49,952
השווי
ההוגן
והערך בספרים
של ההלוו
אה
לזמן ארוך מתאגיד בנקאי ליום
31
בדצמבר
2022
הינו
50.4
מיליון
ש
"ח
.
ג
(
2
.)
שינויים במכשירים פיננסיים שמדידת השווי ההוגן שלהם סווגה ברמה
3
:
לשנה שהסתיימה
ביום
31.12.2023
ליום
1
בינואר
2023
71,166
תשלום בגין
תמורה מותנית
1,000
העברות
בין רמות שווי הוגן
-
השקעות לא סחירות
2,446
רווחים שהוכרו ברווח או הפסד
6,146
הלוואות שניתנו
5,000
רכישות
19,818
מכירות
(
4,668
)
ליום
31
בדצמבר
2023
100,908
לשנה שהסתיימה
ביום
31.12.22
יתרה ליום
1
בינואר
2022
:
54,477
תשלום בגין
תמורה מותנית
4,200
רווחים שהוכרו ברווח או הפסד
6,178
רכישות
16,310
מכירות
(
9,999
)
יתרה ליום
31
בדצמבר
2022
:
71,166
36
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
מכשירים פיננסיים
)
המשך
(
:
(
ג
2
.)
שינויים במכשירים פיננסיים שמדידת השווי ההוגן שלהם סווגה ברמה
3
)
המשך
(
:
לשנה שהסתיימה
ביום
31.12.21
יתרה ליום
1
בינואר
2021
:
48,484
הכרה לראשונה בגין בתמורה מותנית בגין צירוף עסקים
(
4,200
)
סיווג להשפעה מהותית
(
3,883
)
רווחים שהוכרו ברווח או הפסד
21,377
פירעון הלוואות, נטו
(
4,329
)
רכישות
13,860
מכירות
(
16,832
)
יתרה ליום
31
בדצמבר
2021
:
54,477
ד.
מדיניות ניהול סיכונים:
לרבות סיכון מטבע
(
פעילויות הקבוצה חושפות אותה לסיכונים פיננסיים שונים, כגון: סיכון שוק
, סיכון מחיר
אחר
, סיכון אשראי וסיכון נזילות. פעילות הקבוצה הינה בתחום שוק ההון ולפיכך מושפעת
)
וסיכון ריבית
במידה רבה מתנודות במחירי ניירות ערך ובהיקף הפעילות בשוק. הקבוצה לא ביצעה הגנות כנגד תנודות אלה.
ה.
סיכוני שוק:
סיכוני שוק נובעים מהסיכון שהשווי ההוגן או תזרימי המז
ומנים העתידיים של מכשיר פיננסי ישתנו כתוצאה
משינויים במחירי שוק. סיכוני שוק כוללים שלושה סוגי סיכונים: סיכון מטבע, סיכון מחיר אחר וסיכון שווי
הוגן בגין שיעור ריבית כדלקמן:
(
1
)
סיכון
מטבע
:
סיכון מטבע
בגין תזרים מזומנים
הינו הסיכון
ש
תזרימי המזומנים
העתידיים של
מכשיר פיננסי ישתנו
כתוצאה משינויים בשערי חליפין של מטבע חוץ.
בכדי
לצמצם את חשיפת החברה לשינויים בשערי
החליפין החברה נוהגת לגדר את הסיכון ע"י רכישת חוזים על מט"ח ולקיחת הלוואות
במטבע חוץ
כנגד
השקעותיה בניירות ערך והלוואות ללקוחות הנקובים במטבעות אלו
.
37
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
(
מכשירים פיננסיים
המשך
:)
ה.
:)
המשך
(
סיכוני שוק
(
1
)
)
המשך
(
סיכון מטבע
:
להלן תנאי ההצמדה של נכסים והתחייבויות פיננסיות:
31.12.2023
צמוד מדד
צמוד
מט"ח
לא צמוד
סך הכל
נכסים שוטפים:
מזומנים ושווי מזומנים
-
39,256
57,166
96,422
פקדונות לזמן קצר
-
-
248,299
248,299
השקעות לזמן קצר
14,343
8,964
84,971
108,278
לקוחות
-
-
105,545
105,545
חייבים ויתרות חובה
-
-
170,577
170,577
הלוואות שניתנו
לצדדים קשורים
-
40,747
28,476
69,223
נכסים לא שוטפים:
השקעות לזמן ארוך
-
65,970
72,785
138,755
14,343
154,937
767,819
937,099
התחייבויות שוטפות:
חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך
-
-
32,000
32,000
יתרת לקוחות בזכות
-
-
3,630
3,630
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
-
-
53,755
53,755
אשראי מתאגידים בנקאיים
-
43,423
-
43,423
התחייבויות חכירה
10,913
-
-
10,913
התחייבויות בגין שכר ונלוות
-
-
91,750
91,750
זכאים ויתרות זכות
-
-
52,126
52,126
התחייבויות לא שוטפות:
התחייבויות חכירה
45,397
-
-
45,397
הלוואות
מתאגיד
ים
בנקא
י
י
ם
והתחייבויות פיננסיות
לזמן ארוך
-
-
144,840
144,840
56,310
43,423
378,101
477,834
38
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
(
מכשירים פיננסיים
המשך
:)
ה.
:)
המשך
(
סיכוני שוק
(
1
)
)
המשך
(
סיכון מטבע
:
להלן תנאי ההצמדה של נכסים והתחייבויות
פיננסיות
)
המשך
(
:
31.12.2022
צמוד מדד
צמוד מט"ח
לא צמוד
סך הכל
נכסים שוטפים:
מזומנים ושווי מזומנים
-
21,439
112,189
133,628
פקדונות לזמן קצר
-
-
158,111
158,111
השקעות לזמן קצר
3,787
17,210
91,903
112,900
לקוחות
-
-
115,114
115,114
חייבים ויתרות חובה
-
-
166,291
166,291
הלוואות שניתנו
לצדדים קשורים
-
-
30,726
30,726
נכסים לא שוטפים:
השקעות לזמן ארוך
-
45,474
67,852
113,326
3,787
84,123
742,186
830,096
התחייבויות שוטפות:
חלויות שוטפות של הלוואה
לזמן ארוך
-
-
25,000
25,000
יתרת לקוחות בזכות
-
-
70,975
70,975
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
-
1,109
47,843
48,952
אשראי מתאגידים בנקאיים
-
21,365
23,618
44,983
תמורה מותנית בגין צירוף עסקים
-
-
1,000
1,000
התחייבויות חכירה
7,977
-
-
7,977
התחייבויות בגין שכר ונלוות
-
-
74,295
74,295
זכאים ויתרות זכות
-
-
37,231
37,231
התחייבויות לא שוטפות:
התחייבויות חכירה
32,843
-
-
32,843
הלוואה לזמן ארוך מתאגיד בנקאי
-
-
25,000
25,000
40,820
22,474
304,962
368,256
39
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
:)
המשך
(
מכשירים פיננסיים
ה.
:)
המשך
(
סיכוני שוק
(
2
סיכון מחיר
)
אחר
:
ליום
31
בדצמבר
2023
:
א
.
מבחני
רגישות
-
גורם סיכו
ן שינוי במחירי מניות/מדד המעו"ף
:
מכשיר רגיש
רווח
הפסד
מהשינויים
שווי הוגן
מהשינויים
10%
(
10%
)
מניות בארץ
1,583
15,829
(
1,583
)
קרנות
978
9,775
(
978
)
מניות בחו"ל
261
2,611
(
261
)
סך הכל
2,822
28,215
(
2,822
)
ב
.
מבחני
רגישות
-
גורם
סיכון
שינוי
במחירי
אג
"ח
:
מכשיר רגיש
רווח
הפסד
מהשינויים
שווי הוגן
מהשינויים
10%
(
10%
)
אג"ח קונצרניות
5,678
56,782
(
5,678
)
אג"ח ממשלתיות צמודות
469
4,686
(
469
)
אג"ח ממשלתיות שקליות
(
4,015
)
(
40,148
)
4,015
אג"ח זרות
635
6,353
(
635
)
סך הכל
2,767
27,673
(
2,767
)
ליום
31
בדצמבר
2022
:
א
.
מבחני
רגישות
-
גורם סיכ
ון שינוי במחירי מניות/מדד המעוף
:
מכשיר רגיש
רווח
הפסד
מהשינויים
שווי הוגן
מהשינויים
10%
(
10%
)
מניות בארץ
896
8,961
(
896
)
קרנות
460
4,605
(
460
)
מניות בחו"ל
418
4,176
(
418
)
סך הכל
1,774
17,742
(
1,774
)
ב
.
מבחני
רגישות
-
גורם סיכון שינוי במחירי אג"ח
:
מכשיר רגיש
רווח
הפסד
מהשינויים
שווי הוגן
מהשינויים
10%
(
10%
)
אג"ח קונצרניות
5,370
53,700
(
5,370
)
אג"ח ממשלתיות צמודות
643
6,428
(
643
)
אג"ח ממשלתיות שקליות
(
1,731
)
(
17,309
)
1,731
אג"ח זרות
334
3,337
(
334
)
סך הכל
4,616
46,156
(
4,616
)
40
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
מכשירים
פיננסיים
:)
המשך
(
ה.
:)
המשך
(
סיכוני שוק
(
3
)
סיכון
ריבית
:
סיכון ריבית הינו הסיכון שהשווי ההוגן או תזרימי המזומנים העתידיים של מכשירים פיננסיים ישתנו
כתוצאה משינויים
בשיעורי ריבית השוק.
לקבוצה מכשירים פיננסיים בריבית קבועה שאינם
נמדדים
לפי שוויים ההוגן כלהלן:
31.12.2023
31.12.2022
נכסים:
מזומנים ושווי מזומנים ופקדונות בבנקים
344,721
291,739
התחייבויות:
אשראי מתאגידים בנקאיים
43,423
44,983
הלוואות
מתאגיד
ים
בנקא
י
י
ם
והתחייבויות פיננסיות
לזמן ארוך
176,840
50,000
220,263
94,983
המכשירים הפיננסיים בריבית קבועה חושפים את הקבוצה לסיכון שווי הוגן בגין שינוי בשיעורי הריבית.
כיוון שמכשירים אלה אינם נמדדים בשווי הוגן דרך
רווח או הפסד
, לשינוי
בשיעורי הריבית כאמור, לא
צפויה כל השפעה על ה
רווח או הפסד
.
ו.
סיכון
אשראי:
סיכון אשראי הוא הסיכון שצד אחד למכשירים פיננסיים יגרום להפסד פיננסי אצל הצד האחר על ידי אי עמידה
בהתחייבויות. סיכון אשראי נובע בעיקר מלקוחות ומיתרות בבנקים.
(
1
)
שרותי
בורסה
נותנת
אשראי
ללקוחותיה
לרכישת
ניירות
ערך
בהתאם
לתקנון
הבורסה
.
החברה
המאוחדת
מקבלת
מלקוחותיה
כב
י
טחון
להבטחת
האשראי
הניתן
להם
את
תיק
ניירות
הערך
המופקד
בחברה
.
שווי
הבטחונות
נקבע
על
פי
מידת
הנזילות
והסיכון
הכרוכים
בניירות
הערך
שניתנו
כבטחון
ובהתאם
למקדמים
הקבועים
בהנחיות
הבורסה
.
כמו כן
ל
שרותי בורסה
לקוחות
פעילים
בשוקי
הנגזרים.
לקוחות
אלו נדרשים
להעמיד
ביטחונות
לטובת
חבר
ה
בורסה
. במקרה
של
תנודתיות
גבוהה
במחירי
נכסי
הבסיס, עלולים
הביטחונות של
הלקוחות
לא
להספיק
.
(
2
)
לקבוצה מזומנים
ושווי מזומנים ופקדונות המוחזקים
בנאמנות
בתאגידים בנקאיים בעלי דרוג גבוה.
בהקשר ליתרות אלו
הקבוצה אינה צופה הפסדים מהותיים מסיכון אשראי
אשר עלול להתרחש כתוצאה
מחדלות פירעון של אחד מהתאגידים הבנקאיים בהם מוחזקים הכספים.
(
3
)
היתרה
ב
דוח
על
המצב
הכספי
של הנכסים הפיננסיים כמוצג
ב
ביאור
18
ב
'
לעיל
מייצגת את החשיפה
המקסימלית לסיכון אשראי לתאריך ה
דוח
על
המצב
הכספי
.
ראה גם ביאור
6
עבור סכום
האשראי
שאינו
כספי
שניתן
ללקוחות
שרותי בורסה
.
41
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
18
-
:)
המשך
(
מכשירים פיננסיים
ז
.
סיכון נזילות:
סיכוני נזילות נובעים מניהול ההון החוזר של הקבוצה וכן
מהוצאות המימון והחזרי הקרן של מכשירי החוב של
הקבוצה. סיכון נזילות הינו הסיכון שהקבוצה תתקשה לקיים מחויבויות הקשורות להתחייבויות פיננסיות.
מדיניות הקבוצה הינה להבטיח כי מזומנים
,
פקדונות וניירות ערך יספיקו תמיד לכיסוי ההתחייבויות במועד
פירעונן. על מנת להשיג
מטרה זו הקבוצה שואפת להחזיק יתרות מזומנים, פקדונות וניירות ערך על מנת לענות
על הדרישות החזויות. האמור אינו מביא בחשבון השפעה של תרחישים קיצוניים שאין אפשרות לצפותם.
להלן מועדי הפרעון החוזיים של ההתחייבויות הפיננסיות לאחר תאריך ה
דוח על המצב הכספי
בהתאם לער
(
כים
, בהתבסס, היכן שרלבנטי, על שיעורי הריבית ושערי החליפין
)
הנקובים לסילוק השונים מערכם בספרים
לתאריך ה
דוח על המצב הכספי
:
מועדי פרעון לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי
31.12.2023
עד שלושה
חודשים
מעל
3
חודשים
ועד שנה
1-3
שנים
3-5
שנים
מעל
5
שנים
סך הכל
התחייבויות לתאגידים בנקאיים
43,423
-
-
-
-
43,423
התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן
דרך רווח
או
הפסד
53,755
-
-
-
-
53,755
יתרת לקוחות בזכות
3,630
-
-
-
-
3,630
התחייבויות חכירה
2,742
8,228
18,077
16,150
17,184
62,381
התחייבויות לעובדים בגין שכר
ונלוות
91,750
-
-
-
-
91,750
זכאים ויתרות זכות
52,126
-
-
-
-
52,126
הלוואות
מתאגיד
ים
בנקא
י
י
ם
והתחייבויות פיננסיות
לזמן
ארוך
2,370
36,199
54,141
80,684
31,335
204,729
סך הכל
249,796
44,427
72,218
96,834
48,519
511,794
מועדי פרעון לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי
31.12.2022
עד שלושה
חודשים
מעל
3
חודשים
ועד שנה
1-3
שנים
3-5
שנים
מעל
5
שנים
סך הכל
התחייבויות לתאגידים בנקאיים
44,983
-
-
-
-
44,983
התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן
דרך רווח
או
הפסד
48,952
-
-
-
-
48,952
יתרת לקוחות בזכות
70,975
-
-
-
-
70,975
התחייבויות חכירה
2,014
6,041
12,607
11,049
12,291
44,002
התחייבויות לעובדים בגין שכר
ונלוות
74,295
-
-
-
-
74,295
זכאים
ויתרות זכות
37,231
-
-
-
-
37,231
הלוואה לזמן ארוך מתאגיד
ים
בנקאי
י
ם
450
25,450
25,450
-
-
51,350
תמורה מותנית בצירוף עסקים
-
1,000
-
-
-
1,000
סך הכל
278,900
32,491
38,057
11,049
12,291
372,788
42
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
19
-
הוצאות
שיווק, תפעול
הנהלה וכלליות:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
משכורות ונלוות
280,308
243,523
191,646
אחזקת משרד
9,629
7,081
6,714
שירותי מחשוב
36,384
28,236
25,399
שירותים מקצועיים
104,325
80,380
56,121
עמלות סליקה
24,461
21,432
19,388
עמלות הפצה
19,538
17,731
20,123
הפסדי אשראי
(
4,298
)
320
645
פרסום
16,762
16,496
9,751
פחת והפחתות
30,133
23,391
19,721
מסים ואגרות
5,997
6,767
5,698
)
כולל פחת
(
הוצאות רכב ונסיעות
7,416
6,199
4,310
ביטוחים
3,503
3,701
3,048
אחרות
14,274
12,303
10,041
548,432
467,560
372,605
השתתפות חברות כלולות בהוצאות
(
3,272
)
(
2,315
)
(
703
)
סך הכל
545,160
465,245
371,902
ביאור
20
-
הכנסות והוצאות מימון:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
הכנסות:
הכנסות ריבית מפקדונות
4,997
960
481
אחרות
6,001
3,669
1,597
סך הכל הכנסות
10,998
4,629
2,078
הוצאות:
הוצאות ריבית ועמלות בנקים*
(
8,385
)
(
4,621
)
(
4,322
)
אחרות
(
398
)
(
5,771
)
(
5,388
)
סך הכל
הוצאות
(
8,783
)
(
10,392
)
(
9,710
)
מימון, נטו
)
הוצאות
(
סך הכל הכנסות
2,215
(
5,763
)
(
7,632
)
*כולל
ריבית
בגין
חכירות
ביאור
21
-
מסים על ה
ה
כנסה:
א
.
הרכב המסים ב
רווח או הפסד
:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
מסים שוטפים בגין
שנת החשבון
74,756
50,742
44,569
מסים נדחים, נטו
(
1,103
)
2,251
(
274
)
מסים בגין שנים קודמות
2,440
6,107
38
סך הכל
76,093
59,100
44,333
ה
ראה פיסקה
(
מסים השוטפים חושבו לפי שיעורי המס החלים על החברה והחברות המאוחדות שלה
ב
'
.)
להלן
43
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
21
-
מסים על ה
ה
כנסה
)
המשך
(
:
ב
.
שיעור המס:
שיעור
המס החל על החברה והחברות המאוחדות שלה
ש
א
ינן
מוסד
כספי
החל משנת
2018
הינו
23%
.
שעור המס
החל
על
החברות
המאוחדות
שהינן
מוסד
כספי
החל מ
שנת
2018
הינו
34.19%
.
ג
.
מס תיאורטי
:
התאמה בין סכום המס התיאורטי, שהיה חל
אילו הרווח היה מתחייב במס לפי ש
י
עורי המס הרגילים, לבין
ההפרשה למסים על הרווח כפי שנזקפה בדוח
על ה
רווח
הכולל
:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
רווח לפני מסים על ההכנסה
265,153
184,281
203,644
שיעור המס
23.0%
23.0%
23.0%
המס
התיאורטי
60,985
42,385
46,838
מס בגין:
)
חיסכון
(
תוספת
חלק החברה ברווחי חברות כלולות, נטו
(
3,264
)
(
1,747
)
(
2,098
)
שיעורי מס שונים של חברות מאוחדות שהן מוסדות כספיים
12,405
4,942
4,342
הכנסות פטורות ממס והוצאות לא מוכרות, נטו
2,445
1,775
(
3,508
)
לצרכי מס שלא חושבו בגינם מסים נדחים
)
ניצול הפסדים
(
הפסדים
1,420
5,908
(
506
)
מסים בגין שנים קודמות
2,440
6,107
38
תיאומים אחרים
(
338
)
(
270
)
(
773
)
מסים על ההכנסה
76,093
59,100
44,333
ד
.
לחברה
ולחברות
מאוחדות
קיימים
ליום
31
בדצמבר
2023
הפסד
ים
מעסק
בסך
כ
-
46
מ
י
ליון
ש"ח
לצורך מס
העובר
ים
לשנים הבאות
והפסדי הון בסך
17
מיליון ש"ח
,
בגינם
לא חושבו מסים
נדחים
לאור אי הוודאות לגבי
ניצולם
בטווח הנראה לעי
ן.
ה
.
שומות מס
-
הכנסה
:
)
לרבות דוחות שהוגשו והפכו לשומות סופיות
(
החברה וחברות מאוחדות שלה קיבלו שומות סופיות
עד
וכולל
שנת
המס
2018
.
44
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ב
יאור
2
2
-
בעלי
עניין
ו
צדדים קשורים
:
א.
עיקרי
תנאי
ההסכמים
מפורטים
להלן
:
שם
תפקיד
משכורת
חודשית
ברוטו
עדו
קוק
יו"ר
דירקטור
יון
ה
חברה החל מיום
1
בינואר
2022
,
יו
"
ר
דירקטוריון
פעיל
של
מספר
חבר
ות
בשליטת
החברה
ובנוסף
דירקטור
של
חברות
נוספות
בקבוצה
.
35
אלפי
ש
"ח
בהיקף משרה
70%
(
1
( )
2
)
דוד
לובצקי
מנכ
"
ל
החברה
החל מיום
1
בינואר
2019
,
יו
"
ר
דירקטוריון
פעיל
של
חברה
בשליטת
החברה
ובנוסף
דירקטור
של
חברות
נוספות
בקבוצה
.
63
אלפי ש"ח
(
1
( )
2
)
אלה
אלקלעי
סמנכ
"
לית
פיתוח
עסקי
בחברה
,
דירקטורית
בחברה
ויו
"
ר
דירקטוריון
פעילה
של
חברה
בשליטת
החברה
.
44
אלפי
ש
(
"ח
1
( )
2
)
.
רון ויסברג
דירקטור בחברה
החל מיו
ם
6
במרץ
2023
וכן
דירקטור
בחברות
בשליטת החברה
ו
יו"ר
דירקטוריון בחברה כלולה של החבר
ה.
25
אלפי ש"ח בהיקף משרה
30%
, רון אינו
זכאי ל
מענק או ל
רכב חברה
.
1
.
לכל
נושאי
המשרה
יתווספו להוצאות השכר הפרשות
פנסיוניות
מלאות וקרן השתלמות, כמו כן
תעמדנה חברות
הקבוצה רכב צמוד
מקבוצת
רישוי
6
מלבד
(
דוד
לובצקי
שלו
יוצמד
רכב
מקבוצת
רישוי
7
וטלפון סלולארי
)
.
2
.
בנוסף מענק שנתי שיחושב בהתאם לשיעור התשואה השנתית על ההון הממוצע המיוחס לבעלי
המניות
של החברה, שייצג הרווח השנתי המיוחס לבעלי המניות של החברה, לפני מיסים על הכנסה
ולפני מענקי
נושאי המשרה בכל שנה קלנדרית
או חלקי שנים על פי מועדי ההסכם, על
-
פי המדרג
הבא: תשואה של
בין
6%
-
ל
10%
-
4
משכורות, בין
10%
-
ל
14%
-
8
משכורות, מעל
14%
-
12
משכורות.
ההון העצמי
הממוצע יחושב על ידי מדידתו של ההון העצמי בתחילת השנה הקלנדרית והתאמתו במהלך השנה
בהתאם לחלוקת הדיבידנדים, ג
יוסי הון ושינויים אחרים בהון ככל ויהיו
.
ב
.
הטבות
לאנשי
מפתח
ניהוליים
:
(
1
)
תגמול
אנשי
מפתח
ניהוליים
:
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
מספר
מספר
מספר
אנשי
מפתח
סך
ההטבה
אנשי
מפתח
סך
ההטבה
אנשי
מפתח
סך
ההטבה
הטבות לזמן קצר
9
24,149
7
15,749
7
13,260
תשלום מבוסס מניות
5
437
4
405
4
51
45
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ב
יאור
22
-
בעלי
עניין
ו
צדדים קשורים
)
המשך
(
:
ב
.
הטבות
לאנשי
מפתח
ניהוליים
)
המשך
(
:
(
2
)
שכר
והטבות לבעלי עניין:
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
מספר
מספר
מספר
בעלי
עניין
סך
ההטבה
בעלי
עניין
סך
ההטבה
בעלי עניין
סך
ההטבה
הטבות שניתנו לבעלי עניין
המועסקים בחברה ובחברה בת
)
פסקה א לעיל
(
5
861
4,
4
4,594
6
4,607
שכר דירקטורים שאינם מועסקים
בחברה
11
1,235
10
864
10
996
ג
.
יתרות:
ליום
31
בדצמבר
2023
:
נכסים
שוטפים
:
חייבים
ויתרות
חובה
חברות
כלול
ות
1,496
התחייבות
שוטפות:
התחייבויות
ל
בעלי
עניין
בגין שכר
1,704
ליום
31
בדצמבר
2022
:
נכסים שוטפים:
חייבים
ויתרות
חובה
חברה כלולה
1,102
התחייבות
שוטפות:
התחייבויות
ל
בעלי עניין
בגין שכר
1,704
ד
.
עסקאות
עם
צדדים
קשורים
ובעלי
עניין
:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
דיבידנד מחברות כלולות
8,704
7,762
14,190
השתתפות בהוצאות הנהלה וכלליות
3,272
2,315
703
46
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
23
-
דיווח מגזרי
:
א
.
כללי
:
החברה הינה חברת החזקות הפועלת באמצעות חברות מוחזקות במגוון פעילויות הקשורות בשוק ההון
בישראל. מגזרי הפעילות של החברה, המהווים גם מגזרים בני דיווח, הינם:
)
א
(
שירותי
מסחר
ו
משמורת
.
)
ב
(
ניהול
השקעות אלטרנטיביות.
)
ג
(
ניהול
קרנות נאמנות וניהול תיקים.
)
ד
(
הנפקות וחיתום
–
הכולל חלק החברה ברווחי חברה כלולה.
)
ה
(
השקעות
עצמיות
-
כולל
רווח או הפסד
מ
השקעות
לזמן
קצר
וזמן
ארוך
.
(
ו
)
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
.
(
ז
)
סוכנויות פנסיוניות ופיננסיות
)*(
(
ח
)
אחרים
והתאמות
.
)*(
החברה הכירה במגזר בר דיווח חדש
זה עקב הגידול בפעילות של חברת הבת ארבע עונות
.
ב.
מידע
כספי
של
המגזרים
:
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
שירותי
מסחר,
משמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטי
ביות
ניהול
קרנות
נאמנות
וניהול
תיקים
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
סוכנו
יות
פנסיוניות
ופיננסיות
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
אחרים
והתאמות
סך הכל
מאוחד
מחזור הפעולות
לחיצוניים
288,719
179,422
136,597
2,546
16,771
51,683
129,457
2,903
808,098
מחזור הפעולות
הבינמגזריות
315
-
3,324
-
-
5,859
-
(
9,498
)
-
סך כל מחזור
הפעילות של המגזר
289,034
179,422
139,921
2,546
16,771
57,542
129,457
(
6,595
)
808,098
תוצאות המגזר
105,083
83,704
11,802
2,546
10,713
8,943
56,638
(
19,030
)
260,399
הכנסות מימון, נטו
שלא יוחסו
למגזרים
4,754
רווח
לפני מסים על
ההכנסה
265,153
47
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
23
-
)
המשך
(
דיווח מגזרי
:
ב.
מידע
כספי
של
המגזרים
)
המשך
(
:
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2022
שירותי
מסחר,
משמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטי
ביות
ניהול
קרנות
נאמנות
וניהול
תיקים
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
סוכנו
יו
ת
פנסיוניות
ופיננסיות
)*(
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
אחרים
והתאמות
)*(
סך הכל
מאוחד
מחזור הפעולות
לחיצוניים
209,844
200,330
139,054
1,739
(
4,126
)
34,511
87,260
(
13,323
)
655,289
מחזור הפעולות
הבינמגזריות
812
-
2,811
-
-
6,001
-
(
9,624
)
-
סך כל מחזור
הפעילות של
המגזר
210,656
200,330
141,865
1,739
(
4,126
)
40,512
87,260
(
22,947
)
655,289
תוצאות המגזר
56,268
119,097
18,430
1,739
(
9,900
)
10,206
27,664
(
35,126
)
188,378
הוצאות מימון, נטו
שלא
יוחסו
למגזרים
(
4,097
)
רווח לפני מסים על
ההכנסה
184,281
*סווג
מחדש
לשנה שהסתיימה ביום
31
בדצמבר
2021
שירותי
מסחר,
משמורת
ניהול
השקעות
אלטרנטי
ביות
ניהול
קרנות
נאמנות
וניהול
תיקים
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
סוכנו
יו
ת
פנסיוניות
ופיננסיות
)*(
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
אחרים
והתאמות
)*(
סך הכל
מאוחד
מחזור הפעולות
לחיצוניים
148,048
94,735
147,027
11,162
49,614
26,256
76,427
29,909
583,178
מחזור הפעולות
הבינמגזריות
2,013
-
1,516
-
-
3,631
124
(
7,284
)
-
סך כל מחזור
הפעילות של
המגזר
150,061
94,735
148,543
11,162
49,614
29,887
76,551
22,625
583,178
תוצאות המגזר
24,709
55,121
27,636
11,162
39,659
8,143
28,279
15,943
210,652
הוצאות מימון,
נטו שלא יוחסו
למגזרים
(
7,008
)
רווח לפני מסים
על ההכנסה
203,644
*
סווג
מ
חדש
48
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים
ליום
31
ב
דצמבר
2023
)
באלפי ש"ח
(
ביאור
23
-
)
המשך
(
דיווח מגזרי
:
ג
.
מידע
אחר
:
ליום
31
בדצמבר
2023
:
שירותי
מסחר,
משמורת
ניהול
קרנות
נאמנות
וניהול
תיקים
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
סוכנו
יו
ת
פנסיוניות
ופיננסיות
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
סך הכל
מאוחד
נכסי המגזר
131,065
13,560
65,441
247,033
29,448
40,982
527,529
נכסים שלא הוקצו למגזרים
-
-
-
-
-
-
741,082
סך הכל הנכסים
131,065
13,560
65,441
247,033
29,448
40,982
1,268,611
התחייבויות
המגזר
-
-
-
53,755
35,000
-
88,755
התחייבויות שלא הוקצו
למגזרים
-
-
-
-
-
-
450,319
סך הכל התחייבויות
-
-
-
53,755
35,000
-
539,074
ליום
31
בדצמבר
2022
:
שירותי מסחר,
משמורת
ניהול קרנות
נאמנות
וניהול
תיקים
הנפקות
וחיתום
השקעות
עצמיות
שירותי
ניהול
ותפעול
הוניים
סך הכל
מאוחד
נכסי המגזר
158,111
14,968
42,151
226,226
42,001
483,457
נכסים שלא הוקצו למגזרים
-
-
-
-
-
601,011
סך הכל הנכסים
-
-
-
-
-
1,084,468
התחייבויות המגזר
-
-
-
48,952
-
48,952
התחייבויות שלא הוקצו למגזרים
-
-
-
-
-
350,526
סך הכל התחייבויות
-
-
-
-
-
399,478
ביאור
24
-
אירוע
ים
מהותי
ים
לאחר
תקופת
הדיווח
:
1
.
בהמשך לביאור
8
ג
(
3
,)
ביום
16
בינואר
2024
, פנתה
חברת
הבת
אורות
לשותפים
המוגבלים
בקרן
קונסיומר קרדיט שותפות מוגבלת
)"
"הקרן
(
והודיעה להם על כוונתה לבצע שינוי מבני במסגרתו תוקם
קרן המשך ל
קרן הנוכחית
כחלק מסדרה חדשה של קרנות מחלקות וסגורות
.
במקביל תבוצע
הנזלה
של
הקרן הנוכחית. נכון למועד פרסום הדוח התקבלו בידי אורות החלטות לבצע השקעת המשך משותפים
מוגבלים המחזיקים בסך של כ
מ
יליארד
ש"ח.
2
.
בהמשך לביאור
8
(
ג
4
, ביום
)
31
בינואר
2024
הת
קבל אישור הממונה על התחרות לעסקת הרכישה של
פסגות קרנות נאמנות בע"מ
, אשר היווה אחד מהתנאים המתלים להשלמת העסקה.
3
.
בהמשך לביאור
8
(
ג
2
, ביום
)
10
למרץ
2024
מימשה מנורה את האופציה ו
היא צפויה לרכוש
מ
בעלי
המניות הקיימים
בקוואלטי
27.5%
מההון המונפק והנפרע של קוואלטי תמורת סכום כולל של
19.25
מיליון ש"ח
,
כאשר
חלק
החברה
בתמורת
מניות
המימוש
הינו
13.5
מיליון
ש
"ח
עבור
19.3%
מההון
של
קוואלטי
.
השלמת
ה
עסק
ה
כפופה לקבלת אישור רשות התחרות ואישור רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון.
לאחר
מימוש האופציה החברה
תחזיק
בכ
-
51%
מההון המנופק והנפרע של
קוואלטי
.
ה
רווח מהעסקה
המוערך בכ
11.2
מיליון ש"ח
י
רשם כנגד קרן הון
זכויות שאינן מקנות שליטה
.
4
.
ביום
21
במרץ
2024
החליט דירקטוריון החברה על
חלוקת
דיבידנד בסך
10
מיליוני ש"ח מרווחיה
הצבורים של החברה.
49
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
1
מידע כספי נפרד
ליום
31
בדצמבר
2023
המובא לפי תקנה
9
ג'
, התש"ל
)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
לתקנות ניירות ערך
-
1970
ת
ו
כ
ן
ה
ע
ניינים
עמוד
דוח
מיוחד של
רואה החשבון המבקר
2
נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות
הכספיים
המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
3
הכנסות והוצאות
הכלול
ות
בדוחות
הכספיים
המאוחדים המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם
4
תזרימי מזומנים
הכלולים בדוחות ה
כספיים
ה
מאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
5-6
ביאורים ו
מידע
נוסף
7-11
2
דוח מיוחד של רוא
ה
החשבון המבקר לבעלי המניות של
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
על מידע כספי נפרד לפי תקנה
9
, התש"ל
)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
ג' לתקנות ניירות ערך
-
1970
ביקרנו את המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה
9
, התש"ל
)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
ג' לתקנות ניירות ערך
-
1970
להלן:
(
של אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
"החברה"
לימים
)
31
בדצמבר
2023
ו
-
2022
ולכל אחת משלוש השנים
בתקופה
ש
הסתיימה ביום
31
בדצמבר
2023
. המידע הכספי הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה.
אחריותנו היא לחוות דעה על המידע הכספי הנפרד בהתבסס על ביקורתנו.
הנתונים הכלולים במידע הכספי הנפרד והמתייחסים לנתונים בגין חברות מ
וחזקות, נטו, ולרווח בגין חברות
מוחזקות, נטו מבוססים על דוחות כספיים שחלקם בוקרו על ידי רואי חשבון אחרים.
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל. על פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת
ולבצעה במטרה להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין במידע הכ
ספי הנפרד הצגה מוטעית מהותית. ביקורת כוללת
בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובפרטים הכלולים במידע הכספי הנפרד. ביקורת כוללת גם בחינה של
הכללים החשבונאיים שיושמו בעריכת המידע הכספי הנפרד ושל האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי
הדירקטוריון וההנהלה של החברה
וכן הערכת נאותות ההצגה של המידע הכספי הנפרד. אנו סבורים שביקורתנו
מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו.
לדעתנו, המידע הכספי הנפרד ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה
9
ג' לתקנות ניירות ערך
, התש"ל
)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
-
1970
.
זיו האפט
תל
-
אביב
,
21
במרץ
2024
רואי חשבון
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
3
נכסים והתחייבויות
הכלול
ים
בדוחות
הכספיים
המאוחדים
המיוחס
ים
לחברה עצמה כחברה אם
באלפי ש"
(
)
ח
:
ביאור
31.12.2023
31.12.2022
נכסים שוטפים:
מזומנים ושווי מזומנים
2,3
16,093
58,795
פקדונות לזמן קצר
117,233
-
השקעות לזמן קצר
3
90,288
78,102
הלוואות שניתנו
5
134,905
70,728
לקוחות
3
1,637
6,225
מס הכנסה לקבל
-
3,987
חייבים ויתרות חובה
3
13,874
27,440
סך הכל נכסים שוטפים
374,030
245,277
נכסים לא שוטפים:
השקעות לזמן ארוך
3
135,655
111,484
נכסים בגין הטבות לעובדים, נטו
-
200
מסים נדחים
-
920
נכסי זכות שימוש
21,065
14,172
רכוש קבוע, נטו
17,751
21,839
סך הכל נכסים לא שוטפים
174,471
148,615
יתרות בגין חברות מוחזקות
424,613
400,526
סך הכל נכסים
973,114
794,418
התחייבויות שוטפות:
אשראי מתאגידים בנקאיים
43,423
21,365
חלויות שוטפות של הלוואה לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
4
25,000
25,000
התחייבויות לעובדים בגין שכר ונלוות
860
2,055
זכאים ויתרות זכות
4
3,308
19,782
מס הכנסה לשלם
70
-
התחייבויות חכירה
3,154
2,604
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
42,637
22,522
סך הכל התחייבויות שוטפות
118,452
93,328
התחייבויות לא שוטפות:
התחייבויו
ת
פיננסיות לזמן ארוך
4
116,840
25,000
מסים נדחים
214
-
התחייבויות חכירה
18,896
11,957
גרעון בגין חברות מוחזקות
4
32,097
23,697
סך הכל התחייבויות לא שוטפות
168,047
60,654
סך הכל התחייבויות
286,499
153,982
הון:
הון מניות וקרנות הון
131,580
123,859
עודפים
616,476
578,018
מניות
באוצר
(
61,441
)
(
61,441
)
סך הכל הון עצמי המיוחס לחברה עצמה כחברה אם
686,615
640,436
סך הכל התחייבויות והון
973,114
794,418
הביאורים
והמידע הנוסף
המצורפים
מהווים
חלק
בלתי
נפרד
מ
נתונים כספיים אלה
21
במרץ
2024
תאריך אישור הדוחות הכספיים
עדו
קוק
דוד
לובצקי
דרור טנא
יו"ר
הדירקטוריון
מנכ
"ל
מנהל הכספים
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
4
הכנסות והוצאות
הכלולות
בדוחות הכספיים המאוחדים
המיוחסות
לחברה עצמה כחברה אם
)
באלפי ש"ח
(
:
לשנה שנסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
:)
הפסדים
(
הכנסות ורווחים
ממכירת
חברה כלולה
-
-
40,750
מדמי ניהול ושירותים
4,471
5,638
3,684
ערך השקעות בחברות מוחזקות, נטו
)
ירידת
(
ביטול
2,356
(
12,921
)
(
15,342
)
מהשקעות לזמן קצר
8,969
2,688
33,330
מהשקעות לזמן ארוך
8,380
7,676
11,135
מימון
12,413
2,726
1,888
36,589
5,807
75,445
הוצאות:
)
בניכוי השתתפות חברות מוחזקות
(
שיווק, תפעול הנהלה וכלליות
25,999
21,784
15,645
מימון
8,793
6,348
7,854
34,792
28,132
23,499
לפני מסים על ההכנסה
)
הפסד
(
רווח
1,797
(
22,325
)
51,946
מסים
)
הטבת מס
(
על ההכנסה
3,337
(
2,775
)
6,128
לאחר מסים על ההכנסה
)
הפסד
(
רווח
(
1,540
)
(
19,550
)
45,818
חברות מוחזקות
-
סכום נטו של תוצאות הפעילות
157,998
110,310
93,759
רווח המיוחס לחברה עצמה כחברה אם
156,458
90,760
139,577
כולל אחר שייתכן ויסווגו מחדש לאחר מכן לרווח או
)
הפסד
(
פריטי רווח
הפסד, נטו
התאמות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ
601
(
75
)
64
כולל אחר שלא יסווגו לאחר מכן לרווח או הפסד, נטו
)
הפסד
(
פריטי רווח
מדידה מחדש של תוכנית הטבה מוגדרת
29
(
222
)
98
כולל אחר
)
הפסד
(
סך רווח
630
(
297
)
162
סך הכל רווח כולל המיוחס לחברה עצמה כחברה אם
157,088
90,463
139,739
הביאורים
והמידע הנוסף
המצורפים
מהווים
חלק
בלתי
נפרד
מ
נתונים כספיים אלה
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
5
תזרימי מזומנים הכלולים
בדוחות הכספיים
המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
)
באלפי ש"ח
(
:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:
שוטפת
)
לפעילות
(
מזומנים, נטו, מפעילות
-
ראה נספח א'
7,235
20,868
41,143
ריבית ששולמה
(
5,232
)
(
3,254
)
(
3,606
)
ריבית שהתקבלה
10,439
4,631
2,955
דיבידנדים שהתקבלו
288
226
373
, נטו
)
ששולמו
(
מסים על ההכנסה שהתקבלו
1,854
(
4,731
)
(
2,740
)
שוטפת
)
לפעילות
(
מזומנים נטו, מפעילות
14,584
17,740
38,125
תזרימי מזומנים מפעילות
השקעה:
רכישת השקעות לזמן ארוך
(
18,804
)
(
16,261
)
(
20,173
)
שינוי בפקדונות לזמן קצר
(
117,233
)
-
38,517
*
מימוש השקעות לזמן ארוך
6,495
13,447
5,993
דיבידנדים מהשקעות לזמן ארוך
-
159
312
מימוש השקעה בחברה כלולה
-
-
95,898
רכישת השקעות בחברות
כלולות
(
22,152
)
(
3,114
)
(
49,264
)
מתן הלוואות לצדדים קשורים, נטו
(
64,177
)
(
26,964
)
(
6,725
)
דיבידנדים שהתקבלו מחברות מוחזקות
165,516
103,821
70,965
רכישת רכוש קבוע
(
5,600
)
(
5,549
)
(
3,220
)
גידול בסכומים לשלם בגין ניירות
ערך
-
-
589
החזר הוצאות בגין שיפורים במושכר
5,800
-
-
מזומנים נטו, מפעילות
)
לפעילות
(
השקעה
(
50,155
)
65,539
132,892
תזרימי מזומנים מפעילות מימון:
אשראי מתאגידים בנקאיים, נטו
)
פרעון
(
קבלת
22,058
21,365
(
7,546
)
פדיון התחייבות לרכישת מניות חברה מוחזקת
-
-
(
31,833
)
דיבידנד ששולם
(
118,000
)
(
37,900
)
(
76,496
)
תשלום בגין התחייבויות חכירה
(
3,029
)
(
2,938
)
(
2,280
)
גידול
ב
התחייבויו
ת
פיננסיות לזמן ארוך
116,840
-
-
פרעון הלוואה לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
(
25,000
)
(
53,570
)
(
53,570
)
מימון
)
לפעילות
(
מזומנים נטו, מפעילות
(
7,131
)
(
73,043
)
(
171,725
)
במזומנים ושווי מזומנים
)
ירידה
(
עלייה
(
42,702
)
10,236
(
708
)
יתרת מזומנים
ושווי מזומנים לתחילת השנה
58,795
48,559
49,267
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה
16,093
58,795
48,559
*סיווג מחדש
הביאורים
והמידע הנוסף
המצורפים
מהווים
חלק
בלתי
נפרד
מ
נתונים כספים אלה
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
6
תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
)
באלפי ש"ח
(
)
המשך
(
:
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2021
נספח א'
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:
רווח לתקופה המיוחס לחברה עצמה כחברה
אם
156,458
90,760
139,577
התאמות בגין:
עליית ערך השקעות לזמן ארוך
(
8,380
)
(
7,676
)
(
14,970
)
רווח ממכירת חברה כלולה
-
-
(
40,750
)
ערך השקעות לזמן קצר
)
עליית
(
ירידת
(
4,752
)
511
(
29,336
)
תשלום מבוסס מניות
186
2,741
416
מסים על ההכנסה
)
הטבת מס
(
3,337
(
2,775
)
4,818
פחת והפחתות
9,087
9,019
7,316
(
ביטול
)
ירידת ערך השקעות בחברות מוחזקות, נטו
(
2,356
)
12,921
15,342
חלק החברה ברווחי חברות מוחזקות, נטו
(
157,998
)
(
110,310
)
(
101,459
)
הכנסות מימון אחרות מהשקעות לזמן קצר
(
4,612
)
(
3,199
)
(
4,048
)
הוצאות מימון אחרות , נטו
2,814
1,896
10,352
*
(
162,674
)
(
96,872
)
(
152,319
)
שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות:
השקעות לזמן קצר, נטו
)
רכישת
(
מימוש
12,681
38,741
53,254
בלקוחות
)
עלייה
(
ירידה
4,588
(
4,339
)
(
1,036
)
ירידה
בחייבים ויתרות חובה
)
עלייה
(
13,652
(
9,097
)
(
2,512
)
בהתחייבויות לעובדים בגין שכר ונלוות ובזכאים ויתרות זכות
)
ירידה
(
עלייה
(
17,670
)
1,643
4,223
שינוי בהטבות לעובדים, נטו
200
32
(
44
)
13,451
26,980
53,885
המיוחסים
(
מזומנים נטו שנבעו מפעולות
לחברה עצמה כחברה אם
7,235
20,868
41,143
נספח ב'
-
פעילות
שלא
במזומן
-
הכרה בנכס זכות שימוש כנגד התחייבות בגין חכירה
9,948
1,479
6,861
מימוש אופציות לעובדים ללא תמורה
514
-
-
הביאורים
והמידע הנוסף
המצורפים
מהווים
חלק
בלתי
נפרד
מ
נתונים כספים אלה
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
7
ביאורי
ם
ומידע נוסף
)
באלפי ש"ח
(
:
ביאור
1
-
אופן עריכת ה
מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה
9
דוחות תקופתיים
(
ג' לתקנות ניירות ערך
, התש"ל
)
ומיידיים
–
1970
:
א
הגדרות:
"החברה"
-
אי.בי.אי
.
בית השקעות בע"מ.
"המידע הכספי הנפרד"
-
מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה
9
,)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
ג' לתקנות ניירות ערך
התש"ל
-
1970
.
למעט אם נאמר אחרת, כל המונחים המובאים במסגרת המידע הכספי הנפרד הינם כהגדרתם של מונחים אלה
במס
גרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת
2023
להלן
(
-
.)
הדוחות המאוחדים
ב.
להלן עיקרי אופן עריכת המידע הכספי הנפרד:
המידע הכספי הנפרד נערך בהתאם לתקנה
9
התש"ל
)
דוחות תקופתיים ומיידיים
(
ג לתקנות ניירות ערך
-
1970
להלן
(
-
תקנה
9
להלן
(
לרבות הפרטים האמורים בתוספת העשירית לתקנות האמורות
)'
ג
-
, ובכפוף
)
התוספת
להבהרות האמורות ב"הבהרה בקשר עם דוח כספי נפרד של התאגיד" שפורסמה באתר רשות ניירות ערך ב
-
24
בינואר
2010
להלן
(
המתייחסת לאופן יישום התקנה והתוספת האמורות
-
ה
.)
בהרת סגל הרשות
המידע הכספי הנפרד אינו מהווה דוחות כספיים, לרבות דוחות כספיים נפרדים, הערוכים והמוצגים בהתאם
להלן
(
לתקני דיווח כספי בינלאומיים
-
תקני ה
-
IFRS
בכלל, והוראות תקן חשבונאות בינלאומי
)
27
-
"דוחות
כספיים נפרדים" בפרט. עם זאת, המדיניות החשבונאית
שפורטה בביאור
2
לדוחות
הכספיים
המאוחדים, בדבר
עיקרי המדיניות החשבונאית, והאופן בו סווגו הנתונים הכספיים במסגרת הדוחות
הכספיים
המאוחדים, יושמו
לצורך הצגת המידע הכספי הנפרד, וזאת בשינויים המתחייבים מהאמור להלן.
במידע הכספי הנפרד הוכרו ונמדדו עסקאות בין החברה
בוטלו בדוחות הכספיים
לבין חברות מאוחדות, אשר
המאוחדים. ההכרה והמדידה נעשתה בהתאם לעקרונות ההכרה והמדידה שנקבעו בתקני דיווח כספי בינלאומיים
כך שעסקאות אלו טופלו כעסקאות שבוצעו מול צדדים שלישיים. האמור לעיל לא יחול על עסקאות שביצעה
החברה עם צדדים שלישיים ב
הקשר עם חברות מאוחדות.
במסגרת הביאורים שיובאו להלן נכללים בנוסף, גילויים בנוגע למידע מהותי נוסף, בהתאם לדרישות הגילוי
האמורות בתקנה
9
ג' וכמפורט בתוספת ובכפוף להבהרת סגל הרשות, ככל שמידע כאמור לא נכלל בדוחות
הכספיים
המאוחדים באופן המתייחס במפורש לחברה עצמה
כחברה אם.
האמור לעיל לא יחול על עסקאות שביצעה החברה עם צדדים שלישיים בהקשר עם חברות מאוחדות.
1
.
נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
:
מידע זה נועד להציג נכסים והתחייבויות המיוחסים לחברה עצמה והוא מבוסס על הדוחות הכספיים
המא
וחדים של הקבוצה, כאשר נכסים בניכוי התחייבויות המתייחסים לחברות מוחזקות רוכזו והוצגו
בשורה אחת: "
נכסים בניכוי התחייבויות המיוחסים לחברות מאוחדות
". לצורך הצגת הנכסים
וההתחייבויות המתייחסים לחברה בלבד כאמור, הוחזרו היתרות הבינחברתיות של חברות מאוחדות, אשר
בוט
לו לצורך הצגת הדוחות הכספיים המאוחדים.
הדוחות המאוחדים,
ההצגה כאמור מביאה לכך שההון העצמי המיוחס לבעלים של החברה האם, על בסיס
הינו זהה להון העצמי של החברה כפי שנגזר מהמידע הכספי הנפרד.
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
8
ביאורי
ם
ומידע נוסף
)
באלפי ש"ח
(
:)
המשך
(
ביאור
1
-
אופן עריכת ה
מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה
9
דוחות תקופתיים
(
ג' לתקנות ניירות ערך
, התש"ל
)
ומיידיים
–
1970
:)
המשך
(
ב.
להלן עיקרי אופן עריכת המידע הכספי הנפרד
)
המשך
(
:
2
.
הכנסות והוצאות הכלולות בדוחות המאוחדים המיוחס
ות
לחברה עצמה כחברה אם
:
מידע זה נועד להציג את ההכנסות
וההוצאות המיוחס
ות
לחברה עצמה, והוא מבוסס על סכומי ההכנסות
וההוצאות הכלולים בדוחות על הרווח הכולל המאוחדים של הקבוצה, כאשר הכנסות בניכוי הוצאות
המתייחסים לחברות מוחזקות רוכזו והוצגו בשורה אחת: "חברות מוחזקות
-
סכום נטו של תוצאות
הפעילות". לצורך הצגת ההכנסות
וההוצאות המתייחסים לחברה בלבד כאמור, הוחזרו ההכנסות וההוצאות
הבינחברתיות שבוטלו לצורך הכנת הדוחות המאוחדים.
ההצגה כאמור מביאה לכך שסך כל הרווח לשנה המיוחס לבעלים של החברה האם וסך כל הרווח הכולל
לשנה המיוחס לבעלים של החברה האם, על בסיס הדוחות המאוחדים, הינו
זהה לסך כל הרווח הכולל לשנה
המיוחס לבעלים של החברה האם.
3
.
תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
:
מידע זה מיועד להציג את תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם, כשהם לקוחים מתוך
דהיינו, יתרות הסכומים לאחר שבוטלו תזרימי מזומנים
(
הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים
, בפילוח לפי תזרים מפעילות שוטפת, תזרים מפעילות השק
)
בינחברתיים במסגרת הדוחות המאוחדים
עה
ותזרים מפעילות מימון ותוך פירוט מרכיביהם. בנוסף, במסגרת כל אחת מהפעילויות האמורות, מוצגים
בנפרד תזרימי המזומנים הבינחברתיים נטו.
סכומים אלו משקפים את תזרימי המזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים, למעט סכומי תזרימי המזומנים
בגין חברות מוחזקות.
ביאור
2
-
מזומנים
ושווי
מזומנים
הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
:
הרכב המזומנים
ושווי
המזומנים
בבנקים
הכלולים בדוחות המאוחדים והמיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
הינו כדלקמן:
31.12.2023
31.12.2022
מטבע חוץ*
12,672
10,711
פקדונות
לזמן קצר בשקלים
3,421
48,084
16,093
58,795
*
פקדון
דולרי
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
9
ביאורי
ם
ומידע נוסף
)
באלפי ש"ח
(
:)
המשך
(
ביאור
3
-
נכסים פיננסיים הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם
:
נכסים פיננסיים
-
מועד מימוש חזוי ובסיס הצמדה של מכשירים כספיים:
31.12.2023
מכשירים פיננסיים
מועד מימוש
חזוי
לא צמוד
צמוד מדד או מט"ח
סך הכל
מזומנים ושווי מזומנים
במהלך
2023
3,421
12,672
16,093
פקדונות לזמן קצר
במהלך
2023
117,233
-
117,233
השקעות לזמן קצר
במהלך
2023
75,595
14,693
90,288
הלוואות שניתנו לחברות מוחזקות
וצדדים קשורים
במהלך
2023
95,160
39,745
134,905
לקוחות וחייבים ויתרות חובה
במהלך
2023
14,734
-
14,734
השקעות לזמן ארוך
מעל שנה
69,838
65,817
135,655
375,981
132,927
508,908
31.12.2022
מכשירים פיננסיים
מועד מימוש
חזוי
לא צמוד
צמוד מדד או מט"ח
סך הכל
מזומנים ושווי מזומנים
במהלך
2023
48,084
10,711
58,795
השקעות לזמן קצר
במהלך
2023
63,445
14,657
78,102
הלוואות שניתנו לחברות מוחזקות
במהלך
2023
70,728
-
70,728
לקוחות וחייבים ויתרות חובה
במהלך
2023
32,509
-
32,509
השקעות לזמן ארוך
מעל שנה
66,254
45,230
111,484
281,020
70,598
351,618
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
10
ביאורי
ם
ומידע נוסף
)
באלפי ש"ח
(
:)
המשך
(
ביאור
4
-
הרכב התחייבויות פיננסיות
הכלולות בדוחות המאוחדים המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם
אשראי, הלוואות
והתחייבויות אחרות
:
(
1
)
אשראי, הלוואות והתחייבויות אחרות:
ההרכב:
31.12.2023
31.12.2022
לא צמוד
צמוד מדד או
מט"ח
לא צמוד
צמוד מדד או
מט"ח
התחייבויות שוטפות:
אשראי לזמן קצר
-
43,423
-
21,365
הוצאות לשלם
1,217
-
17,082
-
חלויות שוטפות של הלוואה לזמן
ארוך
25,000
-
25,000
-
התחייבויות לעובדים בגין שכר
ונלוות
793
-
995
-
התחייבויות פיננסיות לזמן קצר
42,637
-
22,522
-
התחייבויות חכירה
-
3,154
-
2,604
זכאים אחרים ויתרות זכות
1,285
-
2,619
-
סה"כ התחייבויות שוטפות
70,932
46,577
68,218
23,969
התחייבויות לא שוטפות:
התחייבויו
ת
פיננסיות
לזמן ארוך
מתאגיד בנקאי
116,840
-
25,000
-
התחייבויות חכירה
-
18,896
-
11,957
גרעון בגין חברות מוחזקות
32,097
-
23,697
-
148,937
18,896
48,697
11,957
סך הכל אשראי, הלוואות
והתחייבויות אחרות
219,869
65,473
116,915
35,926
(
2
)
גילוי אודות סיכון
הנזילות הנובע מההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם
תחזית תזרימי המזומנים מבוצעת על
-
ידי אגף הכספים של החברה. אגף הכספים של החברה בוחן תחזיות
שוטפות של דרישות נזילות בחברה כדי לוודא שקיימים די מזומנים לצרכים התפעוליים. תחזיות אלו
מביאות בחשבו
ן מספר גורמים
כולל
צ
רכי מימון לפעילות
ה
עסקית
, וכן עמידה בדרישות חיצוניות כמו חוקים
או תקנות רגולציה.
עודפי מזומנים המוחזקים על
-
ידי החברה, שאינם נדרשים למימון הפעילות כחלק מההון החוזר, משמשים
כגיבוי לפעילות של החבר
ות המוחזקות
.
ביאור
5
-
מידע נוסף על
מכלול הקשרים, ההתקשרויות, ההלוואות, ההשקעות והעסקות המהותיות הקיימים בין
החברה לבין החברות המוחזקות על ידה
1
)
הלוואות לזמן קצר לחברות מוחזקות
ומחברות מוחזקות
:
החברה מעמידה לחברות מוחזקות מעת לעת הלוואות לזמן קצר לשם מימון פעילותן.
2
)
הלוואות לזמן
ארוך
מבנקים
:
ראה
באור
17
בדוחות המאוחדים של הקבוצה בדבר הלווא
ות
לזמן ארוך
מתאגיד
ים
בנקאי
ים
.
אי.בי.אי. בית השקעות
בע"מ
11
ביאורי
ם
ומידע נוסף
)
באלפי ש"ח
(
:)
המשך
(
ביאור
5
-
מידע נוסף על מכלול הקשרים, ההתקשרויות, ההלוואות, ההשקעות והעסקות המהותיות הקיימים בין
החברה לבין החברות המוחזקות
)
המשך
(
על ידה
3
)
שרותי מטה
להלן: "
(
בע"מ
שרותי מטה
:)"
ביום
7
בפברואר
2023
התקבלה החלטת רשות המיסים ל
גבי
בקשת פיצול החברה בהתאם להוראות סעיף
105
(
א
2
לפקודת מס הכנסה באופן שבו עובדי החברה המספקים שרותי מטה וניהול וכן הנכסים
)
וההתחייבויות הקשורים לפעילות מטה הניהול יועברו לחברת בת באחזקה מלאה של החברה
–
אי
.בי.אי
שרותי מטה בע"מ. השינוי המבני נועד לתכלית עסקית וכלכלית ומטרותיו, בין היתר, הינן הפרדת פעילות
מטה הניהול ופעילות בשוק ההון, על מנת למנוע חשיפה לסיכונים עסקיים ו/או משפטי
ים של הפעילות
השניה
,
ריכוז
כל
פעילות
המטה
והניהול
בחברה
נפרדת
לצורך
הקלה
על
התנהלות
הקבוצה
.
4
)
(
ניהול קרנות נאמנות
1978
)
להלן: "
(
בע"מ
קרנות נאמנות
:)"
ביום
20
בדצמבר
2023
חתמה
החברה
עם פסגות בית השקעות בע"מ על הסכם מחייב לרכישת
100%
ממניות
פסגות
קרנות נאמנות בע"מ
מחקות
(
, כאשר במועד העברת הממכר, פסגות קרנות תנהל קרנות פסיביות בלבד
(
. סכום התמורה שישולם במועד השלמת העסקה
)
וסל
אשר כפופה להתקיימותם של
מספר
תנאים מתלים
,)
הינו
147
מיליון ש"ח
והוא כפוף להתאמות תזרימיות בגין חוב פיננסי נטו ויתרת מזומנים כ
פי שיהיו בפסגות
קרנות במועד ההשלמה וכפי שנקבע בהסכם בין הצדדים
. לאחר השלמת העסקה, בכוונת
החברה
לבצע מיזוג
של קרנות נאמנות
עם פסגות קרנות נאמנות בע"מ.
לצורך מימון
העסקה
, החברה נטלה מימון בגובה
117
מיליון ש"ח.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
פרק ד'
פרטים נוספים על התאגיד
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שם החברה:
אי. בי. אי. בית השקעות בע"מ
מס' חברה ברשם החברות:
520034356
מען רשום:
תקנה
(
25
)
א
אחד העם
9
, תל
-
מגדל שלום, קומה
(
אביב
27
)
טלפון:
תקנה
(
25
)
א
03-5193857
פקסימיליה:
תקנה
(
25
)
א
03-5175411
כתובת דוא"ל:
תקנה
(
25
)
א
corala@ibi.co.il
תאריך הדוח על המצב הכספי:
תקנה
(
9
)
31
בדצמבר
2023
תאריך הדוח:
תקנות
(
1
ו
-
7
)
21
במרס
2024
דוחות
(
ההפניה לתקנות בחלק זה הינה לתקנות ניירות ערך
, התש"ל
)
תקופתיים ומיידיים
-
1970
.
תקנה
10
א'
-
תמצית דוחות על הרווח הכולל לכל אחד מהרבעונים
.)
פרק ב' לדוח זה
(
ראו דוח הדירקטוריון
תקנה
11
-
רשימת השקעות בחברות בת ובחברות כלולות מהותיות
1
בתקופת הדוח
הערך בדוח הכספי בטבלאות שלהלן מייצג את השווי בספרים של
השקעות בתאגידים מהותיים המוחזקים על ידי החברה במישרין או
בעקיפין:
1
חברות מהותיות הנכללות במסגרת מגזרי הדיווח
2
ההלוואות לחברות בנות וחברות קשורות הן לזמן קצר וניתנו בריבית בתנאי שוק.
סוג המניה
כמות
המניות
ערך נקוב
)
בש"ח
(
בדוח
ערכם
הנפרד
הכספי
של החברה ליום
31.12.2023
אלפי
(
ש"ח
)
שיעור החזקה על ידי החברה
יתרת ההלוואות
בדוח על המצב
הכספי
2
במניה
בהון
המניות
המונפק
בהון
בכוח
הצבעה
בסמכות
למנות
דירקטורים
אי
. בי. אי.
-
אמבן ניהול השקעות בע"מ
רגילה
8,500
1
ש"ח ע"נ
25,318
100%
100%
100%
100%
100%
-
(
אי. בי. אי. ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
רגילה
6,250
1
ש"ח ע"נ
5,622
100%
100%
100%
100%
100%
-
שרותי בורסה והשקעות
בישראל
-
אי.בי.אי.
-
בע"מ
רגילה
102,996
1
ש"ח ע"נ
201,045
100%
100%
100%
100%
100%
-
אדגר חתמים בע"מ
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
רגילה
721
1
ש"ח ע"נ
(
26,197
)
100%
100%
100%
100%
100%
34,900
אורות השקעות בע"מ
רגילה
15,787
1
ש"ח ע"נ
2,698
63%
63%
63%
63%
63%
1,000
אי.בי.אי. קפיטל
בע"מ
רגילה
1,000
1
ש"ח ע"נ
55,509
70%
70%
70%
70%
70%
ארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
רגילה
14.29
0.01
ש"ח
ע"נ
15,397
65%
65%
65%
65%
65%
-
קומריט השקעות בע"מ
רגילה
15.4
0.1
ש"ח
ע"נ
7,565
75%
75%
75%
75%
75%
3,850
אי.בי.אי
קוואלטי קרדיט
אחזקות בע"מ
רגילה
1,930
ללא
ע"נ
5,226
70%
70%
70%
70%
70%
-
אי.בי.אי. פרטנרס בע"מ
רגילה
10
0.1
ש"ח
ע"נ
9,028
70%
70%
70%
70%
70%
-
אי.בי.אי וולקנו החזקות בע"מ
רגילה
100
0.1
ש"ח
ע"נ
18,273
75%
75%
75%
75%
75%
אי.בי.אי שותפויות נדלן בע"מ
רגילה
100
0.1
ש"ח
ע"נ
6,063
75%
75%
75%
75%
75%
48,429
אי.בי.אי פולין בע"מ
רגילה
1,000
0.1
ש"ח
ע"נ
6,376
70%
70%
70%
70%
70%
222
אי.בי.אי. תשתיות פיננסיות בע"מ
רגילה
100
1
ש"ח ע"נ
5,055
65%
65%
65%
65%
65%
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
)
הנסחרות בבורסה בתל אביב
(
השקעות בחברות ציבוריות
בתקופת הדוח:
סוג
המניה
כמות
המניות
נקוב
ערך
)
בש"ח
(
ערכם
בדוח
הכספי
הנפרד של
החברה
אלפי
(
)
ש"ח
שיעור החזקה
מספר נייר
ערך
בבורסה
שער
בבורסה
לתאריך
הדוח
על
המצב
הכספי
)'
באג
(
יתרת
ההלוואות
בדוח על
המצב
הכספי
במניה
בהון
המניות
המונפק
בהון
בכוח
הצבעה
בסמכות
למנות
דירקטורים
אי.בי.אי.
-
ניהול וחיתום בע"מ
רגילה
10,301,147
10,301,147
65,441
33.12%
33.12%
33.12%
33.12%
33.12%
1084482
658.1
תקנה
12
–
שינויים בהשקעות בחברות בת ובחברות כלולות
3
בשנת הדיווח
במהלך תקופת הדוח השתתפה החברה בהנפקת מניות
"(
ואופציות למניות של חברת אי.בי.אי ניהול וחיתום בע"מ
אי.בי.אי חיתום
.)"
החברה רכשה כ
-
1.6
מיליון מניות וכ
-
1.1
מיליון אופציות למניות תמורת סכום כולל של
8.9
מיליון ש"ח. האופציות מומשו במהלך תקופת
הדוח תמורת סכום כולל של
13.7
מיליון ש"ח.
תקנה
13
-
הרווח הכולל
של כל חברה בת או חברה כלולה של התאגיד
4
והכנסות החברה מהן לתקופה שהסתיימה ביום
)
באלפי ש"ח
(
2023
31.12.
, מדיבידנד, דמי ניהול וריבית:
)
הפסד
(
רווח כולל
דיבידנד
דמי ניהול
הכנסות ריבית
רווח/
)
הפסד
(
נקי
רווח כולל
אחר
עד
שנתקבל
תאריך הדוח על
הכספי
המצב
בגין שנת
2023
תקופה
או
שלאחר מכן
שנתקבל לאחר תאריך
הדוח על המצב הכספי
החברה
שזכאית
או
לקבל, בגין שנת
2023
או
תקופה שלאחר מכן
שנתקבלו עד
תאריך הדוח
המצב
על
בגין
הכספי
שנת
2022
תקופה
או
שלאחר מכן
שנתקבלו לאחר
תאריך הדוח על
המצב הכספי או
שזכאית החברה
לקבל, בגין שנת
2022
או תקופה
שלאחר מכן
עבור
שנת
2023
עבור
תקופה
שלאחר
מכן
אי. בי. אי.
–
אמבן ניהול השקעות בע"מ
6,042
(
24
)
11,100
5,000
23
(
אי. בי. אי. ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
2,684
(
34
)
2,400
1,000
22
אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
2,546
49
1,879
-
שרותי בורסה והשקעות בישראל אי.בי.אי. בע"מ
66,344
65
59,300
17,000
102
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
אדגר חתמים בע"מ
(
7,465
)
1,823
אורות השקעות בע"מ
2,471
6,705
285
אי.בי.אי. קפיטל נאמנויות בע"מ
44,687
30,030
2,310
-
ארבע עונות סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
6,882
2,925
-
קומריט השקעות בע"מ
6,943
7,532
34
קוואלטי קרדיט אחזקות בע"מ
12,355
9,380
1,750
4
אי.בי.אי. פרטנרס בע"מ
9,028
2,519
4,970
44
אי.בי.אי וולקנו אחזקות בע"מ
26,233
19,950
6,750
-
אי.בי.אי שותפויות נדלן בע"מ
(
7,306
)
4,185
אי.בי.אי פולין בע"מ
5,274
847
4,795
10
אי.בי.אי. תשתיות פיננסיות בע"מ
4,170
תקנה
14
מתן הלוואות אינו עיסוק עיקרי של החברה.
תקנה
20
–
רישום ל
מסחר בבורסה
בשנת
2023
לא חלו הפסקות מסחר בניירות הערך של החברה, למעט הפסקות מסחר קצרות אגב פרסום דוחות כספיים או דיווחים
מידיים של החברה.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
תקנה
21
-
)
באלפי ש"ח
(
תגמולים לבעלי עניין ולנושאי משרה בכירה
להלן פרטים בדבר התגמולים כפי שהוכרו בדוחות הכספיים לשנת
2023
לכל אחד מחמשת
בוהים ביותר, מבין נושאי
מולים הג
בעלי התג
המשרה הבכירה בחברה או בתאגיד בשליטתה ואשר ניתנו להם בקשר עם כהונתם בחברה או בתאגיד בשליטתה, וכן התגמולים לבעלי
העניין בחברה:
פרטי מקבל התגמולים
באלפי
(
תגמולים בעבור שירותים
)
ש"ח
סה"כ
עלות
מעביד
באלפי
(
ש"ח
)
שם
תפקיד
היקף
המשרה
שיעור
החזקה
בהון
התאגיד
שכר
מענק
תשלום
מבוסס
מניות
דמי
ניהול
דמי
ייעוץ
עמלה
אחר
מולים הגבוהים ביותר מבין נושאי המשרה הבכירה בחברה או בחברות בשליטה
תגמולים לחמשת בעלי התג
לבנת
מזרחי
מנכ"לית
חברת בת
מלאה
-
986
6,652
92
7,730
אורן כהן
משנה
למנכ"ל
ומנהל שיווק
ומכירות
ראשי
מלאה
-
1,089
2,750
395
4,234
טל דורי
מנכ"ל
חברת בת
מלאה
-
1,078
4,036
92
5,206
אורן אופק
משנה
ל
מנכ"ל
מלאה
-
1,022
2,000
92
3,114
מורן סיטון
מנכ"ל
חברת בת
מלאה
-
1,080
69
1,582
2,731
תגמולים לבעלי
)
שהינם גם נושאי משרה בקבוצה מכח תפקידים נוספים ואינם מוזכרים בטבלה העליונה
(
עניין בחברה
עדו קוק
יו"ר
הדירקטוריון
70%
2.31%
684
420
1,104
דוד לובצקי
מנכ"ל
החברה
מלאה
1.87%
756
1,272
2,028
אלה
אלקלעי
סמנכ"לית
פיתוח עסקי
מלאה
0.09%
864
528
1,392
רון ויסברג
חברת
יו"ר
בת
323
323
*
יצוין
כי החברה אינה מעניקה לנושאי המשרה הבכירה תגמול בריבית ו/או דמי שכירות ולכן הם אינם
מצוינים
בטבלה.
1
.
הסכומים הנקובים משקפים את העלות לתאגיד בגין שכר או דמי ניהול, הפרשות סוציאליות וכיו"ב הוצאות נלוות
לשכר כן עלויות
אחזקת רכב, ואינם כוללים מע"מ ומס שכר. לעניין זה, "השכר" הינו לרבות תנאים נלווים לשכר, כגון החזקת רכב, טלפון, תנאים
סוציאליים, הפרשות בשל סיום יחסי עובד
-
מעביד, וכל הכנסה שנזקפה לשכר בשל מרכיב שהוענק לעובד וה"תגמול" הינו לרבות
התחייבות למתן תג
מול, בין במישרין ובין בעקיפין, ולרבות סכום כסף וכל דבר שהוא שווה כסף, שכר, מענק, דמי ניהול, דמי ייעוץ
וכיוצ"ב.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
2
.
הינם בהתאם
)
לא כולל נושאי משרה בחברות בנות
(
כל התגמולים אשר ניתנים לנושאי המשרה של החברה
למדיניות
התגמול
שאושרה
ביום
8
במרץ
2022
לפרטים אודותיה ראו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
(
29
בינואר
2023
מס' אסמכתא
2023-01-
012159
)
"(
מדיניות התגמול של החברה
.)"
3
.
בי שיפוי בהתאם להחלטת האסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה
נושאי המשרה הבכירה בחברה זכאים לכת
מיום
21
בפברואר
2022
לפרטים רא
ו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
26
בינואר
2022
מספר אסמכתא
2022-01-011896
וכן
תקנה
22
בפרק
לדוח
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
ד
.
4
.
נושאי המשרה הבכירה בחברה זכאים לכתב פטור
של החברה מיום
בהתאם להחלטת האסיפה הכללית של בעלי המניות
11
באוגוסט
2020
לפרטים
ראו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
29
בינואר
2020
מס' אסמכתא
2020-01-059587
וכן
ראו
תקנה
29
לדוח זה
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
לפרק ד
.
תנאי התגמול של בעלי השליטה וקרוביהם המכהנים כנושאי משרה בחברה:
א
.
(
אלה אלקלעי ודוד לובצקי
מ
)
בעלי השליטה
–
זכאים לתגמול בהתאם לתנאי התגמול שאושרו ביום
10
באוקטובר
2021
ע"י
תנאי תגמול האמורים נקצבו לתקופה בת שלוש שנים
)
לאחר שהתקבל אישור הדירקטוריון וועדת התגמול
(
האסיפה הכללית
החל מיום
1
בינואר
2022
.
עבור מר דוד לובצקי אושרו משכורת חודשית בגובה
63
אלפי
₪
,)
ברוטו
(
מענק שנתי ותנאים נלווים,
ב' אלה אלקלעי אושרו משכורת חודשית בגובה
ועבור ג
44
אלפי
₪
, מענק שנתי ותנאים נלווים.
)
ברוטו
(
לפרטים
נוספים
בדבר
תנאי התגמול
, ראו
ביאור
22
א
'
לפרק
ג
'
דוחות כספיים ליום
(
31
בדצמבר
2023
לדוח זה וכן דוח זימון האסיפה הכללית המיוחדת
)
של החברה מיום
1
בספטמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-142512
, הנכלל בפרק זה על דרך ההפניה.
)
תנאי
התגמול תואמים
הן
את
מדיניות
התגמול
של החברה
.
ב
.
עדו
קוק
יו"ר
(
הדירקטוריון
ומבעלי
השליטה
)
זכאי לתגמול בהתאם לתנאי התגמול שאושרו ביום
10
באוקטובר
2021
ע"י האסיפה
. עבור מר עדו קוק אושרה משכורת חודשית בגובה
)
לאחר שהתקבל אישור הדירקטוריון וועדת התגמול
(
הכללית
35
אלפי
,₪
מענק שנתי ותנאים נלווים. לפרטים בדבר תנאי התגמול, ראו
ביאור
22
א' לפרק ג'
דוחות כספיים ליום
(
31
בדצמבר
2022
לדוח
)
זה וכן דוח זימון האסיפה הכללית המיוחדת של החברה מיום
1
בספטמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-142512
, הנכלל
)
בפרק זה על דרך ההפניה. תנאי תגמול האמורים נקצבו לתקופה בת שלו
ש שנים החל מיום
1
בינואר
2022
.
תנאי התגמול
האמורי
ם תואמים את מדיניות התגמול של החברה.
ג
.
רון
)
מבעלי השליטה בחברה
(
ויסברג
-
ב
יום
8
במרץ
2023
לאחר שהתקבל אישור
(
אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה
הדירקטוריון ואישור ועדת הביקורת ביושבה
כוועדת
תנאי כהונה והעסקה למר רון ויסברג הכוללים משכורת חודשית
)
תגמול
בגובה
25
אלפי
₪
ותנאים נלווים.
הכל
כמפורט בזימון אסיפת בעלי המניות מיום
29
בינואר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-
012096
המובא בדוח זה על דרך ההפניה. תנאי התגמול האמורים תואמים את מדיניות התגמול של החברה.
)
ד
.
בנוסף
למפורט בטבלה שלעיל, שילמה החברה בשנת
2023
לדירקטורים
-
רינ
ה שפיר, ראני חאג' יחיא, שלמה זהר, נטלי קרמר
ואימן סייף גמול בסכום כולל
דוד
ויסברג
)
מבעלי השליטה
(
-
עד
ליום
8
במרץ
2022
היה
זכאי
ל
משכורת
חודשית
בגובה
4,000
ש"ח ותנאים נלווים
לתגמול
בהתאם
לתנאי
התגמול
שאושרו
ביום
10
באוקטובר
2021
ע
"י
האסיפה
הכללית
לאחר
(
שהתקבל
אישור
הדירקטוריון
ו
אישור
ועדת
הביקורת
ביושבה
התגמול
תנאי
)
ה
תגמול
שאושרו
ע
בורו
כוללים
משכורת
חודשית
בגובה
4,000
ש"ח
ותנאים נלווים
נקצבו
לתקופה בת שלוש שנים החל מיום
1
בינואר
2022
. לפרטים בדבר תנאי התגמול, ראו
ביאור
22
א'
דוחות כספיים ליום
( '
לפרק ג
31
בדצמבר
2023
לדוח זה וכן דוח זימון האסיפה הכללית המיוחדת של החברה מיום
)
1
בספטמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-142512
. תנאי התגמול האמורים תואמים את
)
מדיניות
התגמול
מיום
21
בפברואר
2023
ואת
מדיניו
ת
התגמול הנוכחית של החברה.
יצוין
, כי לאחר תקופת הדוח, ביום
8
במרץ
2023
חדל מר דוד ויסברג
לכהן כדירקטור
בחברה ובשל כך חדל
לקבל כל תגמול מהחברה.
ה
.
בנוסף למפורט בטבלה שלעיל, שילמה החברה בשנת
2023
לדירקטורים
-
רינה שפיר, ראני חאג' יחיא, שלמה זהר, נטלי קרמר
ואימן סייף גמול בסכום כולל של
611
אלפ
י ש"ח.
מול של חמשת מקבלי השכר הגבוה ביותר לשנת
להלן פירוט אודות התג
2023
:)
שאינם מקרב בעלי השליטה וקרוביהם
(
א
.
לבנת מזרחי רינסקי
-
מכהנת כמנכ"ל שירותי בורסה החל מיוני
2018
וזכאית לשכר
המצוין
בטבלה, המשולם על ידי שירותי
בורסה על פי הסכם ההעסקה
עמה
. הצדדים
יכולים להביא לסיום ההתקשרות בהודעה מוקדמת של
60
ימים. בנוסף, היא זכאית
למענק תלוי תוצאות בהתאם לרווחי שירותי בורסה בדוחותיה הכספיים.
ב
.
אורן כהן
-
מכהן כ
משנה
למנכ"ל ומנהל השיווק והמכירות של החברה החל
משנת
2014
וזכאי לדמי ניהול
המצוינים
בטבלה על
פי
מדיניות
התגמול
וע
ל
לפי
הסכם ההתקשרות
עמו
. הצדדים יכולים להביא לסיום ההתקשרות בהודעה מוקדמת של
90
ימים.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ג
.
טל דורי
-
מכהן כמנכ"ל חברת קפיטל משנת
2016
וזכאי לשכר
המצוין
בטבלה המשולם לו ע"י קפיטל על פי הסכם ההעסקה
עמו'
. הצדדים יכולים להביא לסיום ההתקשרות בהודעה מוקדמ
ת עפ"י חוק. בנוסף הוא זכאי למענק תלוי תוצאות בהתאם לרווחי
קפיטל בדוחותיה הכספיים וכן זכאי למענק
פאנטום
נוסף של
אחוזים
מהרווח
של
חברת
קפיטל
.
ד
.
אורן
אופק
-
משנה למנכ"ל. זכאי לתגמול בהתאם למדיניות התגמול של החברה
ובהתאם להסכם ההעסקה עמו
. הצדדים
יכולים
להביא לסיום ההתקשרות ב
הודעה מוקדמת של
90
ימים.
ה
.
מורן
סיטון
–
מנכ
"ל חברת הבת ארבע עונות,
כיהן
בתפקידים
שונים בחברה החל משנת
2004
. זכאי לתגמול בהתאם להסכם
ספק
שנחתם
עמו
עבור כהונה בחברת
(
ארבע
עונות
וחברת
ניהול
עושר
)
. הצדדים
יכולים
להביא לסיום ההתקשרות בהודעה
מוקדמת של
90
ימים.
בנוסף
,
זכאי
למענק
שנתי
בגובה
אחוז
ים
מרווחי ארבע עונות.
תקנה
21
א'
-
השליטה בתאגיד
למועד הדוח, בעלי השליטה בחברה הינם ה"ה צבי לובצקי, דוד ויסברג ועמנואל קוק. במהלך תקופת הדוח לא הועברה השליטה בחברה.
לפרטים אודות הסכם ההצבעה בין בעלי השליטה, ראו סעיף
21.1
לדוח זה.
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בפרק א
תקנה
22
-
עסקאות עם בעל
י
ה
שליטה
להלן פרטים, למיטב ידיעת החברה, בדבר כל עסקה עם בעל השליטה או שלבעל השליטה יש עניין אישי באישורה, אשר בתוקף במועד
הדוח:
עסקאות המנויות בסעיף
270
(
4
לחוק החברות, תשנ"ט
)
-
1999
אישור תנאי התגמול של בעלי שליטה בחברה וקרוביהם
א
.
ביום
10
באוקטובר
2021
לאחר שהתקבל אישור
(
אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה
ועדת הביקורת ביושבה
כוועדת
תגמול וכן אישור
תנאי כהונה והעסקה ל
)
הדירקטוריון
ב' אלה אלקלעי, מר דוד לובצקי ומר עדו קוק
, ג
מר דוד ויסברג
לתקופה בת שלוש שנים החל מיום
1
בינואר
2022
. לפרטים נוספים ראה דוח זימון האסיפה הכללית המיוחדת של החברה מיום
1
בספטמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-142512
, הנכלל בפרק זה על דרך ההפניה.
)
כמו כן ראו תקנה
21
תיאור
( '
לפרק ד
, לדוח זה.
)
עסקי התאגיד
ב
.
ביום
8
במרץ
2023
אישרה אסיפת בעלי המניות
לאחר שהתקבל אישור
(
ועדת הביקורת ביושבה
כוועדת
תגמול ואישור
)
הדירקטוריון
את תנאי העסקתו וכהונתו של מר רון ויסברג
. לפרטים נוספים ראו
זימון אסיפת בעלי המניות מיום
29
בינואר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-012096
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
שיפוי נושאי משרה מקרב בעלי השליטה וקרוביהם
ביום
25
בדצמבר
2019
אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה,
(
לאחר אישור ועדת הביקורת והדירקטוריון
)
, הענקת
בי
כת
שיפוי חדשים לדירקטורים ונושאי משרה לרבות דירקטורים ונושאי משרה מקרב בעלי השליטה וקרוביהם המכהנים מטעם החברה או על
ו בכתב השיפוי שצורף לדו"ח זימון האסיפה והכל כמפורט בדוח העסקה וזימון האסיפה מיום
פי בקשתה בתאגיד קשור כהגדרת
18
בנובמבר
2019
,
(
מספר אסמכתא
2019-01-099216
)
, המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
ביום
21
בפברואר
2022
אישרה האסיפה הכללית
ב השיפוי שהוענק לנושאי המשרה וקרוביהם. לפרטים נוספים ראו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
יקון בכת
של בעלי המניות בחברה ת
29
בדצמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-186918
, הנכלל בפרק זה על דרך ההפניה.
)
כתבי פטור לדירקטורים ולנושאי משרה
הענקת
)
לרבות מטעם בעלי השליטה וקרוביהם
(
ביום
11
באוגוסט
2020
כתבי פטור לנושאי
אישרה האסיפה הכללית לאחר אישור הדירקטוריון ואישור ועדת התגמול של החברה, הענקת
משרה ולדירקטורים, לרבות לנושאי מ
שרה ולדירקטורים מטעם השליטה. לפרטים ראו זימון האסיפה הכללית מיום
29
ביוני
2020
מספר
(
אסמכתא
2020-01-059587
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ביום
29
ביוני
2023
אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה, לאחר אישור
הדירקטוריון ואישור ועדת התגמול של החברה, את הארכת תוקף
ב הפטור שניתן ביום
כת
11
באוגוסט
2020
לנושאי משרה בחברה שינם
בעלי שליטה ו/או קרוביהם כפי שיכהנו בחברה מעת לעת. לפרטים נוספים ראו זימון אסיפת בעלי מניות מיום
24
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-055791
)
שאינן מנויות בסעיף
(
עסקאות אחרות
270
(
4
)
לחוק החברות
)
)
קרוב של בעל השליטה, מר צבי לובצקי
(
התקשרות החברה עם עידן לובצקי
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
ביום
28
באפריל
2022
אישרו ועדת הביקורת
(
ביושבה בוועדת תגמול
)
ודירקטוריון החברה את הארכת התקשרות החברה עם עידן לובצקי,
בנו של בעל השליטה בחברה, צבי לובצקי ואחיו של
, המ
)
מנכ"ל החברה
(
דוד לובצקי
ועסק בחברה בתפקיד אדמיניסטרטיבי לתקופה בת
3
שנים בהתאם לתקנה
1
(
ב
4
לתקנות החברות התש"ס
)
-
2000
. לפרטים נוספים, ראו דוח מיידי שפרסמה החברה ביום
28
באפריל
2022
מספר אסמכתא
(
2022-01-052450
הנכלל בפרק זה על דרך ההפניה.
)
לאחר תקופת הדוח, ביום
21
במרץ
2024
אישר
דירקטוריון החברה
לאחר אישור ועדת הביקורת ביושבה
(
כוועדת
עדכון לתנאי ההתקשרות עמו
)
תגמול
לעניין זה ראו דיווח מיידי שתפרסם החברה בד בבד
עם פרסום דוח זה באתר ההפצה של רשות ניירות ערך שכתובתו
.
ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי מ
שרה לרבות בעלי שליטה וקרוביהם המכהנים כנושאי משרה בחברה
ביום
15
במאי
2023
ביושבה
(
אישר דירקטוריון החברה לאחר אישור ועדת הביקורת
כוועדת
של החברה, התקשרות בעסקה
)
תגמול
לרכישת פוליסת ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה ביחס לכל הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה ובחברות הבנות של החברה,
לרבות בעלי השליטה וקרוביהם. לפרטים נוספים ראו דיווח
מידי מיום
16
במאי
2023
מספר אסמכתא
(
2023-01-052221
המובא בדוח
)
זה על דרך ההפניה.
)
קרובה של בעל השליטה, מר דוד ויסברג
(
ב' גל אלקלעי
התקשרות החברה עם ג
ביום
29
בדצמבר
2021
אישרו ועדת הביקורת
(
ביושבה כוועדת תגמול
)
ב' גל אלקלעי, ב
ודירקטוריון החברה התקשרות עם ג
תה של גב'
ונ
)
סמנכ"לית פיתוח עסקי ודירקטורית בחברה
(
אלה אלקלעי
(
כדתו של מר דוד ויסברג
המועסקת בחברה בתפקיד
)
בעל השליטה בחברה
נציגת מוקד מכירות לתקופה בת
3
שנים בהתאם לתקנה
1
(
ב
4
לתקנות החברות התש"ס
)
-
2000
. לפרטים נוספים, ראו דוח מיידי שפרסמה
החברה ביום
29
בד
צמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-186618
הנכלל בפרק זה על דרך ההפניה.
)
לאחר תקופת הדוח,
ביום
11
במרץ
2024
ב' גל אלקלעי בחברה.
הסתיימה העסקתה של ג
אישור מדיניות תגמול
ביום
21
בפברואר
2022
לאחר אישור ועדת הביקורת ביושבה כ
(
אושרה על ידי האסיפה הכללית של החברה
ו
)
ועדת תגמול והדירקטוריון
מדיניות
ה
תגמול
הקודמת של החברה
,
לפרטים אודותיה ראו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
29
בדצמבר
2021
(
מספר אסמכתא
2021-
01-186918
)
כפי שתוקן ביום
26
בינואר
2022
מספר אסמכתא
(
2022-01-011896
הנכללים בדוח זה על דרך ההפניה.
)
ביום
8
במרץ
2022
לאחר אישור ועדת הביקורת ביושבה
(
אושרה על ידי האסיפה הכללית של החברה
כוועד
ת
מדיניות תגמול
)
תגמול והדירקטוריון
מעודכנת
לפרטים אודותיה ראו זימון אסיפת בעלי המניות מיום
29
בינואר
2023
(
מס' אסמכתא
2023-01-012159
המובא בדוח זה על דרך ההפניה
)
.
מדיניות
החברה בעניין עסקאות זניחות
:
אחת לשנה, ועדת הביקורת ולאחריה דירקטוריון החברה מאשרים את מדיניות החברה לעניין עסקאות זניחות ובתוך כך קובעים את הסוגים
והמאפיינים של העסקאות אותן רואה התאגיד כזניחות, תוך פירוט העובדות, הנימוקים וההסברים לכך.
תקנה
24
-
תכנית
אופציות לעובדי החברה
:
ביום
20
בספטמבר
2021
פרסמה החברה מתאר הקצאת אופציות לעובדים במסגרתו באפשרותה להציע עד
1,650,000
אופציות אשר
בהת
קיים תנאים מסוימים היו ניתנות
למימוש לעד
1,650,000
מניות רגילות בנות
0.1
₪
ערך נקוב כל אחת של החברה, לעובדים, ספקים
ונושאי משרה של החברה. הכל כמפורט בדוח המתאר מיום
20
בספטמבר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-147891
שתוקן ביום
)
25
באוקטובר
2021
מספר אסמכתא
(
2021-01-159501
ומובא בדוח זה על דר
)
ך ההפניה. ביום
31
באוקטובר
2021
התקבל מטעם הבורסה
בענה מהאופציות אשר יוקצו לעובדי החברה ולספקים.
יות שתנ
לניירות ערך בתל אביב אישור רישום ניירות ערך למסחר, ביחס למנ
ביום
14
באוקטובר אישר דירקטוריון החברה הקצאה של
1,522,500
אופציות הניתנות למימוש עבור כל אחד
מעובדי החברה. לפרטים נוספים
ראו דיווח החברה מיום
17
באוקטובר
2021
מס' אסמכתא
(
(2021-01-156282
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
במהלך שנת
2023
הונפקו
8,369
מניות כתוצאה ממימוש אופציות לעובדים.
אחזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה במניות וניירות ערך
:
לפרטים
אודות החזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה במניות ובניירות ערך אחרים, ראו דיווחים מיידים שפרסמה החברה
ביום
5
בינואר
2023
מספר אסמכתא
(
2023-01-002949
)
מיום
9
באפריל
2023
מספר אסמכתא
(
(2023-01-039471
, מ
יום
24
במאי
2023
מספר
(
אסמכתא
2023-01-055854
)
, מיום
6
ביולי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-075846
, מיום
)
30
בספטמבר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-
112932
)
ומיום
2
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-001074
)
המובאים בדוח זה על דרך
ההפניה
.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
לאחר מועד הדוח, ביום
11
בינואר
2024
מומשו אופציות לעובדים על ידי נושא משרה בחברה
-
מאיר
טובי. לפרטים נוספים ראו דיווח
החברה מיום
11
בינואר
2024
מס' אסמכתא
(
2024-01-005970
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
תקנה
24
א
-
הון רשום, הון מונפק וניירות ערך המירים ליום
21
במרס
2024
מספר מניות/ניירות ערך המירים
מניות רגילות בנות
(
הון רשום
0.1
ש"ח
ע.נ. כל אחת
(
50,000,000
הון מונפק ונפרע
15,438,989
הון מונפק ונפרע בניכוי מניות רדומות
12,681,155
מניות רדומות
2,757,834
אופציות לא סחירות לעובדים
1,590,691
תקנה
24
ב
–
מרשם בעלי מניות
שם המחזיק
כתובת
מס' מזהה
סוג המניה
כמות המניות
נקוב
ערך
ב
ש"ח
חברה לרישומים של
הבורסה לניירות
ערך בתל אביב
אחוזת בית
2
, תל
אביב
515736817
רגילה
13,426,497
649
,
2
1,34
יהודה בר לב
טולקובסקי
3
, תל
אביב
064837123
רגילה
10
1
יעקב אלכסנדר
ספיר
21
, קיסריה
051288421
רגילה
2,000,000
200,000
מרשם בעלי האופציות
שם המחזיק
כתובת
מס' מזהה
סוג המניה
כמות המניות
מוחזקות בנאמנות?
שטראוס לזר ושות'
יגאל אלון
94
, תל
אביב יפו
511742066
אופציה
1,342,650
כן
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
תקנה
26
–
הדירקטורים של החברה
שם:
)
יו"ר הדירקטוריון
(
עדו דב קוק
מספר זיהוי:
057793309
)
כאמור בדרכון
(
שם הדירקטור באנגלית
Iddo Dov Kook
תאריך לידה:
27
באוקטובר
1962
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
ג'ורג' אליוט
14
תל אביב
נתינות:
ישראלית
חברות
בוועדה
או ועדות של הדירקטוריון:
-
דירקטור בלתי תלוי או דירקטור חיצוני
ואם חיצוני
(
–
האם
:)
מומחה
לא
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או
כשירות
מקצועית:
בעל
מומחיות חשבונאית ופיננסית
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין
–
התפקיד אותו ממלא:
יו"ר הדירקטוריון.
מספק להנהלת החברה וחברות הבנות ייעוץ בנושאים
שוטפים ומסייע בהתוויית האסטרטגיה של הקבוצה. בנוסף מכהן
כדירקטור
בחברות בנות בקבוצה.
לפרטים בדבר תנאי התגמול של מר
עדו קוק ראו תקנה
22
לעיל.
תאריך בו החלה כהונתו כדירקטור:
1
בינואר
2019
השכלה:
תואר ראשון במדעי החיים מאוניברסיטת תל אביב
תואר שני במנהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב
קרבת משפחה לבעל עניין
בנו של מר עמנואל קו
ק, הנמנה עם בעלי השליטה בחברה
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
יו"ר דירקטוריון הקבוצה המשמש בין היתר כדירקטור בחברות שונות
בקבוצה.
תאגידים בהם משמש דירקטור:
אי.בי.אי
-
ניהול וחיתום בע"מ; שרותי בורסה והשקעות בישראל
–
אי.בי.אי. בע"מ; אדגר חתמים בע"מ; אורות
השקעות בע"מ; ארבע עונות
סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ; קומריט השקעות בע"מ; אי.בי.אי. קפיטל
בע"מ; אי.בי.אי ניהול נאמנויות; אי.בי.אי. פרטנרס בע"מ;
אי.בי.אי. תשתיות
בע"מ; אי.בי.אי תבל בע"מ; אי.בי.אי
פיננסיות
–
ניהול וחיתום בע"מ;
אי.בי.אי תגמול עובדים בע"מ; אי.בי
.אי שותפויות נדל"ן בע"מ; אי.בי.אי
פילאר ברלין בע"מ; אי.בי.אי וולקנו החזקות בע"מ; אי.בי.אי
–
אמבן ניהול
(
השקעות בע"מ; אי.בי.אי הולדינגס
1997
בע"מ; אביר הבר בע"מ; אי.בי.אי
)
פולין בע"מ; אי.בי.אי אלטרנטיב בע"מ; אי.בי.אי פילאר דיסלדורף בע"מ;
אי.בי.אי שרותי מטה
בע"מ; אי.בי.אי פילאר גרמניה בע"מ; אי.בי.אי מוצרים
מובנים בע"מ; אי.בי.אי פילאר אנגליה בע"מ; אי.בי.אי פילאר פורטפוליו
אנגליה בע"מ; אי.בי.אי אינטרנשיונל אף או אף בע"מ; אי.בי.אי קרנות גידור
בע"מ; אי.בי.אי מדיה בע"מ.
דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות חשבונ
אית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
כן
שם:
דוד ויסברג
(
דירקטור
)
מספר זיהוי:
008324998
תאריך לידה:
6
בינואר
1935
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
משה שרת
72
, תל
-
אביב
נתינות:
ישראלית
חברות בועדה או ועדות של הדירקטוריון:
-
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
דירקטור בלתי תלוי
ואם חיצוני
(
או דירקטור חיצוני
–
האם
:)
מומחה
-
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית:
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של בעל
עניין
–
התפקיד אותו ממלא:
כיהן כדירקטור בחברה וסיפק
שירותי ייעוץ להנהלת החברה
וליווי של
לקוחות של הקבוצה.
תאריך בו החלה כהונה כדירקטור:
16
בנובמבר
1981
סיום כהונה ביום
(
26
בינואר
2023
)
השכלה:
תואר ראשון בכלכלה מאוניברסיטת
Columbia
; תואר שני
)
ניו יורק
(
במנהל עסקים מאוניברסיטת
Columbia
)
ניו יורק
(
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
דירקטור
חליף בקבוצה,
ס
י
פק שירותי ייעוץ להנהלת החברה ומלווה
לקוחות של הקבוצה וכן דירקטור בחברות הקבוצה
תאגידים בהם משמש דירקטור:
יד אהרון בע"מ
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
אביהם של
גב'
אלה אלקלעי, סמנכ"ל פיתוח עסקי ודירקטורית בחברה,
ושל
מר
רון ויסברג
דירקטור בחברה.
דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
כן
שם:
אלה אלקלעי
מספר זיהוי:
057892424
תאריך לידה:
27
באפריל
1963
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
משק
46
, כפר מרדכי
נתינות:
ישראלית
ואמריקאית
חברות בועדה או ועדות של הדירקטוריון:
-
ואם חיצונית
(
דירקטורית בלתי תלויה או דירקטורית חיצונית
–
:)
האם מומחית
לא
בעלת מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית:
בעלת
כשירות מקצועית
עובדת החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין
–
התפקיד אותו ממלאת:
סמנכ"ל פיתוח עסקי בחברה ובחברות בשליטת החברה
, יו"ר אי.בי.אי.
(
ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
. לפרטים בדבר תנאי התגמול של
ב'
ג
אלקלעי ראו תקנה
22
לעיל
בנוסף, מכהנת הגב' אלקלעי כדירקטורית
בחברות הקבוצה.
תאריך בו החלה כהונה כדירקטורית:
18
בנובמבר
2009
השכלה:
תואר ראשון בביולוגיה מאוניברסיטת תל
-
אביב; תואר שני בביולוגיה
מאוניברסיטת תל
-
אביב; תואר שני במנהל עסקים מאוניברסיטת תל
-
אביב
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
משנת
2007
מכהנת כסמנכ"ל פיתוח עסקי בחברה. החל מיום
2
באוגוסט
2018
מכהנת כיו"ר דירקטו
(
ריון אי.בי.אי קרנות נאמנות
1978
)
בע"מ.
תאגידים בהם משמשת דירקטורית:
אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ; אי.בי.אי.
-
אמבן ניהול השקעות בע"מ;
קוואלטי קרדיט בע"מ
,
קוואלטי קרדיט אחזקות בע"מ; צעדים החזקות
(
1993
בע"מ; אי.בי.אי יו.קיי בע"מ;
)
אי.בי.אי
פתרונות
אשראי
בע"מ;
אי.בי.אי אסטרטגיות סי.אל.או בע"מ; אי.בי.אי. ניהול קרנות נאמנות
(
1978
בע"מ;
)
ארבע עונות ניהול עושר בע"מ. אלפנאר לקידום תעסוקת
, ושדולת הנשים בישראל.
)
חל"צ
(
ערבים בישראל בע"מ
בת משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
בתו של מר דוד ויסברג, דירקטור בחברה ואחותו של מר
רון ויסברג,
יו"ר דירקטוריון אי.בי.אי.
–
ניהול וחיתום בע"מ
דירקטורית שהחברה רואה אותה כבעלת מומחיות חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
לא
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שם:
גב' רינה שפיר
מספר זיהוי:
011647377
תאריך לידה:
20.9.1963
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
רחוב אלוף מגן קלמן
3
, תל אביב
נתינות:
ישראלית
חברות בוועדה או ועדות של הדירקטוריון:
לרבות ביושבה
(
וועדת ביקורת
כוועדת
ת
, ועדה לבחינת דוחות
)
גמול
כספיים, ועדת נוסטרו
דירקטורית בלתי תלויה או דירקטורית חיצונית :
כן
בעלת מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות
מקצועית:
בעלת מומחיות חשבונאית ופיננסית
עובדת החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין:
לא
תאריך בו החלה לכהן כדירקטורית:
1
באפריל
2021
השכלה:
BA
בכלכלה מאוניברסיטת תל אביב
MBA
במימון וחשבונאות מאוניברסיטת תל אביב
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
מנכ"ל רונטל טכנולוגיות, תכנה וסחר בע"מ ודירקטורית כמפורט מטה.
תאגידים בהם משמש דירקטור:
נדל"ן בע"מ;
)
שלמה
(
נאייקס בע"מ; שיר
סאנפלאור תעשיות מתחשדות
בע"מ;
ביולייט מדעי החיים בע"מ; אלמדה ונצ'רס
, קרן העושר של
אזרחי ישראל, אקרשטיין קבוצה בע"מ, יחד רופאים חב
רה לניהול
קופות גמל.
בת משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
לא
דירקטורית שהחברה רואה כבעלת מומחיות חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
כן
שם:
נטלי קרמר
מספר זיהוי:
035907120
תאריך לידה:
5.11.1978
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
זאב רכטר
6
, תל אביב
נתינות:
ישראלית
חברות בועדה או ועדות של הדירקטוריון:
ועדת ביקורת, ועדה לבחינת דוחות כספיים וועדת תגמול
ואם חיצוני
(
דירקטור בלתי תלוי או דירקטור חיצוני
–
האם
:)
מומחה
דירקטורית חיצונית
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית:
בעלת
מומחיות חשבונאית ופיננסית
וכן בעלת מומחיות בתחום
הסייבר.
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של בעל
עניין
–
התפקיד אותו ממלא:
לא
תאריך בו החלה כהונה כדירקטור:
4
ביולי
2022
השכלה:
תואר ראשון במדעי המחשב ומנהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב
,
תואר שני במ
נהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
צ'ק פוינט
טכנולוגיות תוכנה בע"מ.
תפקידים בכירים בחברת
AT&T
-
חברת תקשורת אמריקאית.
תאגידים בהם משמש דירקטור:
לא רלוונטי.
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
לא
דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות
חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
כן
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שם:
שלמה ז
הר
מספר זיהוי:
51979466
תאריך לידה:
13.2.1954
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
שפינוזה ברוך
5
רעננה.
נתינות:
ישראלית.
חברות בועדה או ועדות של הדירקטוריון:
חבר וועדת ביקורת, ועדה
לבחינת דוחות כספיים, ועדת תגמול וועדת
נוסטרו.
ואם חיצוני
(
דירקטור בלתי תלוי או דירקטור חיצוני
–
האם
:)
מומחה
לא.
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית:
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין
–
התפקיד אותו ממלא:
לא.
תאריך בו החלה כהונה כדירקטור:
18
באוגוסט
2022
.
השכלה:
תואר ראשון בכלכלה מאוניברסיטת תל אביב.
מאוניברסיטת תל אביב.
)
מימון וחשבונאות
(
תואר שני במנהל עסקים
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
יועץ לניהול ופיתוח עסקי ודירקטור בחברות ציבוריות.
די
רקטור במקסטוק בע"מ ובשופרסל בע"מ
תאגידים בהם משמש דירקטור:
אקונרג'י אנרגיה מתחדשת בע"מ,
מליסרו
ן בע"מ, סילברסטין נכסים
לימיטד ו
פינטו אפיק
1
בע"מ
.
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
לא.
דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה
במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
כן.
שם:
ראני חאג' יחיא
5
מספר זיהוי:
034566729
תאריך לידה:
21
בספטמבר
1977
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
אלנאג'אח ת.ד.
4536
טייבה מיקוד
404000
נתינות:
ישראלית
חברות בועדה או ועדות של הדירקטוריון:
ועדת ביקורת
ביושבה גם
(
כוועדת
)
תגמול
, ועדה לבחינת דוחות כספיים
ואם חיצוני
(
דירקטור בלתי תלוי או דירקטור חיצוני
–
האם
:)
מומחה
דירקטור חיצוני
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית:
בעל
כשירות מקצועית
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין
–
התפקיד אותו
ממלא:
לא
תאריך בו תחל כהונה כדירקטור:
26
באוגוסט
2017
סיום כהונה ביום
(
25
באוגוסט
2023
)
השכלה:
תואר ראשון במשפטים
The University of Jordan- Amman Jordan
תואר שני במנהל עסקים
-
Kellogg-Recanati ,Northwestern
University Tel Aviv University
עיסוק בחמש
השנים האחרונות:
מינואר
2015
ועד היום
–
מנכ"ל אזור התעשייה והסחר החופשי
הישראלי
-
ירדני
-
"שער הירדן".
תאגידים בהם משמש דירקטור:
אקוואליס ונצרס איי אל בע"מ; קרן האמירויות בע"מ;
סקודיקס בע"מ
;
מכון "מרחבים" לקידום אזרחות משותפת; צופן מרכזי טכנולוגיה עילית;
קר
די אי אף בע"מ חל"צ; טבשורה בע"מ חל"צ
)
קשת
(
ן שיתוף תרומה
5
סיים את כהונתו בחברה ביום
25
באוגוסט
2023
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
לא
דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
לא
שם:
אימן סייף
6
מספר זיהוי:
023277429
תאריך לידה:
22.10.1968
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
אלחטאף ת.ד
621
ערערה
נתינות:
ישראלית
חברות בוועדה או ועדות של הדירקטוריון:
בוועדת
לרבות
(
ביקורת
ועדת תגמול
)
, ועדה לבחינת דוחות כספיים.
דירקטור בלתי תלוי או דירקטור חיצוני :
כן.
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות
מקצועית:
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין:
לא.
תאריך בו החל כהונתו כדירקטור:
9
באוקטובר
2023
השכלה:
תואר ראשון בתכנון ופיתוח בינ"ל
-
אונ' קלארק, ארה"ב.
תואר שני במנהל עסקים
-
אונ' באמברג, גרמניה.
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
יו"ר דירקטוריון רני צים בניה רוויה בחברה הערבית בע"מ.
שותף בכיר בקרן פורטלנד.
נאס לייעוץ ומחקר חברתי וכלכלי בע"מ.
דירקטור בקופת חולים כללית.
ארגון מעוף.
תאגידים בהם משמש דירקטור:
אלפנאר לקידום תעסוקת ערבים בישראל.
חאסוב
-
העמותה
לקידום יזמות וטכנולוגיה בחברה הערבית.
מיזם קו אימפקט לשילוב החברה הערבית בתעסוקה.
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
לא
דירקטור שהחברה רואה כבעל מומחיות חשבונאית
ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
כן
שם:
רון ויסברג
מספר זיהוי:
022874127
תאריך לידה:
2
בפברואר
1967
כתבי בי
מען להמצאת
-
דין:
ויתקין
7
, רמת השרון
נתינות:
ישראלית
ואמריקאית
חברות בועדה או ועדות של הדירקטוריון:
לא
ואם חיצוני
(
דירקטור בלתי תלוי או דירקטור חיצוני
–
האם
:)
מומחה
לא
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית או כשירות
מקצועית:
בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית
עובד החברה, חברה בת שלה, חברה קשורה שלה או של
בעל עניין
–
התפקיד אותו ממלא:
יו"ר דירקטוריון חברת הבת, אי.בי.אי
–
ניהול וחיתום בע"מ.
תאריך בו החל כהונה כדירקטור:
8
במרץ
2023
)
עד לאותו מועד כיהן כדירקטור חליף
(
השכלה:
תואר ראשון בכלכלה חקלאית מהאוניברסיטה העברית בירושלים, תואר
שני במנהל עסקים מאוניברסיטת תל
-
אביב
6
החל את כהונתו כדירקטור חיצוני בחברה ביום
9
באוקטובר,
2023
.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
עיסוק בחמש השנים האחרונות:
החל מיום
30
בינואר
2014
מכהן כיו"ר דירקטוריון אי.בי.אי
–
ניהול
וחיתום בע"מ;
תאגידים בהם משמש דירקטור:
אי.בי.אי ניהול וחיתום בע"מ;
אי.בי.אי.
–
חיתום והנפקות בע"מ; מימאס
אחזקות והשקעות בע"מ; שרותי בורסה והשקעות בישראל
-
אי.בי.אי
בע"מ
בליץ טכנולוגיות
בע"מ.
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה:
בנו של דוד ויסברג ואחיה של אלה אלקלעי
דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות חשבונאית
ופיננסית
לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון:
לא
תקנה
26
א
–
נושאי משרה בכירה
שם:
דוד לובצקי
מספר זיהוי:
035672286
תאריך לידה:
12
בנובמבר
1978
תאריך תחילת כהונה:
1
בינואר
2019
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מנכ"ל
החברה ודירקטור בחברות הקבוצה ו/או חברות קשורות.
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
בנו של בעל השליטה,
מר
צבי לובצקי.
השכלה:
תואר ראשון בכלכלה מאוניברסיטת תל
-
אביב
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
החל מה
-
1
בינואר
2019
מנכ"ל קבוצת אי.בי.אי בית השקעות בע"מ.
מנכ"ל אי.בי.אי.
–
אמבן ניהול השקעות בע"מ.
שם:
דרור טנא
מספר זיהוי:
057794968
תאריך לידה:
20
באוקטובר
1962
תאריך תחילת כהונה:
29
באוגוסט
2002
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
סמנכ"ל כספים בחברה ובחברות בשליטת החברה; דירקטור באי.בי.אי.
(
ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
תואר ראשון בחשבונאות וכלכלה מאוניברסיטת תל
-
אביב
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
סמנכ"ל הכספים של הקבוצה
.
שם:
אורן כהן
מספר זיהוי:
032135758
תאריך לידה:
30
בדצמבר
1974
תאריך תחילת כהונה:
1
במאי
2014
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
משנה למנכ"ל ומנהל שיווק ומכירות ראשי בחברה ובחברות בשליטת
החברה.
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
תואר ראשון בכלכלה וניהול מהאוניברסיטה הפתוחה
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
משנה למנכ"ל ומנהל השיווק והמכירות הראשי בקבוצה.
שם:
אורן אופק
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
מספר זיהוי:
031113657
תאריך לידה:
29
במרס
1980
תאריך תחילת כהונה:
1
בדצמבר
2015
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
משנה למנכ"ל
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
תואר ראשון במשפטים
-
המרכז
הבינתחומי הרצליה; תואר ראשון
בממשל
-
המרכז הבינתחומי הרצליה
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
סמנכ"ל, יועץ משפטי ראשי וממונה על האכיפה הפנימית בחברה
ובחברות בשליטת החברה.
שם:
שלמה חנם
מספר זיהוי:
034467225
תאריך לידה:
4.1.1978
תאריך תחילת כהונה:
28.4.2022
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
חשבונאי ראשי וסמנכ"ל כספים בחברות בנות
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
תואר
BA
מנהל עסקים מסלול חשבונאות ורואה חשבון
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
חשב וסמנכ"ל כספים בחברות
ה
בנות
.
שם:
מאיר טובי
מספר זיהוי:
058702309
תאריך לידה:
7
בינואר
1964
תאריך תחילת כהונה:
20
בפברואר
2014
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
סמנכ"ל טכנולוגיות
מידע בחברה ובחברות בשליטת החברה; מנהל
טכנולוגיות מידע בחברת שרותי בורסה והשקעות בישראל
–
אי.בי.אי.
בע"מ
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
12
שנות לימוד
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
סמנכ"ל טכנולוגיות מי
דע בקבוצה.
שם:
מירית תשובה
7
מספר זיהוי:
024269474
תאריך לידה:
16
באוגוסט
1969
תאריך תחילת כהונה:
10
במרס
2005
התפקיד שממלאת בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
סמנכ"ל, מבקרת פנים בחברה ובחברות בשליטת החברה
בעלת עניין בחברה או
בת משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל ענין בחברה:
לא
7
לאחר תקופת הדוח, ביום
8
במרץ
2023
סיימה גב' מירית תשובה את כהונתה בחברה.
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
השכלה:
תואר ראשון בכלכלה מהאוניברסיטה העברית; תואר שני במינהל
עסקים מהמכללה למינהל
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
מבקרת הפנים של החברה ובחברות בשליטת החברה
.
שם:
תומר נדלר
מספר זיהוי:
04583494
תאריך לידה:
17.10.1980
תאריך תחילת כהונה:
29
באוגוסט
2023
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מבקר פנים ראשי
בחברה ובחברות הבנות בקבוצה
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר או
של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה
:
תואר
ראשון במשפטים מהקר
יה האקדמית אונו, תואר שני במנהל
עסקים, הקריה האקדמית אונו, תואר שני במשפטים אוניברסיטת בר
אילן
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
מבקר פנימי ראשי בנתיבי איילון.
שם:
שירי לוינסון
–
רז
מספר זיהוי:
032127185
תאריך לידה:
13
ביולי
1975
תאריך תחילת כהונה:
19
בנובמבר
2015
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
סמנכ"ל משאבי אנוש בחברה ובחברות בשליטת החברה
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר או
של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
)
התמחות במימון וניהול משאבי אנוש
(
תואר ראשון במנהל עסקים
-
המכללה למנהל; תואר שני בלימודי עבודה
-
אוניברסיטת תל אביב
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
סמנכ"ל משאבי אנוש
בקבוצה
.
שם:
רון שוחטוביץ
מספר זיהוי:
039204318
תאריך לידה:
14
באפריל
1983
תאריך
תחילת כהונה:
1
בדצמבר
2022
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
יועץ משפטי ראשי
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
(
תואר ראשון משולב במשפטים
(LL.B
ומנהל עסקים
(
B.A
)
מהמרכז
הבינתחומי הרצליה
.
תואר שני במשפטים
(
B.A
מאוניברסיטת בר
)
-
אילן
.
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
שותף במשרד עורכי דין ברנע ג'פה לנדה ושות'
שם:
לבנת מזרחי רינסקי
מספר זיהוי:
29074762
תאריך לידה:
14
בדצמבר
1971
תאריך תחילת כהונה:
17
ביוני
2018
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
התפקיד
שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מנכ"ל חברת הבת
-
שרותי בורסה
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר או
של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
(
מוסמך במנהל עסקים
MBA
, המכללה למנהל
)
בוגר
ת
תואר ראשון במנהל עסקים, המכללה למנה
ל
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
מנכ"ל חברת הבת
-
שרותי בורסה
שם:
אלון דורי
מספר זיהוי:
027287259
תאריך לידה:
7
במרץ
1974
תאריך תחילת כהונה:
1
ביולי
2018
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מנכ"ל חברת הבת
-
אי.בי.אי
אמבן ניהול השקעות בע"מ
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר או
של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
(
מוסמך במנהל עסקים
MBA
, האוניברסיטה הפתוחה
)
(
בוגר תואר ראשון בכלכלה וניהול
BA
, המכללה האקדמית ת"א יפו
)
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
מנכ"ל חברת
הבת
-
אי.בי.אי אמבן ניהול השקעות בע"מ
שם:
טל דורי
מספר זיהוי:
040229924
תאריך לידה:
21
באוקטובר
1980
תאריך תחילת כהונה:
1
בינואר
2017
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מנכ"ל חברת הבת
-
אי.בי.אי קפיטל בע"מ וחברות
הבנות שלה.
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
(
תואר ראשון בכלכלה ותואר שני
MBA
מאוניברסיטת תל אביב
)
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
מנכ"ל אי.בי.אי. קפיטל בע"מ.
שם:
אורי בן דב
מספר זיהוי:
038627626
תאריך לידה:
21
ביוני
1976
תאריך תחילת כהונה:
31
באוקטובר
2012
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מנכ"ל החברה הבת
-
(
אי.בי.אי. ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר
או של בעל
עניין בחברה:
לא
השכלה:
בוגר מנהל עסקים, המרכז הבינתחומי הרצליה ומוסמך מנהל עסקים,
אוניברסיטת תל אביב
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
(
מנכ"ל אי.בי.אי. ניהול קרנות נאמנות
1978
בע"מ
)
שם:
מורן סיטון
מספר זיהוי:
037514007
תאריך לידה:
19.09.1975
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
תאריך
תחילת כהונה:
1.4.2014
התפקיד שממלא בחברה, בחברה בת שלה או בחברה קשורה
שלה או בבעל עניין בה:
מנכ"ל חברת הבת
-
ארבע עונות
סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
בעל עניין בחברה או בן משפחה של נושא משרה בכירה אחר או
של בעל עניין בחברה:
לא
השכלה:
BA
בכלכלה אונ' בן גוריון ,
MBA
מנהל עסקים התמחות במימון אונ'
בר אילן
ניסיון עסקי בחמש שנים אחרונות:
מנכ"ל חברת הבת
-
ארבע עונות
סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ
תקנה
26
ב
–
מורשי חתימה של החברה
בחברה אין מורשי חתימה עצמאיים המורשים לחייב את החברה.
תקנה
27
-
רואה החשבון המבקר של החברה
זיו האפט, רואי חשבון, מדרך מנחם בגין
48
, תל
-
אביב.
תקנה
28
–
שינוי בתזכיר או בתקנון
לא נערכו שינויי
תזכיר או שינויי
תקנון בתקופת הדיווח.
תקנה
29
–
המלצות והחלטות הדירקטורים
להלן החלטות הדירקטוריון שאינן טעונות אישור אסיפה
כללית של בעלי מניות החברה:
חלוקות דיבידנד
:
לפרטים אודות חלוקות הדיבידנד שהיו במהלך שנת
2023
, ראו סעיף
5
בדוח
)
תיאור עסקי התאגיד
( '
בחלק א
זה
.
החלטות
אספות
כלליות מיוחדות:
א
.
ביום
8
במרץ
2023
( :
התקיימה אסיפת בעלי מניות מיוחדת שעל סדר יומה הנושאים הר"מ
1
אישור תיקון מדיניות התגמול של
)
(
החברה
2
(
אישור מינויו של מר רון ויסברג כדירקטור מן המניין בחברה
)
3
אישור תנאי כהונתו והעסקתו של מר רון ויסברג.
)
לפרטים נוספים ראו זימון אסיפת בעל
י המניות כפי שתוקן ביום
27
בפברואר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-021849
המובא
)
בדוח זה על דרך ההפניה. האסיפה אישרה את הנושאים שהיו על סדר יומה לפרטים נוספים בדבר תוצאות האסיפה ראו דווח
החברה מיום
8
במרץ
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-025035
המובא בדוח זה על דרך ההפנ
)
יה.
ב
.
ביום
29
ביוני
2023
כתבי פטור עבור דירקטורים ונושאי משרה
התקיימה אסיפת בעלי מניות שעל סדר יומה אישור הארכת
שהינם בעלי השליטה או קרוביהם. לפרטים נוספים ראו דיווח החברה מיום
24
במאי
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-055791
)
המובא בדוח זה על דרך ההפניה. האסיפה
אישרה את ההארכה כאמור. לפרטים ראו דיווח מיידי מיום
2
ביולי
2023
מס'
(
אסמכתא
2023-01-072951
.)
ג
.
ביום
9
באוקטובר
2023
( :
התקיימה אסיפת בעלי מניות שבמסגרתה נדונו ואושרו הנושאים הר"מ
1
דיון בדוחות הכספיים ובדוח
)
הדירקטוריון לשנת
2022
(
2
אישור מינויו מחדש של משרד
)
רו"ח
BDO
זיו האפט רואי חשבון, כרואה חשבון מבקר של החברה,
(
עד לאסיפה הכללית השנתית הבאה של החברה
3
אישור מינוי מחדש של הדירקטורים המכהנים: מר עדו קוק, גב' אלה
)
(
אלקלעי, מר שלמה זהר ומר רון ויסברג
4
אישור מינויו של מר אימן סייף כדירקטור חיצוני בחברה לתקופה
)
בת שלוש שנים
החל מיום
9
באוקטובר
2023
(
5
(
עדכון הגמול השנתי עבור דירקטורים שאינם מטעם בעלי השליטה בחברה
)
6
אישור תנאי
)
כהונתו של מר אימן סייף. הכל כמפורט בהרחבה בדיווח החברה מיום
9
באוקטובר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-114186
)
המובא בדוח זה על דרך ההפניה. האס
יפה אישרה את כל הנושאים שעל סדר יומה לפרטים נוספים דווח תוצאות אסיפה מיום
9
באוקטובר
2023
מס' אסמכתא
(
2023-01-114186
המובא בדוח זה על דרך ההפניה.
)
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
תקנה
29
א
–
החלטות חברה
להלן החלטות החברה בנושאים המפורטים בתקנה שהתקבלו בשנת
2023
או שהינן בתוקף במועד הד
וח:
כתב פטור
בי שיפוי ואישור הענקת
כת
התקשרות בפוליסה לביטוח נושאי משרה ודירקטורים, אישור הענקת
–
לפרטים נוספים, ראו תקנ
ה
22
לדוח זה.
)
פרטים נוספים על התאגיד
( '
לחלק ד
21
במרס
2024
דוד לובצקי
עדו קוק
מנכ"ל החברה
יו"ר הדירקטוריון
דוח
שנתי
בדבר
אפקטיביות
הבקרה
הפנימית
על
הדיווח
הכספי
ועל
הגילוי
"(
ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של אי.בי.אי. בית השקעות בע"מ
התאגיד
, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה
)"
פנימית נאותה
על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.
2
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
לעניין זה, חברי ההנהלה הם:
1
.
מר
דוד לובצקי, מנהל כללי
2
.
מר
עדו קוק
, יו"ר הדירקטוריון;
3
.
מר
דרור טנא, מנהל כספים;
בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי
ונושא המשרה הבכיר
ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמ
ורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר
נועדו
לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד
נדרש לגלו
ת בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.
הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת
התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר
בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים
,
וזאת כדי
לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.
בלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת
בשל המג
מידע בדוחות תימנע או
תתגלה.
ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון, ביצעה בדיקה והערכה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה;
הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כללה:
הערכת סיכוני הדיווח והגילוי, מיפוי וזיהוי החשבונות והתהליכים העסקיים אשר התאגיד רואה אותם כמהותיים מאוד לדיווח הכספי והגילוי,
מיפוי הבקרות הקיימות בתהליכים שנבחרו ובחירת בקרות מפתח, הערכת אפקטיביות הבקרות והערכה כוללת של אפקטיביות הבקרה
הפנימית על הדיווח ה
כספי. התהליכים אותם רואה החברה כמהותיים מאד לדיווח הכספי והגילוי הינם: עריכה וסגירת הדיווח הכספי,
(
בקרות ברמת הארגון
ELC
(
, בקרות כלליות על מערכות המידע
)
ITGC
, וכן תהליכים נוספים: שכר
)
ורכש
. התהליכים המהותיים מאד
המנוהלים בחלק מהחברות המאוחדות הינם: הכנסות
מעמלות,
הכנסות משירותי נאמנויות
,
ניהול מזומנים,
לקוחות,
השקעות נוסטרו,
הכנסות מדמי ניהול
ודמי הצלחה
,
ועמלות הפצה.
בסס על הערכת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כמפורט לעיל, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה, כי
בהת
הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום
31
בדצמבר
2023
היא אפקטיבית.
3
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הצהרות
מנהלים
הצהרת
)
א
(
מנהל
כללי
לפי
תקנה
9
()
ד
(
ב
1
)
הצהרת
מנהלים
כלליים
אני,
דוד לובצקי
, מצהיר
כי:
1
.
בחנתי
את
הדוח
התקופתי
להלן: "
(
של אי.בי.אי בית השקעות בע"מ
התאגיד
לשנת
)"
2023
להלן: "
(
הדוחות
;)"
2
.
לפי
ידיעתי, הדוחות
אינם
כוללים
כל
מצג
לא
נכון
של
עובדה
מהותית
ולא
חסר
בהם
מצג
של
עובדה מהותית
הנחוץ
כדי
שהמצגים
שנכללו
בהם, לאור
הנסיבות
שבהן
נכללו
אותם
מצגים, לא
יהיו
מטעים בהתייחס
לתקופת
הדוחות;
3
.
לפי
ידיעתי, הדוחות
הכספיים
ומידע
כספי
אחר
הכלול
בדוחות
משקפים
באופן
נאות, מכל
הבחינות המהותיות, את
המצב
הכספי,
תוצאות
הפעולות
ותזרימי
המזומנים
של
התאגיד
לתאריכים
ולתקופות
שאליהם
מתייחסים
הדוחות;
4
.
גיליתי
לרואה
החשבון
המבקר
של
התאגיד, לדירקטוריון
ולוועדות
הביקורת
והדוחות
הכספיים
בסס
אגיד, בהת
של הת
על
הערכתי
העדכנית
ביותר
לגבי
הבקרה
הפנימית
על
הדיווח
הכספי
ועל
ילוי:
הג
א
.
את
כל
הליקויים
המשמעותיים
והחולשות
המהותיות
בקביעתה
או
בהפעלתה
של
הבקרה
הפנימית על
הדיווח
הכספי
ועל
הגילוי
העלולים
באופן
סביר
להשפיע
לרעה
על
יכולתו
של
התאגיד
לאסוף, לעבד, לסכם
או
לדווח
על
מידע
כספי
באופן
שיש
בו
להטיל
ספק
במהימנות
הדיווח
הכספי
והכנת הדוחות
הכספיים
בהתאם
להוראות
הדין; וכן
-
ב
.
כל
תרמית, בין
מהותית
ובין
שאינה
מהותית, שבה
מעורב
המנהל הכללי
או
מי
שכפוף
לו במישרין
או מעורבים
עובדים
אחרים
שיש
להם
תפקיד
משמעותי
בבקרה
הפנימית
על
הדיווח
הכספי
ועל הגילוי;
5
.
אני, לבד
או
יחד
עם
אחרים
בתאגיד:
א
.
קבעתי
בקרות
ונהלים, או
וידאתי
קביעתם
וקיומם
של בקרות ונהלים תחת
פיקוחי,
המיועדים להבטיח
שמידע
מהותי
המתייחס
לתאגיד, לרבות
חברות
מאוחדות
שלו
כהגדרתן
בתקנות ניירות ערך
דוחות
(
כספיים
התש"ע
)
שנתיים
-
2010
,
מובא
לידיעתי
על
ידי
אחרים
בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט
במהלך
תקופת
ההכנה
של
הדוחות; וכן
-
ב
.
קבעתי
בקרות
ונהלים, או
וידאתי
קביעת
ם
וקיומם
של
בקרות
ונהלים תחת
פיקוחי, המיועדים להבטיח
באופן
סביר
את
מהימנות
הדיווח
הכספי
והכנת
הדוחות
הכספיים
בהתאם
להוראות
הדין, לרבות
בהתאם
לכללי
חשבונאות
מקובלים;
ג
.
הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, והצגתי בדוח זה את מסקנות
הדירקטוריון
וההנהלה לגבי האפקטיביות של הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות.
אין
באמור
לעיל
כדי
לגרוע
מאחריותי
או
מאחריות
כל
אדם
אחר, על
פי
כל
דין.
______
______
______________
דוד לובצקי
, מנכ"ל
21
במרס
2024
4
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
הצהרת
)
ב
(
נושא
המשרה
הבכיר
ביותר
בתחום
הכספים
לפי
תקנה
9
()
ד
(
ב
2
)
הצהרת
נושא
המשרה
הבכיר
ביותר
בתחום
הכספים
אני, דרור טנא, מצהיר
כי:
1
.
בחנתי
את
הדוחות
הכספיים
ומידע
כספי
אחר
הכלול
"(
בדוחות של אי.בי.אי בית השקעות בע"מ
התאגיד
לשנת
)"
2023
"(
הדוחות
;)"
2
.
לפי
ידיעתי, הדוחות
הכספיים והמידע
הכספי
האחר
הכלול
בדוחות
אינם
כוללים
כל
מצג
לא
נכון
של עובדה
מהותית
ולא
חסר
בהם
מצג
של
עובדה
מהותית
הנחוץ
כדי
שהמצגים
שנכללו
בהם, לאור הנסיבות
שבהן
נכללו
אותם
מצגים, לא
יהיו
מטעים
בהתייחס לתקופת
הדוחות;
3
.
לפי
ידיעתי, הדוחות
הכספיים ומידע
כספי
אחר
הכלול
בדוחות משקפים
באופן
נאות, מכל
הבחינות המהותיות, את
המצב
הכספי,
תוצאות
הפעולות
ותזרימי
המזומנים
של
התאגיד
לתאריכים
ולתקופות שאליהם
מתייחסים
הדוחות;
4
.
גיליתי
לרואה
החשבון
המבקר
של
התאגיד, לדירקטוריון
ולוועדות
הביקורת
והדוחות
הכספיים
בסס
אגיד, בהת
של הת
על
הערכתי
העדכנית
ביותר
לגבי
הבקרה
הפנימית
על
הדיווח
הכספי
ועל
ילוי:
הג
א
.
את
כל
הליקויים
המשמעותיים
והחולשות
המהותיות
בקביעתה
או
בהפעלתה
של
הבקרה
הפנימית על
הדיווח
הכספי
ועל
הגילוי,
ככל
שהיא
מתייחסת
לדוחות
הכספיים ולמידע
הכספי
האחר
הכלול בדוחות, העלולים
באופן
סביר
להשפיע
לרעה
על
יכולתו
של
התאגיד
לאסוף, לעבד, לסכם
או
לדווח על
מידע
כספי
באופן
שיש
בו
להטיל
ספק
במהימנות
הדיווח
הכספי
והכנת
הדוחות
הכספיים בהתאם
להוראות
הדין; וכן
-
ב
.
כל
תרמית, בין
מהותית
ובין
שאינה
מהותית, שבה
מעורב
המנהל הכללי
או
מי
שכפוף
לו
במישרין
או מעורבים
עובדים
אחרים
שיש
להם
תפקיד
משמעותי
בבקרה
הפנימית
על
הדיווח
הכספי
ועל
הגילוי;
5
.
אני, לבד
או
יחד
עם
אחרים
בתאגיד:
א
.
קבעתי
בקרות
ונהלים, או
וידאתי
קביעתם
וקיומם של
בקרות
ונהלים
תחת
פיקוחי, המיועדים להבטיח
שמידע
מהותי
המתייחס
לתאגיד, לרבות
חברות
מאוחדות
שלו
כהגדרתן
בתקנות
ניירות
, התש"ע
)
דוחות כספיים שנתיים
(
ערך
-
2010
, ככל
שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות, מובא
לידיעתי
על
ידי
אחרים
בתאגיד
ובחברות
המאוחדות,
בפרט
במהלך תקופת
ההכנה
של
הדוחות; וכן
-
ב
.
קבעתי
בקרות
ונהלים, או
וידאתי
קביעתם
וקיומם
של
בקרות
ונהלים תחת
פ
יקוחנו, המיועדים להבטיח
באופן
סביר
את
מהימנות
הדיווח
הכספי
והכנת
הדוחות
הכספיים
בהתאם
להוראות הדין, לרבות
בהתאם
לכללי
חשבונאות
מקובלים;
ג
.
הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע
הכספי האחר
הכלול בדוחות למועד הדוחות; מסקנותיי לגבי הערכתי כאמור הובאו לפני הדירקטוריון וההנהלה ומשולבות
בדוח זה.
אין
באמור
לעיל
כדי
לגרוע
מאחריותי
או
מאחריות
כל
אדם
אחר, על
פי
כל
דין.
____
_______
________________
דרור טנא, מנהל כספים
21
במרס
2024
1
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
שאלון ממשל תאגידי
1
עצמאות הדירקטוריון
נכון
לא נכון
1
.
בכל שנת הדיווח כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר.
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו שני דירקטורים חיצוניים אינה
עולה על
90
ימים, כאמור בסעיף
363
()
ב
(.
א
10
לחוק החברות, ואולם בכל תשובה שהיא
)
בה לא כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או
)
בימים
(
תצוין תקופת הזמן
)
נכון/לא נכון
(
יותר בשנת הדיו
ובכלל זה גם תקופת כהונה שאושרה בדיעבד, תוך הפרדה בין
(
וח
:)
הדירקטורים החיצונים השונים
מספר הדירקטורים החיצוניים המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה:
3
(
רינה שפיר, נטלי קרמר
,
אימן סייף
.)
√
2
.
שיעור
2
הדירקטורים הבלתי תלויים
3
המכהנים בתאגיד נכון למועד
פרסום שאלון זה:
3
שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים שנקבע בתקנון
4
התאגיד
5
:
2
.
.)
לא נקבעה הוראה בתקנון
(
לא רלוונטי
3
.
ונמצא
)
והדירקטורים הבלתי תלויים
(
בשנת הדיווח נערכה בדיקה עם הדירקטורים החיצוניים
כי הם קיימו בשנת הדיווח את הוראת סעיף
240
ו
)
ב
(
-
)
ו
(
לחוק החברות לעניין היעדר זיקה
המכהנים בתאגיד וכן מתקיימים בהם התנאים
)
והבלתי תלויים
(
של הדירקטורים החיצוניים
.)
או בלתי תלוי
(
הנדרשים לכהונה כדירקטור חיצוני
√
4
.
כל הדירקטורים אשר כיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח, אינם כפופים
6
למנהל הכללי,
(
במישרין או בעקיפין
.)
למעט דירקטור שהוא נציג עובדים, אם קיימת בתאגיד נציגות לעובדים
)
קרי, הדירקטור כפוף למנהל הכללי כאמור
( "
אם תשובתכם הינה "לא נכון
-
יצוין שיעור
במגבלה האמורה:
הדירקטורים שלא עמדו
1
–
גב' אלה אלקלעי המשמשת כסמנכ"ל פיתוח
עסקי בחברה, קרובה של בעל השליטה, מר
דוד ויסברג.
√
5
.
כל הדירקטורים שהודיעו על קיומו של ענין אישי שלהם באישור עסקה שעל סדר יומה של
למעט דיון ו/או הצבעה בנסיבות
(
הישיבה, לא נכחו בדיון ולא השתתפו בהצבעה כאמור
המתקיימות לפי סעיף
278
:)
לחוק החברות
)
ב
(
אם תשובתכם הינה "לא נכון"
-
האם היה זה לשם
הצגת נושא מסוים על ידו בהתאם להוראות סעיף
278
סיפה:
)
א
(
יש לסמן
(
לא
כן
x
.)
במשבצת המתאימה
בהצבעה למעט
יצוין שיעור הישיבות בהם דירקטורים כאמור נכחו בדיון ו/או השתתפו
בנסיבות כאמור בס"ק א:
√
6
.
, שאינו דירקטור או נושא משרה בכירה אחר
)
לרבות קרובו ו/או מי מטעמו
(
בעל השליטה
בתאגיד, לא נכח בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח.
√
1
פורסם במסגרת הצעות חקיקה לשיפור הדוחות ביום
16.3.2014
.
2
בשאלון זה, "שיעור"
-
מספר מסוים מתוך הסך הכל. כך לדוגמה
3/8
.
3
לרבות "דירקטורים חיצוניים" כהגדרתם בחוק החברות.
4
לענין שאלה זו
-
לדוגמא בתאגיד בנקאי
(
החלה על התאגיד
"תקנון" לרבות על פי הוראת דין ספציפית
-
.)
הוראות המפקח על הבנקים
5
חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה.
6
לעניין שאלה זו
-
עצם כהונה כדירקטור בתאגיד מוחזק הנמצא בשליטת התאגיד, לא ייחשב כ"כפיפות"
למעט
(
, מאידך, כהונת דירקטור בתאגיד המכהן כנושא משרה
ו/או עובד בתאגיד המוחזק שבשליטת התאגיד ייחשב "ככפיפות" לעניין שאלה זו.
)
דירקטור
2
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
קרי, בעל שליטה ו/או קרובו ו/או מי מטעמו שאינו חבר
( "
אם תשובתכם הינה "לא נכון
דירקטוריון ו/או נושא משרה בכירה בתאגיד נכח ב
)
ישיבות הדירקטוריון כאמור
–
יצוינו
הפרטים הבאים לגבי נוכחות כל אדם נוסף בישיבות הדירקטוריון כאמור:
זהות: עמנואל קוק
.
:)
ככל וקיים
(
תפקיד בתאגיד
לא רלוונטי
.
:)
אם מי שנכח אינו בעל השליטה עצמו
(
פירוט הזיקה לבעל השליטה
בעל השליטה בעצמו
.
האם היה זה לשם הצגת נושא מסוים על ידו:
לא.
שיעור נוכחותו
7
בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח לשם הצגת נושא מסוים על
ידו:
לא רלוונטי
,
.)
בתאגיד אין בעל שליטה
(
לא רלוונטי
כשירות וכישורי הדירקטורים
נכון
לא נכון
7
.
בתקנון התאגיד לא קיימת הוראה
בילה את האפשרות לסיים מיידית את כהונתם של
המג
לעניין זה
(
כלל הדירקטורים בתאגיד, שאינם דירקטורים חיצוניים
–
קביעה ברוב רגיל אינה
)
נחשבת מגבלה
8
.
יצוין
)
קרי, קיימת מגבלה כאמור
( "
אם תשובתכם הינה "לא נכון
–
√
א
.
פרק הזמן שנקבע בתקנון לכהונת דירקטור: _
____________________
.__
ב
.
הרוב הדרוש שנקבע בתקנון לסיום כהונתם של הדירקטורים:
__
_________________________________
._
ג
.
מנין חוקי שנקבע בתקנון באסיפה הכללית לשם סיום כהונתם של הדירקטורים:
__
______________
._
ד
.
הרוב הדרוש לשינוי הוראות אלו בתקנון: _
_____________________________________________________
._
8
.
התאגיד דאג לעריכת תוכנית הכשרה לדירקטורים חדשים, בתחום עסקי התאגיד ובתחום
הדין החל על התאגיד והדירקטורים, וכן דאג לעריכת תכנית המשך להכשרת דירקטורים
מכהנים, המותאמת, בין השאר, לתפקיד שהדירקטור ממלא בתאגיד.
אם תשובתכם הינה "נכון"
-
יצוין האם התוכנית הופעלה בשנת הדיווח:
כן
יש
(
לא
לסמן
x
)
במשבצת המתאימה
√
9
.
א
.
בתאגיד נקבע מספר מזערי נדרש של דירקטורים בדירקטוריון שעליהם להיות בעלי
מומחיות חשבונאית ופיננסית.
אם תשובתכם הינה "נכון"
-
יצוין המספר המזערי שנ
קבע:
2
.
√
ב
.
מספר הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח
-
7
תוך הפרדה בין בעל השליטה, קרובו ו/או מי מטעמו.
8
חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה.
3
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית
9
:
6
(
רינה שפיר
,
עדו
קוק,
רון
ויסברג
, שלמה ז
הר, נטלי
קרמר
ואימן סייף
בעלי כשירות מקצועית
)
10
:
1
אלה אלקלעי
(
)
.
במקרה שהיו שינויים במספר הדירקטורים כאמור בשנת
הדיווח, יינתן הנתון של המספר
למעט בתקופת זמן של
(
הנמוך ביותר
60
של דירקטורים מכל סוג
)
ימים מקרות השינוי
שכיהנו בשנת הדיווח.
10
.
א
.
בכל שנת הדיווח כלל הרכב הדירקטוריון חברים משני המינים.
אם תשובתכם הינה "לא נכון"
-
בו לא התקיים האמור:
)
בימים
(
יצוין פרק הזמן
_
____________________
.__
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו דירקטורים משני המינים אינה
עולה על
60
בה
)
בימים
(
תצוין תקופת הזמן
)
נכון/לא נכון
(
ימים, ואולם בכל תשובה שהיא
לא כיהנו בתאגיד דירקטורים משני המינים: _
___________
.__
√
ב
.
מספר הדירקט
ורים מכל מין המכהנים בדירקטוריון התאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה:
גברים:
4
נשים:
,
3
.
√
)
וכינוס אסיפה כללית
(
ישיבות הדירקטוריון
נכון
לא נכון
11
.
א
.
מספר ישיבות הדירקטוריון שהתקיימו במהלך כל רבעון בשנת הדיווח:
שנת
(
רבעון ראשון
2023
:)
3
רבעון שני:
4
רבעון שלישי:
2
רבעון רביעי:
6
ב
.
לצד כל אחד משמות הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח, יצוין שיעור
11
בס"ק זה
(
השתתפותו בישיבות הדירקטוריון
-
לרבות ישיבות ועדות הדירקטוריון בהן הוא חבר,
:)
ובהתייחס לתקופת כהונתו
(
שהתקיימו במהלך שנת הדיווח
)
וכמצוין להלן
.)
יש להוסיף שורות נוספות לפי מספר הדירקטורים
(
שם הדירקטור
שיעור
השתתפותו
בישיבות
הדירקטוריון
שיעור
השתתפותו
בישיבות ועדת
ביקורת
12
שיעור
השתתפותו
בישיבות
הועדה
לבחינת
הדוחות
כספיים
13
שיעור
השתתפותו
בישיבות ועדת
תגמול
14
שיעור השתתפותו
בישיבות ועדות
דירקטוריון נוספות
בהן הוא חבר
תוך ציון שם
(
)
הועדה
9
לאחר הערכת הדירקטוריון,
, התשס"ו
)
תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ולדירקטור בעל כשירות מקצועית
(
בהתאם להוראות תקנות החברות
–
2005
.
10
ר' ה"ש
9
.
11
ר' ה"ש
2
.
12
לגבי דירקטור החבר בוועדה זו.
13
לגבי דירקטור החבר בוועדה זו.
14
לגבי דירקטור החבר בוועדה זו.
4
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
אלה אלקלעי
100%
ל.ר
ל.ר
ל.ר
100%
-
ועדת
אופציות
100%
-
ועדת
נוסטרו
עדו קוק
100%
ל.ר
ל.ר
ל.ר
100%
-
ועדת
אופציות
100%
-
ועדת
נוסטרו
נטלי קרמר
)
דח"צ
(
100%
100%
100%
100%
ל.ר
ראני חאג'
)
דח"צ
(
יחיא
15
100%
100%
100%
100%
ל.ר
אימן סייף
)
דח"צ
(
16
85%
100%
100%
100%
ל.ר
רינה שפיר
)
דח"צ
(
100%
100%
100%
100%
100%
-
ועדת
אופציות
100%
-
ועדת
נוסטרו
שלמה זהר
100%
100%
100%
100%
100%
-
ועדת
נוסטרו
רון ויסברג
100%
100%
100%
100%
ל.ר
12
.
בשנת הדיווח קיים הדירקטוריון דיון אחד לפחות לעניין ניהול עסקי התאגיד בידי המנהל הכללי
ונושאי המשרה הכפופים לו,
בלא נוכחותם וניתנה להם הזדמנות להביע את עמדתם.
√
הפרדה בין תפקידי המנהל הכללי ויושב ראש הדירקטוריון
נכון
לא נכון
13
.
בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון.
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון אינה עולה על
60
ימים כאמור בסעיף
363
(.
א
2
תצוין
)
נכון/לא נכון
(
, ואולם בכל תשובה שהיא
)
לחוק החברות
)
בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון כאמור: _____.
)
בימים
(
תקופת הזמן
√
14
.
בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד מנהל כללי.
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל
אינה עולה על
90
ימים
כאמור בסעיף
363
(.
א
6
תצוין תקופת
)
נכון/לא נכון
(
לחוק החברות, ואולם בכל תשובה שהיא
)
בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל כאמור: _____.
)
בימים
(
הזמן
√
15
מר ראני ח
אג' חדל לכהן כדח"צ ביום
25
באוגוסט
2023
16
מר אימן סייף החל לכהן כדח"צ ביום
9
באוקטובר
2023
. החל מראשית כהונתו נעדר מישיבה אחת בלבד בשל עניין אישי בנושא שעל סדר יומה.
5
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
15
.
בתאגיד בו מכהן יו"ר הדירקטוריון גם כמנכ"ל התאגיד ו/או מפעיל את סמכויותיו, כפל הכהונה
אושר בהתאם
להוראות סעיף
121
לחוק החברות
)
ג
(
17
.
X
.)
ככל שלא מתקיים בתאגיד כפל כהונה כאמור
(
לא רלוונטי
X
16
.
המנכ"ל אינו קרוב של יו"ר הדירקטוריון.
)
קרי, המנכ"ל הנו קרוב של יו"ר הדירקטוריון
( "
אם תשובתכם הינה "לא נכון
–
√
א
.
תצוין הקרבה המשפחתית בין הצדדים: __
________________________________________________
.___
ב
.
הכהונה אושרה בהתאם לסעיף
121
לחוק החברות
)
ג
(
18
לא רלוונטי
17
.
בעל שליטה או קרובו אינו מכהן כמנכ"ל או כנושא משרה בכירה בתאגיד, למעט כדירקטור.
√
ועדת הביקורת
נכון
לא נכון
18
.
בועדת הביקורת לא כיהן
בשנת הדיווח
–
א
.
בעל השליטה או קרובו.
√
ב
.
יו"ר הדירקטוריון.
√
ג
.
דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו.
√
ד
.
דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו שירותים דרך קבע.
√
ה
.
דירקטור שעיקר פרנסתו
על בעל השליטה.
√
19
.
מי שאינו רשאי להיות חבר בוועדת ביקורת, ובכלל זה בעל שליטה או קרובו, לא נכח בשנת
הדיווח בישיבות ועדת הביקורת, למעט בהתאם להוראות סעיף
115
לחוק החברות.
)
ה
(
√
20
.
מנין חוקי לדיון ולקבלת החלטות בכל ישיבות ועדת הביקורת שהתקיימו בשנת הדיווח היה רוב
של חברי הועדה, כאשר רוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי תלויים ואחד מהם לפחות היה
דירקטור חיצוני.
אם תשובתכם הינה "לא נכון"
-
יצוין שיעור הישיבות בהן לא התקיימה הדרישה כאמור :
._____
√
21
.
ועדת הביקורת קיימה בשנת הדיווח ישיבה אחת לפחות בנוכחות המבקר הפנימי ורואה החשבון
המבקר ובלא נוכחות של נושאי משרה בתאגיד שאינם חברי הוועדה, לעניין ליקויים בניהול
העסקי של התאגיד.
√
22
.
בכל ישיבות ועדת הביקורת בה נכח מי שאינו רשאי להיות חבר הועדה,
היה זה באישור יו"ר
.)
בי היועץ המשפטי ומזכיר התאגיד שאינו בעל שליטה או קרובו
לג
(
הועדה ו/או לבקשת הועדה
√
23
.
בשנת הדיווח היו בתוקף הסדרים שקבעה ועדת הביקורת לגבי אופן הטיפול בתלונות של עובדי
בי ההגנה שתינתן לעובדים
יד בקשר לליקויים בניהול עסקיו ולג
התאג
שהתלוננו כאמור.
√
17
בחברת איגרות חוב
–
אישור בהתאם לסעיף
121
לחוק החברות.
)
ד
(
18
בחברת איגרות חוב
–
אישור בהתאם לסעיף
121
לחוק החברות.
)
ד
(
6
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
24
.
הניחה את דעתה כי היקף עבודתו של
)
ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים
(
ועדת הביקורת
רואה החשבון המבקר ושכר טרחתו ביחס לדוחות הכספיים בשנת הדיווח, היו נאותים לשם
ראויים.
ביצוע עבודת ביקורת וסקירה
√
תפקידי הועדה לבחינת הדוחות הכספיים
להלן
(
-
בעבודתה המקדימה לאישור הדוחות
)
הועדה
הכספיים
נכון
לא נכון
25
.
א
.
אותו קבע הדירקטוריון כזמן סביר להעברת המלצות
)
בימים
(
יצוין פרק הזמן
הועדה לקראת
הדיון בדירקטוריון
לאישור הדוחות הכספיים:
2
ימי עסקים.
ב
.
מספר הימים שחלפו בפועל בין מועד העברת ההמלצות
לדירקטוריון למועד הדיון בדירקטוריון
לאישור הדוחות הכספיים:
שנת
(
דוח רבעון ראשון
2023
:)
5
ימי עסקים.
דוח רבעון שני:
6
ימי עסקים.
דוח רבעון שלישי:
5
ימי עסקים.
דוח שנתי:
6
ימי עסקים.
ג
.
מספר הימים שחלפו בין מועד העברת טיוטת הדוחות הכספיים לדירקטורים למועד הדיון
בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים:
שנת
(
דוח רבעון ראשון
2023
:)
5
ימים
דוח רבעון שני:
6
ימים.
דוח רבעון שלישי:
5
ימים.
דוח שנתי:
6
ימים.
26
.
רואה החשבון המבקר של התאגיד השתתף בכל ישיבות הועדה והדירקטוריון, בה נדונו הדוחות
הכספיים של התאגיד המתייחסים לתקופות הנכללות בשנת הדיוו
ח.
אם תשובתכם הינה "לא נכון", יצוין שיעור השתתפותו: __
__________
____
√
27
.
בועדה התקיימו בכל שנת הדיווח ועד לפרסום הדוח השנתי, כל התנאים המפורטים להלן:
1
.
.)
במועד הדיון בועדה ואישור הדוחות כאמור
(
מספר חבריה לא פחת משלושה
√
2
.
התקיימו בה כל התנאים הקבועים
בסעיף
115
ו
)
ב
(
-
לענין כהונת
(
לחוק החברות
)
ג
(
.)
חברי ועדת ביקורת
√
3
.
יו"ר הועדה הוא דירקטור חיצוני.
√
4
.
כל חבריה דירקטורים ורוב חבריה דירקטורים בלתי תלויים.
√
5
.
לכל חבריה היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים ולפחות אחד מהדירקטורים הבלתי
תלויים הוא בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית.
√
6
.
חברי הוועדה נתנו הצהרה עובר למינוים.
√
7
.
המניין החוקי לדיון ולקבלת החלטות בוועדה היה רוב חבריה ובלבד שרוב הנוכחים היו
דירקטורים בלתי
תלויים ובהם דירקטור חיצוני אחד לפחות.
√
7
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
אם תשובתכם הנה "לא נכון" לגבי אחד או יותר מסעיפי המשנה של שאלה זו, יצוין ביחס לאיזה
לא התקיים התנאי האמור וכן התנאי שלא התקיים:
)
תקופתי/רבעוני
(
דוח
_____________
._
ועדת הביקורת ביושבה כועדת תגמול
נכון
לא נכון
28
.
הועדה מנתה, בשנת הדיווח, לפחות שלושה חברים וה
דירקטורים החיצוניים היוו בה רוב.
√
29
.
תנאי כהונתם והעסקתם של כל חברי ועדת הגמול בשנת הדיווח הינם בהתאם לתקנות
, התש"ס
)
כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני
(
החברות
-
2000
.
√
30
.
בועדת התגמול לא כיהן בשנת
הדיווח
-
1
.
בעל השליטה או קרובו.
.)
בתאגיד אין בעל שליטה
(
לא רלוונטי
√
2
.
יו"ר הדירקטוריון.
√
3
.
דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו.
√
4
.
דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו
שירותים דרך קבע.
√
5
.
דירקטור שעיקר פרנסתו על בעל השליטה.
.)
בתאגיד אין בעל שליטה
(
לא רלוונטי
√
31
.
בעל שליטה או קרובו לא נכחו בשנת הדיווח בישיבות ועדת התגמול, למעט אם קבע יו"ר
הועדה כי מי מהם נדרש לשם הצגת נושא מסוים.
√
32
.
ועדת התגמול והדירקטוריון לא עשו שימוש בסמכותם לפי סעיפים
267
,)
ג
(
א
272
()
ג
(
3
ו
)
-
272
ג
(
1
()
1
לאישור עסקה או מדיניות תגמול, למרות התנגדותה של האסיפה הכללית.
)
ג
()
אם תשובתכם הנה "לא נכון" יצוין
–
סוג העסקה שאושרה כאמור: ______
מספר הפעמים בהן נעשה שימוש בסמכותם
בשנת הדיווח: ______
√
מבקר פנים
נכון
לא
נכון
יו"ר הדירקטוריון או מנכ"ל התאגיד הוא הממונה הארגוני על המבקר הפנימי בתאגיד.
√
יו"ר הדירקטוריון או ועדת הביקורת אישרו את תכנית העבודה בשנת הדיווח.
בנוסף, יפורטו נושאי הביקורת בהם עסק המבקר הפנימי בשנת הדיווח:
פילאר
–
העברות כספים.
קומריט, דאטה קום וולקנו
–
העברות כספים.
CCF
ו
SBL
–
העברות כספים.
תגמול נושאי משרה.
√
8
IBI
בית השקעות בע"מ
ǀ
דוח שנתי
2023
דוח ביקורת
-
הערכת איכות הביקורת הפנימית.
אבטחת מידע וסייבר.
חברת מוצרים מובנים.
תחקיר
מקדמות מס בחברת אורות.
אי.בי.אי
(
פולסקה והולדינגס
TEVEL
)
פולין
–
העברות כספים.
סקר אתיקה.
לפרטים בדבר
היקף העסקת המבקר הפנימי בתאגיד ר
אה פרטים נוספים בסעיף
6
לחלק ב'
(
דוח הדירקטוריון על
לדוח זה.
)
מצב ענייני התאגיד
בשנת הדיווח התקיים דיון
בממצאי המבקר הפנימי.
)
בועדת הביקורת או בדירקטוריון
(
√
המבקר הפנימי אינו בעל ענין בתאגיד, קרובו, רו"ח מבקר או מי מטעמו וכן אינו מקיים קשרים עסקיים מהותיים עם
התאגיד, בעל השליטה בו, קרובו או תאגידים בשליטתם.
√
עסקאות עם בעלי עניין
נכון
לא נכון
5
.
בעל
אינו מועסק על
)
לרבות חברה שבשליטתו
(
השליטה או קרובו
-
ידי התאגיד או נותן לו שירותי
ניהול.
קרי, בעל השליטה או קרובו מועסק על ידי התאגיד או נותן לו שירותי
( "
אם תשובתכם הינה "לא נכון
יצוין
)
ניהול
–
-
המועסקים על
)
לרבות בעל השליטה
(
מספר הקרובים
-
לרבות חברות שבשליטתם ו/או
(
ידי התאגיד
:)
באמצעות חברות ניהול
5
מועסקים, שהינם בעלי השליטה וקרוביהם, באמצעות הסכמי העסקה.
-
האם הסכמי העסקה ו/או שירותי הניהול כאמור אושרו בידי האורגים הקבועים בדין:
X
כן
יש לסמן
(
לא
x
)
במשבצת המתאימה
.)
בתאגיד אין בעל שליטה
(
לא רלוונטי
√
6
.
בתחום אחד
(
למיטב ידיעת התאגיד, לבעל השליטה אין עסקים נוספים בתחום פעילותו של התאגיד
.)
או יותר
אם תשובתכם הינה " לא נכון"
–
יצוין האם נקבע הסדר לתיחום פעילויות בין התאגיד ובעל
השליטה
בו:
כן
יש לסמן
(
לא
x
)
במשבצת המתאימה
.)
בתאגיד אין בעל שליטה
(
לא רלוונטי
√
יו"ר הדירקטוריון: מר
עדו קוק
יו"ר ועדת הביקורת והועדה לבחינת הדוחות הכספיים:
גב' רינה שפיר